2024Q4暨2025Q1中國小微經(jīng)營者信心指數(shù)報告：中國小微經(jīng)營者調(diào)查-北大螞蟻集團網(wǎng)商銀行-2025-正式版

中國小微經(jīng)營者調(diào)查2024年四季度報告暨2025年一季度中國小微經(jīng)營者信心指數(shù)報告OnlineSurveyofMicro-and-smallEnterprises(OSOME):QuarterlyReport(2024Q4)andConfidenceIndex(2025Q1)北京大學企業(yè)大數(shù)據(jù)研究中心CenterEnterprisePekingUniversity北京大學中國社會科學調(diào)查中心InstituteofSocialScienceUniversity螞蟻集團研究院AntInstitute網(wǎng)商銀行MYbank2025年2月2025調(diào)查報告參與者張曉波、孔濤、王冉冉、承子珺、陳秋惠、孫秀麗、楊笑寒、向勖、權(quán)盈月、馬文利、劉碩李振華、王芳、謝專技術(shù)支持數(shù)字經(jīng)濟開放研究平臺、螞蟻集團客戶體驗及權(quán)益保障部、網(wǎng)商銀行北京大學小微調(diào)研鏈接：/survey/OSOME/xmjj.htm螞蟻集團研究院小微調(diào)研鏈接：摘要基于本次調(diào)研的分析，我國小微經(jīng)營者在2024年四季度的2025年一季度的信心等方面呈現(xiàn)以下特點：14.5比下降1.5%，較三季度環(huán)比上升6.5%，環(huán)比上升反映年末季節(jié)5.1%0.4個百分點和0.1間為個月，與上季度持平，與去年同期相比增加個月，現(xiàn)金流壓力緩解趨勢保持向好。2、市場需求疲軟依然為小微經(jīng)營者最大痛點并持續(xù)加劇，市場需求方面的壓力繼2024比、同比分別上升個百分點和1.7個百分點。租金成本、原本壓力第一來源，而原材料成本的同比上漲近10個百分點（從40.5%至50.2%67.9%的小微采取包括減員、降低房租成本、減少營銷和宣傳成本等降本增效措施。第一大融資來源。通過向傳統(tǒng)銀行經(jīng)營性借款占比自2023年一季度起持續(xù)快速攀升，繼2024年一季度成為小微第一大對外融資渠道后，二季度占比（21.1%）進一步上升，三季度占比下滑（19.2%20.0%72.9%的小微經(jīng)營者有應收賬款，較三季度的69.2%提升3.7個年二季度的高位。51.4%的小微經(jīng)營者預期未3.4環(huán)境方面的問題，29.6%的小微提出對“監(jiān)管與執(zhí)法公平公正”不滿，這已連續(xù)三個季度成為受訪主體反映最多的問題。5、小微經(jīng)營者對微觀價格和宏觀經(jīng)濟預期均較為保守。小較前四個季度繼續(xù)下降。四季度小微經(jīng)營者對未來12個月經(jīng)濟-0.5%略上表現(xiàn)保守，僅有有擴張意愿。系統(tǒng)使用率均有所上升。約有53.7%的小微經(jīng)營者有線上銷售；74.3%的小微經(jīng)營者采用了電子信息系統(tǒng)。7、小微經(jīng)營者在一攬子增量政策出臺后信心指數(shù)明顯回升后再次回落，四季度對2025年一季度信心指數(shù)為，下滑5個和3.6人數(shù)方面均高于榮枯線水平。說明本研究在螞蟻集團域內(nèi)的螞蟻開放研究實驗室遠程開展。由螞具體數(shù)據(jù)可用不可見的實驗室環(huán)境中進行實證分析。本研究所有變量來自于隨機在線調(diào)研。將恪守對答題人的個人信息嚴格保密”、答題內(nèi)容僅用于學術(shù)研究分析、答題內(nèi)容杜絕一切商業(yè)用途的承諾。*目錄一、中國小微經(jīng)營者調(diào)查的基本情況........................................................................1（一）調(diào)查設計及實施................................................................................................1（二）調(diào)查特色............................................................................................................2金流環(huán)比基本持平。....................................................................................................31.小微營收表現(xiàn)環(huán)比改善，同比下降；凈利潤率有所回升............................32.現(xiàn)金流平均可維持時長環(huán)比持平....................................................................4（二）小微經(jīng)營者面臨的市場需求壓力持續(xù)加劇，稅費壓力仍處高位................51.小微經(jīng)營者所面臨來自市場需求的壓力持續(xù)上升，稅費壓力仍處高位....52.小微經(jīng)營者的租金成本、原材料成本以及雇工成本等成本壓力上升........53.小微經(jīng)營者實際稅費負擔上升，但對稅費負擔的主觀感受減輕................6融資額度下降，融資成本上升；從國有大行獲取融資比例增加............................81.融資總體需求環(huán)比、同比變化不大，融資最主要目的仍為維持經(jīng)營........82.外部融資的各主要渠道占比均有所變化........................................................83.APP資成本上升；獲取線下融資渠道仍以國有大行為主.......................................9（四）小微經(jīng)營者數(shù)字化轉(zhuǎn)型..................................................................................121.有線上銷售的小微經(jīng)營者占比有所上升......................................................122.小微經(jīng)營者電子信息系統(tǒng)使用率有所上升..................................................143.例有小幅度上漲，而天貓和京東等傳統(tǒng)較大規(guī)模企業(yè)平臺也有所恢復.....14（五）扶持政策覆蓋率提升幅度較大，政策訴求以成本減免和金融支持為首..16（六）小微經(jīng)營者應收賬款、營商環(huán)境問題和宏觀預期......................................181.小微經(jīng)營者應收賬款問題未見緩解..............................................................182.小微經(jīng)營者對營商環(huán)境的滿意度有所上升................................................193.小微經(jīng)營者對宏觀經(jīng)濟維持保守預期，通縮預期顯現(xiàn)..............................19（七）小微經(jīng)營者對2025年一季度的信心回落....................................................201.小微信心回落..................................................................................................202.小微經(jīng)營者內(nèi)部對未來的信心存在差異......................................................21三、總結(jié)與討論..........................................................................................................23附：小微有話說”......................................................................................................24（一）小微經(jīng)營者留言正向情緒仍在高位..............................................................24（二）小微經(jīng)營者情緒中的性別差異......................................................................25（三）小微經(jīng)營者具體留言及類別..........................................................................26一、中國小微經(jīng)營者調(diào)查的基本情況（一）調(diào)查設計及實施2024年12月日至12月23日，北京大學企業(yè)大數(shù)據(jù)研究中心、北京大對活躍小微經(jīng)營者18007季度的信心有較為全面的體現(xiàn)。這是自2020年918個季度向我國小微經(jīng)營者投放調(diào)研泛關注2。北京大學“中國企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)調(diào)查”(EnterpriseSurveyforInnovationandEntrepreneurshipinChinaESIEC)3查的問卷設計還參考了全國經(jīng)濟普查、全國人口普查等大型調(diào)查。情況、融資需求的預期等；五是宏觀預期與營商環(huán)境，包括對商品與服務價格、支付工資等自身經(jīng)營指標以及對增速、CPI增速等宏觀經(jīng)濟指標的預期，對營商環(huán)境的感知等。從2023年四季度起，問卷還在基本信息部分增加了就業(yè)人數(shù)的問題，在經(jīng)營情況部分增加了應收賬款的問題。此外，問卷分為卷，兩者分別包含了融資情況和宏觀預期與營商環(huán)境部分。1小微經(jīng)營者：支付寶服務的符合《統(tǒng)計上大小微型企業(yè)劃分辦法（2017）》劃分的小型、

微型企業(yè)和年營業(yè)收入不超過1000萬元的小微經(jīng)營者?；钴S小微經(jīng)營者篩選標準是，過去

十二個月內(nèi)：至少有三個月有交易；總交易筆數(shù)大于90筆；總交易流水超過20002參閱請見：中國小微經(jīng)營者調(diào)查課題組，“新冠肺炎疫情下我國小微經(jīng)營者現(xiàn)狀及信心指

2021(02):5-24etal.,"OneafterCOVID:TheChallengesand

OutlookofChineseMicro-and-smallEnterprises."ChinaEconomicJournal(2021):3/sjsj/zgqycxcytcesiecxm/index.htm1（二）調(diào)查特色2024年四季度調(diào)研樣本與之前的十七個季度樣本在基本特征上保持高度一致446%個體戶占47%，公司制企業(yè)占7%83%9%8%就受訪小微經(jīng)營者的分布特征而言，其所在地主要集中在東部、中部地區(qū)。超六成的小微經(jīng)營者是8090的小微經(jīng)營者多以“糊口型為主，即面向周邊生活圈的居民服務業(yè)，43.0%樣本的季度營業(yè)收入低于2.519.2%另有近兩成（19.9%）的小微經(jīng)營者僅盈虧平衡。小微經(jīng)營者運營形式和營收來源以線下為主，46.3%的小微經(jīng)營者完全依賴線下營收，34.4%的小微經(jīng)營者采取線上、線下同時經(jīng)營的方式，另有19.3%的小微經(jīng)營者僅采取線上經(jīng)營的方式。0-484.4%業(yè)崗位，2024年四季度樣本中小微經(jīng)營者平均創(chuàng)造就業(yè)崗位約4.2者本人，表1）5。表12024年四季度小微經(jīng)營者創(chuàng)造就業(yè)崗位估算創(chuàng)造就業(yè)崗位（不含經(jīng)營者本人）無全職雇員全職雇員人平均數(shù)中位數(shù)所有樣本4.21.042.6%41.8%分注冊類型：未注冊個體戶2.0059.3%33.7%注冊個體戶4.32.029.9%50.8%公司制企業(yè)19.65.012.6%36.6%業(yè)情況更好。20243.6員比例青年雇員數(shù)量/85.2%2024年三季度72.2%顯上升。分注冊類型來看，公司制企業(yè)所創(chuàng)造的青年就業(yè)崗位的絕對數(shù)量最高4往期報告請見。5創(chuàng)造的就業(yè)崗位不包括經(jīng)營者本人。在估算中剔除了雇員人數(shù)在為一般標準中服務業(yè)（特別是零售業(yè)、住宿餐飲業(yè)等本次調(diào)查中占比高的服務業(yè)行業(yè)）人及以上的分類為大型企業(yè)。2（13.3個）（錯誤未找到引用源。）。表2年四季度小微經(jīng)營者創(chuàng)造青年就業(yè)崗位（不含經(jīng)營者本人）估算2023Q42024Q12024Q22024Q32024Q4所有樣本32.83.62.83.6分注冊類型：未注冊個體戶1.41.51.71.32.3注冊個體戶3.12.93.53.03.6公司制企業(yè)10.114.710.713.3分行業(yè)：第一產(chǎn)業(yè)2.64.14.93.26.9第二產(chǎn)業(yè)9.97.910.47.7第三產(chǎn)業(yè)2.32.12.32.22.6注：（1）青年定義為35歲以下二、中國小微經(jīng)營者調(diào)查的主要發(fā)現(xiàn)力略有提升；現(xiàn)金流環(huán)比基本持平。1.小微營收表現(xiàn)環(huán)比改善，同比下降；凈利潤率有所回升四季度小微經(jīng)營者平均營業(yè)收入為14.5萬元，同比降低1.5%，環(huán)比增長6.5%14.0%5.1%司制企業(yè)同比增長3.8%（表3）。表3營業(yè)收入情況（萬元）2023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q4營業(yè)收入10.212.014.214.712.311.413.614.5分注冊類型：未注冊個體戶4.86.77.57.96.85.36.86.8注冊個體戶11.513.515.717.314.513.616.218.2公司制企業(yè)31.035.742.041.635.334.842.243.12024年四季度，小微經(jīng)營者凈利潤率均值為5.1%，環(huán)比增長0.4個百分點，同比增長0.1個百分點。注冊個體戶與未注冊個體戶凈利潤率同比分別上升0.3個和0.1個百分點，但公司制企業(yè)凈利潤率同比下降0.9個百分點（圖1）。3總體未注冊個體戶注冊個體戶公司制企業(yè)8%7%6%5%4%3%2%1%0%-1%圖1季度小微經(jīng)營者凈利潤率趨勢（）注：在調(diào)研平臺技術(shù)上克服了選項順序帶來的偏誤后，對2023Q2及之前的利潤率進行了修正。修正幅度是基于2023Q3和2023Q4調(diào)研設置的實驗組和對照組測算得到。2.現(xiàn)金流平均可維持時長環(huán)比持平現(xiàn)金流環(huán)比基本持平。四季度小微經(jīng)營者現(xiàn)金流可維持時間平均為3個月，（表410.0%0.31個月內(nèi)的占比為20.4%0.1個百6個月以上的占比為28.3%0.1個百分點（表5表4現(xiàn)金流維持平均時間2023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q4現(xiàn)金流維持時間（平均值，月）2.62.82.92.82.82.83.03.0分注冊類型：未注冊個體戶2.42.62.72.62.62.52.72.7注冊個體戶2.73.03.12.93.03.03.23.2公司制企業(yè)2.93.13.33.03.23.33.53.3表5現(xiàn)金流維持情況（）2023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q4現(xiàn)金流維持時長（月）2.62.82.92.82.82.83.03.00，已經(jīng)無法維持運轉(zhuǎn)11.19.79.910.89.310.510.410.01個月以內(nèi)21.823.320.630.422.621.920.320.4個月36.131.031.623.131.633.229.629.5個月10.710.011.710.710.511.811.511.96個月以上20.326.026.225.026.124.528.228.34高位1.小微經(jīng)營者所面臨來自市場需求的壓力持續(xù)上升，稅費壓力仍處高位如表6所示，四季度小微經(jīng)營者面臨的市場需求壓力再次上升，反映此問題的受訪者比重由51.3%上升至52.1%反映此問題的比重為44.8%1.367.9%的小微采取了一定的降本增效措施，環(huán)比上升3.9個百分點，具體措施包括減少人員雇傭（34%23%22%17%16%15%9%（5%2.20.2個百分點。表6小微經(jīng)營者面臨的主要經(jīng)營壓力來源（）2023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q4經(jīng)營成本43.939.143.243.141.542.943.544.8市場需求46.949.550.152.451.248.751.352.1償貸壓力20.516.316.517.717.316.416.414.7政策不確14.47.89.09.19.48.89.09.0定性稅費壓力9.36.49.37.98.810.910.310.1其他3.814.26.66.26.75.76.45.72.小微經(jīng)營者的租金成本、原材料成本以及雇工成本等成本壓力上升小微經(jīng)營者2024年第四季度的租金成本、原材料成本以及雇工成本，不論1040.5%至50.2%）最為突出。小微經(jīng)營者的公共事業(yè)費成本壓力從上個季度10.8%下降至9.9%2023年四季度為8.3%自上季度7.7%下降至6.6%，或反映一定的季節(jié)性特征（表7）。表7小微經(jīng)營者成本壓力來源占比（）2023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q4租金成本53.956.146.653.654.554.854.756.6原材料成本42.944.534.640.549.149.549.450.2雇工成本28.626.428.527.530.127.829.030.3庫存成本----14.714.314.613.4營銷、宣傳成本15.015.513.313.013.413.214.3融資成本----10.512.010.99.6公共事業(yè)費9.26.18.39.89.410.89.9應收賬款----6.47.57.76.65物流成本7.35.75.35.26.76.16.26.1其他1.15.44.05.03.12.63.62.7（表860.8%銷成本、應收賬款和物流成本壓力。表82024年四季度成本壓力來源的比例（），分行業(yè)總體農(nóng)林牧漁業(yè)建筑業(yè)加工制造業(yè)商務服務業(yè)消費服務業(yè)租金成本56.646.647.039.660.8原材料成本50.249.057.435.350.9雇工成本30.322.730.136.631.1庫存成本13.413.113.810.613.9營銷成本14.38.823.814.6融資成本9.614.318.217.97.6公共事業(yè)費成本9.97.22.28.9應收賬款6.67.610.35.6物流成本6.16.87.89.45.4其他2.72.01.93.82.23.小微經(jīng)營者實際稅費負擔上升，但對稅費負擔的主觀感受減輕2024年四季度，小微經(jīng)營者實際繳納稅費占營業(yè)總收入比重為3.2%，與上2.6%0.67.2%，與上一季度（6.6%）相比上升0.6個百分點。（圖2（圖3個體戶需要繳納的數(shù)額較少，但稅費負擔同樣存在。6%%全體小微經(jīng)營者需繳納稅費的小微經(jīng)營者需繳納稅費的比例10090.681.180.5854.96419.220001-45-78-1920+圖22024年四季度小微經(jīng)營者的實際稅費負擔，分人員規(guī)模%%全體小微經(jīng)營者需繳納稅費的小微經(jīng)營者需繳納稅費的比例98765432100公司制企業(yè)注冊個體戶未注冊個體戶圖32024年四季度小微經(jīng)營者的實際稅費負擔，分注冊類型就主觀感受而言，202451.9，即認為稅費負擔變重的小微比認為稅費負擔變輕的小微多出1.9感受到的稅費負擔有所減輕。7（三）融資需求穩(wěn)定，融資仍以滿足日常資金需求為主要目的；比例增加1.融資總體需求環(huán)比、同比變化不大，融資最主要目的仍為維持經(jīng)營2024的融資需求占比為61%1.61.0個百分點。37.9%的小微經(jīng)營者通過自有資金或留存收益增加資金投入。13.2%的小微經(jīng)營者通過所有者追加投資，8.4%的小微經(jīng)營者通過員工投資增加資金。5.3%的小微經(jīng)營者通過外部投資人投資增加資金投入。從融資用途看，小微經(jīng)營者融資以滿足日常運營流動資金需求為主（占比49.6%），相比三季度下降2.9個百分點；用于償還已有債務的融資需求環(huán)比上升2.1個百分點至；用于開發(fā)新產(chǎn)品新技術(shù)的占比較上季度上升1.3個百0.2劃仍較為保守（表9）。表9小微經(jīng)營者主要融資用途（）融資目的2023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q4日常運營流動資金需求45.949.449.852.952.842.552.449.6擴大規(guī)模25.721.524.722.922.224.722.021.8償還已有債務13.613.310.99.39.715.910.012.1開發(fā)新產(chǎn)品新技術(shù)8.613.013.713.514.413.414.7其他3.27.11.51.31.92.52.21.92.外部融資的各主要渠道占比均有所變化向傳統(tǒng)銀行經(jīng)營性借款占比自20232024年一季度成為小微第一大對外融資渠道后，二季度占比（21.1%）進一步上升，三季度占比（19.2%）有小幅下降，四季度回升至20.0%，仍為第一大融資來源。這可能與國家持續(xù)鼓勵大型銀行和國有銀行積極開展普惠小微信貸業(yè)務有關6。17.2%親朋好友借款獲得資金的占比較上季度增加1.4個百分點（表10）。659.8%的小微經(jīng)營者通過國有大行（工、農(nóng)、交、建、交、郵儲銀行）獲得融資，21.6%的小微經(jīng)營者通過股份制銀行（招商、中信、浦發(fā)、民生等銀行）獲得融資；而通過城商行、農(nóng)商行以及小貸公司獲得融資的占比分別為12.0%和5.0%。8表10小微經(jīng)營者主要對外融資渠道融資渠道在所有受訪者中的占比（）2023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q4線上渠道向非傳統(tǒng)銀行金融機構(gòu)借款12.820.021.020.217.618.518.517.2傳統(tǒng)銀行申請個人消費貸或使用信用卡11.817.718.818.417.219.717.717.2親朋好友借款10.712.811.010.810.48.39.510.9傳統(tǒng)銀行經(jīng)營性借款9.014.918.619.120.721.219.220.0線下渠道向非傳統(tǒng)銀行金融機構(gòu)借款3.66.37.98.88.313.98.59.3所有者的追加投資5.79.011.610.811.118.112.113.2外部投資人的投資3.75.05.05.34.05.95.05.3從供應商賒購或使用客戶的預付款2.85.44.94.74.96.24.15.5員工的投資4.05.97.97.37.014.18.48.4非親朋好友、非機構(gòu)性的民間借貸、其他渠道2.02.31.92.12.12.21.72.13.小微經(jīng)營者向金融機構(gòu)（包括傳統(tǒng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)銀行、貸款等）申成本上升；獲取線下融資渠道仍以國有大行為主APP等）30.2%的小微經(jīng)營者僅通過線上向金融機構(gòu)申請貸款，線上申請比例環(huán)比上升，16.0%的小微經(jīng)營者僅通過線下方式向金融機構(gòu)申請貸款，8.7%的小微經(jīng)營者同時通過線上和線下向金融機構(gòu)申請貸款（表PanelA）。在已經(jīng)申請金融機構(gòu)貸款的小微經(jīng)營者中，5.7%的小微經(jīng)營者并沒有獲得貸款，成功獲得貸款的小微經(jīng)營者占比提高。42.9%的小微經(jīng)營者僅通過線上方式獲得金融機構(gòu)貸款，較上一季度下降4.5個百分點。25.6%的小微經(jīng)營者僅通過（表Panel況）有所好轉(zhuǎn)。就融資規(guī)模而言，2024年四季度，小微經(jīng)營者從金融機構(gòu)獲得貸款的平均金額為35.5萬元，與上一季度相比融資額度下降4.4（表PanelC服務業(yè)小微經(jīng)營者從金融機構(gòu)借款30.8萬元，建筑業(yè)、加工制造業(yè)小微經(jīng)營者從金融機構(gòu)借款67.0萬元，農(nóng)林牧漁業(yè)小微經(jīng)營者從金融機構(gòu)借款32.1萬元。（表PanelC）。9表申請、獲得貸款途徑和獲得融資金額2023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q4PanelA:申請貸款途徑否，沒有申請（）49.449.044.442.844.032.344.045.1是，僅通過線上方式申請（）26.827.131.134.630.139.031.030.2是，僅通過線下方式申請（）11.512.712.813.215.717.113.216.0是，線上、線下方式都申請（）12.311.211.79.410.211.711.88.7PanelB:獲得貸款途徑否，沒有獲得（）49.910.88.78.37.66.38.05.7是，僅通過線上方式獲得（）25.650.844.846.245.148.746.442.9是，僅通過線下方式獲得（）12.017.021.022.323.322.423.724.6是，線上、線下方式都獲得（）12.521.425.323.224.022.721.926.8PanelC:從金融機構(gòu)獲得貸款金額從金融機構(gòu)獲得貸款（萬元）26.130.535.632.335.638.139.935.5分行業(yè)類別：服務業(yè)23.725.531.827.930.233.035.230.8建筑業(yè)、加工制造業(yè)41.651.957.864.266.051.467.667.0農(nóng)林牧漁業(yè)24.845.134.928.542.238.441.932.1分注冊類型：公司制企業(yè)60.877.689.486.883.491.482.3109.5注冊個體戶26.130.136.033.839.741.242.837.4未注冊個體戶17.021.024.719.322.923.628.019.1PanelD:從金融機構(gòu)獲得貸款成本分獲得途徑：平均線上貸款利率（）7.38.49.29.08.79.78.78.5平均線下貸款利率（）5.56.36.76.36.07.46.16.4注：從2023年二季度開始，PanelB中獲得貸款途徑統(tǒng)計口徑由全體小微經(jīng)營者調(diào)整為申請貸款的小微經(jīng)營者中通過各途徑成功獲得貸款的占比。資。如下表12所示59.8%21.6%民生等銀行）獲取融資，最后是城商行和農(nóng)商行（12.0%）、小貸公司（5.0%）和其他渠道1.6%的比例略有下降，從其他銀行獲得融資的比例略有上升。10表122024年四季度小微經(jīng)營者從金融機構(gòu)獲取線下融資的渠道占比（）國有大行股份制銀行城商行和農(nóng)商行小貸公司其他總樣本59.821.612.05.01.6分注冊類別：公司制企業(yè)55.623.215.72.82.8注冊個體戶59.121.413.64.71.2未注冊個體戶61.521.49.35.91.9通過小微經(jīng)營者從不同金融機構(gòu)獲取線下融資的成本來看（圖49.6%8.7%（7.7%5.5%略有下降。2024Q2融資占比2024Q3融資占比2024Q4融資占比2024Q2融資利率2024Q3融資利率2024Q4融資利率%70%1260

1050

84063042021000國有大行股份制銀行城商行和農(nóng)商行小貸公司其他圖42024年四季度小微經(jīng)營者線下融資利率（），分不同機構(gòu)202412.62.6%一季度（15.4萬元）相比從親友處融資下降2.8萬元，貸款利率下降0.2個百分12.3微企業(yè)者從親友處融資21.98.7萬元。男性小微經(jīng)營者從親友處借款13.9萬元，女性小微經(jīng)營者從親友處融資9.9萬元。117.3%0.2中：小微經(jīng)營者通過線上貸款獲得融資的年化利率為8.5%；機構(gòu)融資線下渠道貸款利率為6.6%7（表13），環(huán)比有所上升。表13小微經(jīng)營者貸款利率（）2023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q4機構(gòu)融資利率（）5.97.07.57.26.88.27.17.3平均線上貸款利率（%）7.28.49.18.98.69.58.68.5平均線下貸款利率（%）5.56.26.76.25.97.36.16.6總體而言（圖5），小微經(jīng)營者預計未來三個月（即2025年第一季度）的融資需求為17.120242024第一季度）基本持平。萬元252015105023Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q324Q425Q1圖5小微經(jīng)營者融資需求預期（四）小微經(jīng)營者數(shù)字化轉(zhuǎn)型1.有線上銷售的小微經(jīng)營者占比有所上升202453.7%的小微經(jīng)營2.32.0個百分點，7由于線上貸款的資金成本本身較高，線上獲得的貸款利率較通過線下獲得的貸款利率更高的現(xiàn)象持續(xù)存在，而同時線上、線下貸款利率在不同水平的分布也存在較為明顯的差異。但值得補充說明的是，線上貸款往往具有“隨借隨還”等周期短、靈活度高的優(yōu)勢，因此單純用年化利率來對比線上和線下的貸款成本，并不能全面反映小微融資實際付出的成本。12但仍低于2024年第二季度的水平（圖6）。分規(guī)模來看（圖7），不同規(guī)模的較大（8人以上）的經(jīng)營者中有線上經(jīng)營的比例基本與上個季度持平。而1-7人規(guī)模的經(jīng)營者則呈現(xiàn)小幅上升趨勢，約上升2.7-4個百分點?？傮w來看，小微經(jīng)度隨市場環(huán)境以及消費者行為變化等原因在高位徘徊。6055.153.752.652.651.751.450.65049.948.447.044.643.141.940302021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q4圖6有線上銷售的小微經(jīng)營者占比的季度趨勢（）2024Q22024Q32024Q4908083.080.378.878.574.5706056.555.953.2504041.930201000人1-4人5-7人8-19人20+圖7有線上銷售業(yè)務的小微經(jīng)營者：分雇員規(guī)模在2024年第四季度，線上線下都有銷售業(yè)務的小微經(jīng)營者占比為34.4%，

同比上升2.1個百分點；相比上個季度，有較大幅度的增長，約有3.0個百分

點的上升，達到了兩年來的最高點，與2023年第三季度相等。132.小微經(jīng)營者電子信息系統(tǒng)使用率有所上升是小微經(jīng)營者數(shù)字化的重要措施。在2024年第四季度，有74.3%的小微經(jīng)營者采用了電子信息系統(tǒng)，同比上升3.0個百分點；相比上個季度，上升了約3.7個2023（表14各類電子信息管理系統(tǒng)的使用率都有所上升。表14各項電子信息系統(tǒng)的季度變化（）2023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q4使用信息系統(tǒng)63.267.371.971.372.273.670.674.3線上繳費系統(tǒng)水電費_房租物業(yè)費等24.126.927.626.924.923.223.625.6銷售管理信息系統(tǒng)12.616.020.720.220.020.119.220.7員工管理信息系統(tǒng)16.915.819.818.519.119.419.320.6財務管理信息系統(tǒng)16.616.922.021.420.922.521.722.5線上辦公系統(tǒng)9.66.79.69.59.59.29.29.9生產(chǎn)管理信息系統(tǒng)12.29.815.214.214.917.415.215.7數(shù)據(jù)云存儲系統(tǒng)7.65.18.78.18.38.47.98.7線上收單系統(tǒng)21.725.728.327.927.123.324.525.9平臺營銷10.513.413.012.810.613.13.例有小幅度上漲，而天貓和京東等傳統(tǒng)較大規(guī)模企業(yè)平臺也有所恢復小微經(jīng)營者在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟和數(shù)字化進程中可選擇多平臺。2024年四季度，占據(jù)優(yōu)勢的平臺是淘寶和微信（小程序、視頻號、朋友圈和微信群），分別占比為36.2%和31.0%。其次，選擇美團、抖音、閑魚和拼多多的小微經(jīng)營者比例均在19.2-23.3%左右。而選擇京東、餓了么和天貓的小微經(jīng)營者則在12.2%-15.3%左右。相比上個季度，餓了么、美團和拼多多等外賣平臺使用比例有小幅度上漲，上漲幅度約為1.5-2.3個百分點。天貓和京東等傳統(tǒng)較大規(guī)模企業(yè)平臺也有所恢復，分別有2.1個和1.2個百分點的上漲。其他平臺與上個季度相比有小幅浮動，浮動幅度基本在1個百分點以內(nèi)（圖8）。142024Q22024Q32024Q4403538.036.43032.136.231.027.1252015105020.822.423.323.022.521.319.820.518.718.115.815.313.212.213.110.59.18.58.48.411.03.63.13.63.93.62.73.21.82.3圖8小微經(jīng)營者使用各個電商平臺的比例（）（圖9。其中，閑魚、微信、淘寶和美團所服務的企業(yè)的規(guī)模最小，平均約4.7-9.1名雇員；而餓了么、抖音、拼多多和小紅書上的經(jīng)營者的員工數(shù)平均為10名左右；13-17名左右員工；B跨境平臺和唯品會則都為較大規(guī)模的經(jīng)營者，均約有19名左右及以上員工。2024Q32024Q4302528.427.024.724.02021.719.718.719.3151054.74.016.715.214.113.2113.410.610.410.111.111.69.137.67.67.97.17.45.30圖9不同電商平臺的平均企業(yè)規(guī)模15從時間趨勢上來看，相比上季度，除了少數(shù)幾個平臺外，大部分平臺上的

企業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)上升趨勢。其中，上升最多的是大眾點評，該平臺的平均企業(yè)規(guī)模從上升到16.7。在平均營業(yè)收入方面，跨境平臺、阿里巴巴和唯品會位居于前三名，分別為39.6萬元、33.7萬元和31.1萬元，而平均營業(yè)收入最低的是閑魚、淘寶和微信，分別為13.7萬元、19.4萬元和20.0萬元。與上個季度相比，除了唯品會、跨境平臺、阿里巴巴和快手，在各個平臺上的小微經(jīng)營者的平均營業(yè)收入都有所上升。其中，天貓、B站、美團增長最多，分別增長了6.3萬元、5.7萬元和4.2萬元。可能受“雙十一”促銷及年末等季節(jié)因素的促進較大。融支持為首2024年第四度，小微經(jīng)營者反映的各類扶持政策總體覆蓋率為51.2%，與上一季度（47.4%）相比提升了3.8個百分點，與去年同期（43.4%）相比有較大幅度的提升。分政策類別來看，稅收支持、金融支持、成本減免和穩(wěn)崗穩(wěn)就業(yè)四類政策的覆蓋率分別為23.1%，21.0%，18.4%和7.2%（圖10），與上一季度相比均出現(xiàn)了幅度超過10%的提升（表15）。小微經(jīng)營者享受到各類扶持政策的比例%50稅收支持金融支持成本減免穩(wěn)崗穩(wěn)就業(yè)2023Q42024Q12024Q22024Q32024Q4圖102024年四季度小微經(jīng)營者享受到各類扶持政策的比例表15最近8個季度小微經(jīng)營者享受到扶持政策覆蓋率環(huán)比變化16就不同規(guī)模的小微經(jīng)營者而言，規(guī)模較大（20+人）的小微經(jīng)營者享受到的各類扶持政策的比例普遍高于用工人數(shù)為0-4人的小微經(jīng)營者（圖）。對自雇者和雇員人數(shù)至少為20人的小微經(jīng)營者而言，成本減免的政策覆蓋率環(huán)比變（表162024年第四季度，位列小微經(jīng)營者政策訴求前兩50.6%39.0%對成本減免類政策的呼聲愈發(fā)強烈，該類政策的需求已超過金融支持位居首位（圖12）。132022年第二季度的12.2%增長到2024年第四季度的20.0%。與此同時，小微經(jīng)營者表示需要金融支持的比例已從2022年第二季度的64.0%下降到2024年第四季度的39.0%營者的融資需求逐步得到滿足，對金融支持類政策的需求因此有所減弱。%50稅收支持金融支持成本減免穩(wěn)崗穩(wěn)就業(yè)01-45-78-1920+圖2024年四季度小微經(jīng)營者享受到各類扶持政策的比例，分人員規(guī)模表16小微經(jīng)營者享受到扶持政策覆蓋率環(huán)比變化，分雇員規(guī)模雇員人數(shù)（人）稅收支持金融支持成本減免穩(wěn)崗穩(wěn)就業(yè)07%-7%17%10%1-44%8%12%5%5-725%33%19%29%8-1934%19%4%42%20+4%15%74%13%17%0稅收支持金融支持成本減免穩(wěn)崗穩(wěn)就業(yè)2023Q42024Q12024Q22024Q32024Q4圖12最近5個季度小微經(jīng)營者的政策需求變化70%64.0%60%55.3%50%50.0%50.7%40%44.6%43.9%45.2%42.4%40.4%40.6%39.0%30%20%10%12.2%11.0%9.4%9.0%14.9%18.5%19.1%20.7%21.2%19.2%20.0%22Q222Q322Q423Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q324Q4傳統(tǒng)銀行經(jīng)營性借款希望獲得金融支持圖13近個季度小微經(jīng)營者獲得傳統(tǒng)銀行經(jīng)營性借款比例與金融支持政策需求（六）小微經(jīng)營者應收賬款、營商環(huán)境問題和宏觀預期1.小微經(jīng)營者應收賬款問題未見緩解72.9%69.2%提升3.7個百分點；應收賬款平均金額為9.7萬元，高于三季度0.6萬元，約為平均季度營業(yè)收入的66.9%，與三季度持平。在有應收賬款的小微經(jīng)營者中，45.6%的應收賬款小于季度營業(yè)收入，38.5%應收賬款在季度營業(yè)收入的1-2倍之間，15.9%18應收賬款超過季度營業(yè)收入的2倍。2.小微經(jīng)營者對營商環(huán)境的滿意度有所上升四季度，對本地營商環(huán)境的評價為“滿意”或“非常滿意”的小微經(jīng)營者占比為51.4%，評價為中性的比例為36.9%；“滿意”占比環(huán)比上升約3.4個百分

3.1的比例為1729.6%比為26.4%25.0%21.0%）

幾個方面。表17不滿意營商環(huán)境的小微經(jīng)營者，反映的營商環(huán)境問題變動（）營商環(huán)境反映問題2023Q32023Q42024Q12024Q282024Q392024Q4亂收費亂罰款亂攤派27.125.624.426.328.226.4市場準入不公平20.723.523.624.620.725.0監(jiān)管與執(zhí)法公平公正23.921.822.926.532.829.6停業(yè)停產(chǎn)一刀切”18.321.018.720.122.521.0辦理各類經(jīng)營許可證的規(guī)范性和便利性14.216.319.718.319.414.9減稅降費落實程度10.213.512.215.416.716.4注冊開辦/變更/的規(guī)范性和便利性7.49.69.88.515.214.7政府或國企拖欠款項7.58.98.19.410.910.6繳費辦稅的規(guī)范性和便利性6.28.27.67.013.413.5辦理水電氣熱等的規(guī)范性和便利性6.78.18.98.611.18.3開具涉企證明的規(guī)范性和便利性4.87.56.86.39.2其他16.112.211.413.915.712.43.小微經(jīng)營者對宏觀經(jīng)濟維持保守預期，通縮預期顯現(xiàn)四季度調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，小微經(jīng)營者對下個季度的產(chǎn)品/服務價格變化、員工個季度的產(chǎn)品/服務價格預期已經(jīng)連續(xù)兩個季度仍然為負（-0.1%經(jīng)營者對未來12CPI-0.5%，相比三季度進一步下降0.122%82024二季度的數(shù)據(jù)根據(jù)受訪主體的注冊類型做了加權(quán)調(diào)整。

92023三季度至2024二季度，問卷中列舉的營商環(huán)境問題，受訪主體最多選擇三項，

2024三季度，該問題未限制受訪者的選擇數(shù)量。19縮戰(zhàn)線，以應對可能到來的更嚴峻的市場狀況。（七）小微經(jīng)營者對2025年一季度的信心回落1.小微信心回落小微經(jīng)營者信心較三季度末政策剛宣布時出現(xiàn)回落。對2025年一季度的信心指數(shù)為48.9%，相比一攬子政策剛出臺時下降2.1個百分點。其中，未注冊個48.2%49.3%和50.7%，環(huán)比分別下降1.9個、1.8個和3.8榮枯線。2024年9出臺前的水平（圖14）。2023Q32023Q42024Q12024Q22024Q324Q4（會議前）24Q4（會議后）2025Q1605550454035總體未注冊個體戶注冊個體戶公司制企業(yè)圖14小微經(jīng)營者對下個季度的信心指數(shù)（）注：三季度調(diào)研在政治局會議前后均有回收樣本，因此分開計算看政策對信心的影響。從分項信心指數(shù)看，小微經(jīng)營者對于2025年一季度市場需求、營業(yè)收入和雇員規(guī)模的信心指數(shù)分別為49.5%、50.4%和48.9%，相比一攬子政策剛宣布時分別下降5個、3.6個和0.30.4個百分點至46.8%。顯示小微經(jīng)營者對未來運營成本預期好轉(zhuǎn)，但對于市場需求、營業(yè)收入和增加雇傭仍然非常謹慎。202.小微經(jīng)營者內(nèi)部對未來的信心存在差異（圖15預期都高于其他注冊類型的小微經(jīng)營者，而在運營成本的預期上低于個體戶。公司制企業(yè)注冊個體戶未注冊個體戶0市場需求營業(yè)收入經(jīng)營成本雇員人數(shù)圖152025年一季度小微經(jīng)營者信心指數(shù)（），分注冊類型分行業(yè)分類看（圖16），建筑制造業(yè)企業(yè)在市場需求、營業(yè)收入、以及雇農(nóng)林牧漁業(yè)制造業(yè)建筑業(yè)商務服務業(yè)消費服務業(yè)0市場需求營業(yè)收入經(jīng)營成本雇員人數(shù)圖162025年一季度小微經(jīng)營者信心指數(shù)（），分行業(yè)大類1721低。20人及以上企業(yè)在市場需求和營業(yè)收入方面的未來預期上均明顯高于其他。人1-4人5-7人8-19人20人及以上0市場需求營業(yè)收入經(jīng)營成本雇員人數(shù)圖172025年一季度小微