證券投資知識(shí)點(diǎn)

證券市場(chǎng)基本知識(shí)1、證券：是指用以證明持有者有權(quán)按其所載取得相應(yīng)收益的各類權(quán)益憑證。包括①證據(jù)證券②所有權(quán)證券③有價(jià)證券三類。有價(jià)證券則是具有一定票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一定收入，并可以自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)證書，如支票、匯票、債券、股票。人們通常所說的證券即有價(jià)證券。2、股票是股份有限公司發(fā)行的、表示其股東按其持有的股份享受權(quán)益、承擔(dān)義務(wù)的可轉(zhuǎn)讓的憑證。股本是投資人為獲得參與公司利潤分配等權(quán)利投入公司的資金。股東是獲得上述公司權(quán)利的投資人。股權(quán)是股東按其股本在公司總股本中所占比重?fù)碛械南鄳?yīng)權(quán)利。3、獲取股票的途徑：①作為股份有限公司的發(fā)起人而獲得股票，如我國許多上市公司都由國有獨(dú)資企業(yè)轉(zhuǎn)為股份制企業(yè)，原企業(yè)的部分財(cái)產(chǎn)就轉(zhuǎn)為股份公司的股本，相應(yīng)地原有企業(yè)就成為股份公司的發(fā)起人股東。②在股份有限公司向社會(huì)募集資金而發(fā)行股票時(shí)，自然人或法人出資購買的股票，這種股票通常被稱為原始股。③在二級(jí)流通市場(chǎng)上通過出資的方式受讓他人手中持有的股票，這種股票一般稱為二手股票，這種形式也是我國股民獲取股票的最普遍形式。④他人贈(zèng)與或依法繼承而獲得的股票。4.股票分類：按照權(quán)利和義務(wù)關(guān)系的不同，股票可分為普通股和優(yōu)先股兩大類。普通股就是持有這種股票的股東都享有同等的權(quán)利，他們都能參加公司的經(jīng)營決策，其所分取的股息紅利是隨著股份公司經(jīng)營利潤的多寡而變化。優(yōu)先股是指持有該種股票股東在收益分配優(yōu)先的同時(shí)公司經(jīng)營參與權(quán)受一定的限制的股票。5.按照股票發(fā)行后是否流通分為流通股和非流通股。①流通股是指在上海證券交易所、深圳證券交易所上流通的股票。②非流通股主要是指暫時(shí)不能上市流通的國家股和法人股，其中國家股是在股份公司改制時(shí)由國有資產(chǎn)折成的股份，而法人股一部分是成立股份公司之初由公司的發(fā)起人出資認(rèn)購的股份，另一部分是在股份有限公司向社會(huì)公開募集股份時(shí)專門向其他法人機(jī)構(gòu)募集而成的。非流通股的存在是我國特定歷史背景下的特殊現(xiàn)象，隨著全流通的實(shí)現(xiàn)，非流通股會(huì)漸漸退出歷史舞臺(tái)。6.證券市場(chǎng)是有價(jià)證券發(fā)行與流通以及與此相適應(yīng)的組織與管理方式的總稱。證券市場(chǎng)是一種公開市場(chǎng)，任何個(gè)人、機(jī)構(gòu)都可以自由進(jìn)出這個(gè)市場(chǎng)，在這個(gè)市場(chǎng)上交易工具的價(jià)格和條件對(duì)所有市場(chǎng)參與者都是公開的，任何符合參加交易最低要求的個(gè)人和價(jià)格都可以按標(biāo)準(zhǔn)化的條件進(jìn)行市場(chǎng)活動(dòng)。7.證券市場(chǎng)形成于自由資本主義時(shí)期，股份公司的產(chǎn)生和信用制度的深化是證券市場(chǎng)形成的基礎(chǔ)。8.進(jìn)入20世紀(jì)，由于虛擬資本大量膨脹，整個(gè)證券處于高速發(fā)展階段，有效地促進(jìn)了資本積累和資本集中。9.1990年底和1991年初，中國上海證券交易所和深圳證券交易所相繼成立。10.證券市場(chǎng)按照交易行為涉及到的對(duì)象是初次進(jìn)入市場(chǎng)買賣的證券產(chǎn)品還是已有的證券產(chǎn)品，可以把證券產(chǎn)品市場(chǎng)分為發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）和流通市場(chǎng)（交易市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)）。11.證券發(fā)行市場(chǎng)是分配和銷售各籌資主體因經(jīng)營和發(fā)展需要而發(fā)行證券的體系。其功能是：①為資金需求者提供籌集資金的場(chǎng)所；②為資金供給者提供多種投資和獲利機(jī)會(huì)；③調(diào)節(jié)資金供求，引導(dǎo)資金流向；④是政府參與調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)依托。12.證券流通市場(chǎng)是已發(fā)行證券的交易市場(chǎng)，其主要功能在于實(shí)現(xiàn)證券的流動(dòng)性和證券真是價(jià)格的發(fā)現(xiàn)。13.證券價(jià)格是證券在發(fā)行和交易中被讓渡的貨幣表現(xiàn)。證券本身雖然沒有價(jià)值，但它作為所有權(quán)或債權(quán)證書，代表著取得一定收益的權(quán)力，因而可以作為“商品”轉(zhuǎn)讓，被賦予了價(jià)格。證券之所以可以被買賣并有價(jià)格，是因?yàn)樗梢越o持有者帶來收入。因此，買賣證券實(shí)際上就是買賣一種領(lǐng)取股息收入或債息收入的憑證或權(quán)利。證券價(jià)格的實(shí)質(zhì)是資本化的股息收入或債息收入。14.股票價(jià)格指數(shù)是通過一定方法計(jì)算出的衡量整個(gè)股票市場(chǎng)的股票價(jià)格總水平和市場(chǎng)交易狀況的一個(gè)指標(biāo)。股票價(jià)格指數(shù)一般由專門機(jī)構(gòu)采樣、計(jì)算并公布。過去以收盤價(jià)計(jì)算，現(xiàn)在借助電子計(jì)算機(jī)，已基本可以做到股價(jià)指數(shù)的計(jì)算和顯示與股市變化同步。15.列入股指計(jì)算公式的股票樣本一般都能代表整個(gè)市場(chǎng)或某一行業(yè)的股價(jià)水平，能夠及時(shí)迅速地反映整個(gè)市場(chǎng)或某一行業(yè)的股價(jià)變動(dòng)。宏觀與行業(yè)分析16.股票投資分析方法主要有基本分析和技術(shù)分析。17.基本分析通過對(duì)決定股票內(nèi)在價(jià)值和影響股票價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)狀況、公司經(jīng)營狀況等進(jìn)行分析，評(píng)估股票的投資價(jià)值和合理價(jià)值，與股票市場(chǎng)價(jià)進(jìn)行比較，形成相應(yīng)買賣的建議。18.基本分析包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和公司分析等三個(gè)方面內(nèi)容。19.影響股票市場(chǎng)的基本經(jīng)濟(jì)因素：（1）經(jīng)濟(jì)增長速度（2）經(jīng)濟(jì)周期因素（3）通貨膨脹（4）利率水平（5）貨幣政策（6）財(cái)政收支狀況（7）匯率（8）國際收支狀況20.影響股票市場(chǎng)的政治因素：包括：戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)、國際重大政治事件活動(dòng)、國家政權(quán)的更迭、國家主要領(lǐng)導(dǎo)人的更替、政府換屆選舉、國家重大的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略決策等。26、經(jīng)濟(jì)周期是總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的波動(dòng)，一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期可分為繁榮、蕭條、衰退、復(fù)蘇四個(gè)階段。股市價(jià)格水平的周期性波動(dòng)是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期的各階段交替的結(jié)果。股市行情又是經(jīng)濟(jì)周期的先行指標(biāo)，股票價(jià)格的變動(dòng)先行于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。27衰退期的投資策略，以保本為主，投資者在此階段多采取持有現(xiàn)金（儲(chǔ)蓄存款）和短期存款證券等形式，避免衰退期的投資損失，以待經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)再適時(shí)進(jìn)入股市。28、繁榮期的投資策略，大部分產(chǎn)業(yè)及公司經(jīng)營狀況改善和盈利增加時(shí)，即使是不懂股市分析而盲目跟進(jìn)的散戶，往往也能從股票投資中賺錢。29、宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析:包括國家對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控的相關(guān)政策的分析。如：貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策、收入政策等。此外，在當(dāng)前中國的經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)程中，重大的改革步驟、改革的力度和方法等也是宏觀政策分析的重要內(nèi)容。30、公司所在行業(yè)的分析包括兩個(gè)方面的內(nèi)容：一是上市公司所在行業(yè)的整體分析；二是上市公司所在行業(yè)的地位分析。31、行業(yè)生命周期又叫產(chǎn)業(yè)生命周期，分為初創(chuàng)期、成長期（擴(kuò)張階段）、成熟期（穩(wěn)定階段）和衰退期。初創(chuàng)階段:投入成本較高，市場(chǎng)需求相對(duì)較小，銷售收入不高，投資風(fēng)險(xiǎn)大,證券價(jià)格波動(dòng)劇烈；適于投機(jī)者32、擴(kuò)張階段:生產(chǎn)技術(shù)開始成熟，有可能出現(xiàn)企業(yè)的破產(chǎn)和合并（生產(chǎn)廠商良莠不齊，不斷有劣勢(shì)企業(yè)被淘汰），投資回報(bào)較高，利潤增長幅度較大，證券價(jià)格上揚(yáng)，風(fēng)險(xiǎn)較高；適于投機(jī)者。朝陽產(chǎn)業(yè)33、穩(wěn)定階段：行業(yè)利潤穩(wěn)定但增長不高，整體風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定在一定水平。成熟行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，成長率不高。藍(lán)籌股的集中地，壟斷利潤豐厚，證券價(jià)格呈穩(wěn)步攀升之勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)較小；適于收益型和價(jià)值型投資者進(jìn)行長線投資。在這段時(shí)期投資是最安全的34衰退階段：垃圾股的搖籃，低價(jià)股較多；公司股價(jià)相當(dāng)平穩(wěn)，并漸趨下跌，是投資者見好就收、逐步撤出的好時(shí)候。市場(chǎng)開始出現(xiàn)飽和，整體利潤率下降，行業(yè)公司減少。此時(shí)行業(yè)開始尋求資產(chǎn)重組以轉(zhuǎn)移剩余的資產(chǎn)或獲得新的成長機(jī)會(huì)；風(fēng)險(xiǎn)較高；比如：紡織行業(yè)，適于投機(jī)者。35、處于不同生命周期階段的行業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期的影響不同;（1）增長型行業(yè)，與經(jīng)濟(jì)周期無關(guān)。依靠技術(shù)進(jìn)步；計(jì)算機(jī)、生物工程。（2）周期型行業(yè)：直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)；奢侈消費(fèi)品（珠寶業(yè)）、鋼鐵、能源、服務(wù)業(yè)等。（3）防御型行業(yè)：不受經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段的影響，利潤很穩(wěn)定；生活必需品或必要的公共服務(wù)。36、行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度:不同競(jìng)爭(zhēng)程度的行業(yè)存在利潤等方面的較大的差異。通過這種分析看行業(yè)是處于完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，還是處于不完全競(jìng)爭(zhēng)、寡頭獨(dú)占或壟斷狀態(tài)。37、影響行業(yè)興衰的主要因素：科技進(jìn)步、政府政策、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新、社會(huì)習(xí)慣改變、經(jīng)濟(jì)全球化。公司分析38、公司基本面分析是指分析公司財(cái)務(wù)狀況,發(fā)展?jié)摿?成長性及管理層的政策變化趨勢(shì)等。上市公司基本面分析的項(xiàng)目包括：公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析；公司產(chǎn)品和市場(chǎng)分析；公司文化和管理層素質(zhì)分析。39、市盈率=每股市價(jià)/每股收益這是股市投資者關(guān)注的一個(gè)重要指標(biāo)，它代表市場(chǎng)上投資者對(duì)公司每股盈利付出的價(jià)格。高市盈率代表投資者看好這家公司的未來成長性。要注意，市盈率也是一個(gè)評(píng)價(jià)該股票投機(jī)和泡沫成份的指標(biāo)。40、每股收益=凈利潤/總股本每股收益是評(píng)價(jià)上市公司財(cái)務(wù)和盈利能力最重要的指標(biāo)。它體現(xiàn)了公司的經(jīng)營能力、管理能力和對(duì)股東的回報(bào)能力。該指標(biāo)可以用逐年進(jìn)行對(duì)比的方法來評(píng)價(jià)一個(gè)公司的成長性，也可以和其他公司進(jìn)行對(duì)比，找出公司之間的經(jīng)營差距。41、每股凈資產(chǎn)=年末股東權(quán)益/總股本每股凈資產(chǎn)體現(xiàn)上市公司的資本擴(kuò)張能力。每股凈資產(chǎn)逐年增加說明上市公司不斷擴(kuò)張壯大，反之不斷縮小。42、市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)市凈率把股價(jià)和每股凈資產(chǎn)聯(lián)系起來，市凈率越高，資產(chǎn)越優(yōu)良。高科技股、IT行業(yè)和新興行業(yè)都有較高的市凈率。43、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均股東權(quán)益凈資產(chǎn)收益率是評(píng)價(jià)上市公司盈利能力的一個(gè)重要指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率越高，說明資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng)，給投資帶來的收益就越高。44、成本費(fèi)用率=利潤總額/成本費(fèi)用總額成本費(fèi)用率反映每花掉1元費(fèi)用給公司帶來的利潤。對(duì)于投資者來說，該指標(biāo)越高，給投資者帶來的利潤越高。45、銷售凈利潤=凈利潤/銷售收入銷售凈利潤反映每1元銷售收入給公司帶來的凈利潤量，評(píng)價(jià)銷售收入的收益水平。該指標(biāo)越高，公司的銷售能力越強(qiáng)。46、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率表示每1元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償付擔(dān)保。這一比例越高，債權(quán)人的安全性越高。但這個(gè)比例過高，則表明上市公司的資產(chǎn)利用率較低，流動(dòng)資金閑置嚴(yán)重。一般流動(dòng)比率為2左右較為合適。上市公司所屬行業(yè)不同，流動(dòng)比率也不同，商業(yè)類公司可偏低。47、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均應(yīng)收賬款周期越短，資金回收越快。否則上市公司的資金過多地滯留在應(yīng)收賬上，會(huì)影響資金正常的周轉(zhuǎn)。48、負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額負(fù)債比率反映的是償還債務(wù)的保險(xiǎn)程度。從債權(quán)人來說，這一比率越高，償還債務(wù)能力越差。但對(duì)于投資者來說，負(fù)債比率高，表明當(dāng)上市公司資本利潤率大于借款支付的利率時(shí)，股東所得利潤將增加。49、現(xiàn)金比率=現(xiàn)金余額/現(xiàn)金負(fù)債現(xiàn)金比率直接反映企業(yè)的短期償付能力，也是盈利的資本。過高的現(xiàn)金比率將會(huì)降低企業(yè)的獲利能力。如新股上市，新上市公司的現(xiàn)金比率很高，長期保持在過高的水平，說明現(xiàn)金并沒有投到新的項(xiàng)目中去。技術(shù)分析50、技術(shù)分析就是以圖表、技術(shù)指標(biāo)為主要手段對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)格的未來變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)分析。51、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是如下三個(gè)假定條件或前提條件：（1）市場(chǎng)行為包容一切、（2）價(jià)格以趨勢(shì)方式演變、（3）歷史會(huì)重演。52、“市場(chǎng)行為包容一切”是技術(shù)分析的基石。技術(shù)分析者認(rèn)為，任何可能影響股票、價(jià)格的因素都反映在其價(jià)格之中，而價(jià)格變化必定反映供求關(guān)系。技術(shù)分析者只研究價(jià)格變化就足夠了，而不必研究造成價(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素。53、價(jià)格以趨勢(shì)方式演變。技術(shù)分析者認(rèn)為，市場(chǎng)確有趨勢(shì)可循，而且當(dāng)前的市場(chǎng)趨勢(shì)有勢(shì)能或慣性，只有當(dāng)它走到趨勢(shì)的盡頭，它才會(huì)掉頭反向。54、技術(shù)分析的價(jià)量關(guān)系理論：關(guān)于量價(jià)關(guān)系的三句股市格言：(1)量比價(jià)先行，即成交量是股價(jià)上漲的先行指標(biāo)。(2)量價(jià)背離是反轉(zhuǎn)信號(hào)。(3)量持續(xù)放大是上漲的必要條件。55、技術(shù)分析的K線理論。Ｋ線又稱為陰陽線、卦線、蠟燭線、熱狗線、酒井線等。在包括我國的亞洲東部最流行使用。56、技術(shù)分析的形態(tài)理論通過對(duì)市場(chǎng)橫向運(yùn)動(dòng)時(shí)形成的各種價(jià)格形態(tài)進(jìn)行分析，并且配合成交量的變化，推斷出市場(chǎng)現(xiàn)存的趨勢(shì)將會(huì)延續(xù)或反轉(zhuǎn)。價(jià)格形態(tài)可分為反轉(zhuǎn)形態(tài)和持續(xù)形態(tài)，反轉(zhuǎn)形態(tài)表示市場(chǎng)經(jīng)過一段時(shí)期的醞釀后，決定改變?cè)汹厔?shì)，而采取相反的發(fā)展方向，持續(xù)形態(tài)則表示市場(chǎng)將順著原有趨勢(shì)的方向發(fā)展。形態(tài)理論是通過研究股價(jià)所走過的軌跡，分析和挖掘出曲線的一些多空雙方力量的對(duì)比結(jié)果，進(jìn)行行動(dòng)。57、技術(shù)指標(biāo)法：按事先規(guī)定好的數(shù)學(xué)方法對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，將處理之后的結(jié)果制成圖表，并用制成的圖表對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行行情研制。常用的技術(shù)指標(biāo)可以分為：（1）市場(chǎng)趨勢(shì)指標(biāo)（2）市場(chǎng)動(dòng)量指標(biāo)（3）市場(chǎng)人氣指標(biāo)和（4）市場(chǎng)大盤指標(biāo)。58、移動(dòng)平均線MA（MovingAverage）是最常用的市場(chǎng)趨勢(shì)指標(biāo)，簡(jiǎn)單易理解。常用的MA(n)有：5日均線，又稱周線；10日均線，又稱半月線；20日均線，又稱月線；30日均線；60日均線，又稱季線；120日均線，又稱半年線；250日均線，又稱年線。59、RSI(RelativeStrengthIndex)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)是市場(chǎng)動(dòng)量指標(biāo)，適合于股票市場(chǎng)的短線投資。RSI（n）的計(jì)算：（1）確定參數(shù)，參數(shù)是天數(shù)，一般有5日、9日、14日等。（2）計(jì)算價(jià)差。即以每個(gè)交易日的收盤價(jià)減去上一個(gè)交易日的收盤價(jià)，這樣共得n個(gè)價(jià)差。A=n個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和；B=n個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和（3）RSI（n）=[A／（A+B）]×100（4）從數(shù)學(xué)上看，A表示14天中股價(jià)向上波動(dòng)的大??；B表示向下波動(dòng)的大??；A+B表示股價(jià)總的波動(dòng)大小。RSI實(shí)際上是表示向上波動(dòng)的幅度占總的波動(dòng)的百分比，如果占的比例大就是強(qiáng)市，否則就是弱市。RSI∈（0，100），RSI取值超過50，表明市場(chǎng)進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)。RSI低于50，表明市場(chǎng)處于弱市。（5）兩條不同參數(shù)的RSI的聯(lián)合使用：短周期的RSI＞長期的RSI時(shí)，為買進(jìn)訊號(hào)；短周期的RSI＜長周期的RSI時(shí)，為賣出訊號(hào)。60、W%R（威廉指標(biāo))是市場(chǎng)動(dòng)量指標(biāo)。（1）威廉指標(biāo)的計(jì)算公式：[(Hn－Ct)÷(Hn－Ln)]×100，其中，Hn＝最近n日內(nèi)之最高價(jià)；Ln＝最近n日內(nèi)之最低價(jià)；Ct＝當(dāng)天收盤價(jià)。（2）從W%R的取值大小看，A.當(dāng)W%R高于80，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應(yīng)當(dāng)考慮買進(jìn)；B.當(dāng)W%R低于20，即處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。61、乖離率(BIAS)又叫偏離率，是市場(chǎng)人氣指標(biāo)。它是價(jià)格與MA的偏離程度，是相對(duì)距離。1）計(jì)算公式BIAS（n）=（C－MA（n））/