實(shí)戰(zhàn)CFA考試試題及答案指導(dǎo)

實(shí)戰(zhàn)CFA考試試題及答案指導(dǎo)姓名：____________________

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪項(xiàng)不屬于CFA（特許金融師）考試的四項(xiàng)核心知識(shí)領(lǐng)域？

A.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與報(bào)告

B.財(cái)務(wù)管理

C.倫理與職業(yè)道德

D.企業(yè)金融

2.在CFA一級(jí)考試中，關(guān)于投資組合管理的一個(gè)關(guān)鍵概念是？

A.股票選擇

B.風(fēng)險(xiǎn)控制

C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益

D.市場時(shí)機(jī)

3.以下哪項(xiàng)不是影響債券價(jià)格的因素？

A.利率變化

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.通貨膨脹

D.交易量

4.在CFA二級(jí)考試中，關(guān)于衍生品市場的一個(gè)關(guān)鍵概念是？

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.遠(yuǎn)期合約

D.以上都是

5.在CFA考試中，關(guān)于資產(chǎn)定價(jià)模型的一個(gè)常用方法是？

A.CAPM（資本資產(chǎn)定價(jià)模型）

B.APT（套利定價(jià)理論）

C.CAPM和APT都是

D.以上都不是

6.以下哪項(xiàng)不是CFA三級(jí)考試的重點(diǎn)內(nèi)容？

A.投資組合管理

B.風(fēng)險(xiǎn)管理

C.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

D.投資銀行業(yè)務(wù)

7.在CFA考試中，關(guān)于企業(yè)估值的一個(gè)常用比率是？

A.市盈率

B.市凈率

C.價(jià)格/收益比率

D.以上都是

8.以下哪項(xiàng)不是CFA一級(jí)考試中的倫理道德原則？

A.客戶利益優(yōu)先

B.獨(dú)立性

C.專業(yè)勝任能力

D.公正性

9.在CFA二級(jí)考試中，關(guān)于固定收益證券的一個(gè)關(guān)鍵概念是？

A.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.信用風(fēng)險(xiǎn)

D.以上都是

10.以下哪項(xiàng)不是CFA考試中關(guān)于投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)？

A.最大化投資回報(bào)

B.最小化投資風(fēng)險(xiǎn)

C.保持投資組合的穩(wěn)定性

D.最大化投資組合的流動(dòng)性

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.以下哪些是CFA一級(jí)考試中財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與報(bào)告的知識(shí)點(diǎn)？

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤表

C.現(xiàn)金流量表

D.股東權(quán)益變動(dòng)表

2.在CFA二級(jí)考試中，以下哪些是投資組合管理的關(guān)鍵要素？

A.風(fēng)險(xiǎn)控制

B.資產(chǎn)配置

C.投資策略

D.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益

3.以下哪些是CFA一級(jí)考試中關(guān)于投資工具的知識(shí)點(diǎn)？

A.股票

B.債券

C.期貨

D.期權(quán)

4.在CFA考試中，以下哪些是關(guān)于資產(chǎn)定價(jià)模型的知識(shí)點(diǎn)？

A.CAPM

B.APT

C.蒙特卡洛模擬

D.Black-Scholes模型

5.以下哪些是CFA二級(jí)考試中關(guān)于固定收益證券的知識(shí)點(diǎn)？

A.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.信用風(fēng)險(xiǎn)

D.利率衍生品

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.CFA一級(jí)考試主要考察考生對(duì)基本金融知識(shí)的掌握程度。（）

2.在CFA考試中，所有題目都是客觀題，沒有主觀題。（）

3.CFA二級(jí)考試主要考察考生對(duì)投資組合管理、固定收益證券和衍生品市場的理解。（）

4.CFA三級(jí)考試主要考察考生在實(shí)際工作中運(yùn)用金融知識(shí)解決實(shí)際問題的能力。（）

5.在CFA考試中，考生可以通過參加培訓(xùn)課程來提高考試通過率。（）

參考答案：

一、單項(xiàng)選擇題

1.D

2.C

3.D

4.D

5.A

6.D

7.D

8.D

9.D

10.D

二、多項(xiàng)選擇題

1.ABCD

2.ABCD

3.ABCD

4.ABCD

5.ABCD

三、判斷題

1.√

2.×

3.√

4.√

5.√

四、簡答題（每題10分，共25分）

1.題目：簡述CFA一級(jí)考試中財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與報(bào)告的主要知識(shí)點(diǎn)。

答案：CFA一級(jí)考試中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與報(bào)告主要涵蓋以下幾個(gè)方面：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和股東權(quán)益變動(dòng)表的基本結(jié)構(gòu)和內(nèi)容；會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和原則；收入、費(fèi)用、資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的確認(rèn)和計(jì)量；財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法，包括比率分析、趨勢分析和現(xiàn)金流量分析等。

2.題目：解釋CFA二級(jí)考試中投資組合管理的三個(gè)關(guān)鍵要素。

答案：CFA二級(jí)考試中投資組合管理的三個(gè)關(guān)鍵要素包括：資產(chǎn)配置、投資策略和風(fēng)險(xiǎn)控制。資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，將資金分配到不同的資產(chǎn)類別中；投資策略是指為實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)而采取的具體投資方法，如被動(dòng)投資、主動(dòng)投資等；風(fēng)險(xiǎn)控制是指通過分散投資、設(shè)置止損點(diǎn)等方式來降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

3.題目：簡述CFA三級(jí)考試中企業(yè)估值的基本方法。

答案：CFA三級(jí)考試中企業(yè)估值的基本方法包括：市場法、收益法和成本法。市場法是通過比較同行業(yè)類似公司的估值水平來確定目標(biāo)公司的價(jià)值；收益法是通過預(yù)測目標(biāo)公司的未來現(xiàn)金流，并折現(xiàn)到現(xiàn)值來估算其價(jià)值；成本法是通過計(jì)算重建或重置目標(biāo)公司的成本來確定其價(jià)值。

4.題目：解釋CFA考試中關(guān)于倫理與職業(yè)道德的重要性。

答案：CFA考試中關(guān)于倫理與職業(yè)道德的重要性體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，它確保了金融專業(yè)人士在職業(yè)生涯中遵守道德規(guī)范，維護(hù)市場秩序；其次，它增強(qiáng)了投資者對(duì)金融市場的信心，促進(jìn)資本市場的健康發(fā)展；最后，它有助于提升金融行業(yè)的整體形象，增強(qiáng)金融服務(wù)的公信力。

五、論述題

題目：論述在投資組合管理中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。

答案：在投資組合管理中，平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益是至關(guān)重要的。以下是一些關(guān)鍵的策略和方法：

1.**資產(chǎn)配置**：通過將資金分配到不同的資產(chǎn)類別（如股票、債券、現(xiàn)金等），可以分散風(fēng)險(xiǎn)并實(shí)現(xiàn)收益的多元化。例如，在股票和債券之間進(jìn)行平衡，可以降低市場波動(dòng)對(duì)投資組合的影響。

2.**多元化**：在單個(gè)資產(chǎn)類別內(nèi)部，也應(yīng)當(dāng)進(jìn)行多元化，以減少特定公司或行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。這意味著投資于多個(gè)行業(yè)、地區(qū)和市場，以減少任何單一事件對(duì)整個(gè)投資組合的沖擊。

3.**風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益**：選擇具有較高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的投資，即在承擔(dān)相同風(fēng)險(xiǎn)的情況下，能夠帶來更高回報(bào)的投資。

4.**投資策略**：采用不同的投資策略，如被動(dòng)投資（指數(shù)基金）和主動(dòng)投資（選股或選債），可以根據(jù)市場環(huán)境和投資者偏好來調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)和收益。

5.**風(fēng)險(xiǎn)管理工具**：使用衍生品如期權(quán)和期貨來對(duì)沖特定的風(fēng)險(xiǎn)，例如通過購買看跌期權(quán)來保護(hù)股票投資免受市場下跌的影響。

6.**定期評(píng)估和調(diào)整**：定期審查投資組合的表現(xiàn)，并根據(jù)市場變化、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和投資目標(biāo)進(jìn)行調(diào)整。這可能包括重新平衡資產(chǎn)配置、調(diào)整投資比例或更換特定資產(chǎn)。

7.**投資教育**：投資者應(yīng)該不斷學(xué)習(xí)，了解不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益特性，以便做出更加明智的投資決策。

8.**情緒控制**：保持冷靜，避免因市場波動(dòng)或情緒波動(dòng)而做出沖動(dòng)的投資決策。

平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益需要投資者具備良好的市場分析能力、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力和決策能力。同時(shí)，投資者應(yīng)保持對(duì)市場動(dòng)態(tài)的敏感性，并在必要時(shí)調(diào)整投資策略。通過這些方法，投資者可以在追求收益的同時(shí)，有效地管理風(fēng)險(xiǎn)。

試卷答案如下：

一、單項(xiàng)選擇題

1.D

解析思路：CFA考試的四項(xiàng)核心知識(shí)領(lǐng)域分別是：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與報(bào)告、財(cái)務(wù)管理、倫理與職業(yè)道德和投資工具。選項(xiàng)D企業(yè)金融不屬于這四項(xiàng)核心知識(shí)領(lǐng)域。

2.C

解析思路：投資組合管理的關(guān)鍵概念是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，即在選擇投資時(shí)，不僅要考慮潛在的收益，還要考慮承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.D

解析思路：債券價(jià)格受多種因素影響，但交易量不是直接影響債券價(jià)格的因素。交易量更多反映的是市場活躍度。

4.D

解析思路：衍生品市場包括期貨合約、期權(quán)合約和遠(yuǎn)期合約。選項(xiàng)D包括了所有這些合約類型。

5.A

解析思路：CAPM（資本資產(chǎn)定價(jià)模型）是CFA考試中常用的資產(chǎn)定價(jià)模型，用于估計(jì)股票的預(yù)期回報(bào)率。

6.D

解析思路：CFA三級(jí)考試主要涉及投資組合管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、公司金融、機(jī)構(gòu)投資和投資研究等領(lǐng)域。投資銀行業(yè)務(wù)不屬于CFA三級(jí)考試的重點(diǎn)內(nèi)容。

7.D

解析思路：企業(yè)估值時(shí)，市盈率、市凈率和價(jià)格/收益比率都是常用的比率。它們幫助投資者評(píng)估公司的價(jià)值。

8.D

解析思路：CFA一級(jí)考試中的倫理道德原則包括客戶利益優(yōu)先、獨(dú)立性、專業(yè)勝任能力和公正性。選項(xiàng)D公正性不屬于這些原則。

9.D

解析思路：固定收益證券的風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)D包括了所有這些風(fēng)險(xiǎn)。

10.D

解析思路：投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)包括最大化投資回報(bào)、最小化投資風(fēng)險(xiǎn)、保持投資組合的穩(wěn)定性和最大化投資組合的流動(dòng)性。選項(xiàng)D涵蓋了所有這些目標(biāo)。

二、多項(xiàng)選擇題

1.ABCD

解析思路：CFA一級(jí)考試中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與報(bào)告涵蓋資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和股東權(quán)益變動(dòng)表。

2.ABCD

解析思路：投資組合管理的三個(gè)關(guān)鍵要素是資產(chǎn)配置、投資策略和風(fēng)險(xiǎn)控制。

3.ABCD

解析思路：CFA一級(jí)考試中涉及的投資工具包括股票、債券、期貨和期權(quán)。

4.ABCD

解析思路：資產(chǎn)定價(jià)模型包括CAPM、APT、蒙特卡洛模擬和Black-Scholes模型。

5.ABCD

解析思路：固定收益證券的知識(shí)點(diǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和利率衍生品。

三、判斷題

1.√

解析思路：CFA一級(jí)考試確實(shí)主要考