2024年CFA考試備考重點與試題及答案

2024年CFA考試備考重點與試題及答案姓名：____________________

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪個選項不是CFA考試的三級科目？

A.財務(wù)Reporting,Analysis,andValuation

B.QuantitativeMethods

C.EquityInvestments

D.PortfolioManagement

2.CFA協(xié)會推薦考生在開始準(zhǔn)備考試前具備至少多少年的工作經(jīng)驗？

A.3年

B.5年

C.7年

D.10年

3.以下哪項不是CFA一級考試中的“道德與專業(yè)準(zhǔn)則”主題？

A.獨立性

B.利益沖突

C.尊重保密性

D.職業(yè)責(zé)任

4.在投資組合管理中，以下哪個不是投資決策過程中的一個關(guān)鍵因素？

A.投資者的風(fēng)險承受能力

B.市場預(yù)期

C.投資者偏好

D.法規(guī)要求

5.在計算投資回報時，以下哪個不是一個常見的回報計算公式？

A.平均年回報率（AverageAnnualReturn）

B.當(dāng)前回報率（CurrentReturn）

C.投資者回報率（InvestorReturn）

D.總回報率（TotalReturn）

6.以下哪個不是企業(yè)價值評估中常用的比率？

A.價格/收益比率（P/ERatio）

B.價格/現(xiàn)金流量比率（P/CFRatio）

C.價格/賬面價值比率（P/BRatio）

D.價格/市場價值比率（P/MarketValueRatio）

7.以下哪個不是金融衍生品？

A.期權(quán)

B.遠期合約

C.股票

D.普通債券

8.以下哪個不是CFA協(xié)會要求考生在準(zhǔn)備考試時必須掌握的知識領(lǐng)域？

A.投資學(xué)

B.會計學(xué)

C.經(jīng)濟學(xué)

D.藝術(shù)史

9.以下哪個不是影響固定收益證券價格的因素？

A.利率

B.風(fēng)險

C.公司規(guī)模

D.市場情緒

10.以下哪個不是財務(wù)報表分析中常用的比率？

A.流動比率（CurrentRatio）

B.資產(chǎn)回報率（ReturnonAssets）

C.息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）

D.每股收益（EPS）

11.以下哪個不是財務(wù)自由的關(guān)鍵因素？

A.節(jié)省和投資

B.風(fēng)險管理

C.財務(wù)規(guī)劃

D.旅行

12.以下哪個不是CFA一級考試中的“道德與專業(yè)準(zhǔn)則”要求？

A.尊重他人的隱私

B.誠實守信

C.保持獨立性和客觀性

D.跟蹤最新的金融法規(guī)

13.以下哪個不是財務(wù)報表分析中的“現(xiàn)金流量表”？

A.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

B.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

C.融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

D.總現(xiàn)金流量

14.以下哪個不是財務(wù)報表分析中的“利潤表”？

A.營業(yè)收入

B.營業(yè)成本

C.利潤總額

D.營業(yè)外收入

15.以下哪個不是CFA協(xié)會推薦考生在準(zhǔn)備考試時應(yīng)該使用的參考書籍？

A.《CFAProgramCandidateBodyofKnowledge》

B.《FinancialReportingandAnalysis》

C.《InvestmentAnalysis》

D.《InvestmentManagement》

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.CFA一級考試中的“財務(wù)Reporting,Analysis,andValuation”科目包括以下哪些內(nèi)容？

A.財務(wù)報表分析

B.財務(wù)報表準(zhǔn)備

C.財務(wù)分析工具

D.投資價值評估

2.在投資組合管理中，以下哪些是常見的投資策略？

A.風(fēng)險分散

B.風(fēng)險規(guī)避

C.主動管理

D.被動管理

3.以下哪些是影響固定收益證券價格的因素？

A.利率

B.信用風(fēng)險

C.流動性

D.需求和供給

4.以下哪些是財務(wù)報表分析中常用的比率？

A.流動比率

B.負債比率

C.毛利率

D.凈利潤率

5.以下哪些是CFA一級考試中的“道德與專業(yè)準(zhǔn)則”要求？

A.尊重他人的隱私

B.誠實守信

C.保持獨立性和客觀性

D.遵守法律法規(guī)

四、簡答題（每題10分，共25分）

1.簡述CFA考試中“道德與專業(yè)準(zhǔn)則”對考生的重要性，并舉例說明其在實際工作中的應(yīng)用。

答案：CFA考試的“道德與專業(yè)準(zhǔn)則”對于考生來說至關(guān)重要，它不僅是對考生職業(yè)道德的要求，也是衡量考生是否具備專業(yè)素養(yǎng)的標(biāo)準(zhǔn)。這些準(zhǔn)則確保了金融行業(yè)從業(yè)人員的誠信和專業(yè)性，有助于維護市場秩序和保護投資者利益。以下是一些在實際工作中的應(yīng)用實例：

-**誠信**：在推薦投資產(chǎn)品或服務(wù)時，必須基于真實、準(zhǔn)確的信息，避免誤導(dǎo)投資者。

-**獨立性**：在分析投資機會時，應(yīng)保持獨立思考，不受外部壓力影響，確保分析結(jié)果的客觀性。

-**客戶利益優(yōu)先**：在提供財務(wù)建議時，應(yīng)始終以客戶利益為重，而非個人利益。

-**保密性**：對于客戶的信息必須嚴(yán)格保密，不得泄露給第三方。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價模型（CAPM），并說明其在投資分析中的應(yīng)用。

答案：資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是一種用于估計證券預(yù)期回報率的金融模型。它認為，任何資產(chǎn)的預(yù)期回報率都可以通過無風(fēng)險利率加上該資產(chǎn)相對于市場風(fēng)險的溢價來計算。CAPM的應(yīng)用包括：

-**風(fēng)險評估**：通過CAPM，投資者可以評估投資組合中每個資產(chǎn)的預(yù)期回報率，從而評估其風(fēng)險水平。

-**投資決策**：CAPM有助于投資者確定是否接受某個投資機會，因為它提供了一個標(biāo)準(zhǔn)來比較不同投資的預(yù)期回報率。

-**業(yè)績評估**：CAPM可以用來評估基金經(jīng)理的表現(xiàn)，通過比較實際回報率與基于CAPM預(yù)測的回報率。

3.簡述財務(wù)報表分析中如何運用比率分析來評估公司的財務(wù)健康狀況。

答案：財務(wù)報表分析中的比率分析是一種評估公司財務(wù)健康狀況的重要工具。以下是一些常用的比率及其應(yīng)用：

-**流動比率**：衡量公司短期償債能力，通過比較流動資產(chǎn)與流動負債的比例來評估。

-**速動比率**：與流動比率類似，但排除了存貨，更嚴(yán)格地衡量短期償債能力。

-**債務(wù)比率**：衡量公司負債水平，通過比較總負債與總資產(chǎn)的比例來評估。

-**資產(chǎn)回報率（ROA）**：衡量公司使用其資產(chǎn)產(chǎn)生利潤的能力，通過比較凈利潤與總資產(chǎn)的比例來評估。

-**股東權(quán)益回報率（ROE）**：衡量公司為股東創(chuàng)造利潤的能力，通過比較凈利潤與股東權(quán)益的比例來評估。

通過這些比率，分析師可以識別公司的財務(wù)優(yōu)勢、潛在風(fēng)險和改進領(lǐng)域。

五、論述題

題目：論述在當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下，如何運用財務(wù)報表分析來評估企業(yè)的盈利能力和償債能力。

答案：在當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)面臨著諸多挑戰(zhàn)，如市場波動、競爭加劇、成本上升等。因此，運用財務(wù)報表分析來評估企業(yè)的盈利能力和償債能力顯得尤為重要。以下是對如何進行這種評估的論述：

1.盈利能力分析：

-**營業(yè)收入分析**：通過分析營業(yè)收入的變化趨勢，可以了解企業(yè)的銷售情況。增長趨勢通常表明企業(yè)具有較強的市場競爭力。

-**毛利率分析**：毛利率是衡量企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵指標(biāo)，通過比較毛利率的變化，可以評估企業(yè)的成本控制能力。

-**凈利率分析**：凈利率反映了企業(yè)扣除所有成本和費用后的實際盈利能力，是評估企業(yè)整體盈利狀況的重要指標(biāo)。

-**利潤質(zhì)量分析**：分析凈利潤的構(gòu)成，了解企業(yè)的盈利來源，如收入質(zhì)量、成本結(jié)構(gòu)等。

2.償債能力分析：

-**流動比率分析**：流動比率衡量企業(yè)短期償債能力，比率過高可能表明企業(yè)資金利用效率低，過低則可能面臨流動性風(fēng)險。

-**速動比率分析**：速動比率排除了存貨等不易變現(xiàn)的資產(chǎn)，更能反映企業(yè)的即時償債能力。

-**債務(wù)比率分析**：債務(wù)比率衡量企業(yè)負債水平，過高的債務(wù)比率可能導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險增加。

-**利息保障倍數(shù)分析**：利息保障倍數(shù)衡量企業(yè)支付利息的能力，比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越強。

3.結(jié)合經(jīng)濟環(huán)境分析：

-**宏觀經(jīng)濟分析**：考慮當(dāng)前的經(jīng)濟周期、政策環(huán)境、利率水平等因素對企業(yè)盈利和償債能力的影響。

-**行業(yè)分析**：分析所在行業(yè)的特點，如行業(yè)集中度、增長潛力、周期性等，評估企業(yè)在行業(yè)中的地位。

-**競爭分析**：評估企業(yè)的競爭優(yōu)勢和劣勢，如市場份額、品牌影響力、成本優(yōu)勢等。

試卷答案如下：

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.D

解析思路：CFA考試的三級科目包括財務(wù)Reporting,Analysis,andValuation、QuantitativeMethods和PortfolioManagement，因此選項D不是正確答案。

2.A

解析思路：CFA協(xié)會推薦考生在開始準(zhǔn)備考試前具備至少3年的工作經(jīng)驗，這是CFA一級考試的要求。

3.D

解析思路：CFA一級考試中的“道德與專業(yè)準(zhǔn)則”主題包括獨立性、利益沖突、尊重保密性和職業(yè)責(zé)任，選項D不是其中的主題。

4.C

解析思路：投資決策過程中的關(guān)鍵因素通常包括投資者的風(fēng)險承受能力、市場預(yù)期、投資者偏好和法規(guī)要求，選項C不是關(guān)鍵因素。

5.C

解析思路：計算投資回報時，常用的公式包括平均年回報率、當(dāng)前回報率和總回報率，選項C不是常用的回報計算公式。

6.D

解析思路：企業(yè)價值評估中常用的比率包括價格/收益比率、價格/現(xiàn)金流量比率和價格/賬面價值比率，選項D不是常用的比率。

7.C

解析思路：金融衍生品包括期權(quán)、遠期合約和期貨等，選項C是傳統(tǒng)金融工具，不是衍生品。

8.D

解析思路：CFA協(xié)會要求考生在準(zhǔn)備考試時必須掌握的知識領(lǐng)域包括投資學(xué)、會計學(xué)和經(jīng)濟學(xué)，選項D不是要求掌握的領(lǐng)域。

9.C

解析思路：影響固定收益證券價格的因素包括利率、信用風(fēng)險、流動性和市場需求，選項C不是影響價格的因素。

10.D

解析思路：財務(wù)報表分析中常用的比率包括流動比率、負債比率、毛利率和凈利潤率，選項D不是常用的比率。

11.D

解析思路：財務(wù)自由的關(guān)鍵因素包括節(jié)省和投資、風(fēng)險管理、財務(wù)規(guī)劃和職業(yè)發(fā)展，選項D不是關(guān)鍵因素。

12.D

解析思路：CFA一級考試中的“道德與專業(yè)準(zhǔn)則”要求包括尊重他人的隱私、誠實守信和保持獨立性和客觀性，選項D不是要求之一。

13.D

解析思路：財務(wù)報表分析中的“現(xiàn)金流量表”包括經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，選項D是總現(xiàn)金流量，不是單獨的現(xiàn)金流類別。

14.D

解析思路：財務(wù)報表分析中的“利潤表”包括營業(yè)收入、營業(yè)成本、利潤總額和營業(yè)外收入，選項D不是利潤表的組成部分。

15.D

解析思路：CFA協(xié)會推薦考生在準(zhǔn)備考試時應(yīng)該使用的參考書籍包括《CFAProgramCandidateBodyofKnowledge》、《FinancialReportingandAnalysis》和《InvestmentAnalysis》，選項D不是推薦的書籍。

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：CFA一級考試中的“財務(wù)Reporting,Analysis,andValuation”科目包括財務(wù)報表分析、財務(wù)報表準(zhǔn)備、財務(wù)分析工具和投資價值評估。

2.ABCD

解析思路：在投資組合管理中，常見的投資策略包括風(fēng)險分散、風(fēng)險規(guī)避、主動管理和被動管理。

3.ABCD

解析思路：影響固定收益證券價格的因素包括利率、信用風(fēng)險、流動性和市場需求。

4.ABCD

解析思路：財務(wù)報表分析中常用的比率包括流動比率、負債比率、毛利率和凈利潤率。

5.ABCD

解析思路：CFA一級考試中的“道德與專業(yè)準(zhǔn)則”要求包括尊重他人的隱私、誠實守信、保持獨立性和客觀性。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.×

解析思路：CFA一級考試中的“道德與專業(yè)準(zhǔn)則”主題包括獨立性、利益沖突、尊重保密性和職業(yè)責(zé)任，選