掌握特許金融分析師考試精髓的試題及答案

掌握特許金融分析師考試精髓的試題及答案姓名：____________________

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪項不是金融市場的功能？

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.資金轉(zhuǎn)移

C.信用創(chuàng)造

D.風(fēng)險分散

2.下列哪項不屬于金融衍生品？

A.期權(quán)

B.股票

C.遠期合約

D.互換

3.以下哪項不是投資組合管理中的風(fēng)險類型？

A.市場風(fēng)險

B.信用風(fēng)險

C.流動性風(fēng)險

D.操作風(fēng)險

4.以下哪項不是資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的組成部分？

A.資本市場線

B.無風(fēng)險利率

C.股票的預(yù)期收益率

D.投資者的風(fēng)險偏好

5.以下哪項不是債券的信用評級？

A.AAA

B.AA

C.A

D.B

6.以下哪項不是金融市場的參與者？

A.銀行

B.保險公司

C.中央銀行

D.個人

7.以下哪項不是財務(wù)報表的三大部分？

A.資產(chǎn)負債表

B.利潤表

C.現(xiàn)金流量表

D.財務(wù)狀況說明書

8.以下哪項不是財務(wù)比率分析中的流動性比率？

A.流動比率

B.速動比率

C.杠桿比率

D.負債比率

9.以下哪項不是財務(wù)比率分析中的盈利能力比率？

A.毛利率

B.凈利率

C.資產(chǎn)回報率

D.股東權(quán)益回報率

10.以下哪項不是財務(wù)比率分析中的償債能力比率？

A.流動比率

B.速動比率

C.杠桿比率

D.負債比率

11.以下哪項不是財務(wù)比率分析中的運營效率比率？

A.存貨周轉(zhuǎn)率

B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

C.營業(yè)成本率

D.銷售毛利率

12.以下哪項不是財務(wù)比率分析中的市場比率？

A.市盈率

B.市凈率

C.股息收益率

D.股東權(quán)益回報率

13.以下哪項不是投資組合管理的風(fēng)險調(diào)整收益指標(biāo)？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.詹森比率

D.馬科維茨效率前沿

14.以下哪項不是金融市場的交易機制？

A.買賣雙方直接交易

B.證券交易所交易

C.場外交易

D.電子交易

15.以下哪項不是金融市場的參與者？

A.銀行

B.保險公司

C.中央銀行

D.政府機構(gòu)

16.以下哪項不是財務(wù)報表的三大部分？

A.資產(chǎn)負債表

B.利潤表

C.現(xiàn)金流量表

D.財務(wù)狀況說明書

17.以下哪項不是財務(wù)比率分析中的流動性比率？

A.流動比率

B.速動比率

C.杠桿比率

D.負債比率

18.以下哪項不是財務(wù)比率分析中的盈利能力比率？

A.毛利率

B.凈利率

C.資產(chǎn)回報率

D.股東權(quán)益回報率

19.以下哪項不是財務(wù)比率分析中的償債能力比率？

A.流動比率

B.速動比率

C.杠桿比率

D.負債比率

20.以下哪項不是財務(wù)比率分析中的運營效率比率？

A.存貨周轉(zhuǎn)率

B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

C.營業(yè)成本率

D.銷售毛利率

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.金融市場的功能包括：

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.資金轉(zhuǎn)移

C.信用創(chuàng)造

D.風(fēng)險分散

2.金融衍生品包括：

A.期權(quán)

B.股票

C.遠期合約

D.互換

3.投資組合管理中的風(fēng)險類型包括：

A.市場風(fēng)險

B.信用風(fēng)險

C.流動性風(fēng)險

D.操作風(fēng)險

4.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的組成部分包括：

A.資本市場線

B.無風(fēng)險利率

C.股票的預(yù)期收益率

D.投資者的風(fēng)險偏好

5.債券的信用評級包括：

A.AAA

B.AA

C.A

D.B

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.金融市場的參與者只包括金融機構(gòu)和個人。（）

2.財務(wù)報表的三大部分是資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。（）

3.財務(wù)比率分析中的流動性比率包括流動比率和速動比率。（）

4.財務(wù)比率分析中的盈利能力比率包括毛利率、凈利率和資產(chǎn)回報率。（）

5.財務(wù)比率分析中的償債能力比率包括流動比率、速動比率和負債比率。（）

6.財務(wù)比率分析中的運營效率比率包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和營業(yè)成本率。（）

7.財務(wù)比率分析中的市場比率包括市盈率、市凈率和股息收益率。（）

8.投資組合管理的風(fēng)險調(diào)整收益指標(biāo)包括夏普比率、特雷諾比率和詹森比率。（）

9.金融市場的交易機制包括買賣雙方直接交易、證券交易所交易、場外交易和電子交易。（）

10.金融市場的參與者包括銀行、保險公司、中央銀行和政府機構(gòu)。（）

四、簡答題（每題10分，共25分）

1.簡述金融市場的四個基本功能。

答案：金融市場的四個基本功能包括：價格發(fā)現(xiàn)、資金轉(zhuǎn)移、信用創(chuàng)造和風(fēng)險分散。

2.解釋資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中的三個主要組成部分及其作用。

答案：資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的三個主要組成部分包括：無風(fēng)險利率、市場風(fēng)險溢價和股票的預(yù)期收益率。無風(fēng)險利率代表無風(fēng)險投資的回報，市場風(fēng)險溢價是投資者因承擔(dān)市場風(fēng)險而要求的額外回報，股票的預(yù)期收益率是投資者根據(jù)CAPM模型計算出的股票預(yù)期回報。

3.簡述財務(wù)報表中利潤表的主要組成部分及其作用。

答案：利潤表的主要組成部分包括：營業(yè)收入、營業(yè)成本、營業(yè)利潤、凈利潤和其他收益或費用。營業(yè)收入代表企業(yè)的銷售收入，營業(yè)成本代表銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)所發(fā)生的成本，營業(yè)利潤是營業(yè)收入減去營業(yè)成本后的利潤，凈利潤是營業(yè)利潤減去稅項和其他費用后的最終利潤。

4.解釋財務(wù)比率分析中的流動比率、速動比率和杠桿比率，并說明它們各自反映了什么財務(wù)狀況。

答案：流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比率，反映了企業(yè)短期償債能力；速動比率是（流動資產(chǎn)減去存貨）與流動負債的比率，排除了存貨對流動性的影響，更能反映企業(yè)的短期償債能力；杠桿比率是總負債與股東權(quán)益的比率，反映了企業(yè)的財務(wù)杠桿程度，即企業(yè)使用債務(wù)融資的程度。

5.簡述投資組合管理中風(fēng)險調(diào)整收益指標(biāo)的作用及其計算方法。

答案：風(fēng)險調(diào)整收益指標(biāo)用于評估投資組合在承擔(dān)一定風(fēng)險情況下的收益水平。常用的風(fēng)險調(diào)整收益指標(biāo)包括夏普比率、特雷諾比率和詹森比率。夏普比率是通過計算投資組合的超額收益率與風(fēng)險（通常用標(biāo)準(zhǔn)差表示）的比率來衡量；特雷諾比率是夏普比率的一種變體，它使用市場風(fēng)險溢價作為風(fēng)險衡量標(biāo)準(zhǔn)；詹森比率則是通過比較投資組合的實際收益率與CAPM模型預(yù)測的收益率來衡量投資組合的績效。

五、論述題

題目：論述在當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下，投資者應(yīng)如何平衡風(fēng)險與收益，構(gòu)建有效的投資組合。

答案：在當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下，投資者構(gòu)建有效的投資組合需要充分考慮以下因素：

1.**市場環(huán)境分析**：首先，投資者應(yīng)全面分析當(dāng)前的經(jīng)濟環(huán)境，包括宏觀經(jīng)濟指標(biāo)、行業(yè)發(fā)展趨勢、市場波動性等。這有助于判斷市場整體風(fēng)險水平，以及不同資產(chǎn)類別在市場中的表現(xiàn)。

2.**風(fēng)險評估**：投資者需要對自己的風(fēng)險承受能力進行準(zhǔn)確評估。這包括對市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險的識別和評估。了解自己的風(fēng)險偏好是構(gòu)建投資組合的基礎(chǔ)。

3.**資產(chǎn)配置**：根據(jù)風(fēng)險評估結(jié)果，投資者應(yīng)合理配置資產(chǎn)。多元化投資是降低風(fēng)險的有效手段。資產(chǎn)配置應(yīng)包括股票、債券、現(xiàn)金等多種資產(chǎn)類別，以及不同行業(yè)和地區(qū)的資產(chǎn)。

4.**風(fēng)險分散**：在資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上，投資者應(yīng)進一步通過分散投資來降低風(fēng)險。這包括在多個行業(yè)、地區(qū)和公司之間分散投資，以及在不同資產(chǎn)類別之間進行分散。

5.**定期審視和調(diào)整**：市場環(huán)境不斷變化，投資者應(yīng)定期審視投資組合的表現(xiàn)，并根據(jù)市場變化和個人情況調(diào)整資產(chǎn)配置。這有助于保持投資組合與投資者的風(fēng)險偏好和目標(biāo)相匹配。

6.**長期投資策略**：在構(gòu)建投資組合時，投資者應(yīng)采取長期投資策略。短期市場波動對長期投資回報的影響相對較小，因此保持耐心和紀(jì)律至關(guān)重要。

7.**成本管理**：投資者應(yīng)關(guān)注投資成本，包括交易費用、管理費用等。過高的成本會侵蝕投資回報，因此選擇低成本的基金和投資工具有助于提高投資效率。

8.**定期復(fù)利**：通過定期復(fù)利投資，投資者可以利用時間的復(fù)利效應(yīng)，增加投資回報。

試卷答案如下：

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.C

解析思路：金融市場的功能不包括信用創(chuàng)造，信用創(chuàng)造主要是由金融機構(gòu)通過貸款等金融活動實現(xiàn)的。

2.B

解析思路：金融衍生品是一種金融合約，其價值依賴于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)，而股票是基礎(chǔ)資產(chǎn)本身，不屬于衍生品。

3.D

解析思路：投資組合管理中的風(fēng)險類型通常包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險，而不包括流動性風(fēng)險。

4.D

解析思路：資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的組成部分包括資本市場線、無風(fēng)險利率和股票的預(yù)期收益率，投資者的風(fēng)險偏好不是CAPM的組成部分。

5.D

解析思路：債券的信用評級通常從AAA到B，其中B以下表示信用風(fēng)險較高。

6.D

解析思路：金融市場的參與者包括銀行、保險公司、中央銀行等金融機構(gòu)，以及個人投資者，但不包括政府機構(gòu)。

7.D

解析思路：財務(wù)報表的三大部分是資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，財務(wù)狀況說明書不屬于財務(wù)報表的組成部分。

8.A

解析思路：財務(wù)比率分析中的流動性比率包括流動比率，速動比率是流動比率的一種變體。

9.B

解析思路：財務(wù)比率分析中的盈利能力比率包括凈利率，毛利率和資產(chǎn)回報率也是盈利能力比率的一部分。

10.A

解析思路：財務(wù)比率分析中的償債能力比率包括流動比率，速動比率和負債比率都是償債能力比率的組成部分。

11.A

解析思路：財務(wù)比率分析中的運營效率比率包括存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是運營效率比率的一部分。

12.A

解析思路：財務(wù)比率分析中的市場比率包括市盈率，市凈率是市場比率的一部分。

13.A

解析思路：投資組合管理的風(fēng)險調(diào)整收益指標(biāo)包括夏普比率，夏普比率是通過計算超額收益率與風(fēng)險比率來衡量。

14.D

解析思路：金融市場的交易機制包括電子交易，其他選項都是交易機制的組成部分。

15.D

解析思路：金融市場的參與者包括銀行、保險公司、中央銀行等金融機構(gòu)，以及個人投資者，政府機構(gòu)不是直接參與者。

16.D

解析思路：財務(wù)報表的三大部分是資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，財務(wù)狀況說明書不屬于財務(wù)報表的組成部分。

17.A

解析思路：財務(wù)比率分析中的流動性比率包括流動比率，速動比率是流動比率的一種變體。

18.C

解析思路：財務(wù)比率分析中的盈利能力比率包括資產(chǎn)回報率，毛利率和凈利率也是盈利能力比率的一部分。

19.A

解析思路：財務(wù)比率分析中的償債能力比率包括流動比率，速動比率和負債比率都是償債能力比率的組成部分。

20.B

解析思路：財務(wù)比率分析中的運營效率比率包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率是運營效率比率的一部分。

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：金融市場的四個基本功能包括價格發(fā)現(xiàn)、資金轉(zhuǎn)移、信用創(chuàng)造和風(fēng)險分散。

2.ACD

解析思路：金融衍生品包括期權(quán)、遠期合約和互換，股票不屬于衍生品。

3.ABCD

解析思路：投資組合管理中的風(fēng)險類型包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險。

4.ABC

解析思路：資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的組成部分包括資本市場線、無風(fēng)險利率和股票的預(yù)期收益率。

5.ABCD

解析思路：債券的信用評級包括AAA、AA、A和B，都是信用評級的一部分。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.×

解析思路：金融市場的參與者不僅包括金融機構(gòu)和個人，還包括政府機構(gòu)等。

2.√

解析思路：財務(wù)報表的三大部分確實是資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。

3.√

解析思路：財務(wù)比率分析中的流動性比率確實包括流動比率和速動比率。

4.√

解析思路：財務(wù)比率分析中的盈利能力比率確實包括毛利率、凈利率和資產(chǎn)回報率。

5.√

解析思路：財務(wù)比率分析中