2024年特許金融分析師復(fù)習(xí)規(guī)劃

2024年特許金融分析師復(fù)習(xí)規(guī)劃姓名：____________________

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪項(xiàng)不是CFA考試的四級(jí)知識(shí)領(lǐng)域？

A.風(fēng)險(xiǎn)管理

B.倫理和職業(yè)道德

C.證券分析

D.投資組合管理

2.在CFA考試中，哪項(xiàng)不是計(jì)算投資回報(bào)率的公式？

A.年化收益率

B.股息收益率

C.價(jià)格收益率

D.折現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）

3.以下哪項(xiàng)不是CFA考試第一級(jí)考試的科目？

A.倫理和職業(yè)道德

B.數(shù)學(xué)

C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

D.股票估值

4.在CFA考試中，哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三大報(bào)表？

A.利潤(rùn)表

B.資產(chǎn)負(fù)債表

C.現(xiàn)金流量表

D.股東權(quán)益變動(dòng)表

5.以下哪項(xiàng)不是CFA考試第二級(jí)考試的科目？

A.固定收益證券

B.期權(quán)和衍生品

C.企業(yè)財(cái)務(wù)

D.量化方法

6.在CFA考試中，哪項(xiàng)不是計(jì)算債券到期收益率的公式？

A.到期收益率

B.折現(xiàn)收益率

C.當(dāng)期收益率

D.價(jià)格收益率

7.以下哪項(xiàng)不是CFA考試第三級(jí)考試的科目？

A.風(fēng)險(xiǎn)管理

B.股票估值

C.投資組合管理

D.機(jī)構(gòu)投資

8.在CFA考試中，哪項(xiàng)不是計(jì)算投資組合收益率的公式？

A.平均收益率

B.累計(jì)收益率

C.標(biāo)準(zhǔn)差

D.夏普比率

9.以下哪項(xiàng)不是CFA考試中常用的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)？

A.貝塔值

B.希臘字母

C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

D.信用風(fēng)險(xiǎn)

10.在CFA考試中，哪項(xiàng)不是計(jì)算投資組合風(fēng)險(xiǎn)分散度的公式？

A.投資組合標(biāo)準(zhǔn)差

B.投資組合貝塔值

C.投資組合相關(guān)系數(shù)

D.投資組合夏普比率

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.CFA考試中，以下哪些科目屬于第一級(jí)考試？

A.倫理和職業(yè)道德

B.數(shù)學(xué)

C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

D.證券分析

2.在CFA考試中，以下哪些科目屬于第二級(jí)考試？

A.固定收益證券

B.期權(quán)和衍生品

C.企業(yè)財(cái)務(wù)

D.投資組合管理

3.CFA考試中，以下哪些科目屬于第三級(jí)考試？

A.風(fēng)險(xiǎn)管理

B.股票估值

C.投資組合管理

D.機(jī)構(gòu)投資

4.在CFA考試中，以下哪些公式用于計(jì)算投資回報(bào)率？

A.年化收益率

B.股息收益率

C.價(jià)格收益率

D.折現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）

5.CFA考試中，以下哪些指標(biāo)用于衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)？

A.標(biāo)準(zhǔn)差

B.貝塔值

C.夏普比率

D.希臘字母

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.CFA考試的第一級(jí)考試只包含倫理和職業(yè)道德、數(shù)學(xué)和財(cái)務(wù)報(bào)表分析三個(gè)科目。（）

2.CFA考試的第二級(jí)考試包含固定收益證券、期權(quán)和衍生品、企業(yè)財(cái)務(wù)和投資組合管理四個(gè)科目。（）

3.CFA考試的第二級(jí)考試中，計(jì)算債券到期收益率的公式為到期收益率。（）

4.CFA考試的第二級(jí)考試中，計(jì)算投資組合收益率的公式為平均收益率。（）

5.CFA考試中，風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)包括貝塔值、夏普比率和希臘字母。（）

6.CFA考試中，計(jì)算投資組合風(fēng)險(xiǎn)分散度的公式為投資組合標(biāo)準(zhǔn)差。（）

7.CFA考試中，投資組合的夏普比率越高，表示該投資組合的風(fēng)險(xiǎn)越小。（）

8.CFA考試中，投資組合的貝塔值越高，表示該投資組合的風(fēng)險(xiǎn)越大。（）

9.CFA考試中，投資組合的相關(guān)系數(shù)越高，表示該投資組合的風(fēng)險(xiǎn)越小。（）

10.CFA考試中，投資組合的希臘字母越高，表示該投資組合的風(fēng)險(xiǎn)越小。（）

四、簡(jiǎn)答題（每題10分，共25分）

1.簡(jiǎn)述CFA考試中財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性及其在投資決策中的作用。

答案：

財(cái)務(wù)報(bào)表分析在CFA考試中占有重要地位，它對(duì)于投資者理解公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量至關(guān)重要。在投資決策中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）評(píng)估公司的盈利能力：通過(guò)分析利潤(rùn)表，投資者可以了解公司的收入、成本和利潤(rùn)，從而評(píng)估公司的盈利能力和盈利潛力。

（2）評(píng)估公司的償債能力：通過(guò)分析資產(chǎn)負(fù)債表，投資者可以了解公司的資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益，從而評(píng)估公司的償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）評(píng)估公司的運(yùn)營(yíng)效率：通過(guò)分析現(xiàn)金流量表，投資者可以了解公司的現(xiàn)金流入和流出情況，從而評(píng)估公司的運(yùn)營(yíng)效率和資金管理能力。

（4）輔助投資決策：財(cái)務(wù)報(bào)表分析為投資者提供了重要的信息，有助于投資者做出合理的投資決策，包括選擇投資標(biāo)的、確定投資時(shí)機(jī)和調(diào)整投資組合。

2.解釋CFA考試中“折現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）”的概念及其在估值中的應(yīng)用。

答案：

折現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）是一種估值方法，它通過(guò)預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流量并將其折現(xiàn)至當(dāng)前價(jià)值來(lái)評(píng)估資產(chǎn)或公司的價(jià)值。在CFA考試中，DCF的應(yīng)用主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流量：DCF要求投資者預(yù)測(cè)公司未來(lái)幾年的自由現(xiàn)金流（FCF），這包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出。

（2）確定折現(xiàn)率：折現(xiàn)率是DCF模型中的一個(gè)關(guān)鍵參數(shù)，它反映了投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好和對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流的信心。折現(xiàn)率通常基于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和公司特定風(fēng)險(xiǎn)等因素確定。

（3）折現(xiàn)未來(lái)現(xiàn)金流量：將預(yù)測(cè)的未來(lái)現(xiàn)金流量按照確定的折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，得到當(dāng)前價(jià)值。

（4）評(píng)估公司價(jià)值：通過(guò)比較DCF模型計(jì)算出的公司價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值，投資者可以判斷公司是否被高估或低估。

3.簡(jiǎn)述CFA考試中“投資組合管理”的重要性及其在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。

答案：

投資組合管理在CFA考試中是一個(gè)核心概念，它涉及到如何構(gòu)建、管理和調(diào)整投資組合以實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，投資組合管理的作用主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）分散風(fēng)險(xiǎn)：通過(guò)將資金投資于多種資產(chǎn)，投資組合管理可以降低單一資產(chǎn)或市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。

（2）優(yōu)化資產(chǎn)配置：投資組合管理通過(guò)合理配置不同資產(chǎn)類(lèi)別，如股票、債券和現(xiàn)金等，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。

（3）調(diào)整投資策略：根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境和投資目標(biāo)的變化，投資組合管理可以調(diào)整資產(chǎn)配置和投資策略，以適應(yīng)市場(chǎng)變化。

（4）實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制：投資組合管理通過(guò)監(jiān)控和調(diào)整投資組合，可以控制和管理風(fēng)險(xiǎn)，確保投資組合的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

五、論述題

題目：論述CFA考試對(duì)金融行業(yè)從業(yè)者職業(yè)發(fā)展的影響。

答案：

CFA（特許金融分析師）考試對(duì)金融行業(yè)從業(yè)者的職業(yè)發(fā)展具有深遠(yuǎn)的影響，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.提升專業(yè)能力：CFA考試涵蓋了金融行業(yè)的廣泛知識(shí)領(lǐng)域，包括財(cái)務(wù)報(bào)表分析、公司金融、投資組合管理、衍生品、風(fēng)險(xiǎn)管理等。通過(guò)系統(tǒng)地學(xué)習(xí)這些知識(shí)，金融從業(yè)者能夠提升自己的專業(yè)能力，更好地應(yīng)對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境和投資決策。

2.增強(qiáng)職業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力：CFA認(rèn)證是全球金融行業(yè)公認(rèn)的權(quán)威資格，持有CFA證書(shū)的從業(yè)者通常具有更高的職業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。在求職過(guò)程中，CFA認(rèn)證成為許多金融機(jī)構(gòu)選拔人才的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。

3.國(guó)際認(rèn)可度：CFA證書(shū)在全球范圍內(nèi)具有很高的認(rèn)可度，持有CFA證書(shū)的從業(yè)者可以在國(guó)際金融市場(chǎng)上獲得更多的職業(yè)機(jī)會(huì)，有利于實(shí)現(xiàn)職業(yè)發(fā)展和全球化的職業(yè)規(guī)劃。

4.倫理和職業(yè)道德：CFA考試強(qiáng)調(diào)倫理和職業(yè)道德的重要性，要求考生在金融實(shí)踐中堅(jiān)守職業(yè)道德規(guī)范。這有助于金融從業(yè)者樹(shù)立正確的職業(yè)觀念，維護(hù)行業(yè)形象和客戶利益。

5.職業(yè)晉升：在金融機(jī)構(gòu)，CFA認(rèn)證往往與較高的職位和薪酬水平相關(guān)聯(lián)。持有CFA證書(shū)的從業(yè)者更容易獲得晉升機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)職業(yè)發(fā)展的跨越。

6.持續(xù)學(xué)習(xí)：CFA考試是一個(gè)持續(xù)學(xué)習(xí)的平臺(tái)，要求考生在職業(yè)生涯中不斷更新知識(shí)，適應(yīng)行業(yè)變化。這種持續(xù)學(xué)習(xí)的態(tài)度有助于金融從業(yè)者保持競(jìng)爭(zhēng)力，適應(yīng)快速發(fā)展的金融市場(chǎng)。

7.建立專業(yè)網(wǎng)絡(luò)：參加CFA考試和持有CFA證書(shū)的金融從業(yè)者通常會(huì)加入CFA協(xié)會(huì)，與其他專業(yè)人士建立聯(lián)系。這有助于拓展職業(yè)網(wǎng)絡(luò)，獲取行業(yè)信息和資源。

試卷答案如下：

一、單項(xiàng)選擇題

1.D

解析思路：CFA考試的四個(gè)級(jí)別中，第四級(jí)涉及所有知識(shí)領(lǐng)域，包括風(fēng)險(xiǎn)管理、倫理和職業(yè)道德、證券分析、投資組合管理、固定收益證券、期權(quán)和衍生品、企業(yè)財(cái)務(wù)、量化方法和機(jī)構(gòu)投資。

2.C

解析思路：計(jì)算投資回報(bào)率的公式包括年化收益率、股息收益率和價(jià)格收益率，而折現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）是估值方法，不是直接計(jì)算投資回報(bào)率的公式。

3.D

解析思路：CFA一級(jí)考試包括倫理和職業(yè)道德、數(shù)學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、企業(yè)財(cái)務(wù)、固定收益和權(quán)益證券、衍生品和投資組合管理。

4.D

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三大報(bào)表是利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表，股東權(quán)益變動(dòng)表不屬于三大報(bào)表。

5.D

解析思路：CFA二級(jí)考試包括固定收益證券、衍生品、企業(yè)財(cái)務(wù)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、投資組合管理和經(jīng)濟(jì)學(xué)。

6.B

解析思路：計(jì)算債券到期收益率的公式是折現(xiàn)收益率，它考慮了債券的價(jià)格和未來(lái)現(xiàn)金流量，而其他選項(xiàng)如到期收益率、當(dāng)期收益率和價(jià)格收益率是不同的概念。

7.C

解析思路：CFA三級(jí)考試包括風(fēng)險(xiǎn)管理、股票估值、投資組合管理、機(jī)構(gòu)投資、經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融市場(chǎng)和投資工具、定量方法和企業(yè)分析。

8.A

解析思路：計(jì)算投資組合收益率的公式包括平均收益率、累計(jì)收益率，而標(biāo)準(zhǔn)差、夏普比率和希臘字母是用于衡量風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。

9.D

解析思路：在CFA考試中，常用的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)包括貝塔值、希臘字母和標(biāo)準(zhǔn)差，而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和信用風(fēng)險(xiǎn)不是直接的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)。

10.A

解析思路：計(jì)算投資組合風(fēng)險(xiǎn)分散度的公式是投資組合標(biāo)準(zhǔn)差，它反映了投資組合中各資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分散程度，而貝塔值、相關(guān)系數(shù)和夏普比率是其他相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)。

二、多項(xiàng)選擇題

1.ABCD

解析思路：CFA一級(jí)考試的科目包括倫理和職業(yè)道德、數(shù)學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、企業(yè)財(cái)務(wù)和證券分析。

2.ABCD

解析思路：CFA二級(jí)考試的科目包括固定收益證券、衍生品、企業(yè)財(cái)務(wù)、投資組合管理和經(jīng)濟(jì)學(xué)。

3.ABCD

解析思路：CFA三級(jí)考試的科目包括風(fēng)險(xiǎn)管理、股票估值、投資組合管理、機(jī)構(gòu)投資、經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融市場(chǎng)和投資工具、定量方法和企業(yè)分析。

4.ABCD

解析思路：計(jì)算投資回報(bào)率的公式包括年化收益率、股息收益率、價(jià)格收益率和折現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）。

5.ABCD

解析思路：衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)包括標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔值、夏普比率和希臘字母。

三、判斷題

1.×

解析思路：CFA一級(jí)考試包括多個(gè)科目，不僅限于倫理和職業(yè)道德、數(shù)學(xué)和財(cái)務(wù)報(bào)表分析。

2.√

解析思路：CFA二級(jí)考試的科目確實(shí)包括固定收益證券、衍生品、企業(yè)財(cái)務(wù)和投資組合管理。

3.√

解析思路：計(jì)算債券到期收益率的公式確實(shí)是折現(xiàn)收益率。

4.√

解析思路：計(jì)算投資組合收益率的公式之一確實(shí)是平均收益率。

5.√

解析思路：CFA考試強(qiáng)調(diào)倫理和職業(yè)道德的重要性，要求考生在金融實(shí)踐