2024特許金融分析師考試的綜合復習材料與試題及答案

2024特許金融分析師考試的綜合復習材料與試題及答案姓名：____________________

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪項不屬于財務報表分析的三大報表？

A.資產(chǎn)負債表

B.利潤表

C.現(xiàn)金流量表

D.管理費用表

2.在CAPM模型中，風險調(diào)整后的預期收益率計算公式為：

A.E(Ri)=Rf+βi(Rm-Rf)

B.E(Ri)=Rm+βi(Rf-Rm)

C.E(Ri)=Rf-βi(Rm-Rf)

D.E(Ri)=Rm-βi(Rf-Rm)

3.以下哪項不是衡量投資組合風險的標準差？

A.總風險

B.系統(tǒng)風險

C.非系統(tǒng)風險

D.調(diào)整后風險

4.以下哪項不是金融衍生品？

A.期貨

B.期權(quán)

C.債券

D.遠期合約

5.以下哪項不是債券定價公式中的參數(shù)？

A.到期收益率

B.票面利率

C.現(xiàn)在值

D.面值

6.以下哪項不是財務指標中的盈利能力指標？

A.毛利率

B.凈利率

C.資產(chǎn)回報率

D.流動比率

7.以下哪項不是財務指標中的償債能力指標？

A.流動比率

B.速動比率

C.負債比率

D.營業(yè)收入

8.以下哪項不是財務指標中的營運能力指標？

A.存貨周轉(zhuǎn)率

B.應收賬款周轉(zhuǎn)率

C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

D.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

9.以下哪項不是投資組合管理的目標之一？

A.風險分散

B.投資收益最大化

C.投資成本最小化

D.投資期限最大化

10.以下哪項不是投資組合管理的策略之一？

A.風險分散策略

B.價值投資策略

C.成長投資策略

D.貨幣市場策略

11.以下哪項不是市場風險的一種？

A.利率風險

B.股票市場風險

C.外匯風險

D.政策風險

12.以下哪項不是信用風險的一種？

A.違約風險

B.信用評級風險

C.利率風險

D.股票市場風險

13.以下哪項不是操作風險的一種？

A.內(nèi)部欺詐風險

B.外部欺詐風險

C.運營風險

D.系統(tǒng)風險

14.以下哪項不是合規(guī)風險的一種？

A.法律風險

B.內(nèi)部合規(guī)風險

C.外部合規(guī)風險

D.運營風險

15.以下哪項不是投資組合風險控制的方法之一？

A.風險分散

B.風險規(guī)避

C.風險轉(zhuǎn)移

D.風險補償

16.以下哪項不是財務比率分析的方法之一？

A.比率分析法

B.比率比較法

C.比率趨勢分析法

D.比率綜合分析法

17.以下哪項不是財務報表分析的目的之一？

A.評估公司財務狀況

B.分析公司盈利能力

C.評估公司償債能力

D.評估公司投資價值

18.以下哪項不是財務指標分析的目的之一？

A.評估公司財務狀況

B.分析公司盈利能力

C.評估公司償債能力

D.評估公司投資價值

19.以下哪項不是投資組合管理的步驟之一？

A.設定投資目標

B.確定投資策略

C.評估投資組合風險

D.選擇投資工具

20.以下哪項不是金融衍生品交易的風險之一？

A.市場風險

B.信用風險

C.操作風險

D.合規(guī)風險

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.以下哪些屬于財務報表分析的三大報表？

A.資產(chǎn)負債表

B.利潤表

C.現(xiàn)金流量表

D.管理費用表

2.以下哪些屬于CAPM模型中的參數(shù)？

A.Rf

B.βi

C.Rm

D.E(Ri)

3.以下哪些屬于投資組合風險？

A.總風險

B.系統(tǒng)風險

C.非系統(tǒng)風險

D.調(diào)整后風險

4.以下哪些屬于金融衍生品？

A.期貨

B.期權(quán)

C.債券

D.遠期合約

5.以下哪些屬于財務指標中的盈利能力指標？

A.毛利率

B.凈利率

C.資產(chǎn)回報率

D.流動比率

6.以下哪些屬于財務指標中的償債能力指標？

A.流動比率

B.速動比率

C.負債比率

D.營業(yè)收入

7.以下哪些屬于財務指標中的營運能力指標？

A.存貨周轉(zhuǎn)率

B.應收賬款周轉(zhuǎn)率

C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

D.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

8.以下哪些屬于投資組合管理的目標？

A.風險分散

B.投資收益最大化

C.投資成本最小化

D.投資期限最大化

9.以下哪些屬于投資組合管理的策略？

A.風險分散策略

B.價值投資策略

C.成長投資策略

D.貨幣市場策略

10.以下哪些屬于市場風險？

A.利率風險

B.股票市場風險

C.外匯風險

D.政策風險

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.財務報表分析的三大報表分別為資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。（）

2.CAPM模型中的βi表示股票的特定風險。（）

3.投資組合風險可以完全消除。（）

4.金融衍生品的風險低于傳統(tǒng)金融工具。（）

5.財務指標分析可以完全評估公司的財務狀況。（）

6.投資組合管理的主要目標是最大化投資收益。（）

7.市場風險可以通過分散投資來降低。（）

8.信用風險主要指借款人違約的風險。（）

9.操作風險主要指公司內(nèi)部管理不善的風險。（）

10.合規(guī)風險主要指公司違反法律法規(guī)的風險。（）

四、簡答題（每題10分，共25分）

1.簡述財務報表分析的目的及其在投資決策中的作用。

答案：財務報表分析的目的主要包括評估公司的財務狀況、分析公司的盈利能力、評估公司的償債能力和投資價值。在投資決策中，財務報表分析有助于投資者了解公司的經(jīng)營狀況、財務風險和投資回報，從而做出更為明智的投資決策。

2.解釋CAPM模型中的風險溢價概念，并說明其在投資決策中的應用。

答案：CAPM模型中的風險溢價是指投資者要求的超過無風險利率的額外回報，以補償其承擔的風險。風險溢價反映了投資者對風險的不同承受能力。在投資決策中，風險溢價用于評估不同投資組合的風險和預期收益，幫助投資者確定合理的投資組合和投資策略。

3.簡述投資組合管理中風險分散的原則及其重要性。

答案：風險分散的原則是指通過投資多種不同類型、不同行業(yè)和不同地區(qū)的資產(chǎn)，以降低投資組合的整體風險。風險分散的重要性在于，它可以減少單一資產(chǎn)或事件對整個投資組合的影響，提高投資組合的穩(wěn)定性和收益性。

4.解釋財務比率分析中的流動比率、速動比率和負債比率，并說明它們在評估公司償債能力中的作用。

答案：流動比率是衡量公司短期償債能力的指標，計算公式為流動資產(chǎn)除以流動負債。速動比率是流動比率的補充，計算公式為（流動資產(chǎn)-存貨）除以流動負債，它排除了存貨的變現(xiàn)風險。負債比率是衡量公司長期償債能力的指標，計算公式為總負債除以總資產(chǎn)。這三個比率在評估公司償債能力時，可以幫助投資者了解公司的財務健康狀況，判斷其是否有足夠的資產(chǎn)來償還債務。

5.簡述投資組合管理中風險控制的主要方法，并說明每種方法的特點。

答案：投資組合管理中的風險控制方法主要包括風險分散、風險規(guī)避、風險轉(zhuǎn)移和風險補償。風險分散通過投資多種資產(chǎn)來降低整體風險；風險規(guī)避是指避免投資那些可能帶來高風險的資產(chǎn)；風險轉(zhuǎn)移是將風險轉(zhuǎn)移給其他方，如購買保險；風險補償是在投資決策中要求更高的預期回報來補償潛在風險。每種方法都有其特點，投資者應根據(jù)具體情況選擇合適的風險控制策略。

五、論述題

題目：論述在當前經(jīng)濟環(huán)境下，如何通過投資組合管理實現(xiàn)風險與收益的平衡。

答案：在當前經(jīng)濟環(huán)境下，實現(xiàn)投資組合的風險與收益平衡是一個復雜而重要的任務。以下是一些關鍵策略和考慮因素：

1.**市場分析**：首先，投資者需要對市場環(huán)境進行深入分析，包括宏觀經(jīng)濟狀況、行業(yè)發(fā)展趨勢和特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)。了解市場周期和潛在風險是制定投資策略的基礎。

2.**資產(chǎn)配置**：合理的資產(chǎn)配置是實現(xiàn)風險與收益平衡的關鍵。投資者應根據(jù)自己的風險承受能力和投資目標，將資產(chǎn)分配到股票、債券、現(xiàn)金等不同類別。例如，在市場波動較大的時期，可以增加債券和現(xiàn)金等低風險資產(chǎn)的比重。

3.**多元化投資**：多元化投資可以有效地分散風險。投資者應投資于不同行業(yè)、地區(qū)和資產(chǎn)類型的資產(chǎn)，以減少單一市場或資產(chǎn)類別波動對整體投資組合的影響。

4.**風險控制**：實施嚴格的風險控制措施，如設定止損點、使用衍生品對沖等，可以幫助投資者在市場下行時限制損失。

5.**定期審查**：定期審查和調(diào)整投資組合是必要的。市場條件的變化可能要求投資者重新評估其資產(chǎn)配置，以適應新的風險和回報預期。

6.**長期視角**：在投資決策中保持長期視角，避免因短期市場波動而做出沖動的交易。長期投資通常能夠更好地抵御市場波動，實現(xiàn)穩(wěn)定的收益。

7.**教育自己**：持續(xù)學習和了解投資理論和實踐是提高投資決策質(zhì)量的關鍵。投資者應不斷更新自己的知識，以便更好地理解市場動態(tài)和投資工具。

8.**情緒管理**：控制情緒是投資成功的關鍵。投資者應避免因恐慌或貪婪而做出非理性決策，保持冷靜和客觀。

試卷答案如下：

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.D

解析思路：財務報表分析的三大報表分別是資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，管理費用表不屬于其中。

2.A

解析思路：CAPM模型中，風險調(diào)整后的預期收益率計算公式為E(Ri)=Rf+βi(Rm-Rf)，其中E(Ri)為預期收益率，Rf為無風險利率，βi為股票的貝塔系數(shù)，Rm為市場組合的預期收益率。

3.C

解析思路：投資組合風險包括總風險、系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，調(diào)整后風險不是衡量投資組合風險的標準差。

4.C

解析思路：金融衍生品包括期貨、期權(quán)、遠期合約等，債券屬于傳統(tǒng)金融工具。

5.D

解析思路：債券定價公式中的參數(shù)包括到期收益率、票面利率、現(xiàn)在值和面值。

6.D

解析思路：財務指標中的盈利能力指標包括毛利率、凈利率和資產(chǎn)回報率，流動比率是衡量公司償債能力的指標。

7.D

解析思路：財務指標中的償債能力指標包括流動比率、速動比率和負債比率，營業(yè)收入是衡量公司營業(yè)活動產(chǎn)生的收入。

8.C

解析思路：財務指標中的營運能力指標包括存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

9.D

解析思路：投資組合管理的目標包括風險分散、投資收益最大化、投資成本最小化和投資期限最大化，投資期限最大化不是投資組合管理的目標。

10.D

解析思路：投資組合管理的策略包括風險分散策略、價值投資策略、成長投資策略和貨幣市場策略，貨幣市場策略不是投資組合管理的策略。

11.D

解析思路：市場風險包括利率風險、股票市場風險、外匯風險和政策風險，政策風險不是市場風險的一種。

12.C

解析思路：信用風險包括違約風險、信用評級風險、利率風險和股票市場風險，利率風險不是信用風險的一種。

13.D

解析思路：操作風險包括內(nèi)部欺詐風險、外部欺詐風險、運營風險和系統(tǒng)風險，系統(tǒng)風險不是操作風險的一種。

14.D

解析思路：合規(guī)風險包括法律風險、內(nèi)部合規(guī)風險、外部合規(guī)風險和運營風險，運營風險不是合規(guī)風險的一種。

15.D

解析思路：投資組合風險控制的方法包括風險分散、風險規(guī)避、風險轉(zhuǎn)移和風險補償，風險補償不是風險控制的方法。

16.D

解析思路：財務比率分析的方法包括比率分析法、比率比較法、比率趨勢分析法和比率綜合分析法，比率綜合分析法不是財務比率分析的方法。

17.D

解析思路：財務報表分析的目的包括評估公司財務狀況、分析公司盈利能力、評估公司償債能力和投資價值，評估公司投資價值不是財務報表分析的目的。

18.D

解析思路：財務指標分析的目的包括評估公司財務狀況、分析公司盈利能力、評估公司償債能力和投資價值，評估公司投資價值不是財務指標分析的目的。

19.D

解析思路：投資組合管理的步驟包括設定投資目標、確定投資策略、評估投資組合風險和選擇投資工具，選擇投資工具不是投資組合管理的步驟。

20.D

解析思路：金融衍生品交易的風險包括市場風險、信用風險、操作風險和合規(guī)風險，合規(guī)風險不是金融衍生品交易的風險。

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.ABC

解析思路：財務報表分析的三大報表分別是資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。

2.ABCD

解析思路：CAPM模型中的參數(shù)包括無風險利率（Rf）、股票的貝塔系數(shù)（βi）、市場組合的預期收益率（Rm）和預期收益率（E(Ri)）。

3.ABC

解析思路：投資組合風險包括總風險、系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。

4.ABD

解析思路：金融衍生品包括期貨、期權(quán)和遠期合約，債券屬于傳統(tǒng)金融工具。

5.ABC

解析思路：財務指標中的盈利能力指標包括毛利率、凈利率和資產(chǎn)回報率。

6.ABC

解析思路：財務指標中的償債能力指標包括流動比率、速動比率和負債比率。

7.ABCD

解析思路：財務指標中的營運能力指標包括存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

8.ABCD

解析思路：投資組合管理的目標包括風險分散、投資收益最大化、投資成本最小化和投資期限最大化。

9.ABCD

解析思路：投資組合管理的策略包括風險分散策略、價值投資策略、成長投資策略和貨幣市場策略。

10.ABCD

解析思路：市場風險包括利率風險、股票市場風險、外匯風險和政策風險。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.√

解析思路：財務報表分析的三大報表分別是資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。

2.×

解析思路：CAPM模型中的βi表示股票的系統(tǒng)風險，而不是特定風險。

3.×

解析思路：投資組合風險可以通過分散投資來降低，但無法完全消除。

4.×

解析思路：金融衍生品的風險通常高于傳統(tǒng)金融工具，因