金融專業(yè)核心考點

金融專業(yè)核心考點匯總

第一章金融市場與金融工具

1、金融市場是以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機制的總和。

三層含義：

①是進行金融資產(chǎn)交易的場所，有形（證券交易所）、無形；

②反映供求關(guān)系，揭示資金的歸集與傳遞過程；

③包含各種運行機制，包括價格機制、供求機制、競爭機制、風(fēng)險機制等。

2、金融市場的三個基本構(gòu)成要素：金融市場主體、金融市場客體和金融市

場價格。

3、金融工具的分類：

-按期限不同，分為貨幣市場工具和資本市場工具。

-按性質(zhì)不同，金融工具可分為債權(quán)憑證與所有權(quán)憑證。

-按與實際金融活動的關(guān)系，金融工具可分為基礎(chǔ)金融工具和金融衍生工具。

4、金融工具的性質(zhì)：期限性、流動性、收益性和風(fēng)險性。期限性與收益性、

風(fēng)險性呈正相關(guān)關(guān)系，與流動性呈負相關(guān)關(guān)系。

5、金融市場的類型：

1）按交易標的物不同，分為貨幣市場、債券市場、股票市場、外匯市場、

衍生品市場、保險市場和黃金市場等。

2）按融資方式不同，分為直接融資市場和間接融資市場。

3）按交易性質(zhì)的不同，分為發(fā)行市場（一級市場或初級市場）和流通市場

（二級市場），發(fā)行市場是流通市場的前提和基礎(chǔ)，流通市場為金融資產(chǎn)提

供了良好的流動性。

4）按交易有無固定場所，分為場內(nèi)市場（證券交易所市場）和場外市場（柜

臺市場、店頭市場）。

5）按交易期限不同，分為貨幣市場和資本市場。

6）按地域范圍不同，分為國內(nèi)金融市場和國際金融市場。

7）按成交與定價方式不同，分為公開市場和議價市場。

8）按交易交割時間不同，分為即期市場和遠期市場。

6、貨幣市場：短期資金融通，包括同業(yè)拆借市場、回購協(xié)議市場、商業(yè)票

據(jù)市場、銀行承兌匯票行場、短期政府債券市場和大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市

場等。特點：期限短、流動性強、對利率敏感，“準貨幣”特性。目的：

保持資金的流動性。

7、同業(yè)拆借市場：具有法人資格的金融機構(gòu)或經(jīng)過法人授權(quán)的金融分支機

構(gòu)之間進行短期資金頭寸調(diào)節(jié)、融通的市場。特點:①期限短，最長不得超

過一年。②參與者廣泛。③信用拆借。

功能：①調(diào)劑金融機構(gòu)間資金，提高資金使用效率。②是中央銀行實施貨幣

政策、進行金融宏觀調(diào)控的重要載體。③及時反映資金供求變化，提高金

融資產(chǎn)的盈利水平。

8、回購協(xié)議市場：由正回購與逆回購組成。標的物：主要是國庫券等政府

債券或其他有擔(dān)保債券，也可以是商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等其他貨

幣市場工具。作用：①增加了證券的運用途徑和閑置資金的靈活性。②是

中央銀行進行公開市場操作的重要工具。③有助于降低交易者的市場風(fēng)險，

降低經(jīng)營成本，增強市場竟爭力和穩(wěn)定性。④有助于推動銀行間同業(yè)拆借行

為規(guī)范化，有助于擴大國債交易規(guī)模。

9、商業(yè)票據(jù)市場：公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投資者的一種

短期無擔(dān)保的信用憑證。沒有擔(dān)保，公司信譽好，發(fā)行期限較短，面額較

大，一級市場直接交易。特點：融資成本低、融資方式靈活，能提高公司的

聲譽。發(fā)行一般采用貼現(xiàn)方式。

10、銀行承兌匯票市場：由銀行作為匯票的付款人，承諾在匯票到期日支

付匯票金額的票據(jù)。

有一級市場（出票和承兌）和二級市場（貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)）構(gòu)成。特點：①

安全性高。②流動性強。③靈活性強。

11、大額可轉(zhuǎn)讓定期存迎市場：銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的定

期存款憑證?；ㄆ煦y行首推出。特點：①傳統(tǒng)定期存單記名且不可.流通轉(zhuǎn)讓，

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單不記名且可在市場上流通并轉(zhuǎn)讓。②傳統(tǒng)定期存單的

金額是不固定的，由存款人意愿決定；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單一般面額固定

且較大。③傳統(tǒng)定期存心可提前支取，但會損失一些利息收入；大額可轉(zhuǎn)

讓定期存單不可提前支取，只能在二級市場上流通轉(zhuǎn)讓④定期存款依照期

限氏短有不同的固定利逐；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率既有固定的，也有

浮動的，一般高于同期限的傳統(tǒng)定期存款利。

11、我國的貨幣市場及其工具

1）同業(yè)拆借市場：最短為1天，最長為1年。1天、7天、14天、21天、1

個月、2個月、3個月、4個月、6個月、9個月、1年期共11個品種。

2）回購協(xié)議市場：質(zhì)押式回購（出質(zhì)/解除）和買斷式回購（賣給/買回）；

短期融資、流動性管理的主要場所，成為中央銀行進行公開市場操作、實

現(xiàn)貨幣政策傳導(dǎo)的重要平臺。

3）商業(yè)票據(jù)市場：支票［委托銀行或者其他金融機構(gòu)）、本票（承諾自己；

銀行本票）和匯票（委托付款人：銀行匯票、商業(yè)匯票）。第一家：上海，

中國工商銀行票據(jù)營業(yè)剖。

4）短期融資券市場：具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行，

最長不超過365天。

5）同業(yè)存單市場：銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)法人在全國銀行間市場上發(fā)行的

記賬式定期存款憑證。

12、資本市場：以期限在一年以上的金融資產(chǎn)為交易標的物的金融市場。

主要指債券市場、股票市場和證券投資基金市場。

13、債券分類：發(fā)行主體不同，分為政府債券、公司債券和金融債券；償還

期限的不同，分為短期債券、中期債券和長期債券；利率是否固定，分為

固定利率債券和浮動利庚債券；利息支付方式的不同，分為附息債券、貼

現(xiàn)債券和息票累積債券；性質(zhì)的不同，分為信用債券、抵押債券和擔(dān)保債

券；募集方式的不同，分為公募債券和私募債券；券面形態(tài)的不同，分為

實物債券、憑證式債券和記賬式債券；是否可以轉(zhuǎn)換，分為可轉(zhuǎn)換債券和

不可轉(zhuǎn)換債券。

14、債券特征：①償還性。②流動性。③收益性。④優(yōu)先受償性。

15、股票：①普通股，有權(quán)參與投票決定公司的重大事務(wù)：參與堇事會的

選舉、批準發(fā)行新股、修改公司章程以及采納新的公司章程；股利隨公司

盈利高低而變化；在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上列于公司債權(quán)人和

優(yōu)先股股東之后；風(fēng)險較高。②優(yōu)先股：股東享有優(yōu)先權(quán)利（如優(yōu)先分配

公司盈利和剩余財產(chǎn)）的股票；享有股息；沒有投票權(quán)：公司沒有足夠的

收益去支付優(yōu)先股股息，可暫緩股息分發(fā)；不參與超過原定股息之外的利

潤分配，所有超出支付優(yōu)先股股息之外的利潤屬于普通股股東。

股票市場是股票發(fā)行（一級市場）和流通（二級市場）的市場。

16、證券投資基金市場

證券投資基金：利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。

1）從運作方式來看，基金可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金：

隨時申購或贖回，規(guī)模不固定。封閉式基金：份額固定不變。

2）根據(jù)組織形態(tài)的不同，基金主要分為公司型基金和契約型基金。公司型

基金：依公司章程。契約型基金：依據(jù)基金合同而設(shè)立。

3）根據(jù)投資對象的不同，基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、

基金中基金、混合基金等。

4）根據(jù)投資理念的不同，基金可分為主動型基金和被動型基金（指數(shù)型基

金）。

5）根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，基金可分為在岸基金和離岸基金。

6）根據(jù)募集方式不同，基金可分為公募基金（向社會公眾公開發(fā)售）和私

募基金（向特定投資者募集）。

17、我國債券市場：以銀行間債券市場為主，占整個市場的90%左右。交易

品種：現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購、買斷式回購、遠期交易。

交易所債券市場實行凈額結(jié)算；實行兩級托管體制：中央國債登記結(jié)算有

限公司（中債登）為一級托管人，負責(zé)為交易所開立代理總賬戶，中國證

券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（中證登）為債券二級托管人，記錄交易所投資

者賬戶。中債登與交易所投資者沒有直接的權(quán)責(zé)關(guān)系；交易所交易結(jié)算由

中證登負責(zé)。交易品種：現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購利融資融券。

國內(nèi)第一筆外幣債券：2003年，國家開發(fā)銀行，5億美元?？赊D(zhuǎn)債，按照既

定的轉(zhuǎn)股價格轉(zhuǎn)換為指定股票的債券；是權(quán)利而非義務(wù)；“債券+股票期權(quán)”;

包含發(fā)行人向下修正條款、贖回條款、回售條款。

18、我國股票市場：A股（人民幣普通股）、B股（境內(nèi)上市外資股）。按

投資主體：國有股、法人股、社會公眾股和外資股。1990年12月（上交所）

和1991年7月（深交所）。我國的股票市場主體由上交所和深交所組成，

包括主板市場、中小企業(yè)板市場（2021年2月，深交所已啟動合并主板與

中小企業(yè)板工作）、創(chuàng)業(yè)板市場和科創(chuàng)板市場、代辦股份轉(zhuǎn)讓市場（“三

板市場”）。

19、金融衍生品：建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于基礎(chǔ)產(chǎn)

品價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品?；A(chǔ)產(chǎn)品包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品（如

股票、債券、存單、貨幣等）、金融衍生工具。金融衍生工具的基礎(chǔ)變量

有利率、匯率、通貨膨脹率、價格指數(shù)、各類資產(chǎn)價格及信用等級等，合

約中載明交易品種、價格、數(shù)量、交割時間及地點等。特征：①跨期性。②

杠桿性。③聯(lián)動性。④高風(fēng)險性⑤零和性。

20、根據(jù)交易目的不同，金融衍生品的交易主體：套期保值者（降低、消

除風(fēng)險）、投機者（獲取利潤）、套利者（獲取無風(fēng)險收益）和經(jīng)紀人（中

介、收傭金）。

21、互聯(lián)網(wǎng)金融的模式：互聯(lián)網(wǎng)支付（央行監(jiān)管）；網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)保

險（銀保監(jiān)會監(jiān)管）；股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售（證監(jiān)會監(jiān)管）。

第二章利率與金融資產(chǎn)定價

1、利率是指借款人在單位時間內(nèi)應(yīng)支付的利息與借貸資金的比率。

按決定方式不同：固定利率與浮動利率；按真實水平不同：名義利率與實

際利率；按期限單位不同：年利率、月利率、日利率：年利率二月利率X

12=日利率X360

2、單利：僅按本金計算利息，公式為：I=PXrXn

根據(jù)央行規(guī)定：活期儲蓄存款按復(fù)利，每個季度計息；其他儲蓄存款按單

利計息。

3、復(fù)利：利滾利，每一期產(chǎn)生的利息加入本金一并計算下一期的利息、，公

式為：FV=P（1+r）n,I=FV-P=P[（1+r）〃-1],

J

4、連續(xù)復(fù)利,

e為自然對數(shù)的底，約等于2.71828o

5、每年的計息次數(shù)越多，最終的木息和就越大。隨著計息間隔的縮短，本

息和以遞減的速度

增加，最后等于連續(xù)復(fù)利的本息和。

6、現(xiàn)值：在用價值，是將來(或過去)的一筆支付或支付流在今天的價值。

7、系列現(xiàn)金流的現(xiàn)值:

4A46人

14r(1II?(I?r.

8、連續(xù)復(fù)利下的現(xiàn)值:

9、每年的計息次數(shù)越多，現(xiàn)值越小。隨著計息間隔的縮短，現(xiàn)值以遞減的

速度減小，最后等于連續(xù)復(fù)利條件下的現(xiàn)值。

10、終值：將來值/本息和，是指現(xiàn)在一定量的資金在未來某一時點上的價

值；取決于現(xiàn)值大小、利率高低、借款期限和計息方式。

1)單利終值：FVn=P+PXrXn=P(1+rXn)。

2)復(fù)利終值：

H?P(1+r)a

11、利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)：債券到期期限相同但利率不相同。原因：違約風(fēng)險、

流動性、所得稅。

12、違約風(fēng)險（無法按約付息或歸還本金）越大，利率越高：國債的流動

性強于公司債券，短期限的流動性強于期限較長的，流動性差的債券，風(fēng)

險相對較大，利率就高，反之，債券流動性越強，其利率越低；免稅債券

利率低（美國市政債券的利率低于國債的利率）。

13、利率的期限結(jié)構(gòu)：具有相同風(fēng)險、流動性和稅收特征的債券，由于距

離到期日的時間不同，利率水平也會有所差異；三種理論：預(yù)期理論、分

割市場理論和流動性溢價理論。

14、預(yù)期理論：長期債券的利率等于短期利率的平均值；長期利率的波動

小于短期利率的波動；短期利率的預(yù)期值是不同的。

15、分割市場理論：將不同到期期限的債券市場看作完全獨立和分割開來

的市場；利率取決于供給與需求，其他到期期限的債券的預(yù)期網(wǎng)報率對此

亳無影響。

16、流動性溢價理論：長期債券的利率應(yīng)當?shù)扔趦身椫?，第一項是長期債

券到期之前預(yù)期短期利室的平均值，第二項是隨債券供求狀況變動而變動

的流動性溢價。

17、期限優(yōu)先理論：假定投資者對某種期限的債券有特別的偏好，即更愿

意投資于這種期限的債券（期限優(yōu)先），因此，只有當預(yù)期回報率足夠高時，

他們才愿意購買其他期限的債券；只有當長期債券的預(yù)期回報率較高時，他

們才愿意持有長期債券。

18、流動性溢價理論和期限優(yōu)先理論解釋：

（1）隨著時間的推移，不同到期期限的債券利率表現(xiàn)出同向運動的趨勢:

（2）典型的收益率曲線總是向上傾斜；

（3）如果短期利率較低，收益率曲線很可能陡峭地向上傾斜；如果短期利

率較高，收益率曲線傾向于向下傾斜。

19、古典利率理論（“純實物分析”）：利率決定于儲蓄與投資的相互作

用，儲蓄（S）為利率（r）的遞增函數(shù)，投資（I）為利率的遞減函數(shù)。

當S>1時，利率會下降；當S<I時，利率會上升；當S=1時，利率便達

到均衡水平。

20、流動性偏好理論（純貨幣分析”）

凱恩斯認為，貨幣供給是外生變量，其變化由中央銀行直接控制，貨幣供給

獨立于利率的變動。

貨幣需求變動則取決于公眾的流動性偏好。公眾的流動性偏好動機包括交

易動機、預(yù)防動機和投機動機。交易動機和預(yù)防動機形成的交易需求與收

入呈正相關(guān)關(guān)系，與利運無關(guān)；投機動機形成的投機需求與利率呈負相關(guān)

關(guān)系。

21、可貸資金理論

綜合前兩種理論，認為利率由可貸資金市場的供求決定，利率的決定取決于

商品市場和貨幣市場的共同均衡，任何使可貸資金的供給曲線或需求曲線

移動的因素都將改變均衡利率水平。

22、名義收益率：即票面收益率，票面收益與面值之比，r=C/F

23、實際收益率：名義收益率-通貨膨脹率

24、本期收益率：即當前收益率，本期獲得的債券利息與債券本期市場價

格的比率，r=C/P

25、到期收益率：即最終收益率，持有到償還期所獲得的收益，是使從債

券上獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當前市場價格的貼現(xiàn)率。

26、持有期收益率：從買入到賣出這段持有期限里得到的收益率，持有時

間較短（不超過1年）的債券，直接按債券持有期間的收益額除以買入價計

算：

27、債券定價

利率上升，債券價格就會下.降；利率下降，債券價格就會上升。

債券價格分為債券發(fā)行價格和流通轉(zhuǎn)讓價格（“理論價格”決定公式因素：

債券的票面金額、票面利率和實際持有期限）

1）到期一次還本付息的債券定價：

2）分期付息到期歸還本金的債券定價：

市場利率（或債券預(yù)期收益率）高于債券收益率（息票利率）時，債券的

市場價格（購買價）低于債券面值，即債券為折價發(fā)行；如果市場利率（或

債券預(yù)期收益率）低于債券收益率（息票利率）時，債券的市場價格（購

買價）高于債券面值，即債券為溢價發(fā)行；如果市場利率（或債券預(yù)期收

益率）等于債券收益率（息票利率）時，債券的市場價格（購買價）等于

債券面值，即債券為平價發(fā)行，也稱等價發(fā)行。

3）全價與凈價：凈價;全價一應(yīng)計利息；投資者實際收付的價格為全價。

28、股票定價

股票的理論價格;預(yù)期股息收入小市場利率

當股票市場價小于理論價時，可買進或繼續(xù)持有：當股票市場價格大于理

論價時，可賣出；兩者相等時，可持有或拋出。

市盈率二普通股每股市場價格+普通股每年每股盈余。

股票理論價格;預(yù)計每股稅后利潤X市場所在地平均市盈率。

29、資本資產(chǎn)定價理論

經(jīng)典資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）,假定：①投資者根據(jù)投資組合在單一投資

期內(nèi)的預(yù)期收益率和標準差來評價其投資組合；②投資者總是追求效用的

最大化，當面臨其他條件相同的兩種選擇時，將選擇收益最大化的那一種；

③投資者是厭惡風(fēng)險的，當面臨其他條件相同的兩種選擇時，他們將選擇

具有較小標準差的那一種；④市場上存在一種無風(fēng)險資產(chǎn)，投資者可.以按無

風(fēng)險利率借進或借出任意數(shù)額的無風(fēng)險資產(chǎn)；⑤稅收和交易費用均忽略不

計。

30、期權(quán)定價理論

1）布菜克-斯科爾斯模型假定條件：無風(fēng)險利率r為常數(shù)；沒有交易成本、

稅收和賣空限制，不存在無風(fēng)險套利機會；標的資產(chǎn)在期權(quán)到期前不支付

股息和紅利；市場連續(xù)交易，不存在跳躍式或間斷式變化；標的資產(chǎn)價格

波動率為常數(shù)；標的資產(chǎn)價格遵從幾何布朗運動。

2）歐式期權(quán)的價格決定因素：標的資產(chǎn)的初始價格、期權(quán)執(zhí)行價格、期權(quán)

期限、無風(fēng)險利率以及標的資產(chǎn)的波動率。與投資者的預(yù)期收益率無關(guān)。

31、我國利率市場化思路：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步

推進存貸款利率的市場化；存貸款利率市場化：先外幣、后本幣，先貸款、

后存款，先長期、大額，后短期、小額。

第三章金融機構(gòu)與金融制度

1、金融機構(gòu)五種職能：促進資金融通；便利支付結(jié)算；降低交易成本和風(fēng)

險；減少信息成本；反映和調(diào)節(jié)經(jīng)濟活動。

2、金融機構(gòu)的分類

1）按融資方式：直接金融機構(gòu)（投資銀行、證券公司）和間接金融機構(gòu)（商

業(yè)銀行）。

2）按職能作用：一般金融機構(gòu)和金融調(diào)控監(jiān)管機構(gòu)（中國銀保監(jiān)會、中國

證監(jiān)會）。

3）按業(yè)務(wù)特征：銀行業(yè)金融機構(gòu)和非銀行金融機構(gòu)。

4）按經(jīng)營領(lǐng)域：投資類金融機構(gòu)、保險類金融機構(gòu)和信息咨詢服務(wù)類金融

機構(gòu)。

5）按承擔(dān)政策性業(yè)務(wù)：攻策性金融機構(gòu)（不以營利為目的）和商業(yè)性金融

機構(gòu)（目標是利潤最大化）。

6）按資金來源方式：存款類金融機構(gòu)、契約型儲蓄機構(gòu)和投資性中介機構(gòu)。

存款類金融機構(gòu)：商業(yè)銀行、儲蓄貸款協(xié)會、互助儲蓄銀行、信用合作社

等。契約型儲蓄機構(gòu)：人壽保險公司、養(yǎng)老基金等。投資性中介機構(gòu)：金

融公司、共同基金、貨幣市場基金等。

3、存款類金融機構(gòu)

1）商業(yè)銀行：吸收活期存款、創(chuàng)造信用貨幣是最明顯的特征。

2）儲蓄銀行：主要用于長期投資

3）信用合作社：資金主要來源于社員繳納的股金和存入的存款。

4、投資性金融機構(gòu)

1）投資銀行：從事證券投資業(yè)務(wù)為主。

2）證券投資基金：優(yōu)勢一投資組合、分散風(fēng)險、專家理財和規(guī)模經(jīng)濟。美

國稱共同基金，英國稱單位信托投資基金，日本稱證券投資信托基金。

3）契約性金融機構(gòu)：資金來源可靠穩(wěn)定，流動性弱。包括保險公司和養(yǎng)老

基金（二戰(zhàn)后發(fā)展）。

4）政策性金融機構(gòu)：貫徹實施政府的政策意圖，不以利潤最大化為經(jīng)營目

的，包括：經(jīng)濟開發(fā)、農(nóng)業(yè)、進出口、住房政策性金融機構(gòu)。

5、中央銀行的組織形式：

1）一元式：一國只設(shè)立一家統(tǒng)一的中央銀行執(zhí)行央行職能的制度。總分行

制，逐級垂直隸屬。特點：組織完善、機構(gòu)健全、權(quán)利集中、職能齊全。

（中日?。?/p>

2）二元式：二元復(fù)合式...一個國家建立中央與地方兩級相對獨立的中央

銀行機構(gòu)，分別行使金融調(diào)控和管理職能，不同等級的中央銀行共同組成一

個復(fù)合式統(tǒng)一的中央銀行體系。特點：權(quán)力職能分散、分支機構(gòu)較少。（聯(lián)

邦制：美德）

3）跨國：由若干國家聯(lián)合組建一家中央銀行，由這家中央銀行在其成員方

范圍內(nèi)行使全部或部分口央銀行職能的中央銀行制；成員方共同的中央銀

行。（歐洲中央銀行）

4）準中央銀行制度：在一國或地區(qū)不設(shè)置...中央銀行，而是設(shè)立若干類似

央行的金融管理機構(gòu)執(zhí)行部分央行職能。特點：權(quán)力分散、職能分解（新

加坡、中國香港、利比里亞、萊索托、斯威士蘭）

6、中央銀行的資本構(gòu)成：實收資本、經(jīng)營活動中的留存利潤、財政撥款。

1）全部資本為國家所有：政府撥款形成，國有化。英法德加、中印俄印

2）國家和民間股份混合所有：國家擁有央行的經(jīng)營管理權(quán)和決策權(quán)。日墨

巴比卡

3）全部資本非國家所有：全部由民間資本形成。美意瑞

4）無資本金：自身無資本金，央行運行由政府授權(quán)。韓國

5）資本為多國共有：貨幣聯(lián)盟成員方共同出資。

7、商業(yè)銀行的組織制度：單一銀行制度、分支銀行制度、持股公司制度、

連鎖銀行制度。

8、單一銀行制度：單元銀行制或獨家銀行制，各自獨立經(jīng)營，不設(shè)或不允

許設(shè)分支機構(gòu)。風(fēng)險獨立承擔(dān)，利潤獨自分享。優(yōu)缺點：

1）防止銀行的集中和壟斷，但限制了競爭；

2）降低營業(yè)成本，但限制了業(yè)務(wù)創(chuàng)新與發(fā)展：

3）強化地方服務(wù)，但限制了規(guī)模效益；

4）獨立性、自主性強，但抵御風(fēng)險的能力差。

9、分支銀行制度：總分行制，設(shè)立分支機構(gòu)，以總機構(gòu)為中心龐大的銀行

網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。普遍使用。兩種形式：總行制（本身對外經(jīng)營）；總管理處制

（本身不對外經(jīng)營）

1）優(yōu)點：規(guī)模效益高；競爭力強；易于監(jiān)管。

2）缺點：加速壟斷和集中；管理難度大。

10、持股公司制度：集團銀行制度，某一集團成立持股公司，持股公司控

制或收購兩家以上的若干銀行。

1）優(yōu)點：彌補單一銀行制度的不足，擴大資本總量，增強經(jīng)營實力，提高

競爭和抵御風(fēng)險的能力。

2）缺點：易于形成壟斷和集中，不利于銀行間的適度競爭；在一定程度上

限制銀行經(jīng)營的自主性和靈活性，不利于增強銀行業(yè)務(wù)的活力和創(chuàng)新能力。

11、連鎖銀行制度：聯(lián)合銀行制度，兩家或更多的銀行由某一個人或某一

集團通過購買多數(shù)股票的形式，形成聯(lián)合經(jīng)營。

12、商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營制度：分業(yè)經(jīng)營銀行制度、綜合性銀行制度.

13、分業(yè)經(jīng)營銀行制度：專業(yè)化、分離...商業(yè)銀行只能從事存貸及結(jié)算等

銀行業(yè)務(wù)，不得經(jīng)營證券保險...

優(yōu)點：1）保護存款人利益，有利穩(wěn)健經(jīng)營與經(jīng)濟發(fā)展：2）有利金融監(jiān)管

達到預(yù)期效果

缺點：1）不利于加強競爭：2）不利于分散經(jīng)營風(fēng)險；3）不利于結(jié)成利益

共同體

14、綜合性銀行制度：全能、混業(yè)經(jīng)營...商業(yè)銀行能夠提供存貸款、證券

投資、結(jié)算、信托、租賃、保險等全面金融業(yè)務(wù)的銀行制度。

優(yōu)勢：1）能加強競爭，有利于優(yōu)勝劣汰和提高效益...2）拓展規(guī)模邊界...

擴大....實現(xiàn)規(guī)模效益；3）整合...資源，形成信息共享、損益互補機制；

4）分散經(jīng)營風(fēng)險；5）綜合性金融服務(wù)，“一條龍”服務(wù)。

缺點：1）利益引誘...引發(fā)道德風(fēng)險，帶來...金融危機；2）形成行業(yè)壟

斷，不穩(wěn)定因素...產(chǎn)生消極影響；3）若缺乏嚴格管理...體系不健仝...

可能會帶來...系統(tǒng)性風(fēng)險。

15、政策性金融機構(gòu)：政策性、金融性。

16、政策性金融機構(gòu)的職能：1）倡導(dǎo)性職能（吸引、引導(dǎo)）。2）選擇性職

能（主動選擇）。3）補充性職能（補充不足、完善）。4）服務(wù)性職能（提

供服務(wù)）。

17、政策性金融機構(gòu)的經(jīng)營原則：1）政策性原則。2）安全性原則。3）

保本微利原則。

18、三種不同的監(jiān)管思路：機構(gòu)監(jiān)管、功能監(jiān)管和目標監(jiān)管。

19、三種主要監(jiān)管模式：分業(yè)監(jiān)管、統(tǒng)一監(jiān)管、超級監(jiān)管

20、我國的金融機構(gòu)體系：商業(yè)銀行、政策性銀行、證券機構(gòu)、保險公司、

金融資產(chǎn)管理公司、農(nóng)村信用合作社、信托公司、財務(wù)公司、金融租賃公

司和小額貸款公司等。

21、商業(yè)銀行體系：

1）國有大型商業(yè)銀行：工農(nóng)中建+交、郵儲

2）股份制商業(yè)銀行（已有12家）

3）城市商業(yè)銀行（前身是城市合作銀行）

4）農(nóng)村銀行機構(gòu)（農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行）。

5）外資銀行：外資獨資銀行、中外合資銀行、外國銀行分行+外國銀行代

表處

6）民營銀行：2020年有19家

22、政策性銀行：中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、國家開發(fā)銀行

23、證券機構(gòu)：

1）證券公司：綜合類（證券承銷、經(jīng)紀、自營）、經(jīng)紀類（證券經(jīng)紀）

2）證券交易所：不以營利為目的，上海、深圳

3）證券登記結(jié)算公司：清算、交收和過戶，實行“T+1”的交割方式。

24、金融資產(chǎn)管理公司：中國信達資產(chǎn)管理公司、中國華融資產(chǎn)管理公司、

中國長城資產(chǎn)管理公司、中國東方資產(chǎn)管理公司，中國銀河資產(chǎn)管理有限

責(zé)任公司。（華長東達銀）

1、商業(yè)銀行是以貨幣和信用為經(jīng)營對象的金融中介機構(gòu)。主要業(yè)務(wù)：吸收

公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算。特點：①募集公眾資金、高負債經(jīng)營。

②通過經(jīng)營風(fēng)險、提供金融服務(wù)獲取利潤。③特許性和嚴格監(jiān)管。

2、商業(yè)銀行的經(jīng)營是指商業(yè)銀行對所開展的各種業(yè)務(wù)活動的組織和營銷。

業(yè)務(wù)分類：按照業(yè)務(wù)性質(zhì)：負債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù);

按客戶類型：公司金融業(yè)務(wù)、零售金融業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理和財富管理業(yè)務(wù)、

金融市場業(yè)務(wù)。

3、商業(yè)銀行的管理是商業(yè)銀行對所開展的各種業(yè)務(wù)活動的控制與監(jiān)督。包

括：①資產(chǎn)負債管理；②資本管理；③風(fēng)險管理：④財務(wù)管理；⑤人力資

源開發(fā)與管理。

4、商業(yè)銀行經(jīng)營原則：安全性、流動性、效益性。

安全性是前提，流動性是條件，效益性是目的。安全性和流動性的提高必

然削弱效益性；要提高效益性，安仝性和流動性就會受到影響。

5、金融控股公司是指依法設(shè)立，控股或?qū)嶋H控制兩個或兩個以上不同類型

金融機構(gòu)，白身僅開展股權(quán)投資管理、不直接從事商業(yè)性經(jīng)營活動的有限

責(zé)任公司或股份有限公司。

6、傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)運營模式：以層級管理為特征，以層級中的每一個業(yè)務(wù)單位

（網(wǎng)點）為基礎(chǔ)，以業(yè)務(wù)前中后臺一體為核心的方式。前臺：利潤中心；

中臺：日常管理監(jiān)控；后臺：支持、具體操作部門。

7、新型的業(yè)務(wù)運營模式：核心是前中后臺分離。前臺營銷，中后臺風(fēng)險管

理。

8、最新發(fā)展：從電子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融到金融科技。金融科技轉(zhuǎn)移到以提

供場景化、碎片化、高頻、低成本的金融服務(wù)，商業(yè)銀行的核心競爭力從

銷售變成產(chǎn)品的設(shè)計能力。

9、商業(yè)銀行經(jīng)營的核心是市場營銷：市場營銷的中心是客戶

10、傳統(tǒng)的營銷方式，“4P”營銷策略：產(chǎn)品（product）,價格（price）、

渠道（place）和促銷（promotion）,以金融產(chǎn)品為導(dǎo)向。

11、20世紀70年代之后,“4C”營銷策略：消費者(consumer)、成本(cost)、

便利(convenience)和溝通(communication),追求客戶滿意為目標。

12、21世紀之后，關(guān)系營銷，“4R”營銷策略：關(guān)聯(lián)(relevance)、反應(yīng)

(reaction)、關(guān)系(relationship)和回報(reward),以競爭為導(dǎo)向。

13、負債形成商業(yè)銀行資金來源，包括存款和借款，其中最主要的是存款。

14、貸款客戶的選擇：客戶所在的行業(yè)；客戶自身情況及貸款用途方面：

客戶的資信狀況是最重要的；客戶的財務(wù)狀況；客戶所要投資項目的優(yōu)劣、

市場前景如何等。

15、要完成對客戶了解，銀行信貸人員要：①貸款面談。②信用調(diào)查，5C

標準：品格(character)、償還能力(capacity)、資本(capital)，經(jīng)營

環(huán)境(condition)和擔(dān)保品(collateral)。③財務(wù)分析。

16、表外業(yè)務(wù)：不計入資產(chǎn)負債表內(nèi)，不形成現(xiàn)實資產(chǎn)負債，但有可能引

起損益變動的業(yè)務(wù)，如擔(dān)保承諾、代理投融資服務(wù)等。表外業(yè)務(wù)利中間業(yè)

務(wù)兩者均不構(gòu)成表內(nèi)資產(chǎn)和負債，但中間業(yè)務(wù)以客戶委托為前提、由商業(yè)

銀行為客戶辦理支付和其他委托惠項而收取手續(xù)費；而表外業(yè)務(wù)則是可能

影響銀行當期損益，改變銀行資產(chǎn)報酬率的經(jīng)營活動。

17、中間業(yè)務(wù)特點：不運用或不直接運用銀行的自有資金；不承擔(dān)或不直

接承擔(dān)市場風(fēng)險；以接受客戶委托為前提，為客戶辦理業(yè)務(wù)；以收取服務(wù)

費(手續(xù)費、管理費等)、賺取差價的方式獲得收益；種類多、范圍廣，

營業(yè)收入比重日益上升。

18、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品類型

1）根據(jù)募集方式：公募（向不特定公眾...公開發(fā)行）、私募（向合格投資

者、非公開）

合格投資者：2年以上投資經(jīng)歷，且家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元，或

家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元，或近3年本人年均收入不低于40萬元;

最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元的法人或組織；國務(wù)院規(guī)定的其他情

形。

2）根據(jù)投資性質(zhì)：固定收益類、權(quán)益類、商品及金融衍生品類、混合類

3）根據(jù)運作方式：封閉式、開放式

19、我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢：

1）從負債端，特征：①存款替代型一代客理財；②單一理財一全面財富管

理；③預(yù)期收益型一凈值收益型；④債務(wù)型一權(quán)益型；⑤在岸一離岸與在

岸并驅(qū)；⑥被動一主動組合、持有一交易資產(chǎn)；⑦靜態(tài)一動態(tài)流動性管理；

⑧信貸模式f綜合模式。

2）從資產(chǎn)端，資金運用更加多元化、標準化，資產(chǎn)配置靈活性、多樣性。

3）從客戶端，加速向高凈值個人客戶與機構(gòu)投資者遷移。

4）從渠道端，電子渠道理財，注重客戶體驗。

20、資產(chǎn)負債管理的基本原理：規(guī)模對稱；結(jié)構(gòu)對稱：速度對稱（償還期

對稱）：目標互補；利率管理（差額管理、利率靈敏性資產(chǎn)與負債管理）；

比例管理。

21、資產(chǎn)管理：

1）貸款管理：最主要；內(nèi)容：貸款風(fēng)險管理，貸款利率管理，貸款期限結(jié)構(gòu)

管理，信用貸款和抵押貸款比例管理，對內(nèi)部人員和關(guān)系戶的貸款予以限

制等。目前，我國商業(yè)銀行信貸管理一般實行集中授權(quán)管理（總行統(tǒng)一制定

信貸政策）、統(tǒng)一授信管理（控制融資總量及不同行業(yè)、不同企業(yè)的融資額

度）、審貸分離、分級審批、貸款管理責(zé)任制相結(jié)合。

2）債券投資管理。我國商業(yè)銀行債券投資對象：國債、地方政府債券、金

融債券、中央銀行票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、企業(yè)債券和公司債券等。

3）現(xiàn)金資產(chǎn)管理：庫存現(xiàn)金及可隨時用于支付的銀行資產(chǎn)。我國：①庫存

現(xiàn)金（現(xiàn)鈔和硬幣）。②存放中央銀行款項（存款準備金，包括法定存款

準備金和超額存款準備金）。③存放同業(yè)及其他金融機構(gòu)款項。

22、負債管理：存款管理、借入款管理

1）存款管理。存款是銀行負債，是最主要的資金來源；存款管理是負債管

理的重點，內(nèi)容:①對吸收存款方式的管理。②存款利率管理。③存款保險

管理。

2）借入款管理。包括短期借款和長期借款。內(nèi)容：嚴格控制特定目的的借

入款；分散借入款的償還期和償還金額；應(yīng)控制適當?shù)囊?guī)模和比例，并以

增加短期債券為主，增強借入款的流動性；在保證信譽的前提下，擴大借

入款的渠道或后備渠道，以保證必要時能擴大資金來源。

23、我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理：2003年“管風(fēng)險、管法人、管內(nèi)控、

提高透明度”；2005年，建立風(fēng)險水平、風(fēng)險遷徙和風(fēng)險抵補三方面的指

標體系...主要體現(xiàn)在風(fēng)險水平上。

風(fēng)險水平指標：

1）流動性風(fēng)險監(jiān)管指標：流動性比例、核心負債比率、流動性缺口率；

2）信用風(fēng)險監(jiān)管指標：不良資產(chǎn)率、單一集團客戶授信集中度、全部關(guān)聯(lián)

度等；

3）市場風(fēng)險監(jiān)管指標：累計外匯敞口頭寸比例、利率風(fēng)險敏感度；

4）操作風(fēng)險指標：操作風(fēng)險損失率。

24、資產(chǎn)負債管理的方法：三種基礎(chǔ)管理方法（缺口分析、久期分析、外匯

敞口與敏感性分析）；兩種前瞻性動態(tài)管理方法（情景模擬和流動性壓力測

試）

25、商業(yè)銀行資本的核心功能是吸收損失。1）會計資本（所有者權(quán)益或股

東權(quán)益）；2）監(jiān)管資本（滿足監(jiān)管要求）；3）經(jīng)濟資本（應(yīng)對非預(yù)期損

失，虛擬資木）

26、1988年巴塞爾協(xié)議：銀行資本：核心資本（實收股本、公開儲備）+附

屬資本（一定比例的普通準備金、長期次級債務(wù)；不得超過核心資本的

100%）o核心資本充足率不低于4%；總資木充足率不低于8%。

27、2004年巴塞爾新資本協(xié)議（巴塞爾協(xié)議II）：提出“三大支柱”：最

低資本充足率要求、監(jiān)管當局的監(jiān)督檢查、市場約束。

28、2010年巴塞爾協(xié)議田：強化銀行資本充足率監(jiān)管要求，提高了資本質(zhì)

量、一致性和透明度，加大風(fēng)險覆蓋范圍，引入了杠桿率要求，建立了流

動性標準，并成為國際金融監(jiān)管領(lǐng)域的新基準。

一級資本充足率下限6%,核心一級資本充足率下限4.5%；系統(tǒng)重要性

銀行的附加資本1%;設(shè)立“資本防護緩沖資金”，不低于銀行風(fēng)險資產(chǎn)的

2.5%；0-2.5%的逆周期緩沖資本：3%的最低杠桿比率；100%的流動杠

桿比率和凈穩(wěn)定資金來源比率要求。

29、我國實施“巴塞爾協(xié)議HI”新監(jiān)管標準的安排

1）強化資本充足率監(jiān)管：監(jiān)管資本三級分類：核心一級資本、其他一級資

本和二級資本。

第一層次：最低資本充足率要求：核心一級資本充足率5%、一級資本充足

率6%、資本充足率8機

第二層次：2.5%的留存超額資本要求，0?2.5%的逆周期超額資本要求：

第三層次：系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求：風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的1樂系統(tǒng)重要

性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率分別不低于11.5%和10.5%。

第四層次：建立杠桿率監(jiān)管標準：一級資本占調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額比例

不低于4%o

30、我國的監(jiān)管資本的構(gòu)成

1）核心一級資本：在銀行持續(xù)經(jīng)營條件下無條件吸收損失，具有永久性、

清償順序排在所有其他融資工具之后。包括：實收資本/普通股、資本公積、

盈余公積、一般風(fēng)險準備、未分配利潤、少數(shù)股東資本可計入部分；

2）其他一級資本：非累積性的、永久性的、不帶利率跳升及贖回條款，本

金和收益在銀行持續(xù)經(jīng)營條件下都參與吸收損失。包括：其他一級資本工

具及其溢價（如優(yōu)先股及其溢價）、少數(shù)股東資本可計入部分；

3）二級資本：破產(chǎn)清算條件下用于吸收損失。包括：二級資本工具及其溢

價、超額貸款損失準備、少數(shù)股東資本可計入部分。

31、資本充足率的計算：

資本充足率=（總資本一對應(yīng)資本扣減項）/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)X100%

一級資本充足率=（一級資本一對應(yīng)資本扣減項）/‘風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)X100國

核心一級資本充足率二（核心一級資本-對應(yīng)資本扣減項）/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)

X100%

商業(yè)銀行風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)包括：信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)、市場風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)、操

作風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。

32、商業(yè)銀行風(fēng)險管理的內(nèi)容：

1）風(fēng)險識別。包括：識別風(fēng)險（發(fā)現(xiàn)）、分析風(fēng)險（理解產(chǎn)生因素）。

2）風(fēng)險計量。定量分析，是關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

3）風(fēng)險監(jiān)測。動態(tài)捕捉風(fēng)險指標的異常變動、判斷。

4）風(fēng)險控制。對經(jīng)過識別和計量的風(fēng)險采取分散、對沖、轉(zhuǎn)移、規(guī)避、控

制等策略和措施，進行有效管理和控制的過程。可分為事前控制（限額管

理、風(fēng)險定價、制定應(yīng)急預(yù)案）和事后控制（風(fēng)險緩釋或風(fēng)險轉(zhuǎn)移、重新

分配風(fēng)險資本、提高風(fēng)險資本水平）。

33、商業(yè)銀行常用的風(fēng)險管理策略：

1）風(fēng)險預(yù)防。事先設(shè)置，防患于未然。措施：①充足的自有資本；②適當?shù)?/p>

準備金。

2）風(fēng)險分散。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)多樣化，降低整個資產(chǎn)組合的風(fēng)險程度。能減少或

消除非系統(tǒng)性風(fēng)險，并不能減少系統(tǒng)性風(fēng)險。

3）風(fēng)險轉(zhuǎn)移。轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟主體。分為：①保險轉(zhuǎn)移（出口信貸保險）

②非保險轉(zhuǎn)移（保證擔(dān)保）。

4）風(fēng)險對沖。負相關(guān)的資產(chǎn)或衍生品，沖銷潛在損失。

5）風(fēng)險抑制。承擔(dān)風(fēng)險之后，加強風(fēng)險監(jiān)測，及時發(fā)現(xiàn)問題，并采取相應(yīng)

措施，以便在風(fēng)險事件實際發(fā)生之前阻止情況惡化，或者在風(fēng)險事件發(fā)生

之后盡可能減少風(fēng)險造成的損失。

6）風(fēng)險補償。對可能造成的損失加以彌補。方法：①合同補償；②保險補

償；③法律補償。

34、財務(wù)管理的核心：基于價值的管理。價值是指股東的投資價值，計算

方法模型：經(jīng)濟增加值（廣泛采用）、現(xiàn)金增加值和投資的現(xiàn)金流收益。

目標：銀行價值最大化。原則：科學(xué)、統(tǒng)一、審慎、規(guī)范。

35、商業(yè)銀行的成本：①利息支出。②經(jīng)營管理費用（員工工資、電子設(shè)備

運轉(zhuǎn)費、保險費等經(jīng)營管理費用）。③稅費支出（手續(xù)費支出、業(yè)務(wù)招待

費、業(yè)務(wù)宣傳費及相關(guān)稅費）。④補償性支出（固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)

攤銷、遞延資產(chǎn)攤銷）。⑤營業(yè)外支出。與業(yè)務(wù)經(jīng)營活動沒有直接關(guān)系。

36、商業(yè)銀行利潤管理：

1）利潤總額包括：①營業(yè)利潤。營業(yè)收入減營業(yè)支出。②營業(yè)外收支凈額。

非正常項目收支凈額。

2）利潤分配：首先依法繳納所得稅；

稅后利潤再按以下順序進行分配：

①抵補已繳納的、在成本和營業(yè)外支出中無法列支的有關(guān)懲罰性或贊助性

支出。

②彌補以前年度虧損。

③按照稅后凈利潤的10%提取法定盈余公積金，法定盈余公積金已達注冊

資本的50%時可不再提取。法定盈余公積金除可用于彌補虧損外，還可用

于轉(zhuǎn)增資木金，但法定盈余公積金彌補虧損和轉(zhuǎn)增資本金后的剩余部分不

得低于注冊資本的25%。

④提取公益金。（集體福利，職工集體福利設(shè)施）

⑤向投資者分配利潤。

3）增加利潤的途徑：①擴大資產(chǎn)規(guī)模，增加資產(chǎn)收益。②降低成本。③加

強經(jīng)營管理，以較少投入取得較多產(chǎn)出。④靈活地調(diào)度資金。⑤提高資產(chǎn)

質(zhì)量，減少資產(chǎn)風(fēng)險損失。

37、成功的銀行具有特征：①審慎經(jīng)營的理念和內(nèi)部控制的文化氛圍；②

職責(zé)分離、相互制約的部門和崗位設(shè)置；③縱向的授權(quán)與審批制度；④系

統(tǒng)內(nèi)部控制和'業(yè)務(wù)活動融為一體的控制活動；⑤完善的信息系統(tǒng)。

38、商業(yè)銀行內(nèi)部控制基本原則：①全覆蓋原則。②制衡性原則。③審慎

性原則。④相匹配原則。

第五章投資銀行與證券投資基金

1、投資銀行：直接融資機構(gòu)，作為中介收取傭金和服務(wù)費。融資雙方權(quán)利

義務(wù)由雙方各自承擔(dān)，投資銀行不承擔(dān)其中的權(quán)利和義務(wù)。

2、商業(yè)銀行：間接融資機構(gòu)，具有資金需求者和資金供給者的雙重身份。

資金存款人與借款人之間并不直接發(fā)生權(quán)利與義務(wù)，而是通過商業(yè)銀行間

接發(fā)生關(guān)系，商業(yè)銀行分別與最終資金盈余者和赤字者之間有債務(wù)借貸關(guān)

系。

3、投資銀行基本功能：資金供求媒介（期限中介、風(fēng)險中介、信息中介、

流動性中介），構(gòu)造證券市場（發(fā)行市場、交易市場），優(yōu)化資源配置（承

銷證券、兼并收購、公開籌資，有效動員社會資源），促進產(chǎn)業(yè)集中（引

導(dǎo)資金流向效率高的企業(yè)）。

4、投資銀行三重角色：①以證券經(jīng)紀商的身份接受顧客委托，進行證券

買賣；②以證券做市商的身份買賣證券，維持其承銷的證券上市流通后的價

格穩(wěn)定；③以證券自營商和做市商的身份活躍于交易市場，進行市場預(yù)測，

吞吐大量證券，活躍并穩(wěn)定交易市場。

5、投資銀行三大重要業(yè)務(wù)：①中介業(yè)務(wù)（傳統(tǒng)業(yè)務(wù)）：證券發(fā)行與承銷、

證券經(jīng)紀、并購、投資咨詢和財務(wù)顧問等；②用自己的資本或以自身為主

體借來資金后進行的證券相關(guān)投資活動，如自營證券投資、私募股權(quán)投資

和風(fēng)險投資等；③以自身的專業(yè)機構(gòu)優(yōu)勢接受客戶委托，幫助客戶進行證

券相關(guān)投資，如資產(chǎn)管理等。

6、證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)是投資銀行最本源、最基礎(chǔ)的、業(yè)務(wù)活動，也稱為證

券一級市場業(yè)務(wù)。

7、證券承銷的方式：包銷（購進全部）、盡力推銷（代銷）、余額包銷（買

進剩余）。我國：包銷、代銷。

8、根據(jù)股票供求雙方在價格決定中的作用，將新股發(fā)行方式分為簿記方式、

競價方式、固定價格方式和混合方式。

9、我國首次公開發(fā)行股票的詢價制度

1）首次公開發(fā)行股票：向網(wǎng)下投資者詢價；直接定價。2000萬股（含）

以下且無老股轉(zhuǎn)讓計劃的，直接定價。

2）網(wǎng)下投資者參與報價時，應(yīng)當持有一定金額的車限售股份或存托憑證。

3）首次公開發(fā)行股票采用詢價方式的，網(wǎng)下報價后，剔除最高報價的部分

（不得低于擬申購總量10%）,然后...協(xié)商確定發(fā)行價格。4億股（含）以

下的，有效報價投資者數(shù)量不少于10家；4億股以上...不少于20家。

剔除后數(shù)量不足的，中止發(fā)行。

4）首次公開發(fā)行股票采用直接定價方式的，全部向網(wǎng)上投資者發(fā)行，不進

行網(wǎng)下詢價和配售。

5）首次公開發(fā)行股票采用詢價方式的，發(fā)行后總股木4億股（含）以下

的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例天低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的60%；發(fā)行后總股

本超過4億股的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的70%,

應(yīng)當安排不低于本次網(wǎng)卜.發(fā)行股票數(shù)量的40%優(yōu)先向公募基金、社?；稹?/p>

養(yǎng)老基金配售，安排一定比例的股票向企業(yè)年金基金、保險資金配售。公

募基金...不足安排數(shù)量的，可以向其他網(wǎng)下投資者配售剩余部分。

6）首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。

戰(zhàn)略投資者不參與網(wǎng)下詢價，且配售股持有期限不少于12個月，自上市之

日起算。

7）首次公開發(fā)行股票的網(wǎng)下發(fā)行應(yīng)和網(wǎng)上發(fā)行同時進行，投資者申購時不

繳付申購資金、不得同時參與。

8）首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，不得將

網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回撥，應(yīng)當中止發(fā)行。

9）首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以采用超額配售選擇權(quán)。

10）按時足額繳付認購金。連續(xù)12個月內(nèi)累計3次中簽未繳款，6個月

內(nèi)不得再參與。11）認購數(shù)量合計不足本次公開發(fā)行70%時，中止發(fā)行。

10、股票發(fā)行監(jiān)管制度的一般形式：

1）審批制：....計劃經(jīng)濟和行政干預(yù)...實行下達指標的辦法。

2）注冊制：備案制或存檔制，發(fā)行人按照要求..申報注冊和披露...進行

“形式審查”

3）核準制：介于審批制和注冊制之間，強制性信息披露和合規(guī)性管理相結(jié)

合。

我國：曾經(jīng)審批制，后天核準制，目前科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板實行注冊制，上交

所主板、深交所主板實行核準制。

11、國債的發(fā)行與承銷：憑證式國債一承購包銷；記賬式國債一公開招標

12、地方政府債券的發(fā)行與承銷：采用承銷、招標等發(fā)行方式。

13、金融債券的發(fā)行與承銷：主要采用協(xié)議承銷、招標承銷等方式，

14、信用類債券的發(fā)行與承銷：主要包括企業(yè)債券、公司債券、非金融企

業(yè)債務(wù)融資工具。

1）債轉(zhuǎn)股專項債券主要用于銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)項目。

2）債轉(zhuǎn)股專項債券發(fā)行規(guī)模不超過債轉(zhuǎn)股項目合同約定的股權(quán)金額的

70%。

3）發(fā)行人可利用不超過發(fā)債規(guī)模40%的債券資金補充營運資金。

4）債券資金既可以用于單個債轉(zhuǎn)股項目，也可以用于多個債轉(zhuǎn)股項目。

5）允許以公開或非公開方式發(fā)行債轉(zhuǎn)股專項債券。

6）非公開發(fā)行時認購的機構(gòu)投資者不超過200人，單筆認購不少于500

萬元人民幣，且不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。

2016年，國家發(fā)改革委發(fā)布的《綠色債券發(fā)行指引》規(guī)定：

①債券募集資金占項目總投資比例放寬至80%；

②發(fā)行綠色債券的企業(yè)不受發(fā)債指標限制；

③鼓勵上市公司及其子公司發(fā)行綠色債券；

④支持符合條件的股權(quán)投資企業(yè)、綠色投資基金發(fā)行綠色債券，專項用于

投資綠色項目建設(shè)。

⑤允許綠色債券面向機構(gòu)投資者非公開發(fā)行。

15、證券私募發(fā)行

優(yōu)點：簡化了發(fā)行手續(xù)；避免公司商業(yè)機密泄露：節(jié)省發(fā)行費用；縮短了

發(fā)行時間；發(fā)行條款靈活，較少受到法律法規(guī)約束，可以制定更為符合發(fā)

行人要求的條款；比公開發(fā)行更有成功把握等。

缺點：證券流動性差；發(fā)行價格和交易價格可能會比較低，不利于籌資者；

可能被投資者操縱；不利于企業(yè)擴大知名度等。

1）股票私募發(fā)行：股東分攤；第三者分攤。

2）債券私募發(fā)行：個人投資者、機構(gòu)投資者。特征：節(jié)省費用；節(jié)省發(fā)行

時間和注冊費用；不必擔(dān)心發(fā)行失?。灰话悴辉试S轉(zhuǎn)讓；私募債券的發(fā)行

條件由發(fā)行人和投資人直接商定。

16、證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)：按照客戶要求，代理客戶買賣證券。收取傭金?？煞譃?/p>

柜臺代理買賣（場外交易）和征券交易所代理買賣（場內(nèi)交易）兩種。

17、證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的基本要素：1）委托人；2）證券經(jīng)紀商：接受客戶委

托、代理買賣...并不承擔(dān)價格風(fēng)險；3）證券交易場所：我國證券交易所采

用會員制：其他交易場所：柜臺市場、第三市場（會員直接從事大宗上市

股票交易）、第四市場［投資者相互直接交易）

18、證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的特點：業(yè)務(wù)對象的廣泛性和價格波動性；證券經(jīng)紀商

的中介性；客戶指令的權(quán)威性：客戶資料的保密性。

19、證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的流程

1）開立證券賬戶

按照開戶人的不同，可以分為：個人賬戶（A字賬戶）和法人賬戶（B字

賬戶）。

2）開立資金賬戶：

①現(xiàn)金賬戶：不能透支

②保證金賬戶：允許客戶使用貸款購買證券。

3）進行交易委托

4）委托成交：成交原則：“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”

競價原則：①集合競價；②連續(xù)競價。

5）股權(quán)登記、證券存管、清算與交割交收。證券結(jié)算方式：1）凈額結(jié)算

方式、2）逐筆結(jié)算。

20、并購類型，按并購前企業(yè)間的關(guān)系：

1）橫向并購：雙方原屬同一產(chǎn)業(yè)、生產(chǎn)同類產(chǎn)品，并購使得資本在同一市

場領(lǐng)域集中。

2）縱向并購：雙方有原料生產(chǎn)、供應(yīng)和加工及銷售的關(guān)系，分處于生產(chǎn)和

流通過程的不同階段，較少受到各國有關(guān)反壟斷法律或政策的限制。

3）混合并購：同時發(fā)生橫向并購和縱向并購，或雙方是屬于無關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的

企業(yè)。

21、并購類型

按并購的出資方式：1）用現(xiàn)金購買資產(chǎn)：2）用現(xiàn)金購買股票；3）用股

票購買資產(chǎn)；4）用股票交換股票（交換發(fā)盤）

按收購的動機：1）善意收購2）惡意收購。

按持股對象針對性：1）要約收購。2）協(xié)議收購。

按收購融資渠道：1）杠桿收購。2）管理層收購。

22、證券自營業(yè)務(wù)：注冊資本不低于1億元人民幣，凈資本不低于5000

萬元人民幣，并經(jīng)中國證監(jiān)會批準。

23、證券投資基金的特點：集合理財，專業(yè)管理；組合投資，分散風(fēng)險：

利益共享，風(fēng)險共擔(dān)；嚴格監(jiān)管，信息透明；獨立托管，保障安全。

24、基金當事人：基金份額持有人、基金管理人、基金托管人。

25、根據(jù)法律形式不同，基金可分為契約型基金（我國）與公司型基金（美

國）。兩者區(qū)別：

1）法律主體資格不同：契約型基金不具有法人資格，公司型基金具有法人

資格。

2）投資者的地位不同：契約型基金投資者與公司型基金的股東大會相比，

權(quán)利相對較小。

3）基金營運依據(jù)不同：契約型基金依據(jù)基金合同營運基金，公司型基金依

據(jù)基金管理公司章程營運基金。

26、根據(jù)運作方式的不同，基金可分為封閉式基金與開放式基金。兩者區(qū)

別：

1）期限不同：封閉式基金有固定存續(xù)期，而開放式基金是無期限的。

2）份額限制不同：封閉式基金份額固定，不能增減；開放式基金規(guī)模不固

定，隨時申購贖回。

3）交易場所不同：投資者買只能委托證券公司在證券交易所按市價買賣，

交易在投資者之間完成。開放式基金交易在投資者與基金管理人之間完成。

4）價格形成方式不同：封閉式基金受二級市場供求關(guān)系影響。開放式基金：

買賣價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系的影響。

5）激勵約束機制與投資策略不同：封閉式基金：基金經(jīng)理不會在經(jīng)營與流

動性管理上面臨直接的壓力。開放式基金：根據(jù)業(yè)績情況

27、根據(jù)投資對象的不同，基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基

金、基金中基金、混合基金等。

28、股票基金與股票的差異：

1）股票價格在每一交易日內(nèi)始終處于變動之中；股票基金份額凈值的計算

每天只進行一次，因此每一交易口股票基金只有一個價格。

2）股票價格會山于投資者買賣股票數(shù)量的多少和強弱的對比而受到影響，

股票基金份額凈值不會由于買賣數(shù)量或申購、贖回數(shù)量的多少而受到影響。

3）人們在投資股票時，一般會根據(jù)上市公司的基本情況，如財務(wù)狀況、產(chǎn)

品的市場競爭力、盈利預(yù)期等方面的信息對股票價格高低的合理性做出判

斷，但卻不能對股票基金份額凈值進行合理與否的評判。

4）單一股票的投資風(fēng)險較為集中，投資風(fēng)險較大；股票基金由于分散投資，

投資風(fēng)險低于單一股票的投資風(fēng)險..但從風(fēng)險來源看，股票基金增加了基

金經(jīng)理投資的委托代理風(fēng)險。

29、債券基金與債券的差異

1）債券基金的收益不如債券的利息固定。

2）債券基金沒有確定的到期日。

3）債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預(yù)測。

4）投資風(fēng)險不同。單一債券的信用風(fēng)險比較集中，債券基金通過分散投資

可以有效避免較高的信用風(fēng)險。

30、貨幣市場基金是厭惡風(fēng)險、對資產(chǎn)流動性和安全性要求較高的投資者

進行短期投資的理想工具，或是暫時存放現(xiàn)金的理想場所；長期收益率較

低，并不適合長期投資。

31、混合基金的風(fēng)險低于股票基金，預(yù)期收益率則要高于債券基金，適合

較為保守的投資者。依據(jù)資產(chǎn)配置的不同，分為偏股型基金、偏債型基金、

股債平衡型基金、靈活配置型基金等。

32、資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當向合格投資者非公開募集。合格投資者：①具有2

年以上投資經(jīng)歷，且滿足下列三項條件之一的自然人：家庭金融凈資產(chǎn)不

低于300萬元，家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元，或者近3年本人年均收入

不低于40萬元。②最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元的法人單位。③

依法設(shè)立并接受國務(wù)院金融監(jiān)督管理機構(gòu)監(jiān)管的機構(gòu)。④接受國務(wù)院金融

監(jiān)督管理機構(gòu)監(jiān)管的機構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。⑤基本養(yǎng)老金、社會保障

基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金，合格境外機構(gòu)投

資者、人民幣合格境外機構(gòu)投資者。⑥中國證監(jiān)會視為合格投資者的其他

情形。

33、合格投資者投資于單只固定收益類資產(chǎn)管理計劃的金額不低于30萬元，

投資于單只混合類資產(chǎn)管理計劃的金額不低于40萬元，投資于單只權(quán)益類、

商品及金融衍生品類資產(chǎn)管理計劃的金額不低于萬元。資產(chǎn)管理計劃

投資于非標準化資產(chǎn)的，接受單個合格投資者委托資金的金額不低于100

萬元。

34、資產(chǎn)管理計劃的初始募集規(guī)模不得低于1000萬元，集合資產(chǎn)管理計劃

的初始募集期白資產(chǎn)管理計劃份額發(fā)售之日起不得超過60天，專門投資

于未上市企業(yè)股權(quán)的集合資產(chǎn)管理計劃的初始募集期自資產(chǎn)管理計劃份額

發(fā)售之日起不得超過12個月。

35、基金管理公司自有資金參與集合資產(chǎn)管理計劃的持有期限不得少于6

個月。參與、退出時，提