證券投資顧問勝任能力考試真題4

證券投資顧問勝任能力考試真題4

證券投資顧問勝任能力考試真題04

一、選擇題（共40題，每題0.5分，共20分）以下備選項中只有1項符

合題目要求，不選、錯選均不得分。

12010年，汽油的現(xiàn)貨價格為45元/桶，一個月后的期貨價格為55元/桶，

一個月后價格_上漲至49元/桶，則零時刻的基差為0元桶.

A-10

B-8

C9

D7

答案：A

【解析】基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=45-55=10元/桶

2.下列關(guān)于行業(yè)集中度的說法中，錯誤的是0。

A行業(yè)集中度越低，市場越趨于競爭

B行業(yè)集中度越高，市場越趨于壟斷

C行業(yè)集中度是指某行業(yè)相關(guān)市場內(nèi)前N家最大企業(yè)所占市場份額的總

和

D行業(yè)集中度一般以某一行業(yè)排名前10位的企業(yè)的銷售額占行業(yè)總的

銷售額的比例來度量

答案：D

【解析】行業(yè)集中度指數(shù)一般以某一行業(yè)排名前4位的企業(yè)的銷售額（或生

產(chǎn)量等數(shù)值）占行業(yè)總的銷售額的比例來衡量。

3.根據(jù)終值求現(xiàn)值的過程稱為0。

A轉(zhuǎn)換

B回歸

C貼現(xiàn)

D映射

答案：C

【解析】將未來某時點資金的價值折算為現(xiàn)在時點的價值，也就是根據(jù)終

值求現(xiàn)值的過程稱為貼現(xiàn)。

4.已知某公司某會計年度年初總資產(chǎn)為260萬元，年末總資產(chǎn)為3000萬

元，股東權(quán)益年末為100萬元,該公司該年度的息稅利潤為9。萬元，利息

費用為10萬元.公司所得稅稅率為33%,則該公司的資產(chǎn)凈利率為（）。

A21.5%

B19.1%

C17.9%

D20.1%

答案：B

【解析】資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額*100%，本題中,凈利潤=（息稅

前利潤-利息費用）*（1-所得稅稅率）=（90-10）*（1-33%）=53.6萬元，平均資產(chǎn)

總額=（年初總資產(chǎn)+年末總資產(chǎn)）/2=（260+300）/2=280萬元,所以，資產(chǎn)

凈利=53.6/280*100%=19.14%

5.由兩個股票共同組成的資產(chǎn)組合，它們之間的相關(guān)系數(shù)為（）時，能最

低限度降低資產(chǎn)組合的風險。

A1

B-1

C0

D0.5

答案：B

【解析】在完全負相關(guān)（即相關(guān)系數(shù)為-1）的情況下，以比例買入證券A

和證券B可以形成一個無風險組合，得到一個穩(wěn)定的收益率。

6.以下屬于信用風險的是0.

A再投資風險

B市場風險

C利率風險

D違約風險

答案：D

【解析】信用風險是指債務(wù)人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信

用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價值，從而使債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人造成

經(jīng)濟損失的風險,即違約風險.

7.如果張某家庭的核心資產(chǎn)配置是股票的60%、債券30%和貨幣10%,那

么從家庭理財?shù)慕嵌瓤矗@種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)符合0家庭理財特點

A成長期

B成熟期

C形成期

D衰老期

答案：A

【解析】股票資產(chǎn)配置較高，符合成長期家庭理財特點.從子女出生到完成

學業(yè)為止，這一段時間屬于家庭成長期，家庭成長期收入逐漸增加，支出隨

成員固定而趨于穩(wěn)定，可積累的資產(chǎn)逐年增加，因此,可以承受的投資風險

較高，用于投資股票控制資產(chǎn)的比例較高但是，隨著年齡的增長，要開始

控制投資風險，增加債券的配置。

8.技術(shù)分析中，以所定的交易時間為橫坐標，以股價為縱坐標繪制的坐標

圖稱為0。

A棒形圖

BK線圖

C點數(shù)圖

D線形圖

答案：D

【解析】技術(shù)分析中，以所定的交易時間為橫坐標，以股價為縱坐標繪制

的坐標圖稱為線形圖。

9.某公司每股股利為0.4元，每股盈利為1元，每股市場價格為10元，在

不考慮所得稅的前提下，其股票獲利率為O。

A0.4

B0.06

C0.1

D0.04

答案：D

【解析】股票利率是指每股股利與股票市價的比率.股票獲利率

=0.4/10=0.04.

10.某證券的期望收益費為0.11,貝塔系數(shù)為1.5，無風險收益率為0.05，市

場期望收益率是0.09,根據(jù)資產(chǎn)定模型，該證券（）。

A定價公平

B被高估

C無法確定

D被低估

答案：A

【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，該證券的風險收益率=0.05+（0.09-

0.05）x1.5=0.11,與證券的期望收益率相等，說明市場給其定價既沒有高估也

沒有低估，而是比較合理的。

11.關(guān)于我國的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，下列說法錯誤的是0

A證券金融公司的組織形式為有限責任公司，注冊資本不少于人民幣60

億元

B2011年10月，《轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)監(jiān)督管理試行辦法》發(fā)布

C目前我國的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)標的涵蓋了股票、ETF及交易型開放式指數(shù)基金

D2011年11月，上海和深圳兩個證券交易所分別發(fā)布了各自的轉(zhuǎn)融通交易

實施細則

答案：A

【解析】證券金融公司的組織形式為股份有限公司，注冊資本不少于人民

幣60億元。

12.強式有效、弱式有效、半強式有效這三種有效假說的檢驗建立在三個推

論之上，三者檢驗的順序中，最先檢驗的是（）

A可同時進行

B弱式有效

C強式有效

D半強式有效

答案：B

【解析】根據(jù)投資者可以獲得的信息種類，將有效市場分成了三個層次：

弱式有效市場，半強形式有效市場和強形式有效市場。強式有效假說成立時,

半強式有效必須成立，半強式有效成立時，弱式有效亦必須成立。所以，先

檢驗弱式有效是否成立；若成立，再檢驗半強式有效；再成立，最后檢驗強

式有效是否成立，順序不可顛倒.即檢驗順序為:弱式有效-半強式有效-強式

有效。

13.市場組合方差是市場中每種證券組合協(xié)方差的（）

A加權(quán)平均值

B調(diào)和平均值

C算術(shù)平均值

D幾何平均值

答案:A

【解析】市場組合方差是市場中每一證券（或組合）協(xié)方差的加權(quán)平均

值，加權(quán)值是單一證券（或組合）的投資比例。

14.某壟斷行業(yè)由甲乙丙三家公司構(gòu)成，2006年行業(yè)總收入為100億元，

其中甲公司收入為50億元，乙公司收入為30億元，則丙公司的市場占有

率為0

A30%

B50%

C33%

D20%

答案：D

【解析】市場占有率是指一家公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個市場銷售

總量的比例.丙公司的市場占有率=（100-50-30）/100=20%。

15.證券組合的可行域中，最小方差組合0。

A總會被風險偏好投資者選擇

B期望收益率最大

C總會被風險厭惡的理性投資者選擇

D可供厭惡風險的理性投資者選擇

答案：D

【解析】證券組合的可行域表示了所有可能的證券組合，它為投資者提供了

一切可行的組合投資機會，投資者需要做的是在其中選擇自己最滿意的證

券組合進行投資.不同的投資者對期望收益率和風險的偏好有所區(qū)別，因而

他們所選擇的最佳組合將有所不同.一個厭惡風險理性投資者，不會選擇有

效邊界以外的點.在有效邊界上，上邊界和下邊界的交匯點所代表的組合在

所有可行組合中方差最小，被稱為最小方差組合.在該組合點，投資者承擔

的風險最小，因而可供厭惡風險的理性投資者選擇。

16.下列選項中，（）是對指數(shù)按照某種標準分類，然后按照權(quán)重選擇股票構(gòu)

建組合。

A最優(yōu)市值加權(quán)法

B分層市值加權(quán)法

C分類市值加權(quán)法

D完全市值加權(quán)法

答案：B

【解析】分層市值加權(quán)法首先對指數(shù)成分股按照某種標準進行分類，然后

在每個分類中再度按照權(quán)重選取前幾位的股票構(gòu)建模擬組合。分類通常按

照行業(yè)標準劃分。

17.下列各選項中，一般不屬于技術(shù)分析的內(nèi)容的是0

A市場價格

B成交量

C每股收益

DK線圖

答案：C

【解析】每股收益屬于基本分析的內(nèi)容。

18.以下關(guān)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策，說法正確的是0

A產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策是產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步的政策

B產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策是調(diào)整產(chǎn)業(yè)存在和發(fā)展空間形式的政策

C產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策是調(diào)整市場結(jié)構(gòu)和規(guī)范市場行為的政策

D產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策是選擇發(fā)展重點的優(yōu)先順序的政策措施

答案：A

【解析】產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策是產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步的政策；產(chǎn)業(yè)布局是調(diào)整產(chǎn)業(yè)存在

和發(fā)展空間形式的政策；產(chǎn)業(yè)組織政策是調(diào)整市場結(jié)構(gòu)和規(guī)范市場行為的

政策。

19.下列市場現(xiàn)象中，可以證實市場不是半強式有效市場中的是0

A市盈率低的股票在長期內(nèi)有正的異常收益

B趨勢分析對股票價格毫無用處

C每年都有50%的養(yǎng)老基金業(yè)績超過市場的平均水平

D所有投資者都已經(jīng)學會應(yīng)用反映未來業(yè)績的信號

答案：A

【解析】如果半強式有效假說成立，則在市場中利用技術(shù)分析和基本分析都

失去作用，內(nèi)幕消息可獲得超額利潤.如果弱式有效市場假說成立，則股票

價格的技術(shù)分析失去作用，基本分析還可幫助投資者獲得超額利潤.利用市

盈率對股票值進行分析屬于基本分析法，即選項A反映的是弱式有效市

場。

20.個體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得稅適用的超額累進稅率為（）

A10%~40%

B5%~30%

C10%-35%

D5%~35%

答案：D

【解析】個體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營所得和對企事業(yè)單位的承包經(jīng)營、承租

經(jīng)營所得,以及個人獨資和合伙企業(yè)投資者的生產(chǎn)經(jīng)營所得均適用5%~35%

的五級超額累進稅率。

21.公用事業(yè)和某些資本，技術(shù)高度密集或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)大多

接近0

A完全競爭型

B完全壟斷型

C寡頭壟斷型

D不完全競爭型

答案：B

【解析】完全壟斷市場是指獨家企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形，即整個行業(yè)

主的市場完全處于一家企業(yè)所控制的市場結(jié)構(gòu)，在當前的現(xiàn)實生活中沒有

真正的完全壟斷型市場.公用事業(yè)（如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司和郵

電通信等)某些資本.技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于接

近完全壟斷的市場類型.

22.期權(quán)買方購買期權(quán)實際支付購買價格起過內(nèi)在價值的部分稱為0

A內(nèi)在價值

B時間價值

C估值價值

D市場價值

答案：B

【解析】期權(quán)時間價值也稱為外在價值，依期權(quán)的買方購買期權(quán)而實際支

付的價格超過該期權(quán)內(nèi)在價值的那部分價值，其計算公式為:時間價值=期

權(quán)價格內(nèi)在價值

23.預(yù)計某公司的股息每股每年約增5%，如果上一年的股息是每股8元，

市場資本化率為每年10%，利用股息貼現(xiàn)模型(DDM),當前公司的股價為0

元

A168

B56

C16

D84

答案：A

【解析】由固定股利增長模型股價=上一年股息*(1+股息增長率)/(必要收

益率-股息增長率)可得：如果股息每股每年增長5%,則當前公司的股價

=8x(l+5%)/(10%-5%)=168元。

24.“當形成一種股市將繼續(xù)上漲的信念時，投資者往往會對有利的信息或

證據(jù)特別敏感或容易接受，而對不利的信息或證據(jù)視而不見”可以用來解

釋。這個行為金融概念

A心理賬戶

B過度自信

C證實偏差

D框定偏差

答案：C

【解析】證實偏差是指當人確立了一個信念或觀念時，在收集信息和分析

信息的過程中，產(chǎn)生的一種尋找支持這個信念的證據(jù)的傾向。在證券市場

上，由于證實偏差（確認偏差）的存在.當市場形成一種“價格將持續(xù)上漲'的

信念時.投資者往往對有利的信或證據(jù)特別敏感或容易接受，而對不利的信

息或證據(jù)視而不見，從而繼續(xù)買入并進一步推高股市；相反，當市場形成

恐慌式下跌時.人們又往往只看到不利于市場的信息，以致進一步推動股市

下跌。

25.資產(chǎn)配置是資產(chǎn)組合管理過程中的重要環(huán)節(jié)之一，是決定0的主要因素.

A上市公司業(yè)績

B套期保值效果

C資產(chǎn)組合相對業(yè)績

D投資者風險承受力

答案：C

【解析】資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別間進行分

配，通常是將資產(chǎn)在低風險、低收益證券，高風險、高收益證券之間進行

分配。資產(chǎn)配置是投資中最重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定投資組合相對業(yè)績

的主要因素.

26.常用作為對未來收益率的估計的指標是0?

A幾何平均收益率

B時間加權(quán)收益率

C算術(shù)平均收益率

D簡單收益率

答案：C

【解析】算術(shù)平均收益率一般可以用作對平均收益率的無偏估計，因此它更

多地被用來對未來收益率的估計。幾何平均收益率可以準確地衡量基金表

現(xiàn)的實際收益情況，因此，常用于對基金過去收益率的衡量上，

27.在不允許賣空的情況下，當兩種證券的相關(guān)系數(shù)為O時，按照一定比

例買入這兩種證券，使得構(gòu)成的證券投資組合的標準差為零。

A0

B1

C0.5

D-1

答案：D

【解析】相關(guān)系數(shù)小，在不允許賣空的情況下，證券組合的風險越小，特別

是負完全相關(guān)的情況下，可獲得無風險組合.

28.線形圖一般以0為橫坐標。

A股價

B成交量

C交易時間

D需求量

答案：C

【解析】線形圖一般以股價頻率即交易時間為橫坐標，以股價為縱坐標。

29.張某本年收入是20萬元，預(yù)期下一年收入為24萬元,本年度的儲蓄目

標為10萬元，并預(yù)計本年購買汽車為8萬元，張某本年度發(fā)生支出為O

萬元.

A2

B4

C10

D14

答案：C

【解析】年度支出預(yù)算=年度收入-年儲蓄目標=20-10=10萬元.

30.下列技術(shù)分析說法中，被認為能提前很長時間對行情的底和頂進行預(yù)測

的是0.

A指標類

B波浪類

C切線類

D形態(tài)類

答案：B

【解析】波浪理論是把股價的上下變動和不同時期的持續(xù)上漲、下跌看成

是波浪的上下起伏,認為股票的價格波動遵循波浪起伏的規(guī)律，數(shù)清楚了各

個浪就能準確跌勢已接近尾聲、牛市即將來臨。波浪理論較之別的技術(shù)分

析流派，最大的區(qū)別就是能提前很長時間預(yù)計到行情的底和頂，而別的流派

往往要等到新的趨勢已經(jīng)確立之后才能看到.

31.從家庭居住特征著眼，如果有人與老父母共同居住或僅夫妻兩人居住.

他們所處的家庭階段是0.

A成熟階段

B形成階段

C成長階段

D衰退階段

答案：A

【解析】與老年父母同住或夫妻兩人居住是家庭成熟期的居住表現(xiàn).

32.根據(jù)組合投資理論，在市場均衡狀態(tài)下，單個證券或組合的收益以E(r)

和風險系數(shù)貝塔之間呈線性關(guān)系，反映這種線性關(guān)系的在以E(r)為縱坐

標，貝塔為橫坐標的平面坐標系中的直線稱為0

A壓力線

B證券市場線

C支持線

D資本市場線

答案：B

【解析】無論是單個證券還是證券組合，均可將其系數(shù)作為風險的合理測

定，其期望收益與系數(shù)測定的系統(tǒng)風險之間存在線性關(guān)系。這個關(guān)系在以

E(r)為縱坐標，p為橫坐標的坐標系中代表一條直線，這條直線被稱為證券

市場線。

33.對特定交易工具的多頭或空頭給予限制的市場風險控制措施是0

A幣種限額

B總頭寸限額

C止損限額

D風險價值限額

答案：B

【解析】頭寸限額是指對總交易頭寸或凈交易頭寸設(shè)定的限額?？傤^寸限

額對特定交易工具的多頭頭寸或空頭頭寸分別加以限制；凈頭寸限額對多

頭頭寸和空頭頭寸相抵后的凈額加以限制。

34.王先生今年36歲，妻子35歲，子女1歲，家庭年收入、8萬元，支出5

萬元，有存款20萬元并正在積累，從家庭生命周期分析，王先生的家庭生

命周期屬于。

(A)成熟期

B成長期

C形成期

D衰老期

答案：B

【解析】家庭的生命周期一般可分為形成期、成長期、成熟期和衰老期。

其中，成長期的特征是從子女幼兒期到子女經(jīng)濟獨立。王先生家庭人員數(shù)

目固定，1歲的子女沒有開始學業(yè)，可積累的資產(chǎn)逐年增加，因此屬于家

庭生命周期中的成長期。

35.反映證券價格變化趨勢的直線為0.

A漸變線

B走勢線

C趨勢線

D變化線

答案：C

【解析】反映證券價格變化趨勢的直線稱為趨勢線。

36.王某年工作收入10萬元，生活支出8萬元，投資性10萬元，無自用產(chǎn)

所無負債.王某的投資報酬率5%，假設(shè)儲蓄平均投入投資，王某的凈值增

長率0

A25.5%

B28%

C28.5

D25

答案：A

【解析】凈值增長率=凈值增加額/期初凈值，凈值增加額=工作儲蓄財收入-

理財支出，本題中，凈值增加額=(收入-支出)+(工作儲蓄=年初生息資

產(chǎn))*5%。注意，工作儲蓄平均投入投資。期初凈值=生息資產(chǎn)10萬元，因

此王某的凈值增長率=2.55/10=25.5%.

37.某人現(xiàn)年45歲，已經(jīng)工作20年，法定退休年齡為60歲,假設(shè)該人工作

以來的每年稅后收入凈值為15萬元，支出為10萬元，若而立的理財收入

為凈值的5%,則該人應(yīng)有的財務(wù)自由度為0

A25%

B37.5%

C50%

D40%

答案：C

【解析】財務(wù)自由度=(目前凈資產(chǎn)*投資回報率)/目前的年支出

=(15*5%)/10=50%.

38.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，假設(shè)市場預(yù)期收益率為15%,無風險利率為8%,

某股票的預(yù)期收益率為18%，該股票的貝塔值為1.25,下列說法正確的是

()。

A將該股票是公平定價

B該股票被高估

C該股票的阿爾法值為1.25%

D該股票的阿爾法值為-1.25%

答案：C

【解析】該股票的預(yù)期收益率=8%+(15%-8%)*1.25=16.75%<18%，說明該

股票被低估，該股票的阿爾法值=18%-16.75%=1.25%。

39.如果投資者認為市場效率較強時，可采用的債券組合管理策略0

A指數(shù)化投資組合管理策略

B利率預(yù)期策略

C水平分析策略

D債券互換策略

答案：A

【解析】若投資者認為市場效率較強時，可采取指數(shù)化的投資策略。當投

資者對未來的現(xiàn)金流沒有特殊需求時，可根據(jù)自身可投資產(chǎn)品的范圍和其

他要求，確定作為參照的指數(shù)（投資期限、變現(xiàn)性、信用風險的控制等），

或者根據(jù)自身的情況建立一個獨立的指數(shù)，然后按照的指數(shù)的方法建立債券

組合。

40.一筆交易使得資產(chǎn)負債表總資產(chǎn)項和總負債項都減少了15000元，這可

能是由。所產(chǎn)生的.

A收到15000元的應(yīng)收賬款

B償還銀行貸款15000元

C使用15000元現(xiàn)金購買二手鏟車

D價值15000元的資產(chǎn)被大火銷毀

答案：B

【解析】償還銀行貸款15000元，總資產(chǎn)和總負債都減少了15000元；選

項ACD為資產(chǎn)內(nèi)的相互轉(zhuǎn)換。

二、組合型選擇題（共80題，每題1分，共80分）以下備選項中只有1

項最符合題目要求，不選、錯選均不得分。

1.個人生命周期中維持期的主要特征有（）

I、對應(yīng)年齡為45-54歲

II、保險計劃為養(yǎng)老險、投資型保險

III、主要理財活動為收入增加如籌退休金

IV、投資工具主要是活期存款、股票、基金、定投

AI、III

BI、II、III、

CII、IV

DIII、IV

答案：B

【解析】維持期對應(yīng)的年齡為45-54歲，是個人和家庭進行財務(wù)規(guī)劃的關(guān)

鍵期，既要通過提高勞動收入積累盡可能多的財富，更要善用投資工具創(chuàng)

造更多財富，財務(wù)投資尤其是可獲得適當收益的組合投資成為主要手段。

主要理財活動為收入增加、籌退休金，保險計劃為養(yǎng)老險、投資型保險；

投資工具為多元投資組合

2.商業(yè)保險的基本原則包括0

I、最大誠信原則

II、保險利益原則

IIK損失補償保險

IV、風險轉(zhuǎn)移原則

AI、IV

BI、n、iv

CI.ILIll

Dn、in

答案：c

【解析】商業(yè)保險的基本原則包括最大誠信原則、保險利益原則、近因原

則和損失補償原則.

3、壟斷競爭型市場的特點。

I、生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動

II、生產(chǎn)者能根據(jù)市場的供需情況制定的價格和產(chǎn)量

III、生產(chǎn)的產(chǎn)品同種不同質(zhì)

IV、初始投入資本較大,阻止了大量中小企業(yè)的進入

An、iv

BI、n、in、iv

cI、in、iv

DI、Ill

答案：D

【解析】壟斷競爭市場的特點，壟斷競爭市場競爭程度較大，壟斷程度較

小，比較接近完全競爭，而且要實現(xiàn)得多，在大的零售業(yè)、手工業(yè)和印刷業(yè)

中普遍存在。從總體上說，這種市場以下特點：

1、廠商眾多；

2、互不依存

3、產(chǎn)品差別；

4、進出容易；

5、可以形成產(chǎn)品集團。

4.下列關(guān)于完全壟斷市場的說法中.正確的有（）.

I、從產(chǎn)量的角度，壟斷廠商的產(chǎn)量低于競爭情況下的產(chǎn)量

II、如果用消費者剩余和生產(chǎn)者剩余的總和來衡量整個社會的盈利，完全

壟斷無效率的

III、壟斷條件下，雖然序在帕累托改進，但這樣的改進對壟斷廠商是不可

接受的

IV、自然壟斷常常發(fā)生在需要大量需求成本和大量邊際成本的行業(yè)

An、iv

Bin、iv

ci、ILIII

DI、n、IIKiv

答案：c

【解析】I、HI項，雖然存在帕累托改進,但是這樣的改進對壟斷廠商是不可

接受的。壟斷廠商會選擇使虧損恰好等于盈利的那個產(chǎn)量，但是這一產(chǎn)量

低于完全競爭的產(chǎn)量水平.n項，相對而言，如果用消費者剩余和生產(chǎn)者剩

余的總和來度量整個社會的福利，那么通過計算壟斷引起的總剩余的變

化，可以說明壟斷是無效率的，iv項，自然壟斷廠商指在相當大的生產(chǎn)范

圍內(nèi)，平均成本遞減的廠商.自然壟斷常常發(fā)生在需求大量固定成本和少量

邊際成本的行業(yè)，比如電信公司

5.現(xiàn)金預(yù)算應(yīng)與個人的（）相一致。

I、興趣愛好

II、生活方式

III、家庭狀況

IV、價值觀

AI、n、III

BII、HI、IV

CI、II、III、IV

DII、III

答案：B

【解析】合理的現(xiàn)金預(yù)算是實現(xiàn)個人理財規(guī)劃的基礎(chǔ),現(xiàn)金預(yù)算幫助客戶達

到短期財務(wù)自標的需要。預(yù)算必須與個人的生活方式、家庭狀況及價值觀

相一致.

6、債務(wù)量化理論的主要相關(guān)指標有0.

I、負債比率

II、比率

III、平均負債率

IV、債務(wù)負擔率

AI、m、iv

BI、n、in、iv

cIII、iv

DI、II

答案：B

【解析】債務(wù)量化理論的主要相關(guān)指標有負債比率、融資比率、平均負債

利率、債務(wù)負擔率和貸款安全比率.

7.有效市場假說與證券投資分析的關(guān)系描述正確的是O

I、無效市場在技術(shù)分析上有效，基本分析有效，組合管理方面積極進取

II、弱式有效在技術(shù)分析上無效，基本分析有效，組合管理方面積極進取

III、半強式有效在技術(shù)分析上無效，基本分有效，組合管理方面積極進取

IV、強式有效在技術(shù)分析上無效，基本分析有效，組合管理方面消極保守

An、ni、iv

BI、II

cn、in、iv

DI、ii、ni、iv

答案：A

【解析】

1）弱式有效在技術(shù)分析上無效，基本分析無效，組合管理方面積極進取

2）半強式有效在技術(shù)分析上無效，基本分析無效，組合管理方面消極保

守

3）強式有效在技術(shù)分析上無效，基本分析有效，組合管理方面消極保守

8.關(guān)于客戶的定量信息，下列說法正確的有0

I、普通個人和家庭檔案等信息均屬于定量信息

II、定量信息中包含客戶保單信息、

III、客戶的雇員福利不屬于定量信息

IV、遺囑是定量信息

AI、II、IV

BII、IILIV

CI、Ill

DI、n、in、iv

答案：A

【解析】ni項，客戶的雇員福利屬于定量信息.

9.下列選項中，證券組合管理的正確步驟是0。

I、進行證券投資分析

II、確定證券投資政策

IIK投資組合的修正

IV、組建投資組合

An、I、in、iv

BI、n、ni、iv

cn、i、iv.in

DI、ILIV、III

答案：c

【解析】證券投資組合管理的步驟：

1確定正確投資政策；

2進行證券投資分析；

3構(gòu)建證券投資組合；

4投資組合的修正；

5投資組合業(yè)績評估。

10.趨勢線的確認條件基礎(chǔ)0.

I、必須確實有趨勢存在

II、標準的趨勢線必須由兩個以上的高點或低點連接而成

in、畫出直線后，還應(yīng)得到第三個點的驗證

IV、直線延續(xù)時間越長.越且有有效性

AI、IKIII

Bn、in

CI、III.III

DI、n、in、iv

答案：c

【解析】趨勢線的確認：

1必須確實有趨勢錢存在。也就是說，在上升趨勢中，必須確認出兩個

依次上升的低點；在下降趨勢中，必須確認兩個依次下降的高點，才能確

認趨勢錢的存在。

2畫出直線后，還應(yīng)得到第三個點的驗證才能確認這條趨勢錢是有效的，

所畫出的直線被觸及的次數(shù)越多，其作為趨勢線的有效性越能得到確認，

用它進行預(yù)測越準確有效。

3這條直線延續(xù)時間越長,越具有有效性.標準的趨勢線必須由兩個以上

的高點或低點連接而成屬于趨勢錢的畫法。

11.金融衍生產(chǎn)品從基礎(chǔ)產(chǎn)品分類角度，可以劃分為0

I、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生產(chǎn)品

II、貨幣衍生產(chǎn)品

in、利衍生產(chǎn)品

IV、信用衍生產(chǎn)品

AI、n、in、iv

BI、n、in

ci、n、in

Di、in、iv

答案：A

【解析】金融衍生產(chǎn)品從基礎(chǔ)產(chǎn)品分類角度，可以劃分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍

生產(chǎn)品、貨幣衍生產(chǎn)品、利率衍生產(chǎn)品、信用衍生產(chǎn)品以及其他衍生產(chǎn)品.

12.邁克爾?波待行業(yè)競爭理論認為一行業(yè)存在的基本競爭力量有（）。

I、現(xiàn)有競爭者

II、潛在進入者

III、替代產(chǎn)品

IV、供應(yīng)商和購買商

AI、II、III

BI、n、in、iv

CI、II

Din、iv

答案：B

【解析】邁克爾?波待認為，一個行業(yè)內(nèi)激烈競爭的局面源于其內(nèi)存的競爭

結(jié)構(gòu).一個行業(yè)存在著5種基本競爭力量，即潛在進入者、替代品、供應(yīng)商

和購買商（需求方）以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者。

13,下列關(guān)于風險厭惡型投資者的說法中，正確的有O

I、對待風險態(tài)度消極

II、期望獲取較高收益

III、非常注重資金安全

IV、不愿意為增加收益而承擔風險

AI、n、in

BI、n、ni、iv

cIII,iv

DI、III

【答案】D

【解析】風險厭惡投資者對待風險態(tài)度消極，非常注重資金安全，不原為

增加收益而承擔風險，極力回避風險。投資工具安全性高的儲蓄、國債、

保險等為主.

14.常用的統(tǒng)計軟件是0

I、SAS

II、spss

III、stata

IV、Excel

AI、ILIII、IV

Bn、in、iv

cin、iv

DI、IKIV

答案：A

【解析】常用的統(tǒng)計軟件有SPSS,SAS,Eviews,Excel,S-plus,Minitab,

Statistica等.

15.多重負債下的組合免疫策略要求達到的條件有0。

I、債券組合的久期與負債的久期相等

II、債券組合的久期與負債的久期不相等

in、組合內(nèi)各種債券的久期的分布必須比負債的久期分布更廣

IV債券組合的現(xiàn)金流量現(xiàn)值必須與負債的現(xiàn)值相等

皿、組合內(nèi)各種債券的久期的分布必須比負債的久期分布更廣

IV、債券組合的現(xiàn)金流快座瀕與負債的現(xiàn)值相等

AI、II

BI、II、III

cI、m、iv

Di、n、in、iv

答案：c

【解析】多重負債下的組合免疫策略要求達的條件有：

1）債券組合的久期與負債的久期相等；

2）組合內(nèi)各種債券的久期的分布必須比負債的久期分布更廣；

3）債券組合的現(xiàn)金流量現(xiàn)值必須與負債的現(xiàn)值相等。

16.下列關(guān)于信用卡最低還款額的說法中，正確的有（）

I、是指使用循環(huán)信用時最低需要償還的金額

II、包括信用額度內(nèi)消費款的10%

IIK包括前期最低還款額未還部分、超過信用額度消費款，但不包括預(yù)部

分

IV、包括費用和利息

An、in、iv

BI、III

ci、n、in、iv

DI、n、iv

答案：D

【解析】in項，最低還款額是指使用循環(huán)信用時最低需要償還的金額，包

括信用額度內(nèi)消費款的10%.預(yù)借現(xiàn)金交易款、前期最低還款額未還部分、

超過信用額度消費款，以及費用和利息.

17.基于市場情緒設(shè)計行業(yè)輪動投資策略主要考慮（）.

I、哪些行業(yè)處于上揚趨勢

11.哪些行業(yè)處于經(jīng)濟周期的復蘇階段

IIK哪些行業(yè)具有比業(yè)績基準更強的上揚趨勢

IV、哪些行業(yè)具有比行業(yè)基準更強的上揚趨勢

AI、II、HI、IV

（B）I、n、in

C11.HEIV

DI、III

答案：D

【解析】基于市場情緒設(shè)計行業(yè)輪動投資策略主要考慮兩點：

1哪些行業(yè)處于上揚趨勢，即那些哪些行業(yè)從市場情緒來看變得可投資；

2這些可投資的行業(yè)中哪些行業(yè)更具備比較優(yōu)勢，即哪些行業(yè)最具有比業(yè)

績基準更強的上揚趨勢。

18、《證券投資顧問業(yè)務(wù)風險揭示書》提示投資者選擇受證券投資顧問服

務(wù)前，必須了解所在的證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)證券投資顧問的收費

標準和方式，按照（）原則與證券公司.證券投資咨詢機構(gòu)協(xié)商并書面約定

收取證券投資顧問服務(wù)費用的安排。

I、公平

II、公平

III、合理

IV、自愿

AI、II、Ill

B11.HEIV

c1.in、iv

Dn、iv

答案：c

【解析】證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當按照公平、合理、自愿的原貝U,

與客戶協(xié)商，并書面約走收取證券投資顧問服務(wù)費用的安排，可以按照服

務(wù)期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務(wù)費用，也可以采用差別傭金等其他方式收

取服務(wù)費用.

19.李某一家五和，成員由女兒、兒子，孫子組成，兒子2005年因病死亡，孫

子和兒媳共同生活。2006年李某患重病，親筆立下遺囑解本人的所有財

產(chǎn)由女兒繼承，李某死亡后，女兒繼承了李某資產(chǎn)，下列說法誤的有0.

I、遺囑無效，兒媳權(quán)分割資產(chǎn)遺產(chǎn)

II、遺囑無效，應(yīng)按法定繼承重新分割資產(chǎn)，兒子應(yīng)繼承的資產(chǎn)由兒媳和孫

子繼承遺囑無效應(yīng)按照法定繼承

皿、遺囑無效，應(yīng)給兒子保留繼承份額.然后再按匱囑分割資產(chǎn)

IV、遺囑無效，但兒媳無權(quán)分割資產(chǎn)，應(yīng)由孫子代兒子繼承資產(chǎn)

An、iv

Bn、IILIV

CI、II

DI、II、III

答案：D

【解析】代位繼承是和本位繼承相對應(yīng)的一種繼承制度，應(yīng)按法定繼承的

一種特殊情況。它是被繼承人的子女先于被繼承人亡時，由被繼承人子女的

晚輩直系血親代替先死亡的長輩直系血親繼承被推承人遺產(chǎn)的一項法定繼

承制度.因此本題中李某兒子應(yīng)繼承的15份財產(chǎn)應(yīng)該由李某的孫子繼承.

20.某人是民營企業(yè)的老板，現(xiàn)年45歲,年稅后收入約100萬元；該人的妻

子為某中學的特級教師，現(xiàn)年42歲，年稅后收入10萬元左右，收入穩(wěn)定，

證券投資顧問在為該人的家庭進行保險規(guī)劃時，利用倍數(shù)法則（雙十法

則），對該人的家庭的壽險保障需求進行了估算，下列說法正確的是O

I、該人家庭需要的壽險保額約為600萬元

H、該人家庭需的壽險保額約為1100萬元

皿、該人家庭的年壽險保費支應(yīng)控制在7萬元以內(nèi)比較合適

IV、該人家庭的年首先保費支出應(yīng)控制在11萬元以內(nèi)比較合適

Ain、iv

BI、II

cn、iv

DI、iv

答案：c

【解析】雙十法則僅僅是泛泛的計算方法，實際運用當中并不夠準確.原則

如下：

1、年收入的10%用來購買保險；

2、壽險保額應(yīng)該是年收入的10倍以上；壽險是指以生命為標的保險產(chǎn)

品，比如終身壽險，定期壽險等，保險責任為身故或全殘.

21.期貨套利分為（）.

I、價差套利

H、期現(xiàn)套利

III、跨期套利

IV、期市套利

AI、II

B11、III

ci、n、in

DI、n、iv

答案：A

【解析】期貨套利分為價差套利和期現(xiàn)套利這兩種。所謂價差套利，是指

利用期貨市場上不同期貨之間的價差進行的套利行為。價差套利也可稱為

價差交易、套期圖利。期現(xiàn)套利，是指利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間不合

理價差，通過在兩個市場上進行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交

易。

22.證券公司提供證券投資顧問增值服務(wù)的所有管理方式中，均需對（）實

行統(tǒng)一管理

I、制度建沒

II、人員資格

III、培訓考核

IV、研報撰寫

AI、n、iii

BI、11、in、iv

ci、n、III

D11、in、iv

答案：A

【解析】證券公司提供證券投資顧問增值服務(wù)的所有管理方式中，均需對

制度建沒、人員資格、培訓考核等實行統(tǒng)一管理.

23,實施套利的主要步驟包括0

I、機會識別

II、歷史確認

m、概率分布及相關(guān)性確認

IV、置信區(qū)間及狀態(tài)確認

AI、II

BII、Ill

CII、III、IV

DI、n、in、iv

答案：D

【解析】實施套利策略的主要步驟包括:機會識別一歷史確認一概率分布及

相關(guān)性確認一置信區(qū)間及狀態(tài)確認一基本面因素分析一基金持倉驗證一補

救措施.

24.下列關(guān)于子女教育規(guī)劃表述正確的是O

I、子女教育規(guī)劃是家庭教育理財規(guī)劃的核心，通常由基本教育與素質(zhì)教育

組成

H、基本教育的成本包括基礎(chǔ)教育與高等教育的學費等常規(guī)費用

IIK素質(zhì)教育的成本則包括興趣技能培訓班費用

IV、素質(zhì)教育的成本并不包括課外輔導班的費用

All、III、IV

BI、n、iv

cI、in、iv

DI、n、iii

答案：D

【解析】家庭教育的成本包括課外輔導班的費用

25.稅收規(guī)劃的自標有()。

I、減輕稅收負擔

II、實現(xiàn)涉稅零風險

III、獲取資金時間價值

IV、提高自身經(jīng)濟利益

AI、II、m、iv

BILin、IV

ci、in、iv

DI、n、iv

答案：A

【解析】稅收規(guī)劃的目的是納稅人通過輕自己的稅收負擔，實現(xiàn)稅后收益

最大化，具體有：

1）減輕稅收負擔；

2）實現(xiàn)涉稅零風險；

3）獲取資金時間價值；

4）維護企業(yè)自身的合法權(quán)益；

5）提高自身經(jīng)濟利益.

26.下列保險規(guī)劃中，存在過分保險的有0

I某人為自己價值100萬元的家財產(chǎn)晌某保險公司投保保險金額為200萬

元的家庭財產(chǎn)險

II、某人的愛車價值20萬元，分別向兩家保險公司投保了保險金額為20

萬元的機動車輛保險

III某人為從不坐飛機的父母購買巨額航空意外險

IV某人為不到5歲的兒子購買年保費為300元的少兒綜合保險

AI、II、III

BI、II、IV

CIIKIV

DI、II

答案：D

【解析】過分保險的風險可能發(fā)生在財產(chǎn)保險和人身保險上。比如，對財

產(chǎn)的超額保險或重復保險.由于保險公司在賠償時，是根據(jù)實際損失來支付

保險賠償金，這種超額保險或者重復保險并沒有起到真正的保障作用，反

而浪費保費」、n屬于過分保險,in屬于不必要的保險。

27.教育投資規(guī)劃工具包括教育投資工具和長期教育投資工具，短期子女教

育規(guī)劃工具主要是住房抵押貸款、學校貸款、政府貸款、長期教育投資工

具主要包括（）

1、教育儲蓄，教育保險

IK政府債券

in、基金定投

IV、子女教育信托金、其他投資理財產(chǎn)品等。

A1.HEIV

BI、II、IV

C1.IKin、IV

Dn、HI

答案：A

【解析】長期教育投資規(guī)劃包括基金產(chǎn)品、教育金信托、其他投資理財產(chǎn)

品等。

28.關(guān)于客戶的證券投資需求與理財需求間的關(guān)系，下列說法正確的有0

I、證券投資是客戶個人理財需求的一個關(guān)鍵組成部分

II、收入越高的客戶熱衷于以證券投資需求為其主要理財方式

III、券商可以給客戶設(shè)計出風險偏低的證券投資組合

IV、對于偏好銀行理財產(chǎn)品的客戶，股票投資是偏激進型

AI、II、III

BII、IH、IV

CI、IV

DI、HI、IV

答案：D

【解析】n項，選擇理財方式還要考慮客戶的風險偏好等因素，收入只是其

中一方面.

29.若某投資組合風險大于市場平均風險，則它的貝塔值不可能的有()。

I、0.6

II、1

III、1.3

IV、1.6

(A).1、II

(B).I、II、III

(C).II、IV

(D).ni、iv

答案：A

【解析】貝塔是對投資組合或單個證券風險相對于市場風險的相對測度：

1）貝塔＞1說明比市場風險高；

2）貝塔=1說明等同市場風險；

3）貝塔＜1說明比市場風險低

30.總體而言，投資者進行投資的主要自的包括0.

I、本金保障

II、資本增值

III、經(jīng)常性收益

IV、評估收益

AI、II、III、IV

BI、II、Ill

CI、IV

Du.in、iv

答案：B

【解析】總體而言，投資者進行投資主要由于以下幾個目的：本金保障、

資本增值.經(jīng)常性收益.

31,在制定投資目標之前，理財規(guī)劃師要明確的投資約束條件包括0

I、流動性約束

IL投資的可行性

皿、稅收狀況

IV、特殊需求

AI、II、III,IV

BI、II、III

CI、II

DIH、IV

答案：D

【解析】在制定投資目標之前，理財規(guī)劃師要明確客戶存在的投資追求約

束條件，這樣為客戶制定的投資規(guī)劃便更具有可行性.這些約束條件包括流

動性要求、投資期限、稅收狀況以及各自特殊的需求。

32、在其他條件相同的情況下，下列關(guān)于等額本息償還本金償還的表述中，

正確的有()

I、等額本息償還每期還款金額相等，相較易管理：等額本金償還期還款金

額不等，相較不易管理

II、等額本息償還的選擇總利息支付額較多:等額本金償還的前期還款現(xiàn)金

流量高，后期低，總利息支付額較少

IIK等額本息償還第一期值利息比等額本金償還第一期還款利息多

IV、等額本息償還適合還款能力固定者；等額本金償還適合前期還款能力

強，想減輕利息負擔者

All、III、IV

BI、n、iv

CIIII

DI、n、in、iv

答案：B

【解析】ni項，等額本息和還款法和等額本金還款法每期所還利息都是上

期還款后剩余本金所產(chǎn)生的利息,第一期還款中的利息是全部貸款金額在第

一期所積累的利息、，在其他條件相同的情況下.等額本息還款法第一期利息

與等額本金還款法第一期必利息相等。

33,下列屬于證券基金管理公司產(chǎn)品的有O.

I、活期存款

II、貨幣式基金

IIK短期理財基金

IV、債券逆回購

AI、II

BI、III

cn、in

Di、n、in、iv

答案：c

【解析】證券基金管理公司產(chǎn)品包括貨幣式基金和短期理財基金.

34、李某一家五口，成員由女兒.兒子、孫子組成，兒子2005年因病死

亡，孫子和共同生活，2008年李重因重病，親筆立下遺囑第本人的所有財

產(chǎn)由女兒繼承，法定繼承人死亡后，女兒繼承了李某的遺產(chǎn)，兒媳此時提出李

某省錢遺囑無線效，聲稱和李某的孫子有權(quán)繼承房產(chǎn)人時，并向法院出訴

訟.本案所涉及的繼承關(guān)系包括（）.

I、代位繼承

II、遺囑繼承

III、法定繼承

IV、饋贈

AI、II

Bin、iv

ci、Ill

DI、II、III

答案：D

【解析】代位繼承是和本位繼承相對應(yīng)的一種繼承制度，是法定繼承的一種

特殊情況.它是指被繼承人的子女先于被繼承人死亡時，由被繼承人子女的

晚輩直系血親代替先死亡的長率直系血親繼承被繼承人遺產(chǎn)的一項法定繼

承制度.故本題中法定繼承兒子應(yīng)繼承的那份財產(chǎn)應(yīng)該由李某的孫子繼承.

本題中涉及代位繼承、遺囑繼承和法定繼承.

35,保險規(guī)劃的主要步驟包括0.

I、確定保險標的

II、選定保險產(chǎn)品

III、確定保險金額

IV、明確保險期限

AI、II、III

Bn、IILIV

ci、in、iv

Di、n、IIKiv

答案：D

【解析】保險規(guī)劃的主要步驟包括：

1）確定保險標的；

2）選走保險產(chǎn)品；

3）確定保險金額；

3）明確保險期限。

36.當由多種證券（不少于三種證券）構(gòu)成證券組合時，組合可行域是所有合

法證券組合構(gòu)成的坐標系中的一個區(qū)域滿足一個共同的特點0.

I、左邊界呈線性

II、左邊界向外凸

in、左邊界向內(nèi)凹

IV、左邊界向內(nèi)凹

AI、II

BI、III

cn、in

Dn、iv

答案：A

【解析】當由多種證券（不少于三種證券）構(gòu)成證券投合時,組合可行域是

所有合法證券組合構(gòu)成的坐標系中的一個區(qū)域，可行域滿足一共同的特

點：左邊界必然是向外凸或呈線性（I項、n項正確），也就是說不會出現(xiàn)

凹陷（in錯誤）.

37.證券投資技術(shù)分析中經(jīng)常提到的空頭排列是指（）.

I、下跌行情中，短期,中期和長期移動平均線自下而上依次排列

n、預(yù)示著價格要進一步下跌

in＞成交量一天比一天少

IV、成交量一天比一天高

AI、II

BI、n、in

cn、IILiv

Di、n、in、iv

答案：B

【解析】在下跌行情中，短期、中期和長期移動平均線自下而上依次排列,

向右下方移動，稱為，空頭排列,預(yù)示著價格要進一步下跌。

38.對于判斷與決策中的認知偏差，投資者的認知中存在（）等階段的行

為、心理偏差的影響.

I、信息獲取

IK加工

in、輸出

IV、反饋

AI、III

BI、II

cn、IILiv

Di、n、in、iv

答案：D

【解析】投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認知偏差的原因：

1）人性存在包括自私、趨利避害特點.

2）投資者的認知中存在諸如有限的短時記憶容量，不能全面了解信息等建

能力方面的限制.

3）投資者的認知中存在信息獲取、加工、輸出、反饋等階段的行為、心

理偏差的影響.

39.按付息方式分類，債券可分為0

I、貼現(xiàn)債券

H、附息債券

IIK到期還本債券

IV、息票累積債券人

AI、III

BI、II

cn、IILiv

Di、n、in、iv

答案：B

【解析】根據(jù)債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利

息、，債券可分為貼現(xiàn)債券、附息債券、息票累積債券。

40.下列表述中，屬于自下而上分析法的有0.

I、微觀--中觀--宏觀

II、技術(shù)分析-公司分析--基本面分析

III、公司分析--產(chǎn)業(yè)分析-區(qū)域經(jīng)濟分析

IV、公司財務(wù)及估值分析--業(yè)分析-宏觀分析

AI、n、IIKiv

B1.IKIV

cn、in

DI、III.IV

答案：D

【解析】自下而上分析法是指按照公司分析行業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟分析、證券思

創(chuàng)分析宏觀分析的順序進行投資分析。自上而下分析法主要通過某些數(shù)量

指標進行篩選，選出符合標準公司的，再進行公司分析、產(chǎn)業(yè)分析、證券

市場分析和宏觀經(jīng)濟分析.

41.公司調(diào)研的主要內(nèi)容包括0

I、業(yè)務(wù)發(fā)展目標

II、業(yè)務(wù)發(fā)展目標

III、組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制

IV、風險因素

A11.HEIV

0).1、II

C1.Ill

D1.IKm、IV

答案：D

【解析】公司調(diào)研的主要內(nèi)容包括財務(wù)與會計信息，業(yè)務(wù)發(fā)展自標，組織

結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制，風險因素.

42.下列關(guān)于期貨套利中的描述,說法正確的是0

I、當期貨價格大于現(xiàn)貨價格時，稱為正向市場

II、當期貨價格大于現(xiàn)貨價格時，稱為反向市場

III、當期貨價格小于現(xiàn)貨價格肘，稱為正向市場

IV、當期貨價格小于現(xiàn)貨價格時，稱為反向市場

AI、IV

BII、III

CI、II

Din、iv

答案：A

【解析】當期貨價格大于現(xiàn)貨價格時，稱為正向市場;當期貨價格小于現(xiàn)貨

價格時，稱為反向市場.

43.從金融理論的發(fā)展來看，無套利均衡分析方法最早由。共同提出

I、馬柯威茨

H、夏普

III、莫迪格里亞尼

IV、米勒

AI、IV

BIII、IV

CI、II

DH、III

答案：C

【解析】從金融理論的發(fā)展來看，無套利均衡分析方法最早由莫迪格里亞

尼和米勒提出.

44.證券組合管理過程中，進行證券投資分析的主要自的有().

I、確定具體證券的投資額度

II、確定投資目標

III、明確這些證券的價格形成機制和影響證券價格波動的者因素及其作用

機制

IV、發(fā)現(xiàn)那些價格偏離價值的證券

Ain、iv

Bn、in

cI、in

DI、n、iv

答案：B

【解析】證券投資分析的一個目的是明確這些證券的價晚成機制和影晌證

券價格波動的諸因素及其作用機制;另一個目的是發(fā)現(xiàn)哪些價格偏離其價值

的證券.

45.按公司規(guī)模劃分的股票投資風格通常包括0

I、小型資本股票

IK大型資本股票

IIK混合型資本股票

IV、周期型資本股票

AI、II、IV

BI、II、III

CI、III、IV

DI、II、III、IV

答案：B

【解析】接公司規(guī)模劃分的股票投資風格通常包括：小型資本股票、大型

資本股票和混合型資本股票三種類型。

46.在證券組合管理過程中，制定證券投資政策階段的基本內(nèi)容包括0.

I、確定投資對象

II、確定投資目標

IIK確定各投資證券的投資比例

IV、確定投資目標

AI、II

BI、III

CI、II、IV

DII、HI、IV

答案：C

【解析】證券組合管理的基本步驟包括：確定證券投資政策;進行證券投資

分析；組建證券投資組合；投資組合的修正；投資組合.其中，證券投資政

策是投資者為實現(xiàn)投資目標應(yīng)遵循的基本方針與基本準則，主要包括確定

資目標、投資規(guī)模和投資對象三方面的內(nèi)容以及應(yīng)采取的投資策略和措施

47.同類型內(nèi)部的相關(guān)系數(shù)都為正，且較大的股票有0

I、增長類股票

II、穩(wěn)定類股票

III、非增長股票

IV、能源類股票

AI、II、III、IV

Bn、in、iv

ci、in、iv

DI、n、iv

答案：D

48.制定退休規(guī)劃的關(guān)鍵是制定退休規(guī)劃方案，彌補退休資金缺口，通?？?/p>

以利用。等方式彌補退休資金缺口

I、提高儲蓄比例

II、延遲退工作年限并推遲退休

皿、進行高投資收益率的投資

IV、參加額外的商業(yè)保險

AI、II、Ill

BII、IV

CI、IEIII,IV

DI、III、IV

答案：c

【解析】彌補退休資金缺口，通?？梢岳锰岣邇π畋壤?、延遲工作年限

并推遲退休、進行高投資收益率的投資以及參加額外的商業(yè)保險等方式來

進行.

49.基金業(yè)績的歸屬分析是一種動態(tài)的基金評價方法，將基金的總業(yè)績分

配到基金投資操作的各個環(huán)節(jié)中，定量評價基金經(jīng)理。能力

I、風險防范

II、資產(chǎn)配置

III、證券選擇

IV、行業(yè)配置

AI、HI、IV

BI、II

CI、II、IV

DIIIIKIV

答案：D

【解析】基金業(yè)績的歸屬分析就是將基金的總業(yè)績分配到基金投資操作的

各個環(huán)節(jié)中，進而得到對基金經(jīng)理資產(chǎn)配置能力、行業(yè)配置能力和證券選擇

能力的定量評價，屬于一種動態(tài)的基金評價方法

50.某公司年末凈利潤為150萬元，營業(yè)收入為2000萬元，資產(chǎn)為2000萬

元，股東權(quán)益1000萬元.以下指標說法正確的是（）.

I、營業(yè)利潤率為5%

II、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.5

III、權(quán)益乘數(shù)為2

IVI凈資產(chǎn)收益率為15%

AI、II、Ill

Bin、iv

ci、in、iv

（D）I、n、in、iv

答案：B

【解析】計算公式如下：

營業(yè)利潤率=凈利潤/平均股東權(quán)益=150/1000=15%

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額=2000/1000=2

權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/股東權(quán)益=2000/1000=2

51.簡單型消極投資策略適用于（）.

I、資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大的情況

II、資本市場環(huán)境和投資者偏好變化較大的情況

IIK改變投資組合的成本大于收益的情況

IV、改變投資組合的成本小于收益的情況

AI、II、III、IV

B1.II、IV

CI、II、III

DI、III

答案：D

【解析】簡單型消極投資策略優(yōu)缺點及適用性：

1）優(yōu)點：交易成本和管理費用最小化；

2）缺點：放棄從市場變化中獲利的可能；

3）適用性：適用于資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大，或者改變投資組

合的成本大于收益的情況.

52.下列是影響金融機構(gòu)流動性風險預(yù)警的外部預(yù)警指標信號的是（）

I.某項業(yè)務(wù)風險水平增加

II、盈利能力上升

皿、資產(chǎn)過于集中

IV、所發(fā)行的股票價格下跌

V、所發(fā)行的債券價格上升

AI、IV

BIV、V

cn、in、iv

DIKIII

答案：B

【解析】商業(yè)銀行流動性風險警指標信號包括內(nèi)部預(yù)警指標信號、外部預(yù)

警指標/信號和融資預(yù)警指標信號.其中，外部預(yù)警指標信號主要包括:第三

方評級、所發(fā)行的有價證券的市場表現(xiàn)等指標的變化。例如:市場上出現(xiàn)關(guān)

于商業(yè)銀行的負面?zhèn)餮?，客戶大量求證；外部評級下降；所發(fā)行的股票價

格下跌;新發(fā)行的可流通債券（包括次級債）的交易量上升且買賣價差擴大;

交易/經(jīng)紀不愿買賣債券而迫使銀行尋求熟悉的交易/經(jīng)紀商支持等；

內(nèi)部指標/信號主要包信:金融機構(gòu)內(nèi)部有關(guān)的風險水平、盈利水平、資

產(chǎn)質(zhì)量以及其他可能對流動性產(chǎn)生中長期影響的指標應(yīng)化.例如：某項或多

項業(yè)務(wù)/產(chǎn)品的風險水平增加，資產(chǎn)或負債過于集中，資產(chǎn)質(zhì)量下降，盈利

水平下降，快速增長的資產(chǎn)的主要資金來源為市場大宗融資等；

融資預(yù)警指標/信號包括主要金融機構(gòu)的風險定性融資能力的變化等.例

如，存款大量流失,債券人/存款人提前要求兌付造成支付能力出現(xiàn)不足，融

資成本上升，融資交易對手開始要求抵（質(zhì)）押品且不愿提供中長期融

資，愿意提供融資的對手數(shù)量減少且單筆融資的金額顯著上升，被迫從市

場上購回已發(fā)行的債券等.

53.關(guān)于K線組合，下列表述正確的有0。

I、第一根是進行行情判斷的關(guān)建

II、依據(jù)兩根K線組合得出的結(jié)論只有相對意義,有時是錯誤的

III、由后一根K線相對于第一根K線的位置進行行情判斷

IV、第二根K線中多空雙方爭斗的區(qū)域越高，越有利于上漲

AI、IV

Bn、in

cn、IILiv

DI、III.IV

答案：c

【解析】I項，對于兩根K線來說，第二天的K線是進行行情判斷的關(guān)

鍵，簡單地說，第二天多空雙方爭斗的區(qū)域越高，越有利于上漲；越低，

越有利于下跌。

54,下列屬于自上而下分析法步驟的有0.

I、分析影響零售行業(yè)的主要宏觀指標，如居民消費價格指數(shù)等

II、分析拉動或抵制消費的相關(guān)政策(如嚴控公款消費)

皿、分析電商對傳統(tǒng)零售商的挑戰(zhàn)，發(fā)現(xiàn)零售業(yè)傳型新趨勢和互聯(lián)網(wǎng)+體

驗式消費，決定從中找出投資機會

IV、分析各區(qū)域消費增長傾向，新特征以及增長趨勢

AI、II、IV、III

BIII、II、I、IV

cn、I、iv、iii

DI、n、in、iv

答案：c

【解析】自上而下的分析法是先從經(jīng)濟面和資本市場的分析出發(fā)，重視對

大環(huán)境變量的考慮.來挑選未來前景較看好的產(chǎn)業(yè)，之后再從所選產(chǎn)業(yè)中挑

出具有競爭力和績效良好的公司.其基本邏輯結(jié)構(gòu)為：

1宏觀經(jīng)濟分析.展望宏觀經(jīng)濟，判斷宏觀經(jīng)濟是否借合瞄；

2證券市場分析。評估證券市場的現(xiàn)狀及未來的趨勢；

3產(chǎn)業(yè)分析。分析相關(guān)產(chǎn)業(yè)的營業(yè)收入、盈余表現(xiàn)、盈利前景及財產(chǎn)業(yè)

內(nèi)競爭的現(xiàn)狀與預(yù)測，選擇合適的行業(yè)資源；

4公司分析。分析個別公司的運營管理和財務(wù)狀況，在產(chǎn)業(yè)內(nèi)解優(yōu)良的

公司。

55.關(guān)于個人風險承受能力的評估方法，下列說法錯誤的有()

I、定性分析法可基本判斷客戶的風險屬性，調(diào)查問券是其常用的形式

II、衡量客戶風險承受能力最直接的方式是調(diào)查問券

in、在對概率和收益進行權(quán)衡時，有風險收益常用的五個成功率為io%、

30%、50%、70%、90%

V、在明確客戶投資目標時，若客戶最關(guān)心本金流動性，則很可能是風險追

求者

AIV、III

BI、III

ci、n、iii

DI、n、iv

答案：D

【解析】i項，調(diào)查問卷是定量分析法常用的形式；n項，衡量客戶風險承受

能力最直接的方法是讓客戶回答，也可以讓客戶將該產(chǎn)品從最喜歡到最不

喜歡排序，或者給A產(chǎn)品進行評級，不同級別代表客戶的風險偏好程度；

iv項，如果客戶最關(guān)心本金的安全性或流動性該客戶很可能是風險厭惡

者。

56.現(xiàn)金管理是對現(xiàn)金和流動資產(chǎn)日常管理，其自的在于O

I、滿足日常支付需要

II、滿足應(yīng)急資金需求

IIK滿足未來消費的需求

IV、滿足財富積累與投資的需求

A1、II、IV

BII、IILIV

CIII、IV

D1、II、HI、IV

答案：D

【解析】現(xiàn)金管理是對現(xiàn)金和流動資產(chǎn)的日常管理。其目的在于：

1）滿足日常的、周期性支出的需求；

2）滿足應(yīng)急死的需求；

3）滿足未來消費的需求；

4）滿足財富積累與投資獲利的需求。

57.在不允許賣空的情況下,三個證券組合可行域的在邊界可能0

I、呈線性

IK向外凸

in、向內(nèi)凹陷

IV、為任何曲線

AI、II

BHI、II

CII、IV

DII、HI、IV

答案：A

【解析】可行域滿足一個共同的特點:左邊界必然向外凸或呈線性，也就是

說不會出現(xiàn)凹陷。

58.下列屬于年金的有()o

I、每月繳納的車貸款項

II、每個月領(lǐng)取的養(yǎng)老金

III、向租房者每月固定領(lǐng)取的租金

IV、定期定額購買基金的月投資額

AI、III

BI、II、III

CI、II、III>IV

DI、II、IV

答案：C

【解析】年金(普通年金)是一組在某個特定的時段內(nèi)金額相等、方向相

同、時間間隔相同、不間斷的現(xiàn)金流.例如，退休后每個月固定從社保部門

領(lǐng)取的養(yǎng)老金就是一種年金，退休后從保險公司領(lǐng)取的養(yǎng)