證券投資學(xué) 課件 第九章 證券投資技術(shù)分析

第9章證券投資技術(shù)分析學(xué)習(xí)目標(biāo)了解證券投資技術(shù)分析的主要理論。掌握證券投資技術(shù)分析的常用方法。證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析概述123課程內(nèi)容道氏理論證券投資技術(shù)分析K線分析4波浪理論畫線分析5形態(tài)分析6技術(shù)指標(biāo)分析7證券投資技術(shù)分析概述01技術(shù)分析是通過市場行為數(shù)據(jù)（如價(jià)格、成交量）預(yù)測證券價(jià)格趨勢，不依賴基本面分析。技術(shù)分析認(rèn)為股票價(jià)格具有規(guī)律性，據(jù)此可預(yù)測未來走勢。技術(shù)分析的概念02技術(shù)分析起源于18世紀(jì)日本米市，當(dāng)時(shí)形成的K線圖是其雛形。技術(shù)分析的起源03圖表是進(jìn)行技術(shù)分析的基本工具，分為實(shí)時(shí)走勢圖（或即時(shí)行情圖）和歷史行情走勢圖。實(shí)時(shí)走勢圖包括開盤后股票價(jià)格、成交量的實(shí)時(shí)變動(dòng)等。歷史行情走勢圖有蠟燭圖、價(jià)位線、寶塔線等。技術(shù)分析的工具技術(shù)分析概述概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析概述技術(shù)分析假設(shè)前提概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析概述市場行為涵蓋一切信息證券價(jià)格的運(yùn)動(dòng)具有保持原來方向或者說沿著原來方向運(yùn)行的慣性。價(jià)格以趨勢方式演變影響股票價(jià)格的內(nèi)外因素，即相關(guān)的一切信息，均無一例外地反映在市場行為中。股票價(jià)格的變動(dòng)會(huì)在相似的市場狀態(tài)下顯示出相似的發(fā)展趨勢與特征。歷史會(huì)重演01020304價(jià)格是技術(shù)分析的核心要素，反映了市場供求關(guān)系和投資者預(yù)期。通過分析價(jià)格走勢，投資者可以判斷市場趨勢和轉(zhuǎn)折點(diǎn)，例如價(jià)格突破阻力位可能預(yù)示著上漲趨勢的開始。價(jià)格成交量是衡量市場活躍度和買賣力量的重要指標(biāo)，與價(jià)格走勢密切相關(guān)。在上漲趨勢中，成交量放大通常表示市場買盤強(qiáng)勁，價(jià)格有望繼續(xù)上漲；反之，在下跌趨勢中，成交量放大則可能預(yù)示著價(jià)格將進(jìn)一步下跌。成交量不同時(shí)間周期的價(jià)格走勢具有不同的意義。短期價(jià)格波動(dòng)可能受到市場情緒等因素的影響，而長期價(jià)格走勢更能反映市場趨勢，投資者需要根據(jù)投資目標(biāo)選擇合適的時(shí)間周期進(jìn)行分析。時(shí)間空間是指價(jià)格波動(dòng)的幅度，反映了市場波動(dòng)的強(qiáng)度和投資者的情緒變化。例如，價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)大幅波動(dòng)，表明市場情緒較為激烈，投資者需要關(guān)注這種波動(dòng)是否會(huì)導(dǎo)致趨勢的反轉(zhuǎn)?？臻g技術(shù)分析假設(shè)前提概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析概述結(jié)合基本面分析技術(shù)分析雖然不依賴基本面，但結(jié)合基本面分析可以更全面地評(píng)估投資機(jī)會(huì)。例如，一家基本面良好的公司，其股價(jià)在技術(shù)分析中顯示出買入信號(hào)時(shí)，投資價(jià)值可能更高。明確適用條件技術(shù)分析方法在不同的市場環(huán)境和趨勢階段可能有不同的效果，投資者需要明確其適用條件。例如，某些技術(shù)指標(biāo)在牛市中可能更有效，而在熊市中則可能失效，投資者需要根據(jù)市場情況靈活運(yùn)用。多方法綜合驗(yàn)證單一的技術(shù)分析方法可能存在局限性，綜合運(yùn)用多種方法可以提高分析的準(zhǔn)確性。例如，結(jié)合趨勢線、成交量和K線形態(tài)等多種方法，可以更準(zhǔn)確地判斷市場趨勢和轉(zhuǎn)折點(diǎn)。技術(shù)分析應(yīng)注意的問題概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析概述道氏理論平均價(jià)格包容消化一切所有可能影響供求關(guān)系因素都必由平均市場價(jià)格來表現(xiàn)。道氏理論基本要點(diǎn)概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析道氏理論市場運(yùn)行總是呈現(xiàn)出一定的趨勢只要相繼的價(jià)格波峰和波谷都對(duì)應(yīng)地高過前一個(gè)波峰、波谷，那么市場就處于上升趨勢之中。道氏理論認(rèn)為任何市場中，都必然同時(shí)存在著三種趨勢：主要（基本）趨勢是指持續(xù)數(shù)個(gè)月至數(shù)年、廣泛或全面性上升或下降的變動(dòng)情況，總的升降幅度會(huì)超過20%。次級(jí)（次要）趨勢是指持續(xù)數(shù)個(gè)星期至數(shù)個(gè)月的基本趨勢中的調(diào)整，中期調(diào)整后市場將恢復(fù)原來的趨勢。短期（微小）趨勢（MinorTrend），是指持續(xù)數(shù)天至數(shù)個(gè)星期的波動(dòng)，三個(gè)或三個(gè)以上短期趨勢組成一個(gè)次要趨勢。道氏理論基本要點(diǎn)道氏線是指數(shù)的橫向運(yùn)動(dòng)，在該區(qū)間內(nèi)指數(shù)上下波動(dòng)的范圍在平均值的±5%概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析道氏理論主要趨勢代表整體的基本趨勢，具體表現(xiàn)為多頭或空頭市場:主要的多頭市場是一種整體性的上漲走勢，平均的持續(xù)期間長于兩年，在此期間由于經(jīng)濟(jì)情況好轉(zhuǎn)與投機(jī)活動(dòng)轉(zhuǎn)盛，導(dǎo)致投資性與投機(jī)性的需求增加，因而推高股票價(jià)格。主要的空頭市場是一種長期向下的走勢，它來自各種不利的經(jīng)濟(jì)因素，唯有股票價(jià)格充分反映可能出現(xiàn)的最糟情況后，這種趨勢才會(huì)結(jié)束。道氏理論基本要點(diǎn)概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析道氏理論交易量跟隨趨勢在牛市中，當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)交易量隨之增長，價(jià)格下跌時(shí)成交量萎縮；在熊市中，價(jià)格下跌時(shí)成交量增加，而在價(jià)格回升時(shí)成交量萎縮。對(duì)于趨勢的判定，主要還是依靠價(jià)格水平的變化，成交量僅能提供輔助信號(hào)。收盤價(jià)對(duì)于趨勢的確認(rèn)至關(guān)重要在比較不同周期間的價(jià)位變化時(shí)，道氏理論采用的是收盤價(jià)。例如，某日上證指數(shù)的最高價(jià)為2796.02點(diǎn)、收盤價(jià)為2788.31點(diǎn)，次日的最高價(jià)2804.09點(diǎn)，高于而收盤價(jià)為2765.81點(diǎn)則指數(shù)并非是上升的而是下降的。兩種指數(shù)相互驗(yàn)證市場趨勢中不是一種指數(shù)就可以單獨(dú)產(chǎn)生有效信號(hào)的。趨勢確認(rèn)原理概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析道氏理論01信號(hào)太遲道氏理論通常需要經(jīng)過多個(gè)步驟識(shí)別趨勢轉(zhuǎn)變，這導(dǎo)致趨勢的確認(rèn)往往會(huì)滯后于價(jià)格的實(shí)際變化。02高位持有可能會(huì)被套牢基本趨勢確立后會(huì)一直持續(xù)，直到遇到外來因素破壞而改變。即便價(jià)格已經(jīng)到非常高的程度，如果沒有下跌的信號(hào)，根據(jù)道氏理論應(yīng)該繼續(xù)持有。03難以捕捉次要及短期趨勢道氏理論對(duì)于次級(jí)趨勢、短期趨勢的轉(zhuǎn)變往往缺乏明確的信號(hào)。04對(duì)于選股指導(dǎo)有限道氏理論的局限性道氏理論波浪理論基本原理波浪的基本形態(tài)上升周期的8浪結(jié)構(gòu)1、3、5浪是上升浪(WavesUp)，稱為主浪，2、4浪分別是對(duì)1、3浪的調(diào)整，稱為調(diào)整浪。周期的調(diào)整階段（CorrectivePhase）的三個(gè)浪分別用字母a、b、c來表示。波浪理論概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析基本原理上升周期的8浪結(jié)構(gòu)特點(diǎn)第1浪：通常是最短的一浪，差不多有一半處于市場的底部過程中。第2浪：通?；爻?浪的全部或大部分的上漲進(jìn)程，在第1浪的底部上方止住。第3浪：俗稱主升浪，通常是最長的（至少絕不會(huì)是5浪中最短的）也是最猛烈的一浪。該階段，交易量非常重要，并常伴隨價(jià)格的跳空。第4浪：通常是一個(gè)復(fù)雜的形態(tài)，也是市場的調(diào)整鞏固階段，第4浪絕對(duì)不能跌破第1浪的頂部。三角形形態(tài)通常出現(xiàn)在第4浪。波浪理論概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析基本原理上升周期的8浪結(jié)構(gòu)特點(diǎn)第5浪：通常比第3浪平和的多，交易量開始落后于價(jià)格的變化，各種擺動(dòng)指標(biāo)出現(xiàn)相互背離的信號(hào)。警示市場可能出現(xiàn)頂部過程。a浪：通常被誤解成尋常的回撤，交易量的增加，股價(jià)反而不能繼續(xù)上漲時(shí)，需要警惕。b浪：向上反彈，通常伴隨著較小的成交量，是舊有的多頭頭寸“僥幸逃生”的最后機(jī)會(huì)。（8）c浪：通常會(huì)跌過a浪的底部，形成所有傳統(tǒng)技術(shù)工具上的賣出信號(hào)。是跌勢最兇，跌幅最大、持續(xù)時(shí)間最長、從而最具殺傷力的子浪，波浪理論概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析基本原理波浪的層次波浪理論概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析推動(dòng)浪的延長如果第5浪的運(yùn)動(dòng)未能突破第3浪終點(diǎn)的價(jià)格水平時(shí)，市場可能出現(xiàn)大的轉(zhuǎn)折，這種情形被稱作是失敗的第5浪，也稱衰竭形態(tài)。失敗的第五浪波浪的變異——推動(dòng)浪的變異傾斜三角形斜三角形，又稱楔形常出現(xiàn)在第5浪，上升的傾斜三角形是看跌的，而下降的傾斜三角形是看漲的，傾斜三角形都具有5浪結(jié)構(gòu)，其中每一浪都細(xì)分成3浪結(jié)構(gòu)。波浪理論概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析波浪的變異——調(diào)整浪的變異浪a、b、c三浪以平臺(tái)型方式展開，如圖所示。與鋸齒形細(xì)分為“5-3-5”的波浪序列不同，平臺(tái)形是“3-3-5”的波浪序列的形態(tài)，通常平臺(tái)型在更大程度上屬于鞏固形態(tài)，而不是調(diào)整形態(tài)，因此在牛市中被理解為市場堅(jiān)挺的表現(xiàn)。波浪理論概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析波浪理論的局限對(duì)一個(gè)完整的浪并無明確定義波浪理論家對(duì)現(xiàn)象的看法難以統(tǒng)一波浪理論概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析K線分析01K線分析K線基礎(chǔ)K線，又稱蠟燭圖。一根標(biāo)準(zhǔn)的K線由“實(shí)體”和“影線”構(gòu)成。實(shí)體的兩端分別對(duì)應(yīng)開盤價(jià)“O”和收盤價(jià)“C”；如果收盤價(jià)大于開盤價(jià)，稱該K線為“陽線”，實(shí)體用紅色或白色空心繪出；如果收盤價(jià)小于開盤價(jià)，稱為“陰線”，實(shí)體用綠色或黑色實(shí)心繪出。上影線的最高點(diǎn)對(duì)應(yīng)最高價(jià)“H”，下影線的最低點(diǎn)對(duì)應(yīng)最低價(jià)“L”。概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析01單根K線分析要點(diǎn)實(shí)體顏色：代表趨勢方向，陽線表示將繼續(xù)上漲，陰線表示將繼續(xù)下跌。實(shí)體大?。捍韮?nèi)在動(dòng)力，實(shí)體越大，上漲或下跌的趨勢越明顯，反之上漲或下跌趨勢則越不明顯。影線長短：影線代表轉(zhuǎn)折信號(hào)，向一個(gè)方向的影線越長，越不利于股價(jià)朝這個(gè)方向變動(dòng)，即上影線越長，越不利于股價(jià)上漲，下影線越長，越不利于股價(jià)下跌。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析01單根K線的基本形態(tài)光頭光腳陽線、光頭光腳陰線光頭光腳小陽線，經(jīng)常出現(xiàn)在上漲初期、回調(diào)完畢或橫盤整理時(shí)，表示多方力量逐漸增強(qiáng)。光頭光腳大陽線，經(jīng)常出現(xiàn)在股價(jià)向上突破或高位拉升階段，表明多方占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢，空方難以組織有效的抵抗。光頭光腳小陰線，經(jīng)常出現(xiàn)在下跌初期、反彈結(jié)束或橫盤整理時(shí)，表示空方逐漸占據(jù)優(yōu)勢。光頭光腳大陰線，通常出現(xiàn)在下跌行情初期或最后的打壓階段，表明空方占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢，多方抵抗力微弱。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析01單根K線的基本形態(tài)光頭陽線、光腳陽線、光頭陰線、光腳陰線光頭陽線和光腳陽線均表示強(qiáng)勢，后市看多，但是光腳陽線的上影線顯示在高價(jià)位區(qū)域壓力較大，需要謹(jǐn)慎。光頭陰線和光腳陰線均表示弱勢，后市看空，其中光腳陰線經(jīng)常出現(xiàn)在階段性行情的頭部或股價(jià)加速下跌途中。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析01單根K線的基本形態(tài)長下影陽線、長上影陰線長下影陽線表明在多、空交戰(zhàn)中，多方的攻擊沉穩(wěn)有力，股價(jià)先跌后漲，行情有進(jìn)一步上漲的潛力，在低價(jià)位出現(xiàn)時(shí)是可信度較高的買入信號(hào)；長上影陰線顯示買方力量一度非常強(qiáng)大，將股價(jià)大幅拉升，但是在隨后多空力量抗衡中，空方占了上風(fēng)，出現(xiàn)在高價(jià)位區(qū)的長上影陰線，如伴隨巨大成交量，往往可能是獲利盤在高位派發(fā)所致，后期行情看淡。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析01單根K線的基本形態(tài)“十”字星型、“T”字型、“倒T”字型、“一”字型“十”字星型經(jīng)常出現(xiàn)于反轉(zhuǎn)行情中?！癟”字型如果出現(xiàn)在低價(jià)位區(qū)時(shí)，說明下檔承接力較強(qiáng)，股價(jià)有反彈或反轉(zhuǎn)的可能。“倒T”字型如出現(xiàn)在高價(jià)位區(qū)時(shí)，說明上檔拋壓嚴(yán)重，行情疲軟，股價(jià)有反轉(zhuǎn)下跌的可能，如果出現(xiàn)在中價(jià)位區(qū)的上升途中，表明后市仍有上升空間?！耙弧弊中徒?jīng)常出現(xiàn)在漲、跌停板的極端行情時(shí)，表明多方或空方占絕對(duì)優(yōu)勢，第二天股價(jià)繼續(xù)上漲或下跌的概率極大。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析01主要K線組合——反轉(zhuǎn)形態(tài)錘子線、上吊線在長期的下降趨勢中，且第二天收出陽線，則為下降趨勢即將結(jié)束的信號(hào)，此時(shí)稱之為“錘子線”。如果出現(xiàn)在長期的上漲趨勢后、且第二天收出陰線，則表明之前的市場運(yùn)動(dòng)將要結(jié)束，此時(shí)稱之為“上吊線”。特點(diǎn)：中間位置的K線都具有長下影線實(shí)體小且處于全天價(jià)格接近頂端的位置。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析01證券投資技術(shù)分析主要K線組合——反轉(zhuǎn)形態(tài)啟明星、黃昏星持續(xù)下跌后的“大陰線+星線+大陽線”的組合，稱為啟明星形態(tài)。第三根K線明顯地向上推進(jìn)到了第一根K線的實(shí)體價(jià)位區(qū)間內(nèi)之內(nèi)，顯示多方已經(jīng)重新奪回了主導(dǎo)權(quán)，股價(jià)可能止跌回升。黃昏星形態(tài)由“大陽線+星線+大陰線”組成。

在理想的啟明星和黃昏星組合中，星線的實(shí)體與其前后兩個(gè)實(shí)體之間均有價(jià)格跳空。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析主要K線組合——反轉(zhuǎn)形態(tài)吞沒形態(tài)看漲吞沒形態(tài)是底部反轉(zhuǎn)信號(hào)，是指在下降趨勢之中，出現(xiàn)的一根大陽線將它前面的陰線吞沒的現(xiàn)象。

這種情形說明市場上買進(jìn)的壓力已經(jīng)戰(zhàn)勝了賣出壓力?？吹虥]形態(tài)是看漲吞沒形態(tài)的對(duì)稱形態(tài)。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析主要K線組合——反轉(zhuǎn)形態(tài)曙光初現(xiàn)、烏云蓋頂曙光初現(xiàn)形態(tài)，亦稱刺透形態(tài)，是一種底部反轉(zhuǎn)信號(hào)，該組合中第二根K線具有長長的白色實(shí)體，其開盤價(jià)在前一根陰線的最低價(jià)之下，而收盤價(jià)卻向上超越了前一天的黑色實(shí)體的中點(diǎn)。烏云蓋頂形態(tài)是曙光初現(xiàn)形態(tài)的對(duì)稱形態(tài)。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析主要K線組合——反轉(zhuǎn)形態(tài)K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析主要K線組合——持續(xù)形態(tài)窗口前一根K線的端點(diǎn)與后一根K線的端點(diǎn)之間存在的價(jià)格空白被稱作窗口或缺口。在上漲行情中，如果出現(xiàn)一個(gè)窗口，則意味著價(jià)格將進(jìn)一步上升，且在之后的回調(diào)中，該窗口將形成其底部支撐。若窗口關(guān)閉（即缺口被回補(bǔ)），且關(guān)閉后市場拋壓依然存在，則之前的上升趨勢就不復(fù)成立。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析01證券投資技術(shù)分析主要K線組合——持續(xù)形態(tài)向上跳空/向下跳空并列陰陽線向上跳空并列陰陽線，在市場上升趨勢中，一根向上跳空的白色蠟燭之后，是另一根黑色蠟燭，該黑色蠟燭的開盤價(jià)位于前一根白色蠟燭的實(shí)體之內(nèi)，收盤價(jià)位于前一根白色蠟燭的實(shí)體之下。（買點(diǎn)）如果市場回頭關(guān)閉了之前的窗口之后，拋壓依然明顯的話，那么其看漲意義就不再成立。向上跳空并列陰陽線與之相反。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析主要K線組合——持續(xù)形態(tài)上升三部曲/下降三部曲上升三部曲，又稱上升三法，是一個(gè)持續(xù)鞏固的信號(hào)，由三部分構(gòu)成。一根帶量的大陽線之后，隨著交易量的萎縮，市場出現(xiàn)數(shù)根細(xì)小的陰線，表明市場進(jìn)入暫時(shí)的休整階段，陰線的價(jià)格范圍不能突破第一根陽線的范圍。隨后又是一根大陽線拔起，股價(jià)創(chuàng)出新高，收盤價(jià)高于第一根K線的收盤價(jià)，表明市場重新回到上升趨勢中。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析主要K線組合——持續(xù)形態(tài)白色三兵形態(tài)/紅三兵形態(tài)由接連出現(xiàn)的三根陽線組成，其中每根陽線的開盤價(jià)都處于前一天的陽線實(shí)體之內(nèi)，或處在其附近的位置上，它們的收盤價(jià)依次上升。白色三兵形態(tài)是一種穩(wěn)定的市場攀升方式，應(yīng)用時(shí)注意三根K線形態(tài)須相似。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析畫線分析01畫線分析支撐和阻力支撐和阻力應(yīng)用的三個(gè)法則支撐和阻力的重要程度受證券在該區(qū)域換手的影響，該區(qū)域的交投越活躍，支撐與阻力便越重要。價(jià)格在某個(gè)支撐或阻力位置逗留的時(shí)間越長，該區(qū)域就越重要。支撐（或阻力）位置距離當(dāng)前的時(shí)間越短，其影響力越大。概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析趨勢線通常兩個(gè)高點(diǎn)或低點(diǎn)就可以確定一條趨勢線，但是畫趨勢線所取兩點(diǎn)之間的距離太近時(shí)，其所發(fā)揮的支撐（或阻力）作用將會(huì)大為削弱，因此趨勢線的畫法應(yīng)該選擇距離較為遠(yuǎn)的兩個(gè)點(diǎn)才具有參考價(jià)值。價(jià)格的上升或者下降趨勢并非總是沿著某一固定斜率的趨勢線一直運(yùn)行下去，可能會(huì)出現(xiàn)趨勢的加速或者減速。此時(shí)要根據(jù)趨勢的變化及時(shí)調(diào)整趨勢線，以便更好地追蹤趨勢的發(fā)展。畫線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析趨勢線趨勢線的作用趨勢線對(duì)行情具有支撐或阻力作用趨勢線能提示比較及時(shí)的買賣信號(hào)趨勢線有效突破的標(biāo)準(zhǔn)通常以連續(xù)兩天的收盤價(jià)超過趨勢線突破點(diǎn)3%的幅度為趨勢線被有效突破的標(biāo)準(zhǔn)。價(jià)格向上突破下降趨勢線而上漲時(shí)，通常交易量須大量增加，而且要有比較可靠的底部形態(tài)出現(xiàn)，才可稱為有效突破。向下跌破上升趨勢線時(shí)，交易量不論是否增減都可視為有效跌破。畫線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析通道有時(shí)價(jià)格趨勢在兩條平行線之間運(yùn)動(dòng)，這樣的模式稱為通道。兩條向上傾斜的平行線，構(gòu)成一個(gè)上升的通道，其中下面的一條為基本的上升趨勢線，上面一條與趨勢線平行的直線被稱作“通道線”。當(dāng)證券價(jià)格向上突破上升通道的通道線時(shí)，無論成交量是否增加，大多可視為買入信號(hào)。當(dāng)證券價(jià)格向下跌破下降通道的下邊時(shí)，代表賣方力量強(qiáng)大，大多視為賣出信號(hào)。通道被突破后，證券價(jià)格通常將沿著突破方向達(dá)到與通道寬度相等的距離。畫線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析其他畫線分析方法扇形原理當(dāng)所畫的三條趨勢線全部被突破時(shí)，則趨勢將反轉(zhuǎn)。扇形原理適合追蹤不斷減緩的上升或者下降趨勢。黃金分割線和比例線黃金分割線和比例線提供了支撐線和壓力線所在的幾個(gè)價(jià)位。畫線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析其他畫線分析方法速度壓力線速度線最為重要的功能是判斷一個(gè)趨勢是被暫時(shí)突破還是長久突破（轉(zhuǎn)勢）。在上升趨勢的調(diào)整之中，如果向下折返的程度突破了位于上方的2/3速度線，則價(jià)格將試探下方的1/3速度線。如果1/3速度線被突破，則預(yù)示上升行情的結(jié)束，趨勢將發(fā)生變化。畫線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析形態(tài)分析01形態(tài)分析價(jià)格形態(tài)概述根據(jù)價(jià)格形態(tài)所起的作用不同，通?？梢詫⑵浞譃榉崔D(zhuǎn)形態(tài)和鞏固形態(tài)。概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析價(jià)格形態(tài)概述價(jià)格形態(tài)的突破（1）突破的幅度。通常認(rèn)為大于3%的突破幅度才是有效突破。（2）突破的時(shí)間。（3）突破時(shí)的交易量。向上突破形態(tài)時(shí)，通常伴隨成交量的放大才能確認(rèn)，而向下突破形態(tài)時(shí)，則無需交易量的配合。需要注意的是，向上突破時(shí)交易量的放大應(yīng)該在一個(gè)合理的范圍內(nèi)，過度放量往往是上沖動(dòng)能即將衰竭的信號(hào)。形態(tài)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析01證券投資技術(shù)分析常見的價(jià)格形態(tài)頭肩形頭肩形是所有價(jià)格形態(tài)中最可靠的形態(tài)，頭肩形的形成，往往意味著趨勢即將發(fā)生反轉(zhuǎn)。頭肩頂形態(tài)被有效突破的標(biāo)準(zhǔn)就是頸線被有效跌破。從頭部最高點(diǎn)向下測量到頸線的價(jià)格差距，就是頸線被跌破后，價(jià)格至少要下跌的幅度頭肩底是頭肩頂?shù)膶?duì)稱形態(tài)。一般左肩和頭部成交量較大，證券價(jià)格下跌到右肩底部時(shí)交易量明顯萎縮，隨后價(jià)格向上突破頸線時(shí)成交量會(huì)顯著增大。形態(tài)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析常見的價(jià)格形態(tài)三角形三角形突破的最佳位置，在底邊至頂點(diǎn)E距離的1/2至3/4處，突破之后，可以過被突破邊的第一個(gè)反轉(zhuǎn)點(diǎn)（A點(diǎn)）做另一條邊的平行線，突破后的目標(biāo)價(jià)位即為該平行線所確定的范圍。三角形的形成過程中，成交量通常是逐漸減少的，向上突破需有交易量的放大，向下突破不一定放量但跌破之后一般有成交量的放大。形態(tài)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析01證券投資技術(shù)分析常見的價(jià)格形態(tài)矩形如果矩形的頂部和底部之間的距離足夠大（如8%~10%），則會(huì)吸引相當(dāng)多的短線投機(jī)者，利用證券價(jià)格在兩個(gè)價(jià)位間的波動(dòng)獲取短線利潤。矩形突破后的目標(biāo)價(jià)位以矩形的高度作為形態(tài)突破后的最小運(yùn)行距離。矩形形成過程中成交量的變化，及矩形的突破同三角形相似；不同的是，矩形形成過程的虛假運(yùn)動(dòng)較少，但是過早的突破和反撲現(xiàn)象發(fā)生更頻繁。形態(tài)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析01證券投資技術(shù)分析常見的價(jià)格形態(tài)旗形旗形經(jīng)常出現(xiàn)在證券價(jià)格急速上升或急速下跌的走勢之后，其形態(tài)走勢與其未來的價(jià)格走勢方向相反；旗形極少在行情的頂部（或底部）出現(xiàn)。構(gòu)成旗形的階段，其成交量大多會(huì)逐漸減少，但在其突破上下邊界時(shí)，成交量卻大多突然增加。當(dāng)價(jià)格向上突破旗形上邊界時(shí)，從之前的行情最初突破點(diǎn)的價(jià)位（A點(diǎn)）起，測量至旗形最高點(diǎn)（B點(diǎn)）之間的價(jià)格差距，再從旗形的突破點(diǎn)（C點(diǎn)）向上測量同樣的價(jià)格差距，即為未來的目標(biāo)價(jià)位。形態(tài)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析01證券投資技術(shù)分析其他形態(tài)雙重、三重頂部或底部形態(tài)雙重頂形態(tài)，又稱M頭，由兩個(gè)并列的頭部構(gòu)成，其中右邊頭部成交量小于左邊頭部的成交量。雙重底形態(tài)，又稱W底，是M頭的對(duì)稱形態(tài)，其中第二個(gè)底部一般形狀較為圓滑，且從第二個(gè)底部開始的反彈成交量增加，當(dāng)兩個(gè)底部間的頂部價(jià)位被超過時(shí)，成交量應(yīng)該明顯放大。三重頂形態(tài)三次上漲過程中的交易量依次減少，第三次上漲通常在沒有顯著成交量的情況下逐漸衰竭。三重頂?shù)拇_認(rèn)是在價(jià)格有效跌破三個(gè)頂部間的兩個(gè)波谷中的價(jià)格較低者的水平。三重底形態(tài)第三個(gè)低點(diǎn)交易量應(yīng)較少，但隨后上漲時(shí)交易量應(yīng)有明顯增加，使價(jià)格明顯地高過兩個(gè)反彈頂端中的較高者，沒有完成的三重底失敗的可能性極大，所以一定要等到有效突破之后再買入。形態(tài)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析01證券投資技術(shù)分析其他形態(tài)形態(tài)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析01證券投資技術(shù)分析其他形態(tài)擴(kuò)散形態(tài)當(dāng)擴(kuò)散形態(tài)頂部已經(jīng)完成且從第三個(gè)峰的回撤將價(jià)格帶至低于第二個(gè)底部時(shí)，預(yù)示著市場將出現(xiàn)大幅下跌的行情。區(qū)別倒轉(zhuǎn)的三角形形態(tài)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析其他形態(tài)楔形上升楔形是買方力量漸呈轉(zhuǎn)弱的技術(shù)分析圖形，而下降楔形表示證券價(jià)格已經(jīng)逐步盤低，近期可望步入橫向整理的圖形。上升（下降）楔形中，70%是看跌（漲）的。楔形上邊被突破后，不論交易量如何變化，行情大部分只能呈現(xiàn)小幅上漲的橫向整理形態(tài)。楔形形態(tài)在形成過程中交易量逐漸縮小，且常在其形態(tài)要向上或向下的最后時(shí)刻以較大的交易量作為結(jié)束。形態(tài)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析其他形態(tài)碟形底和圓弧頂?shù)蔚仔螒B(tài)是開口向上的弧線，當(dāng)價(jià)格向底部下滑的過程中交易量逐漸萎縮，經(jīng)過底部之后交易量逐漸放大，最后出現(xiàn)快速的放量上攻。圓弧頂形態(tài)與碟形底形態(tài)幾乎完全相反，但交易量的變化卻類似。形態(tài)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析技術(shù)指標(biāo)分析01證券投資技術(shù)分析技術(shù)指標(biāo)的研判技術(shù)指標(biāo)的背離技術(shù)指標(biāo)的背離是指技術(shù)指標(biāo)線的波動(dòng)方向與價(jià)格走勢方向不一致，包括兩種表現(xiàn)形式“頂背離”和“底背離”。技術(shù)指標(biāo)與價(jià)格的背離，暗示價(jià)格波動(dòng)無法得到技術(shù)指標(biāo)的支持，原有的趨勢動(dòng)力不足。概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析01技術(shù)指標(biāo)分析技術(shù)指標(biāo)的研判技術(shù)指標(biāo)的交叉技術(shù)指標(biāo)的交叉指的是某條指標(biāo)線向上或者向下穿越另一條指標(biāo)線或者零軸、超買、超賣線。具體包括兩種情況：“黃金交叉”（簡稱金叉）和“死亡交叉”。概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析01證券投資技術(shù)分析技術(shù)指標(biāo)的研判超買區(qū)和超賣區(qū)當(dāng)擺動(dòng)指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū)域，說明上漲勢頭反轉(zhuǎn)的可能性提高，此時(shí)應(yīng)該賣出證券，當(dāng)擺動(dòng)指標(biāo)進(jìn)入超賣區(qū)域時(shí)，說明市場進(jìn)入一個(gè)過度悲觀的狀態(tài)，可以考慮買入。技術(shù)指標(biāo)的趨勢和形態(tài)技術(shù)指標(biāo)的轉(zhuǎn)折技術(shù)指標(biāo)轉(zhuǎn)折的出現(xiàn)往往預(yù)示著原有趨勢的結(jié)束和相反趨勢的開始。利用技術(shù)指標(biāo)中轉(zhuǎn)折信號(hào)來追蹤趨勢的典型代表是趨向指標(biāo)。技術(shù)指標(biāo)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析順勢指標(biāo)——移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的買賣信號(hào)——葛蘭威爾（Granville)八大法則（1）當(dāng)均線由下降開始走平，且有向上移動(dòng)的趨勢，而股價(jià)由下方向上突破均線時(shí)，為買入信號(hào)（金叉）。（2）均線持續(xù)上升，股價(jià)跌破均線后即迅速拉回均線之上，為買入信號(hào)。（3）均線持續(xù)上升，股價(jià)下跌但未跌破均線就再度回升，為買入信號(hào)。（4）均線逐漸平緩，股價(jià)在均線下方運(yùn)行，當(dāng)股價(jià)急跌遠(yuǎn)離均線時(shí)，為買入信號(hào)。技術(shù)指標(biāo)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析順勢指標(biāo)——移動(dòng)平均線（5）均線由上升轉(zhuǎn)平，股價(jià)自上向下跌破均線，為賣出信號(hào)（死叉）。（6）均線持續(xù)下降，股價(jià)向上突破均線后即迅速拉回均線之下，為賣出信號(hào)。（7）均線持續(xù)下降，股價(jià)反彈未突破均線就再度下跌，為賣出信號(hào)。（8）股價(jià)在均線上方運(yùn)行且暴漲遠(yuǎn)離均線時(shí)，為賣出信號(hào)。技術(shù)指標(biāo)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析順勢指標(biāo)——平滑異同平均線計(jì)算公式技術(shù)指標(biāo)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析順勢指標(biāo)——平滑異同平均線平滑異同平均線的應(yīng)用（1）當(dāng)DIF、DEA均為正值，表明處于多頭市場中；DIF、DEA均為負(fù)值，顯示處于空頭市場中。（2）若DIF由下而上突破DEA，為買入信號(hào)；反之賣出。（3）DIF由負(fù)值轉(zhuǎn)為正值，是買入信號(hào)；反之為賣出信號(hào)。（4）若DIF、DEA的走勢與股價(jià)走勢出現(xiàn)背離，則意味著有變盤可能。（5）MACD柱狀線，由紅變綠（正變負(fù)），賣出信號(hào)；由綠變紅，買入信號(hào)。技術(shù)指標(biāo)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析01證券投資技術(shù)分析順勢指標(biāo)——趨向指標(biāo)趨向指標(biāo)由三條指標(biāo)線構(gòu)成：上升動(dòng)向指標(biāo)（+DI），下降動(dòng)向指標(biāo)（-DI），平均定向指數(shù)（AverageDirectionalIndex，

ADX）。技術(shù)指標(biāo)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析順勢指標(biāo)——趨向指標(biāo)趨向指標(biāo)的應(yīng)用（1）價(jià)格趨勢向上時(shí)，+DI上升，-DI下降。當(dāng)+DI向上穿越-DI時(shí)，為買進(jìn)信號(hào)；當(dāng)-DI從下向上遞增突破+DI時(shí)，為賣出信號(hào)。（2）當(dāng)市場漲跌態(tài)勢較為明顯時(shí)，如果趨向指標(biāo)值也持續(xù)上升，意味著這種趨勢仍將持續(xù)下去。當(dāng)趨向指標(biāo)降至20以下時(shí)，則意味著市場處于盤整狀態(tài)，漲跌趨勢不明顯；而當(dāng)趨向指標(biāo)值由上升轉(zhuǎn)為下降時(shí)，則意味著原有趨勢可能已走到盡頭，隨時(shí)會(huì)發(fā)生趨勢反轉(zhuǎn)。技術(shù)指標(biāo)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析順勢指標(biāo)——拋物轉(zhuǎn)向指標(biāo)拋物轉(zhuǎn)向指標(biāo)的應(yīng)用（1）股價(jià)曲線在拋物轉(zhuǎn)向指標(biāo)曲線之上時(shí)，為多頭市場；股價(jià)曲線在拋物轉(zhuǎn)向指標(biāo)（SAR）曲線之下時(shí)，為空頭市場。（2）股價(jià)曲線由上向下跌破拋物轉(zhuǎn)向指標(biāo)曲線時(shí)，為賣出信號(hào)；股價(jià)曲線由下向上突破SAR曲線時(shí)，為買入信號(hào)。（3）SAR操作簡單，買賣信號(hào)明確，適合中長線操作，可避免提早賣出失去后段的利潤。在趨勢明顯時(shí)，配合DMI指標(biāo)，效果更理想；但在盤局（橫盤整理）時(shí)，拋物轉(zhuǎn)向指標(biāo)頻繁出現(xiàn)買賣信號(hào)，失誤率高。技術(shù)指標(biāo)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析擺動(dòng)指標(biāo)——乖離率乖離率計(jì)算公式BIAS=（當(dāng)日收市價(jià)－N日內(nèi)移動(dòng)平均收盤價(jià)）/N日內(nèi)移動(dòng)平均收盤價(jià)×100%N的取值一般為6日、12日、24日、72日，亦可取10日、30日、75日。乖離率的應(yīng)用通常對(duì)于6日乖離率，-3%是買進(jìn)時(shí)機(jī)，+3.5%是賣出時(shí)機(jī)；對(duì)于12日乖離率，-4.5%是買入信號(hào)，+5%是賣出信號(hào)；對(duì)于24日乖離率，-7%是買入信號(hào)，+8%是賣出信號(hào)；對(duì)于72日乖離率，-11%是買入信號(hào)，+11%是賣出信號(hào)。這些標(biāo)準(zhǔn)不是絕對(duì)的，在牛市中，允許的上升乖離率通常會(huì)更大些；熊市中則相反。技術(shù)指標(biāo)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析擺動(dòng)指標(biāo)——隨機(jī)指標(biāo)隨機(jī)指標(biāo)計(jì)算公式RSV=（當(dāng)日收盤價(jià)-9個(gè)交易日內(nèi)最低價(jià)）/9個(gè)交易日內(nèi)最高價(jià)與最低價(jià)的差值×100K=RSV的3日加權(quán)移動(dòng)平均值D=K的3日加權(quán)移動(dòng)平均值J=3×K-2×D技術(shù)指標(biāo)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析擺動(dòng)指標(biāo)——隨機(jī)指標(biāo)隨機(jī)指標(biāo)的應(yīng)用①K>80為超買，K<20為超賣；D>70為超買，D<30為超賣。②指標(biāo)線在超買、超賣區(qū)域時(shí)與價(jià)格的背離。③K與D的交叉，當(dāng)K在超買超賣區(qū)域右側(cè)穿越D時(shí)更有效。④超買超賣區(qū)域指標(biāo)線出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，可靠性高。⑤J≥100為賣出信號(hào)，J≤0，為買入信號(hào)。技術(shù)指標(biāo)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析擺動(dòng)指標(biāo)——隨機(jī)指標(biāo)右側(cè)穿越的含義如圖所示，實(shí)線為快線，虛線為慢線，可以看出當(dāng)快線在慢線達(dá)到峰值或谷底之前，或在慢線峰值或谷底的左側(cè)向下或向上穿越慢線時(shí)成為左側(cè)穿越；反之，則為右側(cè)穿越。通常較為穩(wěn)健且市場經(jīng)驗(yàn)的豐富的投資者喜歡采用右側(cè)穿越的信號(hào)。技術(shù)指標(biāo)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析擺動(dòng)指標(biāo)——相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的應(yīng)用RSI在50之上為強(qiáng)勢，50之下為弱勢；RSI超過80為超買，低于20為超賣；使用兩條RSI指標(biāo)線時(shí)，短期相對(duì)強(qiáng)弱RSI上穿長期相對(duì)強(qiáng)弱RSI為買入信號(hào)，反之為賣出信號(hào)。技術(shù)指標(biāo)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析證券投資技術(shù)分析通道指標(biāo)——布林通道布林通道由三條指標(biāo)線組成，分別是中軌線、上軌線和下軌線。該指標(biāo)最常用的計(jì)算方式如下：中軌線=N日的移動(dòng)平均線上軌線=中軌線＋兩倍的標(biāo)準(zhǔn)差（N日的股價(jià)標(biāo)準(zhǔn)差）下軌線=中軌線－兩倍的標(biāo)準(zhǔn)差技術(shù)指標(biāo)分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫