新穎挑戰(zhàn)2025年特許金融分析師考試試題及答案

新穎挑戰(zhàn)2025年特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的表述中，正確的是（）

（A）資本資產(chǎn)定價模型描述了預期收益率與風險之間的關(guān)系

（B）資本資產(chǎn)定價模型的預期收益率計算需要考慮市場風險溢價

（C）資本資產(chǎn)定價模型的β值是衡量系統(tǒng)性風險的指標

（D）資本資產(chǎn)定價模型適用于所有投資組合

2.以下哪種方法不屬于價值投資策略？（）

（A）低市盈率策略

（B）成長股策略

（C）價值投資策略

（D）市場中性策略

3.關(guān)于財務(wù)杠桿系數(shù)，以下說法正確的是（）

（A）財務(wù)杠桿系數(shù)越高，企業(yè)風險越高

（B）財務(wù)杠桿系數(shù)越低，企業(yè)風險越高

（C）財務(wù)杠桿系數(shù)反映的是企業(yè)的盈利能力

（D）財務(wù)杠桿系數(shù)與企業(yè)的投資回報率無關(guān)

4.以下關(guān)于固定收益證券的表述，正確的是（）

（A）固定收益證券的收益固定，風險較低

（B）固定收益證券的收益波動較大，風險較高

（C）固定收益證券的期限越長，收益越高

（D）固定收益證券的收益率與市場利率呈負相關(guān)

5.下列關(guān)于期權(quán)的基本知識，正確的是（）

（A）期權(quán)的價值受標的資產(chǎn)價格、行權(quán)價格、到期時間等因素影響

（B）期權(quán)多頭方享有選擇權(quán)，期權(quán)空頭方負有義務(wù)

（C）看漲期權(quán)意味著持有人認為標的資產(chǎn)價格會上漲

（D）看跌期權(quán)意味著持有人認為標的資產(chǎn)價格會下跌

6.以下關(guān)于套期保值策略的表述，正確的是（）

（A）套期保值策略旨在降低市場風險

（B）套期保值策略可以通過買入期貨合約來實現(xiàn)

（C）套期保值策略可以提高企業(yè)的投資回報率

（D）套期保值策略適用于所有投資品種

7.以下關(guān)于資產(chǎn)配置的表述，正確的是（）

（A）資產(chǎn)配置是根據(jù)投資者風險偏好和投資目標進行資產(chǎn)分配的過程

（B）資產(chǎn)配置可以降低投資組合的波動性

（C）資產(chǎn)配置可以提高投資者的投資收益

（D）資產(chǎn)配置與市場利率無關(guān)

8.以下關(guān)于金融衍生品市場的表述，正確的是（）

（A）金融衍生品市場是一種基于標的資產(chǎn)價格變動的市場

（B）金融衍生品市場的規(guī)模逐年擴大

（C）金融衍生品市場對全球金融市場具有重要作用

（D）金融衍生品市場的參與者包括個人、企業(yè)和金融機構(gòu)

9.以下關(guān)于金融監(jiān)管的表述，正確的是（）

（A）金融監(jiān)管有助于維護金融市場穩(wěn)定

（B）金融監(jiān)管可以提高金融機構(gòu)的經(jīng)營效率

（C）金融監(jiān)管可以降低金融風險

（D）金融監(jiān)管會抑制金融機構(gòu)的創(chuàng)新能力

10.以下關(guān)于投資者行為學理論的表述，正確的是（）

（A）投資者行為學理論關(guān)注投資者在市場中的決策過程

（B）投資者行為學理論認為投資者行為具有理性

（C）投資者行為學理論認為市場效率低下

（D）投資者行為學理論強調(diào)市場參與者之間的相互影響

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.有效市場假說認為，所有公開可得的信息都已經(jīng)反映在股票價格中。（）

2.持續(xù)增長率模型假設(shè)企業(yè)的股利增長率為一個恒定值。（）

3.投資組合理論認為，通過分散投資可以降低非系統(tǒng)性風險。（）

4.期權(quán)的時間價值是指期權(quán)價格中超出內(nèi)在價值的部分。（）

5.信用風險是指借款人無法按時償還債務(wù)的風險。（）

6.金融工程是指運用數(shù)學、統(tǒng)計學和計算機科學等工具解決金融問題。（）

7.財務(wù)比率分析可以全面評估企業(yè)的財務(wù)狀況。（）

8.證券化是指將非流動性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可交易證券的過程。（）

9.利率互換是指兩個交易對手方交換不同利率的支付。（）

10.綠色金融是指投資于環(huán)保、可持續(xù)發(fā)展的項目。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的基本原理及其應用。

2.解釋什么是套利定價理論（APT），并說明它與CAPM的主要區(qū)別。

3.簡述如何使用杜邦分析法評估企業(yè)的財務(wù)健康狀況。

4.描述在投資組合管理中，如何通過資產(chǎn)配置來降低風險并提高回報。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述金融危機的成因及其對全球金融市場的影響，并提出相應的風險管理措施。

2.分析數(shù)字化時代對金融行業(yè)的影響，探討金融科技如何改變金融服務(wù)模式，以及這些變化可能帶來的機遇和挑戰(zhàn)。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.在金融市場中，下列哪種資產(chǎn)通常被認為是最安全的？（）

（A）股票

（B）債券

（C）貨幣市場工具

（D）房地產(chǎn)

2.以下哪項不是財務(wù)報表分析中的比率分析？（）

（A）流動比率

（B）速動比率

（C）負債比率

（D）利潤率

3.下列哪個術(shù)語用于描述公司利用內(nèi)部留存收益進行再投資？（）

（A）股息

（B）股票回購

（C）留存收益

（D）股利支付

4.在期權(quán)定價中，下列哪個因素不是影響看漲期權(quán)價值的因素？（）

（A）標的資產(chǎn)的價格

（B）行權(quán)價格

（C）到期時間

（D）無風險利率

5.以下哪種策略不屬于風險中性套利策略？（）

（A）買入低估值看漲期權(quán)，同時賣出高估值看跌期權(quán)

（B）買入低估值看跌期權(quán)，同時賣出高估值看漲期權(quán)

（C）買入高估值看漲期權(quán)，同時賣出低估值看跌期權(quán)

（D）買入高估值看跌期權(quán)，同時賣出低估值看漲期權(quán)

6.以下關(guān)于股票分割的表述，正確的是（）

（A）股票分割會增加公司的股本

（B）股票分割會減少公司的股本

（C）股票分割會改變公司的股票價格

（D）股票分割會提高公司的每股收益

7.以下關(guān)于債券信用評級機構(gòu)的表述，正確的是（）

（A）信用評級機構(gòu)只為政府債券提供評級服務(wù)

（B）信用評級機構(gòu)對債券進行評級時只考慮市場因素

（C）信用評級機構(gòu)的評級對投資者決策有重要影響

（D）信用評級機構(gòu)的評級不會影響債券的利率水平

8.以下關(guān)于金融衍生品的表述，正確的是（）

（A）金融衍生品是實物資產(chǎn)，具有實體形態(tài)

（B）金融衍生品的價值依賴于其標的資產(chǎn)的價格

（C）金融衍生品的風險低于標的資產(chǎn)

（D）金融衍生品只適用于金融機構(gòu)

9.以下關(guān)于金融監(jiān)管的表述，正確的是（）

（A）金融監(jiān)管是為了保護投資者的利益

（B）金融監(jiān)管是為了增加金融機構(gòu)的盈利

（C）金融監(jiān)管是為了減少金融市場的競爭

（D）金融監(jiān)管是為了限制金融機構(gòu)的創(chuàng)新能力

10.以下關(guān)于投資者行為學理論的表述，正確的是（）

（A）投資者行為學理論認為投資者總是理性的

（B）投資者行為學理論認為投資者總是追求最大化收益

（C）投資者行為學理論關(guān)注投資者在市場中的非理性行為

（D）投資者行為學理論認為市場總是有效的

試卷答案如下：

一、多項選擇題

1.ABCD

2.B

3.A

4.A

5.ABCD

6.AB

7.ABC

8.ABCD

9.ACD

10.ACD

二、判斷題

1.正確

2.正確

3.正確

4.正確

5.正確

6.正確

7.錯誤

8.正確

9.正確

10.正確

三、簡答題

1.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的基本原理是：投資組合的預期收益率由無風險收益率和風險溢價兩部分組成，風險溢價與市場風險溢價成正比。應用方面，CAPM可以用來評估投資項目的可行性，計算資本成本，以及評估股票的定價是否合理。

2.套利定價理論（APT）認為，投資組合的預期收益率與市場風險溢價無關(guān)，而是與多個風險因素有關(guān)。APT與CAPM的主要區(qū)別在于，APT不依賴于單一的市場風險溢價，而是認為存在多個風險因素，這些因素與投資組合的預期收益率成正比。

3.杜邦分析法將企業(yè)的財務(wù)比率分解為多個指標，如凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)，通過這些指標來評估企業(yè)的財務(wù)健康狀況。通過分析這些指標的變化，可以了解企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)使用效率和財務(wù)杠桿水平。

4.在投資組合管理中，資產(chǎn)配置通過在不同資產(chǎn)類別之間分配資金來實現(xiàn)風險和回報的平衡。通過分散投資，可以降低非系統(tǒng)性風險，同時通過選擇具有不同風險收益特征的資產(chǎn)，可以提高整體回報。

四、論述題

1.金融危機的成因可能包括宏觀經(jīng)濟失衡、金融機構(gòu)過度杠桿、市場投機行為、監(jiān)管不足等。金融危機對全球金融市場的影響包括資產(chǎn)價