國(guó)際融資技術(shù)

1、國(guó)際金融技術(shù)，第一節(jié)國(guó)際金融概述I，國(guó)際融資的概念和特征(a)國(guó)際融資的概念融資，即業(yè)主之間的資金借貸或交易，以調(diào)節(jié)融資、盈余。如果錢越過(guò)國(guó)境，其他國(guó)家的資金持有者(非居民)就是國(guó)際金融。(b)國(guó)際融資的一般內(nèi)容1國(guó)際融資是貨幣資金形式或?qū)嵨镔Y金形式的國(guó)際資金轉(zhuǎn)移。2國(guó)際金融在國(guó)際金融市場(chǎng)進(jìn)行。3國(guó)際融資是與非居民相關(guān)的融資活動(dòng)，(2)國(guó)際融資的特征1國(guó)際融資主體的復(fù)雜性國(guó)際融資主體的復(fù)雜性國(guó)際融資主體是融資當(dāng)事人的一方，包括融資人和融資人，其一方的構(gòu)成相對(duì)復(fù)雜，一般可以概括為以下四個(gè)類別：居民非金融機(jī)構(gòu)；非居民金融機(jī)構(gòu)；非居住非金融機(jī)構(gòu)。國(guó)際金融的借款人中，至少有一方必須是非居民金融機(jī)構(gòu)或非

2、居民非金融機(jī)構(gòu)。2國(guó)際金融的風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際金融比國(guó)內(nèi)金融的風(fēng)險(xiǎn)大。國(guó)際金融不僅有通常信用交易的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，還有債務(wù)人經(jīng)營(yíng)不善、損失發(fā)生、到期償還貸款或延期償還貸款的支付能力風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際金融還面臨著其特有的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)。3.3受國(guó)際金融管制的國(guó)際金融當(dāng)事人所在的國(guó)家政府為了本國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)利益，平衡本國(guó)國(guó)際收支，實(shí)施本國(guó)貨幣政策，慎重管理本國(guó)金融機(jī)構(gòu)，特別是銀行金融機(jī)構(gòu)等，本國(guó)居民(包括金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu))對(duì)對(duì)外融資行為不進(jìn)行各種干預(yù)和控制。主權(quán)國(guó)家對(duì)國(guó)際資金分配的控制通常是授權(quán)本國(guó)中央銀行，對(duì)國(guó)際資金分配的主體、對(duì)象和資金分配信用條件實(shí)施法律和行政的各種限制措施。第二，國(guó)際金融類型(a)通過(guò)金融中

3、介進(jìn)行直接融資和間接融資直接融資，由資金供應(yīng)商(借款人)直接與資金供應(yīng)商(借款人)協(xié)商或通過(guò)經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行融資。間接融資是指通過(guò)金融中介進(jìn)行融資。金融中介是指銀行、保險(xiǎn)公司、投資公司等機(jī)構(gòu)。(b)根據(jù)融資目的，國(guó)際貿(mào)易金融、項(xiàng)目融資和一般融資國(guó)際貿(mào)易金融是指與國(guó)際貿(mào)易直接相關(guān)的融資，是國(guó)際融資最古老的類型之一。國(guó)際貿(mào)易金融是促進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易的一種金融支持，可以分為短期貿(mào)易金融和中長(zhǎng)期貿(mào)易金融。項(xiàng)目融資是為大規(guī)模采礦、能源開發(fā)、運(yùn)輸?shù)忍囟üこ添?xiàng)目提供資金。一般資金分配往往是指克服資金不足、補(bǔ)充外匯資金曹征或國(guó)際裴秀智赤字、貨幣匯率裴珉姬等方面的資金分配。(三)根據(jù)資金來(lái)源，國(guó)際商業(yè)銀行融資、國(guó)際金融機(jī)

4、構(gòu)融資、政府融資和國(guó)際租賃金融國(guó)際商業(yè)銀行融資是指國(guó)際商業(yè)銀行的資金整合。此資金通常不指定貸款用途，不與商品采購(gòu)或指定工程項(xiàng)目相關(guān)聯(lián)，借款人可以自主使用，但利率高，可變利率更多。國(guó)際金融機(jī)構(gòu)金融是指在國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、國(guó)際發(fā)展協(xié)會(huì)、亞洲開發(fā)銀行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)中合并資金。政府融資是從貸款國(guó)家政府融資的預(yù)算，即使用本國(guó)預(yù)算資金向其他國(guó)家政府提供長(zhǎng)期優(yōu)惠貸款，主要是發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家政府提供的貸款。政府貸款限于貸款國(guó)家購(gòu)買資本商品的情況下，可以歸入貿(mào)易金融。用于為借款國(guó)提供資金的經(jīng)濟(jì)建設(shè)項(xiàng)目分為項(xiàng)目融資。國(guó)際租賃金融是指由國(guó)際租賃公司融資，為承租人提供金融租賃。第三，國(guó)際金融的作用(a)

5、彌補(bǔ)建設(shè)資金不足，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展(b)促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。(c)有助于解決閑置資金的解決辦法；(d)有利于促進(jìn)各國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第二節(jié)對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期資金籌措1，出口信用概述企業(yè)從事大型設(shè)備進(jìn)出口業(yè)務(wù)集的對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期資金籌措要求，以銀行提供的中長(zhǎng)期信用解決。在這個(gè)意義上，對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期資金籌措是對(duì)外貿(mào)易的中長(zhǎng)期信用。(一)對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期信貸的特點(diǎn)(一)對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期信貸的利率一般低于同等條件下資金貸款的市場(chǎng)利率，利差由國(guó)家補(bǔ)貼。(2)對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期信用發(fā)行與信用保險(xiǎn)相結(jié)合。(三)國(guó)家建立專門負(fù)責(zé)出口信用發(fā)行的機(jī)構(gòu)，制定管理和分配國(guó)際信用資金，特別是中長(zhǎng)期信用資金的政策。(b)出口信用的概

6、念出口信用是一種國(guó)際信用方式。西方國(guó)家為了支持和擴(kuò)大本國(guó)的大型設(shè)備出口，加強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，給本國(guó)的出口貼息，提供信用擔(dān)保的方式。鼓勵(lì)本國(guó)銀行向本國(guó)出口商或外國(guó)進(jìn)口商(或其銀行)提供利率低的貸款，以解決本國(guó)出口商的資金周轉(zhuǎn)困難，或滿足外國(guó)進(jìn)口商向本國(guó)出口商支付貨款所需的一種融資方式。出口信用是以官方支持資金籌措方式開拓機(jī)械設(shè)備銷售市場(chǎng)的手段。(3)第二次世界大戰(zhàn)后出口信用的快速發(fā)展背景1科學(xué)技術(shù)的發(fā)展2銀行更多地介入貿(mào)易3發(fā)展中國(guó)家的需要4經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，(4)出口信用的作用1出口信用促進(jìn)資本商品國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。2出口信貸促進(jìn)了項(xiàng)目的開發(fā)和建設(shè)。3出口信用促進(jìn)了設(shè)備提供國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。4出口信貸在

7、一定程度上促進(jìn)了發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。第二，主要類型出口信用(a)賣方信用是在大型機(jī)械設(shè)備和設(shè)備集貿(mào)易中，為了便于出口商以延期付款銷售設(shè)備，具有出口商的銀行是對(duì)出口商的信用是賣方信用。(b)買方信貸大型機(jī)械設(shè)備或設(shè)備集貿(mào)易中，出口商(賣方)所在銀行向外國(guó)進(jìn)口商(買方)或進(jìn)口商的銀行貸款。如果給資金便利，擴(kuò)大本國(guó)設(shè)備出口，這種貸款稱為買方的信用。1直接貸款給進(jìn)口商(買方)；直接貸款給進(jìn)口商(買方)銀行；(3)移植所謂的“移植”，是出口商收購(gòu)的、半年至五六年期限的票據(jù)匯票，在沒有償還給出口商所在銀行(或大型金融公司)的情況下，提前確?，F(xiàn)金的一種融資形式。出口信用的一種類型。“”，“移植”和一般折扣

8、之間的區(qū)別(1)票據(jù)到期拒絕，銀行可以對(duì)付款人行使追索權(quán)，要求對(duì)票據(jù)簽發(fā)人付款的一般票據(jù)折扣?！痹凇安ǚ贫　睒I(yè)務(wù)中銷售的票據(jù)不能對(duì)出納行使償還請(qǐng)求權(quán)，出口商在銷售該票據(jù)時(shí)是一種出售，此后拒絕遠(yuǎn)期付款與出口商無(wú)關(guān)。出口商拒絕票據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)移到銀行。這是“forfaiting”與折扣的最大區(qū)別。(2)貼現(xiàn)票據(jù)是一般國(guó)內(nèi)貿(mào)易和國(guó)際貿(mào)易交易中的票據(jù)，移植大部分是與出口設(shè)備相關(guān)聯(lián)的相關(guān)票據(jù)。移植可以包括多張同等票據(jù)(或本票)，其中每個(gè)票據(jù)的間隔通常為6個(gè)月(3)折扣票據(jù)，某些國(guó)家有3張背書，但通常不需要銀行擔(dān)保。處理“波佩丁”業(yè)務(wù)的票據(jù)必須有一流銀行的擔(dān)保。(4)辦理折扣手續(xù)比較簡(jiǎn)單，處理“移植”業(yè)務(wù)

9、比較復(fù)雜。，第三節(jié)國(guó)家間租賃1、國(guó)際租賃的概念及其要素租賃是出租人(租賃公司)與承租人(用戶)之間的合同，規(guī)定出租人購(gòu)買承租人選擇的設(shè)備，在一定時(shí)間內(nèi)租賃給承租人，并規(guī)定承租人按期償還租賃費(fèi)的融資活動(dòng)。國(guó)際租賃要素包括三個(gè)方面：租賃方、租賃對(duì)象和租金；二、國(guó)際租賃的特性(a)所有權(quán)和使用權(quán)的分離；(b)金融和金融相結(jié)合；(三)分期償還租金。(4)租賃雙方是基于合同(合同)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。(e)租賃合同的不可侵犯性。第三，國(guó)際租賃(也稱為金融租賃)的種類(a)金融租賃金融租賃是經(jīng)常使用的租賃業(yè)務(wù)。租賃者選擇資本設(shè)備，租賃者取得后租賃給承租人，租賃者按期交付租金，租賃期滿后租賃、更新或租賃租賃租賃設(shè)備

10、的租賃類型。融資租賃的租賃時(shí)間長(zhǎng)，一般與設(shè)備的壽命相似。設(shè)備的折舊、裴珉姬維修和裴珉姬維修是承租人的責(zé)任。租賃期間，雙方不得任意終止合同，不得租賃。出租人不收購(gòu)設(shè)備的質(zhì)量和技術(shù)條件。(二)經(jīng)營(yíng)租賃經(jīng)營(yíng)租賃也稱為服務(wù)租賃，出租人提供設(shè)備的裴珉姬維修和維修服務(wù)，租賃期限短，出租人沒有足夠的租金來(lái)支付購(gòu)買設(shè)備的資本支出和利益。租賃時(shí)間短、靈活，因此這種形式適用于需要快速、短期更新技術(shù)設(shè)備(如計(jì)算機(jī)、汽車等)的一般設(shè)備。承租人在承租人同意后，對(duì)設(shè)備使用一段時(shí)間后，可以終止合同，返還設(shè)備，租用更先進(jìn)的設(shè)備。出租人的未收回投資部分將由再租賃補(bǔ)充。經(jīng)營(yíng)租賃在一些國(guó)家被稱為“經(jīng)營(yíng)租賃”。(c)平衡租賃平衡租賃

11、也稱為杠桿租賃，是起源于美國(guó)的金融租賃的特殊形式。公平是指出租人在購(gòu)買租賃設(shè)備時(shí)享有公平權(quán)。資金來(lái)源通常通過(guò)一個(gè)或多個(gè)金融中介(貸款人)獲得，通常是不可追索權(quán)的長(zhǎng)期貸款，以租金和設(shè)備作為貸款的擔(dān)保。出租人購(gòu)買設(shè)備時(shí)，自己的資本占設(shè)備價(jià)格的20%，剩下的60%從金融機(jī)構(gòu)借入。(4)轉(zhuǎn)租轉(zhuǎn)租租賃是指出租人從擁有和使用設(shè)備的單位購(gòu)買該設(shè)備后，將該設(shè)備重新租賃給原單位，使原單位成為承租人，向出租人支付租金。這是為了讓原設(shè)備所有者將大部分設(shè)備出售資金用于其他投資、勞務(wù)、租金繳納。租賃業(yè)務(wù)主要用于已經(jīng)使用的設(shè)備。(5)再租賃再租賃租賃是承租人向出租人或制造商租賃設(shè)備后再租賃給第三方的方法，該方是原始出租人

12、、新出租人(現(xiàn)有承租人)、新承租人等更復(fù)雜的。新出租人不是該財(cái)產(chǎn)的所有者，原出租人也不是該財(cái)產(chǎn)的所有者。四方當(dāng)事人之間形成兩個(gè)租賃合同，并存。(6)維修租賃裴珉姬維修租賃主要是指運(yùn)輸工具的租賃，出租人在車輛租賃后提供車輛的登記、征稅、保險(xiǎn)、維修、檢查車輛、洗車和事故處理等一系列服務(wù)活動(dòng)。(7)全面租賃全面租賃實(shí)質(zhì)上是國(guó)際租賃與其他貿(mào)易方式相結(jié)合的綜合方式。第四節(jié)國(guó)際證券金融，I，國(guó)際債券金融1，意思是一個(gè)國(guó)家的政府和金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)機(jī)構(gòu)或國(guó)際金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際金融市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣面值發(fā)行的債券。2、分類(1)外國(guó)債券借款人在本國(guó)以外發(fā)行的債券市場(chǎng)所在國(guó)家的面值的一種國(guó)際債券。世界：紐約、瑞士、法蘭克

13、福、東京(2)歐洲債券借貸者可以按本國(guó)以外發(fā)行的債券市場(chǎng)所在國(guó)家以外的面值自由兌換的一種國(guó)際債券。第二，國(guó)際股權(quán)融資1，意義企業(yè)直接或間接向國(guó)際投資者發(fā)行股票，并通過(guò)國(guó)內(nèi)外上市交易。2、特點(diǎn)(1)永久使用無(wú)需償還。(2)提高企業(yè)的國(guó)際知名度；(3)必須公開相關(guān)信息。(4)投資者和競(jìng)爭(zhēng)的壓力。3、中國(guó)股票融資方式b股：人民幣為票面價(jià)值、外幣發(fā)行和交易的人民幣特種股票國(guó)內(nèi)蔣孝章股h股：香港和海外投資者在香港證券交易所以港元認(rèn)購(gòu)和銷售的人民幣特種股票；n:以美元認(rèn)購(gòu)和買賣，以投資者為海外自然人、法人在美國(guó)公開的證券交易所上市交易的股票；定期存單(也稱為Depository Receipts，DR)是

14、一種可轉(zhuǎn)讓證明，表示在一個(gè)國(guó)家的證券市場(chǎng)流通的外國(guó)公司的有價(jià)證券，是公司融資業(yè)務(wù)部門的金融衍生產(chǎn)品。例如，一家國(guó)家的蔣孝章公司為了將自己的股票流通到外國(guó)，將一定金額的股票委托給特定的中間機(jī)構(gòu)(通常稱為保管銀行或匯款銀行的銀行)保管，保管銀行在外國(guó)存款銀行當(dāng)?shù)匕l(fā)行代表該股票的存款證明，然后存款證明開始在外國(guó)證券交易所或柜臺(tái)市場(chǎng)交易。寄存證書的當(dāng)事人在國(guó)內(nèi)有發(fā)行公司、保管機(jī)關(guān)、海外有存款銀行、證券收購(gòu)企業(yè)、投資者。在投資者看來(lái)，存托憑證是存托銀行發(fā)行的一種可轉(zhuǎn)讓的股票證書，證明固定數(shù)額的外國(guó)公司的股票存放在一家銀行，證書的持有人實(shí)際上是存托股票的持有人，所有的權(quán)限都和原來(lái)的股票持有人一樣。存托憑證

15、通常代表公司股票，但有時(shí)代表債券。第五節(jié)國(guó)際項(xiàng)目融資，第一，概述1，國(guó)際項(xiàng)目融資是指借款人用作償還資金來(lái)源的特定項(xiàng)目融資，以及作為貸款人輔助擔(dān)保的資產(chǎn)跨國(guó)融資方式。特征：首先，政府提供間接擔(dān)保。第二，融資安排是項(xiàng)目導(dǎo)向的，依賴于項(xiàng)目的現(xiàn)金流和資產(chǎn)，而不是項(xiàng)目投資者本身的資產(chǎn)和實(shí)力。第三，項(xiàng)目貸款人的追索權(quán)受到限制。第四，風(fēng)險(xiǎn)孔劉。第二，BOT模型BOT是英語(yǔ)BuildOperateTransfer的縮寫，一般直譯為“建設(shè)事業(yè)轉(zhuǎn)移”。以政府和民間機(jī)構(gòu)之間的協(xié)議為前提，政府授權(quán)民間機(jī)構(gòu)在一定時(shí)間內(nèi)建立特定的基礎(chǔ)設(shè)施，管理和運(yùn)營(yíng)設(shè)施及其產(chǎn)品和服務(wù)。政府對(duì)該機(jī)構(gòu)提供的公共產(chǎn)品或服務(wù)的數(shù)量和價(jià)格可能有限制，但保證民間資本有機(jī)會(huì)獲得利潤(rùn)。整個(gè)過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)由政府和民間機(jī)構(gòu)分擔(dān)。特許期限結(jié)束后，民間機(jī)構(gòu)按照規(guī)定將該設(shè)施轉(zhuǎn)讓給政府部門，由政府指定部門經(jīng)營(yíng)管理。第三，ABS模型、1、asset-backed secunritization(ABS)模型的中文譯本的全稱是“資