黃金投資業(yè)務(wù)培訓(xùn)講座.ppt

1、黃金投資業(yè)務(wù)培訓(xùn)講座，電匯開戶，操作問題。免費(fèi)分析軟件和模擬賬戶請(qǐng)咨詢QQ: 56863100聯(lián)系電話：周先生。自2001年以來，在經(jīng)歷了長(zhǎng)期低迷之后，金價(jià)進(jìn)入了一個(gè)新的上漲周期。近年來，黃金價(jià)格從2001年初的255.95美元/盎司上漲到2008年3月的1032美元/盎司。黃金的投資保值功能再次引起人們的關(guān)注。在過去兩年中，黃金已經(jīng)成為許多機(jī)構(gòu)投資者投資組合中的重要一員，也成為許多個(gè)人投資者感興趣的投資對(duì)象。第一部分：黃金金融投資的歷史變遷與發(fā)展趨勢(shì)第二部分：中國(guó)黃金投資工具的現(xiàn)狀與發(fā)展進(jìn)程第三部分：影響世界黃金價(jià)格的主要因素第四部分：如何參與上海黃金交易所的品種交易第五部分：黃金投資的優(yōu)勢(shì)

2、第一部分：黃金金融投資功能的歷史變遷與發(fā)展趨勢(shì)摘要：黃金是一種特殊的投資產(chǎn)品， 這種特殊性源于其自身的自然屬性(使用價(jià)值)。目前，黃金不僅具有儲(chǔ)藏價(jià)值、保存價(jià)值和欣賞價(jià)值，還具有特殊的裝飾功能和工業(yè)用途。 它集商品功能和金融功能于一體，集自然屬性和社會(huì)屬性于一體。它是一種稀有的不可再生資源。黃金的投資價(jià)值與其在人類歷史中的角色演變密切相關(guān)。在20世紀(jì)60年代之前，黃金作為交易媒介已經(jīng)有3000多年的歷史了。經(jīng)過很長(zhǎng)一段時(shí)間，金本位制逐漸確立，并于1917年成為英國(guó)貨幣體系的基礎(chǔ)。到19世紀(jì)末，歐洲國(guó)家已經(jīng)廣泛實(shí)施了金本位制。美國(guó)在1900年實(shí)施了金本位制。在國(guó)際上，黃金可以自由進(jìn)出口以解決國(guó)際

3、收支問題，黃金從逆差國(guó)流向順差國(guó)。第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，英國(guó)于1919年停止采用金本位制。20世紀(jì)30年代初，世界經(jīng)濟(jì)處于動(dòng)蕩時(shí)期，迫使大多數(shù)國(guó)家放棄黃金兌換貨幣的制度(1931年的英國(guó)和1937年的美國(guó))，只允許各國(guó)央行和政府之間進(jìn)行黃金交易活動(dòng)。在這種情況下，形成了美元兌換體系，這樣美元就可以在美聯(lián)儲(chǔ)兌換成黃金。國(guó)際社會(huì)于1934年簽署了布雷頓森林協(xié)定，該協(xié)定確認(rèn)了這一制度，并一直實(shí)施到1971年。1934年，美國(guó)總統(tǒng)羅斯福將聯(lián)邦儲(chǔ)備局的官方價(jià)格提高到每盎司35美元，聯(lián)邦儲(chǔ)備局和歐洲中央銀行保持這一匯率直到1968年。2.1960年期間，由于對(duì)黃金作為珠寶的需求日益增加以及自由市場(chǎng)的投資，

4、美國(guó)與英國(guó)、比利時(shí)、法國(guó)、意大利、荷蘭、西德和瑞士一起建立了一個(gè)黃金主銀行，希望將黃金的市場(chǎng)價(jià)格保持在接近每盎司35美元的官方價(jià)格。該機(jī)構(gòu)實(shí)際上是外匯穩(wěn)定基金的延伸，它使財(cái)政部能夠在必要時(shí)通過增加黃金供應(yīng)來抑制自由市場(chǎng)的黃金價(jià)格。3.1968年期間，國(guó)際市場(chǎng)的不穩(wěn)定和美國(guó)卷入越南戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)美元造成的壓力導(dǎo)致全球黃金投機(jī)日益增加。在這種情況下，各國(guó)央行暫停了黃金主銀行的業(yè)務(wù)，倫敦黃金市場(chǎng)也休市兩周。在倫敦黃金市場(chǎng)暫停期間，瑞士銀行、瑞士信貸銀行和瑞士聯(lián)合銀行在蘇黎世設(shè)立金庫買賣黃金，南非開始通過蘇黎世定期出售黃金。黃金雙重價(jià)格體系的實(shí)施將私人和官方黃金交易分為兩個(gè)不同的市場(chǎng)。1971年，蘇聯(lián)自196

5、6年停止向倫敦出售黃金以來，首次恢復(fù)向倫敦出售黃金。美國(guó)宣布暫停美元兌換黃金。美國(guó)總統(tǒng)尼克松在伊高利安會(huì)議上同意將美元貶值7.89%。十大工業(yè)國(guó)集團(tuán)同意讓美元貶值，并將黃金的新官方價(jià)格定為每盎司38美元，上下波動(dòng)上限不超過2.25%。5.1973年，日本開放了黃金進(jìn)口。美元第二次貶值，黃金的官方價(jià)格定為每盎司42.2222美元。金二價(jià)系統(tǒng)終止。新加坡開放I6.1972年英鎊區(qū)解體后，1974年期間，香港開放了黃金市場(chǎng)。歐洲共同體的財(cái)政部長(zhǎng)們達(dá)成了蔡司協(xié)議，根據(jù)該協(xié)議，各國(guó)央行可以以市場(chǎng)價(jià)格相互買賣黃金。外交部長(zhǎng)們同意，央行可以用其黃金儲(chǔ)備作為以市場(chǎng)價(jià)格償還外債的擔(dān)保。美國(guó)總統(tǒng)福特和法國(guó)總統(tǒng)唐同

6、意央行可以按照市場(chǎng)價(jià)格重估其黃金儲(chǔ)備。1975年，美國(guó)開放了黃金市場(chǎng)。國(guó)際貨幣基金組織成員達(dá)成協(xié)議，廢除黃金的官方價(jià)格體系，并以每盎司42.2222美元的價(jià)格向每個(gè)成員提供一半的黃金。與此同時(shí)，各方一致認(rèn)為，央行可以在自由市場(chǎng)買賣黃金，而國(guó)際貨幣基金組織(IMF)則拍賣其黃金儲(chǔ)備的六分之一，所得收益將用于援助落后國(guó)家。1976年，十國(guó)集團(tuán)同意，在國(guó)際貨幣基金組織修改其章程之前，他們不會(huì)在自由市場(chǎng)購(gòu)買黃金，但同意國(guó)際清算銀行可以代表其購(gòu)買黃金。德國(guó)和瑞士向意大利提供了2.5億美元的信貸，黃金作為抵押品。南非宣布將使用500萬盎司黃金作為獲得外國(guó)貸款的擔(dān)保。國(guó)際貨幣基金組織開始在四年期間每月拍賣黃

7、金，總共拍賣了2500萬盎司黃金，另有2500萬盎司黃金返還給成員國(guó)。在20世紀(jì)80年代和90年代，黃金價(jià)格在1980年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的高位，升至每盎司850美元，1985年跌至每盎司284美元的底部。從1994年到1996年，黃金價(jià)格波動(dòng)不大，但從1996年到1999年，價(jià)格開始下降到250美元。截至1995年2月底，國(guó)際貨幣基金組織(所有成員國(guó))持有的黃金為9.051億盎司。第二部分：中國(guó)黃金投資工具引進(jìn)的現(xiàn)狀和發(fā)展歷程，簡(jiǎn)要介紹：上海黃金交易所的管理框架是由中國(guó)人民銀行管理的金融機(jī)構(gòu)，由會(huì)員和客戶組成。會(huì)員受數(shù)量控制限制，客戶可通過具有代理能力的綜合類或以上會(huì)員申請(qǐng)參與。黃金交易所的管理為會(huì)

8、員服務(wù)，綜合類以上會(huì)員的管理為客戶服務(wù)。2002年10月30日，中國(guó)上海黃金交易所正式開業(yè)，標(biāo)志著中國(guó)黃金市場(chǎng)正式開放。周小川主席在2005年LBMA年會(huì)上的講話中提出，“中國(guó)黃金市場(chǎng)應(yīng)逐步實(shí)現(xiàn)三個(gè)轉(zhuǎn)變。一是實(shí)現(xiàn)中國(guó)黃金市場(chǎng)從商品交易向金融交易的轉(zhuǎn)變；第二，實(shí)現(xiàn)中國(guó)黃金市場(chǎng)從現(xiàn)貨交易向金融衍生品交易的轉(zhuǎn)變；三是實(shí)現(xiàn)中國(guó)黃金市場(chǎng)從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)向國(guó)際市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型?！?005年央行工作會(huì)議要求推動(dòng)中國(guó)黃金市場(chǎng)從實(shí)物交易向金融交易發(fā)展。中國(guó)黃金市場(chǎng)具有廣闊的發(fā)展空間。一、中國(guó)黃金金融投資工具的現(xiàn)狀，以及上海黃金交易所交易品種和規(guī)則的介紹。交易原則上海黃金交易所堅(jiān)持公開、公平、公正、誠(chéng)實(shí)信用的原則。根據(jù)價(jià)格優(yōu)

9、先、時(shí)間優(yōu)先的原則，采用自由報(bào)價(jià)、撮合交易、集中清算、統(tǒng)一配送的交易方式，并提供詢價(jià)等輔助交易方式。交易時(shí)間上海黃金交易所的交易時(shí)間為周一至周五(節(jié)假日除外):每天三個(gè)交易小時(shí)，第一個(gè)交易小時(shí)為21:00(開市)，第二天為02336030；在第二個(gè)交易日的第二天09:00(連續(xù)交易)11336030暫停交易。在第三個(gè)交易日的第二天13:30(連續(xù)交易)暫停交易。收盤說明：周五晚上沒有夜市交易，因?yàn)橐故薪灰讓儆谠囘\(yùn)行階段，調(diào)整會(huì)及時(shí)通知。，具體規(guī)定現(xiàn)貨Au50 g業(yè)務(wù)，交易品種Au50g交易首付款100%限價(jià)30%交易單位50g/手報(bào)價(jià)單位元/克最低換手價(jià)0.01元/克交易時(shí)間9:00-11:3

10、0-15:30和夜市時(shí)間50g可交割區(qū)塊50g可交割顏色99.99%以上最低交割數(shù)量50g。自由報(bào)價(jià)交易模式，匹配交貨地點(diǎn)，上海，北京，深圳，指定倉(cāng)庫訪問交貨日期。具體規(guī)定100克業(yè)務(wù)交易品種100克交易定金100%限價(jià)30%交易單位100克/手報(bào)價(jià)單位元/克最低換手價(jià)0.01元/克交易時(shí)間9:00-11:30 1:30-15:30和夜市時(shí)間可交割桿100克可交割顏色99.99%以上，最低交割數(shù)量100克，通過交易方式自由報(bào)價(jià)，搭配Au99.99業(yè)務(wù)交易品種Au99.99交易定金100%限價(jià)30%交易單位100克/手報(bào)價(jià)單位元/克最低變更價(jià)格0.01元/克交易時(shí)間9:00-11:30-15:3

11、0和夜市時(shí)間可交割區(qū)塊1kg可交割顏色99.99%以上，最低交割數(shù)量1kg，交易模式自由報(bào)價(jià)，匹配交割地點(diǎn)，任意Au99.95交易品種Au99.95交易定金100%限價(jià)30%交易單位公斤/手報(bào)價(jià)單位元/克最低換手價(jià)0.01元/克交易時(shí)間9:00-11:30-153:30和夜市時(shí)間可交割區(qū)塊3公斤可交割顏色99.95%以上最低交割數(shù)量3公斤。 在交易模式下自由報(bào)價(jià)，匹配交貨地點(diǎn)，任意指定倉(cāng)庫獲取交貨日期，具體規(guī)定Ag99.9交易品種Ag99.9交易定金20%限價(jià)7%交易單位15公斤/手報(bào)價(jià)單位元/公斤最低換手價(jià)1元/克交易時(shí)間9:00-11:30 1:30-15:30和夜市時(shí)間可交割區(qū)塊15公斤

12、可交割顏色超過99.9%最低交割數(shù)量15公斤交易模式自由報(bào)價(jià)，匹配交貨地點(diǎn)，北京、上海、深圳指定倉(cāng)庫，交貨后兩個(gè)交易日進(jìn)場(chǎng)。二是投資型金(T 5)業(yè)務(wù)的具體規(guī)定。Au(T 5)交易的首付款為10%，價(jià)格限制為7%，交易單位為公斤/批，報(bào)價(jià)單位為元/克，最低價(jià)格變化為0.01元/克，交易時(shí)間為9:00-11:30 1336030-15336030，夜市交貨塊為1公斤。3公斤可交付顏色大于99.95%，最小交付數(shù)量為1公斤。交易方式可以自由報(bào)價(jià)，交貨地點(diǎn)指定的倉(cāng)庫將在交貨期后的第四個(gè)工作日進(jìn)入。黃金現(xiàn)貨延期結(jié)算業(yè)務(wù)的具體規(guī)定：Au(T D)交易的首付款為10%，價(jià)格上限為7%，交易單位為公斤/批，

13、報(bào)價(jià)單位為元/克，最低價(jià)格變動(dòng)為0.01元/克，交易時(shí)間為9:00-11:30 1:30-15336030，夜市時(shí)間交貨塊為1公斤。3公斤可交付顏色大于99.95%，最小交付數(shù)量為1公斤。交易方法可以自由報(bào)價(jià)，在交貨期間，匹配交貨地點(diǎn)的任何指定倉(cāng)庫都可以訪問交貨申請(qǐng)確認(rèn)日期。白銀現(xiàn)貨延期結(jié)算業(yè)務(wù)具體規(guī)定交易品種股份(T D)交易首付款10%漲跌幅限制7%交易單位公斤/手報(bào)價(jià)單位元/公斤最低換手價(jià)1元/公斤交易時(shí)間09:00-11:30-15:30和夜市時(shí)間可交割區(qū)塊15公斤可交割顏色超過99.9%最低交割量15公斤交易方式自由報(bào)價(jià)，匹配交易交割地點(diǎn)北京、上海、深圳指定倉(cāng)庫存取交割申請(qǐng)確認(rèn)20世

14、紀(jì)70年代初，黃金價(jià)格不再與美元直接掛鉤，黃金價(jià)格逐漸以市場(chǎng)為導(dǎo)向。影響黃金價(jià)格的因素越來越多。具體來說，可以分為以下幾個(gè)方面：1 .供給因素供給因素主要包括：(1)目前世界地面黃金約13.74萬噸，地面黃金存量仍以每年2%左右的速度增長(zhǎng)。(2)年供需黃金的年供需約為4200噸，新增黃金占年供應(yīng)量的62%。(3)黃金生產(chǎn)國(guó)的政治、軍事和經(jīng)濟(jì)變化這些國(guó)家的任何政治和軍事動(dòng)蕩無疑都會(huì)直接影響該國(guó)的黃金產(chǎn)量，進(jìn)而影響世界黃金供應(yīng)。(4)中央銀行持有和出售黃金中央銀行是世界上最大的黃金持有者。因此，央行持有和出售黃金將直接影響黃金價(jià)格。2.需求因素，黃金需求與黃金價(jià)格直接相關(guān)。(1)黃金實(shí)際需求的變化

15、(珠寶業(yè)、工業(yè)等)。在微電子、醫(yī)藥、建筑裝飾等領(lǐng)域，越來越多的黃金被用作保護(hù)層和替代品，這使得對(duì)黃金的需求不斷上升。(2)保持黃金儲(chǔ)備價(jià)值的需要一直被央行用作防止本幣升值和監(jiān)管市場(chǎng)的一種手段。對(duì)于普通投資者來說，投資黃金主要是在通貨膨脹的情況下，達(dá)到保值的目的。例如，在二戰(zhàn)后的三次美元危機(jī)中，市場(chǎng)對(duì)美元價(jià)值的信心被動(dòng)搖，投資者大量搶購(gòu)黃金，這直接導(dǎo)致了布雷頓森林體系的破產(chǎn)。1987年，由于美元貶值，美國(guó)赤字增加，中東局勢(shì)不穩(wěn)定等。國(guó)際金價(jià)也大幅上漲。(3)投機(jī)需求投機(jī)者根據(jù)國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)，利用黃金市場(chǎng)黃金價(jià)格的波動(dòng)，“賣空”或“補(bǔ)充”黃金，直接影響黃金價(jià)格。美元匯率的影響美元匯率也是影響黃金價(jià)格

16、波動(dòng)的重要因素之一。一般來說，在黃金市場(chǎng)上，有一個(gè)相反的規(guī)律，即當(dāng)美元上漲時(shí)，黃金價(jià)格下跌，當(dāng)美元下跌時(shí)，黃金價(jià)格上漲。1971年8月和1973年2月，美國(guó)政府兩次宣布美元貶值。1980年初，黃金價(jià)格升至歷史最高水平，突破800美元/盎司。近年來，美元匯率持續(xù)下跌，促使金價(jià)持續(xù)上漲。4.石油價(jià)格的影響，這是影響黃金價(jià)格的因素之一。在黃金市場(chǎng)上，有一個(gè)積極的規(guī)律，當(dāng)石油價(jià)格上漲時(shí)黃金價(jià)格上漲，當(dāng)石油價(jià)格下跌時(shí)黃金價(jià)格下跌。5.政治因素、重大國(guó)際政治和戰(zhàn)爭(zhēng)事件的影響會(huì)影響黃金價(jià)格。政府為戰(zhàn)爭(zhēng)買單或維持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，大量投資者轉(zhuǎn)向投資黃金保值，這將擴(kuò)大黃金需求，刺激黃金價(jià)格上漲。如第二次世界大戰(zhàn)、美越戰(zhàn)爭(zhēng)、1976年泰國(guó)政變、1986年伊朗門事件、伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)和近期伊朗核問題等。都導(dǎo)致了金價(jià)不同程度的上漲。4.如何參與上海黃金交易所的品種交易？上海黃金交易所堅(jiān)持公開、公平、公正、誠(chéng)實(shí)信用的原則。根據(jù)價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則，采用自由報(bào)價(jià)、撮合交易、集中