《證券投資基金》PPT課件.ppt

1、證券投資基金,基礎知識概要,【第1頁】,2020年8月,【第2頁】,第一章 證券投資基金概述,第一節(jié) 證券投資基金的概念與特點 第二節(jié) 證券投資基金的運作與參與主體 第三節(jié) 證券證券投資基金的法律形式 第四節(jié) 證券投資基金的運作方式 第五節(jié) 證券投資基金的起源于發(fā)展 第六節(jié) 我國基金業(yè)的發(fā)展概況 第七節(jié) 基金業(yè)在金融體系中的地位與作用,第一節(jié) 證券投資基金的概念與特點,一、證券投資基金的概念與特點,2020年8月,【第3頁】,第一節(jié) 證券投資基金的概念與特點,二、證券投資基金的特點 （一）集合理財、專業(yè)管理 （二）組合投資、分散風險 （三）利益共享、風險共擔 （四）嚴格監(jiān)管、信息透明 （五）獨

2、立托管、保障安全,2020年8月,【第4頁】,第一節(jié) 證券投資基金的概念與特點,三、證券投資基金與其他金融工具的比較 （一）基金與股票、債券的差異 1、反映的經濟關系不同 2、所籌資金的投向不同 3、投資收益與風險大小不同 （二）基金與銀行儲蓄存款的差異 1、性質不同 2、收益與風險特性不同 3、信息披露程度不同,2020年8月,【第5頁】,第二節(jié) 證券投資基金的運作與參與主體,一、證券投資基金的運作 基金的運作包括基金的市場營銷、基金的募集、基金的投資管理、基金資產的托管、基金份額的登記、基金的估值與會計核算、基金的信息披露以及其他基金運作活動在內的所有相關環(huán)節(jié)。 二、基金的參與主體 （一）

3、基金當事人 1、基金份額持有人 2、基金管理人 3、基金托管人,2020年8月,【第6頁】,第二節(jié) 證券投資基金的運作與參與主體,（二）基金市場服務機構 1、基金銷售機構 2、注冊登記機構 3、律師事務所和會計事務所 4、基金投資咨詢機構與基金評級機構 （三）基金監(jiān)管機構和自律組織 1、基金監(jiān)管機構 2、基金自律組織,2020年8月,【第7頁】,第二節(jié) 證券投資基金的運作與參與主體,三、證券投資基金運作關系圖,2020年8月,【第8頁】,第三節(jié) 證券投資基金的法律形式,一、契約型基金 契約型基金是依據基金合同而設立的一類基金。 二、公司型基金 公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司

4、。 三、契約型基金與公司型基金的區(qū)別 （一）法律主體資格不同 （二）投資者的地位不同 （三）基金營運依據不同,2020年8月,【第9頁】,第四節(jié) 證券投資基金的運作方式,依據運作方式的不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金 封閉式基金與開放式基金主要有以下不同： 期限不同 份額限制不同 交易場所不同 價格形成方式不同 激勵約束機制與投資策略不同,2020年8月,【第10頁】,第五節(jié) 證券投資基金的起源與發(fā)展,一、證券投資基金的起源 證券投資基金是證券市場發(fā)展的必然產物，在發(fā)達國家已有上百年的歷史。證券投資基金作為社會化的理財工具，起源于英國的投資信托公司。 二、證券投資基金的發(fā)展 三、全球

5、基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點 （一）美國占據主導地位，其他國家和地區(qū)發(fā)展迅猛 （二）開放式基金成為證券投資基金的主流產品 （三）基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出 （四）基金資產的資金來源發(fā)生了重大變化,2020年8月,【第11頁】,第六節(jié) 我國基金業(yè)的發(fā)展概況,一、早起探索階段 二、試點發(fā)展階段 （一）基金在規(guī)范化運作方面得到很大的提高 （二）在封閉式基金成功試點的基礎上成功地推出開放式基金，使我國的基金運作水平實現歷史性跨越 （三）對老基金進行了全面規(guī)范清理，絕大多數老基金通過資產置換、合并等方式被改造成為新的證券投資基金 （四）監(jiān)管部門出臺了一系列鼓勵基金業(yè)發(fā)展的政策措施，對基金業(yè)的發(fā)展起到了

6、重要的促進作用 （五）開放式基金的發(fā)展為基金產品的創(chuàng)新開辟了新的天地,2020年8月,【第12頁】,第六節(jié) 我國基金業(yè)的發(fā)展概況,三、快速發(fā)展階段 （一）基金業(yè)監(jiān)管的法律體系日益完善 （二）基金品種日益豐富，開放式基金取代封閉式基金成為市場發(fā)展的主流 （三）基金公司業(yè)務開始走向多元化，出現了一批規(guī)模較大的基金管理公司 （四）基金行業(yè)對外開放程度不斷提高 （五）基金業(yè)市場營銷和服務創(chuàng)新日益活躍 （六）基金投資者隊伍迅速壯大，個人投資者取代機構投資者成為基金的主要持有者,2020年8月,【第13頁】,第七節(jié) 基金業(yè)在金融體系中的地位與作用,一、為中小投資者拓寬了投資渠道 二、優(yōu)化金融機構，促進經濟

7、增長 三、有利于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展 四、完善金融體系和社會保障體系,2020年8月,【第14頁】,2020年8月,【第15頁】,第二章 證券投資基金的類型,第一節(jié) 證券投資基金分類概述 第二節(jié) 股票基金 第三節(jié) 債券基金 第四節(jié) 貨幣市場基金 第五節(jié) 混合基金 第六節(jié) 保本基金 第七節(jié) 交易型開放式指數基金（ETF） 第八節(jié) QDII基金,第一節(jié) 證券投資基金分類概述,一、證券投資基金分類的意義 二、基金分類的困難性 三、基金分類 （一）根據運作方式不同，可以將基金分為封閉式基金、開放式基金 （二）根據法律形式的不同，可以將基金分為契約型基金、公司型基金等 （三）依據投資對象的不同，可以

8、講基金分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金等 （四）根據投資目標的不同，可以將基金分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金,2020年8月,【第16頁】,第一節(jié) 證券投資基金分類概述,（五）依據投資理念的不同，可以將基金分為主動型基金與被動（指數）型基金 （六）根據募集方式的不同，可以將基金分為公募基金和私募基金 （七）根據基金的資金來源和用途的不同，可以將基金分為在岸基金和離岸基金 （八）特殊類型基金 1、系列基金 2、基金中的基金 3、保本基金 4、交易型開放式指數基金（ETF）與上市開放式基金（LOF）,2020年8月,【第17頁】,第一節(jié) 證券投資基金分類概述,2020年8月,

9、【第18頁】,第二節(jié) 股票基金,一、股票基金在投資組合中的作用 股票基金以追求長期的資本增值為目標，比較適合長期投資。與其他類型的基金相比，股票基金的風險較高，但預期收益比較高。股票基金提供了一種長期的投資增值性，可供投資者用來滿足教育之處，退休支出等遠期支出的需要。與房地產一樣，股票基金是應對通貨膨脹最有效的手段。,2020年8月,【第19頁】,第二節(jié) 股票基金,二、股票基金與股票的不同 （一）股票價格在每一交易日內始終處于變動之中；股票基金凈值的計算每天只進行1次，因此每一交易日股票基金只有1個價格。 （二）股票價格會由于投資者買賣股票數量的大小和強弱的對比而受到影響；股票基金份額凈值不會

10、由于買賣數量或申購、贖回數量的多少而受到影響。 （三）人們在投資股票時，一般會根據上市公司的基本面的信息對股票價格高低的合理性作出判斷，但卻不能對股票基金份額凈值進行合理與否的評判。 （四）單一股票的投資風險較為集中，投資風險較大；股票基金由于進行分散投資，投資風險低于單一股票的投資風險。,2020年8月,【第20頁】,第二節(jié) 股票基金,三、股票基金的類型 （一）按投資市場分類 國內股票基金 國外股票基金 全球股票基金 （二）按股票規(guī)模分類 小盤股票 中盤股票 大盤股票 （三）按股票性質分類 價值型股票 成長型股票,2020年8月,【第21頁】,第二節(jié) 股票基金,（四）按基金投資風格分類,20

11、20年8月,【第22頁】,第二節(jié) 股票基金,（五）按行業(yè)分類 基礎行業(yè)基金 資源類股票基金 房地產基金 金融服務基金 科技股基金 四、股票基金的投資風險 （一）系統性風險 （二）非系統性風險 （三）管理運作風險,2020年8月,【第23頁】,第二節(jié) 股票基金,五、股票基金的分析 （一）反映基金經營業(yè)績的指標 （二）反映基金風險大小的指標 （三）反映股票基金組合特點的指標 （四）反映基金運作成本的指標 （五）反映基金操作策略的指標,2020年8月,【第24頁】,第三節(jié) 債券基金,一、債券基金在投資組合中的作用 債券基金主要以債券為投資對象，因此對追求穩(wěn)定收入的投資者具有較強的吸引力。 二、債券基

12、金與債券的不同 （一）債券基金的收益不如債券的利息固定 （二）債券基金沒有確定的到期日 （三）債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預測 （四）投資風險不同,2020年8月,【第25頁】,第三節(jié) 債券基金,三、債券基金的類型,2020年8月,【第26頁】,第三節(jié) 債券基金,四、債券基金的投資風險 （一）利率風險 （二）信用風險 （三）提前贖回風險 （四）通貨膨脹風險 五、債券基金的分析 分析股票基金的許多指標可以很好地用于對債券基金的分析，如凈值增長率、標準差、費用率、周轉率等概念都是較為通用的分析指標。,2020年8月,【第27頁】,第四節(jié) 貨幣市場基金,一、貨幣市場基金在

13、投資組合中的作用 具有風險低、流動性好的特點 二、貨幣市場工具 貨幣市場工具通常指到期日不足1年的短期金融工具 三、貨幣市場基金的投資對象 四、貨幣市場基金的投資風險 利率風險 購買力風險 信用風險 流動性風險,2020年8月,【第28頁】,第四節(jié) 貨幣市場基金,五、貨幣市場基金分析 （一）收益分析 1、日每萬份基金凈收益的計算 2、7日年化收益率的計算 （二）風險分析 1、組合平均剩余期限 2、融資比例 3、浮動利率債券投資情況,2020年8月,【第29頁】,第五節(jié) 混合基金,一、混合基金在投資組合中的作用 混合基金的風險低于股票基金，預期收益則要高于債券基金。 二、混合基金的類型 偏股型基

14、金 偏債型基金 股債平衡型基金 靈活配置型基金 三、混合基金的投資風險 投資風險主要取決于股票與債券配置的比例大小,2020年8月,【第30頁】,第六節(jié) 保本基金,一、保本基金的特點 保本基金的最大特點是其招募說明書中明確規(guī)定了相關的擔保條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資者提供本金或收益的保障。 二、保本基金的保本策略 根據投資組合期末最低目標價值（基金的本金）和合理的折現率設定當前應持有的保本資產的價值，即投資組合的價值底線 計算投資組合現時凈值超過價值底線的數額。該值通常稱為安全墊，是風險投資(如股票投資）可承受的最高損失限額 按安全墊的一定倍數確定風險資產投資的比例，并將其余資產投資

15、于保本資產（如債券投資），從而在確保實現保本目標的同時，實現投資組合的增值。,2020年8月,【第31頁】,第六節(jié) 保本基金,三、保本基金的類型 境外的保本基金形式多樣。其中，基金提供的保證有本金保證、收益保證和紅利保證，具體比例由基金公司自行規(guī)定。 四、保本基金的投資風險 （一）保本基金有一個保本期，投資者只有持有到期后才獲得本金保證或收益保證。 （二）保本的性質在一定程度上限制了基金收益的上升空間。 五、保本基金的分析 1、保本期 2、保本比例 3、贖回 4、安全墊 5、擔保人,2020年8月,【第32頁】,第七節(jié) 交易型開放式指數基金(ETF）,一、ETF的特點 （一）被動操作的指數型基

16、金 （二）獨特的實物申購贖回機制 （三）實行一級市場與二級市場并存的交易制度 二、ETF的套利交易 當同一商品在不同市場上價格不一致時就會存在套利交易。 當二級市場ETF交易價格低于其份額凈值，即發(fā)生折價交易時，大的投資者可以通過在二級市場低價買進ETF，然后在一級市場贖回（高價賣出）份額，再于二級市場上賣掉股票而實現套利交易。,2020年8月,【第33頁】,第七節(jié) 交易型開放式指數基金(ETF）,三、ETF的類型 （一）根據ETF跟蹤的指數不同 股票型ETF 債券型ETF （二）根據復制方法的不同 完全復制型ETF 抽樣復制型ETF 四、ETF的風險 ETF會不可避免地承擔所跟蹤指數面臨的系

17、統性風險 二級市場價格常常會高于或低于基金份額凈值 ETF的收益率與所跟蹤指數的收益率之間往往會存在跟蹤誤差,2020年8月,【第34頁】,第七節(jié) 交易型開放式指數基金(ETF）,五、ETF的分析 （一）分析ETF的收益指標 二級市場價格收益率 基金凈值收益率 （二）分析ETF運作效率的指標 折（溢）價率 周轉率 費用率 跟蹤偏離度 跟蹤誤差,2020年8月,【第35頁】,第八節(jié) QDII基金,一、QDII基金 符合條件的境內基金管理公司和證券公司，經中國證監(jiān)會批準，可在境內募集資金進行境外證券投資管理。這種經中國證監(jiān)會批準可以在境內募集資金進行境外證券投資的機構成為合格境內機構投資者（QDI

18、I） 二、QDII基金在投資組合中的作用 為投資者提供了新的投資機會 為投資者降低組合投資風險提供了新的途徑,2020年8月,【第36頁】,第八節(jié) QDII基金,三、QDII基金的投資對象 詳情請見教材P53 四、QDII基金的投資風險 國際市場投資會面臨國內基金所沒有的匯率風險 國際市場將會面臨國別風險、新興市場風險等特別投資風險 盡管進行國際市場投資有可能降低組合投資風險，但并不能排除市場風險 QDII基金的流動性風險也需要注意。,2020年8月,【第37頁】,2020年8月,【第38頁】,第三章 基金的募集、交易與登記,第一節(jié) 封閉式基金的募集與交易 第二節(jié) 開放式基金的募集與認購 第三

19、節(jié) 開放式基金的申購、贖回 第四節(jié) 開放式基金份額的轉換、非交易過戶、轉托管與凍結 第五節(jié) 交易型開放式指數基金（ETF）的募集與交易 第六節(jié) 上市開放式基金（LOF）的募集與交易 第七節(jié) 開放式基金份額的登記,第一節(jié) 封閉式基金的募集與交易,一、封閉式基金的募集程序 封閉式基金的募集又稱封閉式基金份額的發(fā)售，是指基金管理公司根據有關規(guī)定向中國證監(jiān)會提交募集文件、發(fā)售基金份額、募集基金的行為。 封閉式基金的募集一般要經過申請、核準、發(fā)售、備案、公告5個步驟。 二、封閉式基金募集申請文件 我國基金管理人進行封閉式基金的募集，必須依據證券投資基金法的有關規(guī)定，向中國證監(jiān)會提交相關文件。,2020年

20、8月,【第39頁】,第一節(jié) 封閉式基金的募集與交易,三、募集申請的核準 根據證券投資基金法的要求，中國證監(jiān)會應當自受理封閉式基金募集申請之日起6個月內做出核準或者不予核準的決定。 四、封閉式基金份額的發(fā)售 基金管理人應當自收到核準文件之日起6個月內進行封閉式基金份額的發(fā)售。 封閉式基金份額的發(fā)售，由基金管理人負責辦理。 我國封閉式基金的發(fā)售價格一般采用1元基金份額面值加計0.01元發(fā)售費用的方式加以確定。 在發(fā)售方式上，主要有網上發(fā)售與網下發(fā)售兩種方式,2020年8月,【第40頁】,第一節(jié) 封閉式基金的募集與交易,五、封閉式基金的合同生效 封閉式基金募集期限屆滿，基金份額總額達到核準規(guī)模的80

21、%以上，并且基金份額持有人人數達到200人以上，基金管理人應當自募集期限屆滿之日起10日內聘請法定驗資機構驗資。 基金募集失敗，基金管理人應承擔下列責任： 以固有財產承擔因募集行為而產生的債務和費用 在基金募集期限屆滿后30日內返還投資者已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息。,2020年8月,【第41頁】,第一節(jié) 封閉式基金的募集與交易,六、封閉式基金的交易 （一）上市交易條件 1、基金份額總額達到核準規(guī)模的80%以上 2、基金合同期限為5年以上 3、基金募集金額不低于2億元人民幣 4、基金份額持有人不少于1000人 5、基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件 （二）交易賬戶的開立 投資者買賣封閉

22、式基金必須開立深、滬證券賬戶或深、滬基金賬戶卡及資金賬戶。 （三）交易規(guī)則 價格優(yōu)先、時間優(yōu)先,2020年8月,【第42頁】,第一節(jié) 封閉式基金的募集與交易,（四）交易費用 目前我國封閉式基金交易傭金不得高于成交金額的0.3%，不足5元的按5元收取。除此之外，上海證券交易所還按成交面值的0.05%收取登記過戶費，由證券公司向投資者收取。 （五）基金指數 上證基金指數選樣范圍 深證基金指數選樣范圍 （六）折（溢）價率 投資者常常使用折（溢）價率反映封閉式基金份額凈值與其二級市場價格之間的關系,2020年8月,【第43頁】,第二節(jié) 開放式基金的募集與認購,一、開放式基金的募集 （一）開放式基金募集

23、的程序 （二）申請募集文件 （三）募集申請的核準 （四）開放式基金的募集期 （五）開放式基金份額的發(fā)售 （六）開放式基金的基金合同生效 二、開放式基金的認購 （一）開放式基金的認購渠道,2020年8月,【第44頁】,第二節(jié) 開放式基金的募集與認購,（二）認購步驟 （三）認購方式與認購費率 （四）不同基金類型的認購費率 （五）最低認購金額與追加認購金額,第三節(jié) 開放式基金的申購、贖回,一、開放式基金申購、贖回的概念 投資者在開放式基金合同生效后，申請購買基金份額的行為通常稱為基金的申購。 開放式基金的贖回是指基金份額持有人要求基金管理人購回其所持有的開放式基金份額的行為。 二、開放式基金申購、贖

24、回場所 開放式基金份額的申購、贖回場所與認購渠道一樣，可以通過基金管理人的直銷中心與基金銷售代理人的代銷網點進行。投資者也可以通過基金管理人或其指定的基金銷售代理人以電話、傳真或互聯網等形式進行申購、贖回。,第三節(jié) 開放式基金的申購、贖回,一、開放式基金申購、贖回時間 基金管理人應在申購、贖回開放日前3個工作日在至少一種中國證監(jiān)會指定的媒體上刊登公告。 申購和贖回的工作日為證券交易所交易日，工作日的集體業(yè)務辦理時間為上交所、深交所交易日的交易時間。上交所、深交所的交易時間為交易日：9：30-11：30、13：00-15：00 二、開放式基金申購、贖回原則 （一）股票基金、債券基金的申購、贖回原

25、則 1、未知價交易原則 2、金額申購、份額贖回原則,第三節(jié) 開放式基金的申購、贖回,（二）貨幣市場基金的申購、贖回原則 1、確定價原則 2、金額申購、份額贖回原則 五、開放式基金收費模式與申購份額、贖回金額 的確定 （一）收費模式與申購費率 申購費率不得超過申購金額的5%，贖回費率不得超過基金份額贖回金額的5% （二）贖回金額的確定 贖回金額=贖回總額-贖回費用-后端收費金額,第三節(jié) 開放式基金的申購、贖回,（三）貨幣市場基金的手續(xù)費 貨幣市場基金費用較低，通常申購、贖回費率為0 （二）贖回金額的確定 贖回金額=贖回總額-贖回費用-后端收費金額 六、開放式基金申購、贖回款項的支付 申購采用全額

26、交款方式。若資金在規(guī)定時間內未全額到賬，則申購不成功。 投資者贖回申請成交后，基金管理人應該自受理基金投資者有效贖回申請之日起7個工作日內支付贖回款項。 七、開放式基金申購、贖回的登記,第三節(jié) 開放式基金的申購、贖回,八、開放式基金巨額贖回的認定及處理 （一）巨額贖回的認定 單個開放日基金凈贖回申請超過基金總份額的10%時，為巨額贖回。 （二）巨額贖回的處理方式 1、接受全額贖回 2、部分延期贖回,第四節(jié) 開放式基金份額的轉換、非交易過戶、轉托管與凍結,一、開放式基金份額的轉換 投資者不需要先贖回已持有的基金份額，就可以將其持有的基金份額轉換為同一基金管理人管理的另一基金份額的一種業(yè)務模式。

27、二、開放式基金的非交易過戶 是指不采用申購、贖回等基金交易方式，將一定數量的基金份額按照一定規(guī)則從某一投資者基金賬戶轉移到另一投資者基金賬戶的行為。 三、基金份額的轉托管 四、基金份額的凍結,第五節(jié) 交易型開放式指數基金（ETF）的募集與交易,一、ETF份額的發(fā)售 （一）認購方式 根據投資者認購渠道的不同，分場內認購和場外認購。 （二）認購費用（傭金）及認購份額的計算 二、ETF份額折算與變更登記 （一） ETF份額折算的時間 （二） ETF份額折算的原則 （三） ETF基金份額折算的方法,第五節(jié) 交易型開放式指數基金（ETF）的募集與交易,三、ETF份額的交易規(guī)則 基金上市首日的開盤參考價為

28、前一工作日基金份額凈值。 基金實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起實行。 基金買入申報數量為100份或其整數倍，不足100份的部分可以賣出。 基金申報價格最小變動單位為0.001元。,第五節(jié) 交易型開放式指數基金（ETF）的募集與交易,四、ETF份額的申購與贖回 （一）申購和贖回的場所 （二）申購和贖回的時間 （三）申購和贖回的數額限制 （四）申購和贖回的原則 （五）申購和贖回的程序 （六）申購、贖回的對價、費用及價格 （七）申購、贖回清單 （八）暫停申購、贖回的情形,第六節(jié) 上市開放式基金（LOF）的募集與交易,一、LOF募集概述 LOF募集分場外募集與場內募集兩部分 二、L

29、OF的場外募集 LOF的場外募集與普通開放式基金的募集無異，投資者可以通過基金管理人或銀行、證券公司等基金代銷機構進行認購。 三、 LOF的場內募集 LOF通過交易所場內募集基金份額，除要遵循一般開放式基金的募集規(guī)定外，基金管理人還需向深交所提出發(fā)售申請。,第六節(jié) 上市開放式基金（LOF）的募集與交易,四、封閉期與開放期 基金合同生效后即進入封閉期，封閉期一般不超過3個月。在封閉期內，基金不受理贖回。 五、LOF的上市交易 LOF完成登記托管手續(xù)后，由基金管理人向深交所提交上市申請，申請在交易所掛牌上市。 六、LOF份額的申購、贖回 LOF采取金額申報、份額贖回原則。即申購以金額申報，贖回以份

30、額申報。,第六節(jié) 上市開放式基金（LOF）的募集與交易,七、LOF份額轉托管 LOF份額的轉托管業(yè)務包含兩種類型：系統內轉托管和跨系統轉托管。 有下列情形之一的LOF份額不得辦理跨系統轉托管： 處于募集期內或封閉期內的LOF份額 分紅派息前R-2日至R日（R日為權益登記日）的LOF份額 處于質押、凍結狀態(tài)的LOF 份額,第七節(jié) 開放式基金份額的登記,一、開放式基金份額登記的概念 開放式基金份額的登記是指投資者認購基金份額后，由登記機構為投資者建立基金賬戶，在投資者的基金賬戶中進行登記，表明投資者所持有的基金份額。 二、開放式基金登記機構及其職責 我國證券投資基金法規(guī)定，開放式基金的登記業(yè)務可以

31、由基金管理人辦理，也可以委托中國證監(jiān)會認定的其他機構辦理。,第七節(jié) 開放式基金份額的登記,三、基金登記流程,第七節(jié) 開放式基金份額的登記,四、申購（認購）、贖回資金清算流程,2020年8月,【第61頁】,第四章 基金管理人,第一節(jié) 基金管理人概述 第二節(jié) 基金管理公司機構設置 第三節(jié) 基金投資運作管理 第四節(jié) 基金管理公司治理結構與內部控制,第一節(jié) 基金管理人概述,一、基金管理公司的市場準入 我國相關法規(guī)規(guī)定，基金管理公司的注冊資本應不低于1億元人民幣。其主要股東應當具備若干條件。 二、基金管理人的職責 三、基金管理公司的主要業(yè)務 （一）證券投資基金業(yè)務 1、基金募集與銷售 2、基金的投資管理

32、 3、基金運營服務,2020年8月,【第62頁】,第一節(jié) 基金管理人概述,（二）受托資產管理業(yè)務 （三）投資咨詢服務 （四）社?；鸸芾砑捌髽I(yè)年金管理業(yè)務 （五）QDII業(yè)務 四、基金管理公司的業(yè)務特點,2020年8月,【第63頁】,第二節(jié) 基金管理公司機構設置,2020年8月,【第64頁】,一、專業(yè)委員會 （一）投資決策委員會 （二）風險控制委員會 二、投資管理部門 （一）投資部 （二）研究部 （三）交易部 三、風險管理部門 （一）監(jiān)察稽核部 （二）風險管理部,第二節(jié) 基金管理公司機構設置,四、市場營銷部門 （一）市場部 （二）機構理財部 五、基金運營部門 基金運營部負責基金的注冊與過戶登記

33、和基金會計與結算，其工作職責包括基金清算和基金會計兩部分。 六、后臺支持部門 （一）行政管理部 （二）信息技術部 （三）財務部,2020年8月,【第65頁】,第三節(jié) 基金投資運作管理,一、投資決策 （一）投資決策機構 我國基金管理公司大多在內部設有決策委員會，負責指導基金資產的運作，確定基金投資策略和投資組合的原則。 （二）投資決策制定 投資決策制定一般包括投資決策的依據、決策的方式和程序、投資決策委員會的權限和責任等內容。 在決策的制定過程中涉及到公司研究發(fā)展部、基金投資部、投資決策委員會和風險控制委員會等部門。,2020年8月,【第66頁】,第三節(jié) 基金投資運作管理,第三節(jié) 基金投資運作管

34、理,（三）投資決策實施 二、投資研究 （一）宏觀與策略研究 宏觀與策略研究主要是針對國家宏觀經濟狀況以及市場的研究，提出資產配置建議。 （二）行業(yè)研究 行業(yè)研究的主體任務是對各個行業(yè)的發(fā)展環(huán)境進行評估，提出行業(yè)資產配置建議。 （三）個股研究 個股研究始于對行業(yè)內上市公司的初步篩選，選出具有研究價值的公司以建立備選股票池。,第三節(jié) 基金投資運作管理,三、投資交易 交易是實現基金經理投資指令的最后環(huán)節(jié)。 四、投資風險控制 基金管理公司設有風險控制委員會等風險控制機構，負責從整體上控制基金運作中的風險。 制定內部風險控制制度。 內部監(jiān)察稽核控制。 五、基金投資管理人員的監(jiān)督管理 六、基金從業(yè)人員投資

35、證券投資基金的監(jiān)督管理 基金從業(yè)人員不得利用內幕信息買賣基金，不得利用職務之便謀取個人利益 信息披露義務,第四節(jié) 基金管理公司治理結構與內部控制,一、基金管理公司的治理結構 （一）總體要求 （二）公司治理的基本原則 （三）獨立董事制度 基金管理公司應當建立健全獨立董事制度。獨立董事人數不得少于3人，且不得少于董事會人數的1/3。 （四）督察長制度 二、公司內部控制 （一）內部控制的概念,第四節(jié) 基金管理公司治理結構與內部控制,內部控制是指公司為防范和化解風險，保證經營運作符合公司的發(fā)展規(guī)劃，在充分考慮內外部環(huán)境的基礎上，通過建立組織機制、運用管理方法、實施操作程序與控制措施而形成的系統。,第四

36、節(jié) 基金管理公司治理結構與內部控制,（二）內部控制的目標和原則 1、基金管理公司內部控制的總體目標 2、基金管理公司內部控制應當遵循的原則 3、公司制定內部控制制度應當遵循的原則 （三）內部控制的基本要求 1、部門設置要體現職責明確、相互制約的原則 2、嚴格授權控制 3、強化內部監(jiān)察稽核控制 4、建立完善的崗位責任制度和科學、嚴格的崗位分離制度 5、嚴格控制基金資產的財務風險 6、建立完善的信息披露制度 7、嚴格制定信息技術系統的管理制度 8、建立科學嚴密的風險管理系統,第四節(jié) 基金管理公司治理結構與內部控制,（四）內部控制的主要內容 1、投資管理業(yè)務控制 2、信息披露控制 3、信息技術系統控

37、制 4、會計系統控制 5、風險管理控制 6、監(jiān)察稽核控制,2020年8月,【第74頁】,第五章 基金托管人,第一節(jié) 基金托管人概述 第二節(jié) 機構設置與技術系統 第三節(jié) 基金財產保管 第四節(jié) 基金資金清算 第五節(jié) 基金會計復核 第六節(jié) 基金投資運作監(jiān)督 第七節(jié) 基金托管人內部控制,第一節(jié) 基金托管人概述,一、基金托管人及基金資產托管業(yè)務 根據我國法律法規(guī)的要求，基金資產托管業(yè)務或者托管人承擔的職責主要包括資產保管、資金清算、資產核算、投資運作監(jiān)督等方面。 二、基金托管人在基金運作中的作用 基金資產由獨立于基金管理人的基金托管人保管，可以防止基金財產挪作他用，有利于保障基金資產的安全。 基金托管人

38、對基金管理人的投資運作進行監(jiān)督，可以促使基金管理人按照有關法律法規(guī)和基金合同的要求運作基金財產 基金托管人對基金財產進行的會計復核和凈值計算，有利于防范、減少基金會計核算中的差錯,2020年8月,【第75頁】,第一節(jié) 基金托管人概述,三、基金托管人的市場準入 我國證券投資基金法第二十六條規(guī)定，基金托管人有一法設立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任。 四、基金托管人的職責 我國證券投資基金法第二十九條對基金托管人應當履行的職責進行了明確的規(guī)定。 五、基金托管業(yè)務流程 以開放式基金的托管為例，按照業(yè)務運作的順序，在托管銀行內部的基金托管業(yè)務流程主要分4個階段：簽署基金合同、基金募集、基金運作和基金終

39、止。,2020年8月,【第76頁】,第二節(jié) 機構設置與技術系統,一、基金托管人的機構設置 主要負責證券投資基金托管業(yè)務的市場開拓、市場研究、客戶關系維護的市場部門。 主要負責基金資產清算、核算的部門。 主要負責技術維護、系統開發(fā)的部門。 主要負責交易監(jiān)督、內部風險控制的部門。 二、基金托管人的員工配置 證券投資基金托管資格管理辦法規(guī)定：“擬從事基金清算、核算、投資監(jiān)督、信息披露、內部稽核監(jiān)控等業(yè)務的執(zhí)業(yè)人員不少于5人，并具有基金從業(yè)資格?！?第二節(jié) 機構設置與技術系統,三、基金托管業(yè)務的技術系統 各托管銀行的基金托管業(yè)務技術系統主要有以下特征： 1、主要托管業(yè)務活動通過技術系統完成 2、系統配

40、置完整、獨立運作 3、系統管理嚴格 4、系統安全運作,第三節(jié) 基金財產保管,一、基金財產保管的基本要求 （一）保證基金財產的安全 （二）依法處分基金財產 （三）嚴守基金商業(yè)秘密 （四）對基金財產的損失承擔賠償責任 二、基金資產賬戶的種類與管理 基金資產賬戶主要包括銀行存款賬戶、結算備付金賬戶和證券賬戶3類。,第三節(jié) 基金財產保管,三、基金財產保管的內容 （一）保管基金印章 （二）基金資產賬戶管理 （三）重要文件保管 （四）核對基金資產,第四節(jié) 基金資金清算,一、交易所交易資金清算 交易所交易資金清算是指基金在證券交易所進行股票、債券買賣及回購交易時所對應的資金清算。 二、全國銀行間市場交易資金

41、清算 全國銀行間債券市場交易資金清算包括基金在銀行間市場進行債券買賣、回購交易等所對應的資金清算。 三、場外資金清算 場外資金清算指基金在證券交易所和銀行間市場之外所涉及的資金清算，包括申購、增發(fā)新股、支付基金相關費用以及開放式基金的申購與贖回等的資金清算。,第五節(jié) 基金會計復核,一、基金賬務的復核 基金賬務的復核只基金托管人以證券投資基金法證券投資基金會計核算辦法等法律法規(guī)為依據，對管理人的賬務處理過程與結果進行核對的過程。 二、基金頭寸的復核 基金頭寸指基金在進行交易后的所有現金類賬戶的資金余額。 三、基金資產凈值的復核 基金資產凈值的復核指基金托管人以證券投資基金法證券投資基金會計核算辦

42、法等法律法規(guī)為依據，對基金管理人的估值結果即基金份額凈值、累計基金份額凈值以及期初基金份額凈值進行的核對。,第五節(jié) 基金會計復核,四、基金財務報表的復核 基金財務報表的復核指基金托管人對基金管理人出具的資產負債表、基金經營業(yè)績表、基金收益分配表、基金凈值變動表等報表內容進行核對的過程。 五、基金費用與收益分配的復核 對基金管理人按照證券投資基金法和基金合同等的要求，集體管理人報酬及其他費用，并對基金收益分配等進行復核。 六、業(yè)績表現數據的復核 對披露的基金相關信息、基金宣傳推介材料中登載基金業(yè)績表現數據等進行復核和核查。,第六節(jié) 基金投資運作監(jiān)督,一、基金托管人對基金管理人監(jiān)督的依據 證券投資

43、基金法、證券投資基金運作管理辦法、證券投資基金信息披露內容與格式準則第7號托管協議的內容與格式及其他規(guī)范性文件 二、基金托管人對基金管理人監(jiān)督的主要內容 （一）對基金投資范圍、投資對象的監(jiān)督 （二）對基金投融資比例的監(jiān)督 （三）對基金投資禁止行為的監(jiān)督 （四）對參與銀行間同業(yè)拆借市場交易的監(jiān)督 （五）對基金管理人選擇存款銀行的監(jiān)督,第六節(jié) 基金投資運作監(jiān)督,三、監(jiān)督與處理方式 （一）電話提示 （二）書面警示 （三）書面報告 （四）定期報告,第七節(jié) 基金托管人內部控制,一、內部控制的目標和原則 （一）內部控制的目標 （二）內部控制的原則 1、合法性原則 2、完整性原則 3、及時性原則 4、審慎性

44、原則 5、有效性原則 6、獨立性原則,第七節(jié) 基金托管人內部控制,二、內部控制的基本要素 （一）環(huán)境控制 （二）風險評估 （三）控制活動 （四）信息溝通 （五）內部監(jiān)控,第七節(jié) 基金托管人內部控制,三、內部控制的主要內容 （一）資產保管的內部控制 （二）資金清算的內部控制 （三）投資監(jiān)督的內部控制 （四）會計核算和估值的內部控制 （五）技術系統的內部控制,第七節(jié) 基金托管人內部控制,四、內部控制的制度建設 （一）建立完善的稽核監(jiān)督體系 （二）明確監(jiān)察稽核部門及內部各崗位的具體職責 （三）嚴格內部管理制度,2020年8月,【第90頁】,第六章 基金的市場營銷,第一節(jié) 基金營銷概述 第二節(jié) 基金產

45、品設計與定價 第三節(jié) 基金銷售渠道、促銷手段與客戶 服務 第四節(jié) 基金銷售機構的準入條件與職責 第五節(jié) 基金銷售行為規(guī)范 第六節(jié) 證券投資基金銷售業(yè)務信息管理 第七節(jié) 基金銷售機構內部控制,第一節(jié) 基金營銷概述,一、基金市場營銷的含義與特征 （一）基金市場營銷的含義 （二）基金市場營銷的特征 1、服務性 2、專業(yè)性 3、持續(xù)性 4、適用性 二、基金市場營銷的內容 （一）目標市場與客戶的確定 （二）營銷環(huán)境的分析 1、機構本身的情況2、影響投資者決策的因素3、監(jiān)管機構對基金營銷的規(guī)范,2020年8月,【第91頁】,第一節(jié) 基金托管人概述,（三）營銷組合的設計 1、產品 2、費率 3、渠道 4、促

46、銷 （四）營銷過程的管理 1、市場營銷分析 2、市場營銷計劃 3、市場營銷實施 4、市場營銷控制,2020年8月,【第92頁】,第二節(jié) 基金產品設計與定價,一、基金產品的設計思路與流程 二、基金產品設計的法律要求 三、基金產品線的布置 四、定價管理,第三節(jié) 基金銷售渠道、促銷手段與客戶服務,一、國外基金銷售渠道 （一）銀行 （二）保險公司 （三）獨立的理財顧問 （四）直銷 （五）網上交易和基金超市 （六）機構銷售 二、我國基金銷售渠道的現狀 （一）商業(yè)銀行 （二）證券公司 （三）證券咨詢機構和專業(yè)基金銷售公司 （四）基金管理公司直銷中心 （五）網上交易 （六）利用交易所交易系統平臺,第三節(jié) 基

47、金銷售渠道、促銷手段與客戶服務,三、基金的促銷手段 （一）人員推廣 （二）廣告促銷 （三）營業(yè)推廣 （四）公共關系 四、基金客戶服務 （一）電話服務中心 （二）郵寄服務 （三）自動傳真、電子信箱和手機短信 （四）“一對一”專人服務 （五）互聯網的應用 （六）媒體和宣傳手冊的應用 （七）講座、推介會和座談會,第四節(jié) 基金銷售機構的準入條件與職責,一、基金銷售機構的準入條件 二、基金銷售機構職責規(guī)范 1、簽訂代銷協議，明確委托關系 2、基金管理人應制定業(yè)務規(guī)則并監(jiān)督實施 3、建立相關制度 4、嚴格賬戶管理,第五節(jié) 基金銷售行為規(guī)范,一、基金銷售機構人員行為規(guī)范 二、基金宣傳推介材料規(guī)范 （一）基本

48、要求 （二）基本宣傳推介材料的禁止規(guī)定 （三）對宣傳推介材料中登載過往業(yè)績的規(guī)定 （四）基金宣傳推介材料的報送 三、基金銷售費用規(guī)范 四、證券投資基金銷售適用性 （一）審慎調查 （二）基金產品風險評價 （三）基金投資人風險承受能力調查和評價 五、基金銷售中的投資者教育,第六節(jié) 證券投資基金銷售業(yè)務信息管理,一、前臺業(yè)務系統 二、自助式前臺系統 三、后臺管理系統 四、監(jiān)管系統信息報送 五、信息管理平臺應用系統的支持系統,第七節(jié) 基金銷售機構內部控制,一、內部控制的概念、目標與原則 二、內部環(huán)境控制 三、銷售決策流程控制 四、銷售業(yè)務流程控制 五、會計系統內部控制 六、信息技術內部控制 七、監(jiān)察稽

49、核控制,2020年8月,【第100頁】,第七章 基金的估值、費用與會計核算,第一節(jié) 基金資產估值 第二節(jié) 基金費用 第三節(jié) 基金會計核算 第四節(jié) 基金財務會計報告分析,第一節(jié) 基金資產估值,一、基金資產估值的概念 二、基金資產估值的重要性 三、基金資產估值需考慮的因素 （一）估值頻率 （二）交易價格 （三）價格操縱及濫估問題 （四）估值方法的一致性及公開性 四、我國基金資產估值實物 （一）基金資產估值的責任人 （二）估值程序 （三）估值的基本原則 （四）具體投資品種的估值方法 （五）計價錯誤的處理及責任承擔 （六）暫停估值的情形 五、QD基金資產的估值問題 （一）估值責任人 （二） QD基金份

50、額凈值的計算及披露,第二節(jié) 基金費用,一、基金費用的種類 二、各種費用的計提標準及計提方式 （一）基金管理費、基金托管費和基金銷售費 1、計提標準 2、計提方法和支付方式 （二）基金交易費 （三）基金運作費 三、不列入基金費用的項目,第三節(jié) 基金會計核算,一、基金會計核算的特點 （一）會計主體是證券投資基金 （二）會計分期細化到日 （三）基金持有的金融資產和承擔的金融負債通常歸類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和金融負債 二、基金會計核算的主要內容 （一）證券和衍生工具交易及其清算的核算 （二）持有證券的上市公司行為的核算 （三）各類資產的利息核算 （四）基金費用的核算 （五）開

51、放式基金份額變化的核算 （六）基金資產估值的核算 （七）本期利潤及利潤分配的核算 （八）基金財務會計報告 （九）基金會計核算的復核,第四節(jié) 基金財務會計報告分析,一、基金財務會計報告分析的目的 二、基金財務會計報表分析 （一）基金持倉結構分析 （二）基金盈利能力和分紅能力分析 （三）基金收入情況分析 （四）基金費用情況分析 （五）基金份額變動分析 （六）基金投資風格分析,2020年8月,【第105頁】,第八章 基金利潤分配與稅收,第一節(jié) 基金利潤 第二節(jié) 基金利潤分配 第三節(jié) 基金稅收,第一節(jié) 基金利潤,一、基金利潤來源 （一）利息收入 （二）投資收益 （三）其他收入 （四）公允價值變動損益

52、（五）基金的費用 二、與基金利潤有關的幾個財務指標 （一）本期利潤 （二）本期已實現收益 （三）期末可供分配利潤 （四）未分配利潤,第二節(jié) 基金利潤分配,一、基金利潤分配對基金份額凈值的影響 二、封閉式基金的利潤分配 三、開放式基金的利潤分配 （一）現金分紅方式 （二）分紅再投資轉換為基金份額 四、貨幣市場基金的利潤分配,第三節(jié) 基金稅收,一、基金稅收 （一）營業(yè)稅 （二）印花稅 （三）所得稅 二、基金管理人和基金托管人的稅收 三、機構投資者買賣基金的稅收 （一）營業(yè)稅 （二）印花稅 （三）所得稅 四、個人投資者投資基金的稅收 （一）印花稅 （二）所得稅,2020年8月,【第109頁】,第九章

53、 基金的信息披露,第一節(jié) 基金信息披露的概述 第二節(jié) 我國基金信息披露制度體系 第三節(jié) 基金主要當事人的信息披露義務 第四節(jié) 基金募集信息披露 第五節(jié) 基金運作信息披露 第六節(jié) 基金臨時信息披露 第七節(jié) 特殊基金品種的信息披露,第一節(jié) 基金信息披露概述,一、基金信息披露的含義與作用 （一）有利于投資者的價值判斷 （二）有利于防止利益沖突與利益輸送 （三）有利于提高證券市場的效率 （四）有效防止信息濫用 二、基金信息披露的原則 （一）實質性原則 1、真實性 2、準確性 3、完整性 4、及時性 5、公平披露 （二）形式性原則 1、規(guī)范性 2、易解性 3、易得性,第一節(jié) 基金信息披露概述,三、基金信

54、息披露的禁止行為 （一）虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏 （二）對證券投資業(yè)績進行預測 （三）違規(guī)承諾收益或者承擔損失 （四）詆毀其他基金管理人、托管人或者基金銷售機構 四、基金信息披露的分類 （一）基金募集信息披露 （二）基金運作信息披露 （三）基金臨時信息披露 五、XBRL在基金信息披露中的應用 （一）XBRL簡介 （二）基金信息披露應用XBRL的意義 （三）信息披露中應用XBRL的概況,第二節(jié) 我國基金信息披露制度體系,一、基金信息披露的國家法律 二、基金信息披露的部門規(guī)章 三、基金信息披露的規(guī)范性文件 四、信息披露自律性規(guī)則,第三節(jié) 基金主要當事人的信息披露義務,一、基金管理人的信息披

55、露義務 二、基金托管人的信息披露義務 三、基金份額持有人的信息披露義務,第四節(jié) 基金募集信息披露,一、基金合同 （一）基金合同的主要披露事項 （二）基金合同所包含的重要信息 二、基金招募說明書 （一）基金招募說明書的主要披露事項 （二）招募說明書包含的重要信息 1、基金運作方式 2、從基金資產中列支的費用的種類、計提標準和方式 3、基金份額的發(fā)售、交易、申購、贖回的約定，特別是買賣基金費用的相關條款 4、基金投資目標、投資范圍、投資策略、業(yè)績比較基準、風險收益特征、投資限制等 5、基金資產凈值的計算方法和公告方式 6、基金風險提示 7、招募說明書摘要 三、基金托管協議,第五節(jié) 基金運作信息披露

56、,一、基金凈值公告 二、基金季度報告 三、基金半年度報告 四、基金年度報告 五、基金上市交易公告書,第六節(jié) 基金臨時信息披露,一、關于基金信息披露的重大性標準 二、基金臨時報告 三、基金澄清公告,第七節(jié) 特殊基金品種的信息披露,一、貨幣市場基金的信息披露 （一）收益公告 （二）偏離度信息的披露 二、 QD基金信息披露 （一）信息披露所使用的語言及幣種選擇 （二）基金合同、招募說明書中的特殊要求 （三）凈值信息的披露要求 （四）定期報告中的特殊披露要求 （五）臨時公告中的特殊披露要求,2020年8月,【第118頁】,第十章 基金監(jiān)管,第一節(jié) 基金監(jiān)管概述 第二節(jié) 基金監(jiān)管機構和自律組織 第三節(jié)

57、基金服務機構監(jiān)管 第四節(jié) 基金運作監(jiān)管 第五節(jié) 基金行業(yè)高級管理人員監(jiān)管,第一節(jié) 基金監(jiān)管概述,一、基金監(jiān)管的含義與作用 二、基金監(jiān)管的目標 保護投資者利益 保證市場的公平、效率和透明 降低系統風險 推動基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展,2020年8月,【第119頁】,第一節(jié) 基金監(jiān)管概述,三、基金監(jiān)管的原則 依法監(jiān)管原則 “三公”原則 監(jiān)管與自律并重原則 監(jiān)管的連續(xù)性和有效性原則 審慎監(jiān)管原則 四、基金監(jiān)管法規(guī)體系,2020年8月,【第120頁】,第二節(jié) 基金監(jiān)管機構和自律組織,一、中國證監(jiān)會對基金市場的監(jiān)管 基金監(jiān)管部的職能及對基金市場的監(jiān)管 中國證監(jiān)會各地方監(jiān)管局對基金的監(jiān)管 二、中國證券業(yè)協會的行業(yè)自

58、律管理 基金業(yè)委員會的職責與作用 基金公司會員部的職責 自律管理的方式與內容 三、證券交易所的自律管理 對基金上市交易的管理 對基金投資行為進行監(jiān)控,2020年8月,【第121頁】,第三節(jié) 基金服務機構監(jiān)管,一、對基金管理公司的監(jiān)管 市場準入監(jiān)管 基金管理公司的日常監(jiān)管 日常監(jiān)管的主要方式與處罰措施 二、基金托管銀行的監(jiān)管 市場準入監(jiān)管 日常監(jiān)管 三、基金銷售機構和注冊登記機構的監(jiān)管 基金代銷機構的準入監(jiān)管 基金登記機構的準入監(jiān)管 基金銷售機構的日常監(jiān)管,2020年8月,【第122頁】,第四節(jié) 基金運作監(jiān)管,一、對基金募集申請的核準 對基金募集申請材料進行齊備性審查 對基金募集申請材料進行合規(guī)

59、性審查 組織專家評審會對基金募集申請進行評審 作出核準或者不予核準的決定 辦理基金備案 二、基金銷售活動的監(jiān)管 基金銷售監(jiān)管關注的主要內容 基金銷售監(jiān)管的主要方式,2020年8月,【第123頁】,第四節(jié) 基金運作監(jiān)管,三、基金信息披露監(jiān)管 主要監(jiān)管部門及其相應的職責 信息披露監(jiān)管的原則和目標 基金信息披露監(jiān)管的主要內容 四、基金投資與交易行為監(jiān)管 對投資組合遵規(guī)守信情況的監(jiān)管 公司內部投資交易環(huán)節(jié)相關內控制度健全及執(zhí)行情況的監(jiān)管 基金投資交易監(jiān)管的方式及違規(guī)處罰,2020年8月,【第124頁】,第五節(jié) 基金行業(yè)高級管理人員監(jiān)管,一、加強對基金行業(yè)高級管理人員監(jiān)管的重要性 二、對基金行業(yè)高級管理人員的資格管理 高級管理人員任職資格 獨立董事任職資格 三、基金行業(yè)高級管理人員的基本行為規(guī)范 四、對基金管理公司督察長的監(jiān)督管理 督察長的職責 督察長的執(zhí)業(yè)素質和行為規(guī)范,2020年8月,【第125頁】,第五節(jié) 基金行業(yè)高級管理人員監(jiān)管,五、監(jiān)管手段 高級管理人員所在單位以及監(jiān)管部門的考核 督察長發(fā)現異常情況及時報告 中國證監(jiān)會出具警示函，進行監(jiān)管談話 中國證監(jiān)會建議任職機構暫?；蛘呙獬殑?離任審計、離任審查 違法違規(guī)處理,2020年8月,【第126頁】,2020年8月,【第127頁】,第十一章 證券組合管理理論,第一