黃金投資分析-基本面篇.ppt

1、黃金基本面分析,影響黃金價格的基本面因素 黃金價格的變動絕大部分是受黃金本身的供求關系所影響。任何黃金供求關系的變化都會造成金價的波動與起伏。作為一個投資者，應該了解一些影響黃金價格的因素，主要包括以下各種：供給因素，需求因素和其他因素,供需關系決定價格 供大于求，價格下跌 供小于求，價格上漲,供給因素 1 、地球上的黃金存量：全球目前大約存有16萬噸黃金，南非占世界黃金資源量和儲量基礎的50%，占世界儲量的38%。最大的城市約翰內斯堡號稱“黃金之城”。 黃金礦井曾挖 到地下3200米深處，若是要到達這個深度除則需要2個多小時之久?，F在某些礦山已開始向4000米以上掘進。 10年前，從地下開采

2、一盎司黃金的平均成本是200多美元；到2010年，該費用已高達857美元；2011年黃金開采成本更加高，可能不低于1000美元,2、年供應量：2009年國際黃金的年供應量大約為3890噸，礦金2544噸，再生金為1549噸。 手機內件里包含多種有價值的材料，包括0.01%的黃金，20%25%的銅，40%50%的可再生塑料。一項研究表明，從1噸廢棄手機中能提取150克黃金、100公斤銅以及3公斤銀。依照我國目前每年廢棄1億部手機估算，這些廢舊手機總重達1萬噸，若回收處理能提取1500公斤黃金、100萬公斤銅、3萬公斤銀。,3、央行及國際組織的黃金拋售：各國中央銀行是世界黃金的最大持有者，SPDR

3、全球最大的黃金ETF基金的持有量,需求因素,1、黃金的消費需求-首飾金 2009年, 中國的人均黃金消費強度,仍然低于西方國家,僅 為0.33 克。世界黃金協會估計,如果達到美國和日本的黃金人均消費水平,中國黃金總需求量至少增加1000公噸。 2、黃金的工業(yè)制造需求航天、電子、醫(yī)療 過去十年里,中國的黃金礦業(yè)生產商將黃金產量提高了84%,但中國的已知金礦儲備僅占全球已知金礦儲備總量的4%。假如這些數據準確的話,根據世界黃金協會的估算,中國將在未來6年中耗盡已知的金礦儲備。,3、國際儲備需求。 凱恩斯曾經說過黃金作為最后的衛(wèi)兵和緊急需求時的儲備金，還沒有任何其他更好的東西可以代替 2011年全球

4、央行繼續(xù)成為黃金的凈買入者，黃金儲備持有量累計增加249.03噸 4、投資需求,黃金投資的宏觀經濟因素分析 1、經濟增長 投資高收益品種 也會帶來物價通脹 2、通貨膨脹與利率水平 黃金價格與CPI呈現正相關的關系 3、匯率變化 美元匯率 黃金價格與美元總體呈現負相關的關系 美元是美國的貨幣，卻是全世界的問題 人民幣匯率 4、貨幣政策（美聯儲、歐洲、中國等國央行）,5、重要經濟指標 （1）國民生產總值 （2）通用指標：生產物價指數，消費物價指 數，零售物價指數 （3）利率（美聯儲、歐洲央行及各國央行） （4）生產指標：失業(yè)率，非農就業(yè)數字（美國每個月的第一個星期五公布，美聯儲的會議紀要），耐用品

5、訂單，貿易指標，綜合領先經濟指標,影響金價的相關市場因素 1、央行的黃金市場操作 2、股票市場波動 黃金價格與股市大多數時候表現出負相關的關系 3、原油市場價格波動 黃金和石油波動在大多數時候呈正向聯動關系 4、商品市場價格趨勢 商品價格指數的走勢和黃金價格的走勢呈現出較強的正相關關系 5、國際金融市場穩(wěn)定程度,影響金價的其他因素 1、地緣政治因素,朝鮮半島局勢、伊核問題,美國911事件,2、季節(jié)性的供求因素 每年12月到2月期間金價較高,黃金投資基本面分析評價： 1、部分產金國家的資料數據難以獲取，或者存在獲取的時滯。 2、公開市場的供需數據很難精確真實反映主要產金、用金國的實際情況。 3、基本面的分析無法向投資者提供準確的如是時機。,基本面重點：美國經濟數據、歐元區(qū)（重點關注德國、法國、意大利，