工程造價 畢業(yè)答辯——BOT與BT模式下風險分析與控制研究 --基于投資人角度

1、天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for graduates majored in Cost engineering in management school of TJUT,2012,BOT與BT模式下風險分析與控制研究 基于投資人角度,姓名： 專業(yè)： 工程造價 學號： 導師：,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for graduates majored in Cost engineering in management school of TJUT,2012,報告提綱,第一部分 提出問題

2、,第二部分 分析問題,第三部分 解決問題,第四部分 結(jié)論與展望,第五部分 致謝,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for graduates majored in Cost engineering in management school of TJUT,2012,近幾年，BOT、BT 項目等多種融資渠道受到廣泛運用，BOT模式和BT模式使基礎設施和公用事業(yè)項目建設資金來源多元化的要求得到了進一步滿足，對加快和改善公用和基礎設施項目建設起到了重要的推進作用。由于BOT與BT模式的復雜性，以及項目運作時間長，所以這兩種融資模式運行過程存在很大的

3、風險，尤其是投資人和政府的風險貫穿整個項目。本文就是從兩種模式下投資人的角度對其風險進行全過程管理。,研究背景,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for graduates majored in Cost engineering in management school of TJUT,2012,文獻回顧,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for graduates majored in Cost engin

4、eering in management school of TJUT,2012,文獻評述,國外研究現(xiàn)狀表明：西方發(fā)達國家對于基礎設施融資模式的研究比較早，對于基礎設施融資模式的內(nèi)容給予了明確界定。 國內(nèi)研究現(xiàn)狀表明：國內(nèi)學者對基礎設施的理論研究起步較晚， 對兩種模式下的風險分析與控制研究都比較系統(tǒng)。并且深入到項目參與方的投資風險分析與控制研究和對兩種模式承擔的不同風險對比分析較少。 本文將從投資人的角度對兩種模式的風險進行識別、對比、評估及最終的控制。,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for gr

5、aduates majored in Cost engineering in management school of TJUT,2012,提出問題,項目運行的過程中會出現(xiàn)各種風險，在這兩種模式下，包括政府、投資建設方以及銀團、承包商在內(nèi)的相關各參與方都面臨各種風險。尤其是投資人的風險貫穿整個項目，為了將投資方的風險降到最低，收益最大化，應對投資者整個過程的風險進行管理。,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for graduates majored in Cost engineering in man

6、agement school of TJUT,2012,文章框架圖,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for graduates majored in Cost engineering in management school of TJUT,2012,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,兩種模式的運行階段,BOT模式運行階段,BT模式運行階段,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for graduates majored in Cost eng

7、ineering in management school of TJUT,2012,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,BOT模式與BT模式比較,風 險 管 理 過 程,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for graduates majored in Cost engineering in management school of TJUT,2012,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,利用風險管理模型對兩種模式下投資人的風險首先進行風險識別。本文運用風險識別方法中的風險結(jié)構(gòu)分解法識別兩種模式下投資人的風險。,天津理工大學管理

8、學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for graduates majored in Cost engineering in management school of TJUT,2012,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,BOT模式下投資方承擔主要風險,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for graduates majored in Cost engineering in management school of TJUT,2012,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,BT模式下投資方主要風險

9、,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for graduates majored in Cost engineering in management school of TJUT,2012,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,兩種模式下投資人承擔風險對比,由表可以看出，BOT與BT兩種融資模式投資人融資期和建設期承擔的風險基本相同，由于運作模式的不同，所以就導致項目后期投資人承擔風險有變化，BOT模式是運營期風險，BT模式則是回購風險。,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for grad

10、uates majored in Cost engineering in management school of TJUT,2012,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,BOT融資模式下投資人風險的階段性，通過定性評估，BOT模式下投資人的風險其中風險發(fā)生可能性最大是運營期間的風險，從建設階段后期到試運營階段前期，風險逐漸增大，隨著試運營階段的成功運作，到運營階段風險就慢慢減少。,兩種模式風險定性評估,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for graduates majored in Cost engineering in manag

11、ement school of TJUT,2012,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,BT模式下投資人的風險，承擔了和BOT模式一樣的融資期風險、建設期風險，不同的風險是回購期的風險，經(jīng)定性評估后建設期和回購期產(chǎn)生的風險對投資人造成的損失程度較大，因為如果政府回購能力不足或者政府政策變化那么投資人投資到項目的資金無法收回，那么投資人的損失將會是最大的。,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for graduates majored in Cost engineering in management school of TJUT,2012

12、,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,風險識別和評估結(jié)束后，應對BOT模式中投資人承擔的風險進行風險控制，根據(jù)風險可控性劃分，大體可分為兩類：可控制風險和不可控制風險。,BOT模式下投資人的風險控制,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for graduates majored in Cost engineering in management school of TJUT,2012,BT模式下投資人風險分類,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense f

13、or graduates majored in Cost engineering in management school of TJUT,2012,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,兩種模式下投資人可控風險應對,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for graduates majored in Cost engineering in management school of TJUT,2012,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,兩種模式不可控風險應對,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral de

14、fense for graduates majored in Cost engineering in management school of TJUT,2012,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,案例分析,北京地鐵奧運支線BT項目投資人主要風險,根據(jù)北京地鐵十號線奧運支線BT模式項目，結(jié)合本文的理論基礎，對北京地鐵奧運支線投資人風險全過程管理，并且作出假設如果將此項目換成BOT模式后，投資人承擔的風險將發(fā)生哪些改變。得出結(jié)論：如果地鐵十號線采用BOT融資模式，那么投資人將承擔風險較大的經(jīng)營期間的風險，從投資人角度出發(fā)采用BOT模式比BT模式承擔的風險更大，但是一旦風險期平安渡過，經(jīng)營

15、步入正軌，那么收益會更大。因此如果對于投資方來說不愿意承擔其經(jīng)營風險，或經(jīng)營期間不收益的項目就應該使用BT項目融資模式。,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for graduates majored in Cost engineering in management school of TJUT,2012,案例結(jié)論,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for graduates majored in Cost engineering in manage

16、ment school of TJUT,2012,提出問題,分析問題,解決問題,總結(jié),致謝,總結(jié),本文從項目投資人角度出發(fā)對BOT和BT模式中的風險進行識別，評估，控制，從兩種融資模式運行過程的異同，對投資人承擔的風險在BOT與BT模式中的區(qū)別進行分析研究。 BOT與BT模式下投資人承擔的風險根據(jù)運行程序的異同，BOT模式是一種經(jīng)營性的融資模式，因此運營期的風險對投資人來說是最大的。 如果對于投資方來說不愿意承擔其經(jīng)營風險，或經(jīng)營期間不收益的項目就應該使用BT項目融資模式。 本文在對兩種模式風險進行評估時只采用了定性分析，沒有具體采用某種特定的定量分析法，也沒有對某個風險進行深入分析，今后筆者將會在這些問題上作深入的、廣泛的研究，以促進BOT和BT項目融資模式在我國的應用和發(fā)展。,天津理工大學管理學院2012屆工程造價專業(yè)本科畢業(yè)論文答辯 Oral defense for graduates majored in Cost engineering in manageme