第10章西方經(jīng)濟學家-產(chǎn)品市場與貨幣市場均衡IS-LM模型.ppt

1、第十章,IS-LM模型,第一節(jié) 投資函數(shù),上一章假定投資是既定的外生變量，現(xiàn)實中并非如此。本章將其作為內(nèi)生變量加以考慮。 人們常將購買債券和土地等視為投資，經(jīng)濟學則不然，認為那只是資產(chǎn)權的轉(zhuǎn)移。,投資是指資本的形成，包括廠房、設備和存貨的增加，以及新住宅的建筑等，其中主要的是廠房和設備的增加，下面分析指后者。 若資金是借貸的，利息是投資的成本；若資金是自己的，利息是投資的機會成本。因此，投資是利息即利率的減函數(shù)。,投資（需求）函數(shù)： i=i(r) （1） 常用的投資函數(shù)： i=e-dr （2） 其中，e, d0，e稱為自主投資。見圖1。,圖1 投資需求曲線,r(%),O,i,i=e-dr,第二

2、節(jié) 產(chǎn)品市場均衡：IS曲線,IS曲線推導 產(chǎn)品市場均衡：產(chǎn)品市場上總供給與總需求相等。 三部門經(jīng)濟中，均衡時c+i+g=c+s+t，即i+g=s+t。 兩部門經(jīng)濟中，均衡時c+i=c+s，即 i=s。此時，均衡時國民收入y= 。 下面分析兩部門的情況。,若i=e-dr，則 y= （3） 其中，, e, d0, 01；圖形見圖2。 由于（3）式由i=s求出，故其曲線稱為IS曲線，它是產(chǎn)品市場均衡，即i=s時，r與y組合的軌跡。,圖2 IS曲線,r,O,y,IS,利用投資函數(shù)、儲蓄函數(shù)、儲蓄與投資的關系式，通過數(shù)學推導得出（3）式，其圖形也可以通過幾何途徑得到。,圖3 IS曲線推導,i=e-dr,

3、r,r,s,s,i,i,y,y,i=s,s=-+(1-)y,i(r)=s(y),IS,(1)投資需求,(2)投資=儲蓄,(3)儲蓄函數(shù),(4)產(chǎn)品市場均衡,A,B,C,D,第三節(jié) 貨幣的供給與需求,貨幣需求動機 流動性偏好：對貨幣的需求。由于貨幣具有使用上的靈活性，人們寧可犧牲利息收入，而以持有不生息的貨幣的方式來保有財富的心理傾向。,貨幣需求動機： 交易動機：個人和企業(yè)需要貨幣是為了進行正常的交易活動。 產(chǎn)生原因：收入和支出缺乏同步性。 個人和企業(yè)貨幣持有量取決于收入水平、慣例和商業(yè)制度，假定后兩項在短期內(nèi)不變；因此，交易動機所需貨幣量取決于收入，收入高，交易量大，所需貨幣量大。,謹慎動機或

4、預防性動機：個人或企業(yè)為預防意外支出，如應付事故、失業(yè)和疾病等，而需要事先持有一定量貨幣。 產(chǎn)生原因：未來收入和支出的不確定性。 謹慎動機貨幣需求量也和收入成正比。,用L1表示交易動機和謹慎動機產(chǎn)生的實際貨幣需求量，用y表示收入，則 L1=L1(y) （4） 或 L1=ky （5） 其中k為上述兩種動機所需實際貨幣量占實際收入的比例。,投機動機：人們?yōu)榱俗プ∮欣馁徺I有價證券的機會而持有貨幣的動機。 產(chǎn)生原因：有價證券價格的未來不確定性。 證券價格P與利率r成反比。 設年初證券價格為P，年利率為r，利息為I。年末，P(1+r)=P+Pr=P+I，故Pr=I. 如，一張證券一年可獲利息10$，若

5、r=10%，則P=100$；若r=5%，則P=200$。,當r較高時，證券價格P較低，人們認為價格已低到正常水平以下，預期將來會上升，于是買進證券，那么手中持有的投機動機貨幣量減少。 當r較低時，證券價格P較高，人們認為價格已漲到正常水平以上，預期將來會下跌，于是賣出證券，那么手中持有的投機動機貨幣量增加。,因此， L2=L2(r) （6） 或 L2=-hr （7） 其中L2為投機動機實際貨幣需求量，h為貨幣投機需求利率系數(shù)，h0；負號表示L2與r負相關。,流動偏好陷阱：當利率極低時，人們認為它不可能更低，即債券價格不可能更高，只有回落的可能，于是將手中的債券全部賣出；即使銀行增加貨幣供給，人

6、們也選擇持有貨幣，而不是去購買債券，以免遭受損失。又叫凱恩斯陷阱。,貨幣需求函數(shù) 實際貨幣總需求： L=L1+L2=L1(y)+L2(r)=ky-hr （8） 實際貨幣量m、名義貨幣量M和價格指數(shù)P的關系： m=M/P （9）,貨幣需求曲線見圖4。L1(y)與r無關，故是一垂線。L2(r)與r反向變化，故向右下方傾斜，在r較低時，L2(r)幾近水平，代表流動性陷阱。L2(r)向右平移L1(y)的距離即為L。,圖4 貨幣需求曲線,L(m),O,r,L2=L2(r),L1=L1(y),L=L1+L2,L1,貨幣供求均衡 貨幣供給量由國家用貨幣政策來調(diào)節(jié)，是外生是的，與利率無關，因而貨幣供給曲線是一

7、條垂線，見圖5。L與m交于E點，均衡利率為r0。,圖5 貨幣供求均衡,L(m),O,r,m=M/P,L,m,r0,E,第四節(jié) 貨幣市場均衡：LM曲線,LM曲線推導 LM曲線：當m既定時，m=ky-hr表示貨幣市場均衡時利率r與收入y的關系，該關系的圖形稱為LM曲線。 LM曲線方程： r= （10）,如圖6所示，LM曲線上的點代表利率與收入的組合，每一個組合都滿足貨幣需求與供給相等，即貨幣市場均衡。,圖6 LM曲線,y,O,r,LM,m/k,圖7 LM曲線推導,L2=a-hr,r,r,L1,L1,L2,L2,y,y,m=L1+L2,L1=ky,m=L1(y)+L2(r),LM,(1)投機需求,(

8、2)貨幣供給=貨幣需求,(3)交易與謹慎需求,(4)貨幣市場均衡,A,B,C,D,45,LM曲線斜率與三個區(qū)域 LM曲線方程： r= （10） 斜率為k/h。如圖8所示，當h時，代表象限（1）的凱恩斯陷阱，斜率k/h0，對應于象限（4）的凱恩斯區(qū)域；當h0時，斜率k/h，對應于象限（4）的古典區(qū)域；其余則為中間區(qū)域。,圖8 LM曲線的三個區(qū)域,r,r,L1,L1,L2,L2,y,y,LM,(1),(2),(3),(4),凱恩斯區(qū)域,凱恩斯陷阱,古典區(qū)域,中間區(qū)域,L2=a-hr,上圖L2=a-hr曲線說明： 因r=(a-L2)/h， 當h時，r0; 當h0時，r。,第五節(jié) 產(chǎn)品市場與貨幣市場均

9、衡,產(chǎn)品市場與貨幣市場均衡 兩市場同時均衡，見圖9，IS與LM交點E為均衡點，均衡利率為r0，收入為y0。任何失衡的情況都會通過市場自行調(diào)節(jié)回到均衡。,圖9 產(chǎn)品市場與貨幣市場的一般均衡,y,O,r,IS,LM,y0,r0,E,失衡的調(diào)整 如圖10所示，IS、LM曲線將坐標平面劃分為四個失衡區(qū)。 在IS曲線的右上方，is，見圖11。 因is，故c+ic+s，即總需求總供給，有超額產(chǎn)品供給。 調(diào)整方向：s=-+(1-)y，即y。,圖10 四個失衡區(qū),y,O,r,IS,LM,E,is Lm,is Lm,is Lm,im,圖11 is,i=e-dr,r,r,s,s,i,i,y,y,i=s,s=-+(

10、1-)y,i(r)=s(y),IS,(1),(2),(3),(4),A,B,C,D,is,在IS曲線的左下方，is。 因is，故c+ic+s，即總需求總供給，有超額產(chǎn)品需求。 調(diào)整方向：s=-+(1-)y，即y。,在LM左上方，Lm，即有超額貨幣供給，見圖12。 調(diào)整方向：L=ky-hr，即r。,圖12 LM,L2=a-hr,r,r,L1,L1,L2,L2,y,y,L=m,L1=ky,L=m,LM,(1),(2),(3),(4),A,B,C,D,45,Lm,在LM右下方，Lm，即有超額貨幣需求。 調(diào)整方向：L=ky-hr，即r。 總之，四個區(qū)域失衡調(diào)整見圖13。 產(chǎn)品市場失衡調(diào)整總收入即總產(chǎn)出y，貨幣市場失衡調(diào)整利率r。,圖13 失衡調(diào)整,y,O,r,IS,LM,E,例題： P227, 三、3 作業(yè)： P226