XXXX項目貸款評估報告

1、興旺廣場建設(shè)項目評估報告揚州市區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社大華國信資信評估有限公司二一年六月目 錄概 述2第一章項目承擔(dān)主體評價41.1 借款人概況41.2 公司股本結(jié)構(gòu)41.3 公司組織機構(gòu)及人員評價41.4 經(jīng)營者管理者素質(zhì)51.5 借款人財務(wù)狀況評價51.5.1資產(chǎn)與負債及所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)51.5.2財務(wù)狀況評價71.6 關(guān)聯(lián)企業(yè)7第二章 項目基本情況評價82.1 項目概況82.1.1 地理位置82.1.2 項目規(guī)劃82.2 項目市場定位92.3 項目建設(shè)合法性分析92.4 項目開發(fā)周期及工程進度計劃102.5 項目建設(shè)條件評價10第三章項目市場分析113.1 市場環(huán)境分析113.1.1揚州市概況1

2、13.1.2 揚州市房地產(chǎn)市場123.1.3 政策環(huán)境123.2 同類競爭項目的比較133.3 項目優(yōu)劣勢分析133.4 項目市場前景預(yù)測14第四章項目投資估算和籌資評價154.1 項目投資估算154.2項目資金來源164.2.1 項目資金來源計劃164.2.2 資金來源計劃落實情況174.3項目資本金評價18第五章償債能力分析195.1 項目財務(wù)效益預(yù)測算195.1.1 項目銷售收入195.1.2銷售稅金195.1.3 管理費用205.1.4銷售費用205.1.5項目利潤及利潤率205.2 項目現(xiàn)金流量及還款來源分析215.3項目效益敏感性分析21第六章銀行效益和貸款風(fēng)險分析226.1 貸款

3、擔(dān)保方式226.2 銀行效益評估226.3 貸款風(fēng)險及防范措施22第七章項目綜合評價23概 述承貸主體：江蘇源納置業(yè)有限公司企業(yè)性質(zhì)：有限公司法定代表人：林勝盛項目名稱：興旺廣場建設(shè)項目（以下簡稱“本項目”）項目類型：房地產(chǎn)開發(fā)項目建設(shè)地點：項目選址位于揚州市維揚區(qū)雙橋鄉(xiāng)境內(nèi)，東側(cè)為蒿草河，西側(cè)為雙橋鄉(xiāng)住宅樓，南側(cè)為師范學(xué)院宿舍，北側(cè)為四望亭路用地面積：項目建設(shè)用地面積10623.9；建筑面積：建筑總面積為34481（地上建筑面積為21315，地下建筑面積為13166）；其中：酒店用房 11170商業(yè)用房 10145車 庫 13166項目估算總投資：18150萬元 項目估算銷售收入：33284

4、萬元稅后凈利潤：8343.36萬元總投資凈利潤率：45.96 %申請銀行貸款：3300萬元申請貸款期限：24個月本次評估采用的依據(jù)如下：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第二版），中國計劃出版社，1993年；2、中長期貸款項目評估，中國金融出版社，1999年；3、興旺廣場建設(shè)項目申請報告，江蘇匯誠投資咨詢管理有限公司；4、市發(fā)改委關(guān)于“興旺廣場”商品房開發(fā)建設(shè)項目核準(zhǔn)決定書的通知揚發(fā)改許發(fā)201084號；5、揚州市區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社固定資產(chǎn)貸款實施細則（試行）;6、相關(guān)財務(wù)報表;7、其他相關(guān)文件及資料。第1章 項目承擔(dān)主體評價1.1 借款人概況江蘇源納置業(yè)有限公司（以下簡稱“公司”）成立于200

5、0年3月31日，其前身為1995年成立的揚州市源納房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司，公司目前注冊資本為2000萬元，法定代表人：林勝盛。一般經(jīng)營項目：房地產(chǎn)開發(fā)，商品房銷售。2010年6月7日經(jīng)江蘇省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)廳核準(zhǔn)按貳級標(biāo)準(zhǔn)從事房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營業(yè)務(wù)，公司注冊地址為揚州市文昌西路123號2幢5樓。1.2 公司股本結(jié)構(gòu)公司原注冊資本為820萬元，2010年1月，公司實收資本增加至2000萬元，主要股東有揚州源盛置業(yè)有限公司出資1180萬元，持股比例59%；林勝盛出資362萬元，持股比例18.10%；林忠興出資230萬元，持股比例11.50%；其他12位自然人股東，共持股11.40%。經(jīng)揚州匯誠聯(lián)合會計師

6、事務(wù)所驗資確認(rèn)，公司于2010年1月12日全部注冊資本金到位，出資方式均為貨幣資金。1.3 公司組織機構(gòu)及人員評價公司是由揚州源盛置業(yè)有限公司和多位自然人共同投資組建的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，擁有多年房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)驗和一支成熟的經(jīng)營管理團隊。公司設(shè)有股東會為公司的最高權(quán)力機構(gòu)；公司設(shè)有董事會，成員為5人；設(shè)有監(jiān)事會，成員3名，由股東代表和職工代表組成。目前，公司下設(shè)有總經(jīng)理室、工程部、銷售部、財務(wù)部、辦公室等部門。公司現(xiàn)有專業(yè)技術(shù)人員40余名，其中高級工程師15人，能夠充分滿足公司目前經(jīng)營管理的需要。總體看，公司組織機構(gòu)健全，人員專業(yè)技術(shù)水平較好，管理團隊成熟。1.4 經(jīng)營者管理者素質(zhì)公司法人代表林勝盛

7、，現(xiàn)年36歲，從事建筑與房地產(chǎn)開發(fā)有10年之久，經(jīng)驗豐富，具有較強的房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營與管理能力。公司擁有一批長期從事房地產(chǎn)開發(fā)的管理人員，均具有一定的專業(yè)技術(shù)水平和項目開發(fā)管理經(jīng)驗?？傮w看，公司管理層具有較強的房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營與管理能力。1.5 借款人財務(wù)狀況評價 1.5.1資產(chǎn)與負債及所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)截至2010年4月末，公司資產(chǎn)總額13252.60萬元，其中流動資產(chǎn)8518.92萬元；固定資產(chǎn)4733.68萬元。主要構(gòu)成：（1）貨幣資金72.42萬元。（2）應(yīng)收賬款242.76萬元，主要為工程款。（3）預(yù)付賬款673.06萬元，為支付的項目工程款及材料款。（4）其他應(yīng)收款840萬元，主要為單位及

8、個人借款、工程款，明細如下表：名稱金額（萬元）性質(zhì)宿城區(qū)雙元鎮(zhèn)會計核算中心300工程款揚州鐘愛橡塑有限公司180借款揚州視達網(wǎng)絡(luò)科技有限公司165借款聶富貴150借款章惠強50借款合 計840（5）存貨6691.10萬元，主要包括土地款及契稅2700萬元、拆遷安置費3350萬元、政府規(guī)費450萬元。（6）固定資產(chǎn)4733.68萬，主要為本項目前期工程形成的公司固定資產(chǎn)。截至2010年4月末，公司負債總額1749.47萬元，主要構(gòu)成：（1）應(yīng)付賬款415.25萬元，主要為工程款。（2）預(yù)收帳款627.32萬元，為房屋預(yù)定款。（3）其他應(yīng)付款612.33萬元，其中揚州裕元建設(shè)工程有限公司工程保證金

9、300萬元、趙正貴個人借款100萬元、揚州源盛置業(yè)有限公司往來150萬元。截至2010年4月末，公司所有者權(quán)益11503.12萬元，其中：（1）實收資本2000萬元。（2）資本公積2257萬元。（3）盈余公積3.67萬元。（4）未分配利潤7242.46萬元，為公司前期開發(fā)項目形成的利潤積累。1.5.2財務(wù)狀況評價從上文財務(wù)數(shù)據(jù)來看，公司存在部分往來款項，主要為公司前期開發(fā)的項目未結(jié)轉(zhuǎn)款項。據(jù)了解，前期項目早已完工交付，公司近幾年來未建設(shè)大的工程項目?？傮w來看，公司前期運作項目盈利積累較多，目前財務(wù)狀況良好，資金充足，具備開發(fā)興旺廣場項目的財務(wù)條件。1.6 關(guān)聯(lián)企業(yè)揚州源盛置業(yè)有限公司（以下簡稱

10、“源盛置業(yè)”）， 法定代表人林勝盛，注冊資本2200萬元，其中林勝盛出資1600萬、林忠興出資400萬元、韓正慶出資200萬元。源盛置業(yè)主要從事房地產(chǎn)的開發(fā)及銷售業(yè)務(wù)，其開發(fā)了“西湖花園”政府拆遷代建安置商品房項目，目前在開發(fā)的項目是位于揚州湯汪境內(nèi)的匯金廣場，建筑面積58000平方米，該項目基本售完，近期將交付使用，目前正在建設(shè)小區(qū)內(nèi)綠化及路燈等基礎(chǔ)設(shè)施。此外，盛源置業(yè)在湯汪信用社有貸款1000萬元?？傮w看，公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營狀況良好，可以給公司提供資金、人員等方面的支持。第二章 項目基本情況評價2.1 項目概況2.1.1 地理位置本項目位于揚州市維揚區(qū)雙橋鄉(xiāng)境內(nèi)，東側(cè)為蒿草河，西側(cè)為雙橋鄉(xiāng)

11、住宅樓，南側(cè)為師范學(xué)院宿舍，北側(cè)為四望亭路，周邊分布了梅莊、念四、東方百合園等住宅小區(qū)、沃爾瑪超市、維揚實驗小學(xué)等，項目地塊現(xiàn)狀自然平整，緊鄰市中心，地理位置優(yōu)越，交通便捷、配套齊全，具有較好的商業(yè)價值。2.1.2 項目規(guī)劃項目總用地面積10623.9平方米（15.94畝），總建筑面積34481平方米，由地上和地下兩部分建筑組成。地上建筑面積為21315平方米，其中：商業(yè)用房，位于一二層，建筑面積為10145平方米；酒店用房，位于三六層，建筑面積為11170平方米；地下停車場（層高大于2.2米），建筑面積為13166平方米。表1：興旺廣場項目建筑物及功能分布表序號工程名稱層數(shù)建筑面積（m2）用

12、途1一地上（小計）213152商業(yè)用房12層10145商業(yè)3酒店用房36層11170商業(yè)4二地下（二層）13166停車場5合計（一+二）總建筑面積34481項目規(guī)劃容積率2.0，綠地率20.8%，建筑密度47.5%，停車泊位157個，自行車停車位2397個，由鹽城市市政規(guī)劃設(shè)計院進行總體規(guī)劃。2.2 項目市場定位本項目為集中式建筑形態(tài)，將統(tǒng)一商業(yè)規(guī)劃與經(jīng)營、管理，其中一二層的商業(yè)用房將劃分出售；三六層的公寓主要用于經(jīng)營酒店，采取售后返租，帶租約出售的形式進行銷售，所有銷售項目均有獨立產(chǎn)權(quán)。本項目與沃爾瑪一路之隔，周邊小區(qū)眾多，配套成熟，地理位置較為優(yōu)越，銷售前景看好，市場定位如下：銷售對象：商

13、業(yè)及餐飲企業(yè)、商業(yè)經(jīng)營戶、個體私營業(yè)主及中高收入居民。銷售價格：商業(yè)用房 23000元25000元/。公 寓 7500元8500萬元/。2.3 項目建設(shè)合法性分析江蘇源納置業(yè)有限公司“興旺廣場”建設(shè)項目已經(jīng)揚州市發(fā)展改革委員會批準(zhǔn)立項，項目相關(guān)批件如下：1、江蘇源納置業(yè)有限公司“興旺廣場”建設(shè)項目已經(jīng)揚州市發(fā)展改革委員會批準(zhǔn)立項（揚發(fā)改許發(fā)201084號），批準(zhǔn)項目建筑面積34481(含地下人防工程和停車位)。2、國有土地使用權(quán)證，2010年2月3日由揚州市國土資源局核發(fā)，土地權(quán)證號為揚國用（2010）第0094號，面積10623.9，土地使用權(quán)類型為出讓，出讓年限商業(yè)40年。3、建設(shè)用地規(guī)劃

14、許可證，2008年8月2日由揚州市規(guī)劃局核發(fā)，編號：揚規(guī)地字號，規(guī)劃許可用地面積10623.9平方米。4、建設(shè)工程規(guī)劃許可證，2010年4月1日由揚州市規(guī)劃局核發(fā)，編號：揚規(guī)建字第0215號，規(guī)劃許可建筑面積34090.34。5、建筑工程施工許可證，2010年6月11日由揚州市城鄉(xiāng)建設(shè)局核發(fā)，編號：A，批準(zhǔn)許可施工建筑面積34090.34平方米。項目已取得“四證”，建設(shè)手續(xù)合規(guī)合法。2.4 項目開發(fā)周期及工程進度計劃項目場地已平整完畢，于2010年6月開始進入施工階段，預(yù)計2011年6月全部竣工并交付使用，工期共12個月，具體施工進度計劃如下：表2： 興旺廣場項目建設(shè)進度表日期20106月7月

15、8月9月10月11月12月20111月2月3月4月5月6月地基主體封頂水電安裝戶外配套根據(jù)揚州房產(chǎn)局的規(guī)定，本項目在地基完成后即可申請銷售許可證，預(yù)計本項目2010年10月即可拿到銷售許可證，對外銷售，整個項目銷售周期計劃為1年。2.5 項目建設(shè)條件評價項目位于揚州市區(qū)內(nèi)，地勢平坦，周邊現(xiàn)有水電系統(tǒng)完全能夠保障項目工程施工的臨時用電、用水需要，項目施工建設(shè)所需建筑材料采購非常方便。項目建成后，水、電、氣、信等管線可從外圍直接搭接。第三章 項目市場分析3.1 市場環(huán)境分析3.1.1揚州市概況揚州的對外交通十分便捷。滬寧高速公路、寧通高速公路在揚州境內(nèi)交匯，揚溧高速公路經(jīng)潤揚長江公路大橋直通蘇南，

16、揚州已實現(xiàn)環(huán)城貫通高速公路，此外，寧啟鐵路橫穿揚州境內(nèi)，京杭大運河與長江在揚州南部匯流，全市共有航道184條，揚州港口布局為“一港三區(qū)”，主港區(qū)六圩港區(qū)是國家一類開放口岸。國民經(jīng)濟保持增長。預(yù)計揚州市2009年實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值1580億元，增長14%左右，人均地區(qū)生產(chǎn)總值35400元，財政總收入266.2億元，增長24.6%城市居民人均可支配收入17400元，農(nóng)民人均純收入7380元，分別增長15.5%和12%。表3： 揚州2009年主要經(jīng)濟指標(biāo)指標(biāo)名稱單位累計增幅%規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值億元4086.3224.8全社會固定資產(chǎn)投資億元948.6530.2財政總收入億元257.8214.2社會消費

17、品零售總額億元558.6218.3出口總額億美元36.07-14.6市區(qū)城鎮(zhèn)居民年人均可支配收入元1787812.0市區(qū)居民消費價格總指數(shù)%99.8城市建設(shè)又有新進展。揚州實施了新一輪城市建設(shè)和環(huán)境提升工程，完成投資116億元，新改建解放北路、平山堂東路和大水灣步行橋等“七路一橋”，翻建街巷48條，城東客運中心投入運營，萬花園二期、文化藝術(shù)中心等項目開工建設(shè)，基本完成“雙東”歷史街區(qū)“一片十點”修復(fù)，啟動?xùn)|關(guān)街二期工程。3.1.2 揚州市房地產(chǎn)市場揚州市現(xiàn)有房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)100多家，并且隨著外來房地產(chǎn)企業(yè)的加入，致使揚州房地產(chǎn)市場競爭愈加激烈。目前揚城商業(yè)房地產(chǎn)需求旺盛，作為“全國最具經(jīng)濟活力

18、城市之一”和“臺商極力推薦投資的城市”之一的揚州，吸引了眾多臺資、外資企業(yè)的目光，為揚州商業(yè)房地產(chǎn)的發(fā)展帶來更多契機。從近年來揚州商業(yè)地產(chǎn)的銷售情況來看，整體銷售狀況良好，如銷售相對較差的鴻泰花園商業(yè)街開業(yè)時間不長，也已銷售了近60%的鋪位。而一些位置較好的商鋪銷售火爆，如宋城名都一期200多個商鋪推出后，十幾天內(nèi)全部售完。由此可見，揚州市商業(yè)地產(chǎn)業(yè)，近年仍將具有廣闊的發(fā)展空間。 3.1.3 政策環(huán)境（1）12月日舉行的國務(wù)院常務(wù)會議提出，一要增加普通商品住房的有效供給。二要繼續(xù)支持居民自住和改善型住房消費，抑制投資投機性購房。這意味著政府一方面支持百姓在住房上的自住和改善性需求，一方面抑制投

19、機性購房。（2）2010年1月10日，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的通知(國辦發(fā)20104號)，要求加快中低價位、中小套型普通商品住房建設(shè)；增加住房建設(shè)用地有效供應(yīng)，提高土地供應(yīng)和開發(fā)利用效率；對已利用貸款購買住房、又申請購買第二套（含）以上住房的家庭,貸款首付款比例不得低于40%，貸款利率嚴(yán)格按照風(fēng)險定價。這次政策與此前中央所有調(diào)控樓市的政策方向一脈相承，但更加系統(tǒng)全面，從“調(diào)結(jié)構(gòu)、抑投機、控風(fēng)險、明確責(zé)任”四個方面，正式確定了2010年中國房地產(chǎn)政策基調(diào)和架構(gòu)。（3）中國銀監(jiān)會2010年工作會議15日召開，會議確定了今年六大工作重點，特別提到“高度關(guān)注房地產(chǎn)市場變化，嚴(yán)格執(zhí)行有

20、關(guān)信貸政策，加強對房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理和窗口指導(dǎo)”。綜合分析最近國家出臺的房地產(chǎn)調(diào)整政策，可以看出，國家在商品住宅市場方面調(diào)控較嚴(yán)，旨在控制、打擊商品住宅的投資、投機活動，而對商業(yè)地產(chǎn)方面沒有明確的政策。3.2 同類競爭項目的比較從整個揚州市區(qū)來看，有如下幾個商業(yè)圈，一是文昌閣商圈（金 鷹+時代廣場+萬家福等），屬于精品百貨區(qū)；二是四望亭路，雖有部分中低檔小百貨，但仍主要以餐飲為主；三是沃爾瑪，其業(yè)態(tài)豐富。據(jù)調(diào)查，本項目與沃爾瑪一路之隔，但采取的與其錯位經(jīng)營的策略，將有效的減少競爭壓力。同時當(dāng)?shù)赝愋晚椖枯^少，本項目地理位置較為優(yōu)越，借助沃爾瑪已形成的較為成熟的商業(yè)氛圍，與其他同類項目相比

21、競爭優(yōu)勢明顯。3.3 項目優(yōu)劣勢分析1、優(yōu)勢一是成本優(yōu)勢。本項目的土地開發(fā)成本較低，包括拆遷費用在內(nèi)，平均土地成本為600萬元/畝。而據(jù)了解，該位置地塊熟地市場出讓價達1000余萬元/畝。本項目在建設(shè)成本上具有明顯的優(yōu)勢。二是地理位置優(yōu)勢。本項目位于揚州城區(qū)，周邊地區(qū)配套設(shè)施十分齊全，且已形成一定的商業(yè)氛圍，選址較為理想。三是周邊沒有直接競爭項目，揚州在城區(qū)范圍內(nèi)近年來少有商業(yè)地塊出讓，本項目鮮有競爭，有利于本項目的市場推廣。四是在國家對房地產(chǎn)市場嚴(yán)控的同時，部分商品住宅投資資金轉(zhuǎn)向商鋪投資，有利于本項目的銷售。2、劣勢本項目體量一般，同時由于公司運作項目較少，且近年來沒有開發(fā)過大的項目，在公

22、司品牌知名度、及對項目的運作等方面均存在一定的不利因素。3.4 項目市場前景預(yù)測項目定價：商鋪23000元25000元/；公寓7500元8500元/。從商鋪來看，相關(guān)項目如桐園項目的商業(yè)用房，均價約26000元/；沃爾瑪預(yù)計售價在21600元26000元/、四望亭美食街（近項目處）售價在17200元26000元/、四望亭美食街（淮海路）售價在26000元34500元/、流行廣場（時代廣場內(nèi)）21000元30000元/，比較來看，本項目商鋪銷售價格處于中等價位。而以上所列項目或只租不售，或已全部售罄。從公寓來看，目前揚州中檔商品房售價在7000元8000元/左右，本項目定價與商品房價格相差不大，

23、同時由于帶租約銷售，預(yù)計銷售情況良好。從投資環(huán)境來看，由于國家近期調(diào)控房地產(chǎn)市場，部分商品住宅投資資金轉(zhuǎn)入商鋪投資市場，有利于項目的銷售。綜合來看，預(yù)測該項目應(yīng)擁有很好的市場前景，完全有可能1年內(nèi)完成銷售。第四章 項目投資估算和籌資評價4.1 項目投資估算“興旺廣場”建設(shè)項目總投資約18150萬元，其中：工程費用6795萬元，工程建設(shè)其他費用10208萬元（含土地費用9360萬元），預(yù)備費用850萬元，建設(shè)期利息297萬元。具體投資估算表詳見下表：表4： 興旺廣場建設(shè)項目工程建設(shè)成本明細序號費用名稱工程量單位計價標(biāo)準(zhǔn)金額占總投資比例備注單位數(shù)量單位單價(萬元)一工程費用第一部分6795 37.

24、43%其中:1.1建筑工程費項34481.005799.13 1.1.1商業(yè)用房m210145.00元/m21300.001318.85 1.1.2酒店用房m211170.00元/m21300.001452.10 1.1.3地下停車場m213166.00元/m22300.003028.18 1.2安裝工程費項843.06 1.2.1給排水、消防m(xù)234481.00元/m280.00 275.85 1.2.2強、弱電m234481.00元/m2120.00 413.77 1.2.3電梯部2.00萬元/部25.00 50.00 1.2.4智能化 m234481.00元/m230.00 103.44

25、 1.3配套工程費項151.96 1.3.1室外給水及電氣m23367.78元/m2120.00 40.41 1.3.2室外道路及排水m23367.78元/m2200.00 67.36 1.3.3綠化、景觀、路燈及有線電視等m22209.77元/m2200.00 44.20 二工程建設(shè)其他費用第二部分10208 56.25%其中:2.1土地出讓費用及拆遷補償畝15.94萬元/畝564.76 9000.00 出讓2.2土地契稅及辦證費萬元9000.004.00%360.00 2.3建設(shè)單位管理費萬元6794.161.20%82 2.4地質(zhì)勘探費m234481.00元/m21.20 4 2.5工程

26、設(shè)計費m234481.00元/m225.00 86 2.6建設(shè)項目咨詢費萬元3 2.7招投標(biāo)手續(xù)費萬元2 2.8招標(biāo)代理服務(wù)費萬元4 2.9白蟻防治費m234481.00 元/m22.30 7.93 2.10人防基金m234481.00 元/m250.00 172.41 2.11基礎(chǔ)設(shè)施配套費m234481.00 元/m2105.00 362.05 2.12散裝水泥基金m234481.00 元/m22.00 6.90 2.13新型墻體材料發(fā)展基金m234481.00 元/m28.00 27.58 2.14防雷監(jiān)督費及裝置審核費m234481.00 元/m20.90 3.10 2.15施工圖紙審

27、查費m234481.00 元/m21.32 4.55 2.16測繪費m234481.00 元/m23.00 10.34 2.17城市規(guī)劃技術(shù)服務(wù)費m234481.00 元/m21.30 4.48 2.18質(zhì)量監(jiān)督費萬元6794.16 0.00%0.00 2.19建設(shè)監(jiān)理費萬元6794.16 1.00%68 三預(yù)備費用第三部分850 4.68%其中:3.1基本預(yù)備費萬元17002.45 5.00%850.12 3.2漲價預(yù)備費四建設(shè)期利息第四部分萬元5000.005.94%297 1.64%合 計18150 100%4.2項目資金來源4.2.1 項目資金來源計劃項目估算投資總額18150萬元，項

28、目建設(shè)期間資金可籌措19608萬元，計劃分別為：l 項目資本金9242萬元，其中：公司實收資本2000萬元及公司近年來的積累約7242萬元；l 銷（預(yù)）售款3328萬元（按最低10%的銷售量保守估計）；l 承包商墊資2038萬元；l 銀行貸款5000萬元。表5：項目資金籌措計劃表項 目金額（萬元）占投資比重一、項目資本金924250.92%二、項目建設(shè)期自籌資金536629.56% 1、銷（預(yù)）售款332818.34%2、承包商墊資203811.22%三、銀行貸款500027.55%合 計19608108.03%項目總投資181504.2.2 資金來源計劃落實情況1、項目資本金截至2010年4

29、月末，公司實收資本2000萬元，未分配利潤7242萬元，則公司可用自有資金9242萬元。本項目已投入資金8910萬元（其中土地款及稅金2655萬元、拆遷補償費等5778萬元、工程其他費用15萬元、保證金462萬元），加上賬面貨幣資金72.42萬元，上述合計8982.42萬元。2、銷（預(yù)）售項目銷售計劃按照12個月計算，2010年10月份開始預(yù)售。在建設(shè)期保守估計銷售10%20%，按預(yù)定銷售價格，則工程建設(shè)期內(nèi)可獲得預(yù)售和銷售款3328萬元6656萬元。3、承包商墊資建安工程的大部分項目一般需要承包商墊資，按照進度款的30%墊資計算，資金為2038萬元。4、銀行貸款5000萬元，其中湯汪信用社融

30、資3300萬元。 4.3項目資本金評價按照國務(wù)院關(guān)于調(diào)整固定資產(chǎn)投資項目資本金比例的通知，房地產(chǎn)建設(shè)項目的資本金比例為30%。本項目總投資為18150萬元，公司自有資金為9242萬元，項目資本金比例為50.92%，滿足國家關(guān)于資本金比例的規(guī)定。第五章 償債能力分析5.1 項目財務(wù)效益預(yù)測算5.1.1 項目銷售收入1、商業(yè)房產(chǎn)銷售收入商業(yè)房產(chǎn)建筑面積10145，平均售價按24000元/估算，則其銷售收入24000元/10145，合24348萬元。2、公寓銷售收入公寓建筑面積11170，平均售價按8000元/估算，則其銷售收入8000元/11170，合8936萬元。3、總銷售收入可供出售物業(yè)為商業(yè)

31、房產(chǎn)和公寓，預(yù)計總銷售額為33284萬元。表6： 興旺廣場項目銷售收入構(gòu)成可供出售物業(yè)面積（）銷售額（萬元）商業(yè)1014524348公寓111708936合計21315332845.1.2銷售稅金根據(jù)中華人民共和國營業(yè)稅暫行條例等有關(guān)規(guī)定，該建設(shè)項目銷售適用營業(yè)稅率為5%，城市建設(shè)維護稅為營業(yè)稅的7%,教育費附加為營業(yè)稅的4%，印花稅率為銷售收入的3,綜合基金為銷售收入的2,土地增值稅率為銷售收入的1%，經(jīng)測算,本次項目各項稅金約2346.52萬元。表7：項目稅金估算表總銷售金額33284萬元項目費率稅額（萬元）基數(shù)營業(yè)稅5.00%1664.20銷售額城市建設(shè)維護稅7.00%116.49營業(yè)稅

32、教育費附加4.00%66.57營業(yè)稅印花稅0.30%99.85銷售額土地增值稅1.00%332.84銷售額綜合基金0.20%66.57銷售額稅金合計2346.525.1.3 管理費用按銷售收入的2%計算，計665萬元5.1.4銷售費用按銷售收入的3%計算，計998萬元。5.1.5項目利潤及利潤率表8： 興旺廣場項目利潤估算表 單位：萬元項目金額一、銷售收入33284二、項目總投資18150三、銷售稅金及附加2346.52四、管理費用及銷售費用1663五、利潤總額11124.48六、所得稅2781.12七、凈利潤8343.36經(jīng)初步測算，項目利潤總額11124.48萬元，總投資利潤率61.29%；項目凈利潤8343.36萬元，總投資凈利潤率45.96 %。5.2 項目現(xiàn)金流量及還款來源分析本項目建設(shè)周期為12個月，銷售周期1年左右，由于周期較短，因此不再測算現(xiàn)金流量指標(biāo)。經(jīng)評估，本項目從2010年10月開始銷售，資金可以自我滾動，按貸款期限24個月計算，24個月內(nèi)還款來源總計17320萬元(保守估計銷售75%，則銷售款24963萬元，各項工程款全部支付)，是貸款金額5000萬元的3.4倍，本項目還款資金來源充足。5.3項目效益敏感性分析