企業(yè)研究論文-企業(yè)科技資本交易的支付問題研究.doc

企業(yè)研究論文-企業(yè)科技資本交易的支付問題研究摘要由于企業(yè)科技資本自身的特點(diǎn)，科技資本交易的支付問題也隨之帶有明顯的特色。本文將重點(diǎn)研究科技資本交易的價(jià)格決定、價(jià)格的影響因素，以及支付方式。關(guān)鍵詞科技資本交易支付一、引言在當(dāng)代經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展的背景下，出現(xiàn)了企業(yè)將科技資本作為技術(shù)產(chǎn)品直接出售或轉(zhuǎn)讓出去，從而產(chǎn)生了科技資本的交易。科技資本交易的支付問題是科技資本的交易中非常重要的一環(huán)。二、科技資本交易的價(jià)格決定每一個(gè)科技資本交易過程都是一個(gè)新的博弈，完全相同的交易過程幾乎不存在。在博弈模型中，我們假定實(shí)施該科技資本能夠得到超額利潤(rùn)是共同知識(shí)；技術(shù)資本賣方不實(shí)施該技術(shù)，由此得到如下完美信息動(dòng)態(tài)博弈模型(如圖)。圖科技資本交易博弈模型其中，C：交易費(fèi)用；S：實(shí)施該科技資本所得收益；P：交易價(jià)格。在圖中所示的模型中，如果:S-P0(1)那么買方將選擇接受；如果:P-C0(2)那么賣方將選擇出價(jià)P。因此，條件(1)、(2)同時(shí)滿足時(shí)，生意成交是唯一精煉納什均衡結(jié)果，其支付函數(shù)分別為P-C、S-P。否則，精煉納什均衡結(jié)果將是不能成交，支付函數(shù)將分別為0、0。因此，理性的科技資本賣方出價(jià)P，將同時(shí)滿足(1)、(2)，即:CPS(3)至于P的具體取值，將取決于雙方的談判能力和競(jìng)爭(zhēng)情況。由此得出科技資本價(jià)格公式:P=a(S-C)+C(4)其中a為分割比例，介于0100%之間。三、科技資本交易價(jià)格的影響因素從科技資本價(jià)格公式(4)可以看出影響P的各種因素最終都表現(xiàn)在對(duì)a、S、C的影響上。在現(xiàn)實(shí)生活中，下列因素一般會(huì)對(duì)a、S或C產(chǎn)生影響，進(jìn)而對(duì)P產(chǎn)生影響。1.風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)來自兩方面，一是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)施任何一項(xiàng)技術(shù)，無論該技術(shù)多么成熟，都可能因意外事故而失敗，這就是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)既和技術(shù)本身有關(guān)，也和技術(shù)實(shí)施者有關(guān)。一般而言，技術(shù)實(shí)施者經(jīng)驗(yàn)豐富，技術(shù)力量雄厚，實(shí)施技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)就小。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來自兩個(gè)方面:一是采用新技術(shù)生產(chǎn)出來的產(chǎn)品銷不出去，二是產(chǎn)品不能按預(yù)期的價(jià)格銷售出去。理性的人都是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的，存在風(fēng)險(xiǎn)就必須有相應(yīng)的報(bào)酬，這種報(bào)酬只能從利潤(rùn)中扣除。在競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制作用下，通過競(jìng)價(jià)，可以使技術(shù)成果被技術(shù)力量雄厚、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的企業(yè)優(yōu)先采用。2.實(shí)施該項(xiàng)科技資本的投資閥值一般而言，實(shí)施一項(xiàng)科技資本會(huì)有一個(gè)最低的投資要求，這個(gè)最低要求就叫投資閥值。投資閥值小，投資的風(fēng)險(xiǎn)就小，就容易籌集到所需資本，科技資本的需求者就較多，科技資本賣方就可爭(zhēng)取到高的a值。對(duì)不同的企業(yè)，投資閥值并不完全一樣，比如對(duì)已有工藝的改造技術(shù)，老企業(yè)的投資閥值就明顯低于投資新建一個(gè)利用該項(xiàng)技術(shù)企業(yè)的投資閥值。3.實(shí)施該項(xiàng)科技資本所需的技術(shù)力量任何一項(xiàng)科技資本的實(shí)施，都需要一定的技術(shù)力量做保證，如果買方技術(shù)力量薄弱，交易成本將增大，技術(shù)成果的實(shí)施將極具風(fēng)險(xiǎn)，甚至不可能。不同的科技資本，對(duì)必需的技術(shù)力量的要求各不相同。對(duì)一個(gè)企業(yè)來說，它的技術(shù)力量在短期內(nèi)是一個(gè)不變量，所以只能實(shí)施其能力范圍內(nèi)的科技資本?？梢?，實(shí)施一項(xiàng)科技資本所需的技術(shù)力量少，能夠?qū)嵤┰摽萍假Y本的企業(yè)多，科技資本供方就處于一個(gè)有利的位置，就可爭(zhēng)取到較高的a值。四、科技資本的支付方式目前采用比較多的科技資本支付方式有以下幾種:1.總額支付指一切費(fèi)用一次清算的方式。這種支付方式往往對(duì)供方有利，因?yàn)橘I方一開始就要付出一筆相當(dāng)大的款項(xiàng)，而不管應(yīng)用這項(xiàng)技術(shù)能生產(chǎn)多少產(chǎn)品，獲得多少利潤(rùn)，風(fēng)險(xiǎn)全由買方承擔(dān)。許多個(gè)人非職務(wù)發(fā)明的專利交易，大多采用這種方式。因?yàn)榘l(fā)明者不熟悉市場(chǎng)，沒有能力承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)兼并、收購(gòu)也往往采取這種方式。這是一種純粹的買賣。一次清算并不等于一次付清。它既可以一次付清，也可以多次分期付款。比如，在簽訂合同時(shí)交30%，設(shè)備安裝調(diào)試完畢后支付50%，投產(chǎn)并取得利潤(rùn)后再付20%。2.提成支付與總額一次支付不同，可根據(jù)產(chǎn)量、售價(jià)、銷售額或利潤(rùn)，每年提取一定百分比的提成費(fèi)。提成支付許可方要承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，但有利于許可方繼續(xù)關(guān)心專利的實(shí)施，不斷改進(jìn)技術(shù)，使其更好的發(fā)揮效益。其中，由于提成方式不同，交易雙方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大小也不一樣。按照利潤(rùn)分成，可以把雙方的利益捆在一起，許可方在轉(zhuǎn)讓后會(huì)繼續(xù)關(guān)心技術(shù)實(shí)施和管理完善等方面的工作。3.入門費(fèi)加提成支付在實(shí)際中采用比較普遍的，是把入門費(fèi)與提成支付相結(jié)合的做法。也就是許可方先收取一筆入門費(fèi)，投產(chǎn)后則根據(jù)產(chǎn)量或銷量或其他指標(biāo)提取費(fèi)用。這種支付方式既可合理分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，有可把許可方與被許可方通過利益關(guān)系結(jié)合起來，從而有利于技術(shù)的實(shí)施。入門費(fèi)與提成支付相結(jié)合的形式很多，主要有以下幾種:(1)入門費(fèi)定期固定支付，提成費(fèi)按銷售額增加而降低提成比例，但不得少于上一年的提成額。(2)入門費(fèi)分期支付，提成費(fèi)的提成比例隨產(chǎn)量增加而增加。(3)入門費(fèi)分期支付，提成費(fèi)按固定比例定期支付。(4)入門費(fèi)一次支付，完成一定銷售量后按單臺(tái)銷售量提成。4.入股分紅科技資本不僅越來越成為重要的社會(huì)資產(chǎn)，而且正在成為重要的投資方式。無論是合作、合資經(jīng)營(yíng)中，以科技資本進(jìn)行投資，已經(jīng)成為較普遍的方式。除了合作經(jīng)營(yíng)中雙方約定的方式以外，極大多數(shù)通過科技資本作價(jià)入股，然后投資方按股份多少分取紅利。入股分紅與利潤(rùn)分成形式上有相同之處，但有許多重大的差別。第一，入股分紅可無限分紅受益，利潤(rùn)分成有一定期限；第二，入股分紅嚴(yán)格按通行的按股分成方法獲利，而利潤(rùn)分成則根據(jù)雙方約定；第三，入股后不僅享有受益的權(quán)益