期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)

期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí) 喻猛國(guó) 金鵬期貨經(jīng)紀(jì)有限公司 基礎(chǔ)知識(shí)科目：共 170道題目 單項(xiàng)選擇題： 60道，每道 0.5分，共 30分； 24 多項(xiàng)選擇題： 60道，每道 0.5分，共 30分； 18 判斷是非題： 40道，每道 0.5分，共 20分； 15 分析計(jì)算題： 10道，每道 2分，共 20分； 8 （這 10道題目為單選題，難度大于單項(xiàng)或多項(xiàng)選擇題中的計(jì)算題） 主要內(nèi)容 1、期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展 2、期貨市場(chǎng)的功能與作用 3、期貨市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu) 4、商品期貨品種與合約 5、期貨交易制度與期貨交易流程 6、套期保值 主要內(nèi)容 7、期貨投機(jī) 8、套利交易 9、期貨行情分析 10、金融期貨 11、期權(quán)與期權(quán)交易 12、期貨投資基金 13、期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理 第一章 期貨市場(chǎng)產(chǎn)生與發(fā)展 第一節(jié) 期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生 第二節(jié) 期貨市場(chǎng)的發(fā)展 第三節(jié) 我國(guó)期貨市場(chǎng)的建立與規(guī)范 （小題 /識(shí)記） 第一節(jié) 期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生 期貨交易的起源 (時(shí)間的記憶 ) 期貨交易與現(xiàn)貨交易區(qū)別 (多選 ) 交割時(shí)間不同 交易對(duì)象不同 交易目的不同 交易的場(chǎng)所與方式不同 結(jié)算方式不同 第一節(jié) 期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生 期貨交易與遠(yuǎn)期交易區(qū)別 (多選 ) 交易對(duì)象不同 功能作用不同 履約方式不同 信用風(fēng)險(xiǎn)不同 保證金制度不同 第一節(jié) 期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生 期貨交易的基本特征 (多選 /理解 ) 合約標(biāo)準(zhǔn)化 交易集中化 雙向交易和對(duì)沖機(jī)制 杠桿機(jī)制 當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度 第一節(jié) 期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生 期貨市場(chǎng)與證券市場(chǎng) 基本經(jīng)濟(jì)職能不同 證券市場(chǎng)的基本職能是 資源配置和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià) ；期貨市場(chǎng)的基本職能是 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格 。 交易目的不同 市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不同 證券市場(chǎng)分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)；期貨市場(chǎng)并不區(qū)分一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。 保證金規(guī)定不同 第二節(jié) 期貨市場(chǎng)的發(fā)展 期貨市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程 商品期貨 農(nóng)產(chǎn)品期貨 金屬期貨 能源期貨 金融期貨 期貨期權(quán) 第二節(jié) 期貨市場(chǎng)的發(fā)展 國(guó)際期貨市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì) 期貨中心日益集中 市場(chǎng)規(guī)模不斷壯大 期權(quán)交易后來(lái)居上 金融期貨的發(fā)展勢(shì)不可擋 聯(lián)網(wǎng)合并發(fā)展迅猛 交易方式不斷創(chuàng)新 服務(wù)質(zhì)量不斷提高 改制上市成為潮流 第三節(jié) 我國(guó)期貨市場(chǎng)的建立與規(guī)范 舊中國(guó)期貨市場(chǎng) 新中國(guó)期貨市場(chǎng) 期貨市場(chǎng)的清理整頓 期貨市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展 穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng) 法律法規(guī)出臺(tái) 期貨交易量恢復(fù)性增長(zhǎng) 新品種恢復(fù)上市 保證金監(jiān)控中心 中金所成立 第二章 期貨市場(chǎng)的功能和作用 第一節(jié) 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能 第二節(jié) 發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能 第三節(jié) 期貨市場(chǎng)的作用 （理解） 第一節(jié) 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能 早期期貨市場(chǎng)的功能 早期期貨市場(chǎng)是遠(yuǎn)期合約市場(chǎng) 早期期貨市場(chǎng)沒(méi)有大量的投機(jī)交易 早期期貨市場(chǎng)向現(xiàn)代期貨市場(chǎng)的演化 現(xiàn)代期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能 遠(yuǎn)期交易局限 套期保值優(yōu)勢(shì) 規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)原理 投機(jī)者參與 期權(quán) 第二節(jié) 發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能 發(fā)現(xiàn)價(jià)格的過(guò)程 價(jià)格發(fā)現(xiàn)的原因 期貨交易的參與者眾多 熟悉某種商品行情 ,反映了大多數(shù)人的預(yù)測(cè) 透明度高，競(jìng)爭(zhēng)公開化、公平化 價(jià)格發(fā)現(xiàn)的特點(diǎn) 預(yù)期性 連續(xù)性 公開性 權(quán)威性 第三節(jié) 期貨市場(chǎng)的作用 宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用 (多選 ) 風(fēng)險(xiǎn)管理工具 ,穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì) 政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考 爭(zhēng)奪國(guó)際定價(jià)權(quán) 本國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立和完善 第三節(jié) 期貨市場(chǎng)的作用 微觀經(jīng)濟(jì)中的作用 (多選 ) 鎖定生產(chǎn)成本、實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn) 利用價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn) 拓展現(xiàn)貨銷售和采購(gòu)渠道 促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題 第三章 期貨市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu) 期貨市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu) （四個(gè)層次） 投資者 核心服務(wù)層（交易所、期貨公司、結(jié)算機(jī)構(gòu)） 相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)（交割倉(cāng)庫(kù)、結(jié)算銀行、信息咨詢機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師、律師所） 監(jiān)管機(jī)構(gòu) 第三章 期貨市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu) 第一節(jié) 期貨交易所 第二節(jié) 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu) 第三節(jié) 期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu) 第四節(jié) 期貨投資者 第五節(jié) 期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu) 第六節(jié) 相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu) 第一節(jié) 期貨交易所 定義 期貨交易所是專門進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買賣的場(chǎng)所，其性質(zhì)是 不以營(yíng)利為目的 ，按照其章程的規(guī)定實(shí)行 自律管理 ，以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān) 民事責(zé)任 。 第一節(jié) 期貨交易所 設(shè)立條件 我國(guó) 期貨交易管理?xiàng)l例 第六條規(guī)定“ 設(shè)立期貨交易所，由國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審批。未經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審批批準(zhǔn)，任何單位或者個(gè)人不得設(shè)立期貨交易所或者以任何形式組織期貨交易及其相關(guān)活動(dòng)。 ” 第一節(jié) 期貨交易所 職能 提供交易場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù) 制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則 設(shè)計(jì)合約、安排合約上市 組織和監(jiān)督期貨交易、結(jié)算和交割 監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 保證合約履行 發(fā)布市場(chǎng)信息 監(jiān)管會(huì)員 監(jiān)管指定交割倉(cāng)庫(kù) 第一節(jié) 期貨交易所 組織形式 會(huì)員制 公司制 會(huì)員制 會(huì)員制期貨交易所由全體會(huì)員共同出資組建，繳納一定的會(huì)員資格費(fèi)，作為注冊(cè)資本。 繳納會(huì)員資格費(fèi)是取得會(huì)員資格的基本條件之一，不是投資行為，不存在投資回報(bào)問(wèn)題 。 交易所是會(huì)員制法人，以全額注冊(cè)資本對(duì)其債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。 會(huì)員制期貨交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)是由全體會(huì)員組成的 會(huì)員大會(huì) ，會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)是由其選舉產(chǎn)生的理事會(huì)。因此，會(huì)員制期貨交易所是實(shí)行自律性管理的非營(yíng)利性的會(huì)員制法人 會(huì)員制 會(huì)員構(gòu)成 （各種分類方法） 會(huì)員資格 會(huì)員的權(quán)利和義務(wù) 機(jī)構(gòu)設(shè)置 會(huì)員大會(huì) 理事會(huì) 專業(yè)委員會(huì) 業(yè)務(wù)管理部門及職能 公司制 股東出資、以營(yíng)利為目的 我國(guó)不以營(yíng)利為目的 中金所的五大股東，各出資 1億元 公司制特點(diǎn) 對(duì)場(chǎng)內(nèi)交易承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任 交易所在交易中完全中立 重視營(yíng)利，注重?cái)U(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)效率；過(guò)多考慮交易量，而忽視公益性，會(huì)影響市場(chǎng)穩(wěn)定。 成本觀念強(qiáng)，有利于提高市場(chǎng)效率，加大市場(chǎng)投資建設(shè)力度。 收取的交易費(fèi)用較多，使交易商的負(fù)擔(dān)較大。 公司制機(jī)構(gòu)設(shè)置 股東大會(huì) 董事會(huì) 經(jīng)理 監(jiān)事會(huì) 會(huì)員制與公司制的區(qū)別 設(shè)立的目的不同 承擔(dān)的法律責(zé)任不同 適用法律不盡相同 資金來(lái)源不同 第二節(jié) 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu) 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的組織方式 內(nèi)部 附屬 多家共建 結(jié)算體系 兩個(gè)層次的結(jié)算（結(jié)算所、會(huì)員和客戶） 分級(jí)結(jié)算制度 結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用 計(jì)算期貨交易盈虧 平倉(cāng)盈虧結(jié)算 持倉(cāng)盈虧結(jié)算 擔(dān)保交易履約 控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 保證金制度 結(jié)算保證金 第三節(jié) 期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu) 期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)是指依法設(shè)立的、接受客戶委托、按照客戶的指令、 以自己的名義為客戶 進(jìn)行期貨交易并收取交易手續(xù)費(fèi)的中介組織。其交易結(jié)果由客戶承擔(dān)。 職能與作用 根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)； 對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)； 為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問(wèn)等。 期貨公司 金融機(jī)構(gòu) 業(yè)務(wù)許可制度 商品、金融 境內(nèi)、境外 投資咨詢 其他 期貨公司 設(shè)立條件 期貨交易管理?xiàng)l例 業(yè)務(wù)部門和職能 營(yíng)業(yè)部：四個(gè)統(tǒng)一 統(tǒng)一結(jié)算 統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)控制 統(tǒng)一資金調(diào)撥 統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算 第四節(jié) 期貨投資者 投資者的分類 套期保值者 投機(jī)者（包括套利者） 投資者的作用 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，套保者對(duì)手 增強(qiáng)流動(dòng)性、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能實(shí)現(xiàn) 減緩價(jià)格波動(dòng) 第五節(jié) 期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu) 政府監(jiān)管機(jī)構(gòu) 期貨行業(yè)協(xié)會(huì) 第六節(jié) 相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu) 交割倉(cāng)庫(kù) 結(jié)算銀行 信息服務(wù)公司 介紹經(jīng)紀(jì)商（ IB） 第四章 商品期貨品種和合約 第一節(jié) 期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款和設(shè)計(jì)依據(jù) 第二節(jié) 商品期貨品種條件與合約上市程序 第三節(jié) 國(guó)際主要期貨品種和期貨合約 第一節(jié) 期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款 期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 它是期貨交易的對(duì)象，期貨交易參與者正是通過(guò)在期貨交易所買賣期貨合約，轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，獲取風(fēng)險(xiǎn)收益。 期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，但它們 最本質(zhì)的區(qū)別 在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。 期貨合約的條款及設(shè)計(jì)依據(jù) 合約名稱 交易單位 報(bào)價(jià)單位 最小變動(dòng)價(jià)位 每日價(jià)格最大波動(dòng)限制 合約交割月份 交易時(shí)間 期貨合約的條款及設(shè)計(jì)依據(jù) 最后交易日 交割日期 交割等級(jí)（升貼水） 交割地點(diǎn) 交易手續(xù)費(fèi) 交割方式（實(shí)物交割和現(xiàn)金交割） 交易代碼（識(shí)記） 交易保證金 第二節(jié) 商品期貨品種條件 品種條件 儲(chǔ)藏和保存時(shí)間長(zhǎng)不變質(zhì) 品種易劃分，質(zhì)量可以評(píng)價(jià) 商品可供量大、不易控制和壟斷 買賣者眾多 價(jià)格波動(dòng)頻繁 第二節(jié) 商品期貨合約上市程序 上市程序 品種選擇與立項(xiàng) 市場(chǎng)研究 合約的設(shè)計(jì)論證及修改完善 審批 上市準(zhǔn)備、培訓(xùn)和推介 上市交易 第三節(jié) 國(guó)際主要期貨品種 商品期貨 金融期貨 第三節(jié) 國(guó)際主要期貨合約 小麥： 大豆 豆粕 豆油 玉米 原油 銅 鋁 橡膠 國(guó)內(nèi)主要品種 小麥、棉花、白糖、菜籽油、 PTA 大豆、豆粕、豆油、玉米、棕櫚油、塑料 銅、鋁、橡膠、燃料油、鋅、黃金 品種 保證金比例（） 漲跌停板（） t/ 手 銅 7 4 、 5 、 6 5 鋁 5 4 、 5 、 6 5 鋅 7 4 、 5 、 6 5 天然橡膠 7 .5 4 、 6 、 6 5 燃料油 8 5 、 7 、 10 10 黃金 9 5 、 7 、 7 1 00 0g/ 手 黃大豆 1 號(hào) 5 4 、 4 、 4 10 黃大豆 2 號(hào) 5 4 、 4 、 4 10 豆粕 5 4 、 4 、 4 10 玉米 5 4 、 4 、 4 10 豆油 5 4 、 4 、 4 10 塑料 5 4 、 4 、 4 5 硬麥 5 3 、 4 .5 、 4. 5 10 強(qiáng)麥 5 3 、 4 .5 、 4. 5 10 棉花 5 3 、 4 .5 、 4. 5 5 白糖 6 4 、 6 、 6 10 P TA 6 4 、 6 、 6 5 菜籽油 5 4 、 6 、 6 5 第五章