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期貨真?zhèn)嗡侥颊{(diào)查.txt生活,是用來經(jīng)營的,而不是用來計較的。感情,是用來維系的,而不是用來考驗的。愛人,是用來疼愛的,而不是用來傷害的。金錢,是用來享受的,而不是用來衡量的。謊言,是用來擊破的,而不是用來裝飾的。信任,是用來沉淀的,而不是用來挑戰(zhàn)的。期貨真?zhèn)嗡侥颊{(diào)查21世紀經(jīng)濟報道記者 楊峰 實習記者 季立東 北京報道 2009-4-10 2:12:23“招上十幾個剛畢業(yè)的大學(xué)生,每天打幾百個電話約幾個客戶來聽所謂的周末理財講座,張口閉口稱自己是期貨私募的公司或者個人,你完全可以一棒子把他們?nèi)看蛩?,肯定是騙子?!痹谄谪浰侥甲畎l(fā)達、號稱風險投資搖籃的浙江,一位于姓期貨私募人士向記者轉(zhuǎn)述其師傅的教導(dǎo)。而正是這些人攪得原本就高端和隱秘的期貨私募云里霧里,在逐漸被掀起神秘面紗之后,迫不及待展露出來的,卻是“偽私募”的面孔,那些真正手握重金的大鱷操盤手們,卻因種種顧慮,再次退向帷幕深處。今日焦點2009年4月10日保障性安居工程擬擴容保障性安居工程是擴大內(nèi)需和刺激消費的有效結(jié)合點,其范圍較前擴大,農(nóng)村危舊房改造也被納入。期貨真?zhèn)嗡侥颊{(diào)查 保險資金3月減倉債券近百億 中冶股份籌謀上市 有望6月港交所掛牌 人民幣結(jié)算五試點各有側(cè)重 山東“大煉化”上路 面臨三重考驗 因為極其專業(yè)的操盤技巧和調(diào)配自如的龐大資金流,使得私募的盈利一直是最被業(yè)內(nèi)艷羨的風向標,但是因為私募仍處法律的灰色地帶,所以真正意義上的大私募仍力求“遁形”,而一些偽私募卻打著本非屬于自己的“榮耀”,公開招募投資者,進行所謂的私募操盤,一度引起糾紛不斷,尤其是在去年至今年行情急劇變化的市場中。也正是因為如此,中國期貨業(yè)協(xié)會從去年年底和今年年初,連續(xù)刊登兩份澄清公告,提醒投資者注意一些“期貨咨詢機構(gòu)”的騙局,表明監(jiān)管層從未批準過任何一家所謂的期貨投資咨詢公司成立。私募江湖“浙江人有錢,資源少,賭性大,接觸市場早,所以這邊是私募行業(yè)做得最發(fā)達的地方,一直被稱為風險投資的搖籃?!币晃痪芙^了某大戶的邀請做私募操盤手的研究人員介紹。因為一直在研究期貨品種,并與現(xiàn)貨商接觸密切,這位師承浙江某著名私募人士的研究員,曾多次被邀請參與操盤計劃。劉青(化名,下同),這位大學(xué)剛畢業(yè)時掃過馬路、30剛剛出頭即在杭州置下數(shù)處房產(chǎn)并持幣數(shù)百萬的浙江某著名私募人士,即是其“師傅”。據(jù)圈內(nèi)人士回憶,這位現(xiàn)在在當?shù)厮侥既?nèi)呼風喚雨的私募操盤手,畢業(yè)后從西北來到浙江杭州,什么事情都做過,做期貨經(jīng)紀人時還“被人趕過”,“也不過是五六年前的事情,他那個時候進期貨圈子,恰好就是期貨行業(yè)最受人歧視的時候”。劉青還有另外一個身份,浙江某大型期貨公司的“金牌操盤手”,業(yè)內(nèi)對其操盤手法的評價是“下單很堅決,而且很快”。“私下做私募的時間已經(jīng)有4年左右了浙江一位著名富豪在期貨上就是劉青的弟子?!逼渫陆榻B。讓劉青“一戰(zhàn)成名”的,正是幫助這位知名富豪用6000萬本金在天膠上套回2個億的著名戰(zhàn)績。一位熟諳此事的私募人士回憶,“2006年5月份左右,天膠遇到了逼空行情,他知道“近強遠弱”的規(guī)律,就建議那個富豪“買5拋7(做多5月合約同時做空7月合約)”,剛開始只有2000萬本金,殺了90%的倉位進去,一下子掙了2000萬,等于4000萬,然后那個富豪又拿出2000萬,一共6000萬,最后5月合約比7月合約的價格高出10%左右,就這樣一下子又賺了200%多。”這一戰(zhàn)成就了兩個人?!澳莻€大富豪有如神助般的表現(xiàn),讓其一度名聲大噪,他的操作方向成為許多投機客效仿的目標;而指導(dǎo)其操作的劉青,在期貨私募業(yè)內(nèi),從此一呼百應(yīng),資金云集而來?!?吳鵬(化名,下同),不滿40歲,是某大型券商在杭州的一個投資機構(gòu)總部的VIP客服部經(jīng)理,擁有十多年的證券從業(yè)經(jīng)驗也正是10多年的證券從業(yè)經(jīng)驗,快速成就了他在期貨私募業(yè)的名氣。一位接受其操作指導(dǎo)的客戶介紹,“2008年初,他就讓所有客戶將股票進行減持,轉(zhuǎn)手做多農(nóng)產(chǎn)品、糖和外盤原油;下半年在原油期貨價格大跌的時候,又開始做空金屬他是做了10多年股票的,對宏觀經(jīng)濟的把握很準,宏觀經(jīng)濟不好,銅價作為經(jīng)濟先行指標,肯定下跌?!睋?jù)吳鵬自己介紹,“2008年一年收益不錯,用四五千萬掙了兩三億吧”。(注:這里的四五千萬,是指操作的資金,估計是保守數(shù)據(jù)。一種說法認為,吳鵬在通知客戶撤出證券市場的時候,“大概有七八個人,資金量5個億左右”。)讓吳鵬一次“賺到爆棚”的案例,還是去年下半年在外盤原油上的沽空操作。“110美元/桶的時候決定做空,一直到60美元/桶的時候出來,賺了50個點的差價”,但是在吳鵬自己看來,“(操作)還不是很準,只吃到魚中間,既沒有吃到魚頭,也沒有吃到魚尾”。(注:吳鵬在外盤原油上的操作采取了保守戰(zhàn)術(shù),設(shè)定止盈點,賺錢就出來,觀望一下風險再重新殺入,“中途每次都是賺10美元左右就出來了”)楊太珍(化名,下同),浙江某大型期貨公司的研究部總經(jīng)理,10多年的期貨從業(yè)經(jīng)驗,今年年初辭職,轉(zhuǎn)做私募。“他出來做期貨私募,也就是2009年的事情,整個行業(yè)都知道,他手頭上有幾個大客戶,估計有二三億資金,都跟著他出來了。這些客戶以前都是一直跟著他的。”一位接近楊太珍、了解其操作的業(yè)內(nèi)人士介紹?!皸钐涑鰜碜龅牡谝还P,就是買PTA賣塑料(聚乙烯合約),賺了20%左右的利潤。他在6200的價位上買入PTA,同時8900時賣出塑料,雖然兩者都跌,但塑料的跌幅比PTA跌幅要多出3%左右,而且在塑料上的持倉較重,70%左右,盈利亦是很豐厚!”私募“第二梯隊”如果說上述私募人士已經(jīng)成為私募業(yè)內(nèi)的大鱷級人物,“很守道規(guī)”,而且只在“非常熟悉和信任”的朋友圈內(nèi)進行資金操盤,從而很少爆發(fā)糾紛的話,那么,目前市場上魚龍混雜、打著“期貨私募”旗號招攬客戶的一些工作室、咨詢公司,或許才是真正使得期貨私募蒙羞、導(dǎo)致糾紛的癥結(jié)所在。在中國期貨協(xié)會連續(xù)兩次公告澄清從未批準過期貨咨詢公司之后,記者對北京當?shù)氐淖苑Q“私募”的投資咨詢機構(gòu)和工作的調(diào)查難度,就開始陡然增加。在北京建國門附近的某高檔寫字樓里,一直存在著一個號稱北京“做得非常好”的“期貨私募”(期貨投資咨詢公司),但是,在期貨業(yè)協(xié)會澄清令發(fā)布之后,原本在其處聽過“培訓(xùn)課”的客戶再想帶記者進去聽課時,幾乎已經(jīng)不可能了。記者前后三次致電該公司,咨詢想加入該公司的期貨私募隊伍,該公司負責人在電話中對記者身份的盤查卻極其細致。在問記者是從何處知道公司電話和了解公司的時候,記者稱是期貨公司的老總介紹的,表示“不少期貨公司都知道你們公司,做得很好,他們才介紹我來的”,但是其依然要求記者提供具體期貨公司和老總的姓名,在記者說出3家期貨公司和其老總的全名后,該負責人卻表示要核實一下,留下記者電話,隨即掛斷。后來該公司一直未給記者回復(fù)。據(jù)金融街附近某期貨公司的市場總監(jiān)介紹,在他公司開戶的人里面,有不少在這家公司聽過課,“但只有一個人把資金委托給他們操盤,后來效果也不好,虧了不少”。而一位曾在該公司聽過課的投資者介紹,這家私募“不完全做期貨的,他們幾乎什么都做,外盤金、外盤油、股票外匯什么都玩他們每周都開課,招很多人去聽課,由不同的老師講各種投資品種的投資方法?!痹陔娫挵翟L時,記者曾詢問過該公司的負責人,如果合作的話,“資金是由我自己去開戶,還是交給你們?nèi)ラ_戶?!必撠熑吮硎?,“錢都是打到我們開的戶里面,由我們來操作,由我們來支配?!睂︻愃扑^“期貨私募”的合作與評價,北京多家期貨公司的負責人均表示“不是很認可”。北京月壇路某期貨公司的總經(jīng)理介紹,“我們只做最基礎(chǔ)的合作,就是只接待這些私募到我們公司開戶操作,因為他們畢竟資金量比較大,能夠給我們帶來手續(xù)費收入,除此之外,我們就不再有更多合作了,更不可能把我們的客戶介紹給他們做?!苯鹑诮滞顿Y廣場附近的一家期貨公司高層管理人員在一次聚會上向記者表示,“那些四處招攬客戶的私募,很多都在吃客戶:他們一半的收入都是來自于交易手續(xù)費而不是投資收益,通常情況下,他們也沒有盈利的信心,但是他們都與期貨公司有所約定,手續(xù)費的返傭都會很高,他們也會因此而頻繁操作(俗稱炒單)。”月壇街上的另外一家期貨公司,機構(gòu)部總監(jiān)辦公室隔壁屋里,不時傳出噼噼啪啪的敲打鍵盤的聲音。該公司總監(jiān)壓低聲音,“這是我們給一家私募公司的辦公室,他們放了兩個操盤手在這里,每天都在打單(炒單),而且都是用的拖拉機下單軟件,只要做一個下單,其他所有賬戶都是執(zhí)行同樣的操作他們根本就沒有時間制定什么投資計劃和分析意見的,就是看圖下單(指依靠圖形的技術(shù)分析炒作短線)?!薄捌谪浌痉矫嬉灿袆恿Π?,這些人資金量大,而且喜歡炒單,專門吃經(jīng)紀業(yè)務(wù)的期貨公司,誰不喜歡這樣的客戶呢?”在記者詢問為什么這種現(xiàn)象一直存在的原因時,不下三家期貨公司的部門負責人如是解釋。君子之盟在浙江一位期貨私募資深人士看來,無論是期貨第一梯隊,還是“冒牌的第二梯隊”,既然沒有對私募的法律約束,那么,無論是盈利分成還是風險共擔,抑或出現(xiàn)“低級”的炒單賺錢,均只能依靠操盤手和委托人的“君子之盟”了?!爸粚佑杏?,對小人沒用?!边@是記者在調(diào)查期貨私募時,絕大部分受訪者對期貨私募約定的法律效力的看法。在對私募接受度很高的浙江地區(qū),前文中一位受訪者認為,私募的法律灰色狀況,“應(yīng)該是利弊各半”。其認為,有利之處就是給期貨私募的操作空間較大,弊端就是一旦出現(xiàn)糾紛,問題相當難解決。在多年的發(fā)展中,私募行業(yè)也進行了自我修正。該人士介紹,“現(xiàn)在期貨私募操作者都與客戶簽訂協(xié)議,約定委托時限、金額與收益分配比例,在浙江,如果完全是客戶資金,則通常是三七分成,自己拿三,客戶拿七,損失客戶自負?!倍鴮τ谠诰邆淞松鲜鰠f(xié)議的前提下,發(fā)生虧損糾紛時,是否有法律依據(jù)可循時,該人士卻只用了一個“據(jù)說有”來作答?!耙郧霸?jīng)發(fā)生過一次這樣的事情,最后是私募經(jīng)理勝訴。事情是這樣,一個客戶委托理財虧了,心理很懊惱,于是將私募經(jīng)理告上法庭,由于私募經(jīng)理與之簽訂的是代客理財協(xié)議,資金轉(zhuǎn)進轉(zhuǎn)出都是客戶自己在做的,私募經(jīng)理也就是相當于收勞務(wù)費用,確實,最后法院判定:私募經(jīng)理無罪,不給賠償。理由是私募經(jīng)理是在收勞務(wù)費用,并沒有非法集資。”但是在期貨私募資深人士看來,即便遵循了上述的“避雷”法則,問題依然存在?!斑@里其實也存在一個問題,既然錢在客戶賬戶上,操作虧損,私募經(jīng)理可以否認自己曾經(jīng)做過,同樣,如果操作盈利,特別是大盈,客戶也可以不給私募經(jīng)理收益。”所以,即便在私募已經(jīng)運行得很成功的浙江地區(qū),無論資金量的大小,期貨私募,依然還是一種“君子之盟”,只能建立在很小的范圍、很熟悉的人群當中。也許正是基于這個龐大的且“試點運行”較為成功的市場,期貨公募基金從今年年初似乎正在加快推出速度,對CTA(期貨投資管理基金)的討論也越來越多。記者3月底從北京某期貨公司總經(jīng)理處了解到,“期貨監(jiān)管部門將在最近對各個期貨公司進行考核,考慮指標包括保證金水平、風控制度以及研發(fā)實力,最終可能要篩選出10家左右有實力的期貨公司,考慮試點代客理財業(yè)務(wù)。”在長期浸淫期貨私募的資深人士看來,“期貨私募本就是憑借個人魅力而興起的行業(yè),通常聚到一起的人,都是對操盤者極其信任的人,換句話說,這個行業(yè),其實就是依托君子之德與君子之盟。(這)引申出來的問題是,搞得好的人,未必就愿意接受招安,束縛了手腳、處處需要公告請示的操作規(guī)則,顯然不是這些天馬行空的人所能習慣的。”在被記者問到成功期貨私募案例中,個人魅力占比多少時,幾
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