責(zé)任投資原則解讀ppt課件.ppt

責(zé)任投資原則 PRI 張一清 1 什么是責(zé)任投資原則 PRI 責(zé)任投資原則是一個(gè)將環(huán)境 Environmental 社會(huì) Social 和公司治理 Governance 問題納入投資過程 ESG 責(zé)任投資原則 由聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署金融行動(dòng)機(jī)構(gòu)和聯(lián)合國(guó)全球合約機(jī)構(gòu)提供支持 并由簽約伙伴共同主導(dǎo)2006年由前聯(lián)合國(guó)秘書長(zhǎng)科菲 安南先生發(fā)起投資者自愿 積極參與這一原則 而非強(qiáng)制性參與540個(gè)簽約伙伴代表了超過18萬億美元的資產(chǎn) 2 6項(xiàng)原則 將環(huán)境 社會(huì)和企業(yè)治理 ESG 問題納入到投資分析和投資決策過程中 做積極的資產(chǎn)所有者 將ESG問題納入到所有權(quán)的政策和實(shí)踐中去 對(duì)于投資的對(duì)象尋求適度的關(guān)于ESG問題的披露 在投資業(yè)內(nèi)推動(dòng)對(duì)這些原則的認(rèn)可度和實(shí)施力度 共同攜手 提高這些原則的執(zhí)行力度 分享貫徹和執(zhí)行這些原則的活動(dòng)和進(jìn)程的報(bào)告 3 責(zé)任投資的理由 ESG問題可能影響投資者收益 尤其是長(zhǎng)期收益 因此 更深入的分析應(yīng)該得出更優(yōu)的投資決策 能夠處理好復(fù)雜 長(zhǎng)期的問題的公司往往在整體上也管理得比較好 良好的ESG表現(xiàn)能夠?yàn)橥顿Y公司帶來新的機(jī)會(huì)并降低風(fēng)險(xiǎn) 投資者能夠很大程度上促進(jìn)其資產(chǎn)組合中的公司的良好企業(yè)行為 進(jìn)而產(chǎn)生更高收益 4 責(zé)任投資原則是對(duì)現(xiàn)有的政府法規(guī)和市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)的補(bǔ)充 補(bǔ)充現(xiàn)有的政府法規(guī) 提高企業(yè)行為能力 例如丹麥實(shí)行強(qiáng)制性的企業(yè)社會(huì)責(zé)任問題的報(bào)告較政府法規(guī)更具有透明度和廣泛認(rèn)可度為投資界同行提供榜樣和學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)為投資界與企業(yè)界提供一種普世的道德觀和社會(huì)價(jià)值觀 5 576個(gè)簽署者 資產(chǎn)18萬億美元 數(shù)據(jù)來源 UNPRI org 6 簽署者包括 184家資產(chǎn)擁有者 282家管理人 182家專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu) 法國(guó)的國(guó)家儲(chǔ)備基金 美國(guó)的CalPERS CalSTRS 荷蘭的APG和PGGM 挪威政府退休基金 英國(guó)電信集團(tuán)退休基金 英國(guó)石油集團(tuán)退休基金 南非的政府雇員基金韓國(guó)國(guó)家養(yǎng)老基金 泰國(guó)的政府養(yǎng)老基金 日本的MitsubishiUFJ和SumitomoTrust 法國(guó)巴黎銀行 安盛公司 匯豐銀行 7 PRI組織工作實(shí)例 公司治理是進(jìn)行合作最常見的主題新興市場(chǎng)披露工程 鼓勵(lì)新興市場(chǎng)的公司提供其管理ESG風(fēng)險(xiǎn)的更多信息漢城倡議52個(gè)管理資產(chǎn)規(guī)模為4 4萬億美元的簽約伙伴發(fā)起一項(xiàng)倡議號(hào)召9000家上市公司加入 聯(lián)合國(guó)全球協(xié)約 富時(shí)社會(huì)責(zé)任約定 鼓勵(lì)上市公司提高ESG業(yè)績(jī)以被納入富時(shí)社會(huì)責(zé)任指數(shù) FTSE4Good 共同應(yīng)對(duì)危機(jī) 責(zé)任投資簽約伙伴共同努力制定對(duì)策 8 PRI在私募股權(quán)投資中的應(yīng)用 在PE投資過程中 一般合伙人 GPs 向有限合伙人 LPs 提供資料以幫助有限合伙人 LPs 了解ESG因素是如何被考慮的 以與責(zé)任投資原則一致 美國(guó)私募股權(quán)基金協(xié)會(huì)責(zé)任投資準(zhǔn)則 歐洲風(fēng)險(xiǎn)和私募股權(quán)基金協(xié)會(huì) EVCA 責(zé)任投資原則 有些國(guó)家的PE協(xié)會(huì)成立了可持續(xù)性咨詢委員會(huì)一般合伙人 GPs 將ESG事項(xiàng)銜接到投資組合的公司的管理運(yùn)營(yíng)中 9 為什么要加入聯(lián)合國(guó)責(zé)任投資組織 提高對(duì)復(fù)雜的新興議題 風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素的理解和管理造就一個(gè)更長(zhǎng)期導(dǎo)向 透明 可持續(xù)且治理良好的資本市場(chǎng)成為ESG問題探索和行動(dòng)的投資者國(guó)際組織中的一部分分享PRI組織的全面綜合的 能支持執(zhí)行的知識(shí)庫表明我們認(rèn)真對(duì)待ESG問題的態(tài)度 這也符合我們的信托責(zé)任 10 對(duì)于中國(guó)資本走向世界的影響 提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力 包括應(yīng)對(duì)ESG風(fēng)險(xiǎn)能力降低威脅論的影響 作為后來者 中國(guó)資本面對(duì)全球高風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)需要更多關(guān)于應(yīng)對(duì)ESG問題的指導(dǎo)公認(rèn)的負(fù)責(zé)任投資的理念將會(huì)減輕對(duì)于 中國(guó)企業(yè) 和 中國(guó)資本 的疑慮 11 加入聯(lián)合國(guó)責(zé)任投資組織的義務(wù)與風(fēng)險(xiǎn) 必須參加每年的年度問卷和調(diào)查 否則可能被除名 一月發(fā)卷 三個(gè)月后交 所有問卷的分類統(tǒng)計(jì)與綜述將予公開發(fā)表 但個(gè)體報(bào)告 及個(gè)體與總體的比較報(bào)告可以保密 問卷圍繞著6個(gè)PRI原則展開 大約100個(gè)問題 沒有正式的會(huì)員費(fèi) 但有建議每年一萬美元的資助費(fèi)以幫助PRI的運(yùn)作 PRI原則的執(zhí)行