財(cái)務(wù)管理更新版doc.doc

第一章 一、施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理概念：施工企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，以資金運(yùn)動(dòng)為對(duì)象，合理組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的經(jīng)濟(jì)管理工作。二、施工企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)律（一）各種資金形態(tài)在空間上同時(shí)并存、在時(shí)間上相互轉(zhuǎn)化的規(guī)律。（二）資金收支在數(shù)量上和時(shí)間上保持平衡的規(guī)律。三、簡述施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中以凈利潤最大化和資本利潤率最大化的優(yōu)缺點(diǎn)？P101、凈利潤最大化 優(yōu)點(diǎn)：在市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)獲得凈利潤的多少，表明企業(yè)競爭能力的大小，決定了企業(yè)的生存與發(fā)展。正因?yàn)閮衾麧檶?duì)企業(yè)是如此重要，人們常將凈利潤最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)。缺點(diǎn)：1、凈利潤最大化只是凈利潤絕對(duì)額的最大化，沒有說明所得凈利潤額與資本額之間的投入產(chǎn)出關(guān)系，不能科學(xué)地說明企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益水平的高低，不利于不同資本規(guī)模企業(yè)之間的比較。2、凈利潤最大化的凈利潤是一定期間內(nèi)實(shí)現(xiàn)的凈利潤，它沒有說明企業(yè)凈利潤發(fā)生期間，沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值。3、凈利潤最大化也沒有考慮企業(yè)施工經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。2、資本利潤最大化 優(yōu)點(diǎn)：資本利潤最大化更適宜作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)。缺點(diǎn)： 1、資本利潤率沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素 2、資本利潤率最大化也沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投入資本獲得利潤的期間，它只說明企業(yè)當(dāng)年的盈利水平，不能說明企業(yè)潛在的獲利能力。四、時(shí)間價(jià)值六個(gè)基本公式 p-現(xiàn)值 F-終值 A-年值 i-利率 n-時(shí)間 附加：單利終值F=P*（1+i*n）1、復(fù)利終值 分子-未知數(shù)值 分母-已知數(shù)值 查表F=PF/P,i,n 計(jì)算F=P(1+i)n2、復(fù)利現(xiàn)值 查表P=FP/F,i,n 計(jì)算P=F1(1+i)n3、資金終值系數(shù) 查表F=AF/A,i,n 計(jì)算F=A(1+i)n-1i4、資金存儲(chǔ)值 查表A=FA/F,i,n 計(jì)算A=Fi(1+i)n-15、資金現(xiàn)值系數(shù) 查表P=AP/A,i,n 計(jì)算P=A(1+i)n-1i(1+i)n,PAi無限年期時(shí)6、資金回收值系數(shù) 查表A=PA/P,i,n 計(jì)算A=Pi(1+i)n(1+i)n-1若計(jì)劃在3年后得到400元，利息率為8%，則現(xiàn)在應(yīng)存入的金額或通過系數(shù)表計(jì)算如下： 例題：現(xiàn)在存入一筆錢，準(zhǔn)備在以后5年中每年末得到100元，如果利息率為10%，現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢？可查表:可計(jì)算:五、(一)貼現(xiàn)率的計(jì)算1、步驟：第一步求出換算系數(shù)；第二步根據(jù)換算系數(shù)和有關(guān)系數(shù)表求貼現(xiàn)率。2、根據(jù)前述有關(guān)計(jì)算公式，利息終值、復(fù)利現(xiàn)值、年金終值和年金現(xiàn)值的換算系數(shù)分別用下列公式計(jì)算：實(shí)例: 現(xiàn)在向銀行存入5000元,按復(fù)利計(jì)算,在利率為多少時(shí),才能在以后10年中每年末得到750元?解：先計(jì)算年金現(xiàn)值系數(shù) (P/A,?10)5000/750=6.6667 查年金現(xiàn)值系數(shù)表得:當(dāng)利率為8%時(shí),系數(shù)是6.7101; 當(dāng)利率為10%時(shí),系數(shù)是6.1446.所以利率應(yīng)在8%10%之間。假設(shè)x為超過8%的利息率，則可用插值法計(jì)算x的值如下：利率 年金現(xiàn)值系數(shù) i=8%+0.1535%=8.1535%(二)計(jì)息期短于1年時(shí)間價(jià)值的計(jì)算某人準(zhǔn)備存入1000元，當(dāng)年利息率為10%，n=5年試計(jì)算：每年計(jì)息一次，5年末的終值為多少？每半年計(jì)息一次，5年末的本利之和為多少？解：這是計(jì)算終值的問題 i年利率；m每年的計(jì)息次n年數(shù)；t換算后的計(jì)息期數(shù) m=1時(shí),F5=1000（F/P，10%，5）=1000*1.6105=1610.5 當(dāng)m=2時(shí),r=i/m=10%/2=5% ;t=m*n=5*2=10 則 F10=P（F/P，5%，10） =1000（F/P，5%，10）=10001.6289 =1628.9第二章 債務(wù)資金的籌集一、債務(wù)資金特征：1、它體現(xiàn)企業(yè)與債權(quán)人的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，屬于企業(yè)債務(wù)2、企業(yè)對(duì)債務(wù)資金在約定期限內(nèi)享有使用權(quán)，并承擔(dān)按期還本付息的責(zé)任，償債壓力和籌資風(fēng)險(xiǎn)較大。3、債權(quán)人有權(quán)按期索取利息和到期要求還本，但無權(quán)參與企業(yè)經(jīng)營決策，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營不承擔(dān)責(zé)任。4、企業(yè)的債務(wù)資金主要通過銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、其他企業(yè)、居民個(gè)人等渠道，采用銀行借款、發(fā)行企業(yè)債券、融資租賃、商業(yè)信貸等方式籌集。二、1)到期一次還本付息2)分次付息到期還本 實(shí)例（第一種情況）企業(yè)發(fā)行面值為1000元，票面利率為8%，債券期限為3年的債券，若市場利率為8%，且要求到期一次還本付息，計(jì)算其發(fā)行價(jià)格。 債券發(fā)行價(jià)格=1000（1+8%*3）*（P/F,8%3）=1000*1.24*0.7938=984.312元（第二種情況）若要求分次付息，到期還本，計(jì)算發(fā)行價(jià)值債券發(fā)行價(jià)格=1000*（P/F,8%,3）+1000*8%(P/A,8%,3)=1000*0.7938+80*2.5771=999.971000元假若，面值1000元，n=3年，票面利率為10%、8%、6%時(shí)，市場利率不變8%各年利息及還本現(xiàn)值票面利率10%票面利率8%票面利率6%第1年末利息現(xiàn)值第2年末利息現(xiàn)值第3年末利息現(xiàn)值第3年末還本現(xiàn)值1000*10%(P/F,8%,1)1000*10%(P/F,8%,2)1000*10%(P/F,8%,3)1000(P/F,8%,3)1000*8%(P/F,8%,1)1000*8%(P/F,8%,2)1000*8%(P/F,8%,3)1000(P/F,8%,3)1000*6%(P/F,8%,1)1000*6%(P/F,8%,2)1000*6%(P/F,8%,3)1000(P/F,8%,3)債券發(fā)行價(jià)格 （合計(jì)）1051.55999.96948.466結(jié)論；當(dāng)票面利率市場利率 （ 溢價(jià)發(fā)行）票面利率=市場利率（平價(jià)發(fā)行）票面利率市場利率（折價(jià)發(fā)行）三、租金攤銷計(jì)劃表編制 P75租賃費(fèi)的計(jì)算公式 :某施工企業(yè)向機(jī)械設(shè)備租賃公司租賃大型起重機(jī)一臺(tái)，該臺(tái)起重機(jī)購置成本500，000元，租賃利率為年利率10%，每年年底支付一次，租賃期為5年，計(jì)算每年支付的租費(fèi)并編制租金攤銷計(jì)劃表。1）500000*（AP,10%,5）=500000*0.2638=131900元（2）年份 每次支付租賃款 支付利息 償還租賃固定資產(chǎn)價(jià)款 租賃固定資產(chǎn)價(jià)款金額 0 0 0 0 500000 1 131900 50000=500000*10% 81900 =131900-50000 418100=500000-81900 2 131900 41810 90090 328010 3 131900 32801 99099 228911 4 131900 22891 109009 119902 5 131900 11998=131900-119902 119902 0 合計(jì) 659500 159500 500000四、資金成本是指企業(yè)為了取得和使用資金而支付的各種費(fèi)用。（即付出的代價(jià)）即資金使用者向所有者所提供的報(bào)酬。資金成本包括：資金籌集費(fèi)用和資金占用費(fèi)兩種一、 個(gè)別資金成本的計(jì)算；資金成本率=資金占用費(fèi)/（籌集資金總額-資金籌集費(fèi)用）或=資金占用費(fèi)/籌集資金總額*（1-籌資費(fèi)率）債券資金成本率=債券總額*年利率*（1-所得稅率）/ 債券總額*（1-籌資費(fèi)率）（一） 銀行借款成本率的計(jì)算1、 向國內(nèi)銀行借款P771） 計(jì)算公式：實(shí)例；某施工企業(yè)向某銀行借款500萬元，年利率為10%，所得稅率為25%，則：2、 向國外銀行借款1） 計(jì)算公式：實(shí)例：某施工企業(yè)因進(jìn)口國外建筑機(jī)械向某國外銀行借款100萬美元，手續(xù)費(fèi)率按借款總額2%估算，年利率為8%，所得稅率為25%。則 五、 計(jì)算該公司的綜合資本成本率.資金來源資金額（萬元）占全部資金比重個(gè)別資金成本率%綜合資金成本率長期債券銀行借款優(yōu)先股普通股留存收益8002001501000 50800/2200200/2200150/22001000/220050/2200684541129315461500250005000900700003合計(jì)220010-112六、資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。從廣義上講資金結(jié)構(gòu)是指全部資金的來源的構(gòu)成。 狹義的資金結(jié)構(gòu)是指自有資金即資本與長期債務(wù)資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。第四章 1、固定資產(chǎn)折舊政策：指企業(yè)根據(jù)自身的財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)趨勢，對(duì)固定資產(chǎn)折舊方法和折舊年限所作的選擇。2、施工企業(yè)折舊政策的種類，可以歸納為以下三種：a) 快速折舊政策：在較短年限內(nèi)平均提??；b) 遞減折舊政策：在折舊年限內(nèi)依時(shí)間的順序先多后少；c) 慢速折舊政策：在較長年限內(nèi)平均提取。第五章 一、實(shí)例：某一鋼筋混凝土構(gòu)件廠新建項(xiàng)目包括建設(shè)期間投資借款利息的項(xiàng)目總投資為3，564，000元，還清投資借款以后各年的利潤總額為604，000元，凈利潤為453，000元。要求：計(jì)算投資利稅率和投資利潤率。稅前：稅后：（一） 投資回收期 注意：年收益額+年提取折舊為每年的營業(yè)現(xiàn)金流量。2、實(shí)例：某鋼筋混凝土構(gòu)件廠新建項(xiàng)目的總投資為3，564，000元，項(xiàng)目在還清投資借款以后各年的利潤總額為604，000元，凈利潤為453，000元，年提取折舊為280，000元，要求：計(jì)算項(xiàng)目投資回收期。按年凈利潤計(jì)算的投資回收期為：=項(xiàng)目總投資/年收益額+年提取折舊=3564000/（453000+280000）=4.86年二、新建項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)效益的動(dòng)態(tài)分析法1、書上例題P215 折現(xiàn)系數(shù)=1/（1+i）n次方各年凈現(xiàn)值=凈現(xiàn)金流量*折減系數(shù) 凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量總凈現(xiàn)值=報(bào)酬總現(xiàn)值-初始投資現(xiàn)值凈現(xiàn)值為正值，表示項(xiàng)目可??；凈現(xiàn)值為負(fù)值，表示投資虧損，項(xiàng)目不可取NPV凈現(xiàn)值=537243+463087+398720+342896+294546+252694+219764+191086+166118+212505-695680-1965860=417119元該項(xiàng)目在折現(xiàn)率為15%的條件下，凈現(xiàn)值為417119元。這個(gè)擬建項(xiàng)目是值得建設(shè)的。2、凈現(xiàn)值法，如果有兩個(gè)以上建設(shè)方案進(jìn)行比較時(shí)，因?yàn)楦鱾€(gè)方案的投資支出可能不同，所以還要通過凈現(xiàn)值率的大小，來比較各個(gè)方案的投資經(jīng)濟(jì)效益。（三）凈現(xiàn)值率1、書上例題凈現(xiàn)值率指標(biāo)是一個(gè)相對(duì)投資效益指標(biāo)。凈現(xiàn)值率越大，說明方案的投資效益越好。（二） 內(nèi)部收益率法1、 就是凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。2、 步驟：P2183、 書上例題P219按15%的貼現(xiàn)率進(jìn)行測算，其NPV=417119按20%的貼現(xiàn)率進(jìn)行測算，其NPV= -115926所以，說明該項(xiàng)目的內(nèi)部報(bào)酬率一定在15%20%之間。利用插值法計(jì)算如下： 貼現(xiàn)率 凈現(xiàn)值15% 417119 x% 417119？% 5% 0 53304520% -115926 IRR=15%+3.91%=18.91% 決策規(guī)則：在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中，如果計(jì)算出的內(nèi)含報(bào)酬率大于或等于公司的資本成本率或必要報(bào)酬率，就采納；反之，則拒絕。在有多個(gè)備選方案的互斥選擇決策中，選擇內(nèi)含報(bào)酬率超過資本成本或必要報(bào)酬率最多的投資項(xiàng)目。三、 盈虧平衡點(diǎn)：也叫保本量，指銷售收入和銷售成本正好相等時(shí)的銷售量或銷售額，即利潤為0例題：擬建鋼筋混凝土構(gòu)件廠項(xiàng)目，按照設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn)10000立方米，每立方米混凝土構(gòu)件售價(jià)為366元，變動(dòng)費(fèi)用為200元，固定費(fèi)用總額為736000元，要求：計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)銷售量和盈虧平衡點(diǎn)銷售額。盈虧平衡點(diǎn)銷售量=固定費(fèi)用總額/（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）=76000/（366-200）=4434 立方米邊際收益率=（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）/單價(jià)=（366-200）/366=45.355%盈虧平衡點(diǎn)銷售額=固定費(fèi)用總額/邊際收益率=736000/45.355%=1622754元 該項(xiàng)目產(chǎn)銷量達(dá)到來4434立方米左右、銷售額達(dá)到1，622，754元時(shí)，才能使混凝土構(gòu)件銷售收入等于銷售成本，做到不盈不虧。1、某公司生產(chǎn)A產(chǎn)品，單價(jià)為20元，單位變動(dòng)成本為12元，年銷量為4000件，固定成本總額為20000元。要求：（1） 計(jì)算單位貢獻(xiàn)毛益和貢獻(xiàn)毛益率；單位貢獻(xiàn)毛益=單價(jià)-單位變動(dòng)成本=20-12=8元 貢獻(xiàn)毛益率+變動(dòng)成本率=1（2）計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)的銷售量和銷售額；（3）計(jì)算安全邊際與安全邊際率；安全邊際銷售量=實(shí)際銷售量-盈虧平衡點(diǎn)銷售量=4000-2500=1500（件）安全邊際率=安全邊際量/實(shí)際銷售量=1500/4000=37。5%（4）銷售量為4000件時(shí)，計(jì)算銷售利潤與銷售利潤率。方法一：20*4000-12*4000-20000=12000元方法二：銷售利潤=1500*20*40%=12，000元 銷售利潤率=12000/（4000*20）=15%解釋：盈虧平衡點(diǎn)銷售額扣除變動(dòng)成本后只能為企業(yè)收回固定成本，安全邊際部分的銷售額扣除安全邊際的變動(dòng)成本后的余額即為企業(yè)利潤，也就是說，安全邊際中的貢獻(xiàn)毛益等于企業(yè)利潤。四、例題；年生產(chǎn)2000件，銷售1000件，存貨1000件，每件售價(jià)30元，每件產(chǎn)品消耗直接材料5元，直接人工7元，變動(dòng)制造費(fèi)用4元，固定制造費(fèi)用總額為3000元，變動(dòng)的銷售費(fèi)用為每件1元，固定的銷售費(fèi)用為1000元，變動(dòng)的管理費(fèi)用為每件0.5元，固定管理費(fèi)用1500元，要求：以變動(dòng)成本法和完全成本法計(jì)算營業(yè)利潤（1）完全成本法 單位產(chǎn)品成本=5+7+4+3000/2000=17.5元 生產(chǎn)成本=17.5*2000=35000 銷售收入=1000*30=30000 銷售成本=1000*17.5=