環(huán)保行業(yè)研究報告.doc

. . . . .環(huán)保行業(yè)研究報告2019年1月目 錄一、行業(yè)簡介與發(fā)展歷程4二、行業(yè)規(guī)模8三、行業(yè)政策10四、行業(yè)發(fā)展趨勢14五、行業(yè)行業(yè)鏈關(guān)系15六、環(huán)保項目主流的經(jīng)營運作模式18七、A股環(huán)保工程及服務(wù)概況21 學習好幫手一、行業(yè)簡介與發(fā)展歷程1.1 行業(yè)簡介環(huán)保行業(yè)定義在我國有狹義和廣義之分。狹義上，我國基本沿用了經(jīng)合組織（OECD）所提出的，即環(huán)保行業(yè)是為環(huán)境污染控制與減排、污染清理以及廢棄物處理等方面提供設(shè)備和服務(wù)的行業(yè)。廣義上，環(huán)保行業(yè)指是以防止環(huán)境污染、改善生態(tài)環(huán)境、保護自然資源為目的所進行的技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)、商業(yè)流通、資源利用、信息服務(wù)、工程承包、自然保護開發(fā)等活動的總稱。廣義的環(huán)保行業(yè)不僅包括狹義的環(huán)保行業(yè)的內(nèi)容，而且增加了清潔技術(shù)、清潔產(chǎn)品和生態(tài)環(huán)境建設(shè)等部分。從污染防治的角度，按業(yè)內(nèi)通行的做法，環(huán)保行業(yè)的可分為四個板塊，分別是固廢處理、水處理、大氣治理、環(huán)境監(jiān)測。其中，固體廢物治理、大氣治理和水處理等三個子行業(yè)在整個環(huán)保行業(yè)中占主導。具體細分可參考下表：四大環(huán)保板塊細分子行業(yè)所涉及重點工程項目領(lǐng)域固廢處理工業(yè)固廢重金屬污染治理生活垃圾餐廚垃圾處理、城鎮(zhèn)生活污染物、垃圾焚燒資源回收電子、電器廢棄物拆解回收利用危廢處理危險廢物、醫(yī)療廢棄物、核安全與放射性污染物處置水處理工業(yè)廢水處理生活污水處理城鎮(zhèn)污水處理、中水循環(huán)利用、重點流域的水污染防治地下水治理大氣治理工業(yè)廢氣治理電力行業(yè)脫硫脫硝、非電力行業(yè)脫硫脫硝、碳捕集除塵、凈化環(huán)境監(jiān)測PM2.5監(jiān)測，其他排放監(jiān)測系統(tǒng)，在線監(jiān)測系統(tǒng)（CEMS）隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展，城市進程和工業(yè)化進程的不斷推進，環(huán)境污染日益嚴重，國家對環(huán)保的重視程度也越來越高。在發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的要求下，從2007年開始，環(huán)保支出科目被正式納入國家財政預算，政府對環(huán)保工作提出了新思路、新對策，受益于此，中國環(huán)保行業(yè)繼續(xù)高速增長，且增速進一步提高。中國環(huán)保行業(yè)還處于快速發(fā)展階段，總體規(guī)模相對還很小，其邊界和內(nèi)涵仍在不斷延伸和豐富。隨著中國社會經(jīng)濟的發(fā)展和行業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，中國環(huán)保行業(yè)對國民經(jīng)濟的直接貢獻將由小變大，逐漸成為改善經(jīng)濟運行質(zhì)量、促進經(jīng)濟增長、提高經(jīng)濟技術(shù)檔次的行業(yè)。行業(yè)內(nèi)涵擴展的方向?qū)⒅饕性跐崈艏夹g(shù)、潔凈產(chǎn)品、環(huán)境服務(wù)等方面，中國環(huán)保行業(yè)的概念也將演變?yōu)椋骸碍h(huán)境行業(yè)”或“綠色行業(yè)”。1.2 行業(yè)發(fā)展歷程環(huán)保行業(yè)是為社會生產(chǎn)和生活提供環(huán)境產(chǎn)品和服務(wù)活動，為防治污染、改善生態(tài)環(huán)境、保護資源提供物質(zhì)基礎(chǔ)和技術(shù)保障的行業(yè)。隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展和城市化與工業(yè)化進程的不斷加快，國家對環(huán)保行業(yè)發(fā)展日益重視，尤其改革開放以來，各五年規(guī)劃（計劃）對環(huán)保事業(yè)和環(huán)保行業(yè)發(fā)展都有明確的目標內(nèi)容，新出臺的國家“十三五”規(guī)劃更是辟專章規(guī)劃綠色環(huán)保行業(yè)的發(fā)展。我國環(huán)保行業(yè)從20世紀70年代初開始起步，目前已進入快速發(fā)展階段，總體規(guī)模迅速擴大，行業(yè)領(lǐng)域不斷拓展，行業(yè)結(jié)構(gòu)逐步調(diào)整，行業(yè)水平明顯提升，逐漸成為國民經(jīng)濟新的支柱行業(yè)。但當前環(huán)保行業(yè)發(fā)展也存在技術(shù)創(chuàng)新體系不完善、技術(shù)開發(fā)投入不足、市場不規(guī)范、法律法規(guī)不健全、財稅優(yōu)惠政策激勵力度有限、企業(yè)融資難度大等諸多問題。我國環(huán)保行業(yè)的發(fā)展主要經(jīng)歷了以下四個階段：萌芽階段：上世紀60年代中-1973年上世紀60年代中后期，我國在北方重工業(yè)城市設(shè)立“三廢”治理辦公室，開展了“三廢治理”工作。這一時期，以重點工業(yè)領(lǐng)域為主，主要引入國外環(huán)保設(shè)備，同時開展小批量試制，尚未有環(huán)境保護的概念，環(huán)保行業(yè)自然也不存在。盡管如此，環(huán)保設(shè)備在生產(chǎn)過程中又是客觀存在的，并在治理“三廢”的過程中確實發(fā)揮了作用。階段特點：開始研制污染控制控制設(shè)備，環(huán)保行業(yè)尚在孕育過程中。初步發(fā)展階段：1973-1989年1973年第一次全國環(huán)境會議確定了“環(huán)保32字方針”，標志中國環(huán)境保工作事業(yè)起步，環(huán)保行業(yè)也由此誕生。1979年環(huán)境保護法(試行)確定了環(huán)境保護的基本方針和“誰污染，誰治理”的政策，從立法角度進行環(huán)境保護，增加了環(huán)保行業(yè)發(fā)展的推動力。1983年底召開的第二次全國環(huán)境保護會議，將環(huán)境保護作為中國的一項基本國策。此外，以環(huán)境保護法為代表的法律法規(guī)政策體系初步建立，為環(huán)保行業(yè)的發(fā)展奠定了堅實的制度基礎(chǔ)。在相關(guān)環(huán)保政策的引導下，環(huán)保行業(yè)市場逐步建立并獲得發(fā)展，1988年，我國環(huán)保行業(yè)年產(chǎn)值38億元，實現(xiàn)利潤8.3億元。階段特點：環(huán)保行業(yè)處于自發(fā)、無序狀態(tài)，行業(yè)市場狹小、技術(shù)落后，產(chǎn)品集中在“三廢”末端治理;通過政府強制性手段建立的環(huán)保行業(yè)市場，迫于政府命令而被動地發(fā)展。穩(wěn)步發(fā)展階段：1990-2000年1992年第一次全國環(huán)境保護行業(yè)工作會議召開，確定了中國環(huán)保行業(yè)發(fā)展的指導思想和基本方向。1996年關(guān)于環(huán)境保護若干問題的決定提出，大力推進“一控雙達標”等工作。為適應環(huán)境保護新形勢要求，國家對部分環(huán)保法律法規(guī)進行修訂，并出臺了多項環(huán)境法律法規(guī)和環(huán)境標準。此外，國家加大了對環(huán)境污染治理的投資力度，我國環(huán)保行業(yè)發(fā)展駛?cè)肟燔嚨?。?000年，我國環(huán)保行業(yè)年銷售收入1689.9億元，利潤166.7億元，比1988年分別增長了約43.5倍和19.1倍，行業(yè)規(guī)模顯著壯大。階段特點：環(huán)保行業(yè)逐步擴展到環(huán)保技術(shù)開發(fā)、工程設(shè)計施工、環(huán)境咨詢等環(huán)保服務(wù)、“三廢”綜合利用、自然生態(tài)保護等領(lǐng)域。環(huán)保市場以政府引導、企業(yè)自我發(fā)展和調(diào)整結(jié)合推動發(fā)展，行業(yè)初現(xiàn)規(guī)模。快速發(fā)展階段：2001年-至今“十五”期間，國家采取一系列加強環(huán)境保護的對策措施，市場化機制開始進入環(huán)保領(lǐng)域?！笆晃濉逼陂g，把主要環(huán)境污染物減排列入約束性指標，同時進一步制定了污染治理和資源綜合利用的相關(guān)政策法規(guī)，并將節(jié)能環(huán)保行業(yè)列為戰(zhàn)略性新興行業(yè)之首?！笆濉币詠?，國家環(huán)境政策持續(xù)加碼，同時進一步修訂和完善了相關(guān)的法律法規(guī)、環(huán)境標準等，加強環(huán)境執(zhí)法監(jiān)督，并進一步加大環(huán)境保護投資力度。由博思數(shù)據(jù)發(fā)布的2016-2020年中國環(huán)保行業(yè)市場分析與投資前景研究報告表明：2001-2012年，我國環(huán)保投資額年復合增長率在20%以上。2011年我國環(huán)保行業(yè)年營收約3.08萬億元，利潤2,777.2元，與2000年相比，行業(yè)總體規(guī)模明顯進一步擴大。階段特點：環(huán)保行業(yè)內(nèi)涵不斷豐富，領(lǐng)域進一步延展，逐步形成綜合性行業(yè)，同時行業(yè)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整優(yōu)化。這一時期，仍以政府引導為主，但市場機制在環(huán)保行業(yè)發(fā)展中的作用逐步顯現(xiàn)，環(huán)保行業(yè)的市場化進程在政策推動之下正在加速?；仡櫸覈h(huán)保行業(yè)的發(fā)展歷程，政府宏觀調(diào)控與市場機制的有機結(jié)合、環(huán)保行業(yè)法規(guī)政策的健全、環(huán)保行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新體系的推進、環(huán)保行業(yè)領(lǐng)域多元化投融資改革措施的完善等都是當前環(huán)保行業(yè)發(fā)展值得借鑒的歷史經(jīng)驗。 在未來，環(huán)保行業(yè)的發(fā)展需要政策、技術(shù)與資本的支持才能得以長期快速的發(fā)展，從環(huán)保行業(yè)的特征來看，主要從以下幾個方面來大力扶持環(huán)保行業(yè)的發(fā)展。第一，政府宏觀調(diào)控與市場機制的有機結(jié)合是規(guī)范環(huán)保行業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動力。隨著市場經(jīng)濟體制的日臻完善，政府要引導環(huán)保行業(yè)走向社會化、市場化、專業(yè)化和企業(yè)化，推動環(huán)保行業(yè)發(fā)展規(guī)模、水平的不斷提高。第二，法規(guī)政策的健全是環(huán)保行業(yè)發(fā)展的有力支撐。一國環(huán)保行業(yè)的發(fā)達程度與該國環(huán)境法規(guī)的完善程度密切相關(guān)。要不斷健全環(huán)保行業(yè)法規(guī)政策，推動環(huán)保行業(yè)健康發(fā)展。第三，技術(shù)創(chuàng)新是推動環(huán)保行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。環(huán)保行業(yè)屬于技術(shù)密集型綜合性行業(yè)，環(huán)保產(chǎn)品從設(shè)計開發(fā)之初，經(jīng)過中間環(huán)節(jié)的生產(chǎn)過程一直到推向市場，都強烈依賴科學技術(shù)的創(chuàng)新。加強環(huán)?？萍汲晒蚕砥脚_建設(shè)、構(gòu)建“政產(chǎn)學研”一體的環(huán)保技術(shù)研發(fā)體系、健全環(huán)保先進技術(shù)示范應用的鼓勵性政策等，促進環(huán)保行業(yè)優(yōu)化升級，是推動環(huán)保行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵。第四，開辟多元化投融資渠道是促進環(huán)保行業(yè)發(fā)展的有力保障。一方面，應完善政府投資體制，加大對環(huán)保領(lǐng)域的投資力度，確保涉污企業(yè)的治理費用投入達到環(huán)境治理的需求。另一方面，要鼓勵政府和社會資本合作，通過運用BOO、BOT、BT、綠色環(huán)保基金、綠色環(huán)保債券等多種方式，積極引導民間資本進入環(huán)保行業(yè)。2、 行業(yè)規(guī)模隨著全球經(jīng)濟一體化、環(huán)境保護和可持續(xù)發(fā)展的呼聲日盛，世界環(huán)保市場也出現(xiàn)迅速發(fā)展的勢頭，發(fā)達國家和地區(qū)在技術(shù)水平和市場份額上占有絕對的優(yōu)勢，據(jù)博思數(shù)據(jù)發(fā)布的2016-2020年中國環(huán)保行業(yè)市場分析與投資前景研究報告表明：從地域分布看，全球廣義環(huán)保行業(yè)(包括低碳行業(yè)和可再生能源行業(yè))市場中亞洲占據(jù)的市場份額為38%;美洲和歐洲位居其后，分別占據(jù)30%和28%的市場份額。從廣義環(huán)保行業(yè)規(guī)模排名前十位的國家來看，處于發(fā)展中國家范圍內(nèi)的中國、印度和巴西分別位居第二、第四和第八位。新興市場國家雖然在全球的份額中比重較小，但其需求增長極為迅速。目前世界上環(huán)保行業(yè)發(fā)展最具有代表性的是美國、日本、加拿大和歐洲。美國是當今環(huán)保市場最大國家，占全球環(huán)保行業(yè)總值的1/3。日本環(huán)保行業(yè)在潔凈產(chǎn)品設(shè)計和生產(chǎn)方面發(fā)展迅速，如綠色汽車和運輸設(shè)備生產(chǎn)居世界前列，節(jié)能產(chǎn)品和生物技術(shù)也是日本環(huán)保行業(yè)集中發(fā)展的對象，2010年日本環(huán)保行業(yè)的產(chǎn)值為354億美元。環(huán)保裝備行業(yè)的重點企業(yè)有：美國通用電氣公司、東芝、三菱重工、川崎重工、西門子AG發(fā)電公司、弗洛特威務(wù)環(huán)保有限公司等。我國目前已初步形成一個產(chǎn)品門類相對齊全，污染治理技術(shù)及配套服務(wù)比較完善的環(huán)保行業(yè)體系，行業(yè)規(guī)模顯著擴大。經(jīng)過40年的發(fā)展，我國目前已形成了產(chǎn)品門類相對齊全的產(chǎn)品體系，基本可滿足國內(nèi)市場對常規(guī)環(huán)保裝備產(chǎn)品的需求。環(huán)境服務(wù)業(yè)方面，從原來單一的工程技術(shù)與咨詢服務(wù)向決策、管理、金融等綜合性、全方位的智力型服務(wù)發(fā)展，環(huán)境污染治理設(shè)施運營社會化、市場化、專業(yè)化發(fā)展的步伐明顯加快。截至2015年底，全國環(huán)保系統(tǒng)機構(gòu)總數(shù)14,812個。其中，國家級機構(gòu)45個，省級機構(gòu)398個，地市級環(huán)保機構(gòu)2,319個，縣級環(huán)保機構(gòu)9,154個，鄉(xiāng)鎮(zhèn)環(huán)保機構(gòu)2,896個。各級環(huán)保行政機構(gòu)3,181個，各級環(huán)境監(jiān)察機構(gòu)3,039個，各級環(huán)境監(jiān)測機構(gòu)2,810個。全國環(huán)保系統(tǒng)共有23.2萬人。其中，環(huán)保機關(guān)人員5.7萬人，占環(huán)保系統(tǒng)總?cè)藬?shù)的24.6%；環(huán)境監(jiān)察人員6.6萬人，占環(huán)保系統(tǒng)總?cè)藬?shù)的28.6%；環(huán)境監(jiān)測人員6.2萬人，占環(huán)保系統(tǒng)總?cè)藬?shù)的26.5%。（數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)上整理）。 目前，國內(nèi)環(huán)保投資規(guī)模仍落后于發(fā)達國家水平。截至2015年，我國環(huán)境污染治理投資總額為8,806.3億元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的1.30%，占全社會固定資產(chǎn)投資總額的1.6%，較2014年減少8.0%。全國范圍內(nèi)14個省份環(huán)境污染治理投資占GDP比重超過全國平均水平(1.30%)，廣東、海南、吉林、湖南、福建、河南、遼寧和四川8個地區(qū)比重較低，污染治理投資占GDP的比重均低于1%。2015年，全國GDP比2014年增加6.9%，環(huán)境污染治理投資增速呈負增長。雖然從從絕對量看投資規(guī)模龐大。但從相對GDP的占比看，國內(nèi)環(huán)保投入的相對規(guī)模還處較低水平，2015年我國環(huán)保投資占GDP的比重仍僅為1.30%，和發(fā)達國家相比仍有差距。盡管目前歐美等發(fā)達國家已經(jīng)跨過了環(huán)保領(lǐng)域治理高峰，但環(huán)保投資仍占GDP的比重為2.5%左右，例如歐盟地區(qū)2011年的環(huán)保投資占GDP的比重為2.3%。因此，和發(fā)達國家相比，我國環(huán)保領(lǐng)域的投資仍有龐大的提升空間。 三、行業(yè)政策環(huán)保行業(yè)對于政策比較依賴。近年來，以“三大計劃”為引領(lǐng)，政府多個環(huán)保政策相繼出臺，并且發(fā)布了一系列的十三五子行業(yè)環(huán)保規(guī)劃，每個規(guī)劃或計劃涉及的投資都是成千上萬億。2013年-2018年間的主要環(huán)保政策具體梳理如下：政策名稱主要內(nèi)容備注影響大氣污染防治行動計劃2013.9到2017年，全國地級及以上城市可吸入顆粒物濃度比2012年下降10%以上，京津冀、長三角、珠三角等區(qū)域細顆粒物濃度分別下降25%、20%、15%左右國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014-2020年）2014.3人均城市建設(shè)用地嚴格控制在100平方米以內(nèi)，建成區(qū)人口密度逐步提高；綠色生產(chǎn)、綠色消費成為城市經(jīng)濟生活的主流，節(jié)能節(jié)水產(chǎn)品、再生利用產(chǎn)品和綠色建筑比例大幅提高；城市地下管網(wǎng)覆蓋率明顯提高人口密度提高對城市供水和水處理管網(wǎng)建設(shè)、市政垃圾處理提出更高要求中華人民共和國環(huán)境保護法2014.4將保護環(huán)境作為國家的基本國策；強調(diào)政府監(jiān)督管理責任，加大違法懲治力度；完善環(huán)境監(jiān)測制度，控制重點污染物排放總量，實施區(qū)域協(xié)調(diào)和聯(lián)動防治；建立環(huán)境公益訴訟制度；在重點生態(tài)功能區(qū)和生態(tài)環(huán)境敏感區(qū)和脆弱區(qū)等區(qū)域劃定生態(tài)保護紅線，實行嚴格保護新中國環(huán)境領(lǐng)域的第一部基礎(chǔ)性、綜合性法律、明確無環(huán)評的項目不得開工，明確損害者擔責原則，授予了環(huán)保部門對違法排污設(shè)備的查封、扣押權(quán)，是解決實際執(zhí)法難的重要一步能源行業(yè)大氣防治方案2014.5近期目標是到2015年，非化石能源消費比重提高到11.4%，天然氣（不包含煤制氣）消費比重達到7%以上；京津冀；長三角、珠三角區(qū)域重點城市供應國V標準車用汽；柴油、中期目標為到2017年，非化石能源消費比重提高到13%，天然氣（不包含煤制氣）消費比重提高到9%以上，煤炭消費比重降至65%一下；全國范圍內(nèi)供應國V標準車用汽柴油，力爭實現(xiàn)煤炭消費總量負增長提出要抓緊制定并發(fā)布能源消費總量控制考核辦法、關(guān)于穩(wěn)步推進煤制天然氣行業(yè)化示范的指導意見、成品油質(zhì)量升級行動計劃、加快電網(wǎng)建設(shè)落實大氣污染防治行動計劃實施方案、生物質(zhì)能供熱實施方案等配套政策鍋爐大氣污染物排放標準2014.510t/h以下的燃煤鍋爐需要進行燃油和燃氣鍋爐改造、集中供熱或并網(wǎng)、替代優(yōu)質(zhì)型煤鍋爐和生物質(zhì)成型燃料鍋爐等措施，10t/h以上燃煤鍋爐需要安裝機械除塵+濕法脫硫或電除塵+濕法脫硫裝置增設(shè)了燃煤鍋爐氮氧化物和汞及其化合物的排放限值，取消了按功能區(qū)和鍋爐容量執(zhí)行不同排放限值的規(guī)定，提高了各項污染物排放控制要求生活垃圾焚燒污染控制標準修訂版2014.5提高了生活垃圾焚燒廠顆粒物、Nox、SO2、HCL、重金屬及其化合物、二惡英等污染物排放控制要求（二惡英排放標準提高到0.1ngTEQ/m3歐盟標準），并增加了啟動、關(guān)閉及事故排放的控制要求；此外，還調(diào)整了標準的適用范圍，將生活污水處理設(shè)施產(chǎn)生的污泥以及一般工業(yè)固體廢物的專用集中焚燒設(shè)施的污染控制納入進來煙氣處理系統(tǒng)和在線監(jiān)測系統(tǒng)成為標配，倒逼小型垃圾焚燒設(shè)施改造升級錫、銻、汞工業(yè)污染物排放標準2014.5與現(xiàn)行標準相比，SO2、COD、NH3-N年排放量將分別削減41%、47%和57%，廢氣中各類重金屬的削減率均在65%以上實施新標準，預計全國錫銻汞企業(yè)全部改造完成約20億元左右，每年運行費用約5億元左右。以年產(chǎn)5.7萬噸錫冶煉企業(yè)為例，環(huán)保投資費用約1億元，運行費用每年約0.4億元/年非道路移動機械用柴油機排氣污染物排放限值及測量方法（中國第三、四階段）2014.5收嚴了污染物的排放限值，從國二標準到國三標準，主要降低氮氧化合物（NOx）和碳氫化合物（THC）根據(jù)發(fā)動機功率段的不同，降低幅度約為30%-45%。從國三標準到國四標準，主要降低顆粒物（PM），根據(jù)發(fā)動機功率段不同，降低幅度約為50%-94%大部分功率段發(fā)動機的達標成本約占整機成本的10%-15%左右，單缸機成本則需增加一倍左右水污染防治計劃2015.4在污水處理、工業(yè)廢水、全面控制污染物排放等多方面進行強力監(jiān)管并啟動嚴格問責制。到2020年，七大重點流域水質(zhì)優(yōu)良比例總體達到70%以上，地級及以上城市建成區(qū)黑臭水體均控制在10%以內(nèi)；到2030年，七大重點流域水質(zhì)優(yōu)良比例總體達到75%以上，城市建成區(qū)黑臭水體總體得到消除。水污染和防治市場蛋糕做大，有超預期可能排污權(quán)出讓收入管理暫行辦法2015.7地方人民政府采取定額出讓或通過市場公開出讓（包括拍賣、掛牌、協(xié)議等）方式出讓排污權(quán)。對現(xiàn)有排污單位取得排污權(quán)，采取定額出讓方式。對新建項目排污權(quán)和改建、擴建項目新增排污權(quán)，以及現(xiàn)有排污單位為達到污染物排放總量控制要求新增排污權(quán)，通過市場公開出讓方式。規(guī)范排污權(quán)出讓收入管理，建立健全環(huán)境資源有償使用制度，發(fā)揮市場機制作用促進污染物減排。土壤污染防治行動計劃2016.5到2020年，受污染耕地安全利用率達到90%左右，污染地塊安全利用率達到90%以上。到2030年，受污染耕地安全利用率達到95%以上，污染地塊安全利用率達到95%以上。土壤污染治理與修復市場開啟環(huán)境保護稅法2016.12由“費”改“稅”，即按照“稅負平移”原則，實現(xiàn)排污費制度向環(huán)保稅制度的平穩(wěn)轉(zhuǎn)移。法案將“保護和改善環(huán)境，減少污染物排放，推進生態(tài)文明建設(shè)”寫入立法宗旨，明確“直接向環(huán)境排放應稅污染物的企業(yè)事業(yè)單位和其他生產(chǎn)經(jīng)營者”為納稅人，確定大氣污染物、水污染物、固體廢物和噪聲為應稅污染物。此次通過的環(huán)境保護稅法，將從稅收杠桿入手，令企業(yè)多排污就多交稅，少排污則能享受稅收減免。全國城市生態(tài)保護與建設(shè)規(guī)劃（2015-2020年）2016.12到2020年，城市生活垃圾無害化處理率達到95%，地級及以上城市污泥無害化處理處置率達到90%，黑臭水體占比不高于10%，污染地塊安全利用率達到90%以上?！笆濉比珖擎?zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃2016.12.31“十三五”期間，城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)共投資約5644億元，其中各類設(shè)施建設(shè)投資5600億元，監(jiān)管能力建設(shè)投資44億元。節(jié)水型社會建設(shè)“十三五”規(guī)劃2017.01到2020年，節(jié)水灌溉工程面積達7億畝，新增高效節(jié)水灌溉面積1億畝，萬元工業(yè)增加值用水量降低20%。建筑節(jié)能與綠色建筑發(fā)展“十三五”規(guī)劃2017.03到2020年，完成既有居住建筑節(jié)能改造面積5億平方米以上，公共建筑節(jié)能改造1億平方米，城鎮(zhèn)可再生能源替代民用建筑常規(guī)能源消耗比重超過6%近岸海域污染防治方案2017.03到2020年，全國近岸海域水質(zhì)優(yōu)良比例達到70%左右，大陸自然岸線保有率不低于35%，全國濕地面積(含濱海濕地)不低于8億畝。國家環(huán)境保護標準“十三五”發(fā)展規(guī)劃2017.04“十三五”期間，發(fā)布約800項環(huán)保標準，包括質(zhì)量標準和污染物排放(控制)標準約100項，環(huán)境監(jiān)測類標準約400項，環(huán)境基礎(chǔ)類標準和管理規(guī)范類標準約300項。循環(huán)發(fā)展引領(lǐng)行動207.04到2020年，主要資源產(chǎn)出率比2015年提高15%，主要廢棄物循環(huán)利用率達到54.6%左右。一般工業(yè)固體廢物綜合利用率達到73%，農(nóng)作物秸稈綜合利用率達到85%，資源循環(huán)利用行業(yè)產(chǎn)值達到3萬億元。新能源汽車動力蓄電池回收利用管理暫行辦法2018.2通過信息采集與管理等功能，實現(xiàn)動力蓄電池來源可查、去向可追、節(jié)點可控、責任可究，從而有效監(jiān)管電池各環(huán)節(jié)責任主體的回收利用責任落實。強調(diào)汽車生產(chǎn)企業(yè)承擔動力蓄電池回收的主體責任，按照先梯次利用后再生利用原則，對廢舊動力蓄電池開展多層次、多用途的合理利用，并保障不可利用殘余物的環(huán)保處置。中華人民共和國土壤污染防治法2018.8重點做好建立相應法律制度和體系；加強工礦企業(yè)環(huán)境監(jiān)管，切斷污染源頭遏制擴大趨勢；對污染土地實行分級分類管理，建立自己的技術(shù)體系，逐步推動風險管控等四個方面工作。標志著土壤污染防治工作，作為保障國人“吃得放心、住得安心”的民生工程，進入有法可依階段。四、行業(yè)發(fā)展趨勢 （一）環(huán)保行業(yè)需求巨大 隨著中國工業(yè)對的迅速發(fā)展，政府對環(huán)保行業(yè)保持高度的重視，對于環(huán)境的治理已經(jīng)開始實施。根據(jù)環(huán)保部規(guī)劃院的測算顯示，“十三五”全社會的環(huán)保投資將達到17萬億元，是“十二五”的三倍以上，屆時環(huán)保行業(yè)將是拉動經(jīng)濟增長的重要支柱。中國的環(huán)保行業(yè)是一個潛在需求無比旺盛的朝陽行業(yè)。理論上，一個國家的環(huán)保行業(yè)的潛在需求空間往往是由工業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)濟活動所造成的環(huán)境污染總量與自然環(huán)境承載能力的關(guān)系決定的，一般來說習慣于用單位國土面積的化石能源消耗量來估算環(huán)保行業(yè)的潛在需求量。據(jù)資料顯示，中國是世界上為數(shù)不多的單位國土面積化石能源消耗量和單位GDP化石能源消耗量“雙高”的國家。中國的環(huán)境污染狀況比國外的還要嚴重，需要進行長期的嚴格治理。霧霾治理任重而道遠，人均水資源缺乏，我國人均水資源量不到美國的四分之一，還有污水治理，相比于其它的國家，在我國有限的水資源總量中污水排放總量占比很高，可能已經(jīng)高于生態(tài)環(huán)境能夠自行修復的臨界點。人民的環(huán)保意識的增強。藍天白云，青山綠水這都是老百姓喜聞樂見的，現(xiàn)在與很多的環(huán)保組織，以及公益環(huán)保人士加入到保護環(huán)境的行列之中。人們的環(huán)保意識越來越強，相關(guān)環(huán)保行業(yè)的發(fā)展也是大勢所趨。 （二）行業(yè)發(fā)展有待完善我國環(huán)保行業(yè)規(guī)?？傮w仍舊偏小、創(chuàng)新能力不足，相關(guān)的法律法規(guī)和政策環(huán)境有待健全。從環(huán)保技術(shù)裝備方面看，目前行業(yè)規(guī)模較小，集中度偏低，中小企業(yè)眾多，但專業(yè)化特色發(fā)展不突出且分布較分散，生產(chǎn)社會化協(xié)作尚未形成規(guī)模。技術(shù)創(chuàng)新能力不強，關(guān)鍵成套裝備依賴進口，生產(chǎn)多為技術(shù)含量及附加值低的產(chǎn)品，核心、關(guān)鍵部件的自主化率不高。標準體系不完善，產(chǎn)品質(zhì)量低下問題較為突出，運行效果難以保證。政策環(huán)境不健全，難以有效促進市場需求和健康運行。而對于環(huán)境服務(wù)業(yè)，同樣存在企業(yè)規(guī)模較小、創(chuàng)新力不足的問題。此外，政策環(huán)境不完善，支撐體系不健全的局面進一步制約了環(huán)境服務(wù)業(yè)的發(fā)展。目前有大量的資本涌入到環(huán)保行業(yè)之中，填補了污染治理的資金缺口，但是有可能會造成產(chǎn)能過剩和低價競標之風，影響其健康的發(fā)展。同時行業(yè)內(nèi)缺乏“巨人”，環(huán)保行業(yè)不同于其它設(shè)備制造企業(yè)，環(huán)保設(shè)備企業(yè)小散弱的特征明顯，“低檔過剩、高檔缺少”的問題對于環(huán)保設(shè)備行業(yè)來說，尤為突出。環(huán)保設(shè)備缺乏標準化也是需要憂慮的地方。五、環(huán)保行業(yè)鏈關(guān)系在環(huán)保行業(yè)鏈上游，也就是環(huán)保研發(fā)和制造業(yè)行業(yè)。研發(fā)主要是高校和科研機構(gòu)以及企業(yè)實驗室等。環(huán)保制造業(yè)以中小規(guī)模經(jīng)濟單位為主，目前環(huán)保產(chǎn)品的性質(zhì)、結(jié)構(gòu)、功能等方面的差別不大，市場競爭比較激烈，企業(yè)之間圍繞價格、產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量展開競爭。在環(huán)保行業(yè)中游，主要是環(huán)保工程，以項目或工程分包為主要形式的市場，一些第三方服務(wù)機構(gòu)參與其中。在環(huán)保行業(yè)下游基本為運營階段，用戶以公共機構(gòu)和業(yè)主方為主，是一個兼具買方和賣方壟斷勢力的市場，即買賣雙方都有向?qū)Ψ绞旱幕I碼。對下游賣方而言，企業(yè)核心競爭力的關(guān)鍵在于其整合能力，既包括對上游供應商的整合，也包括對產(chǎn)品、項目、市場、資金以及技術(shù)等各要素的整合。在水污染防治領(lǐng)域，目前全國重點流域水污染防治計劃項目的開工率明顯提高，城市污水處理廠建設(shè)項目進度加快。在水處理技術(shù)與設(shè)備方面，生物法與物化法相結(jié)合，生物法中厭氧工藝與好氧工藝相結(jié)合，是處理工業(yè)廢水的發(fā)展趨勢，廢水深度處理技術(shù)成為水處理技術(shù)比較活躍的領(lǐng)域，城市污水處理設(shè)備向大型設(shè)備發(fā)展。污水處理和固廢處理是環(huán)保行業(yè)中最具投資價值的細分行業(yè)，工業(yè)污水處理利潤空間較大的部分在行業(yè)鏈上游，生活污水處理在下游，固廢處理在整個行業(yè)鏈上都有較大的利潤空間。根據(jù)環(huán)保行業(yè)價值鏈，目前環(huán)保行業(yè)的增值主要體現(xiàn)在創(chuàng)新研發(fā)和關(guān)鍵設(shè)備及使用劑的制造方面。在工程安裝方面，環(huán)保企業(yè)基本是免費服務(wù)。后續(xù)的維護等服務(wù)基本是免費，只有某些零部件更換需要些許費用，創(chuàng)造的價值很少。如果企業(yè)屬于工程運營，如污水處理廠的運營，那么后續(xù)的收益是比較穩(wěn)定的。總體來看，目前國內(nèi)環(huán)保企業(yè)的盈利模式比較簡單，主要通過銷售產(chǎn)品和環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施的運營獲取利潤。6、 環(huán)保項目主流的經(jīng)營運作模式 環(huán)保項目可分為經(jīng)營類和非經(jīng)營類項目，非經(jīng)營類項目如環(huán)境治理和修復、濕地保護等，項目無收益或收益較低，主要付費方為政府部門；經(jīng)營類項目如污水處理、垃圾處理等，雖然有用戶付費，但公益性質(zhì)較強，收費標準往往較低，投資回收周期較長，因此地方政府也受制于財政預算不足，環(huán)保項目難以推動。但在環(huán)境治理任務(wù)和鼓勵社會資本投資的各項政策推動下，社會資本參與程度不斷加深，以EPC、BT、BOT、BOO、TOT、PPP等多種模式承接環(huán)保項目，相對來說，EPC、BOT、PPP為主流模式。6.1 EPC模式以大氣處理為例大氣處理項目(煙氣、脫硫或脫硝項目)目前采用較多的管理模式為設(shè)計采購建造(Engineering-Procurement-Construction,簡稱EPC模式)，即環(huán)保企業(yè)按照合同約定將整個工程建設(shè)完畢后交由業(yè)主運行的商業(yè)模式，環(huán)保企業(yè)只賺取工程建設(shè)的利潤，不參與后期的運營管理，故以大氣處理項目(煙氣、脫硫或脫硝項目)為例，主要分為以下三階段：1、投標階段：業(yè)主方(電廠)發(fā)布脫硫或脫硝項目招標，環(huán)保企業(yè)在對項目招標信息進行分析篩選后，根據(jù)投標計劃和項目個性化需求，制作項目投標書，參與項目投標，中標后與電廠簽訂合同，一般約定環(huán)保企業(yè)工程建設(shè)的所有內(nèi)容，包括項目設(shè)計、設(shè)備采購、運輸、土建施工、安裝調(diào)試、試運行。2、施工階段：業(yè)主方(電廠)按合同約定支付一定比例的預付款，一般為10%30%，環(huán)保企業(yè)按照設(shè)計方案組織施工團隊進場，組織施工建設(shè)。業(yè)主方按照合同中約定的進度付款，待雙方確認的關(guān)鍵設(shè)備等安裝完畢、運行測試正常后支付，支付比例在合同中約定，一般可以收取到施工總投資的大部分款項。3、竣工結(jié)算階段：工程竣工結(jié)算后，業(yè)主根據(jù)合同約定預留5%10%左右的比例作為工程質(zhì)保金，責任期(12年)滿后全額支付。具體的流程圖如下：6.2 BOT模式以垃圾焚燒項目為例 由于我國固廢處理(垃圾焚燒)行業(yè)起步晚、相關(guān)處理技術(shù)薄弱，加之各級政府財力有限，我國固廢處理(垃圾焚燒)項目廣泛采用BOT(Build Operate Transfer)模式，故BOT模式以垃圾焚燒項目為例，主要分為以下四階段：1、準備階段：地方政府作為項目發(fā)起人向社會招標，環(huán)保企業(yè)中標后，雙方簽訂特許經(jīng)營等合同(中標的環(huán)保企業(yè)以特許經(jīng)營的方式獲取垃圾焚燒項目建設(shè)完畢后續(xù)20-30年的經(jīng)營管理權(quán))；2、建設(shè)階段：環(huán)保企業(yè)負責前期垃圾焚燒廠的投資和建設(shè)；3、經(jīng)營階段：以特許經(jīng)營的方式經(jīng)營垃圾焚燒廠，在特許經(jīng)營期內(nèi)，收入來源主要為：一是項目所在地政府環(huán)衛(wèi)部門或當?shù)刎斦种Ц兜睦幚碣M，一般公司會與地方政府設(shè)定垃圾的保底供應量，在保證最低供應量的基礎(chǔ)上，地方政府按照公司實際處理量支付垃圾處理服務(wù)費，后期也會根據(jù)CPI、公司貸款利率等影響公司成本的因素進行不定期調(diào)整；二是向電網(wǎng)公司售電收取的電費；4、移交階段：垃圾焚燒項目運營期滿后有兩種處理方式：一是無償移交給項目所在地政府；二是當?shù)卣^續(xù)采取市場化方式聘用專業(yè)公司進行運營，在同等條件下前述中標的環(huán)保企業(yè)具有優(yōu)先運營權(quán)。具體的流程圖如下：6.3 PPP模式以污水處理項目為例水環(huán)境治理(污水處理)項目投資規(guī)模較大、需求長期穩(wěn)定、價格調(diào)整機制靈活、市場化程度較高，非常適宜采用政府和社會資本合作模式(即PPP模式，Public-Private Partnership)，故PPP模式以污水處理為例，結(jié)合財政部的規(guī)定，一個完整的PPP模式主要包括以下五階段：1、項目識別階段：當?shù)卣块T發(fā)行、征集潛在的污水處理擬新建、改建或存量項目，并對潛在PPP項目進行評估篩選，確定備選項目，制定相應的開發(fā)計劃，進行相關(guān)的物有所值評價和財政承受能力評估，構(gòu)建PPP項目庫；2、項目準備階段：當?shù)卣付ㄓ嘘P(guān)職能部門或事業(yè)單位作為項目的實施機構(gòu)(污水處理項目一般由當?shù)刈〗ㄎ蛩畡?wù)管理部門)，對實施方案進行編制和審核；3、項目采購階段：項目實施機構(gòu)準備資格預審文件，發(fā)布資格預審公告，邀請社會資本方參與資格預審，環(huán)保企業(yè)作為社會資本方中選后，地方政府審核同意后項目實施機構(gòu)與中選環(huán)保企業(yè)簽訂協(xié)議；4、項目執(zhí)行階段：根據(jù)約定環(huán)保企業(yè)和地方政府共同成立項目公司(SPV)，在項目公司成立時，地方政府一般出資20%30%，環(huán)保企業(yè)一般出資70%80%，并由項目公司(SPV)負責融資、建設(shè)、運營、維護等過程，包括一般建設(shè)階段12年，在項目建設(shè)完成、驗收確認后，開始項目運營，通常運營周期為2030年，運營收入主為再生水廠自來水費、污水處理廠水費收入、河道治理的政府購買服務(wù)等。5、項目移交階段：項目運營期滿后有兩種處理方式：一是無償移交給項目所在地政府；二是當?shù)卣^續(xù)采取市場化方式聘用專業(yè)公司進行運營，在同等條件下前述中標的環(huán)保企業(yè)具有優(yōu)先運營權(quán)。具體的流程圖如下：7、 A股環(huán)保工程及服務(wù)概況本文環(huán)保工程及服務(wù)的選取標準為申萬公用事業(yè)一級行業(yè)中的中環(huán)保工程及服務(wù)，根據(jù)這一標準，截止2018年10月31日，A股共有48家環(huán)保工程及服務(wù)行業(yè)公司，其中，上海證券交易所13家，深圳證券交易所35家?？偸兄颠_到 30,653,027.31萬元，總股本4,137,736.47萬股。環(huán)保工程及服務(wù)行業(yè)股價年漲幅平均值為-33.69%，A股平均漲幅為-23.51%。環(huán)保年跌幅最大的是神霧環(huán)保，跌幅到達-82.70%，年漲幅為正的股票為偉明環(huán)保和綠色動力兩家股票，偉明環(huán)保的年漲幅為11.78%，綠色動力的年漲幅高達301.52%，主要原因是該只股票2018年6月11日首發(fā)上市。按照企業(yè)規(guī)模標準來看，其中大型企業(yè)的數(shù)量最多，到達41家。從上市公司所屬省市來看，北京、廣東家數(shù)最多達到8家，其次是浙江、江蘇、上海。其他省市只有1家。企業(yè)集中度比較明顯。截至2018年10月31日，環(huán)保工程及服務(wù)行業(yè)公司總計48家，其中2010年和2011年上市數(shù)量最多，分別為10家和9家。其他年度上市家數(shù)相對較少，2017年出現(xiàn)一個上漲，上市家數(shù)6家。從下面的年度上市分布圖來看，主要集中在2010年以后上市，2010年以后上市總計35家，占總數(shù)比73%。根據(jù)2017年、2016年、2015年年度報告，2017年度環(huán)保工程及服務(wù)行業(yè)總資產(chǎn)總計39,445,335.14 萬元，2016年度為 30,490,122.83萬元，2015年度為 21,198,102.74萬元，總資產(chǎn)規(guī)模保持持續(xù)增長，2017年較上一年度增長29.37%，2016年度較上一年度增長43.83%。環(huán)保工程及服務(wù)行業(yè)2017年度總計營業(yè)收入14,009,603.83 萬元，2016年度為 10,515,706.93萬元，2015年度為 7,335,488.87萬元，營業(yè)收入保持持續(xù)增長，2017年較上一年度增長33.23%，2016年度較上一年度增長43.35%。環(huán)保工程及服務(wù)