項(xiàng)目融資基本概念.ppt

1、2020/11/11,1,第一章 基本概念,華中科技大學(xué)土木學(xué)院 zhang_ 張偉 博士 副教授,2020/11/11,2,* 定義：,傳統(tǒng)的企業(yè)融資,一、項(xiàng)目融資的概念,* 企業(yè)融資的特點(diǎn), 企業(yè)先通過(guò)向銀行貸款、發(fā)行股票、發(fā)行債券等方式融取資金，再將資金注入各個(gè)項(xiàng)目。, 以企業(yè)經(jīng)營(yíng)為目標(biāo), 無(wú)限追索, 風(fēng)險(xiǎn)完全由企業(yè)承擔(dān),2020/11/11,3,項(xiàng)目融資定義 * 定義： 廣義：實(shí)施項(xiàng)目的企業(yè)或投資者通過(guò)各種途徑和相應(yīng)手段獲取項(xiàng)目資金的過(guò)程 狹義(本課程重點(diǎn))：以特定項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)為基礎(chǔ)的有限追索或無(wú)追索融資。 * 項(xiàng)目融資的特點(diǎn)： 1、以項(xiàng)目為導(dǎo)向 2、有限追索 3、可實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)

2、債表外或表內(nèi)融資 4、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān),2020/11/11,4,項(xiàng)目融資與公司融資比較,2020/11/11,5,二、項(xiàng)目融資的主要方式,兩種分類方式 直接融資、間接融資 產(chǎn)權(quán)融資、債權(quán)融資,2020/11/11,6,直接融資 定義：不通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)(銀行、證券公司等)，由企業(yè)直接面向社會(huì)融資 典型形式： 發(fā)行股票 發(fā)行債券（國(guó)債、地方債） 資本公積,間接融資 定義：由金融機(jī)構(gòu)直接參與的融資活動(dòng)，由證券公司/信托投資公司/銀行/保險(xiǎn)公司等廣泛地向社會(huì)各界融集資金，有選擇地貸給或投資于企業(yè) 典型形式： 銀行貸款 融資租賃 信托基金,2020/11/11,7,直接融資VS間接融資,典型例子： 炒股VS

3、購(gòu)買基金,2020/11/11,8,產(chǎn)權(quán)融資 定義：企業(yè)為獲得可供長(zhǎng)期或永久使用的資金而采取的融資方式，所融資金直接構(gòu)成了企業(yè)的資本 典型形式： 發(fā)行股票 資本公積 特點(diǎn) 不需還本付息 直接/間接參與管理 分享收益 收益不固定,債權(quán)融資 定義：企業(yè)通過(guò)信用方式取得資金，并按預(yù)先規(guī)定的利率支付報(bào)酬的融資 典型形式： 銀行貸款 融資租賃 企業(yè)債券 商業(yè)信用 特點(diǎn) 必須還本付息 不參與管理 不分享收益 收益為利息，基本固定,2020/11/11,9,產(chǎn)權(quán)融資VS債權(quán)融資,2020/11/11,10,三、項(xiàng)目融資的一般程序 項(xiàng)目投資決策分析：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析、工業(yè)部門(mén)的發(fā)展趨勢(shì)、項(xiàng)目所在工業(yè)部門(mén)的競(jìng)爭(zhēng)

4、性分析、項(xiàng)目技術(shù)可行性分析、項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析、國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析、環(huán)境評(píng)價(jià)、社會(huì)評(píng)價(jià) 測(cè)算投資額：建設(shè)投資(固定資產(chǎn)/無(wú)形資產(chǎn)/開(kāi)辦費(fèi)/預(yù)備費(fèi)等)、利息和流動(dòng)資金 確定資金來(lái)源渠道：國(guó)內(nèi)/國(guó)外(政府/國(guó)際機(jī)構(gòu)/商行)；股本金 /貸款(債券/金融機(jī)構(gòu)) 確定資金籌措方案：根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)施計(jì)劃，確定各個(gè)階段的資金來(lái)源和數(shù)量 融資談判。項(xiàng)目融資邀請(qǐng)書(shū)、融資文件、融資顧問(wèn)、法律顧問(wèn)、稅務(wù)顧問(wèn) 融資執(zhí)行。發(fā)放貸款、提供資金、項(xiàng)目建設(shè)、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng),2020/11/11,11,四 項(xiàng)目融資的基本框架,投資結(jié)構(gòu),資金結(jié)構(gòu),信用保證結(jié)構(gòu),融資結(jié)構(gòu),股權(quán)式合資結(jié)構(gòu) 契約型合資結(jié)構(gòu) 合伙制結(jié)構(gòu) ,杠桿租賃；生產(chǎn)支付；利用設(shè)施使用協(xié)議融資；BOT模式；ABS模式；,完工擔(dān)保 成本超支擔(dān)保 不可預(yù)見(jiàn)