證券市場的機遇及其把握(ppt 20頁).ppt

1、海爾金融集團2009年度戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃目錄,一，愿景、定位和創(chuàng)新焦點,二，年度主要考核指標(biāo),五，市場洞察（內(nèi)、外部,六，關(guān)鍵任務(wù)和業(yè)務(wù)設(shè)計,七，組織架構(gòu)下的KPI分解保障體系,三，通過差異分析建立2009年KPI,四，人才戰(zhàn)略,八，案例：證券市場的機遇及其把握,V S,內(nèi)部現(xiàn)狀,1、 ，該部分資金一直處于閑置狀態(tài)； 2、上述資金目前存于銀行只能獲得約2%左右的利息收益,外部機會,1、金融危機導(dǎo)致全球資本市場出現(xiàn)大幅下跌，道指、恒生指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)等創(chuàng)五年新低； 2、各國政府采取了注資金融業(yè)、降息和減稅等財政貨幣政策積極應(yīng)對金融危機； 3、經(jīng)歷大跌后許多資產(chǎn)開始凸顯投資價值，金融資產(chǎn)股權(quán)交易日趨活躍

2、,8.1，我們在哪里 內(nèi)部現(xiàn)狀與外部機會,注：市盈率、市凈率依據(jù)WIND咨詢系統(tǒng)數(shù)據(jù)計算整理； 數(shù)據(jù)來自湯森路透今年9月份公布的全球主要股指2008年估值和表現(xiàn)對比表；道指成分股，來自上海證券報,恒生指數(shù)01年至今的走勢,上證指數(shù)01年至今的走勢,全球股市在短時間內(nèi)大幅下滑后，目前呈現(xiàn)震蕩企穩(wěn)的跡象，行業(yè)增長穩(wěn)定、分紅率高的個股已經(jīng)呈現(xiàn)投資價值,8.2.1，我們可以去哪里 選擇 1：股票市場,本資料來源,8.2.2，我們可以去哪里 選擇 2：其他戰(zhàn)略性投資,能鏈接現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)上下游，進(jìn)一步挖掘海爾產(chǎn)品深層次需求的投資 海爾產(chǎn)品中的空白，需要投入較大成本填補的項目； 與海爾產(chǎn)業(yè)互動的項目， 提升海爾

3、的核心技術(shù)和關(guān)鍵部件的項目； 海爾已成獨立體系，通過投資整合，可以迅速做大做強，單獨上市的業(yè)務(wù)。 海爾內(nèi)部尚不成熟、不具規(guī)模、暫未產(chǎn)生投資效益的業(yè)務(wù) 對該部分業(yè)務(wù)收購、整合，形成規(guī)模后上市、或轉(zhuǎn)讓。 戰(zhàn)略儲備和孵化 早期的成長型、未來可能成為海爾規(guī)劃進(jìn)入的行業(yè)/項目，可進(jìn)行投資并進(jìn)行孵化； 與海爾產(chǎn)業(yè)相關(guān)的環(huán)保節(jié)能新技術(shù)、新能源、新材料，以及可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的資源項目，可進(jìn)行有目的的投資，作為戰(zhàn)略儲備； 發(fā)揮海爾資源優(yōu)勢 利用海爾資金后，可以產(chǎn)生巨大效益的項目，比如股權(quán)類投資；其他可用于自身并產(chǎn)生收益的項目，比如參與香港物業(yè)市場，既可為1169解決辦公場所又可以獲得一定的租金收入和房產(chǎn)增值收益,

4、8.3，我們可以去哪里 方案選擇比較,8.4，我們最終去哪里 投資香港股票市場,富東香港目前賬上沉淀資金,進(jìn)行“抄底”投資,選擇行業(yè)增長穩(wěn)定、分紅高的H股或B股,持有2年在市場走出底部后賣出,持有期間獲得約年5%的分紅收益,賣出時獲得約30%-50%的差價收益,資金到位、確定操作流程和機制后，進(jìn)行逐日盯盤，一旦相關(guān)指標(biāo)形成底部特征（在專家的配合下綜合判斷），即調(diào)動資金進(jìn)場抄底,在金融危機影響下，全球股市紛紛在短時間內(nèi)跌出歷史低點，道瓊斯指數(shù)創(chuàng)5年歷史新低；上證指數(shù)8個月跌幅達(dá)70%；恒生指數(shù)創(chuàng)5年歷史新低，1年內(nèi)跌幅達(dá)66%，平均市盈率創(chuàng)1998年以來新低；日經(jīng)指數(shù)1年內(nèi)跌幅60%，創(chuàng)5年歷史

5、新低。 在各國政府干預(yù)下，全球股市創(chuàng)歷史低點后，近來開始震蕩反彈，道指、恒指等都創(chuàng)下單周（日）最大漲幅,繼美國政府將通過7000億美元金融救援方案以后，歐盟、日本等各國政府紛紛注資金融業(yè)，并采取降息、減稅等財政貨幣政策，刺激實體經(jīng)濟免受侵害。政府對金融危機的積極應(yīng)對，也讓投資者看到投資機會，全球金融股權(quán)交易活躍，三菱東京UFJ入股摩根士丹利、野村控股收購雷曼亞洲業(yè)務(wù)、瑞穗投資美林；巴菲特入股美國最大電力行銷巨頭星座能源集團公司、日本汽車及飛機工具機廠商Tungaloy公司、高盛公司、比亞迪等,法國巴黎銀行10月29日發(fā)布的港股策略報告中表示，H股或成全球股市反彈急先鋒； 近日，花旗、麥格理、申

6、萬香港、大摩等知名投行對新世紀(jì)發(fā)展、中銀香港、中信銀行、中石油等藍(lán)籌、紅籌股分別發(fā)表研究報告給予買入或增持評級,8.5，為什么選擇現(xiàn)在去做,8.6，我們有什么資源去做,8.7， 打算怎么做投資理念和投資組合,資產(chǎn)類別來看，投資品種以股票和可轉(zhuǎn)股債券為主； 投資理念來看，1）主要投資于大流通盤股票：因為經(jīng)過一輪大跌，大流通盤股票的風(fēng)險相對釋放完全，被控盤的可能性低，相比于低流通盤股票下跌風(fēng)險更小； 2）對價值型股票value stock和增長型股票growth stock均加以配置； 選取分紅比率高，有形資產(chǎn)高，現(xiàn)金充裕的上市公司進(jìn)行價值型股票投資； 選取行業(yè)龍頭，有過往良好增長記錄，現(xiàn)階段PE

7、較低的股票進(jìn)行增長型股票投資； 在香港恒生指數(shù)跌至12000左右時，進(jìn)行指數(shù)投資（而不選擇具體買賣股票）； 接受戰(zhàn)略投資者定向增發(fā)，如2007年NBA中國曾經(jīng)邀請海爾參加其可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的定向認(rèn)購,8.7， 打算怎么做 估值方法,建立 股票池,確定目標(biāo)股票、介入價位、介入量與介入時機,崔總根據(jù)授權(quán)簽署資金調(diào)入指令,崔總根據(jù)授權(quán)簽署股票買賣指令,根據(jù)指令買入股票,賣出股票,資金返回BVI公司在美林/摩根的帳戶,BVI 公司,富東 香港,注：集團授權(quán)CAP調(diào)用富東香港的沉淀資金；視需要在富東香港下成立二級BVI公司,FIN,美林/ 摩根,匯金專家,美林/摩根,選股分析、策略報告、信息驗證,項目小組,

8、實時跟蹤、每日登記臺帳,崔總根據(jù)授權(quán)簽署股票買賣指令,項目小組,選股分析、策略報告、信息驗證,項目小組,根據(jù)止贏止損原則和形勢變化確定賣出價位與量,本次交易完成進(jìn)入下一次交易,8.7，打算怎么做 操作流程,富東香港,BVI,BVI,100,100,投資產(chǎn)品池,可由楊總、崔少華（或楊總、梁總）擔(dān)任董事,設(shè)置二層 BVI公司可以更好起到避稅作用 CAP基于BVI-負(fù)責(zé)具體投資事務(wù) LEG負(fù)責(zé)一切法律事務(wù) FIN負(fù)責(zé)賬務(wù)處理和資金調(diào)度 HR負(fù)責(zé)項目流程監(jiān)控與考核激勵,8.8，打算怎么做 投資平臺,BVI-公司董事在開戶資料上簽字授權(quán)； BVI-公司在摩根士丹利或美林證券（其他國際大投行皆可）私人銀行

9、開立一個帳戶，存入資金，享受活期存款利息，資金到帳后摩根士丹利或美林證券向BVI-公司出具資金對帳單,在資金控制上，資金調(diào)撥由BVI-公司全體董事同時簽署有效（或授權(quán)給Haier Capital），資金調(diào)出必須調(diào)往在摩根士丹利或美林證券開設(shè)的指定帳戶，資金調(diào)回只能固定調(diào)入BVI-公司，年末結(jié)算時再調(diào)往富東公司帳戶（見附件美林證券的資金調(diào)入、調(diào)出授權(quán)信,操作權(quán)限上，由BVI-公司全體董事授權(quán)Haier Capital 崔總簽署指令單（見附件美林證券的投資產(chǎn)品買賣指令單,8.9，打算怎么做 賬戶、資金調(diào)撥與操作權(quán)限,8.10，操作團隊 責(zé)任與分工,第一道紡線,第二道紡線,第三道紡線,第四道紡線,事

10、前論證與報批：對篩選的擬投資股票，研發(fā)人員和風(fēng)控人員要做可行論證與跟蹤驗證；從投資方案的確定到交易指令的執(zhí)行，層層都要經(jīng)過各級負(fù)責(zé)人的簽字審批,自查自糾：交易人員嚴(yán)格按照交易指令操作，并及時就交易過程和交易結(jié)果以及資金流轉(zhuǎn)情況登記臺帳，對違規(guī)交易和失誤操作要及時上報并自省,事后跟蹤與稽查：交易人員與風(fēng)控人員在股票建倉后實時跟蹤股票走勢，嚴(yán)格按照止損止盈點操作；稽查小組與自查人員定期對帳，不定期抽查,外部監(jiān)控：美林/摩根對資金安全情況進(jìn)行監(jiān)控，出現(xiàn)異常情況及時向監(jiān)督稽查人員反映；配合FIN稽核人員的對帳及清算工作,操作原則 操作設(shè)置止贏止損點，收益達(dá)到50%時，成本部分先套現(xiàn)，獲利部分相機操作；

11、損失達(dá)到20%時，堅決斬倉退出,股票,資金,8.11，怎么控制風(fēng)險,8.12，如何對團隊進(jìn)行激勵,8.13，附件一：外部專家介紹,摩根士丹利是成立于美國紐約的國際金融服務(wù)公司，提供包括證券、資產(chǎn)管理、企業(yè)合并重組和信用卡等多種金融服務(wù)，目前在全球27個國家的600多個城市設(shè)有代表處，雇員總數(shù)達(dá)5萬多人。 美林證券成立于1885年，是全世界最大的全球性綜合投資銀行。其資本額高達(dá)235億美元，在財富雜志全球500家大公司排名中，位列證券業(yè)第一。 美林公司的業(yè)務(wù)涵蓋投資銀行的所有方面，包括債券及股票的承銷、二級市場經(jīng)紀(jì)及自營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、投融資咨詢及財務(wù)顧問，以及宏觀經(jīng)濟、行業(yè)、公司的調(diào)研。 注：上述兩家投行我們前期都進(jìn)行過接觸，對方向我們提供了詳細(xì)