金融期貨的套期保值_第1頁
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文檔簡介

1、第五章 金融期貨的套期保值,第二節(jié) 金融期貨套期保值的基本步驟,一、金融風險的估計與套期保值目標的確定 二、套期保值工具的比較與選擇 （一） 所選擇的利率期貨和約的標的物應與現(xiàn)貨債務憑證具有高度的利率相關(guān)性 （二） 根據(jù)預計的套期保值時間，應盡量選擇最接近于交割期的利率期貨和約。 （三） 在選擇所需要的利率期貨和約時，套期保值者還要注意期貨市場的流動性,三、套期保值比率的確定 四、套期保值策略的制定與實施 五、套期保值過程的監(jiān)控與評價 套期保值的評價主要包括套期保值效率的計算以及套期保值策略的評估,第三節(jié) 外匯期貨的套期保值,外匯套期保值是指人們通過外匯期貨交易，而將匯率鎖定于某一既定的水平，

2、從而將匯率變動所造成的風險轉(zhuǎn)移出去的行為,一、多頭套期保值 一般應用于在未來某日期將發(fā)生外匯支出的場合。 二、空頭套期保值 一般應用于在未來某日期將發(fā)生外匯收入的場合。 三、交叉套期保值,第四節(jié) 短期利率期貨的套期保值,一、國庫券期貨的套期保值 （一） 國庫券期貨的多頭套期保值 （二） 國庫券期貨的空頭套期保值 （三） 國庫券期貨的交叉套期保值,二、歐洲美元期貨的套期保值 （一）歐洲美元期貨的多頭套期保值 （二）歐洲美元期貨的空頭套期保值 （三）歐洲美元期貨的滾動套期保值,第五節(jié) 長期利率期貨的套期保值,一、轉(zhuǎn)換系數(shù)模型 二、回歸模型 由資本資產(chǎn)定價模型發(fā)展而來。 三、存續(xù)期模型 在對不是最便宜可交割債券的其他現(xiàn)貨債券的套期保值中，存續(xù)期模型是一個比 較常用的套期保值比率的模型,第六節(jié) 股價指數(shù)期貨的套期保值,一、股價指數(shù)期貨的空頭套期保值 （一） 持有現(xiàn)貨股票時的套期保值 （二） 準備發(fā)現(xiàn)股票時的套期保值 二、股價指數(shù)期貨的多頭套期保值 三、系數(shù)與股價指數(shù)期貨的套期保值 套期保值所需的期貨和約數(shù)=（現(xiàn)貨或證券組合的總值/一張期貨和約的價值,考核要求： 1、識記：完全套期保值 交叉套期保值 基差風險 多頭套期保值 2、分析：如何理解金融套期保值的基本原理？ 3、綜合應用：在選擇最合適的利率期貨和約時，套期

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