美日商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度比較研究

1、美日商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度比較研究商業(yè)銀行是金融體系中的重要組成部分， 商業(yè)銀行的穩(wěn)定健康發(fā)展對一個國家的經(jīng)濟安全具有十分重要的影響。在影響商業(yè)銀行經(jīng)營和發(fā)展的眾多因素中，產(chǎn)權(quán)制度是其中最基礎(chǔ)、 最重要的因素之一。 從理論上看， 產(chǎn)權(quán)制度主要有兩種形式，即私人產(chǎn)權(quán)和國有產(chǎn)權(quán)兩種主要的產(chǎn)權(quán)制度。 關(guān)于這兩種產(chǎn)權(quán)制度效率的理論探討非常豐富， 產(chǎn)權(quán)理論、企業(yè)理論和新制度經(jīng)濟學等經(jīng)濟學主流學派對這一問題進行了深入的研究， 盡管這些理論有很多分歧， 但是在國有產(chǎn)權(quán)與私人產(chǎn)權(quán)的效率問題上取得了基本一致的意見，即國有產(chǎn)權(quán)比私人產(chǎn)權(quán)的效率低。改革開放以來， 我國金融體制改革采取漸進式改革的政策， 改革遵循從邊緣和局

2、部突破，逐步向中心推進的方式。通過 20 多年來的放權(quán)讓利和轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制的改革，我國國有商業(yè)銀行改革取得了明顯的成效， 綜合競爭力和資產(chǎn)規(guī)模顯著提高，但是改革一直沒有觸及到產(chǎn)權(quán)這一核心問題。 隨著我國社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國國有商業(yè)銀行的規(guī)模越來越大， 由于國有產(chǎn)權(quán)制度缺陷所導致的問題也越來越突出。國家商業(yè)銀行集中了大部分金融資產(chǎn)，是國民經(jīng)濟的命脈所系，在很大程度上關(guān)系到國民經(jīng)濟的安全性。同時，外資銀行的進入以及經(jīng)濟全球化的發(fā)展使我國國有銀行面臨著更加嚴峻的挑戰(zhàn)。十六屆三中全會決定明確提出國有商業(yè)銀行實行股份制改造，建立“歸屬清晰，權(quán)責明確，保護嚴格，流轉(zhuǎn)順暢”的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，標志著國有商業(yè)銀

3、行產(chǎn)權(quán)制度改革的正式啟動。 國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革是一個十分復雜的系統(tǒng)工程，其核心是把與國有獨資產(chǎn)權(quán)制度相適應(yīng)的一系列制度安排， 改革為與產(chǎn)權(quán)多元化 （其 <WP=222> 中包括私人產(chǎn)權(quán)） 相適應(yīng)的制度安排。 從這個意義上說，股份制改革既是國有商業(yè)銀行改革的目標， 也是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的手段和途徑。對國有商業(yè)銀行的股份制改造， 其目標應(yīng)該是在現(xiàn)代企業(yè)制度框架下， 建立起有效的公司治理結(jié)構(gòu)。 在西方商業(yè)銀行體系中， 股份制商業(yè)銀行是最主要的形式，股份制商業(yè)銀行已經(jīng)形成比較完善的制度體系， 其中美國和日本商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度和治理模式最具有代表性。 美國商業(yè)銀行以個人持股和機構(gòu)投資者持

4、股為主要特征，股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，即使是養(yǎng)老基金、人壽保險、互助基金等機構(gòu)投資者所持的股份通常也只占銀行總股本的1%左右。日本商業(yè)銀行以股權(quán)結(jié)構(gòu)相對集中，在同一集團內(nèi)部企業(yè)與銀行之間相互持股， 形成了企業(yè)與銀行相互依存、 相互控制的局面。與產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)安排相適應(yīng)， 美國和日本商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)也存在較大的差異。美國商業(yè)銀行主要是通過股票市場的接管， 對銀行經(jīng)營者進行監(jiān)督和控制。 這種外部控制型治理結(jié)構(gòu)依賴于完善的法律環(huán)境和證券市場的有效性。 日本資本市場沒有美國發(fā)達，商業(yè)銀行主要通過相互持股的大股東通過法人治理結(jié)構(gòu)對經(jīng)營者進行控制，這種治理結(jié)構(gòu)形式是與相對集中型股權(quán)結(jié)構(gòu)具有一致性。美國和日本商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)

5、制度和公司治理結(jié)構(gòu)的差異表明， 在我國國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革過程中，存在著股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理模式的選擇和路徑選擇問題，國有獨資商業(yè)銀行的股份制改造過程中， 形成什么樣的銀行所有權(quán)結(jié)構(gòu)、 選擇哪種治理模式將直接影響到商業(yè)的效率。 首先，從我國的實際情況來看， 目前我國國有商業(yè)銀行外部監(jiān)督機制不健全、 自由競爭的市場經(jīng)濟體制還需要逐步完善的條件下，需要有大股東在國有商業(yè)銀行法人治理結(jié)構(gòu)中發(fā)揮作用。 因此，我國商業(yè)銀行公司治理模式應(yīng)當選擇法人持股的內(nèi)部控制型公司治理模式。 同時，不斷完善外部監(jiān)督機制， 最終將形成內(nèi)部控制和外部控制相結(jié)合的混合公司治理模式。其次，國有商業(yè)銀行股份制改革應(yīng)該分階段進行。在

6、改革初期，應(yīng)保 <WP=223> 持國有股份的控股地位， 其余股份應(yīng)當以法人持股和機構(gòu)持股為主，分散的個人持股占少部分。 隨著我國商業(yè)銀行外部監(jiān)管機制和內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)的逐步完善， 國有商業(yè)銀行最終的目標是放棄控股地位， 使機構(gòu)投資者和法人在公司治理中發(fā)揮積極的作用， 國家轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€普通股東分享銀行利潤。 第三，完善商業(yè)銀行法人治理結(jié)構(gòu)。建立以內(nèi)部控制為主的公司治理模式， 需要完善董事會和監(jiān)事會的功能， 培養(yǎng)和增強機構(gòu)法人大股東在董事會中的作用， 同時加強董事會的獨立性， 減少國有股控股所導致的內(nèi)部人控制現(xiàn)象。 在國家股占控制地位的情況下， 法人持股和機構(gòu)持股不僅能夠在一定程度上抑制國有控股所導致的一些弊端， 而且能夠使他們逐步學習和適應(yīng)作為銀行股東的身份， 為未來國有資本從商業(yè)銀行中退出做準備。第四，建立有效的激勵和約束機制。一方面，通過建立年薪、獎金甚至股票期權(quán)等方式建立起經(jīng)營者短期激勵機制， 同時，要建立社會綜合性的長期激勵機制，形成系統(tǒng)的企業(yè)家人力資本激勵機制。第五，完善銀行監(jiān)管機制。 充分發(fā)揮中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會的職能，增強監(jiān)管的獨立性， 通過銀監(jiān)會整合銀行業(yè)監(jiān)管力量，建立統(tǒng)一的監(jiān)管框架 ,更新監(jiān)管理念、健全監(jiān)管