財務(wù)管理復(fù)習問答題

1、 1、簡述企業(yè)的財務(wù)關(guān)系。（1）企業(yè)財務(wù)活動是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。（2）財務(wù)活動的四個方面，籌資引起的財務(wù)活動、投資引起的財務(wù)活動、經(jīng)營引起的財務(wù)活動、分配引起的財務(wù)活動。（3）上述財務(wù)活動的四個方面，不是相互割裂、互不相關(guān)的，而是互相聯(lián)系、互相依存的。正是上述互相聯(lián)系而是而又有一定區(qū)別的四個方面，構(gòu)成了完整的企業(yè)財務(wù)活動，這四個方面也正是財務(wù)管理的基本內(nèi)容：企業(yè)籌資管理、企業(yè)投資管理、營運資金管理、利潤及其分配的管理。2、簡述企業(yè)的財務(wù)活動。（1）企業(yè)財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟關(guān)系。（2）財務(wù)關(guān)系的幾個方面：企業(yè)同其所有者之間的關(guān)系、企業(yè)同

2、其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系、企業(yè)同其被投資單位的財務(wù)關(guān)系、企業(yè)同其債權(quán)人的財務(wù)關(guān)系、企業(yè)內(nèi)部各單位的財務(wù)關(guān)系、企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系、企業(yè)同稅務(wù)機關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系。3、簡述將股東財富最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標的優(yōu)缺點？優(yōu)點：（1）股東財富最大化目標考慮了現(xiàn)金量股票價格產(chǎn)生重要影響。（2）股東財富最大化在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤是上的短期行為，因為股票的價格很大程度上取決于企業(yè)未來獲取現(xiàn)金流量 的能力。（3）股票財富最大化反映了資本與收益的關(guān)系。因為股票價格是對每股股份的一個標價，反映的是單位投入資本的市場價格。缺點1. 它只適用于上市公司，對非上市公司則很難適用； 2. 它只強調(diào)股東的利

3、益，而對企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠； 3. 股票價格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理財目標是不合理的。chapter二、財務(wù)管理的價值觀念 1、簡述年金的概念和種類年金是指一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項。 年金按付款方式，可分為后付年金（普通年金）、先付年金（即付年金）、延期年金和永續(xù)年金。2、簡述風險報酬的概念及其表示方法風險報酬是指投資者因冒風險而獲得的超過資金時間價值的那部分額外收益。表現(xiàn)方法：風險報酬額 風險報酬率3、何謂可分散風險？在組合投資中，不同投資項目之間的相關(guān)系數(shù)r對可分散風險起什么作用？可分額散風險是指某些因素對單個證券造成經(jīng)濟損失的可能性，也

4、稱為非系統(tǒng)風險，公司特別風險。 作用：當股票收益完全負相關(guān)，即系數(shù)等于-1.0時，所有的風險都能被分散掉，而當股票收益完全正相關(guān)即系數(shù)等于+1.0時，則風險無法分散。4、何謂不可分散風險？如何計量股票的不可分散風險？不可分散風險是指某些因素市場上所有的證券都帶來經(jīng)濟損失的可能性，也稱為系統(tǒng)性風險，市場風險。chapter三、財務(wù)分析1、如何進行企業(yè)償債能力的分析？（運用哪些指標、指標的計算公式）短期償債能力分析：1、流動比率公式：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債 2、速動比率公式：速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債 3、現(xiàn)金比率公式：現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）/流動負債

5、 4、現(xiàn)金流量比率公式：現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/流動負債 5、到期債務(wù)本息償付比率公式：到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/（本期到期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出）長期償債能力分析：1、資產(chǎn)負債率公式：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額 2、股東權(quán)益比率與權(quán)益成數(shù)公式：股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額 權(quán)益成數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額 3、產(chǎn)權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率公式：產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益總額 有形凈值債務(wù)率=負債總額/（股東權(quán)益總額-無形資產(chǎn)凈值） 4、償債保障比率公式：償債保障比率=負債總額/經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 5、利息保障倍數(shù)與現(xiàn)金利息保障倍數(shù)公

6、式：利息保障倍數(shù)=（稅前利潤+利息費用）/利息費用 現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅）/現(xiàn)金利息支出2、如何進行企業(yè)盈利能力的分析？資產(chǎn)報酬率 公式：資產(chǎn)息稅前利潤率=息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額 資產(chǎn)利潤率=利潤總額/資產(chǎn)平均總額 資產(chǎn)凈利率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額股東權(quán)益報酬率 公式：股東權(quán)益報酬率=凈利潤/股東權(quán)益平均總額 股東權(quán)益平均總額=（期初股東權(quán)益總額+期末股東權(quán)益總額）/2 股東權(quán)益報酬率=資產(chǎn)凈利率*平均權(quán)益成數(shù)銷售毛利率與銷售凈利率 公式：銷售毛利率=銷售毛利/營業(yè)收入凈額=（營業(yè)收入凈額-營業(yè)成本）/營業(yè)收入凈額 銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)

7、收入凈額 資產(chǎn)凈利率= 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*銷售凈利率成本費用凈利率 公式：成本費用凈利率=凈利潤/成本費用總額每股利潤與每股現(xiàn)金流量公式：每股利潤=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù) 每股現(xiàn)金流量=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)每股股利與股利支付率 公式：每股股利=（現(xiàn)金股利總額-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股股數(shù) 股利支付率=每股股利/每股利潤 收益留存率=（每股股利潤-每股股利）/每股利潤=（凈利潤-現(xiàn)金股利額）/凈利潤 股利支付率+留存收益率=1每股凈資產(chǎn) 公式：每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)市盈率與市凈率 公式：市盈率=每股市價/

8、每股利潤 市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)3、如何進行資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析？（營運能力）應(yīng)收賬款周準率 公式：收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2 應(yīng)收賬款平均收賬期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)收賬款平均余額*360/賒銷收入凈額存貨周轉(zhuǎn)率 公式：存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額 存貨平均余額=(期初存貨余額+期末存貨余額)/2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=平均存貨余額*360/銷售成本流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額 流動資產(chǎn)平均余額=（期初流動資產(chǎn)余額+期末流動資產(chǎn)余額）/2 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公

9、式：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值 固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末的資產(chǎn)凈值）/2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額 資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2chapter四、長期籌資（4-6）1、 簡述產(chǎn)品壽命周期對企業(yè)籌資活動的影響？ 2、簡述銷售百分比法及其基本依據(jù)。銷售百分比法，是指依據(jù)特定銷售額（當期或預(yù)測數(shù)）的百分比、或售價的一定比率決定公司促銷預(yù)算。 基本依據(jù)：是根據(jù)營業(yè)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負債表和利潤表項目的比例關(guān)系，預(yù)測各項目資本需要額的方法。3、簡述線性回歸分析法及運用線性回歸分析性必須注意的問題？回歸分析法是假定資本需要量與營業(yè)

10、業(yè)務(wù)量之間存在線性關(guān)系而建立的數(shù)學(xué)模型，然后根據(jù)歷史資料，用回歸直線方程確定參數(shù)預(yù)測資金需要量的方法。其預(yù)測模型為:y=a+bx式中，y表示資本需要總額，a表示不變資本總額，b表示單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額，x表示經(jīng)營業(yè)務(wù)量。注意的問題:1、資本需要額與營業(yè)業(yè)務(wù)量之間線性關(guān)系應(yīng)符合歷史實際情況，預(yù)期未來這種關(guān)系將保持下去。2、確定a、b兩個參數(shù)的數(shù)值，應(yīng)利用預(yù)測年度前連續(xù)若干年的歷史資料，一般要有3年以上的資料，才能取得比較可靠的資料。3、應(yīng)當考慮價格等因素的變動情況。4、簡述我國股票上市的條件。一、股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準已向社會公開發(fā)行。二、公司股本總額不少于人民幣5000萬元。三、

11、開業(yè)時間在3年以上，最近3年連續(xù)盈利，原國有企業(yè)依法改組而設(shè)立的，或者本法實施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的，可連續(xù)計算。四、持有股票面值人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人，公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例為15%以上。五、公司在最近三年內(nèi)無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載。六、國務(wù)院規(guī)定的其他條件。5、簡述我國公司債券發(fā)行條件。一、股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元。二、累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的40%。三、最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息。四、籌集的資金投

12、向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。五、債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平。六、國務(wù)院規(guī)定的其他條件。6、簡述債券發(fā)行價格的決定因素。債券面額、票面利率、市場利率、債券期限。7、簡述資本成本及其對財務(wù)管理的作用？資本成本是企業(yè)籌集和使用資本而承付的代價，如籌資公司向銀行支付的借款利息和向股東支付的股利等。從投資者的角度看， 資本成本也是投資要求必要報酬或最低報酬。資本成本從絕對量的構(gòu)成來看，包括用資費用和籌資費用兩部分。作用：一、資本成本是選擇籌資方式，進行資本結(jié)構(gòu)決策和選擇追加籌資方案的依據(jù)。二、資本成本是評價投資項目、比較投資方案和進行的投資決策經(jīng)濟標準。三、資本成本可以作為評價企業(yè)整個經(jīng)營業(yè)績的基準。

13、8、簡述營業(yè)杠桿、財務(wù)杠桿和聯(lián)合杠桿的含義及衡量方法。營業(yè)杠桿，亦稱經(jīng)營杠桿或營運杠桿，是指企業(yè)在經(jīng)營活動中對營業(yè)成本中固定成本的利用。營業(yè)杠桿系數(shù)是指企業(yè)利潤的變動率相當于營業(yè)額變動率的倍數(shù)。公式：dol=s-c/s-c-f s表示銷售數(shù)量，f表示固定成本總額，c表示變動成本總額。財務(wù)杠桿，亦稱籌資杠桿，是指企業(yè)在籌資活動中對資本成本固定的債務(wù)資本的利用。財務(wù)杠桿系數(shù)是指企業(yè)稅后利潤的變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數(shù)。公式：dfl=ebit/（ebit-i） i表示債務(wù)年利息聯(lián)合杠桿，亦稱總杠桿，是指營業(yè)杠桿和財務(wù)杠桿的綜合。聯(lián)合杠桿系數(shù)，亦稱總杠桿系數(shù)，是指普通股每股收益變動率相當于營業(yè)

14、總額變動率的倍數(shù)。它是營業(yè)杠桿系數(shù)與財務(wù)杠桿系數(shù)的乘積。dcl(或dtl)=dol乘以dflchapter五、長期投資（7-8） 1、簡述長期投資決策中現(xiàn)金流量的構(gòu)成。一、初始現(xiàn)金流量 包括投資前費用，設(shè)備購置費用，設(shè)備安裝費用，建筑工程費，營運資金的墊支，原有固定資產(chǎn)的變價收入扣除相關(guān)稅金后的凈收益，不可預(yù)見費。二、營業(yè)現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入一般是指營業(yè)現(xiàn)金收入?，F(xiàn)金流出是指營業(yè)現(xiàn)金支出和繳納的稅金。三、終結(jié)現(xiàn)金流量 包括固定資產(chǎn)的殘值收入或變價收入，原有墊支在各種流動資產(chǎn)上的資金的收回，停止使用的土地的變價收入等。2、簡述貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標各有的優(yōu)缺點。凈現(xiàn)值：優(yōu)點：考慮了貨幣的時間價值，能夠反

15、映各種投資方案的凈收益，是一種較好的方法。缺點：凈現(xiàn)值比并不能揭示各個投資方案本身可能達到的實際報酬率是多少，而內(nèi)含報酬率則彌補了這一缺陷。內(nèi)含報酬率：優(yōu)點：考慮了資金的時間價值，反映了投資項目的真實報酬率，概念也易于理解。缺點：計算過程比較復(fù)雜，特別是對于每年ncf不相等的投資項目，一把要經(jīng)過多次測算才能得出。獲利指數(shù)：優(yōu)點：考慮了資金的時間價值，能夠真實反映投資項目的盈利能力。由于獲利指數(shù)是用相對數(shù)來表示，所以有利于在初始投資額不同的投資方案之間進行對比。缺點：獲利指數(shù)只代表獲得收益的能力而不代表實際獲得的財富，它忽略了互斥項目之間投資規(guī)模上的差異，所以在多個互斥項目的選擇中，可能會得到錯

16、誤的答案。chapter六、營運資金（9-10） 1、簡述影響籌資組合、資產(chǎn)組合的因素？風險與收益，企業(yè)所處的行業(yè)，企業(yè)規(guī)模，利息率狀況2、企業(yè)籌資組合的策略有哪些？正常的籌資組合；冒險的籌資組合；保守的籌資組合3、企業(yè)資產(chǎn)組合的策略有哪些？寬松的持有政策，適中的持有政策，緊縮的持有政策4、簡述企業(yè)持有現(xiàn)金的動機？交易動機，補償動機，謹慎動機，投資動機5、簡述應(yīng)收賬款的功能和成本。動能：增加銷售，減少存貨。成本：應(yīng)收賬款的機會成本，應(yīng)收賬款的管理成本，應(yīng)收賬款的壞賬成本。6、簡述存貨的功能和成本。動能：儲存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進行。儲存必要的產(chǎn)成品，有利于銷售，適當儲存原材料

17、和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本。留有各種存貨的保險儲備，可以防止意外事件造成的損失。成本：采購成本，訂貨成本，儲存成本。7、簡述abc控制法采取的步驟。一、計算每一種存貨在一定時間內(nèi)（一般為1年）的資金占用額。二、計算每一種存貨資金占用額占全部資金占用額的百分比，并按大小順序排列，編成表格。三、根據(jù)事先測定好的標準，把最重要的存貨劃為a類，把一般存貨劃為b類，把不重要的存貨劃為c類，并畫圖表示出來。四、對a 類存貨進行重點規(guī)劃和控制，對b類存貨進行重點管理，對c類存貨只進行一般管理。8、如何制定應(yīng)收賬款政策。一、信用標準 是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求。二、信用條件 是

18、指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項的條件，包括信用期限，折扣期限和現(xiàn)金折扣。三、收賬政策 是指信用條件被違反時，企業(yè)所采取的收賬政策。9、簡述商業(yè)信用的含義及商業(yè)信用融資的典型形式。含義：商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。 形式：賒購商品，預(yù)收貨款。 1、簡述企業(yè)稅后利潤分配的基本程序。彌補以前年度虧損，提取法定公積金，提取任意公積金，向股東分配利潤。2、影響股利政策的因素有哪些？一、法律因素：包括：資本保全的約束，企業(yè)積累的約束，企業(yè)利潤的約束，償債能力的約束。二、債務(wù)契約因素 三、公司自身因素 包括：現(xiàn)金流量，籌資能力，投資機會，資金成本，盈利狀況，公司所處的生命周期。四、股東因素：包括：追求穩(wěn)定的收入，規(guī)避風險的需要。擔心控制權(quán)的稀釋。規(guī)避所得稅。 五、行業(yè)因素3、簡述公司股利政策類型及其對