期權期貨實驗心得體會

1、期權期貨實驗心得體會期貨交易投資心得體會一、 總論我在大學之前，對于“期貨交易”這個詞聞所未聞，更不用說對 期貨交易原理的掌握和運用了。 上大學之后， 第一次學習接觸期貨交 易是在國際金融這門課上， 那時潘權富老師著重講了包括 “看跌期權”、 “看漲期權”等期權的種類，但這只是一次非常淺顯的學習，真正系 統(tǒng)的學習則是在這學期的期貨與期權交易課上， 而且還安排有實驗課。 在實驗課上， 不僅學到了期貨交易的操作知識， 還有交易過程中的體 會和感想，以下將從交易情況、虧損原因、投資心得體會等方面對期 貨投資進行總結。（ 一 ） 交易情況交易結果由此可以看出，最后的交易結果為虧損（ 二 ） 虧損原因分

2、析1. 缺少對交易品種的深入分析，沒有充分利用已有的信息；2. 不能很好地進行技術面分析，憑感覺盲目進行交易；3. 有投機心理，不能正確把握盈利和虧損的“度”；4. 偶然因素，有一節(jié)實驗課，交易系統(tǒng)無法進行正常交易。二、 期貨交易投資心得體會在實驗課上，既有虧也有賺，既感受到了期貨交易中的樂趣，也 體會到了期貨市場的變幻莫測，以下是我的心得體會。（ 一 ） 把握好交易時間開始上實驗課時，老師向大家介紹了“世華財訊”軟件的使用方 法和期貨交易的規(guī)則方式等， 然后大家進行實盤操作模擬交易。 在操 作過程中，我發(fā)現(xiàn)交易不了，而且其他一些同學也出現(xiàn)這種情況，后 來經(jīng)過老師解釋，大家才明白原來是不到交易

3、時間，下午 13:30 才能開始進行交易， 此時距離開盤時間還差一點點， 所以交易不了。 通過這次實驗課我才 知道國內期貨交易所的交易時間： 上交所 9 點至 10點 15，10 點半至 11點半，下午 1點半至 2 點 20，2 點半至 3點。大商所與鄭商所： 9 點至 10點 15，10 點半至 11點半，下午 1 點半至 3 點。中金所： 9 點 15 至 11 點半，下午 1 點至 3 點 15，最后交易日下午 1 點至 3 點。 這些常識， 對于我們這些初次進行期貨交易的學生來說， 恐怕大多數(shù) 人都不清楚，甚至是不知道。有了這次的經(jīng)歷，我想我們至少了解到了期貨交易的起止時間， 以后再

4、同別人進行交流時不至于出笑話，而且還增加了自己的常識。 我們應該反思自己，尤其是將來要考公務員的，不斷地學習，不斷地 拓寬自己的知識面就顯得尤為重要。（ 二 ） 真正做好技術面分析在起初進行交易時，我只是憑感覺買賣期貨：比如產品走勢處于 下跌走勢時，我就買入，因為我認為一定會上漲，只要上漲我就會賺 錢幾筆交易下來， 我發(fā)現(xiàn)賺的次數(shù)遠遠少于虧錢的次數(shù)。 通過多次觀 察后，原來有的產品正處于下跌趨勢， 但是在以后的時間里又進一步 下跌。后來孫老師給同學們講解了關于均線、 K 線圖、分時走勢圖相 關的知識，這才恍然大悟， 我一直都是在憑感覺進行交易。忽視技術 面分析，后來我試著去分析時，發(fā)現(xiàn)依舊虧損

5、，這無疑證明我的分析有誤，的確我對技術面分析有欠缺，甚至不能正確區(qū)分各均線。所以 我認為做好技術面分析才是最重要的。通過這次實驗課，可以看出專業(yè)知識的重要性。作為財務管理專 業(yè)，我們大多數(shù)人都要從事財務工作，財務是一項非常嚴謹工作，而 且還存在很大的風險， 如果我們沒有扎實的專業(yè)理論知識， 在做工作 時完全憑感覺， 到最后不僅自己會丟掉飯碗， 更重要的是還可能會給 企業(yè)、國家?guī)砭薮蟮膿p失。（ 三 ） 適可而止，及時平倉我曾買過 151手的連豆油 1401，開始時賺了 1 萬多，雖然很少。 后來發(fā)現(xiàn)連豆油 1401的走勢不斷下跌， 并且開始虧損。陳楨說：“趕 緊平倉吧，一會虧了”。我堅持要把虧

6、得賺回來，就這樣一直持有， 結果虧了 6 萬多，只能平倉了。我想到了專題課上的兩個人：里森和 陳久霖，如果當時這兩個人果斷止損， 而不是一味想著把虧損的錢賺 回來，也就不會有二人后來的入獄。通過實驗課上的學習，明顯感覺 到期貨和股票不一樣，股票不需要支付保證金，并且可以長期持有， 而期貨不僅需要支付保證金， 當保證金不足時還要追加， 如果判斷失 誤還會導致虧損的越來越多， 需要不斷追加保證金， 直至被強行平倉， 因此期貨不適合長期持有。古代的老子說：“事物過于壯盛就會變衰老，再好的果實熟過了 就會走向腐爛， 再好的事情做過了頭就會起反面的作用， 所以說凡事 都要適可而止?！弊龅竭m可而止，才是正

7、確的為人處世之道。（ 四 ） 未雨綢繆，防患于未然在一次實驗課中，系統(tǒng)出現(xiàn)了不能進行交易的現(xiàn)象，而且此前陳 楨也出現(xiàn)過這種情況，既不能買入也不能賣出，只能任其盈虧，連我 這個模擬操作的都感到焦慮， 更不用說那些真正交易的人了。 雖然我 們只是模擬交易，而非實盤操作，但通過這次交易，也能深深體會到 交易過程中諸多偶然因素。貓頭鷹經(jīng)常會趁著天還沒有下雨的時候， 用桑根的皮把鳥巢的空隙纏緊，只有把巢堅固了，才不怕人的侵害。 現(xiàn)如今絕大多數(shù)人在做事情之前都缺少事先的準備， 最后弄得手忙腳 亂。里森之所以會失敗，這與他的固執(zhí)固然有關系，但是與他不懂未 雨綢繆也有聯(lián)系，第一、應該經(jīng)常對交易系統(tǒng)進行維護，確

8、保交易正 常進行；第二、 里森在交易日經(jīng)指數(shù) 225時，應該考慮一下不確定因 素的出現(xiàn)，比如日本是一個多地震的國家。未雨綢繆的道理對人生也適用，現(xiàn)在很多學生都熱衷于考研，幾 乎把所有的時間都投入到了英語、數(shù)學中，甚至不上課，不參加任何活動，有的同學說： “上課耽誤考研”。我認為：誰也不能保證自己 一定能考上研究生，如果真沒有考上，還得去找工作，這時在能力上 就會與其他人有相當?shù)牟罹唷?所以要學會防患于未然， 預計可能發(fā)生 的情況，及時想出對策。（ 五 ） 不要固執(zhí)加倉，學會“舍”在第一次進行交易時， 我買了金屬期貨，但是一直處于虧損狀態(tài)， 我肯定的認為持倉時間越長， 上漲的可能性越大， 于是我

9、又不斷加倉， 等下次實驗課再看的時候，虧得更多了，只能平倉。這充分說明，當 你做的相反時，絕對不能固持己見，更不能繼續(xù)加倉，要及時止損。 事實證明，在交易過程中， 有時價格波動與操作方向完全一致，這是 期貨交易中最理想的交易，這時我們就可以繼續(xù)加倉，大賺一筆。但 是，也有相反的情況發(fā)生， 那就是價格波動方向與我們的操作方向相 反，市場都在做空頭，只有自己在做多頭，做的相反并不可怕，可怕 的是還幻想有朝一日能扭虧為盈， 或者自己操控整個市場， 于是繼續(xù) 加倉，不斷持有， 甚至還展期持倉，有的投資者還盲目地認為自己可 以操控市場。老師經(jīng)常講如果市場上只有你一個人做多頭或者空頭， 其他的大投機商就會

10、合力圍剿你， 比如里森、陳久霖、劉其兵這些人， 最后都只能是血本無歸。在現(xiàn)實生活中，我們時常會遇到這樣的人：不撞南墻不回頭，更 有甚者，把南墻推倒后接著走。有一本心理健康書說固執(zhí)是病，一種 心理上的疾病，一個人不光要有身體的健康，更要有心理健康。退一 步海闊天空，正是有了破釜沉舟，才會有后來的百二秦關終屬楚。舍 是種勇氣，得之于態(tài)度。那天孫老師說大學生的任務是什么？是學習。 那我們是不是就應該舍棄點什么？比如網(wǎng)游、 逃課等。萬事萬物都遵 循能量守恒定律，這是經(jīng)過科學證明的，。我想這個世界始終處于一種平衡中，有舍就會有得，舍棄整天渾 渾噩噩的網(wǎng)游生活， 安安靜靜的坐在教室里上課學習， 四年后你必

11、將 會得到一個滿意的自己。三、 結束語哲學上講，世界始終處在因果關系中。我想學習也一樣，通過對 這學期期貨交易課程的學習，主要有以下兩方面的收獲：（ 一 ） 收獲知識在學這門課之前，我總感覺期貨交易這種事情總是讓人琢磨不透， 給人一種神秘感。 后來經(jīng)過前后九周課程的學習和實驗室的模擬操作，我感覺期貨交易的了解比以前更豐富了， 尤其是在實驗室里面的模擬 操作，能讓我們更好的掌握知識，真正做到學以致用（ 二 ） 人生感悟課程即將結束，我想在孫老師的課堂上學到的不僅是知識，還有樂觀開闊的心態(tài)，豁然大度的胸懷，淡然處世的態(tài)度，孫老師說的兩句話讓我記憶深刻：“人不能總是活在別人的看法中” 、“念念不忘，

12、必有回響”完成期貨交易實驗課的心得體會本學期我們開設了期貨交易理論與實務這門課程，最后幾節(jié) 課是實驗課，我感到有些興奮，因為之前老早我就想進行模擬交易了， 但是由于種種原因，沒有進行，偶爾就會光顧一下，似懂非懂的看一 看。雖然具體那些圖線表示些什么內容我還不太了解， 但是我發(fā)現(xiàn)最 近銅已經(jīng)下跌了很大的幅度， 好象有開始回升的跡象。 現(xiàn)在雖然只有 短短的兩節(jié)課但卻學到了不少的知識， 對這門課程及這次實驗有了我 自己的一些看法和體會。 下面是我對實驗所學到的知識總結一些心得 體會：、期貨模擬交易目的（一）了解期貨交易品種期貨實務課程主要是對商品期貨交易進行操作，通過本課程我了 解到我國商品期貨市場

13、主要交易品種。我國商品期貨市場目前上市的 品種有上海期貨交易所的銅、鋁、橡膠、燃料油；鄭州商品交易所的 小麥、棉花、白糖；大連商品交易所的大豆、玉米、豆粕、豆油。（二）了解期貨交易規(guī)則期貨交易規(guī)則應包括開市、閉市、報價、成交、記錄、停板、交易的結算和保證、交割、糾紛處理及違約處罰等內容。期貨交易規(guī)則 仍然是一種總的規(guī)定，根據(jù)業(yè)務管理的需要，交易所又制定了各種細 則和管理辦法，如交割細則，套期保值管理規(guī)定，定點倉庫管理規(guī)定， 倉單管理辦法等。期貨合約也是規(guī)則的組成部分。制定期貨交易規(guī)則 的目的是為了維持正常交易秩序，保護平等競爭，懲罰違約、制止壟 斷、操縱市場等不正當?shù)慕灰仔袨?。商品期貨交易的?/p>

14、結（即平倉） 一般有兩種方式，即對沖平倉和實物交割。期貨合約的買方，如果將合約持有到期，那么他有義務買入期貨 合約對應的標的物；而期貨合約的賣方，如果將合約持有到期，那么他有義務賣出期貨合約對應的標的物 （有些期貨合約在到期時不是進 行實物交割而是結算差價， 例如股指期貨到期就是按照現(xiàn)貨指數(shù)的某個平均來對在手的期貨合約進行最后結算）。當然期貨合約的交 易者還可以選擇在合約到期前進行反向買賣來沖銷這種義務。期貨交易是投資者交納 5%-10%的保證金后，在期貨交易所內買賣 各種商品標準化合約的交易方式。 一般的投資者可以通過低買高賣或 高賣低買的方式獲取贏利。 現(xiàn)貨企業(yè)也可以利用期貨做套期保值，

15、降 低企業(yè)運營風險。 期貨交易者一般通過期貨經(jīng)紀公司代理進行期貨合 約的買賣，另外， 買賣合約后所必須承擔的義務，可在合約到期前通 過反向的交易行為（對沖或平倉）來解除。（三）進行實踐操作的目的通過統(tǒng)一安排在金融實驗室所進行模擬期貨交易實習，使學生比 較直觀、廣泛地見習期貨交易基本程序和具體方法， 又使學生比較系 統(tǒng)、全面地練習電子期貨交易的基本程序和一般方法， 從而加強學生 對所學專業(yè)知識的理解， 培養(yǎng)實際操作的動手能力， 提高運用電子交 易軟件交易水平，也是對我們對所學專業(yè)知識的一次綜合檢驗。二、期貨模擬交易的過程一）學習使用世華財訊軟件實驗所使用的是世華財訊軟件，它全面提供國內外期貨、證

16、券、 金融實時行情，它的財經(jīng)資訊豐富詳實、分析系統(tǒng)強大準確，提供即 時成交回報顯示，即時成交反饋，貼近實戰(zhàn)，以實時行情為基礎，模 擬真實期貨交易。（二）使用模擬軟件進項交易了解商品期貨的各項信息，學習了模擬交易的方法，就開始進行 模擬實戰(zhàn)了。老師規(guī)定了滬銅、滬金、鄭棉、豆粨四個交易品種，并 建議我們每次買五手以內，我選擇了這四種進行短線操作 教務系統(tǒng)里有一個的模擬交易軟件。 進去以后，里面有股票交易， 有外匯有期貨， 看樣子是一個很全的軟件。 我們這次的作業(yè)是進行投 機交易和套期保值。投機很簡單，尤其是在不知道行情的情況下，那 簡直就是任意，做了幾樁買賣，開始是虧損的一千多，但后來我還是 盈利

17、了三千多塊。 再接下來就是做套期保值了。 我知道套期保值就是 現(xiàn)實中需要在未來做一筆交易， 但由于擔心價格的上升或下降會引起 虧損，而在期貨市場上進行的一種減少虧損的行為。剛開始，我一時間不知道該怎么下手，現(xiàn)在這里又沒有現(xiàn)貨市場，要怎么樣才能 做套期保值呢？后來突然發(fā)現(xiàn)， 其實我們不就是假設嗎。 假設我要買 進一批貨物， 但是擔心價格會上漲， 到時候就要支付更多的本金去購 買，所以我就可以在期貨市場上買入一份合約，這樣如果預期正確， 至少可以減少虧損。預測從屬于主觀。一切必須由市場來決定，市場永遠是客觀的， 不以交易者的主觀來決定的。跟著市場行動，拋棄任何主觀的東西， 是成功交易者的前提止損不

18、怕， 止損錯了也不怕。 怕的是不止損只管 價格變動，不聽傳言。于是我想起了我看過的博易行情，銅的回升跡象讓我的印象非常 深刻，我斷定在未來幾個月內，銅的價格會大幅度上升。銅的價格很高， 所以保證金也需要很多。 我假設，在現(xiàn)貨市場上， 我需要在 3 月份的時候買進 10噸。我預期價格將上升，于是在期貨 市場上購買了 2 份銅的合約。委托天數(shù)是 90 天。就是在委托天數(shù)到 期的時候， 就可以由交易所幫我平倉賣出。 期貨市場價格的走勢與現(xiàn) 貨價格是趨于一致的， 所以只要價格上升， 我就能達到套期保值的目 的，只是價格的變動會引起三種結果：持平、盈利、虧損。做完之后，時間還有很多剩，于是我又試了一下書

19、上的另外的一 個重要內容一一套利。商品套利分為跨期套利，跨商品套利，跨市場 套利和期現(xiàn)套利。并且想對于投機而言，套利的風險相對要小一些。 我用了一個最容易操作的跨期套利。 我還是選擇了銅期貨。 我預期銅 價走勢首先是一段內是調整期， 價格只會上升很小的一部分， 而在未 來就遠的時期會產生大幅度的上升。 于是我賣近買遠， 賣出 4 月份的 合約，而買近 7 月份的合約。期待價格的變化。期貨投資要取得成功，順勢操作至關重要，但就長期而言，僅知 道順勢操作并不能保證成功。 這是令許多投資者困惑的地方， 也是導 致部分人偏激地認為期貨是摸不著邊際的事物的原因。進行了這一次的模擬交易， 我深深的感到期貨

20、交易的風險和利潤。 我記得有句話叫做沒錢人是炒股， 有錢人是炒期貨， 超有錢人是炒外 匯。確實炒期貨的保證金雖說只要真實價格的 10%-5%，卻仍然是一筆大的數(shù)目，其中的杠桿效應真的是讓人心動不已。我想反 正網(wǎng)上有虛擬的模擬交易， 到是可以好好的玩一玩， 等到玩出經(jīng)驗來 了，到時候有錢了炒一炒到也還是件不錯的事。在期貨與期權的交易中，商品期貨與期權只占交易量的 20%，金 融期貨與期權的交易量占 80%，國外商品期貨與期權交易品種有幾十種，我國目前只有 11 種商品期貨，商品期貨期權、金融期貨與期權 尚未推出！ 我國期貨與期權市場落后確實讓人擔憂， 但任何一個金融 機構及大中型企業(yè)在不久的將來

21、都會涉及股票的投資、 資金的融通及 外匯的兌換， 掌握股指期貨與期權、 利率期貨與期權及外匯期貨與期 權的理論與實務對于金融、 貿易與管理類也帶來了許多就業(yè)機會， 我 想這應該也是開這門課程的一個在重要的原因。期貨交易是一種集中交易標準化遠期合約的交易形式期貨交易是 指在期貨交易所內集中買賣期貨合約的交易活動。 它的交易對象是標 準化的期貨合約。 它由期貨交易所統(tǒng)一制定， 規(guī)定在將來某一特定的 時間和地點交割一定數(shù)量和質量商品的標準化合約。 期貨市場是專門 買賣標準化期貨合約的市場。 期貨市場以現(xiàn)貨交易為基礎， 在現(xiàn)貨交 易發(fā)展到一定程度和 _ 發(fā)展到一定階段才形成與發(fā)展起來的。期貨 交易與現(xiàn)

22、貨交易互相補充， 共同發(fā)展， 即交易雙方在期貨交易所通過 買賣期貨合約并根據(jù)合約規(guī)定的條款約定在未來某一特定時間和地 點，以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質量的商品的交易行為。 期 貨交易的最終目的并不是商品所有權的轉移，而是通過買賣 期貨合 約、回避現(xiàn)貨價格風險。最后，謝謝孫老師的耐心指導，謝謝學校給我們如此好條件的實 驗平臺期權期貨學之感悟漫談期貨投資中的自律管理郭利xx 級本科（ 2）班期權期貨學之感悟漫談期貨投資中的自律管理對金融期貨期權一無所知的我，通過這一學期的學習以基本有所 了解，隨著我國市場經(jīng)濟的深入發(fā)展， 特別是加入世貿后融入全球經(jīng) 濟一體化進程的加快， 市場價格風險將進一步

23、增大， 市場需要有效的 避險機制，這就為期貨市場的穩(wěn)步發(fā)展奠定了良好的基礎。 可以預見， 在未來 3 至 5 年內，參與期貨投資的機構和個人會不斷增加， 期貨市 場的總體規(guī)模將不斷擴大。投資者在介入期貨市場初期，應對期貨市場本身的運行特點和交 易時應注意的問題進行研究和分析。古語云“工欲善其事，必先利其 器”，從事期貨投資應從認識市場和認識自身兩個方面著手。首先，應從認識期貨市場本身的運行規(guī)律入手，從研究具體品種的基本面的情況到發(fā)掘相應的時效性更強的技術工具，再到形成符合自身特點的有效的交易方法體系，這些環(huán)節(jié)都需要投資者進行研究和 分析，做到有備而戰(zhàn)，提高期貨投資的勝算。其次，有效認識自身也

24、是期貨投資中的重要工作。期貨投資實行的是保證金交易的杠桿機制， 在這種方式下，盈虧比率明顯放大，投資者在期貨投資過程中將反復 經(jīng)歷盈虧的快速波動，這會影響到投資者正常的心態(tài)，并有可能導致 投資者在人性弱點的驅使下做出錯誤的決策與行動， 從而對投資活動 產生嚴重的負面影響。在期貨投資過程中，阻礙投資者成功的最大敵人不是外界的客觀 因素，而是于投資者自身。投資者在投資過程中不同的心理狀態(tài)會對 投資結果產生直接的沖擊和影響，投資者在交易過程中僅憑主觀意愿 和希望去交易，容易違背即定的交易原則和交易方法，這樣的投資終 會以虧損告終。因此可以說，期貨投資的自律管理就是指投資者在投 資過程中自我約束、自我

25、控制的系統(tǒng)管理。期貨投資是一種高智力的活動，腦力勞動強度大，在投資決策和交易的過程中，投資者心態(tài)往往會受到不同程度的影響， 為了防止這 種影響造成不良的后果，進而影響投資者交易能力的正常發(fā)揮， 投資 者對此要有清醒認識，并做好認真準備，而建立一套嚴格的自律管理 機制則是有效防范投資者自身弱點對交易影響的好方法。期貨投資的自律管理主要解決了“知行合一”的問題，不少投資 者在期貨市場中通過不斷探索和實踐，逐漸形成了一定的交易原則和 交易方法。從統(tǒng)計的角度來看，不少方法具有較好的盈利率，但最終 投資者卻未能在投資活動中獲得良好收益， 這是為什么呢？分析這些 投資者的交易過程，我們可以發(fā)現(xiàn)，缺乏良好的

26、自律管理，違背操作 的原則和方法，從事即興交易是造成投資者失利的重要因素。 違背自 己所確立的投資原則和方法，容易造成兩方面的傷害：一方面會影響 投資者的自我約束能力，極易造成隨意交易的壞習慣；另一方面，還 會使投資者在交易失利時對自己的自信心造成極大打擊，同時對賬戶資金造成不必要的損失，影響投資者正常的心態(tài)和交易能力的發(fā)揮。如何做好期貨投資的自律管理呢？其實，在自律管理過程中最大的障礙是自己，為了防止自己主觀意愿影響到自律管理，可以通 過制度化的自我約束，從每一次行動著手，養(yǎng)成良好的習慣，并最終 達到嚴格自律的目的。投資者首先應在認識市場，認識自身的基礎上 形成關于期貨投資的主要原則和方法體系， 這是從事期貨投資活動的 基石。其次，在未來的期貨投資生涯中，要強化自我約束能力，要絕 對遵守原則和方法，按照即定的原則和計劃從事期貨投資交易， 從資 金運用比例、入市交易時機把握到風險控制的管理都要嚴格遵守計劃， 使自律管理由習慣變成自然，從而保證交易的順利進行。投資者一旦 忘記了自律的戒條，就容易在市場頻繁波動面前迷失自己， 給投資帶 來嚴重后果?？傊月墒浅晒ζ谪浲顿Y的基石。要做到這一點，大家不妨記 住這句格言一一“計劃你的交易，交易你的計劃”。通過系統(tǒng)化的嚴 格約束，杜絕隨意性，防止主觀想法影響投資的正常進行。眾所周知，風險投資市場（這里主要是指股票市場和期貨市場） 是