城市商業(yè)銀行抽樣調(diào)查的一些重要結(jié)論

1、城市商業(yè)銀行抽樣調(diào)查的一些重要結(jié)論 2004年，我們對(duì)中國東、中、西部地區(qū)三個(gè)有代表性的省份境內(nèi)的20個(gè)城市商業(yè)銀行的運(yùn)營情況進(jìn)行了比較深入的實(shí)地調(diào)查，得出的一些調(diào)查結(jié)論大致反映了我國城市商業(yè)銀行目前的整體運(yùn)營狀況。一、城市商業(yè)銀行自1995年開始組建以來，整體經(jīng)營績(jī)效在向著好的方向發(fā)展，但現(xiàn)狀仍不容樂觀從我們的調(diào)查結(jié)果可以看到一個(gè)重要的變化趨勢(shì)，那就是各個(gè)地區(qū)城市商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況都在逐年向著好的方向發(fā)展，這說明城市商業(yè)銀行股份制改造的成效非常明顯，其效率都在穩(wěn)步提高。首先，在經(jīng)營地域受到嚴(yán)格限制的情況下，各城市商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)數(shù)量在改制后非但沒有大幅提高，反而呈現(xiàn)不斷下降的趨勢(shì)，這尤以東

2、部地區(qū)的城市商業(yè)銀行更為明顯。這說明各城市商業(yè)銀行自改制后都開始關(guān)注本企業(yè)的成本和收益分析，有選擇地關(guān)閉了一些沒有經(jīng)濟(jì)效益的分支機(jī)構(gòu)。其次，員工數(shù)量保持穩(wěn)定甚至在下降。從2000年到2003年，東部省份各城市商業(yè)銀行的資產(chǎn)平均規(guī)模大致上升了近3倍，但其員工平均數(shù)量基本上保持不變，其他省份的情況也非常類似。這說明自從各城市商業(yè)銀行實(shí)行公司化運(yùn)作之后，普遍開始注重“減員增效”，各城市商業(yè)銀行單個(gè)員工所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)、負(fù)債數(shù)量都在逐年提高。第三，盈利能力不斷提高。如果不考慮城市商業(yè)銀行的歷史虧損及壞賬準(zhǔn)備不足的情況，所調(diào)查的三個(gè)省份的城市商業(yè)銀行在目前基本上都實(shí)現(xiàn)了盈利。第四，其他各項(xiàng)指標(biāo)也逐年向好的方

3、向變化。首先是各地區(qū)城市商業(yè)銀行的不良貸款絕對(duì)額和不良貸款率都在下降。其次是資本充足率在不斷提高。雖然城市商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況自1995年開始組建以來都在逐年改善，但是，其現(xiàn)狀仍不容樂觀。主要表現(xiàn)為整體資產(chǎn)質(zhì)量依然較差；資本充足率問題還較突出，權(quán)益性資本融資渠道狹窄；貸款集中度高，風(fēng)險(xiǎn)過于集中；盈利能力未得到充分釋放，部分城市商業(yè)銀行分紅比例偏高；公司治理結(jié)構(gòu)存在較大缺陷，部分城市商行經(jīng)營活動(dòng)受到地方政府的干預(yù)；風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全，等等。由于中國銀行企業(yè)長(zhǎng)期缺乏穩(wěn)定的權(quán)益性資本融資渠道，再加上近幾年銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張迅猛，因此，資本充足率不足問題幾乎成為中國銀行業(yè)的一個(gè)通病。城市商業(yè)銀行的資本充足

4、率問題主要表現(xiàn)為三個(gè)方面，一是各城市商業(yè)銀行的實(shí)際資本充足率普遍偏低；二是各銀行之間（包括各地區(qū)之間）在資本充足率方面存在巨大差異；三是單個(gè)城市商業(yè)銀行的資本充足率在各年之間存在巨大的波動(dòng)。有些城市商業(yè)銀行雖然上報(bào)的資本充足率較高，但如果將它們?cè)谶^去所形成的大量不良資產(chǎn)考慮在內(nèi)，其真實(shí)資本充足率將大大縮水。城市商業(yè)銀行另外一大突出問題是貸款集中度過高，風(fēng)險(xiǎn)過于集中。各城市商業(yè)銀行的最大客戶貸款額占凈資產(chǎn)的比重（單一客戶率）和前10位客戶貸款額占凈資產(chǎn)的比重都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過風(fēng)險(xiǎn)集中度管理的要求（警戒線分別為10%和50%）。與城市商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)集中度過高形成鮮明對(duì)比的是它們的風(fēng)險(xiǎn)管理制度都異常落后。目前

5、只有少數(shù)規(guī)模較大的城市商業(yè)銀行設(shè)有獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，多數(shù)城市商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系其實(shí)是在不斷“復(fù)制”監(jiān)管部門所出臺(tái)的各類風(fēng)險(xiǎn)管制條例，其主要目的是為了應(yīng)付監(jiān)管部門的監(jiān)管。二、城市商業(yè)銀行基本上由地方政府控股，內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)有很大改善的空間根據(jù)調(diào)查結(jié)果，各地方政府在城市商業(yè)銀行的平均直接持股比例是24.2%，如果再加上地方政府通過其他企業(yè)或機(jī)構(gòu)間接持股的數(shù)量，應(yīng)該說地方政府對(duì)城市商業(yè)銀行仍擁有絕對(duì)控制權(quán)。由調(diào)查結(jié)果可以看出，中國城市商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)不盡合理，主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：（1）地方政府對(duì)城市商業(yè)銀行的參與過度；（2）股權(quán)過于集中于一個(gè)或幾個(gè)大股東之手；（3）國有企業(yè)或國有控股企業(yè)所

6、持有的股權(quán)比重也很大，而真正關(guān)心銀行生存和發(fā)展的私有企業(yè)、自然人以及外資股東所持股份比重并不大。股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理必然會(huì)導(dǎo)致公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的缺陷，這主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）由于地方政府在城市商業(yè)銀行中處于控股地位，因此，它們?cè)跊Q定董事長(zhǎng)和行長(zhǎng)人選方面有很大的影響力，從而無法保證最優(yōu)秀的專業(yè)管理人員進(jìn)入管理層。一般情況下，銀行的主要管理職位都是由政府推薦并經(jīng)董事會(huì)或股東大會(huì)選舉產(chǎn)生，個(gè)別情況甚至是地方政府直接委派，并且董事長(zhǎng)和行長(zhǎng)職務(wù)由一人擔(dān)任的情況比較普遍。（2）盡管各城市商業(yè)銀行普遍采用股份制的組織形式，并且按照公司法的規(guī)定建立了法人治理結(jié)構(gòu)，但在實(shí)際運(yùn)作中，由于占控股地位的國有資本和

7、集體資本的所有人缺位，委托代理關(guān)系不明確，因此，各城市商業(yè)銀行實(shí)際被控制在少數(shù)政府資本代理人手中，董事會(huì)（或理事會(huì)）、監(jiān)事會(huì)等權(quán)力部門形同虛設(shè)，根本無法對(duì)銀行代理人形成有效的監(jiān)督。（3）目前各城市商業(yè)銀行激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)并沒有完全體現(xiàn)商業(yè)化原則，仍帶有很強(qiáng)的行政性激勵(lì)色彩。三、東西部城市商業(yè)銀行在公司內(nèi)部治理方面的差異不大，但在外部治理環(huán)境方面卻存在很大差異1.城市商業(yè)銀行的經(jīng)營績(jī)效存在明顯的地域性特征我們采用以下三個(gè)指標(biāo)來大致反映城市商業(yè)銀行經(jīng)營績(jī)效的地區(qū)性差異：（1）單位員工的資產(chǎn)規(guī)模；（2）盈利性指標(biāo)；（3）不良貸款率。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，城市商業(yè)銀行的經(jīng)營績(jī)效呈現(xiàn)出從東至西依次遞減的地域特征。2.

8、外部治理環(huán)境對(duì)城市商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)績(jī)效有重大影響一般情況下，地方政府對(duì)銀行的持股比例越高，則銀行的內(nèi)部治理越?jīng)]有效率。但從總體上講，東西部地區(qū)的城市商業(yè)銀行在政府持股比例上相差不大。根據(jù)我們的調(diào)查結(jié)果，東、中、西部省份的地方政府對(duì)城市商業(yè)銀行的平均持股比例分別為22.3%、28.9%和21.9%.調(diào)查顯示，各地城市商業(yè)銀行都依照公司法的要求建立了股東大會(huì)、董事會(huì)（或理事會(huì)）、監(jiān)事會(huì)等權(quán)力制衡部門，且都明確規(guī)定了董事長(zhǎng)、董事、行長(zhǎng)的選舉程序，各自的權(quán)限、任期等，所以說，東、中、西部地區(qū)城市商業(yè)銀行內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)之間的差異并不很大。因此，如果僅從銀行的內(nèi)部治理出發(fā)，我們將無法解釋中國東西部城市商業(yè)銀行

9、在經(jīng)營績(jī)效方面所存在的巨大差異。進(jìn)一步地分析表明，決定東、中、西部地區(qū)城市商業(yè)銀行經(jīng)營績(jī)效差異的關(guān)鍵不在銀行的“內(nèi)部”，而在其“外部”。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，東部地區(qū)城市商業(yè)銀行在外部治理環(huán)境方面要大大好于中西部地區(qū)。其主要表現(xiàn)為：地方政府財(cái)政收入充裕，對(duì)城市商業(yè)銀行的消極影響較??；東部地區(qū)民營經(jīng)濟(jì)一直都很發(fā)達(dá)，由國有企業(yè)轉(zhuǎn)制等因素形成的歷史遺留問題??；產(chǎn)業(yè)布局合理，中小民營企業(yè)數(shù)量眾多，且盈利能力強(qiáng)；能夠向中小企業(yè)提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)多，城市商業(yè)銀行向中小企業(yè)提供貸款的意愿強(qiáng)；居民人均收入高，信用文化發(fā)達(dá)；地方政府對(duì)私有產(chǎn)權(quán)的保護(hù)意識(shí)較高；等等。我們對(duì)所有已設(shè)立城市商業(yè)銀行的29個(gè)省市的人均財(cái)政收入水平和

10、其城市商業(yè)銀行的平均不良貸款率進(jìn)行了簡(jiǎn)單的線性回歸，結(jié)果發(fā)現(xiàn)各省市城市商業(yè)銀行的平均不良貸款率和人均財(cái)政收入水平之間存在較明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。由此可見，地方財(cái)政收入作為一個(gè)反映城市商業(yè)銀行外部治理環(huán)境優(yōu)劣的重要指標(biāo)，對(duì)城市商業(yè)銀行的經(jīng)營績(jī)效有相當(dāng)大的影響。雖然根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)理論，公司內(nèi)部治理機(jī)制的優(yōu)劣是決定企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的最根本原因，但是，當(dāng)內(nèi)部治理機(jī)制的差異并不十分明顯的情況下，外部治理環(huán)境的差異對(duì)公司經(jīng)濟(jì)績(jī)效起著決定性的作用，優(yōu)良的外部治理環(huán)境有時(shí)甚至可以彌補(bǔ)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的缺陷。因此，我們認(rèn)為，在中國城市商業(yè)銀行總體內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)沒有實(shí)質(zhì)性改觀的情況下，外部治理環(huán)境的優(yōu)劣決定了城市商業(yè)銀行經(jīng)營績(jī)效

11、的地區(qū)性差異。四、城市商業(yè)銀行之間的經(jīng)營績(jī)效存在明顯兩極分化的現(xiàn)象中國城市商業(yè)銀行經(jīng)營績(jī)效的兩極分化不僅表現(xiàn)為城市商業(yè)銀行在地區(qū)之間的差距正在擴(kuò)大，而且表現(xiàn)為各個(gè)城市商業(yè)銀行之間的差距也在不斷擴(kuò)大。后一種差距的擴(kuò)大不僅發(fā)生在地處不同地區(qū)的兩個(gè)銀行之間，而且出現(xiàn)在同一地區(qū)的兩個(gè)銀行之間。 單個(gè)城市商業(yè)銀行之間存在巨大差異雖然和銀行外部治理環(huán)境的優(yōu)劣有很大關(guān)系，但更主要的原因在于金融當(dāng)局針對(duì)城市商業(yè)銀行的各項(xiàng)制度建設(shè)嚴(yán)重滯后于城市商業(yè)銀行的發(fā)展，結(jié)果造成城市商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況受到很多偶然因素的影響，特別是管理者個(gè)人意志的影響，以至形成目前城市商業(yè)銀行經(jīng)營績(jī)效參差不齊的現(xiàn)象。五、城市商業(yè)銀行整體規(guī)模

12、擴(kuò)張迅猛，但各行、各地區(qū)存在較大差異根據(jù)我們對(duì)三省20個(gè)城市商業(yè)銀行的調(diào)查結(jié)果，從2000年到2003年的四年時(shí)間內(nèi)，中部省份城市商業(yè)銀行的總資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張了1.58倍，西部省份擴(kuò)張了2.15倍，東部省份更是擴(kuò)張了2.75倍之多。六、城市商業(yè)銀行所提供的金融服務(wù)應(yīng)當(dāng)很好反映其作為市民銀行的形象金融管理層對(duì)城市商業(yè)銀行的目標(biāo)定位是”市民銀行”，即它們主要面向城市居民和中小企業(yè)提供零售金融服務(wù)。但是，根據(jù)此次對(duì)三省城市商業(yè)銀行的調(diào)查結(jié)果，我們發(fā)現(xiàn)，中國城市商業(yè)銀行充當(dāng)市民銀行的角色并不是很充分。這主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1.貸款對(duì)象過于偏重大型國有企業(yè)，過于偏重地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。在本次調(diào)查過程中

13、我們發(fā)現(xiàn)，各地商業(yè)銀行都為地方政府預(yù)留了很大份額的授信額度，用于支持地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。如果按照部門劃分，城市商業(yè)銀行的貸款領(lǐng)域主要集中在制造業(yè)，其比重大約占到貸款總額的27.3%（平均值），其次分別為服務(wù)業(yè)和建筑與不動(dòng)產(chǎn)業(yè)。這種貸款結(jié)構(gòu)和其他類型商業(yè)銀行的貸款結(jié)構(gòu)并沒有明顯的區(qū)別。2.城市商業(yè)銀行在提供非傳統(tǒng)金融服務(wù)方面也存在很大的不足。有很大一部分城市商業(yè)銀行沒有能力提供高附加值的增值服務(wù)。在受調(diào)查的銀行中，只有4家能夠提供家庭組合投資和網(wǎng)絡(luò)銀行服務(wù)，能提供國際支付、融資租賃服務(wù)的銀行也都只有4家，分別僅占被調(diào)查銀行數(shù)的22.2%；而對(duì)于那些收費(fèi)較低的代理業(yè)務(wù)（例如代收款項(xiàng)），大多數(shù)銀行都能

14、提供。當(dāng)然，有很大一部分增值服務(wù)并不是某些城市商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)，它們或因業(yè)務(wù)量有限、或因缺少軟硬件條件而徹底放棄不做，對(duì)于這種情況，我們應(yīng)該予以肯定。3.收入和支出結(jié)構(gòu)不合理。根據(jù)抽樣調(diào)查結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)利息收入是城市商業(yè)銀行的主要收入來源，大約占營業(yè)收入的53%左右；而非利息支出（包括金融機(jī)構(gòu)往來支出和營業(yè)費(fèi)用）則構(gòu)成了它們的主要經(jīng)營成本，兩者合計(jì)大致占總費(fèi)用的71%.這樣的收入和支出結(jié)構(gòu)從另外一個(gè)側(cè)面也說明城市商業(yè)銀行與“現(xiàn)代市民銀行”的定位還有很大差距。4.在提供中間服務(wù)的方式選擇上存在不足之處。大多數(shù)城市商業(yè)銀行是自行提供中間服務(wù)，這說明城市商業(yè)銀行在與其他銀行和金融機(jī)構(gòu)的合作方面還開展得

15、很不充分，這使得許多零售業(yè)務(wù)無法開展。由于受制于經(jīng)營地域的限制，城市商業(yè)銀行也無法很好利用國內(nèi)已經(jīng)成型的軟硬件資源來擴(kuò)展自己的非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)范圍，以此提高為當(dāng)?shù)鼐用裉峁┙鹑诜?wù)的能力。5.負(fù)債業(yè)務(wù)過于偏重大客戶。我們還對(duì)城市商業(yè)銀行所處市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度進(jìn)行了問卷調(diào)查。各商業(yè)銀行反映最強(qiáng)烈的是對(duì)“客戶存款”的競(jìng)爭(zhēng)，主要表現(xiàn)為對(duì)一些大的存款客戶的競(jìng)爭(zhēng)（與大客戶協(xié)議存款利率有浮動(dòng)的余地）。6.信用卡業(yè)務(wù)開展得不夠充分。在回收的20份調(diào)查問卷中，竟有一半（10份）銀行未對(duì)信用卡市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度發(fā)表意見，其中有該行沒有提供信用卡服務(wù)的情況；有雖然開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)但對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度缺乏直觀了解的情況。從回收的問卷還可

16、以看到一個(gè)現(xiàn)象，在做出答復(fù)的10份問卷中，來自東部省的7份調(diào)查問卷有6份對(duì)信用卡市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)情況發(fā)表了意見，且大多為“積極”的意見。由此可見，在經(jīng)濟(jì)和信用文化較為發(fā)達(dá)的東部省份，信用卡得到了較為廣泛的應(yīng)用，使得該地區(qū)的城市商業(yè)銀行非常重視這塊業(yè)務(wù)的開展。七、城市商業(yè)銀行分紅比例過高調(diào)查顯示，如果不考慮城市商業(yè)銀行的歷史遺留問題（高比例的不良貸款和低比例的壞賬準(zhǔn)備），目前城市商業(yè)銀行大多在賬面上實(shí)現(xiàn)了當(dāng)年盈利。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，城市商業(yè)銀行的分紅比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出正常的范圍。2002年和2003年這10家城市商業(yè)銀行的25億元凈利潤(rùn)中有大約20億元被用于分紅，分紅比例高達(dá)80%以上。分紅比例過高說明城市商業(yè)銀行

17、的股東有很強(qiáng)的短期行為動(dòng)機(jī)，其根本原因在于城市商業(yè)銀行不合理的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。首先，國有資本在城市商業(yè)銀行占比過大是產(chǎn)生高比例分紅現(xiàn)象的主要原因。其次，私人股東也有很強(qiáng)的分紅動(dòng)機(jī)，這是因?yàn)樗麄儾幌Ｍ^多的資源長(zhǎng)期被一些國有資本的代理人所掌控。八、城市商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)貸款和內(nèi)部人控制問題要引起關(guān)注調(diào)查顯示，城市商業(yè)銀行已成為中國目前發(fā)生關(guān)聯(lián)貸款問題最為嚴(yán)重的一類銀行。近幾年，各地城市商業(yè)銀行頻繁發(fā)生因關(guān)聯(lián)貸款而陷入困境的案例。在我們此次調(diào)查的樣本銀行中，關(guān)聯(lián)貸款違規(guī)現(xiàn)象比較普遍。城市商業(yè)銀行發(fā)生關(guān)聯(lián)貸款的方式主要有兩種：（1）由地方政府指派的代理人（或內(nèi)部人）制造的關(guān)聯(lián)交易，其中包括向政府提供的項(xiàng)目貸款和

18、向“關(guān)系人”或“關(guān)系企業(yè)”提供的帶有很大“尋租”色彩的關(guān)聯(lián)貸款；調(diào)查結(jié)果顯示，各地城市商業(yè)銀行大多數(shù)向當(dāng)?shù)卣偷胤絿衅髽I(yè)提供了超量的授信額度；（2）由大股東向關(guān)聯(lián)企業(yè)或關(guān)聯(lián)企業(yè)集團(tuán)提供的關(guān)聯(lián)貸款。九、由城市商業(yè)銀行的共性特征所引發(fā)的思考1.各地區(qū)城市商業(yè)銀行的經(jīng)營績(jī)效是由內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和外部治理環(huán)境這兩個(gè)方面的因素共同決定。中國城市商業(yè)銀行內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)存在缺陷是一個(gè)普遍現(xiàn)象，各地區(qū)并無明顯的差異，因此，城市商業(yè)銀行的經(jīng)營績(jī)效在地區(qū)間所表現(xiàn)出的巨大差異基本上與城市商業(yè)銀行的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)無關(guān)，外部治理環(huán)境的優(yōu)劣成為決定城市商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)績(jī)效地區(qū)性差異的一個(gè)非常關(guān)鍵的因素，它有時(shí)甚至能夠部分彌補(bǔ)因內(nèi)

19、部治理結(jié)構(gòu)的缺陷所造成的效率損失。2.決定城市商業(yè)銀行外部治理環(huán)境優(yōu)劣的一個(gè)最為關(guān)鍵的指標(biāo)是民營經(jīng)濟(jì)在一個(gè)地區(qū)所占的比重。其內(nèi)在邏輯關(guān)系如下：如果一個(gè)地區(qū)由于歷史原因民營經(jīng)濟(jì)占比很高，那么，實(shí)行市場(chǎng)化改革之后，該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)就會(huì)借助自身的比較優(yōu)勢(shì)（即民營經(jīng)濟(jì)的效率優(yōu)勢(shì)），率先實(shí)現(xiàn)起飛，從而更進(jìn)一步帶動(dòng)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。當(dāng)?shù)貐^(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)起飛之后，地方政府的財(cái)政收入會(huì)大幅提高。由于財(cái)政收入是地方政府最為穩(wěn)定和合法的資金來源，因此，地方政府為進(jìn)一步提高稅收收入，往往會(huì)出臺(tái)一系列政策措施扶植本地城市商業(yè)銀行的發(fā)展，以改善它向地方經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù)的能力。所以，在這樣的環(huán)境下，城市商業(yè)銀行短期內(nèi)由地方政府控股

20、對(duì)于其發(fā)展來說未必是一件壞事。相反，對(duì)于那些民營經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)、國有經(jīng)濟(jì)占比較高的地區(qū)，由于地方政府無法擺脫財(cái)政收入的困局，往往會(huì)采取干預(yù)和控制本地城市商業(yè)銀行的做法，來為財(cái)政赤字和本地國有企業(yè)融資，形成大量不良資產(chǎn)。民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)其信用文化一般也較發(fā)達(dá)，這是因?yàn)槊駹I企業(yè)在向銀行貸款時(shí)，實(shí)際上已經(jīng)把自己的財(cái)產(chǎn)抵押給了銀行（如不能歸還貸款，將對(duì)其實(shí)施破產(chǎn)清算），因此，它們?cè)谧髻J款決策時(shí)會(huì)更謹(jǐn)慎，在使用貸款時(shí)會(huì)更有效率，而在還款方面也會(huì)更積極。因此，在民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，城市商業(yè)銀行可以充分利用信用文化這種具有很強(qiáng)“外部性”的公共產(chǎn)品，節(jié)省大量的信息成本和風(fēng)險(xiǎn)成本。同時(shí)，在民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，城市

21、商業(yè)銀行還可以充分利用該地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率高、經(jīng)濟(jì)規(guī)模大的優(yōu)勢(shì)，來擴(kuò)充自身的實(shí)力，使自己不斷發(fā)展壯大。3.公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣對(duì)城市商業(yè)銀行的健康發(fā)展則起著決定性的作用。我們可以從兩個(gè)側(cè)面來證明這樣的判斷。首先，城市商業(yè)銀行自1995年開始組建之后，各地區(qū)城市商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)績(jī)效都普遍得到了改善，這說明，法人治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣對(duì)城市商業(yè)銀行的影響是超越外部治理環(huán)境的；其次，我們可以觀察到一個(gè)重要現(xiàn)象是，內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善的銀行企業(yè)無法在外部治理環(huán)境優(yōu)越的地區(qū)實(shí)現(xiàn)很好的業(yè)績(jī)，而內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)完善的銀行則相反；雖然內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善的銀行企業(yè)無法在外部治理環(huán)境差的市場(chǎng)中取得良好的業(yè)績(jī)，但是，一些內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)完善的銀行企業(yè)卻能夠在外部治理環(huán)境很差的市場(chǎng)中做出很好的業(yè)績(jī)。4.正確認(rèn)識(shí)中國城市商業(yè)銀行的股權(quán)多元化。根據(jù)我們的調(diào)查結(jié)果，中國城市商業(yè)銀行的股權(quán)多元化并沒有取得事先預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效果，究其原因，主要有以下幾個(gè)方面：（1）城市商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)仍不是很明晰，而且很多法人股東的產(chǎn)權(quán)本身就不很清楚，內(nèi)部治理機(jī)制并沒有充分發(fā)揮作用；（2）地方政府仍然在各城市商業(yè)銀行處于絕對(duì)控制地位，它們對(duì)銀行經(jīng)營活動(dòng)的干預(yù)仍然很頻繁，從而大大抵消了股權(quán)多元化改革所帶來的好處；（3）城市商業(yè)銀行外部治理環(huán)境對(duì)經(jīng)營活動(dòng)的限制也使得