證券公司投資者適當性制度指引

1、證券公司投資者適當性制度指引第一章 總 則 第一條 為指導證券公司建立健全投資者適當性制度，保護客戶合法權益，制定本指引。第二條 證券公司向客戶銷售金融產品，或者以客戶買入金融產品為目的提供投資顧問、融資融券、資產管理、柜臺交易場外交易，促進公司客戶間股票轉讓的otc交易模式 等金融服務，應當按照本指引的要求，制定投資者適當性制度，向客戶銷售適當的金融產品或提供適當的金融服務。本指引所稱銷售金融產品，包括銷售本證券公司發(fā)行的金融產品和代銷本證券公司以外的其他機構發(fā)行的金融產品。證券公司僅執(zhí)行客戶買賣公開市場交易的股票、基金、債券等交易指令的，不適用本指引。第三條 證券公司制定的投資者適當性制度

2、至少包括以下內容：（一）了解客戶的標準、程序和方法；（二）了解金融產品或金融服務的標準、程序和方法；（三）評估適當性的標準、程序和方法；（四）執(zhí)行投資者適當性制度的保障措施。第四條 證券公司銷售金融產品或提供金融服務，應當誠實信用、勤勉盡責，妥善處理利益沖突，避免損害客戶利益。第五條 證券公司應當建立健全內部控制，確保公司投資者適當性制度得到有效執(zhí)行。證券公司應當明確公司管理層、金融產品或金融服務的設計、評審、銷售等部門（或機構）及其工作人員各自的適當性工作職責。證券公司應當要求公司履行內部控制監(jiān)督職責的部門加強對公司投資者適當性制度建立及執(zhí)行情況的監(jiān)督和檢查?；瞬康诹鶙l 中國證券業(yè)協會對證

3、券公司投資者適當性制度的建立和執(zhí)行情況進行自律管理。第二章 了解客戶 第七條 證券公司與客戶建立業(yè)務關系時，應當了解客戶的姓名（或名稱）、身份、住址、職業(yè)等基本信息。第八條 證券公司向客戶銷售金融產品或提供金融服務，除本指引第七條規(guī)定的基本信息外，還應當了解客戶以下信息：（一）財務狀況，包括收入來源和數額、凈資產、資產數額（包括金融類資產和不動產）、未清償的數額較大的債務；（二）投資知識，包括曾經從事與金融產品投資相關的職業(yè)、對相關市場與產品、服務的理解及認知程度；（三）投資經驗，包括曾經投資過的金融產品的性質、品種、金額、交易頻率及持續(xù)時間；（四）投資目標，包括投資期限、投資品種、收益預期；

4、（五）風險偏好；（六）其他必要信息。第九條 客戶應當如實提供本指引第七條和第八條規(guī)定的信息及證明材料，并對其真實性、準確性、完整性負責。客戶不提供信息或提供的信息不完整的，證券公司應當告知客戶無法確定其投資者類別或風險承受能力等級，由此產生的后果由客戶自行承擔。告知過程應當留痕。第十條 證券公司根據了解的客戶信息，可以將符合以下條件的客戶劃分為專業(yè)投資者： （一）金融機構或其他經認可的專業(yè)投資機構及其分支機構，包括商業(yè)銀行、證券期貨經營機構、基金管理公司、保險機構、信托投資公司、財務公司、政府投資機構及合格境外機構投資者等；（二）由金融機構或其他經認 可的專業(yè)投資機構擔任管理人的社保基金、養(yǎng)老

5、基金、投資者保護基金、企業(yè)年金、信托計劃、集合資產管理計劃、證券投資基金、商業(yè)銀行及保險理財產品等。（三）符合以下全部條件的其他機構：1、最近一年的凈資產不低于2000萬元人民幣；2、金融類資產不低于1000萬元人民幣；3、具有2年及以上從事證券、期貨、黃金、外匯等相關市場投資交易的經歷；4、風險承受能力等級經證券公司評估為最高等級。（四）符合以下全部條件的自然人：1、金融類資產不低于500萬元人民幣；2、具有2年及以上從事證券、期貨、黃金、外匯等相關市場投資交易的經歷，且過去12個月中證券交易不少于40次；或者具有2年及以上在專業(yè)投資機構從事金融產品或金融服務的設計、投資或保險精算、金融風險

6、管理工作經歷；3、風險承受能力等級經證券公司評估為最高等級。第十一條 證券公司將符合本指引第十條第（一）、（二）項條件的客戶劃分為專業(yè)投資者，應當要求其提供營業(yè)執(zhí)照、經營金融業(yè)務許可證等身份證明材料。符合前述條件的客戶可以要求證券公司將其劃分為非專業(yè)投資者。證券公司將符合本指引第十條第（三）、（四）項條件的客戶劃分為專業(yè)投資者，遵循以下程序：（一）客戶向證券公司提出書面申請，并提供財產狀況、交易情況、工作經歷等證明材料；（二）客戶以書面方式承諾，已了解證券公司對專業(yè)投資者和非專業(yè)投資者在履行投資者適當性職責方面的差別；（三）證券公司復核通過后書面告知客戶。符合本指引第十條第（三）、（四）項規(guī)定

7、條件的客戶經申請成為專業(yè)投資者的，證券公司應當定期對其成為專業(yè)投資者的條件進行確認。確認不符合條件的，不再將其劃分為專業(yè)投資者。第十二條 證券公司應當根據客戶提供的信息，對其風險承受能力進行綜合評估。證券公司可以制作客戶風險承受能力評估問卷，根據評估選項與風險承受能力的相關性，確定選項的分值和權重，建立評估分值與風險承受能力等級的對應關系。證券公司應當與客戶確認其風險承受能力等級、投資期限、投資品種，并以書面方式記載留存。第十三條 證券公司在對客戶風險承受能力進行初次評估后，應當動態(tài)跟蹤客戶提供的信息是否發(fā)生重大變化。證券公司應當告知客戶，客戶提供的信息發(fā)生重大變化的，應當及時告知證券公司。證

8、券公司應當及時更新客戶發(fā)生重大變化的信息，并重新評估其風險承受能力，必要時調整其風險承受能力等級。證券公司經重新評估調整客戶風險承受能力等級的，應當將風險承受能力評估結果交客戶簽署確認，并以書面方式記載留存。第三章 了解金融產品或金融服務 第十四條 證券公司向客戶銷售金融產品、提供金融服務，應當根據產品或服務的性質和特點，了解以下信息：（一）發(fā)行人的基本信息；（二）是否依法發(fā)行或提供；（三）期限、鎖定期、提前終止的可能性、終止條件等；（四）投資安排，如可投資的范圍和對象、投資比例等；（五）基礎資產的狀況；（六）擔保品或其他信用保障及其價值情況；（七）風險收益特征，如流動性風險、市場風險、預期收

9、益率、收益波動性等；（八）投資者購買、持有或出售產品或服務的成本、費用和可能的損失；（九）可能存在的其他風險因素。第十五條 證券公司銷售復雜或高風險金融產品，還應當了解以下信息：（一）產品的結構、定價方式和杠桿情況；（二）產品信用風險的性質和復雜程度，如發(fā)行人、對手方或有關參照方的信用狀況以及發(fā)行人、產品提供方的經驗和聲譽等； （三）客戶是否會被要求追加后續(xù)投資或承擔后續(xù)債務；（四）客戶可能產生的本金損失和最大損失；（五）可能存在的其他重大風險因素。前款所稱復雜或高風險金融產品，是指產品的條款和特征不易被客戶理解、具有復雜的結構、不易估值、流動性較低、透明度較低、損失可能超過購買支出等金融產品

10、。第十六條 證券公司應當根據了解的金融產品或金融服務的信息，評估其風險等級。證券公司可以制作金融產品或金融服務風險等級評估表，根據金融產品或金融服務的評估因素與產品或服務風險等級的相關性，確定各項評估因素的分值和權重，建立評估分值與產品或服務風險等級的對應關系。第十七條 證券公司代銷本公司以外的其他機構發(fā)行的金融產品，應當要求委托方提供本指引第十四條和第十五條規(guī)定的信息，以便對代銷產品的風險等級進行評估。第十八條 證券公司委托其他機構銷售本公司發(fā)行的金融產品，應當審慎選擇受托方，確認受托方具備代銷相關產品的資格。證券公司應當向受托方提供本指引第十四條和第十五條規(guī)定的信息，方便受托方履行投資者適

11、當性職責。第四章 適當性管理 第十九條 證券公司銷售金融產品、提供金融服務，應當向客戶披露產品或服務的說明書等信息披露文件、公司與客戶之間可能存在的利益沖突以及有助于客戶理解相關投資并進行分析判斷的其他信息。證券公司向客戶出具的金融產品或金融服務材料不得含有虛假、誤導性信息或存在重大遺漏，不得欺詐客戶。第二十條 證券公司銷售復雜或高風險金融產品，應當向客戶披露評估金融產品的風險特征與客戶風險承受能力的匹配情況。對具有杠桿效應的復雜或高風險金融產品，證券公司應當向客戶提示可能產生的最大損失。對流動性差或者不存在公開交易市場的復雜或高風險金融產品，證券公司應當如實向客戶披露。第二十一條 證券公司銷

12、售金融產品，應當向客戶充分揭示金融產品的信用風險、市場風險、流動性風險等可能影響客戶權益的主要風險特征。證券公司應當制作風險揭示書，充分揭示上述風險的含義、特征、可能引起的后果。風險揭示書的內容應當具有針對性，表述應當清晰、明確、易懂。證券公司應當向客戶講解風險揭示書的內容，并將風險揭示書交客戶簽字確認。證券公司應當明確告知客戶，披露評估金融產品的風險特征與客戶風險承受能力的匹配情況不構成對客戶投資收益的擔保。第二十二條 證券公司在開展市場推廣活動時，應當以清晰、醒目的方式標明相關材料為推廣材料，提示金融產品或金融服務的風險，明確產品或服務適合的對象。第二十三條 證券公司根據客戶的風險承受能力

13、等級、金融產品或金融服務的投資期限、投資品種及風險等級，向客戶銷售適當的金融產品或提供適當的金融服務，并與客戶簽署適當性評估結果確認書。第二十四條 證券公司向客戶銷售的金融產品或提供的金融服務，應當符合以下要求：（一）投資期限和品種符合客戶的投資目標；（二）風險等級符合客戶的風險承受能力等級；（三）客戶簽署風險揭示書，確認已充分理解金融產品或金融服務的風險。專業(yè)投資者具備必要的投資知識和經驗，能夠自行判斷投資品種和期限是否符合其投資需求，能夠理解金融產品或金融服務的風險，在財務上能夠承擔相應的投資風險。證券公司向本指引第十條第（一）、（二）項規(guī)定的專業(yè)投資者銷售金融產品或提供金融服務，不適用本

14、條第一款第（一）、（二）、（三）項的規(guī)定。證券公司向本指引第十條第（三）、（四）項規(guī)定的專業(yè)投資者銷售金融產品或提供金融服務，不適用本條第一款第（二）、（三）項的規(guī)定。第二十五條 證券公司向客戶銷售的金融產品涉及投資組合或資產配置的，應當按照投資組合或資產配置的整體風險對客戶進行適當性評估。證券公司向專業(yè)投資者銷售金融產品，不適用前款規(guī)定。第二十六條 證券公司應當告知客戶，證券公司履行投資者適當性職責不能取代客戶本人的投資判斷，不會降低金融產品或金融服務的固有風險，也不會影響客戶依法承擔相應的投資風險、履約責任以及費用。第二十七條 證券公司認為客戶購買金融產品或接受金融服務不適當或者無法判斷是

15、否適當的，不得主動向客戶推介?？蛻粢筚徺I或接受高于其風險承受能力等級的金融產品或金融服務的，證券公司應當進行風險提示。客戶經風險提示后仍堅持購買產品或接受服務的，證券公司應當要求客戶以書面方式進行確認，由客戶承諾對投資決定自行承擔責任。證券公司應當保存相關提示記錄和確認文件，做好留痕工作。第五章 其他保障措施 第二十八條 證券公司應當加強對相關崗位工作人員的培訓，提高其履行投資者適當性工作職責所需的知識和技能。培訓內容應當包括相關法律法規(guī)及公司制度，金融產品或金融服務的結構、風險特征、適銷對象等。 第二十九條 證券公司應當將相關崗位工作人員履行投資者適當性工作職責的情況納入績效考核范圍。證券

16、公司不得采取可能鼓勵其工作人員向客戶銷售不適當金融產品或提供不適當金融服務的考核、激勵機制或措施。第三十條 證券公司應當對相關崗位工作人員履行投資者適當性工作職責的執(zhí)業(yè)行為實施監(jiān)督，對違反公司投資者適當性制度的人員進行問責。第三十一條 證券公司應當妥善保存與履行投資者適當性職責有關的信息和資料，包括：（一）客戶信息和資料；（二）金融產品或金融服務信息和資料； （三）客戶風險承受能力評估、評級資料；（四）金融產品或金融服務的風險等級劃分資料；（五）金融產品或金融服務的適當性評估結果資料；（六）向客戶提供的投資建議及依據；（七）向客戶發(fā)送和客戶簽署的文件；（八）其他相關信息和資料。第三十二條 證券公司及其工作人員應當對履行投資者適當性工作職責過程中獲取的客戶信息、客戶風險承受能力評級結果等信息和資料嚴格保密，防止該等信息和資料被泄露或被不當利用。第三十三條 證券公司應妥善處理因履行投資者適當性職責引起的客戶投訴，保存投訴情況及處理記錄，及時分析總結，改進和完善相關制度和機制。第六章 附則 第三十四條 本指引所稱書面形式包括紙質或電子形式。第三十五條 本指引附件