第九章資本流動與國際貿(mào)易定稿4

1、第九章 資本流動與國際貿(mào)易 一、貿(mào)易發(fā)展與要素流動一、貿(mào)易發(fā)展與要素流動 二、國際資本流動的類型及其特征二、國際資本流動的類型及其特征 三、國際資本流動與國際貿(mào)易的發(fā)展三、國際資本流動與國際貿(mào)易的發(fā)展 四、貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)一體化四、貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)一體化 國際資本流動的概念及類型 國際資本流動是指資本從一個國家或地區(qū)，轉(zhuǎn)國際資本流動是指資本從一個國家或地區(qū)，轉(zhuǎn) 移到另一個國家或區(qū)的一種國際經(jīng)濟(jì)活動移到另一個國家或區(qū)的一種國際經(jīng)濟(jì)活動 國際資本流動的形式國際資本流動的形式 按資本流動方向，按資本流動方向，國際資本流動可分為資本輸出和資本國際資本流動可分為資本輸出和資本 輸入輸入 按投資時間長短，按投資時間長

2、短，國際資本流動可分為長期投資和短期國際資本流動可分為長期投資和短期 投資投資 按投資方式按投資方式，國際資本流動可分為間接投資和直接投資國際資本流動可分為間接投資和直接投資 國際間接投資 國際間接投資包括國際間接投資包括國際證券投資和國際國際證券投資和國際 借貸資本輸出借貸資本輸出，其特點(diǎn)是投資者不直接參與使，其特點(diǎn)是投資者不直接參與使 用這些資本的企業(yè)的經(jīng)營管理。用這些資本的企業(yè)的經(jīng)營管理。 國際證券投資國際證券投資是指投資者在國際證券市是指投資者在國際證券市 場上購買外國企業(yè)和政府發(fā)行的中長期債券，場上購買外國企業(yè)和政府發(fā)行的中長期債券， 或在股票市場上購買上市外國企業(yè)股票的一種或在股票

3、市場上購買上市外國企業(yè)股票的一種 投資活動。投資活動。證券投資者的主要目的是為了獲得證券投資者的主要目的是為了獲得 穩(wěn)定的債息、股息和證券買賣的差價收入。穩(wěn)定的債息、股息和證券買賣的差價收入。 國際借貸資本輸出國際借貸資本輸出的具體方式有的具體方式有 政府貸款（多半是發(fā)達(dá)國家給予發(fā)政府貸款（多半是發(fā)達(dá)國家給予發(fā) 展中國家援助性貸款，期限長，利展中國家援助性貸款，期限長，利 息低，但附加政治條件，用途受限）息低，但附加政治條件，用途受限） 國際金融機(jī)構(gòu)貸款國際金融機(jī)構(gòu)貸款 國際金融市場貸款國際金融市場貸款 中長期出口信貸中長期出口信貸 國際直接投資國際直接投資 國際直接投資，是指投資者投資于國外

4、國際直接投資，是指投資者投資于國外 的工商企業(yè)，直接參與或控制企業(yè)的經(jīng)的工商企業(yè)，直接參與或控制企業(yè)的經(jīng) 營管理而獲取利潤的一種投資方式營管理而獲取利潤的一種投資方式 它具有兩大特征：它具有兩大特征： 以謀取企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)為核心以謀取企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)為核心 不僅僅是資本的投入，是經(jīng)營資源或要不僅僅是資本的投入，是經(jīng)營資源或要 素的綜合投入（包括技術(shù)、設(shè)備、管理素的綜合投入（包括技術(shù)、設(shè)備、管理 的國際轉(zhuǎn)移）的國際轉(zhuǎn)移） 國際直接投資的方式 投資者直接到國外開辦獨(dú)資企業(yè)，設(shè)立分支投資者直接到國外開辦獨(dú)資企業(yè)，設(shè)立分支 機(jī)構(gòu)、附屬機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)、附屬機(jī)構(gòu)等 購買國外企業(yè)的股票并達(dá)到一定比例購買國外企

5、業(yè)的股票并達(dá)到一定比例 同國外企業(yè)共同投資，開設(shè)合資企業(yè)或合營同國外企業(yè)共同投資，開設(shè)合資企業(yè)或合營 企業(yè)企業(yè) 投資者利潤的再投資投資者利潤的再投資 前兩種是主要的。前兩種是主要的。 國際直接投資的類型 自然資源導(dǎo)向型自然資源導(dǎo)向型 生產(chǎn)要素導(dǎo)向型生產(chǎn)要素導(dǎo)向型 市場導(dǎo)向型市場導(dǎo)向型 替代市場型替代市場型 研究開發(fā)型研究開發(fā)型 自然資源導(dǎo)向型 為獲得自然資源比較豐富的國家和地區(qū)的為獲得自然資源比較豐富的國家和地區(qū)的 廉價自然資源而進(jìn)行的投資。廉價自然資源而進(jìn)行的投資。 生產(chǎn)要素導(dǎo)向型 指為了降低生產(chǎn)成本，而在土地資源和勞指為了降低生產(chǎn)成本，而在土地資源和勞 動力供應(yīng)比較豐富的國家進(jìn)行的直接投資

6、。動力供應(yīng)比較豐富的國家進(jìn)行的直接投資。 比如：發(fā)達(dá)國家那些占地多、費(fèi)工費(fèi)時的比如：發(fā)達(dá)國家那些占地多、費(fèi)工費(fèi)時的 生產(chǎn)工序轉(zhuǎn)移到土地和勞動力資源比較充生產(chǎn)工序轉(zhuǎn)移到土地和勞動力資源比較充 裕的國家或地區(qū)。裕的國家或地區(qū)。 市場導(dǎo)向型 這是以擴(kuò)大市場銷售為目標(biāo)的對外投資。這是以擴(kuò)大市場銷售為目標(biāo)的對外投資。 通過在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)、當(dāng)?shù)劁N售，可以使設(shè)計通過在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)、當(dāng)?shù)劁N售，可以使設(shè)計 和生產(chǎn)更接近市場，隨時了解、掌握市場和生產(chǎn)更接近市場，隨時了解、掌握市場 動態(tài)，并可降低運(yùn)輸費(fèi)用，從而達(dá)到維持動態(tài)，并可降低運(yùn)輸費(fèi)用，從而達(dá)到維持 和擴(kuò)大市場占有率的目的。和擴(kuò)大市場占有率的目的。 替代市場型 這是為

7、了克服市場不完全性可能造成的風(fēng)險而這是為了克服市場不完全性可能造成的風(fēng)險而 進(jìn)行的直接投資。進(jìn)行的直接投資。 針對市場的不完全性而對外直接投資，將外部針對市場的不完全性而對外直接投資，將外部 市場轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)部市場，可以克服外部市場不完市場轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)部市場，可以克服外部市場不完 全性帶來的高成本。全性帶來的高成本。 研究開發(fā)型 一方面，跨國公司的一方面，跨國公司的r&d的本土化和國際的本土化和國際 化趨勢化趨勢 另一方面，一些發(fā)展中國家也通過向技術(shù)另一方面，一些發(fā)展中國家也通過向技術(shù) 先進(jìn)的國家進(jìn)行直接投資，在那里進(jìn)行獨(dú)先進(jìn)的國家進(jìn)行直接投資，在那里進(jìn)行獨(dú) 資收購或合資經(jīng)營高科技企業(yè)，將其作為資收購

8、或合資經(jīng)營高科技企業(yè)，將其作為 從事科研開發(fā)、新產(chǎn)品設(shè)計的前沿陣地，從事科研開發(fā)、新產(chǎn)品設(shè)計的前沿陣地， 引進(jìn)新技術(shù)和新工藝。引進(jìn)新技術(shù)和新工藝。 內(nèi)部化理論 所謂內(nèi)部化，就是變市場上的買賣關(guān)系為所謂內(nèi)部化，就是變市場上的買賣關(guān)系為 企業(yè)內(nèi)部的供需關(guān)系企業(yè)內(nèi)部的供需關(guān)系。由于市場的不完善，使。由于市場的不完善，使 得外部市場的得外部市場的交易成本交易成本增大。正是為了克服市增大。正是為了克服市 場的不完善和交易成本過高的劣勢，跨國公司場的不完善和交易成本過高的劣勢，跨國公司 才通過對外直接投資實行市場的內(nèi)部化。才通過對外直接投資實行市場的內(nèi)部化。 鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論 國際生產(chǎn)方式有三種，國

9、際技術(shù)轉(zhuǎn)讓、產(chǎn)品國際生產(chǎn)方式有三種，國際技術(shù)轉(zhuǎn)讓、產(chǎn)品 出口、對外直接投資，究竟采取哪一種取決出口、對外直接投資，究竟采取哪一種取決 于所有權(quán)優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢三種于所有權(quán)優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢三種 優(yōu)勢的組合狀況：若公司只具備所有權(quán)優(yōu)勢，優(yōu)勢的組合狀況：若公司只具備所有權(quán)優(yōu)勢， 應(yīng)選擇技術(shù)轉(zhuǎn)讓；若公司具備所有權(quán)優(yōu)勢和應(yīng)選擇技術(shù)轉(zhuǎn)讓；若公司具備所有權(quán)優(yōu)勢和 內(nèi)部化優(yōu)勢，則應(yīng)選擇出口貿(mào)易（即公司應(yīng)內(nèi)部化優(yōu)勢，則應(yīng)選擇出口貿(mào)易（即公司應(yīng) 將技術(shù)進(jìn)行生產(chǎn)）；只有當(dāng)公司同時具備所將技術(shù)進(jìn)行生產(chǎn)）；只有當(dāng)公司同時具備所 有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢，并且有東道國的區(qū)有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢，并且有東道國

10、的區(qū) 位優(yōu)勢可供利用時，才可選擇對外直接投資位優(yōu)勢可供利用時，才可選擇對外直接投資 方式。方式。 克服以往理論的片面性：鄧寧的三優(yōu) 勢模式可以兼顧解釋商品出口、無形 資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、對外直接投資三種方式 無法解釋不具備所有權(quán)優(yōu)勢的對外直 接投資。 發(fā)展中國家發(fā)展中國家fdi理論理論 1、投資發(fā)展周期理論、投資發(fā)展周期理論 2、小規(guī)模技術(shù)理論、小規(guī)模技術(shù)理論 3、技術(shù)當(dāng)?shù)鼗碚摗⒓夹g(shù)當(dāng)?shù)鼗碚?4、技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論、技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論 投資發(fā)展周期理論（鄧寧）投資發(fā)展周期理論（鄧寧） 第一階段：人均第一階段：人均gdp400美元以下，本國無區(qū)位美元以下，本國無區(qū)位 優(yōu)勢（無流入）無所有權(quán)優(yōu)勢（無

11、流出）優(yōu)勢（無流入）無所有權(quán)優(yōu)勢（無流出） 對外直對外直 接投資接投資0，引資，引資0 第二階段：人均第二階段：人均4001500美元，區(qū)位優(yōu)勢改進(jìn)，美元，區(qū)位優(yōu)勢改進(jìn)， 弱或無所有權(quán)優(yōu)勢，外資流入超過流出弱或無所有權(quán)優(yōu)勢，外資流入超過流出 第三階段：人均第三階段：人均20004750美元，所有權(quán)優(yōu)勢美元，所有權(quán)優(yōu)勢 增加，對外直接投資增加。凈增加，對外直接投資增加。凈fdi上升（可能仍上升（可能仍 為負(fù)）為負(fù)） 第四階段：第四階段：47505600美元，三種優(yōu)勢都增加，美元，三種優(yōu)勢都增加， 凈凈fdi為正。為正。 小規(guī)模技術(shù)理論（威爾斯）小規(guī)模技術(shù)理論（威爾斯） 主要用來解釋發(fā)展中國家之間

12、的投資主要用來解釋發(fā)展中國家之間的投資 發(fā)展中國家跨國公司有相對競爭優(yōu)勢，主要源于低成本。發(fā)展中國家跨國公司有相對競爭優(yōu)勢，主要源于低成本。 根源：根源：發(fā)展中國家投資國情況和東道國類似。發(fā)展中國家投資國情況和東道國類似。為適應(yīng)投為適應(yīng)投 資國本國市場開發(fā)出的產(chǎn)品，策略，在東道國也適用，資國本國市場開發(fā)出的產(chǎn)品，策略，在東道國也適用， 具體的：具體的： 小規(guī)模制造小規(guī)模制造 開發(fā)的是滿足小市場需求的生產(chǎn)技術(shù)開發(fā)的是滿足小市場需求的生產(chǎn)技術(shù) 當(dāng)?shù)夭少彯?dāng)?shù)夭少?經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平接近，較多利用當(dāng)?shù)刭Y源，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平接近，較多利用當(dāng)?shù)刭Y源， 成本低成本低 （生產(chǎn)就是用（生產(chǎn)就是用技術(shù)技術(shù)加工加工要素要素）

13、 低價格（價格競爭，非品牌競爭）收入水平低，適用。低價格（價格競爭，非品牌競爭）收入水平低，適用。 類型較多，差異較大，類型較多，差異較大，難以難以下一個統(tǒng)一的定義下一個統(tǒng)一的定義。 定義定義1 1經(jīng)濟(jì)一體化既是一種過程，也是一種狀態(tài)，它是經(jīng)濟(jì)一體化既是一種過程，也是一種狀態(tài)，它是 指在組成貿(mào)易集團(tuán)的成員國間逐步取消所有歧視性指在組成貿(mào)易集團(tuán)的成員國間逐步取消所有歧視性 貿(mào)易障礙和其他非貿(mào)易壁壘，實行自由貿(mào)易，進(jìn)而貿(mào)易障礙和其他非貿(mào)易壁壘，實行自由貿(mào)易，進(jìn)而 實現(xiàn)生產(chǎn)要素在成員國之間的無阻礙流動，并為此實現(xiàn)生產(chǎn)要素在成員國之間的無阻礙流動，并為此 而協(xié)調(diào)成員國之間的社會經(jīng)濟(jì)政策。而協(xié)調(diào)成員國之

14、間的社會經(jīng)濟(jì)政策。 定義定義2 2兩個或兩個以上的國家或地區(qū)，通過締結(jié)經(jīng)濟(jì)兩個或兩個以上的國家或地區(qū)，通過締結(jié)經(jīng)濟(jì) 條約或協(xié)議，實施統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)政策和措施，消除商條約或協(xié)議，實施統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)政策和措施，消除商 品、要素、金融等市場的人為分割和限制，以國際品、要素、金融等市場的人為分割和限制，以國際 分工為基礎(chǔ)來提高經(jīng)濟(jì)效率和獲得更大的經(jīng)濟(jì)效果，分工為基礎(chǔ)來提高經(jīng)濟(jì)效率和獲得更大的經(jīng)濟(jì)效果， 把各國或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)融合起來形成一個區(qū)域經(jīng)濟(jì)聯(lián)把各國或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)融合起來形成一個區(qū)域經(jīng)濟(jì)聯(lián) 合體的過程。合體的過程。 特惠貿(mào)易協(xié)定。特惠貿(mào)易協(xié)定。指成員國之間的貿(mào)易障礙指成員國之間的貿(mào)易障礙 比非成員國要低，少數(shù)

15、有選擇的商品也可比非成員國要低，少數(shù)有選擇的商品也可 能撤除所有貿(mào)易壁壘，實行自由貿(mào)易。這能撤除所有貿(mào)易壁壘，實行自由貿(mào)易。這 是經(jīng)濟(jì)一體化最松散的形式。是經(jīng)濟(jì)一體化最松散的形式。 （對不同的成員國待遇不同，很多人不將其（對不同的成員國待遇不同，很多人不將其 歸入經(jīng)濟(jì)一體化的形式中）歸入經(jīng)濟(jì)一體化的形式中） 自由貿(mào)易區(qū)自由貿(mào)易區(qū)。在自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)，各成員國相互取。在自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)，各成員國相互取 消一切關(guān)稅和非關(guān)稅的貿(mào)易障礙，實行區(qū)域內(nèi)商消一切關(guān)稅和非關(guān)稅的貿(mào)易障礙，實行區(qū)域內(nèi)商 品自由流通，但各國仍保留獨(dú)立的對集團(tuán)外國家品自由流通，但各國仍保留獨(dú)立的對集團(tuán)外國家 的關(guān)稅和其他貿(mào)易壁壘。為防止集團(tuán)

16、外國家的商的關(guān)稅和其他貿(mào)易壁壘。為防止集團(tuán)外國家的商 品通過貿(mào)易壁壘較低的成員國進(jìn)入自由貿(mào)易區(qū)，品通過貿(mào)易壁壘較低的成員國進(jìn)入自由貿(mào)易區(qū)， 通常在成員國之間的邊境上仍保留海關(guān)。通常在成員國之間的邊境上仍保留海關(guān)。 （有些自由貿(mào)易區(qū)只允許部分商品完全流動，但是（有些自由貿(mào)易區(qū)只允許部分商品完全流動，但是 北美自由貿(mào)易區(qū)，所有商品全部自由流動）北美自由貿(mào)易區(qū)，所有商品全部自由流動） 關(guān)稅同盟關(guān)稅同盟。成員國之間除取消關(guān)稅和其他貿(mào)。成員國之間除取消關(guān)稅和其他貿(mào) 易壁壘外，還統(tǒng)一了對集團(tuán)外國家的貿(mào)易政易壁壘外，還統(tǒng)一了對集團(tuán)外國家的貿(mào)易政 策，對集團(tuán)外國家實行共同的、統(tǒng)一的關(guān)稅策，對集團(tuán)外國家實行共同

17、的、統(tǒng)一的關(guān)稅 壁壘和其他貿(mào)易限制措施。這時，成員國之壁壘和其他貿(mào)易限制措施。這時，成員國之 間不再設(shè)有海關(guān)等機(jī)構(gòu)。間不再設(shè)有海關(guān)等機(jī)構(gòu)。 共同市場共同市場。在共同市場內(nèi)部，不僅實行關(guān)。在共同市場內(nèi)部，不僅實行關(guān) 稅同盟的各項政策，即實行成員國內(nèi)部的稅同盟的各項政策，即實行成員國內(nèi)部的 自由貿(mào)易和統(tǒng)一對外關(guān)稅政策，還允許資自由貿(mào)易和統(tǒng)一對外關(guān)稅政策，還允許資 本、勞動力等生產(chǎn)要素在成員國之間自由本、勞動力等生產(chǎn)要素在成員國之間自由 流動。流動。 經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟。結(jié)成經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟的各成員國除了實。結(jié)成經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟的各成員國除了實 行商品與資本、勞動力等生產(chǎn)要素的自由流行商品與資本、勞動力等生產(chǎn)要素的自

18、由流 動外，還包括經(jīng)濟(jì)政策動外，還包括經(jīng)濟(jì)政策( (包括貨幣政策、財政包括貨幣政策、財政 政策政策) )和社會政策和社會政策( (如社會福利政策、產(chǎn)業(yè)政如社會福利政策、產(chǎn)業(yè)政 策、區(qū)域發(fā)展政策策、區(qū)域發(fā)展政策) )的協(xié)調(diào)一致。的協(xié)調(diào)一致。 （多大的政策范圍內(nèi)實現(xiàn)統(tǒng)一才能稱得上是經(jīng)（多大的政策范圍內(nèi)實現(xiàn)統(tǒng)一才能稱得上是經(jīng) 濟(jì)聯(lián)盟，無明確界定，但是一般認(rèn)為貨幣政濟(jì)聯(lián)盟，無明確界定，但是一般認(rèn)為貨幣政 策應(yīng)是統(tǒng)一的）策應(yīng)是統(tǒng)一的） 完全經(jīng)濟(jì)一體化完全經(jīng)濟(jì)一體化。完全經(jīng)濟(jì)一體化比經(jīng)濟(jì)。完全經(jīng)濟(jì)一體化比經(jīng)濟(jì) 聯(lián)盟更進(jìn)一步。它除了要求成員國完全消聯(lián)盟更進(jìn)一步。它除了要求成員國完全消 除商品、資本和勞動力流

19、動的人為障礙外，除商品、資本和勞動力流動的人為障礙外， 還要求經(jīng)濟(jì)政策和社會政策等方面完全一還要求經(jīng)濟(jì)政策和社會政策等方面完全一 致，致，并建立起共同體一級的中央機(jī)構(gòu)和執(zhí)并建立起共同體一級的中央機(jī)構(gòu)和執(zhí) 行機(jī)構(gòu)（超國家的機(jī)構(gòu)）對所有事務(wù)進(jìn)行行機(jī)構(gòu)（超國家的機(jī)構(gòu)）對所有事務(wù)進(jìn)行 控制?？刂啤Ｍ耆慕?jīng)濟(jì)一體化，事實上幾乎等完全的經(jīng)濟(jì)一體化，事實上幾乎等 同于一個擴(kuò)大的國家。這種經(jīng)濟(jì)一體化的同于一個擴(kuò)大的國家。這種經(jīng)濟(jì)一體化的 最高形式，迄今尚未出現(xiàn)。最高形式，迄今尚未出現(xiàn)。 經(jīng)濟(jì)一體化的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)經(jīng)濟(jì)一體化的經(jīng)濟(jì)效應(yīng) 靜態(tài)效應(yīng)。靜態(tài)效應(yīng)。指假定經(jīng)濟(jì)資源總量不變、技指假定經(jīng)濟(jì)資源總量不變、技 術(shù)水平不

20、變的情況下經(jīng)濟(jì)一體化對集團(tuán)內(nèi)術(shù)水平不變的情況下經(jīng)濟(jì)一體化對集團(tuán)內(nèi) 國家貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)發(fā)展及福利的影響。（直國家貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)發(fā)展及福利的影響。（直 接影響）接影響） 動態(tài)效應(yīng)。動態(tài)效應(yīng)。指經(jīng)濟(jì)一體化對成員國貿(mào)易及指經(jīng)濟(jì)一體化對成員國貿(mào)易及 經(jīng)濟(jì)增長的間接推動作用。經(jīng)濟(jì)增長的間接推動作用。 經(jīng)濟(jì)一體化的靜態(tài)效應(yīng)(以關(guān)稅同盟為例) 貿(mào)易創(chuàng)造貿(mào)易創(chuàng)造: :結(jié)成關(guān)稅同盟后，由于實行自由貿(mào)易，結(jié)成關(guān)稅同盟后，由于實行自由貿(mào)易， 消費(fèi)者支付的價格（同時就是國內(nèi)市場價格）降消費(fèi)者支付的價格（同時就是國內(nèi)市場價格）降 低了，由此而導(dǎo)致的進(jìn)口量的增加。（福利效應(yīng)低了，由此而導(dǎo)致的進(jìn)口量的增加。（福利效應(yīng) 為正）為正） 貿(mào)易轉(zhuǎn)移貿(mào)易轉(zhuǎn)移: :結(jié)成關(guān)稅同盟后，一國由原來的向盟外結(jié)成關(guān)稅同盟后，一國由原來的向盟外 的低成本國家進(jìn)口轉(zhuǎn)為向