國貿(mào)國際金融復(fù)習(xí)題

1、一、名詞解釋1、 國際收支國際收支是一定時期內(nèi)一國或地區(qū)與其他國家或地區(qū)之間發(fā)生的各種經(jīng)濟(jì)交往的系統(tǒng)總結(jié)。2、 遠(yuǎn)期匯率也稱期匯率，是交易雙方達(dá)成外匯買賣協(xié)議，約定在未來某一時間進(jìn)行外匯實(shí)際交割所使用的匯率。3、掉期外匯交易 掉期外匯交易是在某一日期即期賣出甲貨幣，買進(jìn)乙貨幣的同時，反方向地買進(jìn)遠(yuǎn)期甲貨幣，賣出遠(yuǎn)期乙貨幣。4、 離岸金融市場是指主要以境外貨幣為交易對象，在市場所在國的非居民與非居民之間進(jìn)行交易，資金融通業(yè)務(wù)基本不受所 在國法律、法規(guī)和稅收管轄的新型的國際金融市場。5、 外匯風(fēng)險(xiǎn)又稱匯率風(fēng)險(xiǎn)，是指在不同貨幣的相互兌換或折算中，因匯率變動致使經(jīng)濟(jì)主體實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本 與

2、預(yù)期成本發(fā)生背離，從而蒙受損失的可能性。6、 禾U率平價(jià) 遠(yuǎn)期差價(jià)是由兩國利率差異決定的，并且高利率國貨幣在期匯市場上必定貼水，低利率國貨幣在期匯市場上必定升水。7、 歐洲貨幣市場是世界各地離岸金融市場的的總體，該市場以歐洲貨幣為交易貨幣，各項(xiàng)交易在貨幣發(fā)行國境外進(jìn)行，或在 貨幣發(fā)行國境內(nèi)通過設(shè)立國際銀行業(yè)務(wù)設(shè)施進(jìn)行，是一種新型的國際金融市場。8、 外匯折算風(fēng)險(xiǎn)指匯率波動造成的會計(jì)賬面損益。9、 國際清償力指一個國家無需采取任何影響本國經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的特別調(diào)節(jié)措施即能平衡國際收支逆差和維護(hù)其匯率的總體能力。10、 國際儲備是指各國政府為了彌補(bǔ)國際收支赤字，保持匯率穩(wěn)定，以及應(yīng)付其他緊急支付的需要

3、而持有的國際間普遍接受的所 有流動資產(chǎn)的總稱。11、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理是指外匯資產(chǎn)持有者通過風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)衡量、風(fēng)險(xiǎn)控制等方法，預(yù)防、規(guī)避、轉(zhuǎn)移或消除外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)，從而減少或避免可能的經(jīng)濟(jì)損失，實(shí)現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)一定條件下的收益最大化或收益一定條件下的風(fēng)險(xiǎn)最小化。1、選擇題：假如3月19日成交了一筆標(biāo)準(zhǔn)日交割的即期外匯交易，則這筆即期交易的交割日是（3月19日 B 、3月18日 C 、3月20日 D 、3月21日某英國進(jìn)口商未來有一筆美元貨款支付，預(yù)計(jì)未來美元幣值將上升，則該進(jìn)口商應(yīng)該（A ）提前付款B 、提前收款 C 、拖后付款D 、拖后收款1、A、2、A、3、A、A、C、5、A、下列哪個賬戶差額

4、可以反映一國實(shí)際資源的對外轉(zhuǎn)移情況（）貿(mào)易收支差額B 、經(jīng)常項(xiàng)目收支差額C 、資本和金融賬戶差額浮動匯率（）由外匯市場供求關(guān)系決定B 、由官方制定波動限制在一定范圍內(nèi)D 、是布雷頓森林體系下通行的匯率制度以直接標(biāo)價(jià)法表示的外匯匯率升降與本國貨幣對外價(jià)值的高低成（BD 、以上說法都不對6、A、正比 B 、反比C 、無關(guān)新型的國際金融市場，又被稱為（）超級國際金融市場 B 、在岸國際金融市場 本國貨幣貶值后該國會出現(xiàn)什么經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象（DC 、自由國際金融市場）D 、離岸國際金融市場該國物價(jià)會下跌B、該國進(jìn)口材料的成本上升會推動國內(nèi)物價(jià)上漲該國的國際收支惡化D、該國進(jìn)口產(chǎn)品用本國貨幣支付的價(jià)格不變8、在

5、資本輸出入中，如果外匯匯率在外幣債權(quán)債務(wù)清償時較債權(quán)債務(wù)關(guān)系形成時發(fā)生下跌或上漲，當(dāng)事人就會遭受風(fēng)險(xiǎn)，這屬于（）交易風(fēng)險(xiǎn)B、會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)A、C 、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)F列哪個賬戶差額可以衡量一國國際收支是否均衡（）貿(mào)易收支差額 B、綜合差額C、資本和金融賬戶差額10、在匯率制度的選擇上，大部分的發(fā)展中國家實(shí)行（）A、單獨(dú)浮動B、管理浮動C 、自由浮動11、 按匯率制定的方法劃分，可分為（C ）A、買入?yún)R率與賣出匯率B、即期匯率與遠(yuǎn)期匯率C、基礎(chǔ)匯率與套算匯率12、 布雷頓森林體系下，匯率水平以（）來確定。A、鑄幣平價(jià)B 、金平價(jià)C 、購買力平價(jià) D 、利率平價(jià)13、馬歇爾一勒納條件表明，本幣貶值改善

6、貿(mào)易逆差與進(jìn)出口需求彈性之和的關(guān)系是（A、進(jìn)出口需求彈性之和必須大于1B、進(jìn)出口需求彈性之和必須小于C、進(jìn)出口需求彈性之和必須等于1D、與進(jìn)出口需求彈性之和無關(guān)系A(chǔ)、釘住、經(jīng)常項(xiàng)目收支差額、官方匯率與市場匯率14、2012年4月16日起銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價(jià)波動幅度（）A、由千分之五擴(kuò)大到 1% B、由19縮小到千分之五C、在上下5加浮動 D、由千分之三擴(kuò)大到千分之五15、 以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國貨幣來表示其匯率的方法是（）A、美元標(biāo)價(jià)法B 、間接標(biāo)價(jià)法C、英鎊標(biāo)價(jià)法D、直接標(biāo)價(jià)法16、 對名義匯率經(jīng)過通貨膨脹因素調(diào)整以后的匯率被稱為（B ）A、有效匯

7、率B 、實(shí)際匯率 C 、基本匯率D、匯率指數(shù)仃、與第1題重復(fù)已刪A、交易風(fēng)險(xiǎn)B 、會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)19、央行干預(yù)外匯市場的消毒的干預(yù)是指（ A、不改變現(xiàn)有貨幣政策的干預(yù)C、改變現(xiàn)有貨幣供應(yīng)量20、若 GBP仁USD1.495/ 60，A、 1.7670 /60 B18、外匯銀行在中介性外匯買賣中持有外匯頭寸的多頭或空頭，也會因匯率變動而可能遭受損失。這屬于C 、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)D 、轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)）B 、改變現(xiàn)有貨幣政策的干預(yù)D、使國內(nèi)利率變化USD仁CHF1.1820/30,則英鎊對瑞士法郎為（ D ）、1.7660 / 70 C、1.0890 / 905D 、以上都不對三、簡答題1、外匯市場有哪些功能？充當(dāng)國際

8、金融活動的樞紐；形成外匯價(jià)格體系；調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求；實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié) 算；運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。2、試分析國際金融市場上不同機(jī)構(gòu)投資者的投資行為特征。在國際金融市場上活躍的機(jī)構(gòu)投資者主要有： 商業(yè)銀行，主要表現(xiàn)為對有價(jià)證券的投資；證券公司， 廣泛投資于證券市場上的多種金融工具；保險(xiǎn)公司，投 資是其核心業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)投資正在成為保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營的生 命線；養(yǎng)老基金，委托專業(yè)基金管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資、 證券投資以及其他項(xiàng)目的投資，近年來，養(yǎng)老基金國外 證券投資的比重有增大趨勢；投資基金，集中具有共同 目的的不特定多數(shù)投資者的資金，委托專業(yè)金融投資機(jī) 構(gòu)進(jìn)行管理和運(yùn)營，投資對象包括各類有

9、價(jià)證券、金融 衍生產(chǎn)品及房地產(chǎn)、貴金屬等。3、根據(jù)下面匯率：3、美元/瑞典克郎6.9980 /6.9986美元/加拿大元1.2329 /1.2359請問某中加合資公司要以加拿大元買進(jìn)瑞典克郎, 匯率是多少？3、 解：（1）因?yàn)榧釉腿鸬淇死实臉?biāo)價(jià)法相同，咸咽交丈栩際I 期*人丿匚=U.99804-L2359） / （6,99864-L踹典克陰1 Jjf6622/5. 6765 瑞典克朗金同需姿實(shí)遜瑞魄必朗史出Ml奈人元銀行艾入I加元.支忖公詞5. 6622瑞削克朗【公訶婁出1加?xùn)X,收取銀行丘怖22瑞典克朗） 匯率為;5.6622（即銀行獲入1美兀，支忖公訶 &曲和在戢業(yè)團(tuán) 銀忖實(shí)出丨美冗*收取

10、公訶氐勞嘲端迪丸開 fid丁買入1弟處.支付公司1.2329加元銀舒賣出1笑元.收取公司 L 2359加元臥司需曲忻進(jìn)瑞取克型，丈出加事人兀 歩橐 公司魂出加兀+買進(jìn)USD（銀打?qū)嵆鯱D,買StC$處司真出1. 2359C|，收取1美元公可賣出I美兀收取民99肋瑞削克朗 （銀行買入I美元,支付公胡氐站關(guān)。瑞典克朗） 即公司塗出h23m.收取&9930瑞典克朗1.群旳*-& 9880瞞胞號湖1（：S = K. 9980-5-1. 235& 瑞鹽克朗1CI-5,閔器瑞典克朗注意匸此牌也可以用1瑙典克朗表示為劣少加云（四）交4、外匯衍生產(chǎn)品有哪些基本特征？外匯衍生產(chǎn)品交易的基本特征有：保證金交易，即

11、只要支付一定比例的保證金就可以進(jìn)行全額外匯衍生產(chǎn)品交 易，不需要實(shí)際上的本金轉(zhuǎn)移，合約的終結(jié)一般也采用差價(jià)結(jié)算的方式進(jìn)行，只有在到期日以實(shí)物交割方式履約的 合約才需要買方交足貨款。因此金融衍生品的交易具有杠桿效應(yīng)。保證金越低，杠桿效應(yīng)越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越大。5、試比較外匯期貨交易與外匯遠(yuǎn)期交易聯(lián)系：外匯期貨交易由遠(yuǎn)期外匯交易發(fā)展、演變而來，故二者間存在著共性，如：都有相同的交易原理；都是 規(guī)定在未來日期按既定匯率交割若干數(shù)量的外幣；都可以作為避免外匯風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)行外匯投機(jī)的手段等。區(qū)別：（一）市場參與者有所不同；（二）交易場所與方式不同；（三）交易金額、交割期的規(guī)定不同；割方式與報(bào)價(jià)性質(zhì)不同；（五）交

12、易成本與信用風(fēng)險(xiǎn)情況不同；（六）有無保證金的不同 。（具體自行查找）6、假定你做一筆產(chǎn)品出口到英國的的貿(mào)易，堅(jiān)信今天英鎊的遠(yuǎn)期匯率對未來的即期匯率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低估， 公司要求你對未來英鎊收入做套期保值，并在遠(yuǎn)期套期保值與期權(quán)套期保值之間選擇，你如何決策， 為什么？7、試述跨國企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理程序P110（一）外匯交易第一層市場（二）外匯交易第二層市場外匯交易第一層市場也稱顧客市場。交易市場由客戶和商業(yè)銀行組成。外匯交易第一皿場亦稱銀行同業(yè)山場，豐娶包括 商業(yè)銀行、外資銀行以及各類財(cái) 務(wù)公司、投資公司、證券公司等。（三）外匯交易第三層市場第三層外匯市場又稱中央銀仃與銀仃之間的外匯交易市場。8、有哪些層

13、次的外匯市場?四、計(jì)算與分析題1、已知某日巴黎外匯市場歐元對美元的報(bào)價(jià)為:即期匯率 1.3820/ 503個月70/ 206個月120 / 50根據(jù)客戶下述要求報(bào)出遠(yuǎn)期匯率：（1）買入美元，掉期從即期到6個月；2）買入美元，掉期從3到6個月；（3）賣出美元，掉期從即期到3個月；4）賣出美元，掉期從3個月到6個月2、假定某美國公司向一英國公司出口電腦，但貨款將在3個月后收到英鎊。因?yàn)閾?dān)心3個月后英鎊匯率下降，美國公司隨即購買一份執(zhí)行價(jià)為GBP仁USD1.66的英鎊看跌期權(quán)，并支付了每英鎊 0.03美元的期權(quán)費(fèi)。請畫出美國公司購買英鎊看跌期權(quán)的收益曲線，并指出盈虧平衡點(diǎn)匯率和收益與損失 情況。3、

14、一家美國公司180天后會發(fā)生200000英鎊的對外支出，考慮到這筆英鎊凈頭寸的外匯風(fēng)險(xiǎn)問題，（1）若公司需要在遠(yuǎn)期合約保值、期權(quán)合約保值、不進(jìn)行套期保值等策略中做出選擇， 應(yīng)如何決策？（2）若只在遠(yuǎn)期合約保值、期權(quán)合約保值，又如何選擇？已知市場情況：當(dāng)前英鎊即期匯率 GBP仁USD1Q0銀行報(bào)180天英鎊遠(yuǎn)期匯率 GBP仁USD1.4, 執(zhí)行匯率為GBP=USD1.4的180天英鎊看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)為每英鎊 0.03美元。美國公司對180天后 英鎊即期匯率的預(yù)測如下：可能結(jié)果（$）概率（%1.43201.46701.52104、某公司向外國借入一筆1502000瑞士法郎，需將它轉(zhuǎn)為美元使用。為防

15、止瑞士法郎將來升值，蒙受大的匯率損失，決定做一個掉期交易。假定美元對瑞士法郎即期匯率1.5010 / 20,遠(yuǎn)期匯率1.4676 / 86。該公司掉期交易如何做，結(jié)果如何？某公訶向國舉借入 筆瑞士注郎，想把它轉(zhuǎn)為 美元便用，或?qū)⒉脮r未用的部分轉(zhuǎn)專美元存款。為 防止瑞士法郎將來升值，蒙受匯率損失，造成述款 上的被動.可同吋做一個掉期買堂：賣茁即期瑞上 法郎買進(jìn)即期美元：買回遠(yuǎn)期瑞士法郎，賣出遠(yuǎn) 期美兀，到遠(yuǎn)期交割時*瑞士法郎金額不變”防范 了瑞士法郎變美元后可能會發(fā)生的類元貶值損失n實(shí)際上由兩筆交易紐成：一筆即朋交易；一筆 遠(yuǎn)期交易.金額相同，只是即、遠(yuǎn)期匯率不同。即期交易金頷匯率遠(yuǎn)期交易 (半

16、年金額匯率-SF15020001.5010/20+ SF15020001.4676/8S+ USD1000000-USD1023439.36從表中可以看出,瑞士法郎即期賣出,遠(yuǎn)期買 入，沒有匯率鞏險(xiǎn)。但即期買入HXIOQOO元，遠(yuǎn)期 賣出時耍多村款23439.36美元兩種貨幣半年期存款 利率不同產(chǎn)生的利差)0為規(guī)避歐元貶值風(fēng)險(xiǎn)，購買了0.0216 美兀。5、假定一美國公司的德國分公司將在9月份收到125萬歐元的貨款。20張執(zhí)行匯率為1歐元=0.900美元的歐式歐元看跌期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為每歐元(1) 請畫出該公司購買歐元看跌期權(quán)的收益曲線，標(biāo)出盈虧平衡點(diǎn)匯率；(2) 若合約到期日的現(xiàn)匯匯率為1歐元=

17、0.850美元，解：(1) 1張合約面值為125萬歐元，20張總期權(quán)費(fèi)為20X 0.0216 X 1250000=540000美元在盈虧平衡點(diǎn)：Max(0.9-X),0 X 1250000 X 20-540000=0，解得 X=0.8784(2 )損益：除去期權(quán)費(fèi)后你所擁有的實(shí)質(zhì)匯率 0.9-0.0216=0.8784,與合約到期日匯率差值，即損益部分的匯率0.8784-0.850=0.0284,125萬歐元的貸款損益 即為 0.0284 X 1250000=35500 美元6、如果某投資者持有1000萬日元，日元年利率4%美元年利率10%即期匯率USD1=JPY10。若3個月遠(yuǎn)期匯率是USD1=JPY101.5或 USD1=JPY98.00計(jì)算兩種遠(yuǎn)期匯率下采用掉期性拋補(bǔ)套利的 收益情況，并分析收益不同的原因。兩種遠(yuǎn)期匯率下瞬抻期窘利收益比較在日本投資的本利和(以日元計(jì) 價(jià))在美國投資的本利和(以日元計(jì)價(jià)舶護(hù)II lOOOx ( 1 +4% x 3/12 ) -1010looo/loo x(1