外匯交易技術(shù)教學(xué)大綱

1、外匯交易技術(shù)教學(xué)大綱刖百本課程是為適應(yīng)學(xué)院培養(yǎng)“寬口徑”、“厚基礎(chǔ)”、“重能力”的國際金融專門人 才而開設(shè)的一門專業(yè)課程，是國際金融專業(yè)的主干專業(yè)課之一。本課程修讀對象為金融系國際金融專業(yè)本科生。外匯交易技術(shù)的教學(xué)目的是要 求學(xué)生了解外匯匯率，掌握匯率變動的根本原因，國際外匯市場的主要交易方 式及其規(guī)則，掌握通過基本分析和技術(shù)分析手段預(yù)測匯率走勢的方法，并能運 用所學(xué)理論、知識和方法分析國際外匯市場匯率變動的趨勢，規(guī)避外匯風險， 達到國際金融專業(yè)培養(yǎng)目標的要求，為日后進一步學(xué)習、理論研究和實際工作 奠定扎實的基礎(chǔ)。本課程堅持理論聯(lián)系實際為特色，具有較強實際操作性，在 掌握基本理論和方法的基礎(chǔ)上

2、，要求學(xué)生進行大量的實際操作，本課程將充分 利用我系金融實驗室資源，開展外匯交易策略與交易技術(shù)模擬操作，這對于培 養(yǎng)具有較強實際操作能力的國際金融專業(yè)人才有重要意義。本課程的先導(dǎo)課程為國際金融學(xué)、金融市場學(xué)、投資學(xué)、高等數(shù) 學(xué)等專業(yè)基礎(chǔ)課程。外匯交易技術(shù)教學(xué)大綱目錄教學(xué)內(nèi)容第一章外匯與外匯市場1第二章匯率及影響匯率的因素3第三章匯率預(yù)測一一基本分析4第四章匯率預(yù)測一一技術(shù)分析5第五章外匯市場交易分析戰(zhàn)術(shù)6第六章即期外匯交易技術(shù)7第七章遠期外匯交易技術(shù)9第八章外匯期貨交易技術(shù)10第九章外匯期權(quán)交易技術(shù)11第十章掉期交易技術(shù)13第十一章中國外匯市場交易實務(wù)14重點章節(jié)16參考書目17課時分配18教

3、學(xué)內(nèi)容第一章外匯與外匯市場教學(xué)要求：本章要求了解外匯的基本概念，外匯市場的產(chǎn)生，國際主要外匯市場以及我國外匯市場的發(fā)展現(xiàn)狀；掌握外匯市場發(fā)展的原因及其特點，外匯市場的構(gòu)成，外匯市場的交易工具；熟練掌握外匯市場的交易方式：即期外 匯交易，遠期外匯交易，套匯交易，套利交易。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)外匯數(shù)量一、外匯的產(chǎn)生二、外匯的概念三、外匯管制1 . 外匯管制的要素2 .外匯管制與貨幣可兌換性3 .成為國際硬通貨的條件四、一個重要的外匯分析概念1. 從宏觀角度看外匯流量2. 國際收支平衡表3. 國際收支不平衡的調(diào)節(jié)4. 國際儲備與國際清償能力5. 外匯儲備對經(jīng)濟的影響第二節(jié)外匯市場全球網(wǎng)絡(luò)一、外匯市場發(fā)展

4、的原因1 . 匯率的自由浮動是外匯市場發(fā)展的前提條件2 .金融自由化是外匯立場發(fā)展的重要因素3 .新技術(shù)革命為外匯市場的發(fā)展奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)二、外匯市場的特點1 . 無形市場2 .循環(huán)作業(yè)3 .零和交易三、外匯市場的構(gòu)成1 . 外匯銀行2 .外匯經(jīng)紀人3 . 中央銀行4 .外匯最后需求者或供給者四、國際外匯市場功能1 . 兌換功能2 .清算功能3 .融通功能4 .避險功能第三節(jié)外匯市場工具一、硬貨幣和軟貨幣二、自由外匯和記賬外匯三、清算貨幣四、國際匯票第四節(jié)外匯市場的傳統(tǒng)交易方式一、即期交易1. 即期交易的含義2. 即期交易的方式3. 套算匯率及計算二、遠期交易1 . 遠期交易的含義2 .遠期交

5、易匯率的確定3 .遠期交易匯率的計算4 .即期交易與遠期交易的區(qū)別三、套匯交易1 . 套匯交易的含義及類型2 .套匯交易的計算四、套利交易第五節(jié)世界主要外匯市場一、倫敦外匯市場二、紐約外匯市場三、東京外匯市場四、蘇黎世外匯市場五、新加坡外匯市場六、 香港外匯市場本章重點 （ 重要問題 ） ：外匯概念外匯市場的特點外匯市場的構(gòu)成外匯市場功能外匯市場工具即期交易遠期交易套匯交易套利交易第二章匯率及影響匯率的因素教學(xué)要求：本章要求掌握匯率的定義， 匯率的標價方法， 匯率的決定基礎(chǔ)， 匯率體系的演變及其原因，影響匯率變動的因素。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)匯率及匯率變動一、匯率的定義二、匯率的標價方法1. 直接標

6、價法2. 間接標價法三、貨幣價格變動：升值與貶值四、匯率決定方式1 . 固定匯率與浮動匯率2 .兩種匯率不同的調(diào)整方式與調(diào)整代價五、匯率決定的基本點：外匯供求關(guān)系決定1 . 外匯市場的供求2 .匯率的變動六、匯率制度的選擇第二節(jié)匯率體系的演變一、古典的金本位制及其向紙幣制的過渡二、布雷頓森林體系及其固定匯率制三、當代外匯市場及其浮動匯率制第三節(jié)影響匯率變動的因素、分析的基礎(chǔ)二、分析的中介：利率和預(yù)期1 . 利率問題：利率是貨幣供求關(guān)系的產(chǎn)物2 .預(yù)期問題三、匯率的短期變化四、實際匯率的變化本章重點 （ 重要問題 ） ：匯率的定義匯率的標價方法匯率的決定影響匯率變動的因素匯率體系的演變第三章匯率

7、預(yù)測基本分析教學(xué)要求：本章要求掌握影響一國匯率基本走勢的因素，能夠根據(jù)政治環(huán)境、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟增長基礎(chǔ)的堅實程度、經(jīng)濟主體企業(yè)的運作模式與效率、金融行業(yè)的運作模式與效率、資本市場的對外開放程度與效率、中央銀行調(diào)控外匯市場的實力、外債水平及結(jié)構(gòu)的合理性等因素分析匯率的基本走勢。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)對匯率的影響一、固定企業(yè)體制、靈活企業(yè)體制與網(wǎng)絡(luò)企業(yè)體制二、銀行體制三、外匯儲備與外債四、資本市場開放的成熟度第二節(jié)政治穩(wěn)定程度、經(jīng)濟新聞對匯率的影響一、政治穩(wěn)定程度對匯率的影響1.蘇聯(lián) 1991 年 8.19 事件對外匯市場的影響2.1992 年英國大選對外匯市場的影響3 .海灣戰(zhàn)爭對外匯市場

8、的影響4 .俄羅斯 1998 年政權(quán)更迭對外匯市場的影響二、經(jīng)濟新聞對外匯市場短期波動的影響第三節(jié)中央銀行干預(yù)對外匯市場的影響一、中央銀行干預(yù)外匯市場的目標二、中央銀行干預(yù)外匯市場的手段與效應(yīng)第四節(jié)工業(yè)國之間的政策協(xié)調(diào)與外匯市場的波動一、工業(yè)國之間外匯政策協(xié)調(diào)的必要性1 . 貨幣政策的獨立性問題2 .貨幣政策的平等問題3 .匯率的自動穩(wěn)定作用問題二、工業(yè)國外匯政策協(xié)調(diào)的難題三、政策協(xié)調(diào)的方式對外匯市場的影響第五節(jié)外匯市場短期波動的經(jīng)濟學(xué)解釋一、外匯現(xiàn)貨價格與外匯匯率的長期均衡價格發(fā)生偏離二、外匯的短期均衡價格波動幅度超過其長期的均衡價格波動幅度三、外匯市場不是有效市場本章重點 （ 重要問題 ）

9、 ：影響匯率變動的基本因素第四章匯率預(yù)測技術(shù)分析教學(xué)要求：本章要求了解有效市場理論，了解市場的投資顧問業(yè)，能夠從基本面與技術(shù)面的角度掌握市場走勢的預(yù)測方法，能夠掌握走勢圖、移動平均、趨勢線等重要技術(shù)分析工具，掌握市場的特性與預(yù)測方針。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)基本模型預(yù)測一、基本分析的定義二、基本分析模型1 . 回歸分析2 .資產(chǎn)市場模型3 .根據(jù)經(jīng)驗三、基本分析的利弊分析第三節(jié)技術(shù)分析預(yù)測一、有效市場理論對技術(shù)分析的意義二、技術(shù)分析的內(nèi)容1 . 技術(shù)分析的基本假設(shè)2 .成交量3 .未平倉量4 .價格與價格走勢5 .預(yù)測走勢的幅度三、基本分析與技術(shù)分析的預(yù)測：小結(jié)1 . 預(yù)測上的有關(guān)建議2 .預(yù)測中最普

10、遍的考慮因素3 .市場的特性本章重點 （ 重要問題 ） ：基本分析模型通過走勢圖移動平均趨勢線等技術(shù)分析工具的預(yù)測第五章外匯市場交易分析戰(zhàn)術(shù)教學(xué)要求：本章要求了解外匯市場心里行為分析，掌握外匯市場的風險控制，進一步掌握對趨勢圖的分析。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)外匯市場心理行為分析一、對中小投資者心理行為的分析二、即時圖三、 15 分鐘圖和小時圖四、趨勢與周期第二節(jié)外匯市場交易的風險控制一、樂觀與概率二、偏好與效用三、效用及其計算四、做單技術(shù)五、計劃的要素1 . 資本2 .交易的選擇與評估3 .時間因素4 .停止交易5 .計劃詳例本章重點 （ 重要問題 ） ：外匯交易心理行為外匯市場交易風險控制第六章即期

11、外匯交易技術(shù)教學(xué)要求：本章要求掌握即期外匯交易的含義，交割時間的確定，即期外匯交易的分類，熟練掌握即期外匯交易市場的報價及國際慣例和報價技巧，熟練掌握即期外匯交易實務(wù)操作。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)即期外匯交易概述一、即期外匯交易的含義二、即期外匯交易交割時間的確定三、即期外匯交易的層次1 . 銀行與客戶之間的交易2 .銀行與外匯經(jīng)紀人之間的交易3 .銀行與銀行之間的交易四、即期外匯交易的分類1 . 雙邊交易與多邊交易2 .兩點套匯和多點套匯第二節(jié)即期外匯交易市場的報價一、即期外匯交易市場的報價與詢價1 . 即期外匯交易市場的報價方法2 .即期外匯交易報價的慣例二、即期外匯交易的報價技巧1 . 報價行報

12、價的依據(jù)2 .衡量報價行報價質(zhì)量的標準第三節(jié)即期外匯交易實務(wù)操作一、報價銀行的實務(wù)操作1 . 開盤前的準備2 .開盤及報價3 .調(diào)整價格和對外成交4 .賬務(wù)處理二、詢價銀行的實務(wù)操作1 . 選擇交易對手2 .詢價3 .對方報價4 .交易金額5 .成交6 .證實三、客戶的實務(wù)操作1 . 企業(yè)的實務(wù)操作2 .個人的實務(wù)操作本章重點 （ 重要問題 ） ：即期外匯交易交割時間的確定即期外匯交易的分類即期外匯交易市場的報價即期外匯交易的報價技巧報價銀行的實務(wù)操作詢價銀行的實務(wù)操作客戶的實 務(wù)操作第七章遠期外匯交易技術(shù)教學(xué)要求：本章要求掌握遠期外匯交易的含義及其功能，能夠計算遠期市 場的遠期點數(shù)，掌握遠期

13、報價和交割，掌握銀行間市場遠期交易的操作及遠期外匯交易風險的防范。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)遠期外匯市場概述一、遠期外匯交易及其界定二、遠期外匯市場的經(jīng)濟功能第二節(jié)遠期市場交易的遠期點數(shù)一、遠期點數(shù)二、計算理論性的遠期點數(shù)第三節(jié)遠期交易的報價與交割一、買進與賣出報價二、開水與貼水三、遠期交割日四、非標準期間遠期合約的報價五、套算匯率的遠期點數(shù)第四節(jié)銀行間市場的遠期交易一、銀行間交易的詢價二、管理遠期頭寸三、以短期換匯交易展延遠期頭寸第五節(jié)遠期市場的即期風險一、遠期市場的即期風險類型二、簡單的遠期交易三、固定與彈性日期遠期合約本章重點 （ 重要問題 ） ：遠期外匯交易的含義遠期外匯交易的功能遠期市場的遠期

14、點數(shù)的計算遠期報價和交割銀行間市場遠期交易的操作遠期外匯交易風險的防范第八章外匯期貨交易技術(shù)教學(xué)要求：本章要求掌握外匯期貨交易的定義，外匯期貨交易合約及其種類，外匯期貨交易與遠期外匯交易的區(qū)別，外匯期貨交易的指令，能夠掌握外匯期貨交易的操作。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)外匯期貨交易概述一、外匯期貨交易與外匯期貨交易合同1 . 外匯期貨交易2 .外匯期貨合同3 .外匯期貨合同的種類4 .外匯期貨交易與遠期外匯交易的區(qū)別二、外匯期貨交易的基本知識1 . 外匯期貨交易的交易單位2 .外匯期貨交易的經(jīng)紀公司及經(jīng)紀人3 .外匯期貨交易的功能4 .外匯期貨交易的保證金第二節(jié)外匯期貨交易的指令一、時間型指令1 . 限制

15、指令2 .收市價指令3 .開市價指令4 .即價指令 二、價格型指令1 . 市價指令2 . 限價指令3 .市到市價指令4 .意向指令5 .分檔次指令6 .價格水平指令三、止損型指令1. 止損指令2. 限價止損指令四、合成型指令1 . 限價或收盤市價指令2 .相互取消型指令第三節(jié)外匯期貨交易的操作一、外匯期貨交易的一般交易程序1 . 選擇經(jīng)紀公司及經(jīng)紀人2 .開立保證金戶3 .落單4 .境外經(jīng)紀行代客戶入市交易5 .追加保證金或交割6 .結(jié)算二、外匯期貨交易合同的交割過程本章重點 （ 重要問題 ） ：外匯期貨交易的定義，外匯期貨交易合約及其種類，外匯期貨交易與遠期外匯交易的區(qū)別外匯期貨交易的指令，

16、外匯期貨交易的一般交易程序。第九章外匯期權(quán)交易技術(shù)教學(xué)要求：本章要求掌握外匯期權(quán)交易的含義及其種類，外匯期權(quán)交易中的有關(guān)術(shù)語，掌握外匯期權(quán)價格權(quán)利金的確定因素，掌握外匯期權(quán)交易策略，了解其它類型的期權(quán)產(chǎn)品及其策略。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)外匯期權(quán)的基本知識一、外匯期權(quán)有關(guān)概念1 . 外匯期權(quán)與遠期合約2 .買進期權(quán)與賣出期權(quán)3 .履行合約4 .履約價格或執(zhí)行價格5 .到期日二、期權(quán)種類1 . 掛牌交易或柜臺市場的期權(quán)2 .歐式期權(quán)與美式期權(quán)三、價格術(shù)語與范例第二節(jié)外匯期權(quán)價格權(quán)利金一、權(quán)利金二、權(quán)利金的報價三、影響權(quán)利金的因素1 . 內(nèi)在價值2 .外在價值3 .期望價值4 . 隱含價格波動率四、美式與

17、歐式期權(quán)權(quán)利金的比較五、美式期權(quán)提前履約買賣雙方的行情六、匯率變動對權(quán)利金的影響第三節(jié)期權(quán)策略一、范例：買進usdcall二、范例：賣出usdput三、購買 usdcall 與銷售 usdput 的比較四、環(huán)形期權(quán)五、比率價差交易第四節(jié)其他期權(quán)策略與產(chǎn)品一、跨形價差交易二、掉形價差交易三、價差交易四、合成期權(quán)五、已經(jīng)抵補或未經(jīng)抵補的期權(quán)六、期權(quán)的運用本章重點 （ 重要問題 ） ：外匯期權(quán)交易的含義外匯期權(quán)交易的種類，外匯期權(quán)交易中的有關(guān)術(shù)語，影響權(quán)利金的因素，外匯期權(quán)交易策略，其它類型的期權(quán)產(chǎn)品及其策略。第十章掉期交易技術(shù)教學(xué)要求：本章要求掌握掉期交易的含義及其種類，掉期交易的原則及條件，掌握

18、掉期交易的實際操作方式，掌握掉期交易在外匯交易中的實際運用。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)掉期業(yè)務(wù)的基本知識一、掉期的含義與種類1 . 掉期業(yè)務(wù)的含義2 .掉期業(yè)務(wù)的種類二、掉期交易的原則及條件1 . 掉期交易的參與者2 .掉期交易的定價方法3 .掉期交易的基本條件第二節(jié)掉期外匯交易的實務(wù)一、即期對遠期掉期二、遠期對遠期掉期三、掉期交易的收益和損失第三節(jié)掉期在外匯交易中的應(yīng)用一、掉期在銀行外匯頭寸調(diào)整中的應(yīng)用二、用于遠期外匯交易的展期三、用于遠期外匯交易的提前到期本章重點 （ 重要問題 ） ：掉期交易的含義掉期交易的種類掉期交易的原則及條件，即期對遠期掉期遠期對遠期掉期掉期交易在外匯交易中的應(yīng)用。第十一章中

19、國外匯市場交易實務(wù)教學(xué)要求：本章要求了解我國外匯管理體制，外匯市場交易的基本特征及運作，掌握我國外匯市場發(fā)展的結(jié)構(gòu)模式，中國外匯市場的交易內(nèi)容和程序，利用我國外匯市場進行的交易。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)中國外匯交易的基礎(chǔ)：新外匯體制一、外匯管理體制改革確定的中國外匯交易模式二、統(tǒng)一外匯市場交易的基本特征三、統(tǒng)一外匯市場的運作第二節(jié)中國外匯市場交易體系一、中國外匯市場的參與者1. 中國外匯市場的組織體系2. 中國外匯市場的主要參與者二、中國外匯市場的兩個層次的交易1. 柜臺交易3. 同業(yè)交易三、中國外匯市場的兩大板塊1 . 人民幣兌外幣市場2 .外幣兌外幣市場四、中國外匯市場發(fā)展的結(jié)構(gòu)模式第三節(jié)中國外匯

20、市場交易內(nèi)容與程序一、中國外匯市場交易1 . 即期外匯交易2 .遠期外匯交易3 .掉期外匯交易4 .外匯期貨交易5 .外匯期權(quán)交易 二、按金外匯買賣1 . 按金外匯買賣的概念及特點2 .按金外匯交易的程序3 .按金外匯交易盈虧的計算4 .我國的按金外匯買賣 三、中國銀行業(yè)自營外匯買賣1. 自營外匯買賣基本規(guī)定2. 自營外匯買賣業(yè)務(wù)程序 四、銀行代客外匯買賣的操作程序1 . 代客外匯買賣的對象與范圍2 .外匯買賣的申請3 .交易與匯價4 .資金交收第四節(jié)利用外匯市場進行保值交易一、保值交易概述二、國際金融市場上的外匯保值交易1. 利用遠期外匯交易保值2 .利用掉期外匯交易保值3 .利用按金外匯交易保值4 .利用外匯期貨交易保值5 .利用外匯期權(quán)交易保值6 .利用貨幣互換保值第五節(jié)利用外匯市場進行投機交易一、投機問題的提出二、外匯投機的形式與方法三、著名的國際金融市場投機事件四、我國外匯市場上的投機行為本章重點 （ 重要問題 ） ：我國外匯管理體制外匯市場交易的基本特征及運作我國外匯市場發(fā)展的結(jié)構(gòu)模式中