財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí).

1、08物流財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)一、選擇判斷第1章：總論1企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系（1）企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系：經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系企業(yè)所有者：國(guó)家、法人單位、個(gè)人、外商（2）企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系：債務(wù)與債權(quán)關(guān)系企業(yè)的債權(quán)人主要有：債券持有人、貸款機(jī)構(gòu)、商業(yè)信用提供者、其他出借資金給企業(yè)的單位或個(gè)人。（3）企業(yè)同其被投資單位的財(cái)務(wù)關(guān)系：投資與受資的關(guān)系（4）企業(yè)同其債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)系：債權(quán)與債務(wù)關(guān)系（5）企業(yè)內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù)關(guān)系：資金結(jié)算關(guān)系（6）企業(yè)與職工的財(cái)務(wù)關(guān)系：勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系（7）企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系：依法納稅和依法征稅的權(quán)利義務(wù)關(guān)系2財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（1）以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的缺點(diǎn)

2、：1）沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值2）沒(méi)能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題3）沒(méi)有考慮利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系4）沒(méi)有反映未來(lái)的盈利能力5）財(cái)務(wù)決策行為短期化6）可能存在利潤(rùn)操縱（2）以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)有效市場(chǎng)假設(shè)：最早是由fama提出，根據(jù)歷史信息、全部公開(kāi)信息和內(nèi)幕信息對(duì)股票價(jià)格的不同影響將市場(chǎng)效率分為弱型有效市場(chǎng)、半強(qiáng)型有效市場(chǎng)和強(qiáng)型有效市場(chǎng)。在強(qiáng)型有效的資本市場(chǎng)上，股東財(cái)富最大化目標(biāo)可以用股票價(jià)格最大化來(lái)替代。對(duì)于非上市公司而言，公司的價(jià)值等于公司在市場(chǎng)上的出售價(jià)格，或者是投入人轉(zhuǎn)讓其出資而取得的現(xiàn)金。3企業(yè)組織的類(lèi)型（1）個(gè)人獨(dú)資企業(yè)：獨(dú)資企業(yè)要承擔(dān)無(wú)限責(zé)任（2）合伙企業(yè)：責(zé)任無(wú)限（3）公司制企業(yè)：有限

3、責(zé)任公司與股份有限公司；股東承擔(dān)有限責(zé)任4財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（1）經(jīng)濟(jì)環(huán)境：經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、通貨膨脹狀況、經(jīng)濟(jì)政策（2）法律環(huán)境：企業(yè)組織法規(guī)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)、稅法（3）金融市場(chǎng)環(huán)境：金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)、金融市場(chǎng)的構(gòu)成、金融工具、利息率及其測(cè)算：利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償+違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬+期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬（4）社會(huì)文化環(huán)境第2章：財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念1債券的主要特征：（1）票面價(jià)值：債券發(fā)行人借入并且承諾到期償付的金額。（2）票面利率：債券持有人定期獲取的利息與債券面值的比率。（3）到期日：債券一般都有固定的償還期限，到期日即指期限終止之時(shí)。2股票（結(jié)合第五章4）（1）股票的含義：股

4、票是股份有限公司為籌措股權(quán)資本而發(fā)行的有價(jià)證券，是持股人擁有公司股份的憑證，它代表持股人在公司中擁有的所有權(quán)。（2）股票的種類(lèi)a)普通股和優(yōu)先股d)國(guó)家股、法人股、個(gè)人股和外資股b)記名股票和無(wú)記名股票e)始發(fā)股和新股c)有面額股票和無(wú)面額股票f)a股、b股、h股、n股等（3）股票的構(gòu)成要素1）股票價(jià)值股票內(nèi)在價(jià)值2）股票價(jià)格市場(chǎng)交易價(jià)格3）股利股息和紅利的總稱(chēng)第3章財(cái)務(wù)分析1短期償債能力分析1）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)主要包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、存貨和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)等，一般用資產(chǎn)負(fù)債表中的期末流動(dòng)資產(chǎn)總額。流動(dòng)負(fù)債主要包括短期借款、交易性金融負(fù)債、應(yīng)

5、付及預(yù)收款項(xiàng)、各種應(yīng)交款項(xiàng)、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債，一般用資產(chǎn)負(fù)債表中的期末流動(dòng)負(fù)債總額。2）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(流動(dòng)資產(chǎn)存貨)/流動(dòng)負(fù)債3）現(xiàn)金比率=(現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物)/流動(dòng)負(fù)債4）現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/流動(dòng)負(fù)債5）到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/(本期到期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出)2長(zhǎng)期償債能力分析1）資產(chǎn)負(fù)債率(財(cái)務(wù)杠桿)=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100%2）權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額股東/權(quán)益總額3）產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/股東權(quán)益總額權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率3營(yíng)運(yùn)能力分析1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷(xiāo)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均收賬期=360/應(yīng)收賬款

6、周轉(zhuǎn)率=應(yīng)收賬款平均余額*360/賒銷(xiāo)收入凈額2）存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本/存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=平均存貨余額*360/銷(xiāo)售成本3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額4）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/固定資產(chǎn)平均凈值5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/資產(chǎn)平均總額4盈利能力分析1）資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率=息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額100%資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/資產(chǎn)平均總額100%資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額100%2）股東權(quán)益報(bào)酬率:股東權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益平均總額100%3）銷(xiāo)售毛利率與銷(xiāo)售凈利率銷(xiāo)售毛利率=銷(xiāo)售毛利/營(yíng)業(yè)收入凈額100%=(營(yíng)業(yè)收入凈額營(yíng)業(yè)成本

7、)/營(yíng)業(yè)收入凈額100%銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入凈額100%4）市盈率與市凈率（名詞解釋?zhuān)┦杏剩褐钙胀ü擅抗墒袃r(jià)與每股利潤(rùn)的比率。市凈率：指普通股每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率。5財(cái)務(wù)綜合分析1）財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法的含義：通過(guò)對(duì)選定的幾項(xiàng)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行評(píng)分，然后計(jì)算出綜合得分，并據(jù)此評(píng)價(jià)企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況的方法。2）杜邦分析法：利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來(lái)綜合分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。幾個(gè)重要的等式關(guān)系：股東權(quán)益報(bào)酬率=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷(xiāo)售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)銷(xiāo)售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入資產(chǎn)平均總額股東權(quán)益報(bào)酬率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)、最有代表的財(cái)務(wù)比率，它是杜邦分心

8、的核心。第4章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算1全面預(yù)算的構(gòu)成：營(yíng)業(yè)預(yù)算（短期預(yù)算）、資本預(yù)算（長(zhǎng)期預(yù)算）、財(cái)務(wù)預(yù)算（短期預(yù)算）銷(xiāo)售預(yù)算是年度預(yù)算的編制起點(diǎn)。生產(chǎn)預(yù)算的編制，考慮計(jì)劃銷(xiāo)售量、現(xiàn)有存貨、年末存貨。產(chǎn)品成本預(yù)算和現(xiàn)金流量預(yù)算是有關(guān)預(yù)算的匯總。利潤(rùn)預(yù)算和財(cái)務(wù)狀況預(yù)算是全面預(yù)算的綜合。第5章長(zhǎng)期籌資方式1長(zhǎng)期籌資的渠道（1）政府財(cái)政資本（5）民間資本（2）銀行信貸資本（6）企業(yè)內(nèi)部資本（3）非銀行金融機(jī)構(gòu)資本（7）國(guó)外和港澳投資（4）其他法人資本2長(zhǎng)期籌資的類(lèi)型（1）內(nèi)部籌資與外部籌資：按資本來(lái)源的范圍不同（2）直接籌資與間接籌資：企業(yè)的籌資活動(dòng)按其是否借助銀行等金融機(jī)構(gòu)（3）股權(quán)性籌資、債務(wù)性籌資與混

9、合性籌資：按照資本屬性的不同1）股權(quán)性籌資：由投入資本（或股本）、資本公積（資本溢價(jià)、股本溢價(jià)）、盈余公積、未分配利潤(rùn)組成2）債務(wù)性籌資的特性：第一，體現(xiàn)企業(yè)與債權(quán)人的債務(wù)債權(quán)關(guān)系，它是企業(yè)的債務(wù)，是債權(quán)人的債權(quán)。第二，企業(yè)的債權(quán)人有權(quán)按期索取債券本息，但無(wú)權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和利潤(rùn)分配，對(duì)企業(yè)的其他債權(quán)不承擔(dān)責(zé)任。第三，企業(yè)對(duì)持有的債務(wù)資本在約定的期限內(nèi)享有經(jīng)營(yíng)權(quán)，并承擔(dān)按期付息還本的義務(wù)。3）混合性籌資：主要包括發(fā)行優(yōu)先股籌資和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債權(quán)籌資。3投入資本籌資企業(yè)的資本金，在股份制企業(yè)中稱(chēng)為股本，在非股份制企業(yè)中則稱(chēng)為投入資本。4發(fā)行普通股籌資5債務(wù)性籌資（1）長(zhǎng)期借款籌資1）長(zhǎng)期借款的

10、程序之一基本賬戶(hù)：一家企業(yè)在一家銀行開(kāi)一個(gè)賬戶(hù)2）長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：借款籌資速度較快、借款資本成本較低、借款籌資彈性較大、可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用缺點(diǎn)：借款籌資風(fēng)險(xiǎn)較高、借款籌資限制條件較多、借款籌資數(shù)量有限6發(fā)行普通債券籌資（1）債券的種類(lèi)（選擇）：1）按有無(wú)記名，分為記名債券與無(wú)記名債券2）按有無(wú)抵押擔(dān)保，分為抵押債券與信用債券3）按利率是否變動(dòng)，分為固定利率債券與浮動(dòng)利率債券4）按是否參與收益分配，分為參與債券與非參與債券5）按債券持有人的特定權(quán)益，分為收益?zhèn)?、可轉(zhuǎn)換債券和附認(rèn)股權(quán)債券6）按是否上市交易，分為上市債券與非上市債券（2）債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：籌資成本較低、能夠發(fā)揮

11、財(cái)務(wù)杠桿的作用、能夠保障股東的控制權(quán)、便于調(diào)整公司資本結(jié)構(gòu)缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高、限制條件較多、籌資的數(shù)量有限7混合性籌資（1）發(fā)行優(yōu)先股籌資（2）發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資（3）發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資第6章長(zhǎng)期籌資決策1資本結(jié)構(gòu)的種類(lèi)：（1）資本的權(quán)屬結(jié)構(gòu)（2）資本的期限結(jié)構(gòu)2資本結(jié)構(gòu)的意義：（1）合理安排債務(wù)資本比例可以降低企業(yè)的綜合資本成本率。（2）合理安排債務(wù)資本比例可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。（3）合理安排債務(wù)資本比例可以增加公司的價(jià)值。3綜合資本成本率的測(cè)算eg.書(shū)p191公式：kw=nwikii=14營(yíng)業(yè)杠桿利益與風(fēng)險(xiǎn)eg.書(shū)p198（1）營(yíng)業(yè)杠桿的概念（名詞解釋?zhuān)菏侵钙髽I(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中對(duì)營(yíng)業(yè)成本中固定

12、成本的利用。（2）營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)測(cè)算：是指企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)率相當(dāng)于營(yíng)業(yè)額變動(dòng)率的倍數(shù)。ds/sdol=s-cs-c-fdol=qq(p-v)q(p-v)-fdol=debit/ebits5財(cái)務(wù)杠桿利益與風(fēng)險(xiǎn)eg.書(shū)p201（1）財(cái)務(wù)杠桿原理：是指企業(yè)在籌資活動(dòng)中對(duì)資本成本固定的債務(wù)資本的利用。（2）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的測(cè)算：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指企業(yè)稅后利潤(rùn)的變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)，它反映了財(cái)務(wù)杠桿的作用程度。dfl=deat/eatdebit/ebitdfl=deps/epsdebit/ebitdfl=ebitebit-idcl(或dtl)=doldfl=6聯(lián)合杠桿利益與風(fēng)險(xiǎn)（營(yíng)業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)

13、杠桿的綜合）deps/eps聯(lián)合杠桿系數(shù)的測(cè)算：deps/epsdq/qds/s第7章：投資決策原理1折現(xiàn)現(xiàn)金流量方法eg.書(shū)p227、228(1+r)tn(1+r)tn（1）內(nèi)含報(bào)酬率公式：ncft=1ncft=0tt-c=0=0決策規(guī)則：一個(gè)備選方案：irr必要的報(bào)酬率多個(gè)互斥方案：選擇超過(guò)資金成本或必要報(bào)酬率最多者ncfpi=/c（2）獲利指數(shù)：tt=1(1+k)決策規(guī)則：一個(gè)備選方案：大于1采納，小于1拒絕。多個(gè)互斥方案：選擇超過(guò)1最多者。第8章：投資決策實(shí)務(wù)1稅負(fù)對(duì)現(xiàn)金流量的影響-稅后現(xiàn)金流量每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=營(yíng)業(yè)收入-(營(yíng)業(yè)成本-折舊)-所得稅=稅前利

14、潤(rùn)+折舊-所得稅=稅后利潤(rùn)+折舊每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后收入-稅后成本+稅負(fù)減少=營(yíng)業(yè)收入(1-稅率)-付現(xiàn)成本(1-稅率)+折舊稅率每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=年?duì)I業(yè)收入-年付現(xiàn)成本-所得稅2新舊設(shè)備使用壽命不同的情況最小公倍壽命法和年均凈現(xiàn)值法eg.書(shū)p248對(duì)于壽命不同的項(xiàng)目，不能對(duì)他們的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率及獲利指數(shù)進(jìn)行直接比較。為了使投資項(xiàng)目的各項(xiàng)指標(biāo)具有可比性，要設(shè)法使其在相同的壽命期內(nèi)進(jìn)行比較。此時(shí)可以采用的方法有最小公倍壽命法和年均凈現(xiàn)值法。（1）最小公倍壽命法（項(xiàng)目復(fù)制法）將兩個(gè)方案使用壽命的最小公倍數(shù)最為比較期間，并假設(shè)兩個(gè)方案在這個(gè)比較區(qū)間內(nèi)進(jìn)行多次重復(fù)投資，將各自多次投資的凈現(xiàn)值

15、進(jìn)行比較的分析方法。（2）年均凈現(xiàn)值法計(jì)算公式為:anpv=npvpvifak,n3投資時(shí)機(jī)選擇決策eg.書(shū)p253進(jìn)行投資時(shí)機(jī)選擇的標(biāo)準(zhǔn)仍然是凈現(xiàn)值最大化，不能將計(jì)算出來(lái)的凈現(xiàn)值進(jìn)行簡(jiǎn)單對(duì)比，而應(yīng)該折合成同一個(gè)時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)值再進(jìn)行比較。投資期選擇決策方法舉例：4風(fēng)險(xiǎn)投資決策（1）按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法1）用資本資產(chǎn)定價(jià)模型來(lái)調(diào)整貼現(xiàn)率2）按投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來(lái)調(diào)整貼現(xiàn)率（2）按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量法1）確定當(dāng)量法：把不確定的各年現(xiàn)金流量，按照一定的系數(shù)（通常稱(chēng)為約當(dāng)系數(shù)）折算為大約相當(dāng)于確定的現(xiàn)金流量的數(shù)量，然后，利用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率來(lái)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的決策分析方法。肯定的現(xiàn)金流量期望現(xiàn)金流量約當(dāng)系數(shù)在進(jìn)行

16、評(píng)價(jià)時(shí)，可根據(jù)各年現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的大小，選取不同的約當(dāng)系數(shù)，當(dāng)現(xiàn)金流量為確定時(shí)，可取d1.00，當(dāng)現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)很小時(shí)，可取1.00d0.80；當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)一般時(shí)，可取0.80d0.40；當(dāng)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)很大時(shí)，可取0.40d0。一般用d表示2）概率法：概率法是指通過(guò)發(fā)生概率來(lái)調(diào)整各期的現(xiàn)金流量，并計(jì)算投資項(xiàng)目的年期望現(xiàn)金流量和期望凈現(xiàn)值，進(jìn)而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資做出評(píng)價(jià)的一種方法。適用于各期的現(xiàn)金流量相互獨(dú)立的投資項(xiàng)目（3）決策樹(shù)法：可用于分析各期現(xiàn)金流量彼此相關(guān)的投資項(xiàng)目。決策樹(shù)直觀地表示了一個(gè)多階段項(xiàng)目決策中每一個(gè)階段的投資決策和可能發(fā)生的結(jié)果及其發(fā)生的概率,所以決策樹(shù)法可用于識(shí)別凈現(xiàn)值分析中的系列決策過(guò)程

17、。（4）敏感性分析：是衡量不確定性因素的變化對(duì)項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)（如npv、irr等）的影響程度的一種分析方法。如果某因素在較小范圍內(nèi)發(fā)生變動(dòng)，項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)卻發(fā)生了較大的變動(dòng)，則表明項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)該因素的敏感性強(qiáng)。（5）盈虧平衡分析：盈虧平衡分析是通過(guò)計(jì)算某項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)對(duì)項(xiàng)目的盈利能力及投資可行性進(jìn)行分析的方法。一般用達(dá)到盈虧平衡時(shí)的銷(xiāo)售量或銷(xiāo)售收入來(lái)表示。盈虧平衡包括會(huì)計(jì)上的盈虧平衡和財(cái)務(wù)上的盈虧平衡。1）會(huì)計(jì)上的盈虧平衡點(diǎn)：使公司的會(huì)計(jì)利潤(rùn)為零時(shí)的銷(xiāo)售水平固定成本固定成本會(huì)計(jì)上的盈虧平衡點(diǎn)單位售價(jià)單位變動(dòng)成本單位邊際貢獻(xiàn)2）財(cái)務(wù)上的盈虧平衡點(diǎn)：使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零時(shí)的銷(xiāo)售水平q=acf-d+f(

18、1-t)(a-v)(1-t)（6）投資決策中的選擇權(quán)4通貨膨脹對(duì)資金成本的影響：rn=rr+i二、名詞解釋1財(cái)務(wù)管理的概念:企業(yè)的財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)組成部分，它是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。2貨幣時(shí)間價(jià)值：時(shí)間價(jià)值是扣除了風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹率之后的真實(shí)報(bào)酬率。3財(cái)務(wù)分析的方法1）比率分析法：構(gòu)成比率:反映某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個(gè)組成部分與總體之間的財(cái)務(wù)比率。效率比率：反映某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)投入與產(chǎn)出之間關(guān)系的財(cái)務(wù)比率。相關(guān)比率：反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中某兩個(gè)或兩個(gè)以上相關(guān)項(xiàng)目比值的財(cái)務(wù)比率。2）比較分析法縱向比較分析法：同一企業(yè)連續(xù)若干期的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)

19、行比較，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，來(lái)提示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展變化趨勢(shì)的分析方法。橫向比較分析法：本企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與其他企業(yè)的同期財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行比較，確定其存在的差異及其程度，來(lái)提示問(wèn)題。4.財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法的含義：通過(guò)對(duì)選定的幾項(xiàng)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行評(píng)分，然后計(jì)算出綜合得分，并據(jù)此評(píng)價(jià)企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況的方法。5融資租賃籌資：（1）融資租賃的含義（名詞解釋?zhuān)┦怯勺赓U公司按照承租企業(yè)的要求融資購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長(zhǎng)期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務(wù)，是現(xiàn)代租賃的主要類(lèi)型。（2）融資租賃的方式：直接租賃、售后租回、杠桿租賃：杠桿租賃的含義（名詞解釋?zhuān)┳赓U公司既是出租人又是借資人，既要收

20、取租金又要支付債務(wù)。這種租賃形式由于租賃收益一般大于借款成本支出，出租人借款購(gòu)物出租可獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，故被稱(chēng)為杠桿租賃。6資本結(jié)構(gòu)的概念：資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)一定時(shí)期籌資組合的結(jié)果。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資本的各種構(gòu)成及其比例關(guān)系。狹義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系，尤其是指長(zhǎng)期債務(wù)資本與（長(zhǎng)期）股權(quán)資本之間的構(gòu)成及其比例關(guān)系。7資本成本的概念：資本成本是企業(yè)籌集和使用資本而承付的代價(jià)。8.營(yíng)業(yè)杠桿的概念：是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中對(duì)營(yíng)業(yè)成本中固定成本的利用。9.財(cái)務(wù)杠桿原理：是指企業(yè)在籌資活動(dòng)中對(duì)資本成本固定的債務(wù)資本的利用。10.市盈率與

21、市凈率市盈率：指普通股每股市價(jià)與每股利潤(rùn)的比率。市凈率：指普通股每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率。三、簡(jiǎn)答1債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)（1）債券投資的優(yōu)點(diǎn)：1）本金安全性高。與股票相比，債券投資風(fēng)險(xiǎn)比較小。政府發(fā)行的債券有國(guó)家財(cái)力作后盾，其本金的安全性非常高，通常視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券。公司債券的持有者擁有優(yōu)先求償權(quán)，即當(dāng)公司破產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先于股東分得公司資產(chǎn)，因此，其本金損失的可能性小。2）收入比較穩(wěn)定。債券票面一般都標(biāo)有固定利息率，債券的發(fā)行人有按時(shí)支付利息的法定義務(wù)，因此，在正常情況下，投資于債券都能獲得比較穩(wěn)定的收入。3）許多債券都具有較好的流動(dòng)性。政府及大公司發(fā)行的債券一般都可在金融市場(chǎng)上迅速出售，流動(dòng)性很好。

22、（2）債券投資的缺點(diǎn)1）購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)比較大。債券的面值和利息率在發(fā)行時(shí)就已確定，如果投資期間的通貨膨脹率比較高，則本金和利息的購(gòu)買(mǎi)力將不同程度地受到侵蝕，在通貨膨脹率非常高時(shí)，投資者雖然名義上有收益，但實(shí)際上卻有損失。2）沒(méi)有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。投資于債券只是獲得收益的一種手段，無(wú)權(quán)對(duì)債券發(fā)行單位施加影響和控制。3）需要承受利率風(fēng)險(xiǎn)。利率隨時(shí)間上下波動(dòng)，利率的上升會(huì)導(dǎo)致流通在外債券價(jià)格的下降。由于利率上升導(dǎo)致的債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)為利率風(fēng)險(xiǎn)。pv=2.股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)股票投資的優(yōu)點(diǎn)：1）能獲得比較高的報(bào)酬。2）能適當(dāng)降低購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)。3）擁有一定的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。股票投資的缺點(diǎn)：股票投資的缺點(diǎn)主要是風(fēng)險(xiǎn)大，這

23、是因?yàn)椋?）普通股對(duì)公司資產(chǎn)和盈利的求償權(quán)均居于最后。公司破產(chǎn)時(shí)，股東原來(lái)的投資可能得不到全數(shù)補(bǔ)償，甚至一無(wú)所有。2）普通股的價(jià)格受眾多因素影響，很不穩(wěn)定。政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、投資人心理因素、企業(yè)的盈利情況、風(fēng)險(xiǎn)情況，都會(huì)影響股票價(jià)格，這也使股票投資具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。3）普通股的收入不穩(wěn)定。普通股股利的多少，視企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況而定，其有無(wú)、多寡均無(wú)法律上的保證，其收入的風(fēng)險(xiǎn)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于固定收益證券。3財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容：1）償債能力分析:償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。通過(guò)償債能力分析從而評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為管理者、投資者和債權(quán)人提供企業(yè)償債能力的財(cái)務(wù)信息。2）營(yíng)運(yùn)能力分析：營(yíng)運(yùn)

24、能力反映了企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用和管理能力。通過(guò)營(yíng)運(yùn)能力分析可以了解到企業(yè)資產(chǎn)的保值和增值情況，分析企業(yè)資產(chǎn)的利用效率、管理水平、資金周轉(zhuǎn)狀況、現(xiàn)金流量情況，為評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平提供依據(jù)。3）盈利能力分析：獲取利潤(rùn)是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之一，反映了企業(yè)的綜合素質(zhì)。對(duì)企業(yè)盈利能力的分析不能僅看其獲取利潤(rùn)的絕對(duì)數(shù)，還應(yīng)分析其相對(duì)指標(biāo)。4）發(fā)展能力分析：通過(guò)對(duì)企業(yè)發(fā)展能力分析，可以判斷企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，預(yù)測(cè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)前景，從而為企業(yè)管理者和投資者進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策和投資決策提供重要的依據(jù)，避免決策失誤給其帶來(lái)重大的經(jīng)濟(jì)損失。5）財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析：判斷企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的問(wèn)題，為企業(yè)未

25、來(lái)決策提供依據(jù)。6）財(cái)務(wù)綜合分析：為提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提供信息。4資本結(jié)構(gòu)決策分析-資本結(jié)構(gòu)決策影響因素的定性分析（1）企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的影響分析：利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、公司價(jià)值最大化。（2）企業(yè)發(fā)展階段的影響分析：企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)在初創(chuàng)期，通常表現(xiàn)為債務(wù)資本比較率較低；在成長(zhǎng)期，債務(wù)資本比例開(kāi)始上升；在成熟期，資本結(jié)構(gòu)保持相對(duì)穩(wěn)定；在衰退期，債務(wù)資本比例開(kāi)始下降。（3）企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響分析：企業(yè)需要分析現(xiàn)有財(cái)務(wù)狀況以及未來(lái)發(fā)展能力，合理安排資本結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)財(cái)務(wù)狀況較差，主要通過(guò)保留盈余來(lái)補(bǔ)充資本；而如果企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，進(jìn)行外部融資，使用更多的債務(wù)資本。（4）投資者動(dòng)機(jī)的

26、影響分析：企業(yè)在決定資本結(jié)構(gòu)時(shí)必須考慮投資者的動(dòng)機(jī)，安排好股權(quán)資本和債務(wù)資本的關(guān)系。（5）債權(quán)人態(tài)度的影響分析：企業(yè)在決定資本結(jié)構(gòu)并付諸實(shí)踐之前，都要向貸款銀行和評(píng)信結(jié)構(gòu)咨詢(xún)，并對(duì)他們提出的意見(jiàn)給予充分的重視。（6）經(jīng)營(yíng)者行為的影響分析：如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者不愿意讓企業(yè)的控制權(quán)旁落他人，則可能盡量采用債務(wù)融資的方式來(lái)增加資本。相反，如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者不愿意承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就盡可能較少利用財(cái)務(wù)杠桿。（7）稅收政策的影響分析：企業(yè)所得稅稅率越高，借款舉債的好處就越高。（8）行業(yè)差別分析：掌握本企業(yè)所處行業(yè)的特點(diǎn)以及該行業(yè)資本結(jié)構(gòu)的一般水準(zhǔn)。四、計(jì)算1復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值eg.書(shū)p28（1）復(fù)利終值：終值是指當(dāng)前的一筆資金在若干期后