萬福生科案例分析報告做完

1、萬福生科案例分析報告 一、基本情況 萬福生科股份有限公司（簡稱：萬福生科）坐落于 湖南省常德市，萬年的湖南省桃源縣湘魯萬福有限責任公福生科前身 為成立于 20032009月，公司更名為湖南湘魯萬福農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司。 3司。2006年日，經(jīng)股東會審議通過，整體變更設(shè)立萬福生科湖南農(nóng) 業(yè)月 7年 10日在湖南省常德市工商行月 28開發(fā)股份有限公司， 并于 2009年 10萬元。自政管理局登記注冊。截至目前，萬福生科注冊資 本為 5,000 萬福生科成立以來， 萬福生科一直從事稻米精深加工系列 產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，即以稻谷、碎米作為主要原料，通過自主 設(shè)計的工化學(xué)和生物工程技運用先進的物理、 藝

2、體系和與之配套的設(shè) 備系統(tǒng)，術(shù)，對稻米資源進行綜合開發(fā)，生產(chǎn)大米淀粉糖、大米蛋白 粉、米糠 油和食用米等系列產(chǎn)品。 月采用整體變更方式設(shè)立萬福生 科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)年（ 1）20099 月公司向社會公開發(fā)行人民幣普 通股年股份有限公司。（2）20119年元。（3）2012251,700 萬股，每 股面值為人民幣 1 元，每股股價元人民幣（含稅） ，同日向全體股東 每 10 股派發(fā)現(xiàn)金股利 36 月 122008-20114）10 時進行資本公積金轉(zhuǎn) 增股本，每 10 股轉(zhuǎn)增股。（虛億元左右， 7.4 年期間存在財務(wù)數(shù)據(jù)虛 假記載情形，累計虛增收入增營業(yè)利潤 1.8 億元左右，虛增凈利潤 1.6

3、 億元左右 股東權(quán)益各構(gòu)成項目、 四項事件對該公司股東權(quán)益總額、 二、 每股凈資產(chǎn)的影響 1）2009年 9月采用整體變更方式設(shè)立萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股 份有限公司： 2009 年，經(jīng)公司股東會審議通過， 以經(jīng)審計的截至 2009 年 9 月 30 日的凈資產(chǎn)值 1.5 億元為基礎(chǔ)，折為 5,000 萬股，整體變 更設(shè)立萬福生科。股東權(quán)益總額為 1.5 億元，實收資本變?yōu)楣杀?5000 萬元，即 0.5 億元，每股凈資產(chǎn)為 1.5/0.5=3 元，每股面值為 1 元， 所以資本公積股本溢價增加（ 3-1 ）*5000=10000 萬元。 2）2011年 9月公司向社會公開發(fā)行人民幣普通股

4、1,700 萬股，每股 面值為人民幣 1 元，每股股價 25元： 股東權(quán)益總額增加 1700*25=4.25 億元，股本增加 1700 萬元，資本公 積增加（ 25-1）*1700=4.08 億元，每股凈資產(chǎn)為 8.58 元，每股凈資 產(chǎn)增加 （4.25+1.5）/0.67-3=5.58 元。 3）2012年 6月 12日向全體股東每 10股派發(fā)現(xiàn)金股利 3元人民幣（含 稅），同時進行資本公積金轉(zhuǎn)增股本，每 10 股轉(zhuǎn)增 10 股： 一共派發(fā)現(xiàn)金股利為 6700/10*3=2010 萬元，所以股東權(quán)益總額減少 2010 萬元，總共發(fā)行 5000+1700=6700萬股，所以股本增加了 6700

5、 萬元，增加了一倍，資本公積減少了 6700 萬元，此時股本增加為原 來的兩倍，股價減半。 4）2008-2011 年期間存在財務(wù)數(shù)據(jù)虛假記載情形，累計虛增收入 7.4 億元左右，虛增營業(yè)利潤 1.8 億元左右，虛增凈利潤 1.6 億元 : 左右 所有者權(quán)益總額增加了 1.6 億元，資本公積和股本沒有變化， 盈余公 積增加了 1.6*10%=0.16 億元，未分配利潤增加了 1.6-0.16=1.44 億 元，每股凈資產(chǎn)增加 1.19 元。 三、此項事件對公司實際控制人權(quán)益的影響 1) 2009年 9月采用整體變更方式設(shè)立萬福生科(湖南)農(nóng)業(yè)開發(fā)股 份有限公司： 因為所有者權(quán)益總額沒變， 所以

6、實際控制人權(quán)益沒有變化， 公司可以 繼續(xù)公開發(fā)行股票，并在交易所買賣。 2) 2011年 9月公司向社會公開發(fā)行人民幣普通股 1,700 萬股，每股 面值為人民幣 1 元，每股股價 25元： 每股凈資產(chǎn)原來為 3 元，后來增加 5.58 元，資本公積增加了 4.08 億 元，所以實際控制人權(quán)益增加。 3) 2012年 6月 12日向全體股東每 10股派發(fā)現(xiàn)金股利 3元人民幣(含 稅)，同時進行資本公積金轉(zhuǎn)增股本，每 10 股轉(zhuǎn)增 10 股： 實際控制人獲得每股每股 0.3 元的現(xiàn)金股利，總共獲得 2010 萬元， 資本公積轉(zhuǎn)增股本， 使股本增加了一倍， 所以控制人擁有的股份也增 加了一倍。 4

7、) 2008-2011 年期間存在財務(wù)數(shù)據(jù)虛假記載情形，累計虛增收入 7.4 億元左右，虛增營業(yè)利潤 1.8 億元左右，虛增凈利潤 1.6 億元 : 左右 虛增了凈利潤， 盈余公積也虛增了， 但是實際控制人的控股比例沒有 發(fā)生變化，所以權(quán)益不變。 四、通過公司報表項目更正情況， 分析公司財務(wù)造假的手段， 如僅通過更正前數(shù)據(jù)能否發(fā)現(xiàn)公司財務(wù)造假行為？ 1）虛增收入 根據(jù)萬福生科多次公告，自 2008年至 2012 年上半年累計虛增收入 9.2 億元，虛增凈利潤 2 億元左右。其中，造假最為嚴重的是 2011 年，也就是上市當年， 萬福生科虛增收入 2.8 億元，虛增凈利潤 5913 萬元。 2）

8、虛增資產(chǎn) 應(yīng)收賬款虛增 876億元，預(yù)付賬款虛增 4469 億元，在建工程虛增 8036 億元，遞延所得稅資產(chǎn)虛增 32 億元 五、財務(wù)造假可能引發(fā)的經(jīng)濟后果及對中小投資者的影響 財務(wù)造假就比如萬福生科來說， 導(dǎo)致公司凈利潤由負變?yōu)檎?并且呈 上升趨勢， 這種粉飾財務(wù)報表行為， 會使得中小投資者認為該公司的 經(jīng)營效益很好，從而造成投資失誤。公司的股價會上升，利潤持續(xù)上 升，對此公司進行投資的話風險比較小，企業(yè)的前景較好，而公司的 利潤是由于財務(wù)造假造成的，導(dǎo)致不知內(nèi)情的中小投資者投資失誤， 如果公司最后經(jīng)營不善退市，中小投資者的投入資本無法收回， 將 遭受嚴重的經(jīng)濟損失。 （5）結(jié)合公司上市

9、過程和年度報告披露過程， 分析公司財務(wù)舞弊 行為引發(fā)的相關(guān)責任人范圍及責任。 .2008年至 2010 年分別虛增銷售 收入 12,262萬元、 14,966萬元、 19,074萬元，虛增營業(yè)利潤 2,851 萬 元、 3,857萬元、 4,590萬元?？鄢鲜鎏撛鰻I業(yè)利潤后，萬福生科 2008年至 2010年扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤分別為 -332萬元、 -71 萬元、 383 萬元。 六. 結(jié)合公司上市過程和年度報告披露過程，分析公司財務(wù) 舞弊行為引發(fā)的相關(guān)責任人范圍和責任 萬福生科首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書 由龔永福、 蔣建初、張行、楊榮華、肖德祥、馬海嘯、鄒麗娟、單楊、程云輝、 劉炎溪、王湛淅、張?zhí)K江、黃平、文會清、嚴平貴、葉華、覃學(xué)軍、 肖明清等全部公司董事、監(jiān)事、高級管理人員簽署。這些高級管理人 員等相關(guān)責任人都要對萬福生科的財務(wù)舞弊行為負責。萬福生