4903951281資產(chǎn)證券化風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計量規(guī)則

1、附件8：資產(chǎn)證券化風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計量規(guī)則一、總體要求（一）本辦法所稱資產(chǎn)證券化交易包括傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化、合成型資產(chǎn)證券化以及兼具兩種類型共同特點的資產(chǎn)證券化交易。傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化是指基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、信托等方式全部或部分轉(zhuǎn)移給投資者，基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)金流用以支付至少兩個不同信用風(fēng)險檔次的證券的資產(chǎn)證券化交易。合成型資產(chǎn)證券化是指基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險通過信用衍生工具或者保證全部或部分轉(zhuǎn)移給投資者的資產(chǎn)證券化交易。該交易結(jié)構(gòu)中至少具有兩個不同信用風(fēng)險檔次的證券。信用衍生工具包括資金來源預(yù)置型和資金來源非預(yù)置型兩種類型。（二）商業(yè)銀行因從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)而形成的表內(nèi)外風(fēng)險暴露稱為資產(chǎn)證券化風(fēng)險

2、暴露。資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露包括但不限于資產(chǎn)支持證券、住房抵押貸款證券、信用增級、流動性便利、利率或貨幣互換、信用衍生工具和分檔次抵補(bǔ)。儲備賬戶如果作為發(fā)起機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)視同于資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。儲備賬戶包括但不限于現(xiàn)金抵押賬戶和利差賬戶。（三）為充分抵御因從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)而承擔(dān)的風(fēng)險，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)基于交易的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)，而不僅限于法律形式計提監(jiān)管資本。商業(yè)銀行作為資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)、信用增級機(jī)構(gòu)、流動性便利提供機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)或者貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)等從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，只要產(chǎn)生了資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，就應(yīng)計提相應(yīng)的監(jiān)管資本。銀監(jiān)會有權(quán)根據(jù)交易的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)，判斷商業(yè)銀行是否持有資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，并確定應(yīng)當(dāng)如

3、何計提資本。（四）商業(yè)銀行經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn)使用信用風(fēng)險內(nèi)部評級法計算某類資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的資本要求的，必須使用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法計算同類基礎(chǔ)資產(chǎn)的相應(yīng)資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的資本要求。商業(yè)銀行未得到銀監(jiān)會批準(zhǔn)使用信用風(fēng)險內(nèi)部評級法計算某類證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)資本要求的，可以不使用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法計算相應(yīng)資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的資本要求。對部分證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)使用信用風(fēng)險內(nèi)部評級法計算資本要求的，如該部分資產(chǎn)所占比重超過50%，則應(yīng)使用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法計算資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的資本要求，否則應(yīng)使用資產(chǎn)證券化權(quán)重法計算資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的資本要求。商業(yè)銀行經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn)使用信用風(fēng)險內(nèi)部評級法計算某類資產(chǎn)證券化

4、基礎(chǔ)資產(chǎn)的資本要求的，如果證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)沒有相應(yīng)的內(nèi)部評級，發(fā)起機(jī)構(gòu)必須使用資產(chǎn)證券化權(quán)重法計算資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的資本要求，投資機(jī)構(gòu)必須使用評級基礎(chǔ)法計算資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的資本要求。（五）商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露金額按照如下規(guī)定確定：1表內(nèi)資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露為扣除專門針對該資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露所計提的準(zhǔn)備以及未實現(xiàn)的收益和損失后的賬面價值；2表外資產(chǎn)風(fēng)險暴露金額為其表外名義本金，其中非信用類衍生產(chǎn)品按照交易產(chǎn)生的違約風(fēng)險暴露，即信用違約風(fēng)險暴露作為其資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露金額。辦法斷標(biāo)準(zhǔn)（六）商業(yè)銀行為資產(chǎn)證券化交易提供信用支持而且該信用支持已經(jīng)反映到外部評級中的，該銀行不得使用外部評級而應(yīng)當(dāng)

5、按照本辦法關(guān)于未評級資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的有關(guān)規(guī)定計量監(jiān)管資本要求。1.可以采用內(nèi)部評級法或監(jiān)管映射法計量專業(yè)貸款的監(jiān)管資本要求。（七）同一商業(yè)銀行在同一資產(chǎn)證券化交易中具有重疊的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的，應(yīng)當(dāng)對重疊部分的監(jiān)管資本要求進(jìn)行比較，只需按照最高值計提一次監(jiān)管資本。（八）商業(yè)銀行在按照本辦法要求扣減銷售利得和增信拆息債券之后為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)所計提的資本，以基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的監(jiān)管資本要求為上限。（九）對不符合以下條件的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，商業(yè)銀行只可采用權(quán)重法計算監(jiān)管資本要求，且風(fēng)險權(quán)重為1250%： 1商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)持續(xù)、全面了解其表內(nèi)外資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露及基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險特征。2商業(yè)銀行應(yīng)

6、當(dāng)能夠及時獲取基礎(chǔ)資產(chǎn)的相關(guān)信息，包括資產(chǎn)類別、借款人資信狀況、各類逾期資產(chǎn)占比、違約率、提前還款率、基礎(chǔ)資產(chǎn)抵質(zhì)押品類別及其權(quán)屬狀況、平均抵質(zhì)押率以及行業(yè)和地域分散情況等。3商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)全面了解可能對其所持有資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露產(chǎn)生重大影響的資產(chǎn)證券化交易的結(jié)構(gòu)特征，包括信用增級、流動性便利、與交易有關(guān)的違約定義、各種觸發(fā)機(jī)制和資產(chǎn)支持證券償付安排等。二、信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移與監(jiān)管資本計量（一）對于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，在符合下列所有條件的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)才能在計算風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)時扣減證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)：1與被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)相關(guān)的重大信用風(fēng)險已經(jīng)轉(zhuǎn)移給了獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)。2發(fā)起機(jī)構(gòu)對被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)不再擁有實際的或者

7、間接的控制。發(fā)起機(jī)構(gòu)證明對被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)不再擁有實際的或者間接的控制，至少需要由執(zhí)業(yè)律師出具法律意見書，表明發(fā)起機(jī)構(gòu)與被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)實現(xiàn)了破產(chǎn)隔離。發(fā)起機(jī)構(gòu)對被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)保留實際的或者間接的控制，包括但不限于下列兩種情形：發(fā)起機(jī)構(gòu)為了獲利，可以贖回被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，但發(fā)起機(jī)構(gòu)按照相關(guān)規(guī)定，因基礎(chǔ)資產(chǎn)被發(fā)現(xiàn)在入庫起算日不符合信托合同約定的范圍、種類、標(biāo)準(zhǔn)和狀況而被要求贖回或置換的情況除外發(fā)起機(jī)構(gòu)有義務(wù)承擔(dān)被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的重大信用風(fēng)險。3發(fā)起機(jī)構(gòu)對資產(chǎn)支持證券的投資機(jī)構(gòu)不承擔(dān)償付義務(wù)和責(zé)任。4在信托合同和資產(chǎn)證券化其他相關(guān)法律文件中不包括下列條款：要求發(fā)起機(jī)構(gòu)改變資產(chǎn)池中的資產(chǎn)，以提高資產(chǎn)池的加權(quán)平均信用質(zhì)量

8、，但通過以市場價格向獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)除外。在基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓之后，仍然允許發(fā)起機(jī)構(gòu)追加承擔(dān)第一損失責(zé)任或者增加信用增級的支持程度。在資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的情況下，增加向除發(fā)起機(jī)構(gòu)以外的其他參與機(jī)構(gòu)支付的收益。5清倉回購符合一（六）所規(guī)定的條件。在符合上述1至5項條件的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)仍然應(yīng)當(dāng)按照本附件規(guī)定，為所持有的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露計提資本。在上述1至5項條件中任何一項不符合的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)都應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)證券化前的資本要求計提資本。（二）對于合成型資產(chǎn)證券化交易，只有在符合下列所有條件的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)才能在計量證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)監(jiān)管資本時認(rèn)可信用風(fēng)險緩釋工具的信用風(fēng)險緩釋作用：1信用風(fēng)險緩

9、釋工具符合本辦法附件5的相關(guān)要求。2合格抵質(zhì)押品僅限于本辦法附件5所規(guī)定的合格金融抵質(zhì)押品。由特定目的信托所抵押的合格抵質(zhì)押品可以被視為合格抵質(zhì)押品。3合格保證和信用衍生產(chǎn)品僅限于本辦法附件5六所列示的第一項、第二項合格保證和合格信用衍生產(chǎn)品。本附件不將特定目的信托視為合格保證人。4發(fā)起機(jī)構(gòu)必須將基礎(chǔ)資產(chǎn)的重大信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移給獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)。5信用風(fēng)險緩釋工具的相關(guān)合同文件不得包含限制信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移數(shù)量的條件和條款，包括但不限于以下情形：在信用損失事件發(fā)生或者資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的時候，限制信用保護(hù)或信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移程度。要求發(fā)起機(jī)構(gòu)改變資產(chǎn)池中的資產(chǎn)，以提高資產(chǎn)池的加權(quán)平均信用質(zhì)量，但通過以市場價格

10、向獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)除外。在資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的情況下，增加發(fā)起機(jī)構(gòu)的信用保護(hù)成本。在資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的情況下，增加向除發(fā)起機(jī)構(gòu)以外的其他參與機(jī)構(gòu)支付的收益。在資產(chǎn)證券化交易開始之后，仍然允許發(fā)起機(jī)構(gòu)追加承擔(dān)第一損失責(zé)任或者增加信用增級的支持程度。6資產(chǎn)證券化交易必須由執(zhí)業(yè)律師出具法律意見書，確認(rèn)相關(guān)合同在所有相關(guān)國家或者地區(qū)的執(zhí)行效力。7清倉回購符合二（六）所規(guī)定的條件。在符合上述1至7項條件的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)仍然應(yīng)當(dāng)按照本附件規(guī)定，為所持有的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露計提資本。在上述1至7項條件中任何一項不符合的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)在計量證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)監(jiān)管資本時均不得認(rèn)可信用風(fēng)險緩釋工具的信用

11、風(fēng)險緩釋作用。（三）對于符合二（二）規(guī)定條件的合成型資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機(jī)構(gòu)在計量證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)監(jiān)管資本時，應(yīng)當(dāng)按照如下規(guī)定認(rèn)可信用風(fēng)險緩釋工具的信用風(fēng)險緩釋作用：1基礎(chǔ)資產(chǎn)采用信用風(fēng)險內(nèi)部評級法的，按照本辦法附件5關(guān)于內(nèi)部評級法的相關(guān)規(guī)定，認(rèn)可信用風(fēng)險緩釋工具的信用風(fēng)險緩釋作用。2基礎(chǔ)資產(chǎn)不采用信用風(fēng)險內(nèi)部評級法的，按照本辦法權(quán)重法下的相關(guān)規(guī)定，認(rèn)可信用風(fēng)險緩釋工具的信用風(fēng)險緩釋作用。（四）當(dāng)合成型資產(chǎn)證券化交易的信用風(fēng)險緩釋工具與基礎(chǔ)資產(chǎn)存在期限錯配時，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照下列規(guī)定計算監(jiān)管資本要求：如果資產(chǎn)池中的資產(chǎn)具有不同的期限，應(yīng)當(dāng)將最長的期限作為整個資產(chǎn)池的期限。（五）對于其他的資產(chǎn)證券

12、化風(fēng)險暴露，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本辦法附件5的有關(guān)規(guī)定，對期限錯配情形進(jìn)行處理。（六）資產(chǎn)證券化交易合同中含有清倉回購條款的，在符合下列條件的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)可以不為清倉回購安排計提資本：1發(fā)起機(jī)構(gòu)有權(quán)決定是否進(jìn)行清倉回購，清倉回購的行使無論在形式還是實質(zhì)上都不是強(qiáng)制性的。2清倉回購安排不會免除信用增級機(jī)構(gòu)或者資產(chǎn)支持證券投資機(jī)構(gòu)理應(yīng)承擔(dān)的損失，也不會被用來提供信用增級。3對于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，只有在資產(chǎn)池或者以該資產(chǎn)池為基礎(chǔ)發(fā)行的資產(chǎn)支持證券余額降至資產(chǎn)池或者資產(chǎn)支持證券初始金額的10%或者10%以下時，才能進(jìn)行清倉回購。4對于合成型資產(chǎn)證券化交易，只有在參考資產(chǎn)的價值降至初始金額的10%或

13、者10%以下時，才能進(jìn)行清倉回購。在上述1至4項條件中任何一項不符合的情況下，對于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)證券化前的資本要求計提資本，而且不能在監(jiān)管資本中計入銷售利得。對于合成型資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機(jī)構(gòu)在計量證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)監(jiān)管資本時不得認(rèn)可信用風(fēng)險緩釋工具的信用風(fēng)險緩釋作用。如果合成型資產(chǎn)證券化交易包含贖回權(quán)，而且該贖回權(quán)在特定時間終止證券化交易及其所購買的信用保護(hù)，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照二（四）的規(guī)定計算該證券化交易的資本要求。（七）商業(yè)銀行以超過合同義務(wù)的方式為資產(chǎn)證券化交易提供隱性支持的，應(yīng)當(dāng)按照基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的資本要求計提資本，而且應(yīng)當(dāng)公開披露所提供的隱性支持及其對監(jiān)管

14、資本要求的影響。商業(yè)銀行提供隱性支持的方式包括但不限于以下情形：1以高于市場價格的方式從資產(chǎn)池贖回部分資產(chǎn)，或贖回資產(chǎn)池中信用質(zhì)量下降的資產(chǎn)，但發(fā)起機(jī)構(gòu)按照有關(guān)規(guī)定，因基礎(chǔ)資產(chǎn)被發(fā)現(xiàn)在入庫起算日不符合信托合同約定的范圍、種類、標(biāo)準(zhǔn)和狀況而被要求贖回或置換的情況除外。2以打折的方式向資產(chǎn)池再次注入資產(chǎn)。3增加合同約定之外的第一損失責(zé)任。4所行使的清倉回購被認(rèn)定為用作提供信用增級。三、資產(chǎn)證券化權(quán)重法（一）以經(jīng)商業(yè)銀行評估的合格評級機(jī)構(gòu)的外部評級確定風(fēng)險權(quán)重依據(jù)的，資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露和再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重按照表1和表2所示的對應(yīng)關(guān)系確定。表1：長期信用評級與風(fēng)險權(quán)重對應(yīng)表長期信用評級aa

15、a到aa-a+到a-bbb+到bbb-bb+到bb-b+及b+以下或者未評級資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露20501003501250%再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露401002256501250%注：長期評級在bb+（含bb+）到bb-（含bb-）之間的，發(fā)起機(jī)構(gòu)不適用表中的350%或650%風(fēng)險權(quán)重，而適用1250%的風(fēng)險權(quán)重。表2：短期信用評級與風(fēng)險權(quán)重對應(yīng)表短期信用評級a-1/p-1a-2/p-2a-3/p-3其他評級或者未評級資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露20501001250%再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露401002251250%（二）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)區(qū)分以下情形，為無信用評級或者信用評級未被商業(yè)銀行認(rèn)可作為風(fēng)險權(quán)重依據(jù)的資產(chǎn)

16、證券化風(fēng)險暴露和再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露（以下簡稱未評級的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露）計提監(jiān)管資本。1對于最高檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露和再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，如果商業(yè)銀行能夠確定資產(chǎn)池的平均風(fēng)險權(quán)重，則可以按照資產(chǎn)池的平均風(fēng)險權(quán)重確定資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重。2對于符合三（三）規(guī)定的合格流動性便利，按照資產(chǎn)池中單個風(fēng)險暴露的最高風(fēng)險權(quán)重確定風(fēng)險權(quán)重。3其他未評級的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露按照12.5倍權(quán)重計算風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。（三）在滿足以下條件的情況下，商業(yè)銀行提供的流動性便利為合格流動性便利：1流動性便利的合同文件明確限定使用流動性便利的情形。流動性便利的金額應(yīng)當(dāng)?shù)陀诨A(chǔ)資產(chǎn)和信用增級所能清償?shù)娜拷痤~。流

17、動性便利不能用于抵補(bǔ)在其使用之前資產(chǎn)池中產(chǎn)生的任何損失。2對流動性便利的使用應(yīng)當(dāng)具有不確定性。流動性便利不能用于永久性或者常規(guī)性地對資產(chǎn)證券化投資機(jī)構(gòu)提供資金。3對流動性便利應(yīng)當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)質(zhì)量測試，防止其被用于抵補(bǔ)因違約已經(jīng)產(chǎn)生的信用風(fēng)險暴露的損失。如果流動性便利用于支持具有外部評級的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，則該項流動性便利只能用于支持外部評級為投資級以上的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。4流動性便利不得在所有的信用增級使用完畢之后動用。5對流動性便利的償付不能位于資產(chǎn)證券化交易投資機(jī)構(gòu)之后，也不能延期或者免除債務(wù)。（四）在滿足以下條件的情況下，貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)現(xiàn)金透支便利為合格貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)現(xiàn)金透支便利：1貸款服務(wù)

18、機(jī)構(gòu)有權(quán)得到全額償付。2該現(xiàn)金透支便利具有最高受償順序，優(yōu)先于其他所有對基礎(chǔ)資產(chǎn)的求償權(quán)。（五）表外資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露按照如下方式確定信用轉(zhuǎn)換系數(shù)：1對于按照外部評級確定風(fēng)險權(quán)重的流動性便利，運(yùn)用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。2對于不按照外部信用評級確定風(fēng)險權(quán)重的合格流動性便利，運(yùn)用50的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。3對于合格貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)現(xiàn)金透支便利，按照本附件關(guān)于合格流動性便利的有關(guān)規(guī)定計算監(jiān)管資本要求。如果合格貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)現(xiàn)金透支便利可以在無需事先通知的情況下無條件取消，則可以運(yùn)用0%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。4對于其他的表外資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，運(yùn)用100的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。（六）采用資產(chǎn)證券化權(quán)重法的商業(yè)銀行在計量具有信

19、用風(fēng)險緩釋工具的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的監(jiān)管資本時，能夠認(rèn)可的合格抵質(zhì)押品僅限于本辦法附件5所規(guī)定的合格金融抵質(zhì)押品。由特定目的信托所抵押的合格抵質(zhì)押品可被視為合格抵質(zhì)押品。（七）采用資產(chǎn)證券化權(quán)重法的商業(yè)銀行在計量由合格抵質(zhì)押品提供信用風(fēng)險緩釋的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的監(jiān)管資本時，應(yīng)當(dāng)首先按照沒有合格抵質(zhì)押品的情況計算監(jiān)管資本要求，再將其乘以按照本辦法附件5二（五）所計算的e*/e，作為該資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的監(jiān)管資本要求。其中e是指未考慮信用風(fēng)險緩釋的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，e*是指考慮信用風(fēng)險緩釋之后的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。（八）采用資產(chǎn)證券化權(quán)重法的商業(yè)銀行在計量具有信用風(fēng)險緩釋工具的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴

20、露的監(jiān)管資本時，能夠認(rèn)可的合格保證僅限于本辦法附件5六所列示的第一項、第二項合格保證和信用衍生產(chǎn)品。本附件不將特定目的信托視為合格保證人。（九）由合格保證人對資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露提供具有風(fēng)險緩釋作用的信用保護(hù)的，該資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露持有機(jī)構(gòu)可以對具有信用保護(hù)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露部分按照對保證人的直接債權(quán)計量監(jiān)管資本要求。（十）信用風(fēng)險緩釋工具僅覆蓋部分資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的，對于所覆蓋部分，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照本附件的有關(guān)規(guī)定計量考慮信用風(fēng)險緩釋作用后的監(jiān)管資本要求；對于未覆蓋部分，則應(yīng)按照不存在信用風(fēng)險緩釋工具的情形計量監(jiān)管資本要求。信用風(fēng)險緩釋工具僅覆蓋部分資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，并且資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴

21、露具有不同檔次的，若無明確約定，應(yīng)當(dāng)視為該信用風(fēng)險緩釋工具按照從高級到低級的順序依次為各檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露提供信用保護(hù)。（十一）資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露與信用風(fēng)險緩釋工具之間存在期限錯配、幣種錯配的，應(yīng)當(dāng)按照本辦法附件5的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行處理。（十二）作為非發(fā)起機(jī)構(gòu)的商業(yè)銀行為資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露提供信用保護(hù)的，應(yīng)當(dāng)視同于該資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的投資機(jī)構(gòu)來計量監(jiān)管資本要求。（十三）除了三（十四）規(guī)定的例外情形，當(dāng)資產(chǎn)證券化交易同時具有下列提前攤還情形時，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為部分或者全部投資者權(quán)益計提資本：1在該資產(chǎn)證券化交易中有提前攤還條款的相關(guān)安排。2基礎(chǔ)資產(chǎn)具有循環(huán)特征，包括允許借款人在信用額度內(nèi)在事先

22、約定的限額內(nèi)變動提款額與還款額而形成的資產(chǎn)。當(dāng)基礎(chǔ)資產(chǎn)同時包含循環(huán)信貸和定期貸款時，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對基礎(chǔ)資產(chǎn)中的循環(huán)信貸風(fēng)險暴露部分按照三（十五）15至17的規(guī)定計提監(jiān)管資本。（十四）如有下列任何一項情形，發(fā)起機(jī)構(gòu)都無需為證券化交易的提前攤還計提資本：1在補(bǔ)充型證券化交易結(jié)構(gòu)中，所補(bǔ)充的基礎(chǔ)資產(chǎn)不具有循環(huán)特征，而且在提前攤還發(fā)生之后，發(fā)起機(jī)構(gòu)不能再增加資產(chǎn)池中的基礎(chǔ)資產(chǎn)。2證券化交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)池雖然具有循環(huán)特征，但證券化交易的提前攤還安排導(dǎo)致其具有定期貸款性質(zhì)，使發(fā)起機(jī)構(gòu)無需承擔(dān)基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險。3即使發(fā)生提前攤還，資產(chǎn)支持證券投資機(jī)構(gòu)仍然完全承擔(dān)循環(huán)額度借款人未來動用融資額度的風(fēng)險。4提前攤還的

23、觸發(fā)機(jī)制與證券化交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)或發(fā)起機(jī)構(gòu)無關(guān)。（十五）發(fā)起機(jī)構(gòu)為投資者權(quán)益計提的資本為以下三項的乘積：1投資者權(quán)益。2相關(guān)信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。3基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的平均風(fēng)險權(quán)重。前款所稱投資者權(quán)益等于投資機(jī)構(gòu)在證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)已提取本金余額和未提取本金余額的等價信用金額中所占的數(shù)額。在確定未提取本金余額的等價信用金額時，證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的未提取本金余額應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)起機(jī)構(gòu)與投資機(jī)構(gòu)在已提取本金余額中的份額進(jìn)行分配。前款所稱信用轉(zhuǎn)換系數(shù)按照下列兩項條件確定：提前攤還是控制型結(jié)構(gòu)還是非控制型結(jié)構(gòu);基礎(chǔ)資產(chǎn)為非承諾零售信用額度還是其他信用額度。（十六）對于具有控制型提前攤還安排的資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)表3確定信用轉(zhuǎn)換系數(shù)：1對于承諾型信用額度，適用90%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。2對于非承諾的非零售信用額度，適用90%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。3對于非承諾的零售信用額度，按照表3中資產(chǎn)證券化交易的“三個月平均超額利差”與“超額利差鎖定點”的比值確定信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。若該證券