格力電器2018年財務(wù)報表分析

1、職業(yè)技術(shù)學(xué)院題 目：格力電器2018年財務(wù)報表分析格力電器2018年財務(wù)報表分析【摘 要】本文選取格力電器2018年的財務(wù)報表，先后進(jìn)行了總體分析和具體指標(biāo)分析。通過財務(wù)報表分析，可以更加系統(tǒng)地了解該企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。在具體指標(biāo)分析部分對格力電器2018年的財務(wù)報表進(jìn)行數(shù)量結(jié)構(gòu)分析、償債能力分析、營運(yùn)能力分析以及獲利能力分析，并在分析基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的比較突出的若干財務(wù)問題，針對這些問題提出了相應(yīng)的解決對策。【關(guān)鍵詞】格力電器 財務(wù)報表 財務(wù)報表分析Abstract: This paper chooses the financial statements of Gree Elect

2、ric Appliances in 2018, and carries out overall analysis and specific index analysis successively. Through the analysis of financial statements, we can understand the financial situation and operating results of the enterprise more systematically. In the part of specific index analysis, the paper ma

3、kes quantitative structure analysis, debt paying ability analysis, operation ability analysis and profitability analysis of the financial statements of Gree Electric Appliances in 2018. On the basis of the analysis, it finds out some outstanding financial problems existing in the enterprises, and pu

4、ts forward corresponding solutions to these problems. Keywords: Gree Electric Appliances; financial statements; Analysis of Financial Statements目 錄1 引 言42 財務(wù)報表概述及公司簡介52.1財務(wù)報表概述52.2格力電器簡介53格力電器財務(wù)報表分析及存在的問題53.1.1盈利能力53.1.2營運(yùn)能力63.1.3償債能力83.1.4成長能力83.2格力電器財務(wù)存在問題93.2.1資本結(jié)構(gòu)不合理93.2.2產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一93.2.3內(nèi)部管理薄弱93.2.

5、4銷售渠道落后94改進(jìn)格力電器財務(wù)的具體措施104.1完善資本結(jié)構(gòu)104.2提高自主創(chuàng)新能力104.3內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)扁平化104.4改善銷售渠道105總結(jié)10主要參考文獻(xiàn)11特別聲明121 引 言隨著改革開放的不斷深入，市場競爭日益激烈，財務(wù)管理在推進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，加速市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略地位日益明顯。財務(wù)報表分析，作為企業(yè)財務(wù)管理的主要環(huán)節(jié)，其地位也越發(fā)重要。財務(wù)報表分析是指以財務(wù)報表和其它資料為依據(jù)和起點，采用專門方法，分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其變動，目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來、幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。編制財務(wù)報表的目的，就是向報表的使

6、用者提供有關(guān)的財務(wù)信息，從而為他們的決策提供依據(jù)。但是財務(wù)報表是通過一系列的數(shù)據(jù)資料來全面地、概括地反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況。對報表的使用者來說，這些數(shù)據(jù)是原始的、初步的，還不能直接為決策服務(wù)。因此，報表的使用者應(yīng)根據(jù)自己的需要，使用專門的方法，對財務(wù)報表提供的數(shù)據(jù)資料進(jìn)一步加工、整理，從中取得必要的有用的信息，從而為決策提供正確的依據(jù)。2 財務(wù)報表概述及公司簡介2.1財務(wù)報表概述財務(wù)報表是反映企業(yè)或預(yù)算單位一定時期資金、利潤狀況的會計報表。我國財務(wù)報表的種類、格式、編報要求，均由統(tǒng)一的會計制度作出規(guī)定，要求企業(yè)定期編報。財務(wù)報表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益

7、(或股東權(quán)益)變動表以及附注。財務(wù)報表是財務(wù)報告的主要部分，不包括董事報告、管理分析及財務(wù)情況說明書等列入財務(wù)報告或年度報告的資料。2.2格力電器簡介珠海格力電器有限公司（簡稱格力電器，股票代碼000651），于1991年成立于廣東省珠海市，擁有格力、TOSOT兩大品牌，致力于家電產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及服務(wù)，覆蓋了從上游零部件生產(chǎn)到下游廢棄產(chǎn)品回收的全產(chǎn)業(yè)鏈條。從成立至今不足30年的發(fā)展中，以其先進(jìn)的科研技術(shù)、優(yōu)越的產(chǎn)品品質(zhì)和特有的經(jīng)銷方式占領(lǐng)了家電制造行業(yè)的半壁江山，其家用空調(diào)產(chǎn)銷量自1995年至今連續(xù)22年位居中國空調(diào)行業(yè)第一，自2005年至今連續(xù)12年領(lǐng)跑全球，更是在2006年獲得“

8、世界名牌”稱號，成為國內(nèi)空調(diào)行業(yè)唯一的世界名牌產(chǎn)品。最新數(shù)據(jù)表明，格力家用空調(diào)和商用空調(diào)國內(nèi)占有量分別達(dá)到42.73%和16.2%，連續(xù)5年保持第一，躋身全球500強(qiáng)企業(yè)行列。3格力電器財務(wù)報表分析及存在的問題3.1格力電器財務(wù)報表具體分析3.1.1盈利能力企業(yè)的盈利能力能夠很好地展現(xiàn)出一個企業(yè)的盈利狀況。在本研究中，我們使用了與企業(yè)盈利相關(guān)的四個指標(biāo)，對格力電器三年以來企業(yè)經(jīng)營盈利狀況進(jìn)行分析和評估。表3.1 格力電器2018年盈利能力數(shù)據(jù)報告期2018年銷售毛利率（%）32.86銷售凈利率（%）15.18凈資產(chǎn)收益率（%）34.15總資產(chǎn)報酬率（%）11.331.資產(chǎn)報酬率。是指在一定的時

9、間段之內(nèi)，企業(yè)得到的總利潤與總資產(chǎn)之間的比值。從表3.1中可以發(fā)現(xiàn)，近三年來格力電器的資產(chǎn)報酬率是不斷上升的，這說明企業(yè)具有較高的盈利能力，也意味著企業(yè)的經(jīng)營以及發(fā)展?fàn)顩r是比較好的。2.凈資產(chǎn)收益率。是指在一定的時間內(nèi)，凈利潤與股東權(quán)益平均額之間的比值，能夠很好地反映出股東的收益情況，是企業(yè)原始資金進(jìn)行積累的衡量方式。2018年凈利潤收益率達(dá)到了34.15%。對上面的指標(biāo)進(jìn)行分析之后我們可以發(fā)現(xiàn)，格力電器的盈利能力以及收益情況是不斷上升的，說明企業(yè)具有良好的發(fā)展前景。3.銷售凈利率。其能夠展現(xiàn)出企業(yè)在進(jìn)行銷售過程當(dāng)中的收益情況，從表1當(dāng)中可以發(fā)現(xiàn)，格力電器的銷售凈利率是不斷上升的，這說明其具有

10、較高的凈收入，但上升幅度較為緩慢，主要因為格力電器82%的主營產(chǎn)品為空調(diào)，其他產(chǎn)品的發(fā)展較為緩慢。銷售毛利率也保持平穩(wěn)上升。因此，格力電器具有比較好的盈利能力以及銷售狀況。在與行業(yè)平均水平以及利潤表具體數(shù)額比對后，而在2018年，格力迅速轉(zhuǎn)變原有的發(fā)展模式，積極開發(fā)O2O模式，使得收入大幅度提升。3.1.2營運(yùn)能力企業(yè)的營運(yùn)能力能夠很好地展現(xiàn)出企業(yè)資本運(yùn)行的狀況，可以使用多種參數(shù)來反應(yīng)出企業(yè)的經(jīng)營以及發(fā)展?fàn)顩r。表3.2 格力電器2018年營運(yùn)能力數(shù)據(jù)報告期2018年存貨周轉(zhuǎn)率（%）7.78應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）33.80流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）0.94固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）8.43總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）0

11、.751.存貨周轉(zhuǎn)率。是指銷售成本與存貨余額之間的比值。從表2中可以發(fā)現(xiàn)，2018年之前具有較高的存貨周轉(zhuǎn)率，這說明企業(yè)的銷售成本得到了較大的提升，銷售數(shù)量也有所提高，銷售能力不斷增強(qiáng)。但是，2018年該指標(biāo)雖然呈現(xiàn)出一定程度的下降，但是基本上與之前的年份一致，這意味著該企業(yè)具有比較合理的存貨結(jié)構(gòu)。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。是指企業(yè)的收入以及應(yīng)收賬%目之間的比值，該指標(biāo)高說明企業(yè)具有的變現(xiàn)能力較大。從表3.2中可以發(fā)現(xiàn)，2018年期間應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率不高，說明企業(yè)的不能夠及時的進(jìn)行賬款的回收，極大的增加了壞賬發(fā)生的概率，不利于企業(yè)資金的流動。3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。是指企業(yè)的收入與流動資產(chǎn)%之間的比值。

12、2018年格力電器的該指標(biāo)呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢，說明企業(yè)的流動資產(chǎn)具有較快的速度，資產(chǎn)使用的效率以及效果是比較好的，擁有的存貨沒有占據(jù)較多的資金，具有比較合理的存貨制度結(jié)%構(gòu)。固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率不斷增大說明企業(yè)在近幾年來使用固定資產(chǎn)比較頻繁，但與之前的年份相比固定資產(chǎn)依然未能得到充分使用，生產(chǎn)效果仍未達(dá)到巔峰狀態(tài)。4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。是指企業(yè)收入與總資產(chǎn)之間的比值，能夠體現(xiàn)出一個企業(yè)的盈利能力狀況。2018年格力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所上升，由此可以看出格力在不斷調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)，經(jīng)營效率不斷提高。但其2018年的比值均低于標(biāo)準(zhǔn)值0.8，格力整體的資產(chǎn)運(yùn)營效率不盡如人意，同時嚴(yán)重影響著企業(yè)收入以及償還債務(wù)

13、的能力。因此，2018年雖然格力電器上述指標(biāo)得到了很大的改善，但是由于受到市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境的影響，企業(yè)仍然不具有理想的營運(yùn)能力。格力電器采用了多種方式來改善上述現(xiàn)象，從而不斷促進(jìn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)。表3.3 格力電器2018年營運(yùn)能力數(shù)據(jù)報告期2018年流動比率（%）1.16速動比率（%）1.05現(xiàn)金比率（%）67.53產(chǎn)權(quán)比率（%）2.26資產(chǎn)負(fù)債率（%）68.903.1.3償債能力短期償債能力。企業(yè)的賬務(wù)償還能力通常使用流動以及速動比率來表示。從表3.3中可以發(fā)現(xiàn)，流動比率在2018年為1.16%，但其相較于家電行業(yè)一般標(biāo)準(zhǔn)的1.5%仍存在一定的差距，這意味著企業(yè)具有比較差的債務(wù)償還能力。而速凍比率

14、基本處于平緩狀態(tài)，基本圍繞在標(biāo)準(zhǔn)值1左右。我們對上面兩個指標(biāo)的數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析，可以發(fā)現(xiàn)該企業(yè)具有比較薄弱的短期債務(wù)償還能力。另外，現(xiàn)金比率能夠很好的展現(xiàn)出企業(yè)具有的付現(xiàn)能力。該指標(biāo)在2018年呈現(xiàn)出不斷降低的趨勢，但是比同行業(yè)內(nèi)的其他企業(yè)要高。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可知，格力的貨幣資金一直呈現(xiàn)逐年上升的狀態(tài)，出現(xiàn)了“高現(xiàn)金“”高負(fù)債”的現(xiàn)象，表明企業(yè)在支付能力方面比較強(qiáng)，能夠在一定程度上降低短期債務(wù)償還風(fēng)險。長期償債能力。從表3.3中可以發(fā)現(xiàn)，在2018年期間格力電器資產(chǎn)負(fù)債率較高，這說明企業(yè)在長期償債能力方面具有比較大風(fēng)險。但從不斷增長的營業(yè)收入看，企業(yè)也充分利用了財務(wù)杠桿使利潤不斷增加，增強(qiáng)經(jīng)營者

15、的經(jīng)營信心。另外，產(chǎn)權(quán)比率能夠很好的展現(xiàn)出債權(quán)人以及股東提供資本之間的關(guān)系，數(shù)值低說明企業(yè)具有較高的償債能力。從表3.3中可以發(fā)現(xiàn)，格力電器企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率在2%左右，是比較高的，比同行業(yè)高0.8%，意味著企業(yè)具有較高的債務(wù)償還風(fēng)險。表3.4 格力電器2018年營運(yùn)能力數(shù)據(jù)報告期2018年主營業(yè)務(wù)收入增長率（%）36.91凈利潤增長率（%）44.99凈資產(chǎn)增長率（%）21.69總資產(chǎn)增長率（%）17.873.1.4成長能力對企業(yè)的成長能力進(jìn)行分析，便于了解企業(yè)是否在未來發(fā)展中具有優(yōu)勢，能否搶占市場先機(jī)。從表3.4中可以發(fā)現(xiàn)，2018年格力電器具有較低的凈利潤以及增長率，主要是因為市場經(jīng)濟(jì)下行造成的

16、沖擊，以及企業(yè)對經(jīng)濟(jì)趨勢和經(jīng)營規(guī)模的把握不夠完善，使得企業(yè)具有比較多的存貨。經(jīng)過分析后發(fā)現(xiàn)，格力電器具有比較強(qiáng)的盈利能力，凈利潤也是不斷增長的。以上數(shù)據(jù)表明，格力電器的產(chǎn)品競爭力依舊很強(qiáng)，在迅速找準(zhǔn)商業(yè)定位以及銷售模式后，利潤上升幅度驚人，收益效果好。凈資產(chǎn)和總資產(chǎn)在2018年期間不斷上升，但凈資產(chǎn)的增長率高于總資產(chǎn)增長率，從側(cè)面也表明企業(yè)的負(fù)債逐步減少。從以上分析可以看出，格力電器2018年運(yùn)營狀況良好且依舊在不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，營業(yè)利潤、凈利潤有所上升，企業(yè)發(fā)展前景廣闊，企業(yè)應(yīng)加大在產(chǎn)品方面的研發(fā)投入，提高銷售數(shù)量以及規(guī)模，確保較高的盈利能力。但是，具有比較高的負(fù)債比重，在財務(wù)方面

17、仍存在比較大的風(fēng)險。3.2格力電器財務(wù)存在問題3.2.1資本結(jié)構(gòu)不合理格力電器在經(jīng)營管理過程當(dāng)%中使用流動負(fù)債來滿足生產(chǎn)活動所需要的資金，這意味著企業(yè)具有較高的負(fù)債水平。此外，格力電器還應(yīng)采取必要的措施來減少壞賬的產(chǎn)生。3.2.2產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一格力電器在2018年營業(yè)收入超過了1500億元，同比增長了36%，而這幾乎全部憑借著空調(diào)單一的產(chǎn)品來支撐。2018年空調(diào)業(yè)務(wù)的收入達(dá)到了總收入的83%，電器以及智能裝備收入只有1%。當(dāng)公司規(guī)模較小的時候，可以搞集中化經(jīng)營，專注于一件產(chǎn)品；而在營業(yè)收入超過1000%億元后，如果仍專注于主打產(chǎn)品，這樣的經(jīng)營策略就不明智了。內(nèi)部管理集權(quán)模式嚴(yán)重。格力電器的管理層

18、幾乎都是內(nèi)部晉升的，這導(dǎo)致了他們無法準(zhǔn)確、及時的了解外部的意見。格力集團(tuán)內(nèi)部早已是中央集權(quán)，董事長將權(quán)力牢牢把握在自己手中，使得格力集團(tuán)無法形成良好的管理模式。3.2.3內(nèi)部管理薄弱企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)專權(quán)不受約束、財務(wù)控制執(zhí)行不力、基礎(chǔ)管理薄弱、成本分析粗劣、財會人員素質(zhì)偏低等。格力電器的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)還并不能高效的整合企業(yè)中的各項財務(wù)數(shù)據(jù)，特別是關(guān)于企業(yè)的財務(wù)制度、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險數(shù)據(jù)、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理及規(guī)范上。首先，格力電器其本身的數(shù)據(jù)給予與提供因為企業(yè)管理因素還不夠完善與充分，導(dǎo)致部分重要的財務(wù)風(fēng)險管理數(shù)據(jù)并沒有進(jìn)行有效的錄入與備份。其次，格力電器的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)還在不斷地完善與升級之中，并且其在

19、不斷地完善與解決過程之中，還存在與遇到了不少的問題，其需要不斷地解決。另外，格力電器其本身的管理制度上也存在一定的缺陷，進(jìn)而讓企業(yè)的系統(tǒng)難以全面的發(fā)揮作用。3.2.4銷售渠道落后格力集團(tuán)采用“股份制區(qū)域銷售公司模式”。這種模式不僅有利于公司統(tǒng)一定價、細(xì)分市場，還有利于將銷售渠道深入到消費者。但由于電子商務(wù)的不斷發(fā)展，格力集團(tuán)對經(jīng)濟(jì)形勢的錯誤判斷，使其陷入被動狀態(tài)。4. 改進(jìn)格力電器財務(wù)的具體措施4.1完善資本結(jié)構(gòu)從資產(chǎn)負(fù)債表中可以看出，2018年格力電器的短期借款高達(dá)1864609萬元，而長期借款為0。格力電器可以加大長期負(fù)債，從而避免籌資風(fēng)險的產(chǎn)生。同時，格力還可以增發(fā)股票的方式擴(kuò)大資本結(jié)構(gòu)

20、，降低財務(wù)杠桿風(fēng)險，將資產(chǎn)負(fù)債率維持在合理的范圍內(nèi)。注重資產(chǎn)累積，合理分配股東權(quán)益，保持穩(wěn)定，使企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。企業(yè)應(yīng)該調(diào)整經(jīng)營效率、獲利能力及財務(wù)政策來改變或適應(yīng)自己的增長水平。調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，適當(dāng)減少流動資金占用，以提高企業(yè)盈利能力；加強(qiáng)應(yīng)收項目資金的管理；提升存貨管理水平，提升產(chǎn)銷配合力度以減少存貨積壓，減輕倉儲費用及利息負(fù)擔(dān)，進(jìn)而提高存貨周轉(zhuǎn)率；調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，減少企業(yè)流動負(fù)債，以緩解企業(yè)短期還款壓力；提高固定資產(chǎn)使用效率，加大對固定資產(chǎn)的管理。企業(yè)應(yīng)當(dāng)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，尋求適合企業(yè)自身發(fā)展的結(jié)構(gòu)以穩(wěn)定發(fā)展。4.2提高自主創(chuàng)新能力提高自主創(chuàng)新能力，實行產(chǎn)品多元化、差異化戰(zhàn)略。格力集團(tuán)在保持自己本身空調(diào)產(chǎn)業(yè)這一王牌的基礎(chǔ)上，可以逐步向生活電器、智能家居、裝備制