產(chǎn)權(quán)式酒店的投資分析

1、芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀

2、葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄

3、莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈

4、薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅

5、蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀

6、芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄

7、葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈

8、莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂

9、薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇

10、蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄

11、芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋

12、蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂

13、芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆

14、薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁

15、莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅

16、芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿

17、蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆

18、節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁

19、薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅

20、莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿

21、膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅

22、蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈

23、芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅

24、薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿

25、莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃

26、腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇

27、蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅罿蒁螞袈膅莇蟻羀羈芃螀蝕膃腿蝿螂羆蒈螈襖膁蒄螈肆羄莀螇螆芀芆螆袈肂薄螅羈羋蒀螄肅肁莆袃螃芆節(jié)蒀裊聿膈葿肇芅薇蒈螇膇蒃蕆衿莃荿蒆羂膆芅蒅肄羈薃蒅螄膄葿薄袆羇蒞薃羈膂芁薂蚈羅芇薁袀芁薆薀羂肅蒂蕿肅艿莈蕿螄肂芄薈袇芇膀蚇罿肀葿蚆蠆芅蒞蚅螁肈莁蚄羃莄芇蚃肆膆薅蚃螅 產(chǎn)權(quán)式酒店的投資分析產(chǎn)權(quán)式酒店(property hotel)是繼高檔酒店式公寓、商鋪投資熱之后的一種新型的房產(chǎn)投資和消費模式，根據(jù)其用途，又可分為產(chǎn)權(quán)式商務(wù)酒店、產(chǎn)權(quán)式度假酒店等，產(chǎn)權(quán)式度假酒店主要

28、分布在風(fēng)光旖旎的旅游勝地，而產(chǎn)權(quán)式商務(wù)酒店則主要分布在大都市的cbd中心。產(chǎn)權(quán)式酒店的本質(zhì)是開發(fā)商將酒店的每間客房分割成獨立產(chǎn)權(quán)出售給投資者，投資者一般不在酒店居住，而是將客房委托酒店管理公司出租經(jīng)營，并獲取年度客房利潤分紅，同時獲得酒店管理公司贈送的一定期限免費入住權(quán)。對于投資者來說，既可以直接獲得收益，又可以到不同國家，到世界各處名勝休閑度假。有關(guān)資料顯示，近10年來，全世界產(chǎn)權(quán)式酒店平均每年增長15.8%。與銀行儲蓄相比，產(chǎn)權(quán)酒店的投資性能更強。預(yù)計到2004年，全球產(chǎn)權(quán)式酒店的銷售額將達到300億美元。長久以來，銀行儲蓄一直是國內(nèi)居民投資的首選，但截至2002年2月的第8次降息，儲蓄保

29、值、增值的功能開始弱化，理財觀念發(fā)生轉(zhuǎn)變。與投資股票債券相比，投資風(fēng)險相對較小的產(chǎn)權(quán)式酒店有望成為中產(chǎn)階層的投資首選。產(chǎn)權(quán)式酒店向大眾推出的既是消費又是存儲，既是服務(wù)又是資產(chǎn)，既可自用又可贈送的特別商品，是房地產(chǎn)業(yè)和旅游酒店業(yè)的有效綜合。一、透視中國產(chǎn)權(quán)式酒店的發(fā)展在中國內(nèi)地，產(chǎn)權(quán)酒店從1995年開始流行，北京、上海、廣州、深圳、海南、青島、北海、桂林、珠海、昆明等地均開始出現(xiàn)各種形式的產(chǎn)權(quán)酒店，經(jīng)過一段時期的發(fā)展并呈現(xiàn)出旺盛的勢頭，新酒店接連開張，給人以市場大有可為的感覺。產(chǎn)權(quán)式酒店這種新的酒店經(jīng)營業(yè)態(tài)在中國萌生之后的幾年時間里，經(jīng)歷了萌芽、發(fā)展、失敗的歷程。發(fā)展條件產(chǎn)權(quán)式酒店起源于20世紀(jì)

30、60年代的法國阿爾卑斯地區(qū)，后來風(fēng)行于世界一些著名旅游城市和地區(qū)。如美國夏威夷、加利福尼亞、佛羅里達、亞利桑那以及澳大利亞黃金海岸等，此種模式經(jīng)過數(shù)十年發(fā)展，已成為一種被世界廣泛接受的房產(chǎn)和旅游投資品種。酒店的出租率較高，一般都在40%以上。西方產(chǎn)權(quán)式酒店的成熟發(fā)展基于以下條件：其一是西方國家中產(chǎn)階級的崛起，形成了龐大的客戶群。其二是產(chǎn)權(quán)式酒店所在地有足夠的觀光、康樂等旅游資源，可以供客人休閑度假。國外的產(chǎn)權(quán)式酒店多建在具備3s(陽光、海灘、海水)條件的地區(qū)，或者是自然風(fēng)光獨特、運動健身設(shè)施齊全的地區(qū)。其三，一個重要因素就是國外分時度假消費的配套。分時度假交換制度同產(chǎn)權(quán)式酒店相結(jié)合后，無疑使產(chǎn)

31、權(quán)式酒店有了更大的誘惑力，可以實現(xiàn)一地投資異地享受。目前世界上已有超過100個國家的5000余家酒店(度假村)加入了分時度假交換聯(lián)盟。產(chǎn)權(quán)式酒店在國內(nèi)的發(fā)展與興起國內(nèi)最先引入產(chǎn)權(quán)式酒店模式的是海南省三亞市，約于1995年。那是在房地產(chǎn)市場低迷的時候為了擺脫樓盤滯銷困境而“不得已”的策略，沒想到這“一不小心”就“撞”上了房產(chǎn)投資新浪潮的“腰”。作為這一種旅游與房地產(chǎn)相結(jié)合的物業(yè)開發(fā)模式從2001年起開始風(fēng)靡全國。隨著國內(nèi)經(jīng)濟和旅游業(yè)的迅速發(fā)展，產(chǎn)權(quán)式酒店這種深受國外中產(chǎn)階級青睞的投資品種登陸中國。從海南島到北京，從重慶到上海，產(chǎn)權(quán)式酒店在國內(nèi)著名旅游及經(jīng)濟繁榮城市已逐步形成燎原之勢。深圳大梅沙“

32、雅蘭酒店”、三九集團“丹楓白露”;北京的“金色假日”、“快樂無窮大龍慶(假日)鄉(xiāng)村俱樂部”;海南的“博鰲南色海岸”、“南海傳說”、“三亞海景溫泉大酒店”、“黃金海岸花園”;上海的“鳳凰大廈”;秦皇島的“維多利亞海灣”、“碧海藍(lán)天”;大連的“海昌欣城”;杭州的“黃龍月亮灣大酒店”等項目接踵而來?，F(xiàn)狀分析幾年前，在國內(nèi)以海南為代表的產(chǎn)權(quán)式酒店遭遇敗績，究其原因有三：一是當(dāng)初的策劃者主要是想把樓房盡早售出回籠資金，目的不在于發(fā)展旅游業(yè);二是海南當(dāng)時作為旅游度假地的條件還沒有成熟，國內(nèi)旅游度假的市場氣候也沒有形成;三是產(chǎn)權(quán)式酒店和分時度假的概念還不為中國消費者了解和接受?；剡^頭來分析時下中國產(chǎn)權(quán)式酒店

33、發(fā)展的條件，我們可以看到：首先，原來制約產(chǎn)權(quán)式酒店發(fā)展的條件旅游度假地的軟、硬件環(huán)境已漸趨成熟，國內(nèi)旅游度假的市場氣候已經(jīng)形成;其次，近年來國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展迅速，白領(lǐng)階層急劇擴大，成為都市消費主流群體，同時全新的休閑消費觀念為分時度假消費帶來了商機;再次，旅游產(chǎn)業(yè)近年來發(fā)展迅速，國內(nèi)新興旅游資源越來越豐富;最后，國際分時度假公司進入中國，使分時度假和產(chǎn)權(quán)式酒店的概念得以在國內(nèi)業(yè)界、消費圈中逐漸得到認(rèn)同?？梢哉f，產(chǎn)權(quán)式酒店發(fā)展的大環(huán)境已經(jīng)基本成熟。產(chǎn)權(quán)式酒店有旅游業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的雙重屬性，作為面向消費者的酒店，它是旅游業(yè)的配套產(chǎn)品，提供住宿、餐飲、娛樂、商務(wù)等服務(wù)項目;而作為面向投資者的產(chǎn)權(quán)開發(fā)商，又

34、具有房地產(chǎn)商的眾多個性，提供產(chǎn)權(quán)服務(wù)、物業(yè)管理、委托經(jīng)營等。因此，從產(chǎn)權(quán)式酒店的開發(fā)商角度分析，必須沿著旅游產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)兩條思路運作。而這種模式正契合了產(chǎn)權(quán)式酒店的本質(zhì)，又迎合了消費者的投資利益?？蛻舴治霎a(chǎn)權(quán)式酒店作為一種純粹的投資方式，這類酒店的客戶60%是中產(chǎn)家庭投資，40%左右是企業(yè)集團購買。對產(chǎn)權(quán)式酒店的客戶群體進行分析，目前購買者同樣也兼具消費者、投資者兩重個性。作為消費者，客戶享受旅游度假的服務(wù)，享受餐飲、娛樂、健身等配套優(yōu)惠;而作為投資者，客戶享受所購買的房間、度假屋的經(jīng)營利益。具體分析，產(chǎn)權(quán)式酒店的客戶無外乎三類消費群體：其一是有一定經(jīng)濟實力的家庭或個人，他們的角色介于投資者

35、和消費者之間，他們投資主要是為了增值和分紅，順帶度假;其二是一些公司或事業(yè)機構(gòu)，其購買動機是用于員工福利或會議，以往一些單位在風(fēng)景區(qū)設(shè)有招待所、療養(yǎng)院等福利設(shè)施，而這些設(shè)施的日常管理逐漸成為單位的負(fù)擔(dān)，購買產(chǎn)權(quán)式酒店就可以卸掉這些包袱;其三是分時度假公司，其購買動機純粹是業(yè)務(wù)需要。這三類群體所關(guān)注的利益各不相同，分時度假公司最關(guān)注的是產(chǎn)權(quán)式酒店可供休閑度假的利益點，側(cè)重于酒店消費功能的體現(xiàn);個人消費者關(guān)注的重點在于前期投入的比重、投資升值的保障、酒店經(jīng)營能力、附加的優(yōu)惠和功能、與居住地區(qū)的風(fēng)光差異、可交換性等;而機構(gòu)投資者關(guān)注酒店的服務(wù)和管理能力、財務(wù)監(jiān)控的透明度、企業(yè)文化的契合和業(yè)務(wù)的需要等

36、。不管是哪一類客戶，酒店的可消費性(包括可交換性)、可投資性(升值能力)和投資的安全性指標(biāo)是決定性的影響因素，而且中國目前有能力投資購買產(chǎn)權(quán)式酒店的消費者多是具有較高素質(zhì)的白領(lǐng)人士，這些人一般都具備良好的教育背景，有成功的經(jīng)營管理經(jīng)驗，有良好的分析能力和投資眼光，因此，追求短期利益而忽視對消費者長期回報的開發(fā)商很難取得他們的信任。發(fā)展出路要使國內(nèi)產(chǎn)權(quán)式酒店的走得更穩(wěn)、更遠(yuǎn)，需要開發(fā)商、客戶和市場環(huán)境三方面共同努力。由于這一市場是靠賣方推動而非市場需求拉動的，因此首要的一點是切忌一哄而上，不能只看中產(chǎn)權(quán)式酒店項目資金回籠快、收益穩(wěn)定的好處，更要認(rèn)清這一項目存在需求有待引導(dǎo)、消費觀念有待激發(fā)的問題

37、。開發(fā)商要下大力氣培育市場、培育消費者，要運用好的促銷手段、示范方式，通過有切身體會的消費先行者口碑傳播吸引大批的跟進消費者。第二，酒店一方面要積極加入分時度假交換體系，另一方面應(yīng)與同業(yè)進行廣泛的橫向聯(lián)合，以增強產(chǎn)權(quán)式酒店的連鎖優(yōu)勢。第三，開發(fā)商應(yīng)建立良好的企業(yè)形象、完善的企業(yè)管理制度，加強企業(yè)的經(jīng)營獲利能力，同時增強企業(yè)運作的透明度，為投資者提供安全、可靠的投資保障，增強其投資的信心。第四，開發(fā)商在代理商的輔助下應(yīng)綜合自身和社會各種資源優(yōu)勢，為消費者提供額外的利益和優(yōu)惠。如海航集團康樂園大酒店推出其產(chǎn)權(quán)概念時，實行規(guī)?；?jīng)營，結(jié)合空中優(yōu)勢(飛機航線)與地面優(yōu)勢(海南的景點、酒店)，并在其國內(nèi)

38、通航城市建立全國性的連鎖酒店，形成整合優(yōu)勢，為客戶提供機票5折、連鎖店使用權(quán)交換、康樂設(shè)施優(yōu)惠等多種附加價值，加之海航的強勢品牌、康樂園大酒店10余年的良好經(jīng)營業(yè)績、“旅游度假投資”的概念以及上市公司的透明操作模式，使投資者對其產(chǎn)生了很高的信任度。第五，開發(fā)商和代理商應(yīng)積極運用房地產(chǎn)業(yè)的一些運作模式，為消費者提供銀行按揭投資計劃。消費者只需支付較低的首付款，余款分期償還，這樣消費者通過委托酒店經(jīng)營，每年在償還銀行貸款之外還可獲得一定的收益。一些開發(fā)商還推出了保底回報的政策，這些對消費者的投資購買行為可以起到很大的促進作用。產(chǎn)權(quán)式酒店的成功不僅僅是將酒店賣完了事，更應(yīng)注重后期經(jīng)營業(yè)績的可持續(xù)發(fā)展

39、。1、產(chǎn)權(quán)式酒店檔次定位很關(guān)鍵。檔次太低，吸引不到客源;而檔次太高，高檔客源太少，酒店管理成本過高，得不償失。一般旅游休閑客人最喜歡3-4星級的酒店。2、降低勞動力成本。一般地處風(fēng)景旅游區(qū)的產(chǎn)權(quán)式酒店，淡旺季很明顯，因此酒店管理人員除了應(yīng)該是本地化外，還不妨采取“季節(jié)工”。當(dāng)然，加強企業(yè)凝聚力和人員素質(zhì)的培訓(xùn)也很重要。3、多多增添開放式娛樂設(shè)施。產(chǎn)權(quán)式酒店的公建配套設(shè)施不僅僅是為酒店投資業(yè)主服務(wù)，更應(yīng)該面向整個旅游市場、面向公眾開放，這樣才能挽留人氣、調(diào)動人氣。4、開展多元化經(jīng)營，盡一切可能滿足客人需要。與商務(wù)型的酒店相比，面向旅游休閑業(yè)的產(chǎn)權(quán)式酒店，除了在價格和服務(wù)上有自己的鮮明定位外，還應(yīng)

40、該圍繞旅游業(yè)，展開多種服務(wù)或經(jīng)營。 莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂

41、腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆

42、袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇

43、肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈

44、膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂

45、羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃

46、肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇

47、膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈

48、羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆

49、肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃

50、芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄

51、羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈

52、肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿

53、芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕

54、羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖

55、肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅

56、袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿

57、羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀

58、膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁

59、袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂薆薂膂膄荿羀膁莇薄袆膀葿蕆螂腿腿螞蚈膈芁蒅羇膈莃蟻袃芇蒆蒃蝿芆膅蠆蚅袂羋蒂薁袂蒀蚇羀袁膀薀袆袀節(jié)螅螁衿莄薈蚇袈蕆莁羆袇膆薇袂羆羋荿螈羆莁薅蚄羅膀莈蝕羄芃蚃罿羃蒞蒆裊羂蕆蟻螁羈膇蒄蚇肀艿蝕薃肀莂蒃袁聿肁蚈螇肈芄蒁螃肇莆螆蠆肆蒈蕿羈肅膈莂襖肄芀薇螀膄莃莀蚆膃肂