格力電器獲利能力分析之歐陽語創(chuàng)編

1、格力電器獲利能力分析時間：2021.03.01創(chuàng)作：歐陽語獲利能力是指企業(yè)賺取利潤的能力，反映企業(yè)的資金增 值能力。獲利能力分析就是要從各個視角對企業(yè)賺取利潤的 能力進行宣分析和定性分析，其內容覆蓋面非常廣泛，主要 兇手企業(yè)從營業(yè)收入中獲取利潤的能力、企業(yè)運用資產賺取 利潤的能力以及股東的投資回報水平三個方面。一、格力電器獲利能力指標格力電器2011-2013年度獲利能力指標表獲利能力指標201120122013銷售毛利率(%)18.0726.2932.24營業(yè)利潤率(旳5.468.0810.34銷售凈利率(%)6.377.509.22總資產收益率(%)6.907.729.54總資產凈利率(%

2、)6.226.928.18凈資產收益率(%)28.8327.0030.83基本每股收益(元/股)1.862.473.61二、格力電器獲利能力指標同行業(yè)比較1、2011年度獲利能力比較格力電器及同行業(yè)2011年度獲利能力指標比較表獲利能力指標格力電器排名行業(yè)均值行業(yè)最高深康佳A銷會毛利率(%)18.071120. 37135.40 j16.4319營業(yè)利潤率(%)5.4674.62|13.47|-1.3897銷售凈利率(%)6.3774.52| 10.66 |0.1491總資產收益率)6.90107. 1417. 42,0.3446總資產凈利率俚)6.2285.480.1430凈資產收益率)28

3、.83113. 090.5707基本每股收益(元/股)1.8610.43110.1773注1：同業(yè)比較數(shù)據(jù)為選取同行業(yè)20家樣本企業(yè)匯總排 列而成(下同)。2、2012年度獲利能力比較格力電器及同行業(yè)2012年度獲利能力指標比較表獲利能力指標格力電器排名行業(yè)均值行業(yè)最高深康佳A銷售毛利率俚)26.29521.45|35.05|17.9943營業(yè)利潤率(%)8.0853. 69|12.87|-0.6556銷售凈利率(%)7.5043. 67|10.41|0.2478總資產收益率)7.7275.6H|14. 54.1.6383總資產凈利率佻)6.9264. 150.2743凈資產收益率(%)27.

4、00210. 26|32.41|1.0699基本每股收益(元/股)2.4710.4212.47|0.2080三、2013年度獲利能力比較格力電器及同行業(yè)2013年度獲利能力指標比較表獲利能力指標格力電器排名行業(yè)均值行業(yè)最高深康佳A銷售毛利率(%)32.24422. 72(35.96 j16.7231營業(yè)利潤率(%)10.3435. 60|17.28|-0.3474銷售凈利率(%)9.2235. 39|16.67|0.2991總資產收益率)9.5467. 0514. 91.0.7776總資產凈利率(%)8.1855. 2903801凈資產收益率俚)30.83212.7113982基本每股收益(元

5、/股)3.6110. 56|3.61|0.2446三、格力電器獲利能力指標分析1、銷售毛利率分析項目2011年度2012年度2013年度格力電器18.0726.2932.24排名1154行業(yè)均值203721.4522.72行業(yè)最高35.4035.0535.96深康佳A16.4317.9916.72銷售毛利率公式：銷售毛利率二（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營 業(yè)收入銷售毛利率是企業(yè)實現(xiàn)凈利潤和綜合收益的條件和基 礎。單位收入的毛利越高，抵補各項期間費用的能力越強， 企業(yè)的獲利能力就越高。雖然銷售毛利率較高的企業(yè)，銷售 凈利率不一定就高，但是，如果企業(yè)的銷售毛利率非常低， 則無論如何也不可能在比較理想的

6、銷售凈利率。企業(yè)管理者 可根據(jù)銷售毛利率水平來預測獲利能力，并進行成本水平的 判斷和控制，因為銷售成本率=1銷售毛利率。該指標適當看高。從上圖表中可以看出，該企業(yè)銷售毛 利率2011-2013三年間銷售毛利率分別為18. 07、26. 29、 32. 24,在所選的20家同行業(yè)企業(yè)中排名分別為第11、5、 4名，處于中上游水平，o同比深康佳A銷售毛利率3年數(shù)據(jù)分別為16.43、17.99、16.72。以上數(shù)據(jù)顯示，格 力電器的3年的銷售毛利率均高于深康佳A, 2012年比 2011年8. 22, 2013年比2012年5.95,說明格力電器這三 年的銷售毛利率呈上升趨勢。2、營業(yè)利潤率分析項目

7、2011年度2012年度2013年度格力電器5.468.0810.34排名753行業(yè)均值4.623.695.60行業(yè)最高13.4712.8717.28深康佳A-1.39-0.66-035營業(yè)利潤率：是指企業(yè)實現(xiàn)的經營利潤與營業(yè)收入之比。營業(yè)利潤率公式：營業(yè)利潤率二營業(yè)利潤/營業(yè)收入營業(yè)利潤率是指表示每百元主營業(yè)務收入屮賺取的收益。（該比率越大，企業(yè)的獲利能力越強。反之，則獲利能 力越弱。該指標看高。該指標的分析意義在于：借以恰當?shù)?分析企業(yè)經營過程的獲利水平，從而避免受企業(yè)財務杠桿程 度的影響，同時也避免受投資損益或非常項目的影響。）從上圖表中可以看出，該企業(yè)營業(yè)利潤率2011-2013三年間

8、分別為5.46、8.08、10.34,在所選的20家同行業(yè)企 業(yè)中排名分別為第7、5、3名，一直呈上升趨勢，同比深康 佳A營業(yè)利潤率3年數(shù)據(jù)分別為-1.39、-0.66、-0.35。以 上數(shù)據(jù)顯示，格力電器的3年的營業(yè)利潤率均高于深康佳A, 2012 年比 2011 年,2013 年比 2012 年,說明該 企業(yè)獲利能力越來越強，并逐漸向行業(yè)領先水平靠近。3、銷售凈利率分析項目2011年度2012年度2013年度格力電器6.377.509.22排名743行業(yè)均值4.523.675.39行業(yè)最高10.6610.4116.67深康佳A0.150.250.30銷售凈利率：是指企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤與營業(yè)收

9、入之比。 銷售凈利率公式：銷售凈利率二凈利潤/營業(yè)收入銷售凈利率可用于衡量每百元銷售收入中所賺取的凈利潤。指標值越大，企業(yè)的獲得能力越強。將該比率與營業(yè)利潤率進行比較，可以反映利息、所得稅及投資收益對企業(yè)獲 得水平的影響。該指標看高。從上圖表屮可以看出，該企業(yè)銷售凈利率2011-2013三 年間分別為6.37、7.5、9.22,在所選的20家同行業(yè)企業(yè) 屮排名分別為第7、4、3名，一直呈上升趨勢。同比深康佳 A銷售凈利率3年數(shù)據(jù)分別為0.15、0.25、0. 30o以上數(shù)據(jù) 顯示，格力電器的3年的銷售凈利率均遠高于深康佳A,說 明該企業(yè)企業(yè)獲利能力越來越強，并逐漸向行業(yè)領先水平靠 近。4、總資

10、產收益率分析項目2011年度2012年度2013年度格力電器6.907.729.54排名1076行業(yè)均值7.145.607.05行業(yè)最高17.4214.5414.94深康佳A0.341.640.78總資產收益率：也稱總資產報酬率，是企業(yè)一定期限內實現(xiàn)的息稅前利潤額與該時期企業(yè)平均資產總額的比率?？傎Y產收益率是評價企業(yè)資產綜合利用效果、企業(yè)總資產獲得能力以及企業(yè)經濟效益的核心指標?？傎Y產收益率公式：總資產收益率二（稅前利潤+財務費用）/資產總彳該指標是正向指標，看高。該指標值越高，表明企業(yè)運用全 部資產進行經營管理的效益越好，企業(yè)的賬務管理水平越 高，企業(yè)的獲利能力也越強；反Z,總資產收益率越低

11、，說 明企業(yè)資產的利用效率越低，利用資產創(chuàng)造的利潤越少，企 業(yè)的獲利能力也就越差，財務管理水平也越低。從圖表可以看出，格力電器在2011-2013三年間的總資產收 益率分別為6.90、7.72、9.54,在所選的20家同行業(yè)企業(yè) 屮排名分別為第10、7、6名。同比深康佳A3年數(shù)據(jù)分別為 0.34、1.64、0.78,說明格力電器的獲利能力越來越強，并 逐漸向行業(yè)領先水平靠近。5、總資產凈利率分析項目2011年度2012年度2013年度格力電器6.226.928.18排名865行業(yè)均值5.484.155.29行業(yè)最高143312.0812.57深康佳A0.140.270.38總資產凈利率：是指稅

12、后利潤與平均總資產的比率，它反 映每百元資產所創(chuàng)造的凈利潤?？傎Y產凈利率公式：總資 產凈利率二凈利潤/總資產通常，總資產凈利率越高，說明企業(yè)總資產的獲利能力 越強；反Z,總資產凈利率越低，說明企業(yè)總資產的獲利能 力越弱，該指標看高。從圖表中看出，格力電器2011-2013年總資產凈利率分 別為6.22、6.92、8. 18,在同行業(yè)20家樣本企業(yè)中格力電 器的總資產凈利率2011年-2013年的排名分別為8、6、5o 同比深康佳A總資產凈利率3年數(shù)據(jù)分別為0. 14、0. 27、 0. 38o說明該企業(yè)總資產的獲利能力越強。6、凈資產收益率分析項目|2011年度2012年度2013年度格力電器

13、28.8327.0030.83排名122行業(yè)均值13.0910.2612.71行業(yè)最高28.8332.4137.84深壌佳A0.571.071.40 凈資產收益率：也稱為權益報酬率或凈值報酬率，是凈利潤與平均所有者權益（或凈資產、股東權益）之 比，表明企業(yè)所有者權益投入所獲得的投資回報。凈資產收益率公式：凈資產收益率二凈利潤/所有者權益凈資產收益率是最具綜合性的評價指標。該指標不受行業(yè)的 限制，不受公司規(guī)模的限制，適用范圍較廣，從股東的角度 來考核其投資回報，反映資本的增值能力及股東投資回報的 實現(xiàn)程度，因而它是最被股東所關注的指標。凈資產收益率 指標還影響著企業(yè)的籌資方式、籌資規(guī)模，進而影響

14、企業(yè)的 未來發(fā)展戰(zhàn)略。該指標值越大，說明企業(yè)的獲利能力越強。 該指標看高。從圖表屮可以看出凈資產收益率2011-2013年分別為28.83、27.00、30.83,在同行業(yè)20家樣本企業(yè)中2011- 2013年排名分別為1、2、2,同比深康佳A3年數(shù)據(jù)分別為 0.57、1.07、1.40。從動態(tài)過程來看，格力電器的凈資產收 益率雖然在2012年下降，但在2013年回升，基本處于行業(yè) 領先水平，說明企業(yè)獲利能力很強。7、基本每股收益分析項目2011年度2012年度2013年度格力電器1.862.473.61排名111行業(yè)均值0.430.420.56行業(yè)最高1.862.473.61深康佳A0.18

15、0.210.24基本每股收益：基本每股收益只考慮實際發(fā)行在外的普通 股股份，按照歸屬于普通股股東的凈利潤除以實際發(fā)行在 外的普通股的加權平均婁計算確定?；久抗墒找娣从称?業(yè)為每一普通股股份所實現(xiàn)的稅后凈利潤?；久抗墒找婀剑夯久抗墒找娑▋衾麧?優(yōu)先股股 利）/發(fā)行在外普通股股數(shù)基本每股收益反映普通股的獲利能力。每股收益與凈利 潤呈正向變動關系。在普通股股數(shù)一定的情況下，屬于普通 股的凈利潤越大，每股收益越大，股東的投資回報越高；反 之，在普通股股數(shù)一定的情況下，屬于普通股的凈利潤越 小，每股收益越小，股東的投資回報越高低。該指標看高。從圖表中可以看出基本每股收益2011-2013年分別為1.86、2.47、3.61,在同行業(yè)20家樣本企業(yè)中2011-2013 年排名均為第一。同比深康佳A3年數(shù)據(jù)分別為0. 18、0.21、0. 24o從動態(tài)過程來看，格力電器的凈資產收益率自 2011年至2013年一直處于行業(yè)領先水平，說明企業(yè)股東的 投資回報越來越高，企業(yè)的獲利能力也越來越強。四、格力電器獲利能力分析小結綜上所述，通過在2011年-2013年間格力電器獲利能 力各項數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，銷售毛利率的層面，一直呈上升趨 勢，說明企業(yè)獲利能力很強；營業(yè)利潤率的層面，一直呈上 升趨勢，說明企業(yè)獲利能力很強；