11月期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎知識》考前押密試題及答案 【絕密】

1、2011年11月期貨從業(yè)資格考試期貨市場基礎知識考前押密試題及答案【絕 密】一、單項選擇題(本題共60個小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求。請將正確選項的代碼填入括號內。) 1期貨交易萌芽于遠期現貨交易，我國在（）時期開始出現遠期交易。 a春秋 b秦朝 c隋唐 d明朝 2（）首先開啟國際貿易之門。 a美國 b英國 c荷蘭 d法國 3（）遠期現貨交易的發(fā)展，促進了期貨市場的確立。 a油脂油料類 b谷物 c畜類 d棉花 4鄭州商品交易所期貨交易風險控制管理辦法(2008年3月1日實施)規(guī)定，交割月前一個月份期貨合約下旬的交易保證金標準為（）。 a15% b2

2、0% c25% d30% 、 5（）危機所帶來的能源產品價格劇烈波蕩，直接導致了能源期貨的產生。 a天然氣 b電力 c石油 d煤炭 6根據大連商品交易所風險管理辦法(2007年10月29日起施行)的規(guī)定，黃大豆2號合約進入交割月份期間，經紀會員該合約持倉限額為（）手。 a6250 b5000 c3000 d2500 7.（）年，中國香港開始股票期貨交易。 a1990 b1992 c1995 d1997 8（）是世界最大的鋁生產國和消費國。 a美國 b中國 c德國 d日本 9（）改變了期貨市場的發(fā)展格局，并使交易結構發(fā)生變化。 a農產品交易量的增加 b金融期貨發(fā)展迅猛 c能源期貨發(fā)展迅猛 d金融

3、期貨和能源期貨發(fā)展迅猛 102009年，（）共交易合約居各大類期貨和期權交易量首位。 a全球股指期貨和期權 b個股期貨和期權 c利率期貨和期權 d外匯期貨和期權 11（）的推出為投資者回避商品市場的投資風險提供了有利工具。 a股票指數期貨合約 b商品期貨指數合約 c信用指數期貨合約 d消費者指數期貨合約 12最先開發(fā)的期貨和期權全球交易系統(tǒng)，實現了投資者跨市場（）交易。 a半天12個小時 b18個小時 c22個小時 d全天24小時 13（）有利于形成更大的規(guī)模效應和更具權威的期貨價格。 a公司化和上市 b聯(lián)合和合并 c市場國際化 d市場一體化 14（）設立的目的在于迅速、有效化解市場風險，防止

4、會員大量違約。 a大戶報告制度 b強行平倉制度 c強制減倉制度 d套期保值審批制度 15某期貨市場的期貨價格，必須具有（），才可能成為國際定價基準。 a影響力 b競爭力 c權威性 d影響力和競爭力 16大連商品交易所規(guī)定，當日無成交價格的，則以（ ）作為當日結算價。 a上一交易日的結算價 b基準合約當日結算價 c基準合約上一交易日結算價 d上一交易日的收盤價 17標準化合約給期貨帶來了（ ）的便利。 a節(jié)約交易成本、提高交易效率 b提高交易效率和市場流動性 c節(jié)約交易成本、提高市場流行性 d節(jié)約交易成本、提高交易效率和市場流動性 18一般情況下，（ ）是決定可接受的最低獲利水平和最大虧損限度的

5、重要因素。 a運氣 b個人傾向 c技術分析 d供求分析 19保證金一般為成交價值的（ ）。 a3%10% b5%10% c5%15% d3%15% 20芝加哥商業(yè)交易所的英文縮稱是（ ）。 acbot bcme ccbd dcbt 21（ ）的有色金屬期貨交易，在世界期貨發(fā)展史上占有舉足輕重的地位。 a英國 b歐洲 c日本 d新加坡 22期貨市場的（ ）保證了現貨市場與期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。 a保證金制度 b強制平倉制度 c交割制度 d結算制度 23（ ）是某一特定地點某種商品或資產的現貨價格與同種的某一特定期貨合約價格問的價差。 adif bdea c基差 dem

6、a 24在6月20 et小麥的基差為+10美分，如果沒有特別約定，是指（ ）。 a當日小麥的現貨價格低于6月份的期貨價格10美分 b當日小麥的現貨價格高于6月份的期貨價格10美分 c當日小麥的現貨價格低于7月份的期貨價格10美分 d當日小麥的現貨價格高于7月份的期貨價格10美分 25在（ ）情況下，基差絕對值變大對多頭套期保值較為有利。 a正常市場 b逆價市場 c期貨價格=現貨價格 d現貨溢價 26金融期貨是指以（ ）作為標的物的期貨交易方式。 a美元 b實物 c利率 d金融工具或金融產品 27歐洲聯(lián)合交易所由（ ）合并而成。 a德國法蘭克福期貨交易所與法國期貨交易所 b德國法蘭克福期貨交易所

7、與瑞士期權和金融交易所 c法國、荷蘭、比利時3國期貨交易所 d法國、荷蘭、德國三國期貨交易所 28金融期貨具有獨特的特點，使得交割價格盲區(qū)（）。 a增大 b大大縮小 c根本消失 d不發(fā)生任何變化 29亞洲（）的期貨交易所只接納公司會員。 a日本 b韓國 c新加坡 d印度 30（）是目前全球成交量最大的衍生品交易所。 a歐洲交易所 b倫敦國際金融交易所 c韓國交易所 d新加坡交易所 31kosp1200指數期貨和期權吸引個人投資者的原因是（）。 a合約金額較小 b交易成本低 c投資風險小 d合約金額小和交易成本低 32期權從買方的權利來劃分，有（）。 a看漲期權和看跌期權 b商品期權和金融期權

8、c美式期權和歐式期權 d現貨期權和期貨期權 33新加坡以（）鞏固其國際金融中心地位。 a發(fā)展離岸金融衍生品和走聯(lián)合之路 b發(fā)展本地區(qū)金融衍生品和走聯(lián)合之路 c發(fā)展本地區(qū)和離岸金融衍生品 d發(fā)展本地區(qū)和離岸金融衍生品以及走聯(lián)合之路 34在芝加哥商業(yè)交易所中，人民幣期貨合約的交易單位是（）人民幣。 a10000 b100000 c1000000 d10000000 35（）的風險主要包括管理風險和技術風險。 a客戶 b期貨公司 c期貨交易所 d中國期貨業(yè)協(xié)會 36下列法規(guī)中由國務院制定出臺的是（）。 a期貨公司管理辦法 b期貨交易管理條例 c期貨交易所管理辦法 d最高人民法院關于審理期貨糾紛案件若

9、干問題的規(guī)定 37國內期貨市場的發(fā)展過程可以分為三個階段：（）。 a起步探索階段(19871993年)、治理與整頓階段(19932000年)、規(guī)范發(fā)展階段(2000年至今) b起步探索階段(19871995年)、治理與整頓階段(19952000年)、規(guī)范發(fā)展階段(2000年至今) c起步探索階段(19901993年)、治理與整頓階段(19932000年)、規(guī)范發(fā)展階段(2000年至今) d起步探索階段(19901995年)、治理與整頓階段(19952000年)、規(guī)范發(fā)展階段(2000年至今) 38下列屬于托管人的職責的是（）。 a監(jiān)視商品交易顧問的交易活動 b選擇基金主要成員 c辦理有關交易的

10、交割事項 d負責執(zhí)行商品交易顧問發(fā)出的交易指令 39下列形態(tài)中，反轉沒有明顯信號的是（）。 a頭肩頂(底) b雙重頂(底) cv形 d圓弧形態(tài) 40中國金融期貨交易所于2006年9月在上海掛牌成立，滬深300指數期貨是（）推出的。 a2010年4月 b2009年4月 c2010年6月 d2009年6月 41中國金融期貨交易所主要交易（）。 a期權 b滬深300指數 c期權與滬深300指數 d黃金 42fcm是指（）。 a商品基金經理 b商品交易顧問 c期貨傭金商 d交易經理 43會員制期貨交易所與公司制期貨交易所，兩者的會員所享有的權利，不相同的是（）。 a在期貨交易所從事規(guī)定的交易、結算和交

11、割等業(yè)務 b適用期貨交易所提供的交易設施，獲得有關期貨交易的信息與服務 c按規(guī)定轉讓會員資格 d按照交易規(guī)則行使申訴權 44如果期貨價格原來的趨勢是向上的，當遇到如下圖中的情形時，今后價格的趨勢（）。 a向上突破 b向下突破 c很難判斷 d保持原趨勢 45大連商品交易所的棕櫚油一般月份合約單邊持倉大于5萬手時，非期貨公司會員該合約持倉限額不得大于單邊持倉的（）。 a25% b20% c15% d10% 46在期貨投機交易中，（）利用微小的價格波動來賺取微小利潤，他們頻繁進出，但交易量很大，希望以大量微利頭寸來賺取利潤。 a搶帽子者 b短線交易者 c長線交易者 d當日交易者 47當會員或客戶某品

12、種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限量的（）以上時，會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會員報告。 a70% b80% c85% d90% 48在國外，交易所規(guī)定套利交易的傭金支出和個回合單盤交易的傭金相比，二者關系是（）。 a前者和后者相等 b前者介于后者的一倍到兩倍之間 c前者小于后者兩倍 d前者大于后者兩倍 49當日分配的客戶交易編碼，在（）允許客戶使用。 a前者和后者相等 b前者介于后者的一倍到兩倍之間 c前者小于后者兩倍 d前者大于后者兩倍 49當日分配的客戶交易編碼，在（）允許客戶使用。 a當日 b下一交易日 c兩個交易日后 d三個交

13、易日后 50交易編碼由12位數字構成，前（）位為會員號，后（）位為客戶號。 a3，9 b.4，8 c5，7 d7，5 51在市場價格達到指定價位時；以市價指令予以執(zhí)行的指令，是（）。 a止損指令 b.觸價指令 c限時指令 d停止限價指令 52絕大多數期貨合約都是通過（）方式了結交易。 a到期交割 b對沖平倉 c商品交收 d背書轉讓 53最早的金屬期貨交易誕生于（）。 a美國 b德國 c. 法國 d英國 54目前，（）是世界上最具有影響力的能源產品交易所。 acomex bnymex clme dcme 55遠期外匯交易沒有固定的（）的限制。 a交易所 b交易時間 c交易品種 d交易場所和交易時

14、間 56了解影響（）走勢的各種因素，是進行外匯期貨交易的重要前提。 a利率 b匯率 c外匯價格 d外匯期貨 57一般來說，當一國的通貨膨脹率高于另一國的通貨膨脹率，則該國貨幣實際所代表的價值相對另一國貨幣在（），該國貨幣匯率就會下降，反之，則會上升。 a增加 b減少 c上升 d下跌 58中央銀行在干預外匯市場的同時，采取其他金融政策工具與之配合，以改變因外匯干預而造成的貨幣供應量的變化，這是沖銷式干預。它對匯率的影響是（）的。 a比較大的 b比較持久的 c比較小的 d比較迅猛的 59對遠期外匯交易的保證金描述正確的是（）。 a必須交 b不用交 c保證金收取為5%15% d視雙方關系而定是否繳納

15、 60中央銀行干預外匯市場的行動是（）。 a企圖扭轉市場形勢 b從根本上改變匯率長期趨勢 c從中獲利 d希望市場匯價的變化更有秩序 二、多項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有兩個 符合題目要求。請將符合題目要求的選項代碼填入括號內。) 61出口量主要受（）影響。 a國際市場供求狀況 b內銷和外銷價格比 c關稅和非關稅壁壘 d匯率 62在k線圖中，價格趨勢分（）。 a上升趨勢 b下降趨勢 c橫行趨勢 d無趨勢 63從期貨交易環(huán)節(jié)劃分，投資者從事期貨交易主要面臨（）風險。 a法律風險 b交易風險 c代理風險 d交割風險 64技術分析的實質內容主要是（）

16、。 a價格 b數量 c基本行情走勢 d市場供求量 65技術分析以（）為前提。 a包容假設 b慣性假設 c重復假設 d不可重復假設 66下列屬于金融期貨的是（）。 a日元期貨 b美國長期國債期貨 c溫度期貨 d股票期貨 67rsi與價格一樣，可以形成（）。 a趨勢 b軌道 c整理裝填 d反轉形態(tài) 682007年位居前三位的交易所是（）。 a芝加哥商業(yè)交易所集團 b紐約期貨交易所 c歐洲期貨交易所 d韓國交易所 69按照執(zhí)行價格與標的物的價格關系，可以將期權劃分為（）。 a看漲期權 b實值期權 c平值期權 d虛值期權 70影響外匯供求的因素包括（）。 a基本經濟因素 b宏觀經濟政策因素 c政治因素

17、 d中央銀行干預以及心理因素 71. 期權期貨交易與期貨交易的相同之處是（）。 a二者的合約條款相同 b二者交易達成后，可以自由選擇結算銀行 c期貨與期貨期權交易的對象都是標準化合約 d二者交易都是在期貨交易所內通過公開競價的方式進行 72一個期權的指令一般包括下列（）內容。 a執(zhí)行價格 b買人或賣出 c合約到期月份 d開倉或平倉 73政治因素對外匯匯率走勢的影響很大，政治因素主要包括：（）。 a選舉和政權更迭 b政變或戰(zhàn)爭 c政府官員丑聞或下臺 d罷工 74根據計算方法，移動平均線分為：（）。 a簡單移動平均線 b加權移動平均線 c指數平滑移動平均線 d長期移動平均線 75利率期貨合約的標的

18、是利率類金融工具，包括以下（）種類。 a歐洲美元 b歐元銀行間拆放利率 c美國短期國債 d美國長期國債 6通常用（）來衡量期貨市場的流動性。 a市場的深度 b市場的廣度 c成交量 d資金的流動情況 77中國期貨保證金監(jiān)控中心的經營宗旨是：（）。 a保證金融投資活動的規(guī)范化和各種市場交易活動的公平、公開、公正性 b建立和完善期貨保證金監(jiān)控機制，及時發(fā)現并報告期貨保證金風險狀況 c保護廣大投資者的利益，維護金融服務業(yè)的信譽和聲望 d配合期貨監(jiān)管部門處置風險事件 78期貨市場涉及的交易主體有（）。 a政府 b期貨公司 c期貨交易所 d期貨交易客戶 79以下屬于期貨交易所的職能的是（）。 a提供交易所

19、、設施和服務 b控制市場風險 c發(fā)布市場信息 d組織和監(jiān)督期貨交易 80中國證監(jiān)會在（）設立證券監(jiān)管專員辦事處。 a北京 b上海 c深圳 d大連 81根據期貨結算機構和期貨交易所的關系，國際結算機構分為（）。 a作為某一交易所內部機構的結算機構 b附屬于某一交易所的相對獨立的結算機構 c由多家交易所和實力較強的金融機構出資組成一家獨立的結算公司 d由政府出面組建的具有監(jiān)管職能的結算機構 82中國期貨保證金監(jiān)控中心的主要職能是（）。 a建立并管理期貨保證金安全監(jiān)控系統(tǒng)，對期貨保證金及相關業(yè)務進行監(jiān)控 b建立并管理投資者查詢系統(tǒng)，提供有關期貨交易結算信息查詢及其他服務 c將發(fā)現的可能影響期貨保證金

20、安全的問題上報監(jiān)管部門，配合調查，處理結果 d研究和指定期貨保證金、期貨交易相關制度 83向期貨交易所申請會員時，需要資格審查，審查的內容包括（）。 a道德 b財力 c知識 d技能 84根據基金投資策略和投資對象的不同，可以將其大體劃分為（）。 a共同基金 b商品基金 c對沖基金 d私募基金 85中國香港交易所的風險管理系統(tǒng)主要由（）等方面組成。 a保證金要求 b分離會員的資金及倉位 c交易運作保障 d技術 86歐洲美元，是指一切存放于（）的美元存款。 a歐洲銀行 b美國境外的非美國銀行 c歐洲銀行的美國銀行分支機構 d美國境外的美國銀行的分支機構 87fia經常舉辦有關期貨業(yè)的各類大型會議或

21、活動，包括（）。 a國際期貨業(yè)會議 b法律和執(zhí)行研討會 c國際衍生品會議 d期貨和期權博覽會 88英國的證券投資委員會設有覆蓋英國投資各方面的自律組織，它們是：（）。 a證券期貨業(yè)協(xié)會 b投資管理監(jiān)管組織 c意外保險和單位信托基金監(jiān)管組織 d金融中介、管理人和經紀商監(jiān)管協(xié)會 89一個理想的股票指數至少具備的特點是（）。 a波動要頻繁 b能夠充分反映各行業(yè)的比重 c包含有足夠的市場價值 d能夠反映整體股市的表現狀況 90證券期貨業(yè)協(xié)會的主要職能是：（）。 a最大限度防止注冊公司濫用職權 b對已注冊的公司進行管理 c為制定、修改章程提供依據 d監(jiān)管提供咨詢和安排交易的中介公司 91中國期貨業(yè)協(xié)會由

22、（）組成。 a會員 b特別會員 c高級會員 d聯(lián)系會員 92倫敦金屬交易所不僅是全球金屬期貨的發(fā)源地，也是目前世界最大的金屬期貨交易中心，其交易的（）等期貨品種在國際上有重要影響。 a銅 b鋅 c鎳 d錫 93屬于期貨業(yè)協(xié)會的職責的有（）。 a處理客戶與期貨業(yè)務有關的投訴 b監(jiān)督、檢查會員和期貨從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為 c表彰、獎勵行業(yè)內有突出貢獻的會員和個人 d開展期貨業(yè)的國家交流和合作 94我國地方期貨自律組織是由（）等單位自愿聯(lián)合發(fā)起成立的。 a當地工商監(jiān)督部門 b當地注冊的期貨公司 、 c外地期貨公司當地營業(yè)部 d期貨交易所駐當地辦事處 95持倉費指的是為擁有或保留某種商品、資產等而支付的（

23、）等費用總和。 a利息 b手續(xù)費 c保險費 d倉儲費 96下列關于持倉費的說法中，正確的有（）。 a持倉費體現的是期貨價格形成中的時間價值 b當交割月到來時，持倉費將逐漸增多 c在反向市場上由于基差為正，所以持倉費為零 d在正向市場中，期貨價格高出現貨價格的部分與持倉費的大小有關 97地方期貨自律組織接受（）的監(jiān)督管理。 a中國證監(jiān)會在當地證券監(jiān)管辦事處的領導 b中國期貨業(yè)協(xié)會的業(yè)務指導 c當地社會團體登記管理機關 d當地工商部門 98分類監(jiān)管可以督促期貨公司（）。 a主動規(guī)范經營行為 b強化合規(guī)經營意識 c完善自我約束機制 d促進業(yè)務發(fā)展 99技術分析法是交易者運用已有的技術資料，如（），對

24、未來期貨價格的走勢進行判斷的分析方法。 a成交價格及其波動幅度 b商品的供求關系 c成交量 d持倉量 100市場持倉量不同，適用的（）不同。 a大戶報告制度 b持倉限額 c持倉報告標準 d漲跌停板 101在期貨市場中，金融貨幣因素對期貨價格的影響主要表現在（）。 a利率 b股票市場 c黃金市場 d匯率 102除供需關系外，下列也能影響期貨價格的因素是（）。 a利率 b天氣 c戰(zhàn)爭 d對市場的信心 103我國客戶的下單方式有（）。 a書面下單 b電話下單 c網上下單 d委托他人下單 104期貨投機具有減緩價格波動的作用，但其實現前提是（）。 a適度投機 b投機者要有理性化操作 c投機者要做現貨交

25、易 d要選擇好的期貨上市品種 105過度投機具有的危害是（）。 a加劇價格波動 b加大市場風險 c破壞供求關系 d人為拉大供求缺口 106（）多采用現金交割方式。 a農產品期貨 b股票指數期貨 c短期利率期貨 d金屬期貨 107從分析預測方法區(qū)分，投機者可分為（）。 a基本分析派 b理性分析派 。 c技術分析派 d圖表分析派 108套期保值主要轉移的是（）。 a價格風險 b信用風險 c操作風險 d政治風險 109當期貨頭寸盈(虧)和現貨頭寸虧(盈)幅度完全相同，兩個市場的盈虧完全沖抵時，這種套期保值被稱為（）。 a不完全套期保值 b完全套期保值 c非理想套期保值 d理想套期保值 110當現貨價

26、格高于期貨價格或者近期期貨合約大于遠期期貨合約時，這種市場狀態(tài)稱為 （）。 a反向市場 b正向市場 c逆轉市場 d現貨溢價 111期貨交易所管理辦法規(guī)定，國務院期貨監(jiān)督管理機構應當建立、健全保證金管理制度。保證金管理制度的內容包括（）。 a向會員收取保證金的標準和形式 b專用結算賬戶中會員結算準備金最低余額 c專用結算賬戶中會員結算準備金最高余額 d當會員結算準備金余額低于期貨交易所規(guī)定最低余額時的處置方法 112當某合約按結算價計算的價格變化，連續(xù)若干個交易日的累積漲跌幅達到一定程度時，交易所有權根據市場情況，采取（）等措施。 a限制平倉 b調整漲跌停板幅度 c限制部分或全部會員出金 d暫停

27、部分會員或全部會員開新倉 113期轉現交易是指持有方向相反的同一品種同一月份合約的會員(客戶)，協(xié)商一致并向交易所提出申請，獲得交易所批準后，分別將各自持有的合約按雙方商定的期貨價格由交易所代為平倉，同時，按雙方協(xié)議價格與期貨合約標的物（）的倉單進行交換的行為。 a數量相當 b品種相同 c方向相同 d方向相反 114在利率期貨交易中，（）機會較多。 a跨期套利 b跨品種套利 c跨市套利 d包括以上三者 115長效指令需（），否則持續(xù)有效。 a成交 b親自取消 c委托成交 d由委托人取消 116下列關于期貨交易指令的說法正確的有（）。 a目前，我國期貨交易所的指令均為當日有效 b一旦指令下達，不

28、得變更和撤消 c期貨公司對其代理客戶的所有指令，必須通過交易所集中撮合交易，不得私下對沖 d套利指令可以起到平均買價或賣價的作用，適合穩(wěn)健型投資者采用 117下列關于期貨競價方式的說法正確的有（）。 a連續(xù)競價制度在歐美期貨市場較為流行 ， b一節(jié)一價制在日本較為普遍 c我國期貨交易所均采用計算機撮合成交方式 d按照連續(xù)競價制規(guī)則，交易者在報價時既要發(fā)出聲音，又要做出手勢 118期貨交易所會員的保證金不足時，（），否則交易所會對合約強行平倉。 a必須追加保證金 b必須平倉 c不能自行平倉 d委托平倉 119有關股指期貨的價格，描述正確的是（）。 a實際價格經常偏離理論價格 b實際價格很少偏離理

29、論價格 c完全依據理論價格進行套利分析和交易會面臨較大的不確定性 d完全依據理論價格進行套利分析和交易可使交易成功 120期權多頭頭寸的了結方式有（）。 a對沖平倉 b行權了結 c持有合約至到期 d接受買方行權 三、判斷是非題(本題共20個小題，每題0.5分，共10分。正確的用a表示，錯誤的用b表示。) 121在對現貨交易進行套期保值時，可以使用期轉現交易。 （） 122進入20世紀80年代以來，浮動匯率制走上了各個貨幣當局聯(lián)合干預的階段。 （） 123一般來說，執(zhí)行價格與市場價格的差額越大，則時間價值越大。（） 124外匯期貨和遠期外匯是同一種交易工具。 （） 125在價差套利中，交易者關注

30、的是某一個期貨合約的價格向哪個方向變動。 （） 126賣出套利中只要價差縮小就會盈利。 （） 127買賣雙方都是入市開倉，一方買入開倉，另一方賣出開倉時，持倉量減少。 （） 128買人期貨保值適用于準備在將來某一時間1內購進某種商品或資產，防止日后買入現貨商品或資產時價格上漲。（） 129一般而言，標的物價格波動越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約的每日停板額就應設置得大一 些，反之則小一些。（） 130在買賣雙方中，一方為買人開倉，另一方為賣出平倉(即多頭換手)時，持倉量不變，這意味著“舊賣方向新賣方買進”。 （） 131股票交易中以主動賣出指令成交的納入“外盤”，以主動買入指令成交的納入“內盤”

31、。（） 132“外盤”+“內盤”=“總手” （ ） 133同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在每個會員處的某一合約的持倉額度不得超出該客戶的持倉限額。（） 134目前l(fā)me擁有世界上成交量最大的黃金期貨合約。（） 135最高價是指開盤后到當天交易結束后的最高成交價格。 （） 136公司制交易所對交易中任何一方的違約行為所產生的損失負責賠償。 （） 137利率期貨自推出后交易量很快超過了傳統(tǒng)的商品期貨，目前為全球第二大期貨品種。（） 138在國債期貨交易中，成交價格是不包括應付利息的。 （） 139套利是同時做兩筆交易，如果投資者在套利時同時進場和出場，則期貨經紀商和交易所會認為這是一筆套

32、利交易，傭金按一筆交易收取。（） 140在不同國家的市場進行套利，要承擔匯率波動的風險。 （） 四、綜合題(本題共15個小題，每題2分，共30分。在每題所給的選項中，有1個或1個以上的選項符合題目要求。請將符合題目要求的選項代碼填入括號內) 141需求函數公式為d=f(p，t，i，pr，pe)。其中pr表示的是（）。 a該產品的價格 b相關產品的價格 c消費者的預期 d消費者的偏好 142根據所買賣的交割月份及買賣方向的差異，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種。不同的商品期貨合約適用不同的套利方式，下列說法正確的是（）。 a活牛、生豬等不可存儲的商品的期貨合約適用于牛市套利 b小

33、麥、大豆、糖、銅等可存儲的商品的期貨合約適用于牛市套利 c牛市套利對于可儲存的商品并且是在相同的作物年度最有效 d當近期合約的價格已經相當低，以至于它不可能進一步偏離遠期合約時，進行熊市套利是很容易獲利的 e當近期合約的價格已經相當低，以至于它不可能進一步偏離遠期合約時，進行熊市套利是很難獲利的 1439月15日，期權的權利金為0.0317，購買1張期權合約需要的資金為0.0317 x62500=198125美元。該日，標的期貨合約的市場價格為1.5609，如果按10%的比率繳納保證金，則購買1張期貨合約需要的保證金為（）美元。 a19511.25 b9755.625 c1981.25 d30

34、92.53 144下列關于芝加哥商業(yè)交易所中的歐元期貨合約的描述正確的是（）。 a合約月份是12個連續(xù)的季度月 b合約月份是6個連續(xù)的季度月 c最后交易日為交割日期第l個營業(yè)日的上午9：16 d最后交易日為交割日期第2個營業(yè)日的上午9：16 e交割地點為結算所指定的各國貨幣發(fā)行國銀行 1456月1日玉米期貨合約的ema(12)和ema(26)的值分別為1860元/噸和1880元/噸，4月2日的dif值為1574.22，可以推測出，4月2日玉米期貨合約的收盤價為（）元/噸。 a1900 b1890 c1850 d1870 146某公司購入500噸棉花，價格為13400元/噸，為避免價格風險，該公

35、司以14200元/噸價格在鄭州商品交易所做套期保值交易，棉花3個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個月后，該公司以12600元/噸的價格將該批棉花賣出，同時以12700元/噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結果為（）元。(其他費用忽略) a盈利10000 b虧損12000 c盈利12000 d虧損10000 147假設2月1日現貨指數為1600點，市場利率為6%，年指數股息率為1.5%，借貸利息差為0.5%，期貨合約買賣手續(xù)費雙邊為0.3個指數點，同時，市場沖擊成本也是0.3個指數點，股票買賣雙方 ,雙邊手續(xù)費及市場沖擊成本各為成交金額的06%，5月30日的無套利區(qū)是

36、（）。 a1604.8，1643.2 b1604.2，1643.8 c1601.53，1646.47 d1602.13，1645.87 148某交易者以0.0106(匯率)的價格出售l0張在芝加哥商業(yè)交易所集團上市的執(zhí)行價格為1.590的gbd/usd美式看漲期貨期權(1張gbd/usd期權合約的合約規(guī)模為1手gbd/usd期貨合于，即62500英鎊)。當gbd/usd期貨合約的價格為l5616時，該看漲期權的市場價格為0.0006，該交易者的盈虧狀況(不計交易費用)如何。（ ） a可選擇對沖平倉的方式了結期權，平倉收益為625美元 b可選擇對沖平倉的方式了結期權，平倉收益為6250美元 c可

37、選擇持有合約至到期，獲得權利金收入6625美元 d可選擇持有合約至到期，獲得權利金收入662.5美元 149某交易者在1月30日買入1手9月份銅合約，價格為19520元/噸，同時賣出1手11月份銅合約，價格為19570元/噸，5月30日該交易者賣出1手9月份銅合約，價格為19540元/噸，同時以較高價格買入1手11月份銅合約，已知其在整個套利過程中凈虧損l00元，且交易所規(guī)定，1手=5噸，試推算7月30日的11月份銅合約價格是（ ）元/噸。 a18610 b19610 c18630 d19640 150某多頭套期保值者，用5月小麥期貨保值，入市成交價為2030元/噸；一個月后，該保值者完成現貨

38、交易，價格為2160元/噸。同時將期貨合約以2220元/噸平倉，如果該多頭套期保值者正好實現了完全保護，則該保值者現貨交易的實際價格是（）元/噸。 a1960 b1970 c2020 d2040 151某交易者以86點的價格出售10張在芝加哥商業(yè)交易所集團上市的執(zhí)行價格為1290的s&p500美式看跌期貨期權(1張期貨期權合約的合約規(guī)模為1手期貨合約，合約乘數為250美元)，當時標的期貨合約的價格為1204點。標的期貨合約的價格為1222點時，該看跌期權的市場價格為68點，如果賣方在買方行權前將期權合約對沖平倉，平倉收益為（）美元。 a45000 b180 c1204 d4500 152假設用

39、于cbotl0年期國債期貨合約交割的國債，轉換因子是1.523。該合約的交割價格為11016，則買方需支付（）美元來購入該債券。 a164389.3 b178327.4 c158343.3 d168291.5 153某交易者在3月20日賣出l手7月份大豆合約，價格為2840.元/噸，同時買人1手9月份大豆合約，價格為2890元/噸。5月20日，該交易者買人1手7月份大豆合約，價格為2810元/噸，同時賣出1手9月份大豆合約，價格為2875 元/噸，交易所規(guī)定1手=10噸，那么該套利的凈盈虧情況為（）。 a獲利150元 b虧損150元 c虧損260元 d獲利260元 154面值為1000(100

40、美元的3個月期國債，當成交指數為94.12時，買賣這種債券的成交價為（）美元。 a985300 b941200 c990200 d934500 155某新客戶存入保證金10萬元，8月1日開倉買人大豆期貨合約40手(每手10噸)，成交價為4100元/噸。同天賣出平倉大豆合約20手，成交價為4140元/噸，當日結算價為4150元/噸，交易保證金比例為5%。則該客戶的持倉盈虧為多少元?（） a1000 b8000 c18000 d10000 參考答案及解析一、單項選擇題 1a【解析】一般認為，期貨交易萌芽于歐洲古希臘和古羅馬時期的遠期交易。中國的遠期交易也源遠流長，早在春秋時期，中國商人的鼻祖陶朱公

41、范蠡就開展了遠期交易。 2b【解析】英國的商品交換發(fā)育比較早，國際貿易也比較發(fā)達。公元1215年，英國的大憲章正式規(guī)定允許外國商人到英國參加季節(jié)性的交易會，商人可以隨時把貨物運進或運出英國，從此開啟了英國的國際貿易之門。 3b【解析】19世紀三四十年代，芝加哥作為連接中西部產糧區(qū)和東部消費市場的糧食集散地，已經發(fā)展為當時全美最大的谷物集散中心。隨著谷物遠期貨交易的不斷發(fā)展，1848年，82位美國商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范化的期貨交易所芝加哥期貨交易所。 4b【解析】鄭州商品交易所期貨交易風險控制管理辦法(2008年3月1日實施)規(guī)定，交割月前一個月份期貨合約下旬的交易保證金標準

42、為20%。 5c【解析】20世紀70年代初發(fā)生的石油危機給世界石油市場帶來了巨大沖擊，石油等能源產品價格劇烈波動，直接導致了能源期貨的產生。 6a【解析】黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕合約進入交割月份前一個月和進入交割月期間，其持倉限額見下表： 交易時間段 經紀會員 非經紀會員 客戶 交割月前一個月第一個交易日起 250002000010000交割月前一個月 第十個交易日起 12500100005000交割月份 625050（）025007.c【解析】1995年，中國香港開始股票期貨交易。 8.a【解析】美國是世界最大的鋁生產國和消費國。 9.d【解析】進入20世紀80年代以后，世界期貨市場發(fā)展

43、出現了新趨勢，長期居于主導地位的農產品期貨的交易量雖仍在增加，但其市場占有率卻大幅下降。金融期貨和以石油為代表的能源期貨發(fā)展迅猛，金融期貨的交易量超過商品期貨，至今保持著在期貨市場中的主導地位。金融期貨的后來居上。改變了期貨市場的發(fā)展格局，期貨市場的交易結構發(fā)生了顯著變化。 10a【解析】2009年，全球股指期貨和期權共交易合約6382億張，居各大類期貨和期權交易量首位。 11b【解析】商品期貨指數合約的推出為投資者回避商品市場的投資風險提供了有利工具。 12d【解析】最先由路透社、芝加哥期貨交易所和芝加哥商業(yè)交易所共同開發(fā)的全球交易系統(tǒng)，是期貨和期權的全球電子計算機交易平臺和全球網絡化交易系

44、統(tǒng)，世界各地的交易者可以通過該系統(tǒng)進行全天24小時交易。 13b【解析】期貨交易所的聯(lián)合和合并可以使得在同一時區(qū)內，活躍品種只在一家或少數幾家交易所上市交易。交易的集中化有利于形成更大的規(guī)模效應和更具權威的期貨價格。 14c【解析】強制減倉制度設立的目的在于迅速、有效化解市場風險，防止會員大量違約。 15c【解析】一個區(qū)域性期貨市場的影響力和競爭力的提高在于發(fā)展成為國際市場，在此市場上產生的期貨價格才更具權威性，進而成為國際定價基準。 16a【解析】大連商品交易所規(guī)定，當日無成交價格的，則以上一交易日的結算價作為當日結算價。 17d【解析】期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標準化遠期合約。在合約中，

45、標的物的數量、規(guī)格、交割時間和地點等都是既定的。這種標準化合約給期貨交易帶來極大的便利，交易雙方不需要事先對交易的具體條款進行協(xié)商，從而節(jié)約了交易成本、提高了交易效率和市場流動性。 18b【解析】一般情況下，個人傾向是決定可接受的最低獲利水平和最大虧損限度的重要因素。 19c【解析】交易者在買賣期貨合約按合約價值的一定比率交納保證金，一般為5%15%，作為履約保證，即可進行數倍于保證金的交易。 20b【解析】cbot是芝加哥期貨交易所，cme是芝加哥商業(yè)交易所，cbd是中央商務區(qū)，cbt是芝加哥交易所。 21a【解析】英國的有色金屬期貨交易，在世界期貨發(fā)展史上占有舉足輕重的地位。就金屬而言，是開展歷史最早，品種最多、制度和配套設施最完善的交易所。 22c【解析】期貨市場的交割制度保證了現貨市場與期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。 23c【解析】基差是某一特定地點某種商品或資產的現貨價格與同種的某一特定期貨合約價格間的價差。 24d【解析】基差=現貨價格一期貨價格；基差所指的期貨價格通常是最近的交割月的期貨價格。 25a【解析】在正常市場上，基差為負值，絕對值變大，說明基差走弱；正常市場上，基差走弱，現貨市場和期貨市場盈虧完全相抵且有凈盈利。 26d【解析】考查金融期貨的定