我國金融綜合經(jīng)營風險分析與模式選擇

1、_我國金融綜合經(jīng)營風險分析與模式選擇 論文關鍵詞：金融綜合經(jīng)營金融控股公司風險 論文摘要：在金融服務領域?qū)ν忾_放的過程中，國外金融業(yè)綜合經(jīng)營趨勢影響著我國銀行業(yè)未來發(fā)展。本文從金融綜合經(jīng)營風險與模式比較分析中，認為我國現(xiàn)階段金融綜合經(jīng)營最理想的模式是金融控股公司。 中央在關于“十一五”規(guī)劃的建議中明確提出：“穩(wěn)步推進金融業(yè)綜合經(jīng)營試點”，標志著我國金融業(yè)的經(jīng)營體制將實現(xiàn)一次轉型，綜合經(jīng)營進程將加快。在金融服務領域?qū)ν忾_放的過程中，國外金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的趨勢對中國金融業(yè)產(chǎn)生了影響，實現(xiàn)金融綜合經(jīng)營已經(jīng)成為中國銀行業(yè)未來發(fā)展的必然選擇。 一、我國金融機構綜合經(jīng)營的現(xiàn)狀 我國目前金融機構的綜合經(jīng)營歸納

2、起來主要有三類： 一是通過成立金融控股公司或金融集團，持有多個金融機構股權，達到綜合經(jīng)營。如中信、光大、平安集團，它們分別持有相對控股與絕對控股銀行、證券、保險等金融機構。 二是各類金融機構相互合作，共用平臺，或者成立專門機構實現(xiàn)銷售功能上的綜合經(jīng)營。如銀行銷售基金、保險產(chǎn)品。 三是各類金融機構共同競爭同一類性質(zhì)的資產(chǎn)管理業(yè)務。如銀行的理財業(yè)務，證券公司的定向資產(chǎn)管理業(yè)務與集合資產(chǎn)管理業(yè)務，保險公司的分紅保險、投資聯(lián)結保險等等。雖然業(yè)務名稱各不相同，具體操作上因各監(jiān)管部門監(jiān)管方式不一而導致業(yè)務方式不一，但這些都屬于“信托”范圍，實現(xiàn)的都是“代客理財”。從這點上看，各類金融機構實現(xiàn)了綜合經(jīng)營。

3、二、我國金融綜合經(jīng)營的風險分析 當前從我國金融綜合經(jīng)營現(xiàn)狀中可以看出綜合經(jīng)營風險存在以下幾個方面問題： 1、資產(chǎn)管理市場嚴重混亂狀況有所收斂，但未根本扭轉。當前，我國各類金融機構均已開展形式各異的資產(chǎn)管理業(yè)務，鑒于近幾年實踐中的慘痛教訓，一些監(jiān)管部門在監(jiān)管理念與政策上已有所調(diào)整，正在逐步統(tǒng)一，但從總體上看，各監(jiān)管部門在資產(chǎn)管理業(yè)務上，在法律依據(jù)、監(jiān)管政策上仍協(xié)調(diào)不夠，不盡相同，存在著很多嚴重的風險隱患。 2、金融機構關聯(lián)交易增多，出現(xiàn)嚴重的風險傳遞現(xiàn)象。綜合經(jīng)營的最大優(yōu)勢在于發(fā)揮協(xié)同效應，最大風險是如何防范不正當?shù)年P聯(lián)交易引發(fā)的風險傳遞。目前，由于我國對金融控股集團防范風險的防火墻制度尚未系統(tǒng)

4、建立，隨著金融機構之間業(yè)務聯(lián)系的密切，關聯(lián)交易自然增多，風險傳遞問題日益嚴重；利用上市公司、證券公司和商業(yè)銀行之間的關聯(lián)交易，形成銀行融資、購并、上市的資金循環(huán)和利用金融機構與企業(yè)的關系，套取銀行的資金或挪用客戶資金解決關聯(lián)企業(yè)資金需求的現(xiàn)象也使大量存在。 3、當前我國金融業(yè)尚不發(fā)達，實行的是嚴格分業(yè)經(jīng)營的基本法律框架現(xiàn)實。1993年之前，我國金融業(yè)實行的就是混業(yè)經(jīng)營。在我國市場發(fā)育不成熟、公司治理機制不完善、監(jiān)管水平相對較低的情況下，確實導致信貸資金過多的流入股市、期市，助長了投機行為和泡沫經(jīng)濟的泛濫與發(fā)生。當前，我國現(xiàn)實狀況還沒有根本改變，銀行資金若大量流入證券市場、房地產(chǎn)市場、期貨或貨幣

5、市場，可能引發(fā)嚴重的泡沫經(jīng)濟現(xiàn)象，一旦泡沫破裂，銀行將虧損嚴重，將引發(fā)金融市場的穩(wěn)定。 4、外資金融集團對我國金融機構綜合經(jīng)營的影響。目前，有部分綜合性的海外金融集團已通過各種渠道分別進入我國的保險、證券、銀行等金融領域，甚至實業(yè)投資領域，對我國分業(yè)經(jīng)營政策帶來沖擊。例如：匯豐集團擁有上海銀行8%的股權，擁有福建亞洲商業(yè)銀行27%的股份，擁有交通銀行19.9%的股權。擁有平安保險19.9%的股權，擁有北京匯豐保險經(jīng)紀有限公司24.9%的股權。匯豐與山西信托投資公司成立合資基金管理公司，占股33%。幾乎所有的持股比例分別看，都已達到我國對外資股東持股比例的高限，合計看已超過我國的有關規(guī)定。中資各

6、類金融機構普遍反映我國國內(nèi)金融機構實行分業(yè)經(jīng)營，但在華的外資金融機構背后大多是金融集團，他們擁有人才、數(shù)據(jù)及部分業(yè)務實質(zhì)性的綜合經(jīng)營。 三、我國綜合經(jīng)營模式選擇 四個指標對比分析后我們得出結論：金融控股公司經(jīng)營效率最高，全能銀行經(jīng)營效率最差。 其次，目前我國金融業(yè)綜合經(jīng)營的試點發(fā)展主要表現(xiàn)在兩個層次：一是銀行、證券、保險業(yè)之間出現(xiàn)了很多業(yè)務合作；二是成立了多種形式的金融控股集團。 所以，金融控股公司模式是我國當前金融綜合經(jīng)營模式的最佳選擇。但是，在綜合經(jīng)營模式的選擇中還應注意一些問題： 1.以金融控股公司模式為主，多種模式并存 我國在有關金融綜合經(jīng)營立法中，除采取金融控股公司模式外，還應準許金

7、融機構選擇母子公司制或受限制的綜合銀行制，允許多種模式并存。但從防范風險的角度，以下兩種情況必須強制設立金融控股公司制，一是金融機構達到一定資本或資產(chǎn)規(guī)模標準之上者，二是同一關系人實質(zhì)控制兩個以上金融子公司者。 2.認識到金融控股公司是一把“雙刃劍” 選擇金融控股公司進行綜合經(jīng)營，最大的益處是可實現(xiàn)交叉銷售、節(jié)約成本和有效利用資本等。但另一方面，申請者要充分認識到設立金融控股公司后，將會面臨金融監(jiān)管部門更嚴格的監(jiān)管，必須具備熟悉銀行、證券、保險等業(yè)務的高素質(zhì)專業(yè)管理隊伍，需要承受較高的組建與整合成本，以及準備對有問題的子公司承擔“救助”義務等。 3.慎重選擇完全或部分控股公司 多數(shù)國家和地區(qū)金

8、融法律或?qū)嵺`中，一般采取完全控股公司方式。因為一個完全控股公司的管理效率要優(yōu)于一個部分控股公司。但是，完全與部分控股公司的選擇，必須與一個國家金融制度、生態(tài)環(huán)境以及企業(yè)發(fā)展階段相適應。我國金融業(yè)的恢復性發(fā)展只有20余年時間，尚沒有形成較為成熟的銀行、保險、證券市場主體，絕大多數(shù)控股公司都必須從“零”開始設立子公司，且開展新的金融服務所需要的技術和經(jīng)驗必須靠長期的實踐才能獲得。所以，存在著較高的機會成本。如果采取部分控股公司，則可選擇具有專業(yè)特長的戰(zhàn)略合作伙伴，站在“高端”開展業(yè)務，同時，部分控股公司還可實現(xiàn)以少量股權控制規(guī)模更大的金融資產(chǎn)，增強控股公司資本的控制力，有助于盡快實現(xiàn)整體戰(zhàn)略布局。

9、因此，在我國金融企業(yè)專業(yè)化市場主體與發(fā)達國家相比差距較大的情況下，在多數(shù)企業(yè)自我約束機制及內(nèi)部控制機制仍不完善、資本實力依然短缺、資本充足率或償付能力有待進一步提高的情況下，選擇完全或部分控股公司，一定要衡量自身現(xiàn)實條件決定。不過，從長遠看，完全金融控股公司仍是發(fā)展趨勢，因為只有如此，方能更利于整合金融集團客戶、人員、機構等資源，滿足客戶多種產(chǎn)品需求，降低機構綜合經(jīng)營成本，有效利用資本。 參考文獻： 1宋建明：金融業(yè)務綜合經(jīng)營若干基本理論思考.金融時報，2005-07-11 2李劍閣：金融綜合經(jīng)營是必然選擇.解放日報，2006-04-23 3全球十大投資銀行2006年年報.其他參考文獻：1.趙慧芝.加強高校科研經(jīng)費管理的幾點思考j.現(xiàn)代經(jīng)濟信息,2010(12).2.付林,李冬葉.高?？蒲薪?jīng)費的使用監(jiān)管機制j.黑龍江高教研究,2009(11).3.江軼.高?？蒲薪?jīng)