中級財務管理考試試題

1、內部真題資料，考試必過，答案附后一、單項選擇題本類題共 25小題，每題1分，共25分，每題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請 將選定的答案，按答題卡要求，按2B鉛筆填土答案卡中題號 1至25信息點。多項選擇、錯選、不選，均不得分。1. 根據(jù)相關者利益最大化在財務管理目標理論，承當最大風險并可能獲得最大報酬的是。A. 股東B. 債權人C. 經營者D. 供給商【答案】A【解析】相關利益者最大化的觀點中，股東作為企業(yè)的所有者，在企業(yè)中承當著最大的權力、義務、風險和報酬。所 以選項A正確。2. 某集團公司有A、B兩個控股子公司，采用集權與分權相結合的財務管理體制，以下各項中，集團總部應當分權給

2、子公司的是。A. 擔保權B. 收益分配權C. 投資權D. 日常費用開支審批權【答案】D【解析】采用集權與分權相結合的財務管理體制時，具體應集中制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產購置券，財務機構設置權，收益分配權；分散經營自主權、人員管理權、業(yè)務定價權、費用開支審批權。3. 一般來說，編制年度預算、制度公司戰(zhàn)略與安排年度經營方案三者之間應當遵循的先后順序的是。A. 制定公司戰(zhàn)略一一安排年度經營方案一一編制年度預算B. 編制年度預算制定公司戰(zhàn)略安排年度經營方案C. 編制年度預算一一安排年度經營方案一一制定公司戰(zhàn)略D. 安排年度經營方案編制年度預算制定公司戰(zhàn)略【答案】A【解析】

3、預算目標源于戰(zhàn)略規(guī)劃、受制于年度經營方案，是運用財務指標對企業(yè)及下屬單位預算年度經營活動目標的 全面、綜合表述。所以選項 A正確。4. 以下各項費用預算工程中，最適宜采用零基預算編制方法的是。A. 人工費B. 培訓費C. 材料費D. 折舊費【答案】B【解析】零基預算是在編制費用預算時，不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用工程或費用數(shù)額，而是一切以零為岀發(fā)點，從實際需要逐項審議預算期內各項費用的內容及開支標準是否合理，在綜合平衡的根底上編制費用預算的方法。企業(yè) 的人工費、材料費和這就費都需要考慮以前年度的金額，只有培訓費適合采用零基預算方法，所以選項B正確。5. 某公司預計方案年度期初應付賬款余額為2

4、00萬元，1至3月份采購金額分別為 500萬元、600萬元和800萬元，每月的采購款當月支付 70%次月支付30%。那么預計一季度現(xiàn)金支出額是。A. 2100萬元B. 1900萬元C. 1860萬元D. 1660萬元【答案】C【解析】預計一季度現(xiàn)金支出額=200+500+600+800*70%=1860萬元。6. 公司在創(chuàng)立時首先選擇的籌資方式是。A. 融資租賃B. 向銀行借款C. 吸收直接投資D. 發(fā)行企業(yè)債券【答案】C【解析】一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產品市場占有率低，產銷業(yè)務量小，經營杠桿系數(shù)大，此時企業(yè)籌資主要依靠權益資本。此題中只有選項C屬于權益籌資。7. 與銀行借款相比，以下各項中

5、不屬于融資租賃籌資特點的是。A. 資本本錢低B. 融資風險小C. 融資期限長D. 融資限制少【答案】A【解析】融資租賃的籌資特點如下：1在資金缺乏的情況下，能迅速獲得所需資產；2財務風險小，財務優(yōu)勢明顯；3限制條件較少；4能延長資金融通的期限；5免遭設備陳舊過時的風險；6資本本錢高。8. 處于優(yōu)化資本結構和控制風險的考慮，比擬而言，以下企業(yè)中最不適宜采用高負債資本結構的是。A. 電力企業(yè)B. 高新技術企業(yè)C. 汽車制造企業(yè)D. 餐飲效勞企業(yè)【答案】B【解析】不同行業(yè)資本結構差異很大。高新技術企業(yè)的產品、技術、市場尚不成熟，經營風險高，因此可降低債務資本比重，控制財務杠桿風險。因此高新技術企業(yè)不

6、適宜采用高負債資本結構。9. 以下各項中，將會導致經營杠桿效應最大的情況是。A. 實際銷售額等于目標銷售額B. 實際銷售額大于目標銷售額C. 實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額D. 實際銷售額大于盈虧臨界點銷售額【答案】C【解析】由于DOL=M/EBIT所以當實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額時，企業(yè)的息稅前利潤為0,那么可使公式趨近于無窮大，這種情況下經營杠桿效應最大。所以選項C正確。10. 某新建設投資工程，建設期為 2年，試產期為1年，達產期為8年，那么該工程的運營期是。A. 2年B. 3年C. 8年D. 9年【答案】D【解析】運營期=試產期+達產期=1+8=9 年。11. 某公司新建一條生產線

7、，預計投產后第一年、第二年流動資產需用額分別為40萬元和50萬元，流動負債需要額分別為15萬元和20萬元，那么第二年新增的流動資金額是。A. 5萬元B. 15萬元C. 20萬元D. 30萬元【答案】A【解析】第一年的流動資金額 =40-15=25 萬元，第二年的流動資金額=50-20=30 萬元，所以第二年新增的流動資金額=30-25=5 萬元。12. 以下工程投資決策評價指標中，一般作為輔助性指標的是。A. 凈現(xiàn)值B. 內部收益率C. 凈現(xiàn)值率D. 總投資收益率【答案】D【解析】按指標在決策中的重要性分類，可分為主要指標、次要指標和輔助指標。凈現(xiàn)值、內部收益率等為主要指標； 靜態(tài)投資回收期為

8、次要指標；總投資收益率為輔助指標。13. 對工程計算期相同而原始投資不同的兩個互斥投資工程進行決策時，適宜單獨采用的方法是。A. 回收期法B. 凈現(xiàn)值率法C. 總投資收益率法D. 差額投資內部收益率法【答案】D【解析】差額投資內部收益率法，是指在兩個原始投資額不同方案的差量凈現(xiàn)金流量的根底上，計算岀差額內部收益 率，并據(jù)與基準折現(xiàn)率進行比擬，進而判斷方案孰優(yōu)孰劣的方法。該法適用于兩個原始投資不相同，但工程計算期相 同的多方案比擬決策。14. 某企業(yè)以長期融資方式滿足固定資產、永久性流動資產和局部波動性流動資產的需要，短期融資僅滿足剩余的波動性流動資產的需要，該企業(yè)所采用的流動資產融資戰(zhàn)略是。A

9、. 激進融資戰(zhàn)略B. 保守融資戰(zhàn)略C. 折中融資戰(zhàn)略D. 期限匹配融資戰(zhàn)略【答案】B【解析】在保守融資戰(zhàn)略中，長期融資支持固定資產、永久性流動資產和某局部波動性流動資產。15. 某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉信貸額度為1000萬元，承諾費率為0.5%，年初借入800萬元，年底歸還，年利率為5%那么該企業(yè)負擔的承諾費是。A. 1萬元B. 4萬元C. 5萬元D. 9萬元【答案】A【解析】該企業(yè)負擔的承諾費=1000-800 *0.5%=1 萬元。16. 以下各項中，不屬于存貨儲存本錢的是。A. 存貨倉儲費用B. 存貨破損和變質損失C. 存貨儲藏缺乏而造成的損失D. 存貨占用資金的應計利息【答案】C

10、【解析】儲存本錢指為保持存貨而發(fā)生的本錢，包括存貨占用資金所應計的利息、倉庫費用、保險費用、存貨破損和 變質損失等等。選項 C屬于缺貨本錢。17. 在交貨期內，如果存貨需求量增加或供給商交貨時間延遲，就可能發(fā)生缺貨。為此，企業(yè)應保持的最正確保險儲藏量是。A. 使保險儲藏的訂貨本錢與持有本錢之和最低的存貨量B. 使缺貨損失和保險儲藏的持有本錢之和最低的存貨量C. 使保險儲藏的持有本錢最低的存貨量D. 使缺貨損失最低的存貨量【答案】B【解析】最正確的保險儲藏應該是使缺貨損失和保險儲藏的持有本錢之和到達最低。18. 以下各項中，屬于變動本錢的是。A. 職工培訓費用B. 管理人員根本薪酬C. 新產品研

11、究開發(fā)費用D. 按銷售額提成的銷售人員傭金【答案】D【解析】變動本錢是指在特定的業(yè)務量范圍內，其總額會歲業(yè)務量的變動而成正比例變動的本錢。此題中只有選項D符合變動本錢的定義。19. 以下各項中，不影響股東額變動的股利支付形式是。A. 現(xiàn)金股利B. 股票股利C. 負債股利D. 財產股利【答案】B【解析】發(fā)放股票股利不會改變所有者權益總額，但會引起所有者權益內部結構的變化。所以選項B正確。20. 以下各項中，最適用于評價投資中心業(yè)績的指標是。A. 邊際奉獻B. 部門毛利C. 剩余收益D. 部門凈利潤【答案】C【解析】對投資中心的業(yè)績進行評價時，不僅要適用利潤指標，還需要計算、分析利潤與投資的關系，

12、主要有投資報 酬率和剩余收益等指標。21. 以下關于提取任意盈余公積的表述中，不正確的選項是。A. 應從稅后利潤中提取B. 應經股東大會決議C. 滿足公司經營管理的需要D. 到達注冊資本的50%寸不再計提【答案】D【解析】根據(jù)公司法的規(guī)定，法定盈余公積金的提取比例為當年稅后利潤彌補虧損后的10%當法定盈余公積金的累積額到達注冊資本的 50%寸，可以不再提取。22. 某企業(yè)開發(fā)新產品發(fā)生在研究開發(fā)費用形成了一項無形資產，根據(jù)稅法規(guī)定，可按該項無形資產本錢的一定比例在稅前攤銷，這一比例是。A. 200%B. 150%C. 100%D. 50%【答案】B【解析】企業(yè)為開發(fā)新技術、新產品、新工藝發(fā)生的

13、研究開發(fā)費用，未形成無形資產的計入當期損益，在按照規(guī)定據(jù) 實扣除的根底上，再按照研究開發(fā)費用的 50%加計扣除；形成無形資產的，按照無形資產本錢的150%難銷。23. 以下各項中，屬于企業(yè)稅務管理終極目標的是。A. 企業(yè)價值最大化B. 納稅時間最遲化C. 稅務風險趨零化D. 納稅金額最小化【答案】A【解析】稅務管理作為企業(yè)理財?shù)囊粋€重要領域，是圍繞資金運動展開的，目的是使企業(yè)價值最大化。24. 以下各項中，不屬于財務分析中因素分析法特征的是。A. 因素分解的關聯(lián)性B. 順序替代的連環(huán)性C. 分析結果的準確性D. 因素替代的順序性【答案】C【解析】采用因素分析法時，必須注意以下問題：1因素分解的

14、關聯(lián)性；2因素替代的順序性；3 順序替代的連環(huán)性；4計算結果的假定性。25. 我國上市公司“管理層討論與分析信息披露遵循的原那么是。A. 資源原那么B. 強制原那么C. 不定期披露原那么D. 強制與自愿相結合原那么【答案】D【解析】管理層討論與分析信息大多涉及“內部性較強的定性型軟信息，無法對其進行詳細的強制規(guī)定和有效監(jiān)控，因此，西方國家的披露原那么是強制與自愿相結合，企業(yè)可以自主決定如何披露這類信息。我國也根本實行這種原那么。 所以選項D正確。二、多項選擇題26. 在進行財務管理體制設計時，應當遵循的原那么有。A. 明確分層管理思想B. 與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應C. 決策權、執(zhí)行權與監(jiān)督權分立D

15、. 與控制股東所有制形式相對應【答案】ABC【解析】教材P910.企業(yè)財務管理體制的設計當遵循如下四項原那么：1與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應的原那么；2明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權、執(zhí)行權與監(jiān)督權三者分立原那么；3明確財務綜合管理和分層管理思想的原那么；4與企業(yè)組織體制相對應的原那么。27. 企業(yè)預算最主要的兩大特征是。A. 數(shù)量化B. 表格化C. 可伸縮性D. 可執(zhí)行性【答案】AD【解析】教材P18.數(shù)量化和可執(zhí)行性是預算最主要的特征。28. 以下各項中，屬于業(yè)務預算的有。A. 資本支岀預算B. 生產預算C. 管理費用預算D. 銷售預算【答案】BCD【解析】教材P19.業(yè)務預算是指與企業(yè)

16、日常經營活動直接相關的經營業(yè)務的各種預算。它主要包括銷售預算、生產 預算、材料采購預算、直接材料消耗預算、直接人工預算、制造費用預算、產品生產本錢預算、經營費用和管理費用 預算等。29. 以下各項中，屬于企業(yè)籌資管理應當遵循的原那么有。A. 依法籌資原那么B. 負債最低原那么C. 規(guī)模適度原那么D. 結構合理原那么【答案】ACD【解析】教材P42.籌資管理的原那么：1遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金；2分析生產經營情況，正確預測資金需要量；3合理安排籌資時間，適時取得資金；4 了解各種籌資渠道，選擇資金來源；5研究各種籌資 本錢，優(yōu)化資本結構。30. 以下各項因素中，能夠影響公司資本本錢水平的有

17、。A. 通貨膨脹B. 籌資規(guī)模C. 經營風險D. 資本市場效率【答案】ABCD【解析】教材P7677.影響資本本錢的因素有：1總體經濟環(huán)境，總體經濟環(huán)境和狀態(tài)決定企業(yè)所處的國民經濟 開展狀況和水平，以及預期的通貨膨脹；2資本市場條件，即資本市場效率，資本市場效率表現(xiàn)為資本市場上的資本商品的市場流動性；3企業(yè)經營狀況和融資狀況，經營風險的大小與企業(yè)經營狀況相關；4 企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求。31. 以下各項建設投資費用中，不構成固定資產原值的有。A. 監(jiān)理費B. 開辦費C. 勘察設計費D. 生產準備費【答案】BD【解析】教材P102.開辦費和生產準備費屬于其他資產，監(jiān)理費和勘察設計費屬于固定資

18、產其他費用的范疇，構成固 定資產原值。32. 以下各項中，決定預防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有。A. 企業(yè)臨時融資的能力B. 企業(yè)預測現(xiàn)金收支的可靠性C. 金融市場上的投資時機D. 企業(yè)愿意承當短缺風險的程度【答案】ABD【解析】教材P145。為應付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于：1企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風險的程度；2企業(yè)預測現(xiàn)金收支可靠的程度；3企業(yè)臨時融資的能力。希望盡可能減少風險的企業(yè)傾向于保存大量的現(xiàn)金余額，以應付其交易性需求和大局部預防性資金需求。另外，企業(yè)會與銀行維持良好關系，以備現(xiàn)金短缺之需。33. 使用以本錢為根底的定價方法時，可以作為產品定價根底的本錢類型有。A. 變動本錢

19、B. 制造本錢C. 完全本錢D. 固定本錢【答案】ABC【解析】教材P187.以本錢為根底的定價方法下，可以作為產品定價根底的本錢類型有變動本錢、制造本錢和完全成 本。34. 以下各項中，可以用于控制公司日常經營活動稅務風險的事項有。A. 制定涉稅事項的會計流程B. 提供和保存有關涉稅業(yè)務資料C. 完善納稅申報表編制、復核等程序D. 制定企業(yè)涉稅事項的內部政策與標準【答案】ABCD【解析】教材P247.可以用于控制公司日常經營活動稅務風險的事項有：1參與制定或審核企業(yè)日常經營業(yè)務中涉稅事項的政策和標準；2制定各項涉稅會計事務的處理流程，明確各自的職責和權限，確保對稅務事項的會計處理符合相關法律

20、法規(guī)；3完善納稅申報表編制、復核和審批，以及稅款繳納的程序，明確相關的職責和權限，保證納稅申報和稅款繳納符 合稅法規(guī)定；4按照稅法規(guī)定，真實、完整地提供和保存有關涉稅業(yè)務資料，并按相關規(guī)定進行報備。35. 股利發(fā)放率是上市公司財務分析的重要指標，以下關于股利發(fā)放率的表述中，正確的有。A. 可以評價公司的股利分配政策B. 反映每股股利與每股收益之間的關系C. 股利發(fā)放率越高，盈利能力越強D. 是每股股利與每股凈資產之間的比率【答案】AB【解析】教材P258。反映每股股利和每股收益之間關系的一個重要指標是股利發(fā)放率，即每股股利分配額與當期的每 股收益之比。借助于該指標，投資者可以了解一家上市公司的

21、股利發(fā)放政策。三、判斷題46. 為了防范通貨膨脹風險，公司應當簽訂固定價格的和長期銷售合同?！敬鸢浮縓【解析】教材P15.在通貨膨脹時期，從購貨方的角度來看，與客戶簽訂長期購貨合同，可以減少物價上漲造成的損失；但站在銷售方的 角度，簽訂固定價格的和長期銷售合同，會損失物價上漲帶來的收益，因此此題的說法不正確。47. 企業(yè)財務管理部門應當利用報表監(jiān)控預算執(zhí)行情況，及時提供預算執(zhí)行進度、執(zhí)行差異信息?！敬鸢浮縑【解析】教材P38.企業(yè)財務管理部門應當利用財務報表監(jiān)控預算的執(zhí)行情況，及時向預算執(zhí)行單位、企業(yè)預算委員會以至董事會或經理 辦公會提供財務預算的執(zhí)行進度、執(zhí)行差異及其對企業(yè)預算目標的影響等財

22、務信息，促進企業(yè)完成預算目標。48. 企業(yè)在發(fā)行可轉換債券時，可通過贖回條款來防止市場利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失?！敬鸢浮縑【解析】教材P67.贖回條款能使發(fā)債公司防止在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損 失。49. 經濟危機時期，由于企業(yè)經營環(huán)境惡化、銷售下降，企業(yè)應當逐步降低債務水平，以減少破產風險?！敬鸢浮縑【解析】教材P87.企業(yè)經營環(huán)境惡化、銷售下降，說明企業(yè)經營風險大，為將總風險控制在一定的范圍內，財務風險 應該較小，逐步降低債務水平會引起財務風險下降，以減少到期無法還本付息而破產的風險。50. 如果工程的全部投資均于建設起一次投入，且建設期為零

23、，運營期每年凈現(xiàn)金流量相等，那么計算內部收益率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該工程投資回收期期數(shù)?！敬鸢浮縑【解析】教材P123.工程的全部投資均于建設起點一次投入，建設期為零，第1至第n期每期凈現(xiàn)金流量取得了普通年金的形式，那么計算內部收益率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該工程投資回收期期數(shù)。51. 如果銷售額不穩(wěn)定且難以預測，那么企業(yè)應保持較高的流動資產水平?！敬鸢浮縑【解析】教材P141.如果銷售額是不穩(wěn)定的，但可以預測，如屬于季節(jié)性變化，那么將沒有顯著的風險。然而，如果銷售額是不穩(wěn)定而且 難以預測，例如石油和天然氣開采業(yè)以及許多建筑業(yè)企業(yè)，就會存在顯著的風險，從而必須保證一個高的流動資產水 平，維

24、持較高的流動資產與銷售收入比率。52. 企業(yè)的存貨總本錢隨著訂貨批量的增加而呈正方向變化?！敬鸢浮縓【解析】教材P167.訂貨批量增加，年訂貨次數(shù)減少，變動訂貨本錢減少，但訂貨批量增加，會增加變動儲存本錢， 而變動訂貨本錢和變動儲存本錢都會影響存貨總本錢，因此訂貨批量增加，存貨總本錢不一定呈正方向變化。53. 在作業(yè)本錢法下，本錢動因是導致本錢發(fā)生的誘因，是本錢分配的依據(jù)?！敬鸢浮縑【解析】教材P205.本錢動因，亦稱本錢驅動因素，是指導致本錢發(fā)生的因素，即本錢的誘因。本錢動因通常以作業(yè)活動消耗的資源來進 行度量，如質量檢查次數(shù)、用電度數(shù)等。在作業(yè)本錢法下，本錢動因是本錢分配的依據(jù)。54. 從

25、稅務管理的角度考慮，在通貨膨脹時期，企業(yè)的存貨計價適宜采用先進先岀法?！敬鸢浮縓【解析】教材P236。在社會經濟處于通貨緊縮的時期，采用先進先出法比擬適宜。55. 在財務分析中，企業(yè)經營者應對企業(yè)財務狀況進行全面的綜合分析，并關注企業(yè)財務風險和經營風險?！敬鸢浮縑【解析】教材P251。企業(yè)經營決策者必須對企業(yè)經營理財?shù)母鱾€方面，包括運營能力、償債能力、獲利能力及開展能 力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進行各方面綜合分析，并關注企業(yè)財務風險和經營風險。四、計算分析題本類題共 4小題，每題5分，共20分。凡要求計算的工程，均須列岀計算過程；計算結果有計 量單位的，應予標明，標明的計量單位應與

26、題中所給計量單位相同；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保存小 數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保存百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述。1. A電子企業(yè)只生產銷售甲產品。2021年甲產品的生產與銷售量均為10000件，單位售價為300元/件，全年變動本錢為1500000元，固定本錢為 500000元。預計2021年產銷量將會增加到 12000件，總本錢將會到達 2300000元。假定 單位售價與本錢形態(tài)不變。要求：1計算A企業(yè)2021年以下指標： 目標利潤； 單位變動成； 變動本錢率； 固定本錢。2假設目標利潤為1750000元，計算A企業(yè)2021年實現(xiàn)目標利

27、潤的銷售額。【答案】(1) 目標利潤=12000X 300-2300000=1300000 (元) 單位變動本錢 =1500000/10000=150 (元) 變動本錢率=150/300=50% 固定本錢=2300000-150 X 12000=500000 (元)(2) 銷售收入 X( 1-50%) -500000=1750000那么：銷售收入=4500000元2. B公司生產乙產品，乙產品直接人工標準本錢相關資料如表1所示:表1乙產品直接人工標準本錢資料工程標準月標準總工時21000小時月標準總工資420000 元單位產品工時用量標準2小時/件假定B公司實際生產乙產品10000件，實際好用

28、總工時 25000小時，實際應付直接人工工資550000元要求：(1) 計算乙產品標準工資率和直接人工標準本錢。(2) 計算乙產品直接人工本錢差異、直接人工工資率差異和直接人工效率差異。【答案】(1) 乙產品的標準工資率 =420000/21000=20 (元/小時)乙產品直接人工標準本錢 =20X 2X 10000=400000 (元)(2) 乙產品直接人工本錢差異 =550000-400000=150000 (元)乙產品直接人工工資率差異 =(550000/25000-20 )X 25000=50000 (元)乙產品直接人工效率差異 =(25000-2 X 10000)X 20=10000

29、0 (元)3. C公司擬投資建設一條生產線，現(xiàn)有甲、乙兩種投資方案可供選擇，相關資料如表2所示：表2甲、乙投資方案現(xiàn)金流量計算表金額單位：萬元建設期運營期01256甲方案固定資產投資6000無形資產投資(A)0息稅前利潤156156折舊及攤銷112112調整所得稅(B)*凈殘值*凈現(xiàn)金流量-6200(C)289乙方案固定資產投資300300凈現(xiàn)金流量*266說明：表中“ 25年終的數(shù)字為等額數(shù)。“*代表省略的數(shù)據(jù)。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%假定基準現(xiàn)金折現(xiàn)率為 8%財務費用為零。相關貨幣時間價值系數(shù)表如表3所示：表3相關貨幣時間價值系數(shù)表n123456(P/F，8% n)(P/A，8%

30、 n)要求：(1) 確定表2內英文字母代表述職(不需要列岀計算過程)。(2) 計算甲方案的總投資收益率。(3) 假設甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值分別為萬元和萬元，且甲、乙兩方案互斥，分別計算甲、乙兩方案的年 等額回收額，并根據(jù)計算結果進行決策?！敬鸢浮?1) A=20B=156X 25%=39C=156+112-39=229(2) 總投資收益率 =156/620 X 100%=25.16%(3) 甲方案的年等額凈回收額 / (P/A , 8% 6) =57.19 (萬元)乙方案的年等額凈回收額 /(P/A , 8% 5) =59.60 (萬元)由于乙方案的年等額凈回收額大于甲方案，所以應選擇乙方案。4

31、. D公司是一家服裝加工企業(yè)，2021年營業(yè)收入為3600萬元，營業(yè)本錢為1800萬元，日購貨本錢為 5萬元。該公司與經營有關的購銷業(yè)務均采用賒賬方式。假設一年按360天計算。D公司簡化的資產負債表如表 4所示：表4資產負債簡表(2021年12月31日) 單位：萬元資產金額負債和所有者權益金額貨幣資金211應付賬款120應收賬款600應付票據(jù)200存貨150應付職工薪酬255流動資產合計961流動負債合計575固定資產850長期借款300非流動資產合計850負債合計875實收資本600留存收益336所有者權益合計936資產合計1811負債和所有者權益合計1811要求：1計算D公司2021年的營

32、運資金數(shù)額。2計算D公司2021年的應收賬款周轉期、應付賬款周轉期、存貨周轉期以及現(xiàn)金周轉期為簡化計算，應收賬款、 存貨、應付賬款的平均余額均以期末數(shù)據(jù)代替。3 在其他條件相同的情況下，如果D公司利用供給商提供的現(xiàn)金折扣，那么對現(xiàn)金周轉期會產生何種影響？4 在其他條件相同的情況下，如果D公司增加存貨，那么對現(xiàn)金周轉期會產生何種影響？【答案】12021年營運資金數(shù)額=流動資產-流動負債=961-575=386 萬元2應收賬款周轉期 =360/ 3600/600=60 天應付賬款周轉期=120/5=24 天存貨周轉期=360/ 1800/150 =30 天現(xiàn)金周轉期=60+30-24=66 天3利

33、用現(xiàn)金折扣會縮短應付賬款的周轉期，那么現(xiàn)金周轉期增加。4增加存貨會延長存貨周轉期，那么現(xiàn)金周轉期增加。五、綜合題公司為一家上市公司，為了適應外部環(huán)境變化，擬對當前的財務政策進行評估和調整，董事會召開了專門會議， 要求財務部對財務狀況和經營成果進行分析，相關資料如下： 資料一：公司有關的財務資料如表5、表6所示：表5財務狀況有關資料單位：萬元工程2021年12月31日2021年12月31日股本每股面值1元600011800資本公積60008200留存收益3800040000股東權益合計5000060000負債合計9000090000負債和股東權益合計140000150000表6經營成果有關資料單

34、位：萬元工程2021 年2021 年2021 年營業(yè)收入12000094000112000息稅前利潤*2009000利息費用*36003600稅前利潤*36005400所得稅*9001350凈利潤600027004050現(xiàn)金股利120012001200說明：“*表示省略的數(shù)據(jù)。資料二：該公司所在行業(yè)相關指標平均值：資產負債率為40%利息保障倍數(shù)已獲利息倍數(shù)為3倍。資料三：2021年2月21日，公司根據(jù)2021年度股東大會決議，除分配現(xiàn)金股利外，還實施了股票股利分配方案，以2021年年末總股本為根底，每 10股送3股工商注冊登記變更后公司總股本為7800萬股，公司2021年7月1日發(fā)行新股400

35、0萬股。資料四：為增加公司流動性，董事陳某建議發(fā)行公司債券籌資10000萬元，董事王某建議，改變之前的現(xiàn)金股利政策，公司以后不再發(fā)放現(xiàn)金股利。要求：1計算E公司2021年的資產負債率、權益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)、總資產周轉率和根本每股收益。2計算E公司在2021年末息稅前利潤為7200萬元時的財務杠桿系數(shù)。3結合E公司目前償債能力狀況，分析董事陳某提岀的建議是否合理并說明理由。4 E公司2021、2021、2021年執(zhí)行的是哪一種現(xiàn)金股利政策？如果采納董事王某的建議停發(fā)現(xiàn)金股利，對公司股價可能會產生什么影響？【答案】(1) 2021 年資產負債率=90000/150000=60%2021 年權益乘

36、數(shù)2021年利息保障倍數(shù)2021 年總資產周轉率=112000/ (140000+150000) /22021 年根本每股收益=4050/ (6000+6000 X 3/10+4000 X 6/12 ) =0.41 (元 / 股)(2)財務杠桿系數(shù) =7200/ (7200-3600 ) =23不合理。資料二顯示，行業(yè)平均資產負債率為40%而E公司已到達60%,行業(yè)平均利息保障倍數(shù)為 3倍，而E公司只有倍，這反映了 E公司的償債能力較差，如果再發(fā)行公司債券，會進一步提高資產負債率，這會加大E公司的財務風險。4從表6來看，E公司2021、2021和2021三年的現(xiàn)金股利相等，這說明E公司這三年執(zhí)

37、行的是固定股利政策。由于固定股利政策本身的信息含量，穩(wěn)定的股利向市場傳遞著公司正常開展的信息，有利于樹立公司的良好形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票的價格，如果采納王某的建議停發(fā)現(xiàn)金股利，可能會導致公司股價下跌。J公司是一家制造類上市公司，公司的局部產品外銷歐美，2021年該公司面臨市場和本錢的巨大壓力。公司管理層決定，岀售丙產品生產線，擴大具有良好前景的丁產品的生產規(guī)模。為此，公司財務部進行了財務預測與評價，相關資料如下：資料一：2021年F公司營業(yè)收入37500萬元，凈利潤為3000萬元。該公司2021年簡化的資產負債表如表 7所示：表7資產負債表簡表2021年12月31日單位：萬元資

38、產金額負債和股東權益金額現(xiàn)金5000應付賬款7500應收賬款10000短期借款2500存貨15000長期借款9000流動資產合計30000負債合計19000固定資產20000股本15000在建工程0資本公積11000非流動資產合計20000留存收益5000股東權益合計31000資產總計50000負債和股東權益合計50000資料二：預計F公司2021年營業(yè)收入會下降20%銷售凈利率會下降 5%股利支付率為50%。 資料三：F公司運用逐項分析的方法進行營運資金需求量預測，相關資料如下：1F公司近五年現(xiàn)金與營業(yè)收入之間的關系如表8所示：年度20072021202120212021營業(yè)收入2600032000360003800037500現(xiàn)金占用414043004500510050002根據(jù)對F公司近5年的數(shù)據(jù)分析，存貨、應付賬款與營業(yè)收入保持固定比例關系，其中存貨與營業(yè)收入的比例為40%,應付賬款與營業(yè)收入的比例為20%預計2021年上述比例保持不變。資料四：2021，F(xiàn)公司將丙產品線按固定資產賬面凈值8000萬元出售，假設2021