中小企業(yè)的籌資風險及對策

1、中小企業(yè)的籌資風險及對策摘要：近年來，我國經(jīng)濟呈現(xiàn)良好的上升趨勢。分析國 內企業(yè)的構成，發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)數(shù)量龐大，在經(jīng)濟中比重日漸 提高，且有部分中小企業(yè)有不斷發(fā)展向大企業(yè)轉變的趨勢。 再加我國現(xiàn)正進行供給側改革，要求中小企業(yè)發(fā)揮其在改善 經(jīng)濟結構，吸納富余勞動力方面的重要作用以提供助力。所 以中小企業(yè)的發(fā)展情況已成為事關國民經(jīng)濟發(fā)展的重要問 題?？v觀近幾年中小企業(yè)的發(fā)展不難看出，籌資難成為阻礙 中小企業(yè)發(fā)展過程的普遍問題，籌資風險成為導致中小企業(yè) 經(jīng)營失敗的重要因素。為了促進中小企業(yè)的發(fā)展，保障國家 經(jīng)濟改革成效，筆者對中小企業(yè)籌資風險及對策進行研究。關鍵詞：中小企業(yè)；籌資風險；解決方案中圖分類

2、號： F275F275 文獻識別碼： A A 文章編號： 1001-828X1001-828X （20162016）013-0000-02013-0000-02一、前言 中小企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中扮演著重要角色，它直接影 響著我國經(jīng)濟發(fā)展和社會的進步，中小企業(yè)如此重要，我們 必須給予重視。中小企業(yè)籌資是影響其發(fā)展的主要因素，但 在籌資過程中有很多環(huán)節(jié)受到限制，制約其發(fā)展。另外，中 小企業(yè)本身的脆弱性決定了其抵抗風險能力差，很容易因市場風險導致籌資風險，這決定了金融機構一定會謹慎對待中 小企業(yè)籌資要求，從而導致中小企業(yè)籌資不暢，發(fā)展困難。 要降低中小企業(yè)的籌資風險就應該從多角度下手，提出方法 來防

3、范籌資風險。二、中小企業(yè)籌資風險的內容中小企業(yè)籌資指的是中小企業(yè)在產(chǎn)品制造和經(jīng)營企業(yè) 的過程中，根據(jù)自身生產(chǎn)和投資的需要，利用籌集資金的通 路和市場，采用合適的籌資方法，進行資金籌集的行為。中 小企業(yè)的籌資風險主要指的是提供其資金的人或者機構能 否在規(guī)定的時間收回本金和利息，或者在規(guī)定時間內能否發(fā) 生經(jīng)濟利益受損的情況。本文研究的籌資風險說的不僅僅是 引起損失的風險，還包括機會風險，一種能帶來獲益、發(fā)展 機會與發(fā)生退步、損失的風險。中小企業(yè)的籌資與大企業(yè)相 比更加復雜，帶來的風險可能性也更大。因此，識別中小企 業(yè)籌資風險，采取相應的解決辦法是化解風險的關鍵。三、中小企業(yè)籌資風險來源許多不確定的

4、因素影響著中小企業(yè)的籌資，給其籌資帶 來風險，使其在籌資中不順利。中小企業(yè)與大企業(yè)相比最大 的劣勢就是資信信息少，資信不佳，經(jīng)營不穩(wěn)定，因而只能 籌集到短期資金和少量資金，而且這些資金的利息較高，給 中小企業(yè)發(fā)展造成很大壓力，這已成為阻礙中小企業(yè)發(fā)展的 主要原因。從風險來源方面劃分，中小企業(yè)籌資風險可以分 為兩部分：外部籌資風險和內部籌資風險。1.1.外部籌資風險 中小企業(yè)的外部籌資風險主要與國家、金融機構和各種 評估公證機構有關。他們處于企業(yè)的外部，在社會經(jīng)濟活動 中對中小企業(yè)籌資產(chǎn)生影響，因此他們是中小企業(yè)外部風險 的主要構成者。（ 1 1）國家政策帶來的籌資風險 國家的對內或對外的經(jīng)濟政

5、策發(fā)生改變時，就會使引起 社會經(jīng)濟方向和模式發(fā)生變化，進而使中小企業(yè)籌資環(huán)境改 變，如果中小企業(yè)不能根據(jù)國家政策的變化采取相應行動， 可能會導致中小企業(yè)不能在規(guī)定時間內償還本金及利息，產(chǎn) 生籌資風險；但如果企業(yè)能抓住經(jīng)濟及政策機會，也能提升 籌資能力。例如，國家現(xiàn)階段號召節(jié)能環(huán)保，支持這類企業(yè) 的發(fā)展，中小企業(yè)如果能將自己企業(yè)發(fā)展向節(jié)能環(huán)保方面靠 攏就可以獲得好的資金支持，而如果一味停留在高耗能、高 污染領域，可能無法籌集資金，增加籌資風險。（ 2 2）金融機構引起的籌資風險金融機構是中小企業(yè)籌資的重要來源，因此也是中小企 業(yè)籌資風險的重要來源。具體情況為：第一，利息風險。如 果金融機構提高了

6、借貸資金的利息率，就會增加中小企業(yè)的 資金成本，使其產(chǎn)生資金償還困難。第二，是中小企業(yè)從金 融機構貸款的時效問題。中小企業(yè)在貸款過程中需要辦理相 關手續(xù)，在手續(xù)沒有完成時，企業(yè)不能得到需要的資金。而 金融機構對于中小企業(yè)的考察方法往往簡單模仿對大企業(yè) 的作法，模式與方法有些僵化，再加上中小企業(yè)本身所固有 的經(jīng)營規(guī)模小、資信記錄少且有瑕疵等缺陷，導致其考察時 間長，且貸款失敗可能性大，最終可能使企業(yè)喪失最佳籌資 時機，從而給企業(yè)周轉運營帶來了巨大風險。第三，金融機 構的經(jīng)營者的職業(yè)道德風險。金融機構的經(jīng)營者在辦理中小 企業(yè)貸款時，有時會違背職業(yè)道德，提出一些滿足個人私利 或局部利益的特殊要求以做

7、為放貸條件，既增加了企業(yè)的籌 資成本，也損害了金融機構的利益，還使中小企業(yè)管理層忽 視了自身的風險審查和改造，為籌資風險發(fā)生留下隱患。（ 3 3）各種評估公證機構帶來的籌資風險 評估公證機構如會計師事務所、評估師事務所、律師事 務所等在中小企業(yè)籌資中起著評價和鑒證作用，是籌資活動 正常且有效開展的重要保證。因此其能否科學嚴格的執(zhí)業(yè)將 對籌資風險的形成與化解產(chǎn)生重要影響。而當前中國各中介 機構的執(zhí)業(yè)能力和職業(yè)道德也參差不齊，再加上中國經(jīng)濟發(fā) 展迅速，變革較快，新的政策無法快速有效的領會和貫徹， 都會導致中介機構在評價與鑒證中不客觀，導致企業(yè)籌資風 險。如會計師審計不嚴，評估師定價不實，律師忽視法

8、律隱 患，都將使企業(yè)的真實的經(jīng)營情況與還款能力被扭曲，使風 險被掩蓋。2.2.內部的籌資風險來自企業(yè)內部的籌資風險主要為下面幾種情況，首先是 管理欠缺帶來的風險，中小企業(yè)中人力資源有限，管理人員 能力欠缺，容易做出錯誤的決策，給企業(yè)籌資帶來風險。其 次，是企業(yè)內部資金改變帶來的風險，如中小企業(yè)內部調整 資金投向過于草率，或者投資者將投入企業(yè)的資金撤掉都會 擾亂企業(yè)經(jīng)營的正常運行，使企業(yè)的原經(jīng)營意圖無法實現(xiàn)， 導致資金出現(xiàn)問題，產(chǎn)生籌資風險。最后是企業(yè)之間競爭的 風險，國內企業(yè)競爭相當激烈，市場形勢也是千變萬化，中 小企業(yè)的產(chǎn)品如果不能隨著市場改變而變化，將會無法收回 經(jīng)營支出，也無法償還資金本

9、息，從而也會給企業(yè)籌資帶來 風險。四、影響中小企業(yè)籌資風險的主要因素 在上述兩方面籌資風險源中，最主要的是企業(yè)內部風險 來源。因為對于國家、金融機構、評估公證機構這些外部主 體中小企業(yè)不具有主動地位；而中小企業(yè)由于規(guī)模小，資金 和人才資源有限，且發(fā)展時間短，所以管理體制普遍不夠完 善，風險應對能力不足，因而在內部管理提升方面有很大空 間。下面著重分析內部管理中存在不足：第一，財務管理方 面。中小企業(yè)財務管理不健全，這使公司決策人員不能根據(jù) 實際情況制定準確的籌資方案。尤其是企業(yè)常見的假帳現(xiàn)象， 更增加了決策難度，大大提高了籌資風險。第二，中小企業(yè) 資本結構不合理。中小企業(yè)由于自身缺陷，籌資時多

10、只能采 取債務融資方式，權益融資難以實現(xiàn)。導致財務杠桿過大， 籌資風險放大。第三，宏觀經(jīng)濟政策把握能力方面欠缺，中 小企業(yè)由于經(jīng)營時間短，管理經(jīng)驗不足，政策把握能力方面 欠缺，再加之資金實力有限，往往難以迅速把握國家經(jīng)濟決 策調整方向，從而在經(jīng)濟調整中遭受沖擊，不能實現(xiàn)經(jīng)營意 圖，使利潤降低， 收入不穩(wěn)， 這也也降低了企業(yè)的償還能力， 增加了籌資風險。上述種種，是中小企業(yè)的自身不足，阻礙 著企業(yè)的發(fā)展，但也正因是企業(yè)自身的問題，企業(yè)改善和提 高的能動性也最強，因此一旦進行針對性的提高和改善，也 會給企業(yè)帶來巨大的發(fā)展機會。 五、如何降低中小企業(yè) 的籌資風險1.1.制定和完善相關法律 法律法規(guī)是

11、制約所有不正當行為的有力保證，也是市場 經(jīng)濟條件下的活動規(guī)范。因此國家要制定相關的法律法規(guī)對 金融借貸中謀取個人利益等不正當行為加以禁止，對企業(yè)財 務造假行為加以禁止，同時對中介評估機構執(zhí)業(yè)加強法律法 規(guī)約束，為經(jīng)濟健康運行提供有力保證。2.2.加大對中小企業(yè)的扶持力度（ 1 1）政府應加大對中小企業(yè)的扶植力度，特別是制訂 針對小企業(yè)的專門政策和制度，區(qū)別對待大使中小企業(yè)在審 核程序、授信條件、借貸利率及額度提供優(yōu)惠政策；2 2）幫助中小企業(yè)走進金融市場， 獲得新的籌資渠道，改善資本結構，從而降低中小企業(yè)的籌資風險。金融工具是 能夠降低企業(yè)風險的有力條件，但多數(shù)中小企業(yè)不能利用好。 這主要是當

12、前的金融工具主要針對大企業(yè)，中小企業(yè)自身的 缺陷不能滿足獲取條件，例如，公開發(fā)行的企業(yè)債對收入、 利潤、經(jīng)營時間、凈資產(chǎn)均有較高要求，但中小企業(yè)多數(shù)經(jīng) 營時間短，規(guī)模小，收入不穩(wěn)定，短期盈利能力不強，往往 因不滿足條件而無法獲得發(fā)行。所以希望國家針對中小企業(yè) 的特點，針對中小企業(yè)專門設計相關門檻，并提供專門融資 市場和渠道來支持中小企業(yè)融資。3.3.提高中小企業(yè)的信用透明度中小企業(yè)信息批露少，信用狀況難以為公眾了解和評估， 是造成其籌資難的重要原因。根據(jù)目前情況來看，解決這一 問題的一個好的方法是利用大數(shù)據(jù)手段，建立中小企業(yè)信用 數(shù)據(jù)庫，對其借貸情況與還貸情況等企業(yè)信用狀況動態(tài)監(jiān)控， 使中小企

13、業(yè)的籌資風險降低。4.4.提高中小企業(yè)的內部管理水平 中小企業(yè)信用等級的提高、抗風險能力的增強歸根到底 靠其自身實力的提高來實現(xiàn)，而中小企業(yè)內部治理的提高與 改善對其實力提高有著重要作用，所以中小企業(yè)要將內部治 理做為頭等大事來抓。為提高內部治理水平，就要著眼以下 方面：加強職業(yè)道德教育，禁止公司人員發(fā)生違反規(guī)定的行 為；完善公司管理制度，并加強內部審計，堵住管理漏洞； 調整企業(yè)的資本結構，降低資金成本，優(yōu)化資金使用時間組 合；合理分配使用公司資金，做到效率優(yōu)先，兼顧風險，做 好預算統(tǒng)籌，避免資金使用中的盲目與無效，導致風險隨意 放大?？傊?，中小企業(yè)只有加強自身治理，提高自身實力， 提高自己在

14、市場競爭中的地位，才能獲得好的籌資資格和條 件，取得發(fā)展中的有利地位。六、結束語 中小企業(yè)是市場經(jīng)濟重要的組成部分，其發(fā)展直接影響 著國家的進步、經(jīng)濟的發(fā)展和社會穩(wěn)定。特別是當前我國正 在實施供給側改革，更要求中小企業(yè)發(fā)揮其在改善經(jīng)濟結構， 吸納富余勞動力方面的重要作用。所以我們必須高度重視中 小企業(yè)的發(fā)展與生存，希望本文的一些聯(lián)系能夠降低中小企 業(yè)的籌資風險，逐步解決中小企業(yè)發(fā)展中的籌資風險，打破 其籌資瓶頸，為中小企業(yè)的發(fā)展，為國家的經(jīng)濟改革增加助 力。參考文獻：11呂靜林. .新經(jīng)濟形勢下中小企業(yè)的發(fā)展方向JJ企業(yè)發(fā)展期刊， 20132013， 29.29.22劉兆生. .中小企業(yè)籌備資金渠道的研究J.J.財經(jīng)雜志，20122012， 39.39.33趙旭明. .國家