國(guó)際金融協(xié)調(diào)與機(jī)構(gòu)

1、第九章國(guó)際金融協(xié)調(diào)與機(jī)構(gòu)重點(diǎn)提示全球性國(guó)際金融協(xié)調(diào)、區(qū)域性金融協(xié)調(diào)與合作、國(guó)家間的雙邊與多邊協(xié)調(diào)；巴塞爾協(xié)議、巴塞爾核心原則和巴塞爾新資本協(xié)議 ；金融服務(wù)貿(mào)易與全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議 ； 國(guó)際貨幣基金組織；世界銀行集團(tuán)；亞洲開(kāi)發(fā)銀行；國(guó)際清算銀行。第一節(jié)國(guó)際金融協(xié)調(diào)及其發(fā)展隨著經(jīng)濟(jì)國(guó)際化和金融市場(chǎng)一體化的發(fā)展， 世界經(jīng)濟(jì)相互依存空前加強(qiáng)，各國(guó)認(rèn)識(shí)到有 必要在經(jīng)濟(jì)和金融方面采取協(xié)調(diào)的步驟與措施，管理國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融的運(yùn)行。我們把金融領(lǐng)域內(nèi)國(guó)際間相互合作稱之為國(guó)際金融協(xié)調(diào)。一、國(guó)際金融協(xié)調(diào)及其作用（一）國(guó)際金融協(xié)調(diào)的涵義國(guó)際金融協(xié)調(diào)（International Finance Coordination

2、）是指世界各國(guó)政府和有關(guān)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)為促進(jìn)國(guó)際金融體系和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定與發(fā)展，在國(guó)際磋商和國(guó)際協(xié)議的基礎(chǔ)上，在國(guó)內(nèi)政策方面相互進(jìn)行的配合，或?qū)?guó)際金融活動(dòng)進(jìn)行的聯(lián)合行動(dòng)。從狹義來(lái)講，國(guó)際金融協(xié)調(diào)是指各國(guó)在制訂國(guó)內(nèi)金融政策的過(guò)程中，通過(guò)各國(guó)的磋商等方式對(duì)某些金融政策進(jìn)行共同的設(shè)置。而從廣義來(lái)講，凡是在國(guó)際范圍內(nèi)能夠?qū)Ω鲊?guó)國(guó)內(nèi)金融政策產(chǎn)生一定程度制約的行為 均可視為國(guó)際金融協(xié)調(diào)。 我們所說(shuō)的國(guó)際金融協(xié)調(diào)是指廣義的國(guó)際金融協(xié)調(diào)，它既包括全球性的常設(shè)機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的國(guó)際協(xié)調(diào)，也包括世界各國(guó)及各地區(qū)進(jìn)行的、對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)產(chǎn)生重大影響的協(xié)調(diào)。實(shí)施國(guó)際金融協(xié)調(diào)的主體是各國(guó)政府和主要的國(guó)際金融組織，目的是保持國(guó)際

3、金融市場(chǎng)的穩(wěn)定與發(fā)展，維護(hù)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益。 國(guó)際金融協(xié)調(diào)的對(duì)象是國(guó)際金融活動(dòng)，其特征是各國(guó)保持一致的立場(chǎng)或采取聯(lián)合的行動(dòng)，協(xié)調(diào)成敗的關(guān)鍵是各國(guó)能在多大程度上對(duì)國(guó)內(nèi)的金融政策作出犧牲，以及政府愿意動(dòng)用多少國(guó)內(nèi)資源進(jìn)行干預(yù)，（二）國(guó)際金融協(xié)調(diào)的作用國(guó)際金融協(xié)調(diào)作為維持國(guó)際貨幣金融體系穩(wěn)定的機(jī)制，其主要作用有：（1）國(guó)際金融協(xié)調(diào)可以促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第二次世界大戰(zhàn)以后，經(jīng)濟(jì)與金融全球 化的趨勢(shì)日益增強(qiáng)。 經(jīng)濟(jì)金融全球化極大地促進(jìn)了國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)金融全球化也給金融市場(chǎng)穩(wěn)定帶來(lái)了極大的波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)，一旦整個(gè)金融體系的某個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)生問(wèn)題就可能引發(fā)一場(chǎng)全球性的危機(jī)，1992年的西歐金融風(fēng)暴、

4、1997年的東南亞金融危機(jī)就是例證。盡管這些危機(jī)與全球化和信息化極強(qiáng)的傳導(dǎo)性不無(wú)關(guān)系，但最主要的原因應(yīng)當(dāng)說(shuō)是各國(guó)行動(dòng)上的非協(xié)調(diào)性以及國(guó)際金融體系太不完善的表現(xiàn)。加強(qiáng)國(guó)際金融協(xié)調(diào)， 就可以避免這種 國(guó)際金融危機(jī)的發(fā)生，或減輕國(guó)際金融危機(jī)的影響，促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。（2）國(guó)際金融協(xié)調(diào)是有效解決國(guó)際金融領(lǐng)域內(nèi)各種矛盾的重要途徑。隨著全球化的發(fā) 展，各國(guó)之間在貨幣金融領(lǐng)域的依賴性也在加強(qiáng)， 但矛盾和沖突也在所難免， 如匯率和利率 變動(dòng)導(dǎo)致的各種矛盾、 國(guó)際收支失衡導(dǎo)致的各種矛盾等。 而這些矛盾和沖突有時(shí)會(huì)激化， 而 矛盾的激化則會(huì)對(duì)整個(gè)國(guó)際金融體系造成嚴(yán)重的沖擊， 從而損害各方的利益。 為避免各國(guó)在

5、貨幣金融領(lǐng)域內(nèi)各種矛盾的產(chǎn)生與激化給各方利益造成嚴(yán)重影響， 就有必要進(jìn)行國(guó)際金融的 協(xié)調(diào)與合作。（3）國(guó)際金融協(xié)調(diào)是協(xié)調(diào)各國(guó)貨幣金融政策的有效方式。世界各國(guó)的貨幣金融政策效 果是相互作用、 相互牽制的， 所以國(guó)家之間就有必要在金融政策方面進(jìn)行廣泛的合作與協(xié)調(diào)， 任何國(guó)家都不能自行其是， 尤其不能采取有損于他國(guó)經(jīng)濟(jì)利益的政策， 而應(yīng)該在金融政策方 面進(jìn)行廣泛的磋商、 協(xié)調(diào)與合作。這種磋商與協(xié)調(diào)包括制度性的、 經(jīng)常性的磋商與協(xié)調(diào)，也 包括非制度性的磋商與協(xié)調(diào)，以利于共同對(duì)付金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，維持市場(chǎng)的穩(wěn)定與發(fā)展。二、國(guó)際金融協(xié)調(diào)的內(nèi)容與形式（一）國(guó)際收支協(xié)調(diào)的內(nèi)容 國(guó)際金融協(xié)調(diào)的內(nèi)容主要包括國(guó)際收支

6、失衡的國(guó)際協(xié)調(diào)、 匯率的國(guó)際協(xié)調(diào)與國(guó)際貨幣體 系本身的國(guó)際協(xié)調(diào)。（1）國(guó)際收支失衡的國(guó)際協(xié)調(diào)。國(guó)際收支失衡不僅影響各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也會(huì)危及世 界經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行， 因而始終是國(guó)際金融協(xié)調(diào)的一項(xiàng)重要內(nèi)容。 從布雷頓森林體系時(shí)代開(kāi)始， 國(guó)際貨幣基金組織就設(shè)有多種貨款， 為各成員國(guó)克服國(guó)際收支失衡提供資金融通。 更主要的 是，各國(guó)之間經(jīng)常通過(guò)各種磋商與對(duì)話（如西方七國(guó)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議）來(lái)協(xié)調(diào)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策，以 便調(diào)節(jié)國(guó)際收支。（2）匯率的國(guó)際協(xié)調(diào)。由于匯率的不穩(wěn)定不僅會(huì)造成國(guó)際貨幣和經(jīng)濟(jì)關(guān)系的紊亂，而 且會(huì)給有關(guān)國(guó)家的國(guó)際收支和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)危害。 因此， 當(dāng)匯率出現(xiàn)大幅度波動(dòng)， 嚴(yán)重偏離 均衡匯率時(shí)， 就有必

7、要進(jìn)行國(guó)際協(xié)調(diào)。 匯率的國(guó)際協(xié)調(diào)是指國(guó)際社會(huì)在貨幣經(jīng)濟(jì)政策方面采 取有針對(duì)性的步驟和措施，協(xié)調(diào)管理和干預(yù)主要貨幣的匯率變動(dòng)。（3）國(guó)際貨幣體系本身的國(guó)際協(xié)調(diào)。國(guó)際金融體系指支配各國(guó)金融政策關(guān)系的規(guī)則、 機(jī)構(gòu)以及國(guó)際金融交易所依據(jù)的慣例。 為維持國(guó)際經(jīng)濟(jì)與金融的正常秩序， 就有必要根據(jù)形 勢(shì)的變化，加強(qiáng)國(guó)際金融協(xié)調(diào)與合作，改革國(guó)際金融體系。（二）國(guó)際金融協(xié)調(diào)的形式國(guó)際金融協(xié)調(diào)從地域范圍和參加國(guó)的構(gòu)成情況來(lái)看， 有全球性國(guó)際金融協(xié)調(diào)、 區(qū)域性金 融協(xié)調(diào)與合作、國(guó)家間的雙邊與多邊協(xié)調(diào)等三種形式。（1）全球性國(guó)際金融協(xié)調(diào)是世界各國(guó)通過(guò)簽訂國(guó)際協(xié)議、成立有關(guān)國(guó)際金融組織、建 立和完善有利于國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往的

8、國(guó)際金融體系等方式來(lái)解決那些僅靠少數(shù)幾個(gè)國(guó)家或個(gè)別地區(qū)無(wú)法解決的國(guó)際金融問(wèn)題的一種國(guó)際金融協(xié)調(diào)方式。 全球性國(guó)際金融協(xié)議和國(guó)際金融組 織的形成是世界范圍內(nèi)國(guó)際金融協(xié)調(diào)的一種結(jié)果和表現(xiàn)形式。反過(guò)來(lái)， 全球性國(guó)際金融協(xié)議和國(guó)際金融組織的形成又對(duì)解決全球性的國(guó)際金融問(wèn)題， 促進(jìn)各國(guó)間的國(guó)際金融協(xié)調(diào)發(fā)揮著 巨大的作用。 二戰(zhàn)后， 全球性金融協(xié)調(diào)的主要成果及表現(xiàn)形式是達(dá)成了布雷頓森林協(xié)議， 建 立了國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行集團(tuán)。（2）區(qū)域性國(guó)際金融協(xié)調(diào)是一個(gè)地區(qū)內(nèi)的有關(guān)國(guó)家在貨幣金融領(lǐng)域內(nèi)所實(shí)行的協(xié)調(diào)與 合作。 區(qū)域性國(guó)際金融協(xié)調(diào)的典型是歐洲貨幣聯(lián)盟。目前，歐洲聯(lián)盟已經(jīng)統(tǒng)一了貨幣， 設(shè)立 了統(tǒng)一的中央

9、銀行，實(shí)行了貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的統(tǒng)一、貨幣政策的統(tǒng)一。（ 3）國(guó)家間雙邊或多邊國(guó)際金融協(xié)調(diào)主要包括兩大類，一類是發(fā)達(dá)國(guó)家間的金融協(xié)調(diào)，另一類是發(fā)展中國(guó)家間的金融協(xié)調(diào)。發(fā)達(dá)國(guó)家間在國(guó)際金融領(lǐng)域的協(xié)調(diào)主要體現(xiàn)在完善制 度、政策協(xié)調(diào)與信息交換等三個(gè)方面； 發(fā)展中國(guó)家間的國(guó)際金融協(xié)調(diào)主要是通過(guò)建立合作銀 行、設(shè)立發(fā)展基金、創(chuàng)建匯兌機(jī)制、協(xié)調(diào)財(cái)政貨幣政策來(lái)實(shí)現(xiàn)。三、國(guó)際金融協(xié)調(diào)的實(shí)踐國(guó)際金融協(xié)調(diào)的歷史可以追溯到金本位制時(shí)代。 在金本位制下， 由于黃金是貨幣體系的 基礎(chǔ)，因而它在平衡匯率、 調(diào)節(jié)國(guó)際收支、 促進(jìn)國(guó)際資本流動(dòng)和貿(mào)易等方面起到了重要作用。 但這一時(shí)期的國(guó)際金融協(xié)調(diào)僅局限于自發(fā)的國(guó)際貨幣合作，

10、沒(méi)有也不可能對(duì)主要國(guó)際金融市 場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)控，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行全面協(xié)調(diào)，因此最終無(wú)法防范 1929 年 1933 年這樣特大的世 界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)。 第二次世界大戰(zhàn)以后建立的布雷頓森林體系， 統(tǒng)一了各國(guó)的貨幣關(guān)系， 穩(wěn)定 了國(guó)際金融秩序， 這是一次全面的國(guó)際金融合作與協(xié)調(diào)， 對(duì)當(dāng)時(shí)的世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了巨大 的推動(dòng)作用。 1973 年布雷頓森林體系崩潰以后，主要發(fā)達(dá)國(guó)家普遍實(shí)行浮動(dòng)匯率制。各國(guó) 開(kāi)始探討浮動(dòng)匯率制下的國(guó)際金融協(xié)調(diào)問(wèn)題。 簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)， 浮動(dòng)匯率制下的國(guó)際金融協(xié)調(diào)可分 為四個(gè)階段。第一階段是 19741978 年。1973 年第一次石油危機(jī)引發(fā)了經(jīng)濟(jì)的衰退，并且使許多國(guó) 家出現(xiàn)經(jīng)常帳戶赤字。 各

11、主要工業(yè)國(guó)家政策制定者為維持實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量和穩(wěn)定物價(jià)， 每年舉 行經(jīng)濟(jì)首腦會(huì)議進(jìn)行政策商討并形成制度。 1977 年的倫敦首腦會(huì)議就將宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào) 列為主要議題，在 1978 年的波恩首腦會(huì)議上，前聯(lián)邦德國(guó)和日本同意增加政府開(kāi)支，而美 國(guó)則同意采取降低通貨膨脹率的政策。 同時(shí)， 針對(duì)跨國(guó)銀行過(guò)度投機(jī)活動(dòng)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的 穩(wěn)定所造成的隱患，西方主要工業(yè)國(guó)家成立了巴塞爾委員會(huì)，以加強(qiáng)對(duì)跨國(guó)銀行的監(jiān)管。第二階段為 19801985年。這一時(shí)期， 持續(xù)的高通貨膨脹率成為各國(guó)經(jīng)濟(jì)的頭號(hào)敵人， 各國(guó)政策者的首要目標(biāo)是抑制通貨膨脹，這個(gè)時(shí)期可以稱為非協(xié)調(diào)的政策制定時(shí)期。例如， 美國(guó)主要采取高赤字、 低稅收

12、、 高支出政策和緊縮性貨幣政策導(dǎo)致美元連續(xù)5 年升值， 這些政策完全不同于其它工業(yè)化國(guó)家， 美國(guó)要求其它國(guó)家分擔(dān)美元升值的壓力， 但其它主要工業(yè) 國(guó)家拒絕這一建議，并且希望美國(guó)改變其政策。第三階段是 1985年 1996年。鑒于美元匯率高估已嚴(yán)重影響國(guó)際金融體系的穩(wěn)定，1985年 9 月 22 日，西方五國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)在美國(guó)紐約的廣場(chǎng)飯店召開(kāi)會(huì)議，討論美元幣值問(wèn)題，發(fā) 表了將采取聯(lián)合干預(yù)措施以使美元匯率下降的“廣場(chǎng)宣言” 。1986 年?yáng)|京會(huì)議上，西方七國(guó) 財(cái)長(zhǎng)決定，每年至少舉行一次會(huì)議進(jìn)行經(jīng)濟(jì)政策磋商和政策回顧， 1987 年的巴黎盧浮宮會(huì) 議就經(jīng)濟(jì)政策磋商達(dá)成一致意見(jiàn)，選擇七種主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，即

13、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹、經(jīng)常項(xiàng) 目均衡、匯率、 貨幣政策和財(cái)政預(yù)算作為各國(guó)制訂政策目標(biāo)的基礎(chǔ)。在此次會(huì)議上，各國(guó)還 承諾將使美元匯率基本上穩(wěn)定在當(dāng)時(shí)的水平上， 描繪了以匯率目標(biāo)區(qū)為基礎(chǔ)的匯率合作的雛 型，同時(shí)也制定了合作性貨幣、財(cái)政政策的目標(biāo)：美國(guó)削減財(cái)政赤字、前聯(lián)邦德國(guó)減稅、日 本通過(guò)貨幣擴(kuò)張來(lái)降低利率并擴(kuò)大政府預(yù)算支出。 從此以后， 各國(guó)政策合作一直向著協(xié)定所 建議的方向邁進(jìn)。第四階段是 1997年以后。 1997年后亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)使國(guó)際金融協(xié)調(diào)與合作超出了傳統(tǒng)的 七國(guó)集團(tuán)。工業(yè)化國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家共同討論和制定解決危機(jī)和促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的措施， 已經(jīng)成為國(guó)際金融協(xié)調(diào)的新趨勢(shì)。第二節(jié) 巴塞爾協(xié)議與

14、全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議一、巴塞爾協(xié)議的產(chǎn)生與演變20 世紀(jì) 70 年代以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)不斷加強(qiáng)， 金融領(lǐng)域的創(chuàng)新活動(dòng)日益活躍， 一些發(fā)達(dá)國(guó)家的政府和國(guó)際社會(huì)都深感必須加強(qiáng)對(duì)金融， 尤其是對(duì)銀行的監(jiān)管。 在國(guó)際銀行 業(yè)監(jiān)管領(lǐng)域， 最具影響力的組織當(dāng)屬巴塞爾委員會(huì)， 它所制定的指導(dǎo)性文件不僅成為其成員 國(guó)監(jiān)管當(dāng)局所接受， 而且成為其它發(fā)達(dá)國(guó)家和眾多發(fā)展中國(guó)家共同遵循的標(biāo)準(zhǔn)。 在其制定的 眾多文件中，最為重要的是三個(gè)： 巴塞爾協(xié)議 、巴塞爾核心原則和巴塞爾新資本協(xié) 議。（一）巴塞爾協(xié)議產(chǎn)生的歷史背景在 20 世紀(jì) 60 年代，西方國(guó)家銀行國(guó)際化有了迅速發(fā)展。 迅速發(fā)展的銀行國(guó)際化給傳統(tǒng) 的銀

15、行經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了巨大的變化， 許多國(guó)家銀行紛紛在國(guó)外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或附屬機(jī)構(gòu)。 為逃避 各國(guó)金融當(dāng)局的監(jiān)管， 產(chǎn)生了許多境外市場(chǎng)。 各跨國(guó)銀行對(duì)外幣的依賴日益嚴(yán)重， 銀行的國(guó) 際競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大。 1973 年布雷頓森林體系崩潰，各主要發(fā)達(dá)國(guó) 家紛紛實(shí)行浮動(dòng)匯率制，使得銀行國(guó)際經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)更加增大，銀行破產(chǎn)倒閉事件時(shí)有發(fā)生。 1973 年美國(guó)圣地亞哥國(guó)民銀行倒閉， 1974 年美國(guó)富蘭克銀行和前西德的赫斯塔特銀行宣布 破產(chǎn)， 引起了國(guó)際金融界的震撼。 謀求建立適度的國(guó)際銀行業(yè)協(xié)調(diào)監(jiān)督管理， 保證銀行業(yè)在 激烈的競(jìng)爭(zhēng)中保持穩(wěn)定成為人們關(guān)注的熱點(diǎn)。 1974 年 9 月，西方十國(guó)（即美

16、國(guó)、英國(guó)、法 國(guó)、聯(lián)邦德國(guó)、意大利、日本、荷蘭、加拿大、比利時(shí)、瑞典）和瑞士、盧森堡的中央銀行 行長(zhǎng)在瑞士的巴塞爾舉行會(huì)議，討論跨國(guó)銀行的監(jiān)督與管理問(wèn)題。 1975 年 2 月，經(jīng)英格蘭 銀行總裁查理森提議， 在國(guó)際清算銀行主持下成立了監(jiān)督銀行國(guó)際活動(dòng)的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu) “銀行 管理和監(jiān)督活動(dòng)常設(shè)委員會(huì)” （簡(jiǎn)稱“巴塞爾委員會(huì)” ），負(fù)責(zé)對(duì)國(guó)際銀行的監(jiān)管。巴塞爾委員會(huì)是由十二國(guó)金融當(dāng)局的銀行監(jiān)督官組成的， 它是一個(gè)常設(shè)組織， 每年召開(kāi) 三次例會(huì)，討論有關(guān)銀行國(guó)際監(jiān)督的事宜。該委員會(huì)的第一任主席是英格蘭銀行的喬治布魯頓。自1977年以來(lái)，該組織的主席長(zhǎng)期以來(lái)由英格蘭銀行業(yè)務(wù)監(jiān)督處主任彼得庫(kù)克擔(dān) 任，所以

17、國(guó)際上又把巴塞爾委員會(huì)稱為庫(kù)存克委員會(huì)。 巴塞爾委員會(huì)的宗旨是使國(guó)際銀行機(jī) 構(gòu)受到充分的監(jiān)督， 其會(huì)員相互合作以便協(xié)調(diào)對(duì)國(guó)際銀行制度的監(jiān)督， 并擔(dān)任制定適應(yīng)各自 國(guó)內(nèi)監(jiān)督制度的計(jì)劃，以便有效地應(yīng)付銀行業(yè)務(wù)的變化。（二）巴塞爾協(xié)議的產(chǎn)生與演變 巴塞爾委員會(huì)最早和影響最深遠(yuǎn)的倡議之一， 是創(chuàng)立了各種關(guān)于監(jiān)督機(jī)構(gòu)之間分擔(dān)責(zé)任 的主要準(zhǔn)則。這些準(zhǔn)則通稱為巴塞爾協(xié)議 。 1975 年 9 月 26 日，即巴塞爾委員會(huì)成立不 久，它就形成了第一個(gè)對(duì)銀行的國(guó)際監(jiān)管條例，即 對(duì)銀行的外國(guó)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管 ， 1975年 12 月，十國(guó)集團(tuán)和瑞士的中央銀行批準(zhǔn)了這個(gè)文件，將其稱之為第一個(gè)巴塞爾協(xié)議。第一個(gè)巴塞爾協(xié)議的

18、主要內(nèi)容有： （ 1 ）協(xié)議的宗旨是制定國(guó)際合作監(jiān)督的指導(dǎo)原則，按股權(quán) 原則確定分行、多數(shù)股子銀行、少數(shù)股子銀行的定義，監(jiān)督銀行的流動(dòng)性、清償力、外匯活 動(dòng)和外匯頭寸；（2）任何銀行的國(guó)外機(jī)構(gòu)都不能逃避監(jiān)督，母國(guó)與東道國(guó)共負(fù)監(jiān)督責(zé)任，東 道國(guó)有現(xiàn)任監(jiān)督其在境內(nèi)的外國(guó)銀行； （3）東道國(guó)為主監(jiān)督外國(guó)分行的流動(dòng)性和外國(guó)子銀行 的清償能力， 總行為主監(jiān)督其在外國(guó)分行的清償能力， 外國(guó)子銀行的流動(dòng)性主要向東道國(guó)負(fù) 責(zé)；監(jiān)督當(dāng)局之間應(yīng)互通情報(bào)，克服銀行保密法限制，允許總行直接檢查海外機(jī)構(gòu)，否則， 東道國(guó)當(dāng)局代為檢查。第一個(gè) 巴塞爾協(xié)議存在嚴(yán)重不足，如合作范圍過(guò)于狹窄、 各國(guó)監(jiān)督仍缺乏有效的協(xié) 調(diào)統(tǒng)一等等

19、。 1982 年意大利最大的私人銀行安布魯西亞銀行及其設(shè)在盧森堡的附屬機(jī)構(gòu) 安布魯西亞控股公司宣布破產(chǎn)， 由于意大利和盧森堡互不愿承擔(dān)責(zé)任， 使此銀行的破產(chǎn)殃 及到 200 多家銀行，損失共達(dá) 4.5 億美元，西方銀行體系再次出現(xiàn)危機(jī)，國(guó)際銀行監(jiān)管的缺 陷暴露無(wú)遺。 針對(duì)危機(jī)中暴露出的問(wèn)題， 十國(guó)集團(tuán)和瑞士于 1983年 5 月又通過(guò)了第二個(gè) 巴 塞爾協(xié)議，即修改后的巴塞爾協(xié)議 對(duì)銀行國(guó)外機(jī)構(gòu)監(jiān)督的原則 。第二個(gè)巴塞爾協(xié)議 規(guī)定： 任何銀行都不能逃避監(jiān)督， 如果母國(guó)當(dāng)局對(duì)其海外銀行監(jiān)督不充分， 東道國(guó)有權(quán)力禁 止這些銀行在其境內(nèi)活動(dòng)； 分行的清償力監(jiān)督由母國(guó)當(dāng)局負(fù)責(zé)，子行的清償力監(jiān)督由母國(guó)和東

20、道國(guó)共同分擔(dān)， 合資銀行的清償力監(jiān)督則分屬于合資的國(guó)家；分行和子行的流動(dòng)性監(jiān)督由東道國(guó)當(dāng)局負(fù)責(zé)，但母國(guó)管理當(dāng)局應(yīng)對(duì)整個(gè)銀行集團(tuán)的流動(dòng)性負(fù)責(zé)。雖然第二個(gè)巴塞爾協(xié)議對(duì)第一個(gè)巴塞爾協(xié)議作了較大修改，但它仍舊回避了最 后貸款人的問(wèn)題， 而且沒(méi)有提出具體可行的監(jiān)督管理標(biāo)準(zhǔn)， 協(xié)議本身也存在不少問(wèn)題。 1987 年 12 月 16 日，巴塞爾委員會(huì)在瑞士巴塞爾召開(kāi)了 “國(guó)際清算銀行對(duì)銀行進(jìn)行管制和監(jiān)督常 設(shè)委員會(huì)”會(huì)議。 1988年7月，西方“十國(guó)集團(tuán)”各成員國(guó)中央銀行行長(zhǎng)們聚會(huì)于巴塞爾， 原則上通過(guò)了巴塞爾委員會(huì)制定的 關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際資本衡量和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議 （Proposal forinternatio

21、nal convergence of capital measurement and capital standards） ，簡(jiǎn)稱為 巴塞爾協(xié)議 ， 也就是第三個(gè)巴塞爾協(xié)議 ?，F(xiàn)在我們經(jīng)常提到的巴塞爾協(xié)議就是這個(gè)協(xié)議。 巴塞爾 協(xié)議 是國(guó)際銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管的一個(gè)劃時(shí)代文件，該協(xié)議對(duì)銀行的資本比率、資本結(jié)構(gòu)、各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)等都作了統(tǒng)一規(guī)定， 其主要目的有二個(gè)： 一是通過(guò)制定銀行的資本與風(fēng)險(xiǎn) 資產(chǎn)的比率， 規(guī)定出計(jì)算方法和標(biāo)準(zhǔn)， 以保障國(guó)際銀行體系健康而穩(wěn)定地運(yùn)行； 二是通過(guò)制 定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，以消除國(guó)際金融市場(chǎng)上各國(guó)銀行之間的不平等競(jìng)爭(zhēng)。（三）巴塞爾協(xié)議的主要內(nèi)容巴塞爾協(xié)議 的主要內(nèi)容分四個(gè)部分

22、： 即資本的組成、 風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)、標(biāo)準(zhǔn)比 率規(guī)定、過(guò)渡與實(shí)施安排。巴塞爾協(xié)議 把資本分為兩級(jí)， 即核心資本與附屬資本。 巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為核心資本 作為資本基礎(chǔ)的第一級(jí)， 是銀行資本中的最重要組成部分， 它包括股本和公開(kāi)儲(chǔ)備， 核心資 本占銀行資本的比例至少要占銀行資本基礎(chǔ)的 50%。附屬資本作為資本基礎(chǔ)的第二級(jí)，包 括非公開(kāi)儲(chǔ)備、 重估儲(chǔ)備、 一般儲(chǔ)備金或普通呆帳準(zhǔn)備金、 長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)和帶有債務(wù)性質(zhì)的 資本工具，其總額不得超過(guò)核心資本總額的100% 。銀行的管理層需要防備各種不同的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)大多數(shù)銀行來(lái)說(shuō)最主要的風(fēng)險(xiǎn)是信貸風(fēng)險(xiǎn)。 巴塞爾協(xié)議 根據(jù)資產(chǎn)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度， 將資本與資產(chǎn)負(fù)債表上的

23、各類資產(chǎn)以及表外項(xiàng)目 所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)掛鉤， 以評(píng)估銀行資本所應(yīng)具有的適當(dāng)規(guī)模。 銀行的資產(chǎn)， 根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)程度的 大小分為五類：即 0% 風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)、 10%風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)、 20%風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)、 50%風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)、 100%風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)越大，加權(quán)數(shù)就越高。銀行的表外業(yè)務(wù)也應(yīng)按“信用換算系數(shù)”換 算成資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的相應(yīng)項(xiàng)目，然后按同樣的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)計(jì)算法計(jì)算。為長(zhǎng)期保證國(guó)際銀行擁有一個(gè)統(tǒng)一穩(wěn)健的資本比率， 巴塞爾委員會(huì)要求， 從文件公布之 日起，銀行要逐步建立起所需的資本基礎(chǔ)，到 1992 年年底，銀行的資本對(duì)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的 比例應(yīng)達(dá)到 8% ，其中核心資本至少應(yīng)達(dá)到 4%（這一比率又稱為資本充足率）

24、。為了保證順利、 平穩(wěn)地過(guò)渡到新的監(jiān)管體系， 巴塞爾委員會(huì)同意設(shè)置一個(gè)過(guò)渡期， 讓各 銀行調(diào)整和建立所需的資本基礎(chǔ)。 巴塞爾協(xié)議規(guī)定，從 1987年底到 1992 年為過(guò)渡期， 1992 年底必須達(dá)到 8% 的資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率目標(biāo)。二、巴塞爾核心原則巴塞爾協(xié)議 突出強(qiáng)調(diào)了資本充足率的標(biāo)準(zhǔn)和意義， 建立了全球統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)， 強(qiáng)調(diào)了國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的重要意義， 它對(duì)國(guó)際銀行業(yè)的發(fā)展和各國(guó)的銀行監(jiān)管必然 產(chǎn)生深遠(yuǎn)的意義。但 巴塞爾協(xié)議 也存在不足之處，如它容易導(dǎo)致銀行過(guò)分強(qiáng)調(diào)資本充足 的傾向， 從而相應(yīng)忽視銀行業(yè)的盈利性及其它風(fēng)險(xiǎn)； 它僅僅注意到信用風(fēng)險(xiǎn)， 而沒(méi)有考慮到 銀行經(jīng)營(yíng)

25、過(guò)程中越來(lái)越大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)等等。 在這種情況下， 巴塞爾委員會(huì)發(fā)布了 有效銀行監(jiān)管的核心原則 。（一）巴塞爾核心原則的產(chǎn)生背景1988 年巴塞爾協(xié)議在促進(jìn)各國(guó)銀行間的公平競(jìng)爭(zhēng)和增強(qiáng)國(guó)際金融體系的安全性方 面發(fā)揮了巨大作用。但隨著時(shí)間的推移，其缺陷也越來(lái)越明顯。20 世紀(jì) 70 年代以來(lái)，為了逃避金融管制，大規(guī)模的金融創(chuàng)新開(kāi)始成為一股潮流，20世紀(jì) 80 年代，金融衍生工具成為最重要的金融創(chuàng)新內(nèi)容， 新的金融產(chǎn)品， 特別是金融衍生工具刺激了越來(lái)越多的國(guó)際銀行從 事投機(jī)交易。進(jìn)入 20世紀(jì) 90 年代，金融創(chuàng)新、 衍生金融產(chǎn)品發(fā)展依然很快， 銀行業(yè)也越來(lái) 越深入地介入金融創(chuàng)新與衍生金融工具

26、的交易，金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩對(duì)銀行業(yè)的影響也越來(lái)越 大，不少銀行因市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理失控而破產(chǎn)倒閉。如1995 年 2 月，具有 233 年歷史的英國(guó)皇家銀行巴林銀行因經(jīng)營(yíng)日經(jīng)指數(shù)期貨而被國(guó)際荷蘭集團(tuán)以一英鎊的價(jià)格收購(gòu)， 同年日本大 和銀行紐約分行因舞弊經(jīng)營(yíng)國(guó)債期貨而破產(chǎn)倒閉，法國(guó)里昂信貸銀行發(fā)生信用危機(jī)， 1997 年在泰國(guó)金融危機(jī)過(guò)程中有 56 家金融機(jī)構(gòu)關(guān)閉。特別需要指出的是，這些銀行基本上都是 在銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)基本正常的情況下遭遇風(fēng)險(xiǎn)損失或破產(chǎn)的。如 1994 年底，巴林銀行 的資本充足率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò) 8%。到 1995 年倒閉前，人們還認(rèn)為巴林銀行是安全的。國(guó)際銀行 業(yè)“事故銀行”數(shù)目之多，損失

27、之巨，顯示出傳統(tǒng)的監(jiān)管方式已經(jīng)走到了盡頭，實(shí)踐要求新 的監(jiān)管方式的出臺(tái)。 于是，巴塞爾委員會(huì)在 1996 年年初推出了 巴塞爾資本充足協(xié)議 的 補(bǔ)充協(xié)議，在 1997 年 4月提出了有效銀行監(jiān)管核心原則 ，并于同年 9 月下旬在香港舉 行的國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行的年會(huì)上正式通過(guò)，要求世界各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局在 1998 年 10 月之前進(jìn)行認(rèn)可。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)將與其它有關(guān)組織一起，督促各國(guó)加快實(shí)施 銀行業(yè)有效監(jiān)管核心原則的進(jìn)程。（二）巴塞爾核心原則的主要內(nèi)容 銀行有效監(jiān)管核心原則包括 25 條原則，主要從有效銀行監(jiān)管的先決條件、發(fā)照與 審批等五個(gè)方面提出了基本要求。 （ 1）有效銀行監(jiān)管

28、的先決條件。 巴塞爾核心原則在原 則 1 中提出了有效銀行監(jiān)管的先決條件是： 穩(wěn)健可持續(xù)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、 完善的公共金融基 礎(chǔ)設(shè)施、有效的市場(chǎng)約束、高效率解決銀行問(wèn)題的程序、 適當(dāng)?shù)南到y(tǒng)性保護(hù)機(jī)制、 適當(dāng)?shù)你y 行監(jiān)管法律框架、 建立監(jiān)管者之間分享信息及信息保密的各項(xiàng)安排； （ 2）發(fā)照程序和對(duì)機(jī)構(gòu) 變化的審批。在原則 25 中，強(qiáng)調(diào)要對(duì)銀行在市場(chǎng)準(zhǔn)入及銀行業(yè)務(wù)方面進(jìn)行有效的監(jiān)管， 必須明確監(jiān)管者在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面監(jiān)管的權(quán)限及具體監(jiān)管內(nèi)容， 監(jiān)管者必須有權(quán)審查和拒絕銀 行收購(gòu)，有權(quán)審查銀行的大筆收購(gòu)與投資； （3）持續(xù)銀行監(jiān)管手段。原則 1620 條明確了 監(jiān)管者有權(quán)制定并利用審慎法規(guī)和要求來(lái)控制風(fēng)

29、險(xiǎn)， 銀行監(jiān)管體系必須包括某種形式的現(xiàn)場(chǎng) 檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查， 監(jiān)管者必須要有能力對(duì)銀行進(jìn)行綜合并表監(jiān)管； （ 4）監(jiān)管者的正式權(quán)力。 在原則 22 條中，強(qiáng)調(diào)銀行必須掌握完善的監(jiān)管手段，以便在銀行未能滿足審慎要求或當(dāng)存 款人的安全受到威脅時(shí)采取糾正措施； （5）跨國(guó)銀行業(yè)。原則 2325 條要求母國(guó)銀行監(jiān)管 者必須實(shí)施全球性并表監(jiān)管， 對(duì)銀行在世界各地的所有業(yè)務(wù)進(jìn)行充分的監(jiān)管。 東道國(guó)銀行必 須要求外國(guó)銀行按東道國(guó)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)所同樣遵循的高標(biāo)準(zhǔn)從事當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)， 而且從并表監(jiān)管的目的出發(fā)必須有權(quán)分享其母國(guó)監(jiān)管當(dāng)局所需的信息。三、巴塞爾新資本協(xié)議的新要求1988 年巴塞爾協(xié)議發(fā)布以后，全球銀行業(yè)經(jīng)歷了重

30、大的變化，促使巴塞爾委員會(huì)著 手對(duì)其進(jìn)行全面的調(diào)整與修訂。 2001 年 1 月 16 日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期研究和 探討，發(fā)布了新資本協(xié)議草案第二稿，在全球范圍內(nèi)征求意見(jiàn)。 2001 年年底，巴塞爾委員 會(huì)正式公布了 巴塞爾新資本協(xié)議 ，定于 2004 年實(shí)施。 新的資本協(xié)議對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的整 體思路、 方法作了新的總結(jié)與規(guī)范， 將對(duì)國(guó)際銀行業(yè)及全球所有銀行的業(yè)務(wù)、 風(fēng)險(xiǎn)管理體系、 業(yè)務(wù)報(bào)告路線以及與投資者的關(guān)系、與監(jiān)管者的溝通等等帶來(lái)深遠(yuǎn)的影響。（一）巴塞爾新資本協(xié)議的主要內(nèi)容新資本協(xié)議在全面繼承以 1988 年巴塞爾協(xié)議為代表的一系列監(jiān)管原則成果的基礎(chǔ)上， 繼續(xù)延續(xù)以資本充足率

31、為核心、 以信用風(fēng)險(xiǎn)控制為重點(diǎn)， 著手從單一的資本充足率約束， 轉(zhuǎn) 向突出強(qiáng)調(diào)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管從最低資本金要求、 監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)督檢查和市場(chǎng)約束三個(gè)方面， 進(jìn) 而提出了衡量資本充足率的新的思路和方法， 以使資本充足率和各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理措施更能適應(yīng) 當(dāng)前金融市場(chǎng)發(fā)展的客觀要求。最低資本充足率要求是新資本協(xié)議的重點(diǎn)，資本的定義和最低資本充足率仍保留 1988 年協(xié)議的要求不變（即 8% ），但明確了應(yīng)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。在信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量和 計(jì)算方法上改變了原協(xié)議主要根據(jù)債務(wù)人所在國(guó)是否是經(jīng)合組織成員國(guó)來(lái)區(qū)分， 而是按外部 出口信用評(píng)級(jí)結(jié)果核定， 在此基礎(chǔ)上提出了三種可供選擇的方案， 即標(biāo)準(zhǔn)化方案、 初級(jí)

32、內(nèi)部 評(píng)級(jí)方案及高級(jí)內(nèi)部評(píng)估方案。 在衡量最低資本充足率時(shí)， 引入了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) （主要指市場(chǎng)波 動(dòng)、經(jīng)濟(jì)周期等因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)）和操作風(fēng)險(xiǎn)（主要指內(nèi)部處理程序上失誤、系統(tǒng)錯(cuò)誤、內(nèi) 部員工的錯(cuò)誤行為等因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)） ，以期實(shí)現(xiàn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理。新資本協(xié)議認(rèn)為，為了促使銀行的資本狀況與總體風(fēng)險(xiǎn)相匹配，監(jiān)管當(dāng)局有責(zé)任利用 現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)稽核等方法審核銀行的資本充足狀況。有效的監(jiān)管約束應(yīng)遵循四個(gè)基本原則：（1）監(jiān)管當(dāng)局有權(quán)根據(jù)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況及外部的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，要求銀行保持高于最低水平的 資本充足率；（2）銀行應(yīng)建立嚴(yán)格的內(nèi)部評(píng)估體系，使其資本水平與風(fēng)險(xiǎn)度相匹配；（ 3）監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)檢查和評(píng)價(jià)銀行內(nèi)部資本充足率的評(píng)

33、估情況及其戰(zhàn)略， 以及銀行監(jiān)測(cè)和確保資本充 足率的能力；（4）在銀行資本下滑或有此類?ài)E象時(shí)，監(jiān)管當(dāng)局要爭(zhēng)取及早干預(yù)，以避免銀行 的資本低于抵御風(fēng)險(xiǎn)所需的最低水平。巴塞爾新資本協(xié)議充分肯定了市場(chǎng)約束有利于加強(qiáng)監(jiān)管和增加資本充足，有利于 提高金融體系的安全性和穩(wěn)固性。 為了確保市場(chǎng)約束的有效實(shí)施， 銀行應(yīng)提高透明度， 建立 信息披露制度。 協(xié)議要求，銀行在半年內(nèi)至少披露一次財(cái)務(wù)狀況、 重大業(yè)務(wù)活動(dòng)、 風(fēng)險(xiǎn)度及 風(fēng)險(xiǎn)管理狀況。 同時(shí)， 新協(xié)議要求銀行應(yīng)披露特定業(yè)務(wù)領(lǐng)域、 以及風(fēng)險(xiǎn)管理操作中的損失等 方面的數(shù)據(jù)。（二）巴塞爾新資本協(xié)議的主要特征（ 1）新資本協(xié)議使資本水平能夠更真實(shí)地反映銀行風(fēng)險(xiǎn)。新資

34、本協(xié)議提出，銀行資本 儲(chǔ)備除要反映其信用風(fēng)險(xiǎn)以外， 還必須同時(shí)反映調(diào)撥風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)； 要借助外部信用評(píng)級(jí) 確定資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重， 使風(fēng)險(xiǎn)衡量更為客觀； 在評(píng)估資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重和資本充足率時(shí)， 要考慮抵 押品價(jià)值和質(zhì)量、 擔(dān)保人信用和能力； 在確定資本充足水平時(shí)， 要充分考慮各種風(fēng)險(xiǎn)緩解技 術(shù)、工具的影響。這些規(guī)定擴(kuò)大了銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍，風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量更為謹(jǐn)慎、周密。（ 2）進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了銀行內(nèi)控機(jī)制建設(shè)的重要性。新資本協(xié)議放棄了1988 年巴塞爾協(xié)議中單一化的監(jiān)管框架， 提出銀行和監(jiān)管當(dāng)局可以根據(jù)業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度、 本身的風(fēng)險(xiǎn)管理水 平等靈活選擇監(jiān)管方式， 提出綜合考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素的充足的資本儲(chǔ)備是銀行風(fēng)險(xiǎn)

35、管理的第 一支柱， 外部評(píng)級(jí)與內(nèi)部評(píng)級(jí)體系是確定最低資本充足率的依托； 在資產(chǎn)評(píng)級(jí)方面， 除了繼 續(xù)保留外部評(píng)級(jí)這一方式外， 更多地強(qiáng)調(diào)銀行要建立內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系， 并提供了標(biāo)準(zhǔn)化 方案、 初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)方案、 高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)方案等三種可供選擇的方案。 這些規(guī)定既強(qiáng)化了銀 行建立內(nèi)控機(jī)制的責(zé)任，又增加了銀行風(fēng)險(xiǎn)管理手段的靈活性。（3）硬化了對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)管約束。新協(xié)議強(qiáng)調(diào)了監(jiān)管當(dāng)局的嚴(yán)格評(píng)估與及時(shí)干 預(yù)，提出了監(jiān)管當(dāng)局要準(zhǔn)確評(píng)估銀行是否達(dá)到最低資本要求， 評(píng)估銀行資本水平是否與實(shí)際 風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)， 評(píng)估銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系是否科學(xué)可靠； 提出監(jiān)管當(dāng)局要及早干預(yù)， 防止銀行資 本充足水平低于實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)

36、水平。 這些規(guī)定強(qiáng)化了監(jiān)管當(dāng)局職責(zé)， 硬化了對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān) 管約束。（4）第一次引入了市場(chǎng)約束機(jī)制。新資本協(xié)議充分肯定了市場(chǎng)具有迫使銀行有效而合 理地分配資金和控制風(fēng)險(xiǎn)的作用， 提出了銀行應(yīng)當(dāng)及時(shí)向社會(huì)披露關(guān)鍵信息， 如對(duì)銀行的資 本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)、 資本充足率、內(nèi)部評(píng)估系統(tǒng)及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量法、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理的戰(zhàn)略與 制度、管理過(guò)程等提出了定性和定量的信息披露要求； 提出了銀行應(yīng)具有經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)的正 式披露政策， 包括公開(kāi)披露財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況的目的和戰(zhàn)略， 并規(guī)定了披露的頻率和方式。 這些規(guī)定有助于強(qiáng)化對(duì)銀行的市場(chǎng)約束，提高外部監(jiān)管的可行性和及時(shí)性。四、全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議達(dá)成的背景服務(wù)貿(mào)易

37、是現(xiàn)代國(guó)際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的重要組成部分，是世界貿(mào)易組織體系中的重要調(diào)整 對(duì)象。而金融服務(wù)貿(mào)易是國(guó)際服務(wù)貿(mào)易的極為重要的組成部分， 也是世界貿(mào)易組織在服務(wù)貿(mào) 易領(lǐng)域談判中取得的巨大成就。 1999 年 3 月 1 日，全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議正式生效，至 此，國(guó)家間開(kāi)放銀行、保險(xiǎn)、證券和金融信息市場(chǎng)在一定范圍內(nèi)正式認(rèn)可。 全球金融服務(wù) 貿(mào)易協(xié)議 的達(dá)成是全球金融開(kāi)放的一個(gè)階段性成果， 標(biāo)志著全球金融一體化邁開(kāi)了可喜的 一步，對(duì)全球金融服務(wù)業(yè)的開(kāi)放必將起到極大的推動(dòng)作用。（一）服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定中的金融服務(wù)貿(mào)易規(guī)則體系 國(guó)際服務(wù)貿(mào)易在第二次世界大戰(zhàn)以后迅猛發(fā)展，但與此同時(shí)，各國(guó)服務(wù)貿(mào)易的磨擦也 日益激烈。 2

38、0 世紀(jì) 80 年代以來(lái)，推進(jìn)服務(wù)貿(mào)易自由化成為發(fā)達(dá)國(guó)家的強(qiáng)烈要求。當(dāng)時(shí)，美 國(guó)、歐共體與其它少數(shù)幾個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家極力主張將服務(wù)貿(mào)易列為 關(guān)稅與貿(mào)易總協(xié)定 烏拉圭 回合談判的議題，但遭到發(fā)展中國(guó)家的強(qiáng)烈反對(duì)。但是在 1986 年埃斯特角部長(zhǎng)會(huì)議上，由 于發(fā)達(dá)國(guó)家在有些領(lǐng)域?qū)Πl(fā)展中國(guó)家給予了一定的特殊考慮， 因此發(fā)展中國(guó)家在服務(wù)貿(mào)易方 面作出了適當(dāng)?shù)淖尣?。?jīng)過(guò)艱苦的談判，最終在 1993 年達(dá)成了服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定 。服務(wù) 貿(mào)易總協(xié)定共包括三個(gè)部分 29 條和 8個(gè)附件，其中金融貿(mào)易服務(wù)附件是最重要的內(nèi) 容之一。協(xié)議中規(guī)定了締約國(guó)所承諾的一般義務(wù)和原則， 包括最惠國(guó)待遇、 國(guó)民待遇、 政策 法規(guī)與條約的

39、透明度、發(fā)展中國(guó)家的更多參與、緊急保障措施、市場(chǎng)準(zhǔn)入等條款。（二）全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議的達(dá)成 金融服務(wù)貿(mào)易作為服務(wù)貿(mào)易談判的一個(gè)主要議題，是“烏拉圭回合”中服務(wù)貿(mào)易談判 的一個(gè)重要內(nèi)容之一。 但由于金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展目標(biāo)中的核心地位， 使得談判一直存 在分歧。 1993 年底，“烏拉圭回合”最終協(xié)議文本形成，但金融服務(wù)貿(mào)易并沒(méi)有達(dá)成最終共 識(shí)。世界貿(mào)易組織成立后，各國(guó)便立即著手籌備談判的有關(guān)事宜。1995 年 7 月 28 日，世界貿(mào)易組織金融服務(wù)貿(mào)易委員會(huì)達(dá)成一項(xiàng)有 90 余個(gè)國(guó)家參加的金融服務(wù)協(xié)議，該協(xié)議是各國(guó) 在烏拉圭回合談判中作出實(shí)質(zhì)性承諾和其后一半以上成員國(guó)應(yīng)允新承諾的基礎(chǔ)上形成

40、的。 有 關(guān)談判原定于 1995年 6 月 30日結(jié)束， 然而在該期限到期前一天， 美國(guó)談判代表公開(kāi)指責(zé)一 些國(guó)家對(duì)開(kāi)放國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的承諾仍不充分并因此退出談判。缺少美國(guó)這樣的金融大國(guó)簽 字，使得這一協(xié)議成為過(guò)渡性的協(xié)議。 1997 年初，全球金融服務(wù)貿(mào)易談判重新在日內(nèi)瓦拉 開(kāi)，在這輪談判中，談判者分為兩方，其它成員國(guó)為一方，美國(guó)為另一方，在金融市場(chǎng)開(kāi)放 程度上討價(jià)還價(jià)。 美國(guó)憑借其強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力作出了對(duì)本國(guó)金融市場(chǎng)積極開(kāi)放的姿態(tài)， 要求 其它成員國(guó)響應(yīng)。在這種情況下，其它許多成員國(guó)都先后修改了原先所作承諾。到 1997 年 12 月 13 日凌晨，談判各方達(dá)成一致意見(jiàn)， 70 個(gè)國(guó)家簽署了以

41、 56份金融開(kāi)放承諾為基礎(chǔ)的 全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議 。五、全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議的主要內(nèi)容及其對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響（一）全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議的主要內(nèi)容全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議主要包括一個(gè)核心文件以及成員國(guó)提交的承諾表和豁免清 單，這些承諾主要包括以下內(nèi)容：（1）關(guān)于國(guó)民待遇和市場(chǎng)準(zhǔn)入。發(fā)達(dá)國(guó)家因其金融業(yè)的高度發(fā)達(dá)而普遍愿意開(kāi)放金融 市場(chǎng)，只對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入和國(guó)民待遇規(guī)定了極少的限制。 發(fā)展中國(guó)家雖然也保證給予外國(guó)金融機(jī) 構(gòu)以國(guó)民待遇，但對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)定了很多條件和限制。（2）關(guān)于提供服務(wù)的方式。發(fā)達(dá)國(guó)家允許其他國(guó)家以一切可能的方式在本國(guó)設(shè)立金融 機(jī)構(gòu)和向本國(guó)消費(fèi)者提供金融服務(wù)， 同時(shí)也保障本國(guó)公民在境外消費(fèi)金融

42、服務(wù)。 發(fā)展中國(guó)家 以保護(hù)本國(guó)消費(fèi)為由， 在許多部門(mén)禁止或嚴(yán)格限制外國(guó)金融機(jī)構(gòu)跨境提供金融服務(wù)， 而只允 許其以在國(guó)內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的方式提供服務(wù)，以便于監(jiān)管和控制。（3）關(guān)于開(kāi)放的具體金融部門(mén)。絕大多數(shù)國(guó)家愿意開(kāi)放再保險(xiǎn)服務(wù)和銀行業(yè)中的存 款和貸款業(yè)務(wù)， 而對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)中的人壽保險(xiǎn)、 銀行業(yè)中的清算和票據(jù)交換、 證券業(yè)中的衍生 金融產(chǎn)品交易等，許多發(fā)展中國(guó)家不做具體承諾或加以嚴(yán)格限制。在金融服務(wù)協(xié)議的最后承諾中，發(fā)達(dá)國(guó)家主要將內(nèi)部或雙邊及區(qū)域待遇多邊化。如歐 盟承諾不限制外國(guó)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入其市場(chǎng)， 并在完全的最惠國(guó)待遇基礎(chǔ)上提供國(guó)民待遇； 日本 將 1994 年日美達(dá)成的雙邊金融服務(wù)協(xié)議中規(guī)定的給

43、予美國(guó)的待遇多邊化；加拿大則承諾把 北美自由貿(mào)易協(xié)定中有關(guān)好處給世界貿(mào)易組織的所有成員。 發(fā)展中國(guó)家， 特別是韓國(guó)、 印度、 泰國(guó)、菲律賓、 巴西、南非等也承諾不同程度地開(kāi)放金融市場(chǎng)， 例如允許外資在本國(guó)金融機(jī) 構(gòu)參股、允許外資在本國(guó)設(shè)立保險(xiǎn)公司等。全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議只是規(guī)定各國(guó)在將來(lái)某一時(shí)刻所應(yīng)達(dá)到的開(kāi)放程度，至于 以何種方式以及以什么樣的速度達(dá)到這一程度，則取決于各國(guó)不同的承諾安排。（二）全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響 全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議是第一個(gè)規(guī)范國(guó)際金融服務(wù)貿(mào)易的多邊協(xié)議，對(duì)未來(lái)全球 金融體系、 對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必然產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。 首先， 世界各國(guó)將以前所未有的速度推 進(jìn)金

44、融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放。 世界貿(mào)易組織的 102 個(gè)成員國(guó)在該協(xié)議中作出了在金融貿(mào)易服務(wù)領(lǐng) 域開(kāi)放市場(chǎng)的承諾。其中，有 58 個(gè)成員國(guó)承諾在保險(xiǎn)市場(chǎng)上允許外資可以較以前更大的市 場(chǎng)準(zhǔn)入范圍進(jìn)入，有 59 個(gè)成員國(guó)承諾外資可以在銀行業(yè)上擁有全資附屬公司或分行，有 44 個(gè)成員國(guó)允許外資券商在當(dāng)?shù)卦O(shè)立全資附屬公司及分支機(jī)構(gòu)。 由此可見(jiàn)， 全球金融市場(chǎng)將會(huì) 以前所未有的速度進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放；其次， 全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議將促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的進(jìn) 一步發(fā)展。 金融服務(wù)貿(mào)易開(kāi)放是國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的必然要求， 同時(shí)又為國(guó)際貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展 提供了便利條件，從而促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，從而對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到重要的推動(dòng)作用。 同時(shí)

45、，全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議的達(dá)成，有利于世界金融體系的穩(wěn)定，提高各國(guó)投資者的 信心，促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；再次， 全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議提供的連續(xù)不斷的多邊談判 機(jī)制，使金融自由化邁向更高層次，有助于推動(dòng)更廣泛深入的國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作。第三節(jié) 國(guó)際貨幣基金組織一、國(guó)際貨幣基金組織的建立在第二次世界大戰(zhàn)即將結(jié)束時(shí)， 英、美等國(guó)家為了整頓、重建戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)，感到世 界各國(guó)的合作是十分必要的。因此， 1944 年 7 月，在英、美等國(guó)策劃下，美、英、中、蘇、 法等 44 個(gè)國(guó)家在美國(guó)新罕布什爾洲的布雷頓森林（ Bretton Woods ）召開(kāi)了聯(lián)合國(guó)貨幣與金 融會(huì)議。在這次會(huì)議上，決定成立國(guó)際貨幣基金組織（In

46、ternational Monetary Fund ，縮寫(xiě)為IMF ）與國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行。 1946年 3月國(guó)際貨幣基金組織正式成立， 1947 年3月正式開(kāi) 始辦理業(yè)務(wù)。 國(guó)際貨幣基金組織是聯(lián)合國(guó)專營(yíng)國(guó)際金融業(yè)務(wù)的一個(gè)專門(mén)機(jī)構(gòu)， 它與世界銀行 集團(tuán)、關(guān)稅與貿(mào)易總協(xié)定（現(xiàn)在的世界貿(mào)易組織）共同構(gòu)成戰(zhàn)后國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序的三大支柱。到 2002 年底，國(guó)際貨幣基金組織共有會(huì)員國(guó)183 個(gè)。按照規(guī)定，一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）只有首先成為國(guó)際貨幣基金組織的會(huì)員， 才有資格成為世界銀行集團(tuán)的會(huì)員。 我國(guó)是國(guó)際貨幣基 金組織的創(chuàng)始國(guó)之一，并于 1980 年 4 月 18 日正式恢復(fù)了在基金組織的合法席位。（一）組織

47、機(jī)構(gòu) 國(guó)際貨幣基金組織的機(jī)構(gòu)是由理事會(huì)、執(zhí)行董事會(huì)、總裁和若干業(yè)務(wù)職能機(jī)構(gòu)組成。 國(guó)際貨幣基金組織的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是理事會(huì)，由會(huì)員國(guó)各國(guó)派理事和副理事一人組成， 任期五年（可以連任） 。擔(dān)任理事一職的通常是各國(guó)中央銀行行長(zhǎng)或財(cái)政部長(zhǎng)，副理事只有 在理事缺席時(shí)才有投票權(quán)。 理事會(huì)的主要職能是接納新會(huì)員、 決定或調(diào)整會(huì)員國(guó)的份額、 分 配特別提款權(quán)及其處理國(guó)際貨幣制度的重大問(wèn)題。理事會(huì)每年秋季舉行一次定期會(huì)議（即 IMF 年會(huì)），必要時(shí)可舉行特別會(huì)議。由于理事會(huì)過(guò)于龐大， 1974 年 10 月設(shè)立了由 22 個(gè)部 長(zhǎng)級(jí)會(huì)員組成的臨時(shí)委員會(huì)，每年舉行34 次會(huì)議。臨時(shí)委員會(huì)具有管理和修改國(guó)際貨幣制度

48、和修改基金條款的決定權(quán)，因而成為事實(shí)上的常設(shè)決策機(jī)構(gòu)。理事會(huì)下設(shè)執(zhí)行董事會(huì)。執(zhí)行董事會(huì)是 IMF 負(fù)責(zé)處理日常事務(wù)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，除接納新 會(huì)員國(guó)、 調(diào)整基金份額和修訂協(xié)定條款等重大事項(xiàng)以外， 基金組織的一般事務(wù)及政策事務(wù)均 由執(zhí)行董事會(huì)行使權(quán)力。 執(zhí)行董事會(huì)初期由 12 人組成， 目前由 24 人組成， 由持有基金份額 最大的美、英、德、法、日、沙特阿拉伯等 6 國(guó)各派一人擔(dān)任常任執(zhí)行董事，其它執(zhí)行董事 由其他會(huì)員國(guó)按國(guó)家集團(tuán)或按地區(qū)分組推舉產(chǎn)生 （中國(guó)和俄羅斯為單獨(dú)選舉集團(tuán)， 各指派一 名執(zhí)行董事） 。基金組織設(shè)總裁一人，副總裁三人（原設(shè)一人） ，總裁由執(zhí)行董事會(huì)選舉產(chǎn)生（每5 年選舉一次），

49、總管 IMF 的業(yè)務(wù)工作，是基金組織的最高行政領(lǐng)導(dǎo)人?？偛眉嫒螆?zhí)行董事會(huì)主 席，平時(shí)無(wú)投票權(quán)， 只有在執(zhí)行董事會(huì)投票表決出現(xiàn)雙方票數(shù)相等時(shí)， 才可投決定性的一票。 總裁可以出席理事會(huì)，但沒(méi)有投票權(quán)。通常， 總裁由西歐人士擔(dān)任，而世界銀行集團(tuán)總裁由 美國(guó)人擔(dān)任。基金組織的一切重大問(wèn)題由投票決定， 只有 80%的票數(shù)， 有些特別重大的問(wèn)題要有 85% 的多數(shù)票同意才能通過(guò)。 會(huì)員國(guó)的投票權(quán)主要取決于它們的份額： （ 1）每個(gè)會(huì)員國(guó)都有基本 票數(shù) 250 票；（2）每增加 10 萬(wàn)特別提款權(quán)（原為 10 美元）的份額，在基本票數(shù)的基礎(chǔ)上增 加 1 票；（ 3）IMF 貸出的會(huì)員國(guó)貨幣每達(dá) 40 萬(wàn)特

50、別提款權(quán)（原為 40 萬(wàn)美元），則該會(huì)員國(guó) 增加投票權(quán) 1 票；（4）會(huì)員國(guó)從 IMF 借款，每借 40萬(wàn)特別提款權(quán)（原為 40 萬(wàn)美元），則減 少該會(huì)員國(guó)的投票權(quán) 1 票。/_ 宀匕（二）宗旨根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定 第一條， 國(guó)際貨幣基金組織建立的宗旨主要包括： 為 會(huì)員國(guó)在國(guó)際貨幣問(wèn)題進(jìn)行磋商和協(xié)作提供所需的機(jī)構(gòu)， 促進(jìn)國(guó)際貨幣合作； 促進(jìn)國(guó)際貿(mào) 易的擴(kuò)大與均衡發(fā)展， 借以提高和維持會(huì)員國(guó)的高水平就業(yè)和實(shí)際收入， 并增強(qiáng)會(huì)員國(guó)的生 產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)能力； 促進(jìn)匯率的穩(wěn)定， 保持會(huì)員國(guó)之間有條不紊的匯兌安排， 避免競(jìng)爭(zhēng)性的貨幣貶值； 為會(huì)員國(guó)經(jīng)常性交易建立一個(gè)多邊支付和匯兌制度， 并設(shè)法消除妨礙

51、國(guó)際貿(mào)易 發(fā)展的外匯管制；在適當(dāng)?shù)谋Ｕ舷?，向?huì)員國(guó)提供臨時(shí)性資金融通，以增強(qiáng)其信心，使其有機(jī)會(huì)在不采取危害本國(guó)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)繁榮措施的情況下，糾正國(guó)際收支的失衡； 爭(zhēng)取縮短會(huì)員國(guó)國(guó)際收支失衡的持續(xù)時(shí)間，減輕其程度。從上述宗旨可以看出， 國(guó)際貨幣基金組織的主要職能是： 為會(huì)員國(guó)提供國(guó)際貨幣合作與 磋商的場(chǎng)所； 為會(huì)員國(guó)的匯率政策、 與經(jīng)常帳戶有關(guān)的多邊支付以及貨幣的匯兌確立一項(xiàng)行 為準(zhǔn)則，并實(shí)施監(jiān)督；為會(huì)員國(guó)提供短期資金融通，以調(diào)整國(guó)際收支的失衡，維持匯率的穩(wěn) 定；消除“競(jìng)爭(zhēng)性的貨幣貶值”與“阻礙國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的外匯管制” ，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展； 督促會(huì)員國(guó)執(zhí)行相應(yīng)的基金協(xié)定條款。二、基金組織的份額（

52、一）份額的含義國(guó)際貨幣基金組織為了貫徹其宗旨， 必須有資金。 與聯(lián)合國(guó)其它專門(mén)機(jī)構(gòu)不同， 國(guó)際貨 幣基金組織實(shí)行份額制度， 這就是說(shuō)， 其資金來(lái)源主要是會(huì)員國(guó)所繳納的份額。 份額類似于 股金， 凡參加基金組織的會(huì)員國(guó)都必須認(rèn)繳一定的份額， 份額一旦認(rèn)繳， 就成為基金組織的 資產(chǎn)（資本），構(gòu)成基金組織的主要資金來(lái)源（基金組織的資金來(lái)源還有借款和信托基金）。按基金組織的規(guī)定，會(huì)員國(guó)的份額每 5 年左右調(diào)整和擴(kuò)大一次， 1946 年基金組織成立之初 的份額總量為 76 億美元， 到目前為止，己經(jīng)過(guò) 9 次調(diào)整和擴(kuò)大。截至 1998 年 2 月 6 日， 基 金組織份額總計(jì)為 1460 億特別提款權(quán)。

53、（二）份額的確定每個(gè)會(huì)員國(guó)的認(rèn)繳份額的多少， 是根據(jù)會(huì)員國(guó)國(guó)民收入、 黃金外匯儲(chǔ)備總量、 平均進(jìn)口 額、出口變化率、 出口占國(guó)民收入的比例等變量所構(gòu)成的復(fù)雜的公式計(jì)算而得出的。 基金組 織成立之初，其計(jì)算分式為：Q=（ 0.02Y+0.05R+0.10M+0.1V ） （1+X/Y）式中：Q份額；Y 1940 年的國(guó)民收入；R 1943 年的黃金和外匯儲(chǔ)備；M 1934 1943 年期間的年平均進(jìn)口額；V 1934 1943 年期間出口的最大變化額；X 1934 1943 年期間的年平均出口額。按上述公式計(jì)算所提份額以后， 還要乘上 90%以后才是會(huì)員國(guó)一國(guó)確定應(yīng)繳的份額，余下的 10%。作為

54、基金組織的機(jī)動(dòng)份額，用于加小國(guó)的份額或向某些國(guó)家提供特別的加份額。 在 20 世紀(jì) 60 年代以前，這一公式一直被用作確定會(huì)員國(guó)最初份額的工具。在20 世紀(jì) 60 年代和 70 年代，基金組織對(duì)上述公式作了某些修改并補(bǔ)充了一些公式，修改和補(bǔ)充的主要之處在于：（ 1）把進(jìn)出口額改為經(jīng)常項(xiàng)目的支出與收入； （2）增加了經(jīng)常項(xiàng)目變化額的權(quán)重， 減少了國(guó)民收入和國(guó)際儲(chǔ)備的權(quán)重。利用修改和補(bǔ)充的公式所計(jì)算出來(lái)的結(jié)果，從20 世紀(jì)60 年代以來(lái)，被理事會(huì)用作確定新會(huì)員最初份額的依據(jù)。（三）份額的認(rèn)繳辦法在“牙買(mǎi)加協(xié)議” 生效以前， 份額的 25%是以黃金繳納的， 其余的 75%以本國(guó)貨幣繳納。 “牙買(mǎi)加協(xié)

55、議”后生效后，黃金地位發(fā)生了變化，份額的25%不再以黃金支付，而以 IMF 規(guī)定的儲(chǔ)備資產(chǎn)（特別提款權(quán)或可兌換貨幣）繳納，其余的 75%仍以本國(guó)貨幣繳納（可以以會(huì) 員國(guó)憑券支付的、無(wú)息的國(guó)家短期有價(jià)證券代替本國(guó)貨幣繳納份額） 。會(huì)員國(guó)繳納的基金份 額原以美元為計(jì)算單位， 1969 年以后，改以特別提款權(quán)為計(jì)算單位。一般每五年進(jìn)行一次 調(diào)整和檢查。 截至 1999 年底，會(huì)員國(guó)認(rèn)繳的份額總數(shù)為 2120 億特別提款權(quán)， 美國(guó)的份額占 到 18%左右， 因而實(shí)際上對(duì)基金組織的方針政策享有否決權(quán)。1980 年 4 月我國(guó)恢復(fù)在基金組織的合法席位以后，認(rèn)繳份額 23.91 億特別提款權(quán)，占總份額的 2

56、.66%。第九次調(diào)整后，我 國(guó)份額增加到 46.87 億特別提款權(quán)，但占總份額的比重下降到2.211%。2001年 2月 5日，基金組織理事會(huì)通過(guò)關(guān)于中國(guó)特別增資會(huì)議，中國(guó)的份額增加到 63.692 億特別提款權(quán)，在 183 個(gè)會(huì)員國(guó)中與加拿大并列排在第八位（前七位是美國(guó)、日本、德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、意大 利、沙特阿拉伯） 。對(duì)于一個(gè)會(huì)員國(guó)來(lái)講，份額不僅決定了它加入基金組織時(shí)應(yīng)繳納的款項(xiàng) 數(shù)額，還決定了它在基金組織的投票權(quán)的多少、 從基金組織分得的特別提款權(quán)的多少及從基 金組織借款或提款權(quán)的多少。三、匯率監(jiān)督與協(xié)調(diào)（一）匯率監(jiān)督對(duì)會(huì)員國(guó)匯率進(jìn)行監(jiān)督， 維持匯率穩(wěn)定是基金組織的一項(xiàng)重要職能。 為了使

57、國(guó)際貨幣制 度能夠順利運(yùn)行， 保證金融秩序的穩(wěn)定和世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。 基金組織要檢查各會(huì)員國(guó)以保證 它們與基金和其它會(huì)員國(guó)進(jìn)行合作， 以維持有秩序的匯率安排和建立穩(wěn)定的匯率制度。 為此， 基金組織要求會(huì)員國(guó)做到： 努力以自己的經(jīng)濟(jì)和金融政策來(lái)達(dá)到促進(jìn)有秩序的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)這 個(gè)目標(biāo)， 既有合理的價(jià)格穩(wěn)定， 又適當(dāng)照顧自身的境況； 努力通過(guò)創(chuàng)造有秩序的基本的經(jīng) 濟(jì)和金融條件和不產(chǎn)生反?；靵y的貨幣制度去促進(jìn)穩(wěn)定； 避免操縱匯率或國(guó)際貨幣制度來(lái) 妨礙國(guó)際收支的有效調(diào)整或取得對(duì)其它會(huì)員國(guó)不公平的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)； 奉行同基金組織所規(guī)定 的保證不相矛盾的外匯政策。在不同的國(guó)際貨幣制度下， 基金組織匯率監(jiān)督的側(cè)重點(diǎn)是不同

58、的。 在布雷頓森林體系下， 全球?qū)嵭泄潭▍R率制度， 基金組織對(duì)會(huì)員國(guó)的匯率進(jìn)行直接管理與監(jiān)督，各會(huì)員國(guó)按規(guī)定確定本國(guó)貨幣的金平價(jià)， 其匯率的波動(dòng)應(yīng)維持在基金組織所允許的范圍之內(nèi)（最初是金平價(jià)上下 1%，后改為 2.25%）。會(huì)員國(guó)要改變金平價(jià)時(shí)， 必須與基金組織進(jìn)行磋商并得到它的批準(zhǔn)。布雷頓森林體系崩潰以后， 各國(guó)普遍實(shí)行浮動(dòng)匯率制， 不再負(fù)有維持統(tǒng)一平價(jià)的義務(wù)， 會(huì)員國(guó)調(diào)整匯率不要再經(jīng)過(guò)基金組織的批準(zhǔn)， 但基金組織匯率監(jiān)督的職能并沒(méi)有喪失。 它仍然對(duì) 會(huì)員國(guó)各國(guó)及全球的匯率和外匯管制情況進(jìn)行監(jiān)督與全面評(píng)價(jià)， 它主要通過(guò)下述辦法對(duì)匯率 進(jìn)行監(jiān)督： 如基金組織提出要求， 會(huì)員國(guó)需向它提供必要的資料， 并同它就匯率問(wèn)題進(jìn)行 磋商；基金組織工作人員也為匯率監(jiān)督工作收集所需資料，以全面評(píng)估