企管信用政策練習試題和參考答案解析

1、WORD格式整理.專業(yè)知識分享第五章信用銷售政策習題及答案參考1、A公司是一個商業(yè)企業(yè)。由于目前的收賬政策過于嚴厲，不利于擴大銷售，且收帳費用較高，該公司正在研究修改現(xiàn)行的收帳政策?，F(xiàn)有甲和乙兩個放寬收 帳政策的備選方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：項目現(xiàn)行收賬政策甲萬案乙萬案年銷售額（萬元/年）2 4002 6002 700收帳費用（萬元/年）402010所有帳戶的平均收賬期2個月3個月4個月所有帳戶的壞賬損失率2%2.5%3%已知A公司的銷售毛利率為20%變動成本率80%應收賬款投資要求的最低報 酬率為15%壞賬損失率是指預計年度壞賬損失和銷售額的百分比。假設(shè)不考慮 所得稅的影響。要求：通過計算分析，回

2、答應否改變現(xiàn)行的收賬政策？如果要改變，應選擇甲方案還是乙方案？ 解答答案一：總額分析法（單位：萬元）項目現(xiàn)行收賬政策銷售額2400毛利2400X 0.2=480應收賬款機會成本400X 0.8 X 15%=48壞賬損失2400X 2%=48收賬費用40邊際收益344萬案甲萬案乙260027002600X 0.2=5202700X 0.2=540J 650X 0.8 X 15%=7,3 900X 0.8 X 15%=102600X 2.5%=652700X 3%=812010357341因此，應采納甲方案。答案二：差額分析法（單位：萬元）項目現(xiàn)行收賬政策萬案甲萬案乙銷售額240026002700

3、銷售額增加200300銷售額增加的收益（毛利率=20%）4060平均收賬期（月）234應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)643平均應收賬款400650900應收賬款增加250500（2）應收賬款機會成本（15%）3040壞賬損失率2%2.5%3%壞賬損失486581（3）壞賬損失增加的成本1733收賬費用402010（4）收賬費用減少帶來的收益2030凈差額13-3因此，應采納甲方案。2、某公司的信用管理部門提出三種向客戶進行銷售的方案，包括不采取信用銷售的現(xiàn)金方案和平均收賬期為30天的賒銷以及平均收賬期為60天的賒銷兩種信用銷售方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如下，設(shè)資金成本率為 10%試問哪種銷售方案為最佳應收賬款持有額度方

4、案?現(xiàn)金交易30天信用期限60天信用期限應收賬款持有額度1500，0002100，000銷售收入1000，0002000 ， 0002500，000銷售成本650，000800 ，0001000，000收賬費用1000020000壞賬損失3000050000解答:現(xiàn)金交易收益=銷售收入-銷售成本=1000000-650000=35000030天凈收益=銷售收入-銷售成本-（機會成本+收賬費用+壞賬損失） =2000000-800000-（ 1500000/360*30*10%+10000+30000 =115500060天凈收益=銷售收入-銷售成本-（機會成本+收賬費用+壞賬損失） =2500

5( 2100000/360*60*10%+20000+50000 =1395000故應選60天信用期3、ABC公司是一個商業(yè)企業(yè)?，F(xiàn)行的信用政策是 40天內(nèi)全額付款，賒銷額平均 占銷售額的75%其余部分為立即付現(xiàn)購買。目前的應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天（假設(shè)一年為360天，根據(jù)賒銷額和應收賬款期末余額計算，下同）?？偨?jīng)理今年1月初提出，將信用政策改為50天內(nèi)全部付款，改變信用政策后，預期總銷 售額可增加20%賒銷比例增加到90%其余部分為立即付現(xiàn)購買。預計應收賬 款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長到60天。改變信用政策預計不會影響存貨周轉(zhuǎn)率和銷售成本率 （目前銷貨成本占銷售 額的70%。工資由

6、目前的每年200萬元，增加到380萬元。除工資以外的營業(yè) 費用和管理費用目前為每年300萬元，預計不會因信用政策改變而變化。上年末的資產(chǎn)負債表如下：要求：假設(shè)該投資要求的報酬率為8.9597%,問公司是否改變信用政策?資產(chǎn)負債表茂200X年12月31日資產(chǎn)金額（萬元）負債及所有者權(quán)益金額（萬元）現(xiàn)金200應付賬款100應收賬款450銀行借款600存貨560實收資本1500固定資產(chǎn)1000未分配利潤10資產(chǎn)總計2210負債及所有者權(quán)益總計2210解答：方法一：分別計算收入各項目和成本各項目的金額，然后按照“收益=收入-成本”計算兩種方案的凈收益,比較大小，米納較大者原方案賒銷收入=360 450

7、/45=3600 （萬元）原方案銷售收入=3600/75%=4800 （萬元）原方案銷售成本=4800X70%=3360（萬元）原方案應收賬款機會成本 =（3600/360 ）X45 70%8.9597%=28.22 （萬元）存貨機會成本=存貨成本（即存貨期末余額）X必要報酬率原方案存貨機會成本 =560X8.9597%=50.17 （萬元）原方案其他有關(guān)費用 =200+300=500 （萬元）原方案收益=4800-3360-28.22-50.17-500=861.61（萬元）新方案銷售收入=4800X（1+20% =5760 （萬元）賒銷收入=576090%=5184 （萬元）新方案銷售成本

8、=5760X70%=4032（萬元）新方案應收賬款機會成本 =（5184/360 ）X60X70%x8.9597%=54.19 （萬元）新方案存貨機會成本 =4032/6 8.9597%=60.21 （萬元）新方案其他有關(guān)費用 =380+300=680 （萬元）新方案收益=5760-4032-54.19-60.21-680=933.6（萬元）新方案收益大于原方案，所以應當選擇新方案。方法二：計算新舊方案各收入、成本項目的差額，最終計算收益如果大于 0,則新方案可行，否則,原方案可行。銷售收入增加=4800 X0%=960銷售成本增加=4800 0%X70%=672分別計算新舊方案應收賬款應計利

9、息，則，應收賬款增加機會成本 =54.19-28.2 2=25.97由于銷售成本率不變，銷售成本與銷售收入一樣，增長20%，又存貨周轉(zhuǎn)率不變，所以存貨增 加20%,則存貨增加機會成本 =560 20%8.9597%=10.03其他有關(guān)費用增加=380-200=180改變信用政策的收益 =960-672-25.97-10.03-180=72改變信用政策的收益大于0,所以應該改變信用政策。4、某公司的年賒銷收入為720萬元，平均收賬期為60天，壞賬損失為賒銷額的5%年收賬費用為10萬元。該公司認為通過增加收賬人員等措施，可以把平均收賬期降為40天，壞賬損失降為賒銷額的4%假設(shè)公司的資金成本率為6%

10、變 動成本率為50%要求：計算為使上述變更經(jīng)濟上合理，新增收賬費用的上限（每年按360天計算）。解答：原方案總成本=應收賬款平均占用資金X變動成本率X資金成本率+賒銷額X原壞賬損失率+原壞賬費用=720X 60/360 ）X 50% 6%+725%+10=49.6 （萬元） 新增收賬費用上限=49.6 - 720 X（40/360） X 50% 6%+72X 10= 8.4 （萬元）以上計算結(jié)果說明，采取新收賬措施而增加的收賬費用，不應超過8.4萬元。5、某企業(yè)目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策，年度賒銷收入凈額為1360 萬元，變動成本率為60%資金成本率為15%假設(shè)企業(yè)的收款政策不變，

11、固定 成本總額不變，現(xiàn)在擬將信用期擴展至 60天，信用期擴展后，預計年賒銷收入 為1580萬元，其它資料如下表所示：表6-2單位：萬元信用期項目30天60天年賒銷額13601580平均收賬期40天70天估計管理成本2749估計壞賬費用1630冋方案是否可行?依然使用上述資料，如果企業(yè)選擇了信用期間為60天的方案，但為了加速 應收賬款的回收，決定對賒銷貨款實行“ 2/10、1/20、n/60”的現(xiàn)金折扣政策， 估計有50%勺客戶利用2%勺折扣，30%勺客戶利用1%勺折扣。假設(shè)賒銷收入和其 它條件不變，壞帳成本降為35萬，收賬費用降為20萬元，判斷現(xiàn)金折扣政策是 否可行？解答(1) 原方案的凈收益

12、：1360-1360*60%- (1360*40/360*60%*15%+27+16 =487.4新方案凈收益1580-1580*60%- (1580*70/360*60%*15%+49+30 =580.65故新方案可行(2)第一種方案的總成本:=機會成本+管理費用+壞賬費用=1580/360*70*60%*15%+49+30=106.65采取現(xiàn)金折扣后的總成本=折扣減少的收益+機會成本+管理費用+壞賬費用=1580*50%*2%+1580*30%*1% +1580/360*(50%*10+30%*20+20%*60)*60%*15% +35+20=84.62584.625小于原來成本106.

13、65,故現(xiàn)金折扣政策可行& A公司是一家經(jīng)營了十年的有限責任公司， 2008年該公司最值得關(guān)注的是不 斷增加的銀行貸款成本和水平。公司的董事要求必須改善公司的變現(xiàn)能力及追討 欠款程序的步驟，從而降低貸款額度。信用經(jīng)理估計除非公司實行一些挽救措施，否則公司2009年及以后的財務(wù)狀況將繼續(xù)惡化，2009年預測數(shù)據(jù)如下:項目金額銷售收入9700銷售成本5724壞賬96存貨910應收賬款1700流動資產(chǎn)總額2610應付賬款1100銀行借款1130流動負債總額2230股東資本3150董事貸款900每年按365天計算，銷售總額中約70%為賒銷，基本利率為6%貸款利率為基準 利率加4%假設(shè)變動成本率為100

14、%現(xiàn)信用經(jīng)理提供的方案及預算如下：方案一：提供現(xiàn)金折扣，如果客戶在10天內(nèi)付款可獲得1.5%的折扣優(yōu)惠， 估計有半數(shù)客戶會采用，預測壞賬會下調(diào) 50%方案二：聘用應收賬款代理公司，代理公司同意接受ABC公司90%勺賒銷額，并按賒銷額的2%勺收取傭金，則ABC公司的應收賬款90%!卩可轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金， 利息費用為轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的11%公司將得到的現(xiàn)金在歸還了銀行借款后可供使用 的現(xiàn)金盈余用作投資，預計可賺9%勺回報，該方案可使信用管理成本節(jié)省130萬元。如果你是ABC公司的信用經(jīng)理，請你分析這兩個方案的財務(wù)影響，向董 事會建議應選擇何種方案？解答：方案一分析(1) 2009 預測賒銷額：銷售收入9700

15、*70%賒銷比例=6790(2) 平均收賬期(應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))1700應收賬款/6790賒銷額*365=91.3 8天(3) 在提供現(xiàn)金折扣的情況下平均收賬期：91.38 天*50% + 10 天*50%=50.7天(4) 在提供現(xiàn)金折扣的情況下應收賬款下降為：6790/365*50.7=943.159應收賬款占用資金將減少：1700-943.159=756.841該方案的財務(wù)影響(1) 應收賬款的機會成本減少：756.841(減少的占用應收賬款資金)*資金成本率(6%基準利率+4%貸款利率)=75.684(2) 壞賬成本減少96 壞賬 *50%=48(3) 折扣成本(減少的收益)6790*

16、50%*1.5%=5).925(4) 凈收益:機會成本減少+壞賬成本減少-折扣成本75.684+48-50.925=72.759(5) 年末銀行貸款可減至1130(銀行借款)-應收賬款占用資金減少額 756.841-凈收益50.925=300.4綜合評價方案一：凈收益:72.759銀行貸款減至300.4平均結(jié)算天數(shù)從原來91.38天下降到50.7天流動比率上升原(910+1700)/(1100+1300)=1.17新(910+943.159)/(1100+300.4)=1.32方案二分析應收賬款的90%專為現(xiàn)金1700 應收賬款 *90%=1530 現(xiàn)金盈余：1530-1130銀行借款=400現(xiàn)金盈余的利息收入：400*9%=36 貸款利息節(jié)省:1130*10%=113管理成本節(jié)省130代理企業(yè)的傭金支出：6790*90%