證券投資學(xué)試題五及答案

1、證券投資學(xué)試題五及答案一、填空題每空2分，共20分1 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱為不可回避風(fēng)險(xiǎn)， 是指由于某種 引起的的可能變動(dòng)，這種因素以同樣的方式對 的收益產(chǎn)生影響。2. 證券是各類 或的通稱，是用來證明 有權(quán)依據(jù)證券記載的內(nèi)容取得的憑證。3. 期貨交易是一種集中交易標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的交易形式，即交易雙方在 通過買賣,并根據(jù)合約規(guī)定的條款約定在未來某一特定時(shí)問和地點(diǎn)，以買賣約定數(shù)量和質(zhì)量的商品的交易行為。二、判斷正誤每題1.5分，共15分1 我國的B股是指以人民幣標(biāo)明股票面值，在境內(nèi)上市，供境內(nèi)人以美元 購置。2 公司發(fā)行債券后，總資產(chǎn)增加，資產(chǎn)負(fù)債率降低。3 有價(jià)證券是財(cái)產(chǎn)價(jià)值和財(cái)產(chǎn)權(quán)利的統(tǒng)一表現(xiàn)形式

2、。持有有價(jià)證券一方面 說明擁有一定價(jià)值量的財(cái)產(chǎn)，另一方面也說明持有人可以行使該證券所代表的權(quán) 利。4. 金融期貨交易都是在場內(nèi)進(jìn)行的，金融期權(quán)交易都是在場外進(jìn)行的。5 采用私募發(fā)行投資者范圍廣，可提高發(fā)行人的社會(huì)知名度。6 證券業(yè)從業(yè)人員不得向客戶提供證券價(jià)格上漲或下跌的肯定性意見。7 企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，其償債能力越強(qiáng)。8 頭肩形是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)，但也可被視為整理形態(tài)。9 從一定意義上來說，證券自營業(yè)務(wù)的市場風(fēng)險(xiǎn)就是通常所說的證券投資 風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)往往通過主觀的努力是可以防止的。10有面額股票比無面額股票更易于股票分割。三、名詞解釋題每題4分，共12分1 封閉式基金2 保證金制度

3、3信用風(fēng)險(xiǎn)四、簡答題每題8分，共32分1 簡要說明資本資產(chǎn)定價(jià)模型中B系數(shù)的含義2簡述證券投資基金的當(dāng)事人及其相互關(guān)系。3試描述出乖離率指標(biāo)的計(jì)算方法。 4證券交易市場由哪幾局部構(gòu)成？證券交易所有什么特點(diǎn)？五、計(jì)算題 共7分某公司在未來無限時(shí)期內(nèi)每期每股支付的股利為 0.20 元人民幣，投資的必 要收益率為 4%，問：根據(jù)零增長模型計(jì)算， 1 股該公司股票的理論價(jià)格是多少？六、案例分析 共 14分 曝光股價(jià)操縱手法：利用散戶愛跟風(fēng)心理由于 2021年以來反復(fù)發(fā)生不以成交為目的、 頻繁申報(bào)和頻繁撤銷申報(bào)的涉嫌短線操縱行 為, 上海證券交易所日前對涉嫌短線操縱行為的個(gè)人投資者吳寶珍的賬戶進(jìn)行了限制

4、交易,引起了眾多投資者的關(guān)注。事實(shí)上 , 近來類似的短線操縱行為不在少數(shù) ,那么 ,不法分子究竟如何進(jìn)行短線操縱？這 里以證監(jiān)會(huì)立案查處的另一案例一一張建雄操縱ST源藥現(xiàn)ST方源進(jìn)行詳解，以幫助投資者認(rèn)清這一行為。反復(fù)掛大單后撤單2021年7月3日,ST源藥由跌停板到漲停板,這就是張建雄操縱所為。當(dāng)日11時(shí)07分22秒至 32秒,張以當(dāng)時(shí)ST源藥的跌停價(jià)4.91元買入180萬股股票。其后的11時(shí)15分33秒,張以4.99元、 申買檔位的第 3檔掛單69萬股,其時(shí)成交價(jià)為 5.03元,尚未成交買單 213萬股。 2分18秒后,張撤 銷委托申報(bào)。 11時(shí)18分10秒, 張以5.1 元、申買檔位第

5、4檔掛單 36萬股,其時(shí)成交價(jià) 5.13 元,未 成交買單 225萬股。 4分35秒后撤銷申報(bào)。 11時(shí)19分16秒,以5.14元、申買檔位第 3檔掛單 60 萬股,其時(shí)成交價(jià) 5.17元, 未成交買單 270萬股。 3分23秒后撤單。 上述4分鐘內(nèi) ,張不斷掛出大 單, 給人以買單洶涌的假象 , 吸引其他投資者跟進(jìn) , 造成股價(jià)的不斷上漲 , 而根據(jù)不斷上漲的 股價(jià) , 張?jiān)倮^續(xù)掛出大單 , 如此往復(fù)。當(dāng)天下午開盤后 ,張?jiān)?3時(shí)01分50秒、 13時(shí)02分50秒和13時(shí)03分48秒, 先后以 5.34元、 5.38元和5.43元的當(dāng)日漲停價(jià)掛出 60萬股、 90萬股和 99萬股的大單 ,其

6、時(shí)該股的跟風(fēng)買入者 不斷增多 ,三筆單子掛出時(shí)的未成交買單分別為 346萬股、 468萬股和591萬股, 張也“根據(jù)盤 面量價(jià)的變化加快了撤單速度 , 三筆單子的駐留時(shí)間縮短為 21秒、 34秒和23秒。至此,通過 頻繁申報(bào)和撤銷 , 股價(jià)被成功地推到漲停板。 2021年7月4日9時(shí)18分22秒,正值開盤集合競價(jià) 時(shí), 張又以漲停價(jià) 5.7元掛出 99萬股買單 ,繼續(xù)制造無量漲停的格局 ,40秒后撤單。 9時(shí)24分53 秒,張建雄將180萬股ST源藥股票以5.68元、略低于漲停價(jià)的價(jià)格全部賣出 ，共獲利1342021 元。利用散戶愛跟風(fēng)心理如今在證券市場上 ,不法分子之所以能成功操縱 , 正是

7、利用了散戶喜歡跟風(fēng)心理。 查實(shí)的 證據(jù)顯示 ,2021 年7月3日11時(shí)14分55秒至13時(shí)03分48秒之間 ,張的 6筆合計(jì)買委托申報(bào)高達(dá) 414萬股, 是這一時(shí)段第一筆買委托申報(bào)前市場待成交買量的4倍多, 到13時(shí)03分48秒,買委托申報(bào)市場待成交買量已經(jīng)急劇增加到 492萬股。而上述 6筆買單中 , 除封死漲停板的一單外 , 其余 5單均在委買檔位的第 3檔或第 4檔 , 正是屬于可以被看到并影響買賣心理而不會(huì)成交的 檔位。由此可見 , 短線買賣所奉行的量價(jià)指標(biāo)、 買賣力道、 追漲殺跌等經(jīng)典手法 , 恰恰可以被不 法分子加以充分利用。問題：(1) 我國證券市場監(jiān)管的主要內(nèi)容有哪些？(2)

8、 通常投資者防范風(fēng)險(xiǎn)的方式主要有些？試題五答案一、填空題 每空2分，共 20分1全局性的共同因素投資收益 所有證券2財(cái)產(chǎn)所有權(quán)債權(quán)憑證 持有人或第三方當(dāng)事人 相應(yīng)權(quán)益3期貨交易所標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約 特定價(jià)格二、判斷正誤 每題 15分，共 15分1-5 F F T F F 6-10 T T T F F三、名詞解釋題 每題 4分，共 12分 1封閉式基金是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，限定了基金資本總額和基金單位的發(fā) 行份數(shù)， 在發(fā)行完畢后和規(guī)定的存續(xù)期內(nèi)， 基金的資本總額和發(fā)行份數(shù)都保持固定不變的投2保證金制度：在期貨交易中，任何一個(gè)交易者必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例通常為5%-10%繳納

9、少量資金，作為其履行期貨合約的財(cái)力擔(dān)保，然后才能參與 期貨合約的買賣，并視價(jià)格變動(dòng)情況確定是否追加資金。3信用風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)也稱為違約風(fēng)險(xiǎn)，是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無法還本付息 而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。 信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上揭示了發(fā)行人在財(cái)務(wù)狀況不佳時(shí)出現(xiàn)違約和破 產(chǎn)的可能， 它主要受證券發(fā)行人的經(jīng)營能力、 贏利水平、 事業(yè)穩(wěn)定程度及規(guī)模大小等因素影 響。四、簡答題 每題 8分，共 32分1 簡要說明資本資產(chǎn)定價(jià)模型中B系數(shù)的含義。B系數(shù)是用來衡量證券或證券組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。單個(gè)證券的B系數(shù)是衡量某一單項(xiàng)證券系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的參數(shù)。某種證券的B系數(shù)用表示，該系數(shù)等于某證券的收益率和市場組2合的收益率的

10、協(xié)方差 iM 除以市場組合收益率的方差 M 。由于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無法通過多樣化 投資來抵消，因此，一個(gè)投資組合的B系數(shù)p等于該證券組合中各種證券的B系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)重為各種證券的市值占整個(gè)組合總價(jià)值的比重Xi。市場組合的b系數(shù)為1,如果一種證券或證券組合的B系數(shù)等于 1,說明其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)跟市場組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)完全一樣； 如果B系數(shù)大于1，說明其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大于市場組合； 如果B系數(shù)小于1,說明其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 小于市場組合；如果B系數(shù)等于 0，說明沒有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。2簡述證券投資基金的當(dāng)事人及其相互關(guān)系。證券投資基金的當(dāng)事人包括基金持有人、 基金管理人和基金托管人, 他們通過基金契約 方式建立信托協(xié)議

11、,確立三者之間的信托關(guān)系?；鸪钟腥伺c基金管理人之間的關(guān)系是通過信托關(guān)系而形成的所有者與經(jīng)營者之間的關(guān)系?；鸪钟腥撕突鹜泄苋说年P(guān)系是委托與受托的關(guān)系?；鸸芾砣伺c基金托管人的關(guān)系主要因各國法律、 法規(guī)和基金類型的不同而存在差異。在國外，有的基金由托管人擔(dān)任受托人角色，托管人與管理人形成委托與受托的關(guān)系；有的基金由管理人擔(dān)任受托人的角色， 管理人與托管人形成委托與受托的關(guān)系。3.試描述出乖離率指標(biāo)的計(jì)算方法。乖離率也叫偏離率，是反映一定時(shí)期內(nèi)股價(jià)與其移動(dòng)平均數(shù)偏離程度的指標(biāo)。其計(jì)算公式為:BIASC t-MAMA n100%式中，BIASnn日乖離率值;Ct 當(dāng)日收盤價(jià)；MA-一n日移動(dòng)平均

12、數(shù)；n-天數(shù)，可按自己選用的移動(dòng)平均線確定，一般有6日、12日、24日，也有10日、30日、75日。4證券交易市場由哪幾局部構(gòu)成？證券交易所有什么特點(diǎn)？證券交易市場主要由兩局部構(gòu)成：一是證券交易所，這是證券市場的主體與核心；二是分散化、非組織化的場外交易市場。證券交易所的特點(diǎn)有：公開性、公平性、組織性。五、計(jì)算題(共7分)答：V=D0/K=0.20/0.04=5 元六、案例分析(共14分)答案要點(diǎn)：(1) 我國證券市場監(jiān)管采用政府主管機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理與證券業(yè)自律管理及社會(huì)監(jiān)督相結(jié)合的管理模式。我國證券監(jiān)管立法已經(jīng)取得了一定的成果，建立了一套相對完整的法律法規(guī)體系，包括以?證券法?、?公司法?為核心的法律、國務(wù)院公