第六 營運(yùn)資金PPT學(xué)習(xí)教案

1、會計(jì)學(xué)1第六第六 營運(yùn)資金營運(yùn)資金廣義的現(xiàn)金：包括現(xiàn)金等價物，如有價證券、銀行存款等。狹義的現(xiàn)金：庫存現(xiàn)金。6. 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理的目的：將現(xiàn)金余額降低到是以維持公司營運(yùn)的最低水平，并充分利用暫時閑置的現(xiàn)金獲取最大收益，在現(xiàn)金的流動性與收益性之間作為合理的決策。第1頁/共59頁一、公司持有現(xiàn)金的持有動機(jī) 1. 交易性動機(jī)；2.投機(jī)性動機(jī)；3. 預(yù)防性動機(jī)；4. 其它動機(jī)。二、現(xiàn)金的成本及其與持有額之間的關(guān)系確定l（1）持有成本：指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用及喪失的再投資收益(機(jī)會成本)。l（2）轉(zhuǎn)換成本：指企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及轉(zhuǎn)讓有價證券換取現(xiàn)金時付出的交易費(fèi)用。l（3）短缺

2、成本：指在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。 l（3）機(jī)會成本：指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而喪失的再投資收益第2頁/共59頁三、最佳現(xiàn)金持有量的確定持有現(xiàn)金總成本機(jī)會成本圖9-1 持有現(xiàn)金的成本C*最佳現(xiàn)金持有量持有現(xiàn)金成本現(xiàn)金持有量(C)短缺成本1.成本分析模式：根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。特點(diǎn)：只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會成本和短缺成本，而不考慮轉(zhuǎn)換成本。第3頁/共59頁方案現(xiàn)金持有量機(jī)會成本 管理成本短缺成本總成本 10000 1000 1800 4300 7100 20000 2000 1800 3200 7

3、000 30000 3000 1800 900 5700 40000 4000 1800 0 5800第4頁/共59頁2. 鮑摩爾模型 (William Baumol Model) 原理：結(jié)合機(jī)會成本和交易成本，提出了最佳現(xiàn)金余額。投資機(jī)會成本與現(xiàn)金持有量成同向變動，而交易成本與現(xiàn)金持有量成反向變動。 公式：TC 現(xiàn)金余額總成本；Q 最高現(xiàn)金余額；K 持有現(xiàn)金的機(jī)會成本，即有價證券的利率；F 有價證券換為現(xiàn)金的交易費(fèi)用；T 一定時期內(nèi)現(xiàn)金總需要量。TCQ/2 KT / QF現(xiàn)金管理總成本持有成本轉(zhuǎn)換成本第5頁/共59頁最佳現(xiàn)金持有量 Q（2TF / K）1/2最低現(xiàn)金管理總成本 TC（2TFK

4、）1/2 證券變現(xiàn)次數(shù) T / QTCQ/2 KT / QF現(xiàn)金管理總成本持有成本轉(zhuǎn)換成本持有現(xiàn)金總成本機(jī)會成本圖9-2 持有現(xiàn)金的成本C*最佳現(xiàn)金持有量持有現(xiàn)金成本現(xiàn)金持有量(C)轉(zhuǎn)換成本第6頁/共59頁有價證券交易間隔期=36020=18（天）有價證券交易次數(shù)(T/Q)=4000000200000=20（次）持有機(jī)會成本=(2000002)8%=8000（元）其中：轉(zhuǎn)換成本=(4000000200000)400=8000（元）最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本TC（2TFK）1/2 （24000000400 8%）1/2 16000 （元）最佳現(xiàn)金持有量 Q（2TF / K）1/2 （24000000

5、400 / 8%）1/2 200000 （元）TCQ/2 KT / QF第7頁/共59頁最佳現(xiàn)金持有量=(2 400000 1000/8%) 1/2=100000（元）最低現(xiàn)金管理總成本=(2 400000 10000.08) 1/2=8000（元）年度證券變現(xiàn)次數(shù)400000/1000004（次）第8頁/共59頁（3）全年有價證券交易次數(shù)=250000/50000=5（次）有價證券交易間隔期=360/5=72（天）（2）全年現(xiàn)金管理總成本 TC= （225000050010%）1/2=5000 （元） 全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=（250000/50000）500=2500（元）全年現(xiàn)金持有機(jī)會成本=

6、（50000/2）10%=2500（元）（1）最佳現(xiàn)金持有量Q=（2250000500/10%）1/2=50000（元）解：第9頁/共59頁 鮑摩爾模型可以精確地測算出最佳現(xiàn)金余額和變現(xiàn)次數(shù)，表述了現(xiàn)金管理中基本的成本結(jié)構(gòu)，對加強(qiáng)企業(yè)的現(xiàn)金管理有一定作用。但是這種模型以貨幣支出均勻發(fā)生、現(xiàn)金持有成本和轉(zhuǎn)換成本易于預(yù)測為前提，因此有一定的局限性。第10頁/共59頁2. 米勒、奧爾模型 (The Miller Orr Model)圖9-2 米勒奧爾模型 適用：每日現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量隨機(jī)波動，假設(shè)每日凈現(xiàn)金流量服從正態(tài)分布。HZLXY時間現(xiàn)金($)第11頁/共59頁 原理：H 控制上限；L 控制

7、下限；Z 最佳現(xiàn)金持有量；當(dāng)公司的現(xiàn)金余額在上、下限之間波動時，不會發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金交易，當(dāng)現(xiàn)金金額升至H，即點(diǎn)x時，需購入H-Z單位的有價證券；當(dāng)現(xiàn)金余額降至L，即點(diǎn)y時，企業(yè)需售出Z-L單位有價證券，使現(xiàn)金余額都回到Z。 公式：LKFZ32*4/最佳現(xiàn)金持有量2 現(xiàn)金余額的方差；F 有價證券變現(xiàn)成本；K 日機(jī)會成本率； LZH23*343LZLZH平均現(xiàn)金余額第12頁/共59頁例：某公司現(xiàn)金余額的標(biāo)準(zhǔn)差為400元，短期有價證券投資的固定變現(xiàn)成本為50元，現(xiàn)金的年機(jī)會成本率為15%，在其下限為0的情況下，現(xiàn)分別計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量、上限及日平均余額。 注意點(diǎn)A. 設(shè)置現(xiàn)金余額的控制下限；B. 估計(jì)日凈

8、現(xiàn)金流量的標(biāo)準(zhǔn)差；C. 確定利率；D. 估計(jì)轉(zhuǎn)換有價證券的交易成本。 模型的意義A. 最佳現(xiàn)金持有量與交易成本F正相關(guān)，而與機(jī)會成本K負(fù)相關(guān)；B. 最佳現(xiàn)金持有量及平均現(xiàn)金余額都與現(xiàn)金流量這一變量正相關(guān)。第13頁/共59頁3. 借貸對最佳現(xiàn)金持有量的影響借貸也是獲取現(xiàn)金的方法，但借款利息有可能更高，使之企業(yè)借貸的成本較之出售有價證券的成本更高。一個企業(yè)現(xiàn)金流量的變化越大，并且有價證券的投資額越小，則其越有可能需要靠借貸來補(bǔ)充未能預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流出。第14頁/共59頁四、現(xiàn)金日常管理的內(nèi)容與方法(1) 集中銀行法(2) 鎖箱法第15頁/共59頁(1) 集中銀行法1) 在收款較集中的若干地區(qū)均設(shè)立收款

9、中心，并指定一個主要收款中心的開戶銀行 (總部所在地銀行)，客戶的貸款交到最近的收款中心，收款中心扣除補(bǔ)償性余額后將多余現(xiàn)金匯入集中銀行。2 ) 優(yōu) 點(diǎn) ： a . 帳 單 和 貸 款 郵 寄 時 間 縮 短 ；b. 支票兌現(xiàn)的時間縮短。3) 缺點(diǎn)：a. 收款中心愈多，補(bǔ)償性余額愈多，呆滯的現(xiàn)金越多，呆滯現(xiàn)金的機(jī)會成本相應(yīng)增高；b. 設(shè)立收款中心需要一定的人力、物力。第16頁/共59頁(2) 鎖箱法1) 處理程序：公司確定在某些地區(qū)租用加鎖的專用郵政信箱，公司通知客戶將貨款匯至指定信箱，公司授權(quán)郵政信箱所在地的某一家銀行每天數(shù)次收取郵政信箱中的郵件，扣除補(bǔ)償性余額后的現(xiàn)金收入及附帶單證定期送至

10、公司總部。2) 優(yōu)點(diǎn)：免除了公司辦理收帳，存儲等手續(xù)，縮短了公司辦理收款，存儲的時間；3) 缺點(diǎn)：成本較高，授權(quán)銀行除提補(bǔ)償性余額外，還要收取額外的勞務(wù)費(fèi)。第17頁/共59頁該企業(yè)分散收款收益凈額=（400-300）12%-8=4（萬元）【答案】A 例題某企業(yè)若采用銀行集中法，增設(shè)收款中心，可使企業(yè)應(yīng)收賬款平均余額由現(xiàn)在的400萬元減至300萬元。企業(yè)年綜合資金成本率為12%，因增設(shè)收款中心，每年將增加相關(guān)費(fèi)用8萬元，則該企業(yè)分散收款收益凈額為（ ）萬元。A.4 B.8 C.12 D.16第18頁/共59頁（三）閑置現(xiàn)金投資管理既要提高資產(chǎn)的收益水平也要保持資產(chǎn)的流動性。 答案：C例企業(yè)在進(jìn)行

11、現(xiàn)金管理時，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（）。（2002年）A.企業(yè)賬戶所記存款余額 B.銀行賬戶所記企業(yè)存款余額C.企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差 D.企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差.力爭現(xiàn)金流入與流出同步第19頁/共59頁6.應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收帳款的產(chǎn)生及其作用1. 產(chǎn)生產(chǎn)品的銷售預(yù)付現(xiàn)金交貨即付賒銷 應(yīng)收帳款2. 作用1) 增加銷售：賒銷是一種主要的促銷方式。2) 減少存貨：節(jié)約各種支出。 應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等而應(yīng)向購貨或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)。第20頁/共59頁二、應(yīng)收帳款的成本1. 應(yīng)收帳款的機(jī)會成本：因投放于應(yīng)收帳款而放棄的其他收入。機(jī)會成本=維持

12、賒銷業(yè)務(wù)所需資金機(jī)會成本率=應(yīng)收賬款的平均余額變動成本率機(jī)會成本率=日賒銷額平均收現(xiàn)期變動成本率機(jī)會成本率維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=50000060%=300000（元）應(yīng)收賬款平均余額 3000000/360 60=500000（元）例6-3應(yīng)收賬款機(jī)會成本計(jì)算假設(shè)某企業(yè)預(yù)測的年度賒銷額為3000000元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動成本率為60%，資金成本率為10%，則應(yīng)收賬款機(jī)會成本計(jì)算如下：第21頁/共59頁2. 應(yīng)收帳款的管理成本：調(diào)查信用情況費(fèi)用、收集信用費(fèi)用、收帳費(fèi)用、其他費(fèi)用。3. 應(yīng)收帳款的壞帳成本：因故不能收回而發(fā)生的損失。壞賬成本=賒銷額預(yù)計(jì)壞賬損失率第22頁/共5

13、9頁三、應(yīng)收帳款政策的制定1. 信用條件 信用期 購買者從購買到必須付款之間的時間間隔，一般為30天、60天或90天。公司設(shè)置信用期限應(yīng)考慮的因素：a. 購買者不會付款的概率；b. 金額的大小c. 商品是否易保存第23頁/共59頁 現(xiàn)金折扣 公司為促使客戶提早支付貨款而給予的商品價格優(yōu)惠。如：“2/10，n/30”，信用期30天，10天內(nèi)付款可享受2%的折扣。現(xiàn)金折扣所帶來的收益吸引新客戶或老客戶增加定貨顧客提前付款，公司平均收帳期縮短，應(yīng)收帳款占用資金降低，管理費(fèi)用相應(yīng)減少?，F(xiàn)金折扣的成本：銷售收入由于價格折扣而減少。理想的現(xiàn)金折扣：邊際收益與邊際成本相等時的折扣率。第24頁/共59頁平、壞

14、賬百分比和收賬費(fèi)用等有關(guān)數(shù)據(jù)見下表。第25頁/共59頁信用條件備選方案表 A（ n/30） B（n/60） C （n/90） 年賒銷額 3600 3960 4200應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù) 30 60 90應(yīng)收賬款平均余額 360036030 396036060 420036090 =300 =660 =1050維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金 30060%=180 66060%=396 105060%=630壞賬損失/年賒銷額 2% 3% 6%壞賬損失 36002%=72 39603%=118.8 42006%=252壞賬損失收賬費(fèi)用 36 60 144收賬分析評價表 A （n/30） B（ n/60 ）

15、C （n/90）年賒銷額 3600.0 3960.0 4200.0變動成本 2160.0 2376.0 2520.0信用成本前收益 1440.0 1584.0 1680.0信用成本：應(yīng)收賬款機(jī)會成本 18010%=18.0 39610%=39.6 63010%=63.0壞賬損失 72.0 118.8 252.0收賬費(fèi)用 36.0 60.0 144.0小計(jì) 126.0 218.4 450.0信用成本后收益 1314.0 1365.6 1221.0第26頁/共59頁應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)=60%10+15%20+（1-60%-15%）60=24（天）應(yīng)收賬款平均余額=396036024=264（萬元

16、）維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=26460%=158.4（萬元）應(yīng)收賬款機(jī)會成本=158.410%=15.84（萬元）壞賬損失=39601.5%=59.4（萬元）現(xiàn)金折扣=3960（2%60%+1%15%）=53.46（萬元） 第27頁/共59頁第28頁/共59頁第29頁/共59頁第30頁/共59頁解：變動成本總額=3000-600=2400（萬元）以銷售收入為基礎(chǔ)計(jì)算的變動成本率=2400/4000 100% =60%第31頁/共59頁（2）計(jì)算乙方案的下列指標(biāo)： 應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)； 應(yīng)收賬款平均余額； 維持應(yīng)收賬款所需資金； 應(yīng)收賬款機(jī)會成本； 壞賬成本； 采用乙方案的信用成本。解：應(yīng)收賬

17、款平均收賬天數(shù)=1030%+2020%+9050%=52（天） 應(yīng)收賬款平均余額=（ 5400/360）52 =780（萬元）維持應(yīng)收賬款所需資金=78060%=468（萬元） 應(yīng)收賬款機(jī)會成本=4688%=37.44（萬元） 壞賬成本=540050%4%=108（萬元） 采用乙方案的信用成本=37.44+108+50 =195.44（萬元）（3）計(jì)算以下指標(biāo)：甲方案的現(xiàn)金折扣； 乙方案的現(xiàn)金折扣；甲乙兩方案信用成本前收益之差；甲乙兩方案信用成本后收益之差。第32頁/共59頁第33頁/共59頁l 解析：應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=(當(dāng)期必要現(xiàn)金支付總額-當(dāng)期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額)當(dāng)期應(yīng)收賬款總計(jì)

18、金額=(2100-600)3000=50%答案：C 第34頁/共59頁2. 信用分析(1) 信用標(biāo)準(zhǔn)影響信用標(biāo)準(zhǔn)的因素：同行業(yè)的競爭狀況公司承擔(dān)違約風(fēng)險的能力客戶的信用品質(zhì)1) 信用“5C”分析法信用品質(zhì)(Character)、償付能力(Capacity)資本(Capital)抵押品(Collateral)經(jīng)濟(jì)狀況(Conditions)。第35頁/共59頁2) 信用評分法 利用客戶有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算出其信用得分，衡量其信用品質(zhì)。信用評分=3.5(收益利息倍率)+10(速動比率)25期(資產(chǎn)負(fù)債率)+1.3(企業(yè)經(jīng)營年限)信用分?jǐn)?shù)50，信用風(fēng)險??；信用分?jǐn)?shù)40，信用風(fēng)險大。信用分?jǐn)?shù)4050，為平

19、均風(fēng)險；第36頁/共59頁6.存貨管理一、企業(yè)對存貨管理的要求1. 存貨種類存貨 在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲備的物質(zhì)。包括：原材料、燃料、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、協(xié)作品等。第37頁/共59頁2. 企業(yè)對存貨的要求(1) 保證生產(chǎn)或銷售的經(jīng)營需要(2) 出自價格的考慮從財(cái)務(wù)管理角度，存貨管理須解決的問題： 在某一時期需訂購和庫存多少貨物？ 應(yīng)在何時訂購？ 如何控制存貨成本？第38頁/共59頁二、存貨的成本1. 進(jìn)貨成本 (TC1) 從發(fā)訂單訂貨到收貨、登記、檢驗(yàn)過程中所發(fā)生的費(fèi)用。A 某一時期所需存貨量；Q 每次進(jìn)貨量；P 每次進(jìn)貨成本。變動進(jìn)貨費(fèi)用=年進(jìn)貨次數(shù)每次進(jìn)貨費(fèi)用變動進(jìn)貨費(fèi)用=

20、 （A/Q）P第39頁/共59頁2. 持有成本 (TC2) 存貨所占用的資用，包括用于倉儲、保險、財(cái)產(chǎn)稅、折舊、防護(hù)等費(fèi)用及變質(zhì)損耗。式中：C 某一時期每單位存貨的持有成本。3. 短缺成本 (TC3) 因缺少存貨而造成市場銷售損失，生產(chǎn)中斷，商譽(yù)下降引起的損失。變動儲存成本=年平均庫存單位儲存成本變動儲存成本=（Q/2）C第40頁/共59頁 存貨控制 經(jīng)濟(jì)批量的概念：存貨決策中財(cái)務(wù)部門要做的是決定進(jìn)貨時間和決定進(jìn)貨批量，能夠使存貨總成本最低的進(jìn)貨批量，叫作經(jīng)濟(jì)訂貨量或經(jīng)濟(jì)批量。第41頁/共59頁三、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量 (Q*)CAPQ2*例：某商業(yè)企業(yè)年銷售量為3600單位，每次進(jìn)貨成本為250元，

21、單位持有成本為20元，則經(jīng)濟(jì)批量為：)(300900002036002502*單位Q存貨的成本=進(jìn)貨成本+持有成本TC= （A/Q）P +（Q/2）C（A/Q）P = （Q/2）C令第42頁/共59頁存貨的成本=進(jìn)貨成本+持有成本TC= （A/Q）P +（Q/2）C進(jìn)貨成本= （A/Q）P 持有成本= （Q/2）C經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量 (Q*) =（2 AP / C ）1/2最佳進(jìn)貨批次 N= A/Q =（ A C /2P）1/2經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額W=BQ/2B 平均每次進(jìn)貨單價A 某一時期所需存貨量；式中： Q 每次進(jìn)貨量；P 每次進(jìn)貨成本。C 某一時期每單位存貨的持有成本。第43頁/共

22、59頁進(jìn)貨量平均存貨持有成本年進(jìn)貨次數(shù)進(jìn)貨成本存貨總成本Q2/QCQ 2QA/PQA/TC(臺)(臺)(元)(次)(元)(元)(1)100200300400500600(2)50100150200250300(3)100020003000400050006000(4)36.018.012.09.07.26.0(5)900045003000225018001500(6)=(3)+(5)1000065006000625068007500第44頁/共59頁依上表數(shù)據(jù)可作圖如下：由圖中看出最佳進(jìn)貨批量為300臺。QAPQC2總成本2QC持有成本QAP進(jìn)貨成本1002003004005006002000

23、40006000800010000Q*進(jìn)貨批量(臺)成本(元)圖9-3 最佳進(jìn)貨批量的確定第45頁/共59頁例：某企業(yè)每年需耗用甲材料3000千克，該材料的單位采購成本60元，單位儲存成本2元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用120元。 Q=(23000120/2) 1/2= 600 (千克） N=3000/600=5（次）W=60060/2=18000（元）TC =(230001202) 1/2 =1200（元）第46頁/共59頁解:（1）乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。Q=(2AP/C)1/2=(2 36000 20/16)1/2=300(元)（4）最佳進(jìn)貨批次N=36000300=120（次）（3）平均資金占用額

24、W=（3002）200=30000(元)（2）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本。TC= （A/Q）P +（Q/2）C= =（36000/300) 20+(300/2) 16=4800(元)第47頁/共59頁通過比較發(fā)現(xiàn)，每次進(jìn)貨為1000千克時的存貨相關(guān)總成本最低，所以此時最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為1000千克。每次進(jìn)貨2000千克時的存貨相關(guān)總成本為：存貨相關(guān)總成本=1600020（1-3%）+16000/2000600+2000/230 =345200（元）每次進(jìn)貨1000千克時的存貨相關(guān)總成本為：存貨相關(guān)總成本=1600020（1-2%）+16000/1000600+1000/230 =338200（

25、元）每次進(jìn)貨800千克時的存貨相關(guān)總成本為：存貨相關(guān)總成=1600020+16000/800600+800/230=344000（元）第48頁/共59頁第49頁/共59頁批進(jìn)批出存貨的盈利（或虧損）的計(jì)算= 每日變動儲存費(fèi)（保本儲存天數(shù)-實(shí)際儲存天數(shù)）利潤=毛利-本量利的平衡關(guān)系式:儲存天數(shù)每日變動儲存費(fèi)-銷售稅金及附加-固 定儲存費(fèi)毛利存貨保本儲存天數(shù)=-固定儲存費(fèi)銷售稅金及附加-每日變動儲存費(fèi)存貨保利儲存天數(shù)毛利=-固定儲存費(fèi)銷售稅金及附加-每日變動儲存費(fèi)-目標(biāo)利潤第50頁/共59頁每日變動儲存費(fèi)=購進(jìn)批量購進(jìn)單價日變動儲存費(fèi)率 =2000100（10.8%/360+3/30）=80（元）

26、 目標(biāo)利潤=投資額投資利潤率=20001003%=6000（元）該商品實(shí)際獲利額=每日變動儲存費(fèi)（保本儲存天數(shù)-實(shí)際儲存天數(shù)） =80（230-200）=2400（元）解:保本儲存期=(120-100) 2000-20000-1600/80=230（天）保利儲存期=(120-100) 2000-20000-1600-6000/80=155（天）要求：計(jì)算該批存貨的保本儲存期；若企業(yè)要求獲得3%的投資利潤率，計(jì)算保利期；若該批存貨實(shí)際儲存了200天，能否實(shí)現(xiàn)3%的目標(biāo)投資利潤率，差額多少；若該批存貨虧損了4000元，求實(shí)際儲存天數(shù)利潤=實(shí)際利潤-目標(biāo)利潤=2400-6000=-3600（元）利潤率=實(shí)際利潤率-目標(biāo)利潤率=2400/200000 100%-3%=-1.8%實(shí)際儲存天數(shù)=保本儲存天數(shù)-該批存貨獲利額/每日變動儲存費(fèi) =230-（-4000/80）=280第51頁/共59頁第52頁/共59頁第53頁/共59頁解:（1）每日變動儲存費(fèi)=3000709%/360+3000702%/30 =192.5（元）保本儲存期=3000（10