跨國公司財務(wù)管理

1、跨國公司的財務(wù)管理特點(diǎn)：1. 匯率變動的波動不定和難以預(yù)測帶來了更大的外匯風(fēng)險。如交易風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和換算風(fēng)險。2. 市場的不完全性給公司帶來了更大的機(jī)遇和風(fēng)險。如不完全的商品市場，不完全的要素市場以及政府對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)等。l 在國際金融市場快速發(fā)展和金融工具不斷創(chuàng)新的背景下，跨國公司面臨更多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。l 跨國公司全球化經(jīng)營，使得國際資本市場、東道國金融市場、母公司所在國資本市場等都成為跨國公司的融資渠道，跨國公司內(nèi)部還可以進(jìn)行資金調(diào)度。l 跨國公司經(jīng)營的特征是國際化、多樣化、內(nèi)部化和全球化?？鐕緸榘l(fā)揮其經(jīng)營優(yōu)勢、降低風(fēng)險，一般在統(tǒng)一的指揮下實現(xiàn)一體化的生產(chǎn)體系。3. 多層次的委托以代理

2、關(guān)系，使跨國財務(wù)控制成為關(guān)鍵。跨國公司財務(wù)管理的主要內(nèi)容是什么？財務(wù)風(fēng)險管理：跨國公司的財物管理是建立在一般公司財務(wù)管理的基本原理之上，但當(dāng)企業(yè)的財務(wù)活動跨越了過境之后，面臨各國經(jīng)濟(jì)狀況、政治氣候、法律環(huán)境、文化背景的不同，財務(wù)管理的問題就相應(yīng)的變得更復(fù)雜。在復(fù)雜的環(huán)境中開展跨國理財活動的跨國公司，由于受諸多不確定性因素的影響所面臨的可能收益或潛在的損失，就是跨國公司的財務(wù)管理風(fēng)險?？陀^上要求跨國公司具體分析、評估國際形勢和各國情況，以應(yīng)付復(fù)雜的理財環(huán)境，提高財務(wù)決策的正確性和及時性。風(fēng)險管理薄弱會給企業(yè)帶來巨大損失。籌資管理：是跨國公司財務(wù)管理最基本的活動之一。在籌資管理方面，跨國公司應(yīng)做好

3、如下工作：正確確定投資需要量，在此前提下，合理確定籌資數(shù)額，安排資金結(jié)構(gòu)；擬訂兩個以上可行的籌資方案，并對其進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析，從中選出最優(yōu)籌資方案；優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，降低資金成本，防范籌資風(fēng)險。投資管理：跨國公司投資是指跨國公司將籌集到的資金跨越國界用于國際生產(chǎn)經(jīng)營活動，以獲得比國內(nèi)經(jīng)營更高的利潤的一種投資行為?？鐕镜膰馔顿Y可分為短期投資和長期投資。為了提高投資管理的效率，跨國公司應(yīng)做好如下工作：把握投資機(jī)會，擬訂兩個以上的投資方案；對投資方案進(jìn)行可行性研究，評選出最佳投資方案；實施最優(yōu)投資方案，力求降低投資風(fēng)險并提高投資收益。營運(yùn)資金管理：跨國公司營運(yùn)管理在跨國公司財務(wù)管理中處于特別重要的地位

4、。包括營運(yùn)資金的存量管理和營運(yùn)資金的流量管理。營運(yùn)資金的存量管理著眼于各類資金處置，目的是使現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨處于最佳持有水平。其管理的重點(diǎn)在于：妥善處理好各種資產(chǎn)的組合關(guān)系，使總公司及其所屬各子、分公司對流動資金上的占用實現(xiàn)最優(yōu)配置，對國際企業(yè)短期資金的來源渠道、貨種作出選擇。營運(yùn)資金的流量管理著眼于資金從一地向另外一地的轉(zhuǎn)移，其目的是使資金得到合理的安置，確定最佳的安置地點(diǎn)和最佳的持有幣種，以避免各種可預(yù)見的風(fēng)險和損失。做好營運(yùn)資金管理，應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：保持合理的資金結(jié)構(gòu)，改善資金的營運(yùn)環(huán)境；加強(qiáng)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨管理，提高其管理水平；合理制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，謀求公司最大利益；分析資金營

5、運(yùn)情況，及時發(fā)現(xiàn)并采取措施解決存在的問題。納稅管理：要實現(xiàn)整體稅后收益最大化的目標(biāo)，充分、合理地組織資金流動，不僅要加強(qiáng)收入費(fèi)用的管理，更要注重對國際稅負(fù)的控制，力爭使公司整體稅負(fù)最低。為了減輕稅負(fù)，加強(qiáng)納稅管理，跨國公司應(yīng)做好如下工作：熟悉有關(guān)國家的稅法，選擇稅負(fù)較輕、稅收優(yōu)惠較多的國家進(jìn)行投資；掌握母公司所在國與子公司東道國簽訂的關(guān)于避免雙重征稅的協(xié)定，避免重復(fù)征稅；通過企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格將利潤由高稅國向低稅國轉(zhuǎn)移，減少稅款支付；將母公司從子公司分得的利潤用于國外在投資，避免重復(fù)征稅或減輕稅負(fù)。如何看待跨國公司財務(wù)管理的環(huán)境？其影響因素有哪些？跨國公司財務(wù)管理的環(huán)境是指決定和影響跨國公司財務(wù)

6、管理的各種自然因素、經(jīng)濟(jì)因素、法律因素和社會因素相互影響、相互綜合而形成的矛盾統(tǒng)一體。狹義的財務(wù)管理環(huán)境包括一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)體制、基礎(chǔ)設(shè)施、外匯管制、金融市場等；廣義的財務(wù)管理環(huán)境不僅包括狹義的跨國公司財務(wù)管理環(huán)境，還包括一國的政治、文化、法律、勞動力等因素。推薦精選按照環(huán)境的屬性分：可分為自然環(huán)境和社會環(huán)境 按照表現(xiàn)形態(tài)劃分：可分為軟環(huán)境和硬環(huán)境按照范圍劃分：可分為宏觀環(huán)境、微觀環(huán)境。影響因素：經(jīng)濟(jì)環(huán)境：主要是指一國所采取的經(jīng)濟(jì)體制，所處的經(jīng)濟(jì)周期，以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。金融環(huán)境：金融市場、金融機(jī)構(gòu)、金融工具稅收環(huán)境：跨國公司稅收種類公司所得稅，增值稅、營業(yè)稅、預(yù)扣稅、過境稅

7、跨國公司稅收的納稅人與征稅對象 跨國公司稅負(fù)的主要因素應(yīng)稅收入的確定、費(fèi)用的確認(rèn) 政治與法律環(huán)境政治環(huán)境是指國家政治，包括國家政權(quán)、政治思想與綱領(lǐng) 法律環(huán)境：跨國公司經(jīng)常會牽扯到一些跨國經(jīng)濟(jì)糾紛。 其他經(jīng)濟(jì)環(huán)境通貨膨脹、利率和匯率、人力資源跨國公司財務(wù)管理的目標(biāo)有哪些？與一般企業(yè)相比，跨國公司財務(wù)管理的目標(biāo)有哪些不同之處？跨國公司財務(wù)管理的目標(biāo)：利潤最大化：財務(wù)管理的目標(biāo)定義為利潤最大化，缺點(diǎn)在于沒有考慮貨幣的時間價值，容易使財務(wù)決策帶有短期行為，追求短期利益的最大化。凈現(xiàn)值最大化：即企業(yè)必須各種投資的預(yù)期現(xiàn)金流量、貼現(xiàn)率和到期風(fēng)險?？朔死麧欁畲蠡牟蛔阒?，但仍然不夠完善。資本成本最小化：

8、在凈現(xiàn)值最大化的基礎(chǔ)上，如果資本成本最小，那么企鵝也的總價值就會是最大的股東財務(wù)最大化：股價越來越能夠反映出企業(yè)的經(jīng)營狀況和未來的經(jīng)濟(jì)價值，股東財富最大化開始成為企業(yè)追求的財務(wù)目標(biāo)。不僅克服了利潤最大化的缺點(diǎn)，而且有利于增加社會財富，成為企業(yè)財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。差異：法國、日本、荷蘭等國家的公司傾向于以總收入作為財務(wù)管理的目標(biāo) 挪威以分紅或稅前收益作為目標(biāo) 美國以每股收益為目標(biāo)應(yīng)包括三個方面的目標(biāo)：公司的長期合并收益（每股）、公司的現(xiàn)金流動、公司的市場價值外匯風(fēng)險有哪幾種類型？請比較他們之間的異同。外匯風(fēng)險：由于各國貨幣市場匯率的變化，可能會給跨國公司帶來的損益。類型：折算風(fēng)險：也稱為會計風(fēng)險

9、，是指跨國公司在編制財務(wù)報表和合并財務(wù)報表過程中，將國外子公司以外幣表示的財務(wù)報表折算為母公司所在地的本國貨幣時，由于匯率的變動而引起的帳面上損益的風(fēng)險。交易風(fēng)險：是指跨國公司在特定的以外幣計價的交易中取得的外幣債權(quán)或承擔(dān)的外幣義務(wù)，由于未來結(jié)算時的匯率與交易發(fā)生時的匯率不同而引起的未來外幣現(xiàn)金流本幣價值變化的風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險：是指跨國公司的生產(chǎn)成本、銷售數(shù)量、產(chǎn)品價格等由于非意料到的外匯匯率的變動而發(fā)生變化，進(jìn)而使公司的國際競爭地位發(fā)生變化，由此引起的公司未來外幣現(xiàn)金流量本幣價值的不確定性。比較：1、折算風(fēng)險是由于匯率變動而引起的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表各項目的變動，所導(dǎo)致的損益只是帳面上的2、交易

10、風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險都會引起跨國公司未來現(xiàn)金流量的變動，所導(dǎo)致的損益是實際發(fā)生的。3、交易風(fēng)險也屬于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，它們的區(qū)別在于：交易風(fēng)險是由已經(jīng)簽訂但尚未履行的合同的價值變化引起的現(xiàn)金流量的變化。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是由于未發(fā)生的、預(yù)期的交易引起的現(xiàn)金流量的變化。4、折算風(fēng)險度量以過去的經(jīng)濟(jì)活動為基礎(chǔ)，具有追溯性；經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的度量基于未來的經(jīng)濟(jì)活動，具有前瞻性5、交易風(fēng)險的度量是基于過去發(fā)生、未來結(jié)算的經(jīng)濟(jì)活動，所以同時具有追溯性和前瞻性。6、折算風(fēng)險和交易風(fēng)險是在一定時期內(nèi)發(fā)生的，一般不會超過一年，只表明了短期內(nèi)匯率變動對公司損益的影響推薦精選7、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險則沒有確切的時間范圍，可以是短期的，也可以是長期的，不過，

11、大多數(shù)情況下都是中長期的8、交易風(fēng)險得有些因素已經(jīng)在財務(wù)報表中反映，則已包括在折算風(fēng)險中，如外幣標(biāo)價的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款9、交易風(fēng)險中的其他因素，如已經(jīng)簽訂以外幣計價的未來購銷合同，因為沒有應(yīng)付、應(yīng)收賬款，所以也沒有反映在財務(wù)報表中，屬于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。10、對于跨國公司來說，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險比折算風(fēng)險和交易風(fēng)險更復(fù)雜更重要，它對跨公司的影響具有戰(zhàn)略性和全面性。因此，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的規(guī)避措施也比折算風(fēng)險和交易風(fēng)險復(fù)雜得多。貨幣折算方法有哪幾種，采用不同的折算方法對跨國公司有什么影響？1、流動/非流動項目區(qū)分折算法：是指在將跨國公司的所有國外子公司的資產(chǎn)和負(fù)債折算為本幣時，流動資產(chǎn)和流動負(fù)債采用報表日的現(xiàn)行匯率折算

12、，而非流動資產(chǎn)或負(fù)債則按照取得或發(fā)生時的匯率折算，即按歷史匯率折算。影響：折算后營運(yùn)資本可能為正，當(dāng)貨幣貶值（升值）時，會發(fā)生折算損失（收益）。但是，折算后營運(yùn)資本為負(fù)時，情況恰好相反。對于非流動資產(chǎn)和負(fù)債，因為它們的折算匯率是固定的，所以折算時不會面臨折算風(fēng)險。2、貨幣/非貨幣項目區(qū)分折算法：首先要把跨國公司國外子公司資產(chǎn)負(fù)債表中的項目區(qū)分為貨幣性資產(chǎn)負(fù)債和非貨幣性資產(chǎn)負(fù)債。貨幣性資產(chǎn)負(fù)債采用現(xiàn)行匯率折算。非貨幣性資產(chǎn)和負(fù)債在折算時采用歷史匯率。3、時態(tài)法：是貨幣/非貨幣項目區(qū)分折算發(fā)的一種變形，對存貨的不同處理是它們的唯一區(qū)別。存活總是安歷史匯率折算。使用時態(tài)法時，如果存貨以現(xiàn)時成本表示，

13、可以按現(xiàn)行匯率折算；如果存貨以歷史成本表示，則按歷史匯率折算。貨幣/非貨幣項目區(qū)分折算法是對資產(chǎn)負(fù)債的簡單劃分，而時態(tài)法是根據(jù)成本估價模式選擇折算匯率，涉及外幣折算的本質(zhì)。4、現(xiàn)行匯率法：是將跨國公司國外子公司的全部資產(chǎn)和負(fù)債項目折算為本幣時，均采用現(xiàn)行匯率。對于股東權(quán)益中的實收資本，則采用歷史匯率折算；損益表中的收入和費(fèi)用，按確認(rèn)時的歷史匯率折算。我國在折算時也采用現(xiàn)行匯率法。匯率預(yù)測的方法有哪幾種，它們分別適用于何種情況？固定匯率制下的匯率預(yù)測：適用于對外匯實行管制的國家。政府和央行通過采取干預(yù)行為對匯率進(jìn)行調(diào)節(jié)。最關(guān)鍵的就是政策分析，明確經(jīng)濟(jì)分析和政府政策的關(guān)系。通過經(jīng)濟(jì)分析，可以估算出

14、某一時期的均衡匯率，并給出多種匯率調(diào)整的方案。但是，匯率變動的時機(jī)和幅度主要由政府采取的政策決定。外匯管制匯率制下的匯率預(yù)測：各國政府為了本國的自身利益，除了采取限制進(jìn)口和資本流動措施外，還普遍采取外匯管制措施，從而掩蓋了匯率變動的真實壓力。自由浮動匯率制下的匯率預(yù)測1） 基于市場的匯率預(yù)測方法：利用遠(yuǎn)期匯率和利率的方法預(yù)測未來即期匯率的變動趨勢。2） 基于模型的匯率預(yù)測方法：基本因素分析預(yù)測法全面分析影響匯率變動趨勢的各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策與經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系進(jìn)行匯率預(yù)測。技術(shù)分析預(yù)測法不涉及各種經(jīng)濟(jì)變量和政治因素對匯率變動趨勢的影響，僅僅依據(jù)該匯率自身的變化規(guī)律，通過以往的價格和成交量等指標(biāo)進(jìn)行

15、匯率預(yù)測。（圖形分析法和時間序列分析法）混合匯率預(yù)測方法：主要是因為目前還沒有發(fā)現(xiàn)哪種預(yù)測方法總是優(yōu)于其他預(yù)測方法?？鐕驹诨I資過程中主要存在哪幾種風(fēng)險？財務(wù)風(fēng)險：因為存在財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)決策層需合理安排資本結(jié)構(gòu)，控制負(fù)債比率，適度負(fù)債，使財務(wù)杠桿利益抵消風(fēng)險增大所帶來的不利影響。代理風(fēng)險：投資者一般通過投資多樣化，分散掉證券組合中的大部分風(fēng)險?？刂骑L(fēng)險：是指現(xiàn)有管理層的控制地位會受到發(fā)行新股或是舉債的決定的影響?？鐕就顿Y風(fēng)險表現(xiàn)在哪幾個方面？跨國公司通過什么辦法來控制投資風(fēng)險？跨國公司投資風(fēng)險主要有兩個方面：一是某個投資項目特有的風(fēng)險，也叫跨國公司投資的特定風(fēng)險推薦精選 二是所有投資項目

16、共有的風(fēng)險，也叫投資的市場風(fēng)險控制投資風(fēng)險的基本模型：資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）、套利定價模型、多因子模型、回歸模型什么是跨國公司營運(yùn)資金管理？其主要內(nèi)容有哪些？營運(yùn)資金管理是跨國公司財務(wù)管理的一個重要內(nèi)容，加強(qiáng)營運(yùn)資金管理，可以減少資金成本，合理有效的使用資金，實現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化。應(yīng)包括企業(yè)流動資產(chǎn)（應(yīng)收賬款管理、存活管理）和流動負(fù)債管理（商業(yè)信用管理、短期銀行借款管理）跨國公司控制財務(wù)風(fēng)險有哪些戰(zhàn)略？這些戰(zhàn)略是怎么樣運(yùn)行的？所有權(quán)策略：股權(quán)占有跨國公司全球戰(zhàn)略的核心是股權(quán)占有策略。獨(dú)資和合資兩種方式。 非股權(quán)參與跨國公司通過對東道國企業(yè)的技術(shù)、管理、營銷渠道等資源進(jìn)行控制，從而實現(xiàn)對企

17、業(yè)的控制，并從中獲得各種利益，具體形式主要有管理合同、許可證合同、技術(shù)合作合同、產(chǎn)品分成 合同、銷售合同和經(jīng)濟(jì)合同等。 戰(zhàn)略聯(lián)盟不同企業(yè)為了實現(xiàn)共同的戰(zhàn)略目標(biāo)而形成相互合作的行為方式或組織。對于跨國公司來說，戰(zhàn)略聯(lián)盟是指與別國企業(yè)建立相互合作的組織。轉(zhuǎn)讓定價策略：跨國公司與其國家的企業(yè)或同一國家的其他企業(yè)或個人進(jìn)行商品和勞務(wù)的交換。采用國際市場價格，這種企業(yè)沒有價格的決定權(quán) 跨國公司內(nèi)部各子公司之間進(jìn)行商品和勞務(wù)的交換。一般采用“內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格”經(jīng)營方式策略：出口貿(mào)易，許可證貿(mào)易、對外直接投資。不同的國際經(jīng)營方式有著的優(yōu)缺點(diǎn)和防范風(fēng)險的能力。技術(shù)產(chǎn)權(quán)資本化策略：已經(jīng)成為現(xiàn)代跨國公司控制風(fēng)險的核心

18、策略。資金集中管理有哪些主要模式？其優(yōu)缺點(diǎn)是什么？1、財務(wù)公司模式：跨國公司為了加強(qiáng)資金集中管理和提高資金使用效率，以總公司為主，出資構(gòu)建專門從事跨國公司內(nèi)部資金融通業(yè)務(wù)的非英航警容機(jī)構(gòu)，及財務(wù)公司。2、結(jié)算中心模式：結(jié)算中心是總公司根據(jù)財務(wù)管理和控制的需要建立的不具有獨(dú)立法人資格的獨(dú)立資金運(yùn)營機(jī)構(gòu)，由公司某個職能部門直接管理，為公司統(tǒng)一籌集、使用、管理、監(jiān)督資金活動，統(tǒng)一辦理各項資金結(jié)算和資金融通業(yè)務(wù)，以降低資金成本，提高資金使用效率。三種形式：公司財務(wù)部門下成立內(nèi)部銀行；內(nèi)部銀行直接設(shè)在銀行內(nèi)并與其合作；內(nèi)部銀行與公司財務(wù)部門并列，直接受總會計師領(lǐng)導(dǎo)。優(yōu)點(diǎn)：能夠減少資金體外循環(huán)、資金沉淀和

19、銀行貸款，有利于合理調(diào)控資金流向，集中財力對資金進(jìn)行統(tǒng)籌安排，加快公司資金周轉(zhuǎn)。缺點(diǎn)：結(jié)算中心是公司的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，只能在加強(qiáng)內(nèi)部往來結(jié)算、信貸、監(jiān)督管理、信息反饋等方面發(fā)揮作用；而且，結(jié)算中心集中管理現(xiàn)金收支、監(jiān)控貨幣資金、實施放貸等業(yè)務(wù)，有可能造成集權(quán)管理。3、其他模式：統(tǒng)收統(tǒng)支模式 優(yōu)點(diǎn)：有助于實現(xiàn)公司的資金收支平衡，減少資金沉淀，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，控制資金的流出。 缺點(diǎn)：第一，該模塊不利于調(diào)動各分支機(jī)構(gòu)和子公司開源節(jié)流的積極性，降低了其應(yīng)變能力，同時，也會降低公司整體的經(jīng)營活動效率和財務(wù)管理的靈活性。 第二，在完全的統(tǒng)收統(tǒng)支模式下，資金的收付轉(zhuǎn)都需要通過公司的結(jié)算中心進(jìn)行，結(jié)算中心因此承

20、擔(dān)了大量的工作，盡管通過計算機(jī)系統(tǒng)的應(yīng)用，能夠在一定程度上提高結(jié)算工作的效率。 第三，在許多實際情況下，具有獨(dú)立法人資格的分支機(jī)構(gòu)或子公司必須對外保持完整的形象。撥付備用金模式只適用于對公司內(nèi)部不具備獨(dú)立法人資格的分公司的管理，運(yùn)用時會遇到會計核算、政策制約等各方面的障礙。內(nèi)部銀行模式進(jìn)行公司內(nèi)部的日常往來結(jié)算和資金調(diào)撥推薦精選預(yù)算驅(qū)動撥款模式優(yōu)點(diǎn)：能夠借助于軟件系統(tǒng)，形成預(yù)算驅(qū)動結(jié)算的自動化流程，大幅度降低結(jié)算中心的工作量。什么是跨國公司營運(yùn)資金管理？其主要內(nèi)容有哪些？營運(yùn)資金管理是跨國公司財務(wù)管理的一個重要內(nèi)容，加強(qiáng)營運(yùn)資金管理，可以減少資金成本，合理有效的使用資金，實現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化。

21、應(yīng)包括企業(yè)流動資產(chǎn)（應(yīng)收賬款管理、存活管理）和流動負(fù)債管理（商業(yè)信用管理、短期銀行借款管理）跨國公司內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移的主要形式有哪些？具體包括哪些內(nèi)容？從財務(wù)管理的角度看，跨國公司的顯著特征是通過各種內(nèi)部轉(zhuǎn)移機(jī)制和方法，使資金和利潤在公司內(nèi)部各組成部分之間進(jìn)行流動?？鐕緝?nèi)部交易所采用的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移方式有很多，分別適用于不同的金融和商業(yè)環(huán)境主要有以下幾種：轉(zhuǎn)讓定價、管理費(fèi)、專業(yè)服務(wù)費(fèi)用、特許權(quán)使用費(fèi)、內(nèi)部貸款、在開票中心等。如何確定跨國公司的權(quán)益資本成本？跨國公司權(quán)益資本成本是公司股票持有者或者以其他形式進(jìn)行權(quán)益投資者所要求的回報率。估計方法：風(fēng)險溢價估計法、資本資產(chǎn)定價模型估計法、替代項目估計

22、法中國的輪船制造商從一家倫敦銀行貸款1000000美元，借款利率為倫敦銀行同業(yè)拆借利率另加每年1.2%的貸款邊際費(fèi)率，且以6個月自動滾動為條件。如果半年期的倫敦銀行同業(yè)拆借利率上半年為4.5%，下半年為5%，則該輪船制造商第一年要為它的歐洲美元貸款支付多少利息？簡述跨國公司對外直接投資的概念和主要特征。概念：即某國的一家公司到另一國以至更多的國家建立分支機(jī)構(gòu)或擴(kuò)大其分支機(jī)構(gòu)，進(jìn)行投資并參與管理。特征：1）跨國公司是對外直接投資的主要承擔(dān)者 2）投資規(guī)模巨大 3）投資的部門結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生變化，從擁有自然資源和勞動力優(yōu)勢的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、金融保險業(yè)等行業(yè)； 4）國際投資主體多元化，出現(xiàn)了發(fā)

23、展中國家新興的跨國企業(yè) 5）原有的國際分工被公司內(nèi)部的專業(yè)化分工部分地取代跨國公司對外直接投資可行性研究的主要內(nèi)容是什么？產(chǎn)業(yè)的決策：對某個行業(yè)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資 對某家企業(yè)的上、中、下游各階段產(chǎn)品的投資 對某種產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及售后服務(wù)等各環(huán)節(jié)的投資地域的決策：主要考慮物質(zhì)環(huán)境（投資的硬環(huán)境）和人際環(huán)境（投資的軟環(huán)境）兩方面的因素時機(jī)的決策：一是企業(yè)在什么時候開始投資、二是從投資開始到產(chǎn)品上市這段時間各階段的時間安排規(guī)模的決策：1）投資規(guī)模要與公司發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)、 2）投資規(guī)模要與償債能力相適應(yīng)投資方式的決策：新建投資和跨國并購資本投入形式及結(jié)構(gòu)的決策：主要包括現(xiàn)金、實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專

24、利技術(shù)和其他財務(wù)權(quán)利等。什么是全面預(yù)算，跨國公司全面預(yù)算體系的構(gòu)成要素有哪些？全面預(yù)算是關(guān)于企業(yè)在一定時期內(nèi)經(jīng)營活動、籌資投資活動、財務(wù)等各方面的總體計劃，將企業(yè)全部經(jīng)濟(jì)活動以貨幣形式表示出來。構(gòu)成要素：業(yè)務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算的基礎(chǔ)，主要包括與企業(yè)日常業(yè)務(wù)直接相關(guān)的銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、預(yù)期期末存貨預(yù)算及銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用預(yù)算等。其中，生產(chǎn)預(yù)算包括直接材料及采購預(yù)算、直接人工預(yù)算、間接制造費(fèi)用預(yù)算。推薦精選專門決策預(yù)算：為那些不經(jīng)常發(fā)生的一次性業(yè)務(wù)編制專門的決策預(yù)算，主要是指編制與購置、更新改造、擴(kuò)建固定資產(chǎn)決策有關(guān)的長期投資活動的資本支出決策預(yù)算。財務(wù)預(yù)算是以業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算為

25、基礎(chǔ)編制的，是整個預(yù)算體系的主體，主要反映企業(yè)預(yù)算經(jīng)營成果、財務(wù)狀況和現(xiàn)金收支狀況的各項預(yù)算，包括預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表、預(yù)計損益表和現(xiàn)金預(yù)算。跨國公司的業(yè)績評價系統(tǒng)通常包含哪些內(nèi)容？評價目標(biāo)：具有指導(dǎo)全局的作用評價主體：績效評價的行為主體評價客體：績效評價的對象評價標(biāo)準(zhǔn)：績效評價的參照物評價內(nèi)容：包括財務(wù)方面（以財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行衡量）和非財務(wù)方面（用非財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行判斷）。評價報告：是業(yè)績評價體系的最終結(jié)果什么是跨國公司稅收籌劃，其主要特點(diǎn)是什么？概念：國內(nèi)稅務(wù)籌劃在國際范圍內(nèi)的延伸和發(fā)展，是指跨國公司在跨國經(jīng)營過程中，在稅法許可范圍內(nèi)，運(yùn)用合法的方法，減輕或消除稅負(fù)的行為。一般特點(diǎn)：合法性、事前籌劃性、

26、目的性、綜合性、專業(yè)性、時效多變性 特有的特點(diǎn)：國際性、復(fù)雜性什么叫資本弱化，資本弱化在跨國公司稅收籌劃中的應(yīng)用機(jī)理是什么？資本弱化：又稱資本隱藏、股份隱藏或收益抽取，是指跨國公司為了減少稅額，采用貸款方式來替代募股方式進(jìn)行的投資或融資。應(yīng)用機(jī)理：跨供公司在利用關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行跨國融資時，經(jīng)常通過高負(fù)債，低投資使其資本弱化，這是因為稅法規(guī)定股息支付不能作為費(fèi)用列支，只能在企業(yè)稅后利潤中分配，不能在稅前抵扣公司經(jīng)營所得；而利息支出則可以作為費(fèi)用，允許企業(yè)在計算應(yīng)稅所得時予以扣除，沖減企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，達(dá)到稅收負(fù)擔(dān)最小化的目的?？鐕矩攧?wù)控制的內(nèi)容大致有哪些？預(yù)算管理：又稱預(yù)算控制，就是將公司的決

27、策目標(biāo)及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實現(xiàn)的內(nèi)部管理活動或過程。預(yù)算編制預(yù)算執(zhí)行預(yù)算考核和分析預(yù)算修正和改進(jìn)投資管理：主要包括公司整體投資戰(zhàn)略的制定、以投資戰(zhàn)略為依據(jù)的投資政策的制定、投資方案的擬訂、重大的投資決策以及各子公司對集團(tuán)投資戰(zhàn)略、投資政策的執(zhí)行情況等。 遵循事前、事中、事后控制相結(jié)合的原則：事前制定目標(biāo)、制度和操作程序；事中嚴(yán)格遵循制度、程序的要求；事后進(jìn)行跟蹤、考核，并反饋結(jié)果和意見，以改進(jìn)財務(wù)控制。業(yè)績評價：包括建立一套具體完善的操作性較強(qiáng)的業(yè)績評價指標(biāo)體系，并根據(jù)指標(biāo)體系對總部經(jīng)營者以及各子公司的業(yè)績進(jìn)行評價。內(nèi)部審計：主要任務(wù)是確保公司總部董事會的決策能夠真正實現(xiàn)，特別是公司